2024-Q4

FONDMAPFRE ELECCION MODERADA, F.I.

•CLASE A

2024-Q4 vs 2024-Q2

VALOR LIQUIDATIVO

8,22 €

1.36%

YTD

Último día actualizado: 2025-01-29

1W	1M	3M	1Y	3Y	5Y	10Y
0.13%	1.39%	3.53%	11.13%	4.73%	-	-

Explicación del informe periódico

2024-Q4

1. SITUACIÓN DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO.

a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados.

Durante los primeros meses de 2024, el alto el fuego en la guerra de Oriente Medio y la moderación de la inflación en EEUU, facilitaron el camino a la Reserva Federal, para que recortase los tipos de interés en 50 y 25 puntos básicos en sus reuniones de política monetaria de septiembre y noviembre de este año. Tras repuntar la inflación general hasta el 3,3%, en su última reunión del año, la FED recortó los tipos de interés en 25 puntos básicos adicionales pero Jerome Powell, su Presidente, modificó ligeramente su mensaje, destacando la atención que se prestaría a los datos macro, la evolución de las perspectivas y el equilibrio de los riesgos. Esta circunstancia sugiere que la FED ha entrado en una pausa en la ejecución de su política monetaria a la espera de las decisiones del nuevo presidente del gobierno, Donald Trump, vencedor de las elecciones presidenciales celebradas en el mes de noviembre.

En cambio, en Europa, la debilidad económica, las tensiones políticas en varios países y la inflación estancada en el 2,7%, nivel superior al objetivo del BCE, han permitido que el organismo haya podido bajar los tipos de interés sin problema en este periodo.

En este contexto, caracterizado por la apreciación del dólar y el yen frente al resto de divisas y a diferencia del primer semestre, todas las curvas de tipos han experimentado movimientos de ampliación. La curva de TIRes de los bonos a 2 y 10 años de EEUU, Alemania, España, Italia y Portugal, en general han bajado (en mayor medida en su tramo corto), con la excepción de las TIRes del bono del Tesoro de EEUU y de España a 10 años, que han subido.

Como consecuencia de todo lo anterior, el índice global de renta variable, el MSCI WORLD, ha subido un 5,65% que refleja una evolución geográfica muy diversa, en la que las bolsas emergentes se han quedado más rezagadas. Las latinoamericanas (con un retroceso del 15,61%) se han quedado muy rezagadas, debido a la fuerte apreciación del dólar del yen y al incremento de las tensiones arancelarias y políticas, mientras que en Asia, las fuertes revalorizaciones de compañías pertenecientes a los sectores de semiconductores y materiales básicos de algunos países que han alcanzado máximos históricos como India, Corea, Singapur y Vietnam, , justifican el avance del 2,87% del MSCI ASIA PACIFIC X JP.

Las bolsas desarrolladas han concluido el año impulsadas por los índices de renta variable norteamericanos, tal y como lo demuestra el ascenso del 7,67% del S&P 500, gracias a la excelente evolución del mercado laboral estadounidense y a la fortaleza del sector servicios, mientras que el NASDAQ 100 se ha quedado un poco más retrasado, con una revalorización del 6,72%, debido a la apreciación del dólar y la presentación de unos resultados de algunas compañías que no han sido tan buenos como los esperaba el consenso del mercado. Al otro lado del Atlántico, las bolsas europeas han cerrado el semestre en plano, lastradas por el impacto de la virulencia de la guerra de Ucrania, la recesión económica de la Zona Euro y del aumento de las tensiones políticas en Francia y Reino Unido. El EURO STOXX 50 ha finalizado estos seis meses con una subida del 0,14%, dentro del cual, los principales propulsores han sido el DAX alemán, el IBEX 35 y el FTSE MIB de Italia con subidas del 6,87%, 5,93% y del 3,17%, respectivamente, situación en la que la bolsa londinense ha terminado en plano, con un avance del 0,19% y el principal índice de renta variable de Francia, el CAC 40 ha caído un -1,22%.

b) Decisiones generales de inversión adoptadas.

El posicionamiento del fondo durante la segunda mitad del año comenzó con una sobre ponderación a renta variable donde pese a nuestra preferencia estructural a EEUU se tuvo una apuesta coyuntural a Europa donde las valoraciones resultaban mucho mas atractivas.

Desde el punto de vista de renta fija el fondo mantuvo un posicionamiento corto tanto en duración como en riesgo de crédito y con una preferencia a la deuda en dólares frente a euros dada la mayor rentabilidad y que además considerábamos tenia un menor riesgo.

A lo largo del semestre hemos aumentado ligeramente nuestra exposición a renta variable y de forma coyuntural aumentado la duración ante el aumento de las tires en algunas geografías, dicho aumento ha sido reducido a finales de año.

Nuestra exposición a divisas no ha cambiado de forma significativa durante el periodo y continua en línea con el Benchmark.

Los valores que mejor se han comportado en el periodo son el Futuro del VIX de septiembre ( +91% en el tiempo que lo hemos tenido en cartera) y Lululemon Athletica (+47,5%). Por la parte negativa destacar las perdidas sufridas en ASML (-29,3%) y en CVS Health (-27%).

c) Índice de referencia.

El folleto del fondo contempla un índice o un conjunto de índices de referencia que se utiliza(n) en términos meramente informativos o comparativos, con el propósito de ilustrar al partícipe sobre la rentabilidad de la IIC. Esta circunstancia no condiciona la libertad del gestor a la hora de tomar las decisiones de inversión.

d) Evolución del patrimonio, partícipes, rentabilidad y gastos de la IIC.

FONDMAPFRE ELECCION MODERADA, F.I. CLASE R

Durante el periodo considerado, el patrimonio del fondo asignado a esta clase registró una variación del 5,45%, situándose a la fecha del informe en 262.501 miles de euros. El número de partícipes del fondo asignado a esta clase ascendía a 4.092 frente a los 3.856 del periodo anterior. La rentabilidad de la clase en el periodo considerado anual fue del 10,43% tras haber soportado unos gastos totales del 2,26% (de los que 0,38% han sido indirectos)..

Por otra parte, esta rentabilidad ha resultado superior a la del índice de referencia I Sint FEM como consecuencia del asset allocation como de la selección de activos.

FONDMAPFRE ELECCION MODERADA, F.I. CLASE A

Durante el periodo considerado, el patrimonio del fondo asignado a esta clase registró una variación del 3,04%, situándose a la fecha del informe en 42.648 miles de euros. El número de partícipes del fondo asignado a esta clase ascendía a 114 frente a los 122 del periodo anterior. La rentabilidad de la clase en el periodo considerado anual fue del 11,54% tras haber soportado unos gastos totales del 1,26% (de los que 0,38% han sido indirectos).

Por otra parte, esta rentabilidad ha resultado superior a la del índice de referencia I Sint FEM como consecuencia del asset allocation como de la selección de activos.

FONDMAPFRE ELECCION MODERADA CL C

Durante el periodo considerado, el patrimonio del fondo asignado a esta clase registró una variación del 5,48%, situándose a la fecha del informe en 25 miles de euros. El número de partícipes del fondo asignado a esta clase ascendía a 1 frente a los 1 del periodo anterior. La rentabilidad de la clase en el periodo considerado anual fue del 11,95% tras haber soportado unos gastos totales del 0,87% (de los que 0,38% han sido indirectos).

Por otra parte, esta rentabilidad ha resultado superior a la del índice de referencia I Sint FEM como consecuencia del asset allocation como de la selección de activos.

e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora.

FONDMAPFRE ELECCION MODERADA, F.I. CLASE R

La rentabilidad de esta clase se sitúa por debajo de la media de rentabilidad de las clases de los fondos con la misma categoría gestionados por MAPFRE ASSET MANAGEMENT, SGIIC, SA debido a la diferente composición de la cartera y a los gastos soportados.

FONDMAPFRE ELECCION MODERADA, F.I. CLASE A

La rentabilidad de esta clase se sitúa por encima de la media de rentabilidad de las clases de los fondos con la misma categoría gestionados por MAPFRE ASSET MANAGEMENT, SGIIC, SA debido a la diferente composición de la cartera y a los gastos soportados.

FONDMAPFRE ELECCION MODERADA CL C/L

La rentabilidad de esta clase se sitúa por encima de la media de rentabilidad de las clases de los fondos con la misma categoría gestionados por MAPFRE ASSET MANAGEMENT, SGIIC, SA debido a la diferente composición de la cartera y a los gastos soportados.

2. INFORMACIÓN SOBRE LAS INVERSIONES.

a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.

compra APPLE INC

compra ADOBE INC

compra ANALOG DEVICES INC

compra AKAMAI TECHNOLOGIES INC

compra ADVANCED MICRO DEVICES

compra AMGEN INC

compra AMAZON.COM INC

compra BANK OF AMERICA CORP

compra BIOGEN INC

compra BRISTOL-MYERS SQUIBB CO

compra CITIGROUP INC

compra CATERPILLAR INC

venta CAC40 10 EURO FUT

compra CAC40 10 EURO FUT

compra THE CIGNA GROUP

compra CONOCOPHILLIPS

compra CISCO SYSTEMS INC

compra CVS HEALTH CORP

compra DELTA AIR LINES INC

compra DEERE & CO

compra WALT DISNEY CO/THE

compra DJIA MINI e-CBOT

venta DJIA MINI e-CBOT

compra S&P500 EMINI FUT

venta S&P500 EMINI FUT

compra FEDEX CORP

compra GILEAD SCIENCES INC

compra GENERAL MOTORS CO

compra ALPHABET INC-CL A

compra GOLDMAN SACHS GROUP INC

compra GXO LOGISTICS INC

compra HANG SENG IDX FUT

venta HANG SENG IDX FUT

compra HONEYWELL INTERNATIONAL INC

compra ISHARES S&P500 SWAP UCITS

venta ISHARES S&P500 SWAP UCITS

venta INTEL CORP

compra INTEL CORP

compra JOHNSON & JOHNSON

venta JPMORGAN CHASE & CO

compra JPMORGAN CHASE & CO

compra AMUNDI JAPAN TOPIX DIST EUR

compra COCA-COLA CO/THE

compra LAM RESEARCH CORP

compra LULULEMON ATHLETICA INC

compra MEDTRONIC PLC

compra MERCK & CO. INC.

compra MICROSOFT CORP

compra MICRON TECHNOLOGY INC

compra NEXTERA ENERGY INC

compra NASDAQ 100 E-MINI

venta NASDAQ 100 E-MINI

compra NVIDIA CORP

compra ORACLE CORP

compra PALO ALTO NETWORKS INC

compra PEPSICO INC

compra PFIZER INC

compra PROCTER & GAMBLE CO/THE

compra PAYPAL HOLDINGS INC

compra QUALCOMM INC

compra E-Mini Russ 2000

venta E-Mini Russ 2000

compra STARBUCKS CORP

compra AM S&P 500 II-ETF EUR DIST

compra AT&T INC

compra TERADYNE INC

compra TARGET CORP

compra US 10YR NOTE (CBT)

venta US 10YR NOTE (CBT)

compra US BANCORP

venta CBOE VIX FUTURE

venta US 10yr Ultra Fut

compra VISA INC-CLASS A SHARES

venta EURO STOXX 50

compra EURO STOXX 50

compra VANG S&P500 USDD

venta VANG S&P500 USDD

compra VERIZON COMMUNICATIONS INC

compra WALMART INC

compra X MSCI JAPAN

venta X MSCI JAPAN

compra EXXON MOBIL CORP

Venta PICTET JAPANESE EQUITY OPPORTUNITIES "I"(EUR) ACC

Venta FTGF ROYCE US SMALL CAP OPPORTUNITY "X" (USD) ACC

Compra FTGF ROYCE US SMALL CAP OPPORTUNITY "P" (U SD) ACC

Venta CT (LUX) I AMERICAN "IU" (EUR) ACC

Compra NORDEA 1 EUROPEAN CORPORATE BOND "BI" (EUR) ACC

Compra OSTRUM SRI CREDIT ULTRA SHORT PLUS "SI" (EUR) ACC

Compra MERCER GLOBAL HIGH YIELD BOND "A10" (USD) ACC

Venta NORDEA 1 EUROPEAN CORPORATE BOND "BP" (EUR) ACC

Compra ROBECO FINANCIAL INSTITUTIONS BONDS "IH" (EUR) ACC

Venta INVESCO FUNDS SICAV ASIAN EQUITY "Z" (EUR) ACC

Venta JPM ASIA PACIFIC EQUITY "C" (USD) ACC

Venta NORDEA 1 EUROPEAN CORPORATE BOND "BP" (EUR) ACC

Compra NORDEA 1 EUROPEAN CORPORATE BOND "BI" (EUR) ACC

Venta VONTOBEL EURO CORPORATE BOND "I" (EUR) ACC

Compra SPGBEI 0.65 11/30/27

Venta IRISH 5.4 03/13/25

Venta FRTR 0 02/25/26

Compra BTPS 3.7 06/15/30

Compra BTPS 3.85 02/01/35

Venta UKT 0 1/4 01/31/25

Venta B 01/23/25

Compra T 3 7/8 08/15/34

Compra BTPS 3.85 12/15/29

Compra BTF 0 02/12/25

b) Operativa de préstamo de valores.

No aplica.

c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.

A lo largo del periodo el fondo ha operado en mercados organizados de derivados con la finalidad de inversión. Su nivel medio de apalancamiento sobre el patrimonio fue del 1,33%. No se han realizado operaciones de adquisición temporal de activos.

d) Otra información sobre inversiones.

No aplica

3. EVOLUCIÓN DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.

No aplica.

4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO.

Reflejo de la estructura y composición de la cartera es su volatilidad histórica-medida como la desviación típica de la rentabilidad diaria de la clase calculada para un periodo de 365 días- se sitúa en 4,75% vs 2,82% del índice de referencia.

5. EJERCICIO DE LOS DERECHOS POLÍTICOS.

MAPFRE AM ejerce sus obligaciones respecto del ejercicio del derecho del voto en todos los valores que componen sus carteras de acuerdo con los principios establecidos en su política. En particular, teniendo en cuenta los intereses de los clientes por encima de cualquier otra consideración y la filosofía de crear valor a largo plazo, así como el espíritu de los Principios de Inversión Responsable (PRIs) de los que MAPFRE es firmante. Una versión actualizada de su Política de implicación y de derecho de voto puede encontrarse en su página web (www.mapfream.com/políticas).

Durante el ejercicio 2024, MAPFRE AM ha ejercido los derechos inherentes a los valores cotizados en los que ha invertido por cuenta de las IIC en beneficio exclusivo de los partícipes, siguiendo los principios y criterios de su política. Puede encontrarse más información a este respecto en el informe anual sobre el Ejercicio de la Política de Voto publicado en la página web (www.mapfream.com/informes-obligatorios/).

6. INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS CNMV.

No aplica.

7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.

No aplica.

8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANÁLISIS.

A lo largo del año 2024, el fondo ha incurrido en gasto por el servicio de análisis financiero, contabilizados periódicamente en el cálculo del valor liquidativo. El importe anual soportado por el fondo correspondiente a gastos de análisis ascendió a 9.788 euros, lo que representa un 0,0029% sobre el patrimonio a 31 de diciembre. Los principales proveedores de análisis han sido: JPMorgan, BoAML, Kepler, CREDITSIGHTS, AFI, CAPITAL ECONOMICS.

El servicio de análisis tiene como objetivo contribuir a la selección de valores que forman la cartera del fondo y la estructuración global de la misma (en términos de los activos, geografías y sectores) mediante la recepción de informes y análisis de las compañías, mejorando de esta forma la gestión de las inversiones.

MAPFRE AM cuenta con una política de recepción de análisis financiero, que establece las obligaciones de revisión y control sobre la selección y evaluación periódica del proveedor, con el fin de asegurar tanto la calidad como la relevancia de los análisis recibidos incluido la razonabilidad de los costes. Estos procedimientos son supervisados por Cumplimiento Normativo.

El presupuesto del gasto por el servicio de análisis para el ejercicio 2025 se estima en 8.863 euros.

9. COMPARTIMENTOS DE PROPÓSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS)

No aplica.

10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACIÓN PREVISIBLE DEL FONDO.

Los próximos meses se van a caracterizar por una escalada del riesgo geopolítico y de las tensiones comerciales, tras la victoria de Donald Trump en las elecciones presidenciales de EEUU, por lo que los bancos centrales van a ser más cautos a la hora de aplicar políticas monetarias laxas (especialmente en Estados Unidos), tratando de evitar una hiperinflación. Si la Reserva Federal finalmente tuviera que subiría los tipos de interés bruscamente, generaría un elevado nerviosismo en el mercado, provocando el desplome de las bolsas internacionales.

En este contexto de incertidumbre, es fundamental contar con carteras correctamente diversificadas, tanto geográfica y sectorialmente, como por clases de activo.

Operaciones que no se tienen en cuenta para el cálculo del compromiso por derivados

La institución realiza operaciones con diferimiento entre el momento de la contratación y el del pago, aunque el mercado no las considera a plazo.

Inversión en otras IICs

Al finalizar el semestre, el 72,44% del patrimonio del fondo estaba invertido en participaciones o acciones emitidas por otras IICs.

La relación de las gestoras de estas instituciones es la siguiente: Amundi Asset Management; Amundi Luxembourg S.A.; AXA Investment Managers Paris S.A.; BlackRock Asset Management Ireland - ETF; Carmignac Gestion Luxembourg S.A.; Degroof Petercam Asset Services S.A.; DWS Investment S.A. (ETF); Franklin Templeton International Services S.à r.l.; Goldman Sachs Asset Management B.V.; Invesco Management S.A.; JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l.; La Financière Responsable; Mercer Global Investments Management Ltd; MSIM Fund Management (Ireland) Limited; Natixis Investment Managers International; Nordea Investment Funds SA; Pacific Capital Partners Limited; Pictet Asset Management (Europe) SA; PIMCO Global Advisors (Ireland) Limited; Robeco Institutional Asset Management BV; Schroder Investment Management (Europe) S.A.; T. Rowe Price (Luxembourg) Management S.à r.l.; Threadneedle Management Luxembourg S.A.; Vanguard Group (Ireland) Limited; Vontobel Asset Management S.A.

Cartera Renta Variable

ISIN	Activo	Div.	Valor	Peso	Dif.
US46625H1005	JPMCHASECO	EUR	1.882.920 €	0.62%	31.88%
US01609W1027	ALIBABAGROU	EUR	673.230 €	0.22%	21.89%
US3755581036	GILEAD	EUR	670.796 €	0.22%	57.65%
US7427181091	PROCTER	EUR	638.207 €	0.21%	21.17%
FR0000120073	AIR LIQUIDE	EUR	491.630 €	0.16%	2.7%
NL0010273215	ASMLITHOGRAP	EUR	433.011 €	0.14%	29.61%
US02079K3059	ALPHABETINCA	EUR	197.797 €	0.06%	Nueva
US5500211090	LULUATHLEINC	EUR	112.265 €	0.04%	Nueva
US5949181045	MICROSOFT	EUR	133.103 €	0.04%	Nueva
US0605051046	BOAM	EUR	123.677 €	0.04%	Nueva
US9311421039	WAL-MART	EUR	88.472 €	0.03%	Nueva
US92826C8394	VISA	EUR	86.066 €	0.03%	Nueva
US37045V1008	GENMOTORS	EUR	90.333 €	0.03%	Nueva
US1729674242	CITIGROUPINC	EUR	104.206 €	0.03%	Nueva
US1101221083	BRISTOL	EUR	87.501 €	0.03%	Nueva
US0378331005	APPLEINC	EUR	83.190 €	0.03%	Nueva
US00724F1012	ADOBESYSTEMS	EUR	78.156 €	0.03%	Nueva
US2441991054	DEERE	EUR	49.509 €	0.02%	Nueva
US65339F1012	NEXTERA	EUR	55.592 €	0.02%	Nueva
US70450Y1038	PAYPAL	EUR	65.691 €	0.02%	Nueva
US9029733048	US BANKCORP	EUR	67.483 €	0.02%	Nueva
US92343V1044	VERIZON	EUR	66.655 €	0.02%	Nueva
US5951121038	MICTECH	EUR	60.223 €	0.02%	Nueva
US58933Y1055	MERCK	EUR	48.610 €	0.02%	Nueva
US4781601046	JOHNSON&JOHN	EUR	73.461 €	0.02%	Nueva
US4385161066	HONEYWELL	EUR	61.298 €	0.02%	Nueva
US38141G1040	GOLDMAN	EUR	70.228 €	0.02%	Nueva
US2473617023	DELTAAIRLINE	EUR	52.232 €	0.02%	Nueva
US1491231015	CATERPILLAR	EUR	72.866 €	0.02%	Nueva
US1912161007	COCACOLA	EUR	47.739 €	0.02%	Nueva
US20825C1045	CONPHI	EUR	61.483 €	0.02%	Nueva
US09062X1037	BIOGENIDECIN	EUR	57.593 €	0.02%	Nueva
US6974351057	PALOALTO	EUR	35.144 €	0.01%	Nueva
US5128073062	LAM	EUR	20.856 €	0.01%	Nueva
US0231351067	AMAZON	EUR	37.500 €	0.01%	Nueva
US00971T1016	AKAMAI	EUR	35.377 €	0.01%	Nueva
US36262G1013	GXOLOGISTICS	EUR	27.095 €	0.01%	Nueva
US00206R1023	ATTINC	EUR	32.522 €	0.01%	Nueva
US1255231003	CIGNAGROUP	EUR	25.067 €	0.01%	Nueva
US0326541051	ANALOG	EUR	28.929 €	0.01%	Nueva
US8552441094	STARBUCKSCOR	EUR	44.412 €	0.01%	Nueva
US30231G1022	EXXON	EUR	22.023 €	0.01%	Nueva
US0079031078	ADVANCED	EUR	29.512 €	0.01%	Nueva
US7170811035	PFIZER	EUR	35.484 €	0.01%	Nueva
US2546871060	WALT DISNEY	EUR	37.528 €	0.01%	Nueva
US8807701029	TERADYNEINC	EUR	42.560 €	0.01%	Nueva
US87612E1064	TARGET	EUR	27.936 €	0.01%	Nueva
US7475251036	QUALCOMM	EUR	31.747 €	0.01%	Nueva
US7134481081	PEPSICO	EUR	36.270 €	0.01%	Nueva
US68389X1054	ORACLE	EUR	38.783 €	0.01%	Nueva
IE00BTN1Y115	MEDTRONIC	EUR	42.427 €	0.01%	Nueva
US31428X1063	FEDEX	EUR	30.156 €	0.01%	Nueva
US1266501006	CVS	EUR	40.402 €	0.01%	Nueva
US17275R1023	CISCO	EUR	45.564 €	0.01%	Nueva
US0311621009	AMGEN	EUR	33.224 €	0.01%	Nueva

Cartera Renta Fija más de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
XS1579039006	BBVA	3%	2027-03-16	EUR	405.104 €	0.13%	1.06%

Cartera Deuda Publica menos de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
US912828XZ81	TESOROAMERI	2%	2025-06-30	EUR	9.873.619 €	3.24%	5.2%
US912797JR94	TESOROAMERI	5%	2025-01-23	EUR	6.129.895 €	2.01%	38.57%
FR0014007TY9	FRANCIA	2%	2025-02-25	EUR	5.537.345 €	1.81%	0.54%
FR0128537190	FRANCIA	3%	2025-02-12	EUR	4.380.156 €	1.44%	Nueva
ES00000126A4	TESORO	1%	2024-11-30	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0128071075	FRANCIA	3%	2024-11-27	EUR	0 €	0%	Vendida
DE0001102366	REPAL	1%	2024-08-15	EUR	0 €	0%	Vendida
DE000BU0E089	REPAL	3%	2024-08-21	EUR	0 €	0%	Vendida
GB00BLPK7110	REINO UNIDO	0%	2025-01-31	EUR	0 €	0%	Vendida
IE00B4TV0D44	GOB IRLANDA	5%	2025-03-13	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Deuda Publica más de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
IT0005542797	ITALIA	3%	2030-06-15	EUR	4.394.131 €	1.44%	Nueva
US91282CLF67	TESOROAMERI	3%	2034-08-15	EUR	4.273.555 €	1.4%	Nueva
IT0005607970	ITALIA	3%	2035-02-01	EUR	3.621.970 €	1.19%	Nueva
DE0001102424	REPAL	0%	2027-08-15	EUR	3.436.375 €	1.13%	1.92%
IT0005519787	ITALIA	3%	2029-12-15	EUR	2.937.137 €	0.96%	Nueva
US9128286B18	TESOROAMERI	2%	2029-02-15	EUR	2.701.610 €	0.89%	4.09%
US912810QX90	TESOROAMERI	2%	2042-08-15	EUR	2.342.055 €	0.77%	0.36%
US91282CEP23	TESOROAMERI	2%	2032-05-15	EUR	2.213.280 €	0.73%	2.81%
ES00000128S2	TESORO	0%	2027-11-30	EUR	1.668.102 €	0.55%	Nueva
FR0013250560	FRANCIA	1%	2027-05-25	EUR	978.193 €	0.32%	3.23%
US91282CAE12	TESOROAMERI	0%	2030-08-15	EUR	287.794 €	0.09%	4.28%
FR0013508470	FRANCIA	0%	2026-02-25	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera ICC

ISIN	Activo	Div.	Valor	Peso	Dif.
LU0496786574	LYXORETFSP	EUR	15.096.706 €	4.95%	10.38%
LU0113258742	SCHRODERINTL	EUR	12.038.564 €	3.94%	4.17%
LU1694214633	NORD1LDECBFU	EUR	10.937.018 €	3.58%	2.57%
LU0622664224	ROBECOFINANC	EUR	10.818.492 €	3.55%	46.64%
LU0234682044	GEEUROCOREEQ	EUR	8.974.537 €	2.94%	0.81%
IE0032379574	PIMLOWDURUSD	EUR	8.524.057 €	2.79%	6.74%
IE00BF4G7076	JPMUCITSETFU	EUR	7.865.366 €	2.58%	9.76%
LU0907928062	DPAM LBONDSE	EUR	7.397.843 €	2.42%	3.11%
LU0858068314	MSGLOBALABS	EUR	7.059.873 €	2.31%	7.08%
LU0192238508	AXAIMFIISUSC	EUR	6.934.441 €	2.27%	6.61%
ES0178520005	FONDBOLEURO	EUR	6.841.528 €	2.24%	4.71%
LU1883855246	AMUPIOUSEQFU	EUR	6.589.479 €	2.16%	5.06%
LU0757425250	THREADLXAME	EUR	6.559.147 €	2.15%	26.98%
ES0138658002	FONDMBOLAMER	EUR	6.300.971 €	2.06%	7.78%
LU0555027738	NNLUSCREDIT	EUR	6.215.787 €	2.04%	6.02%
IE00BMTX1Y45	ISHARESSWAPU	EUR	6.060.309 €	1.99%	140.79%
IE00BGYWT403	VANGEURCORPB	EUR	5.965.292 €	1.95%	108.12%
LU1706108732	NORDEA1EURST	EUR	5.424.669 €	1.78%	3.2%
IE00B53SZB19	ISHARESNAS10	EUR	5.279.800 €	1.73%	11.09%
LU0393798565	NORDEASICCBE	EUR	5.193.450 €	1.7%	Nueva
LU0129441100	JPMORGAN FUNDS-EUROP	EUR	5.059.818 €	1.66%	2.82%
LU1098399733	JPMUSVALUECE	EUR	4.803.530 €	1.57%	9.45%
LU0255979238	PICTET	EUR	4.717.890 €	1.55%	22.77%
IE00B23Z8S99	FTGFRYUS	EUR	4.405.515 €	1.44%	Nueva
LU1190417599	LYXORSMART	EUR	4.262.726 €	1.4%	1.88%
IE00BFFF4D54	PACNOSOEMEQ	EUR	3.256.265 €	1.07%	7.34%
LU1775950980	INVESCOASEQF	EUR	3.265.713 €	1.07%	4.81%
LU0441854584	JPMASIAPACIF	EUR	3.117.197 €	1.02%	1.84%
IE00B3XXRP09	VANGUARDS&P5	EUR	3.079.691 €	1.01%	10.97%
IE00BZ163K21	VANGUSDCORPB	EUR	2.969.723 €	0.97%	2.57%
FR0007053749	OSTRUMSTBOND	EUR	2.935.285 €	0.96%	Nueva
IE00BJ5JPG56	ISHMSCICHINA	EUR	2.795.806 €	0.92%	17.26%
LU0992631217	CARMPORTFLX	EUR	2.794.789 €	0.92%	2.47%
LU0278087860	VONTOBEL	EUR	2.496.608 €	0.82%	30.06%
LU0234571999	GSUSCOREEQ	EUR	2.304.324 €	0.76%	13.39%
IE00BK6SRR32	MERGLOHIGHY	EUR	2.217.790 €	0.73%	Nueva
LU1883315480	AMUNEQVALU	EUR	1.965.279 €	0.64%	0.37%
FR0011802685	LFRDP	EUR	1.903.881 €	0.62%	5.08%
LU0274209740	XTRACMSCIJAP	EUR	1.663.635 €	0.55%	Nueva
LU0133096981	TROWEUSSML	EUR	1.354.131 €	0.44%	9.91%
IE00BQT3WG13	ISHCHIUCETF	EUR	1.255.037 €	0.41%	18.32%
IE00BF59RX87	JPMEURBNDETF	EUR	1.228.116 €	0.4%	Nueva
IE00BF4G7183	JPMEURSEHIDX	EUR	727.668 €	0.24%	3.19%
FR0010245514	LYXORJAPAN	EUR	399.477 €	0.13%	2.08%
LU0173783928	NOREUCORFUND	EUR	0 €	0%	Vendida
IE00B0D44176	LMROYCEUSSCO	EUR	2 €	0%	100%

Obligaciones sobre Derivados

Activo	Operación	Derivado	Tipo	Strike	Vencimiento	Importe	Protegida
HANG SENG SUBYACENTE	C/ Fut. HIF5 HANG SENG FUTURO JAN25					2.982.102 €
SP500 SUBYACENTE	C/ Fut. ESH5 S&P500 EMINI FUTURO MAR25					6.835.121 €

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Fondo

Informe

2024-Q4

Inversión

Renta Variable Mixta Internacional

Riesgo

Divisa

EUR

Nº de Participaciones

5.260.220

Nº de Partícipes

114

Beneficios Distribuidos

0 €

Inversión mínima

500.000 euros

Patrimonio

42.647.842 €

Política de Inversión

Politica de inversiónFondo de fondos que invierte, directa o indirectamente, hasta un 50%, en acciones de cualquier mercado mundial o capitalización bursátil aunque la inversión en emergentes no superará el 15%de su exposición. La renta fija será al menos BBB- (S&P), pudiendo invertir hasta un 20% en activos de baja calificación crediticia (por debajo deBBB-) o sin rating.

Operativa con derivadosCobertura e inversión.

Sectores

Servicios financieros
31.31%
Salud
14.54%
Tecnología
14.30%
Consumo cíclico
11.32%
Consumo defensivo
10.94%
Materias Primas
6.41%
Comunicaciones
4.36%
Industria
3.82%
Energía
1.09%
Servicios públicos
0.73%
No Clasificado
1.18%

Regiones

Estados Unidos
87.38%
Europa
12.62%

Tipo de Inversión

Large Cap - Value
54.00%
Large Cap - Blend
33.58%
Large Cap - Growth
6.98%
Medium Cap - Growth
1.46%
Medium Cap - Value
1.43%
Medium Cap - Blend
1.02%
Small Cap - Blend
0.35%
No Clasificado
1.18%

Comisiones

Comisión de gestión

Total

2024

0.70

2024-Q4

0.35

Base de cálculo

Patrimonio

Comisión de depositario

Total

2024

0.17

2024-Q4

0.07

Gastos

Trimestral

Total

2024-Q4

0.30

2024-Q3

0.32

2024-Q2

0.32

2024-Q1

0.32

Anual

Total

2023

1.28

2022

1.28

2021

0.37