2024-Q4
SANTALUCIA RENTA VARIABLE INTERNACIONAL, FI
•CLASE BR
VALOR LIQUIDATIVO
Último día actualizado: 2025-01-2926,35 €
YTD
| 1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| -0.05% | 2.17% | 2.69% | 15.36% | 6.46% | - | - |
Explicación del informe periódico
Explicación del informe periódico
2024-Q4
1. SITUACIÓN DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO.a) Visión de la gestora sobre la situación de los mercados
El segundo semestre del año 2024 se ha caracterizado por un continuado buen comportamiento de los mercados financieros pese a las omnipresentes tensiones geopolíticas, los movimientos de tipos de interés y las elecciones en Estados Unidos.
El conflicto en Oriente Medio y la Guerra de Ucrania siguieron dominando el espectro geopolítico sin que se puede atisbar en el horizonte una solución cercana a ninguno de los dos. En el ámbito político, las elecciones en Estados Unidos arrojaron una victoria contundente para Donald Trump, que volverá a la Casa Blanca. Los mercados muestran cierto nerviosismo sobre los aranceles y demás trabas al comercio que pueda implementar la nueva administración. El gobierno alemán vio cómo se rompía la coalición liderada por Olaf Scholz y el país tendrá que ir a elecciones en febrero.
Los mercados financieros tuvieron una segunda mitad del año que volvieron a mostrar un comportamiento positivo. Las tensiones inflacionistas han seguido relajándose y los bancos centrales a ambos lados del Atlántico han iniciado una senda muy clara de bajada de los tipos de interés.
Las fuertes subidas de la primera mitad del 2024 tuvieron continuidad en la segunda parte del año. Índices representativos como el Ibex35, el Eurostoxx50 y el S&P500 han cerrado el año 2024 con subidas del 14,78%, 8,28% y 23,31% respectivamente. Las materias primas también tuvieron un año muy positivo al no concretarse la desaceleración económica que se temía a cierre del año pasado. El cobre, utilizado comúnmente como termómetro de la salud económica global subió un 1,76%. El precio de la onza de oro resultó tener uno de los mejores comportamientos con una subida del 27,22%. El precio del crudo retrocedió un 3,12% pese a las continuas tensiones geopolíticas y los recortes de producción.
La mayoría de los sectores mostraron un buen comportamiento. Los mejores sectores del año fueron el sector bancario, asegurador y de telecomunicaciones. Los sectores que mostraron el peor comportamiento fueron el de autos, materias primas y químicas.
Por estilos, Growth ha sido el estilo más beneficiado del semestre, perjudicando el performance relativo del Santalucía Renta Variable Internacional.
b) Decisiones generales de inversión adoptadas
Tenemos el fondo estructurado en 3 bloques: gestión pasiva, gestión activa global y estrategias regionales.
Hemos mantenido el peso en renta variable ligeramente por encima del nivel neutral (95%). Por la parte geográfica, hemos vendido la posición que teníamos en emergentes.
En cuanto al bloque de gestión activa global, hemos reducido el peso de una estrategia de estilo dividendo/quality.
Durante el periodo no se han producido modificaciones en el rating
c) Índice de referencia.
El índice de referencia MSCI World 100% hedged a Euros Net Total Return. El índice de referencia obtuvo una rentabilidad del 6,13%. El Fondo tuvo frente al índice una rentabilidad inferior en la Clase A de un -1,47%, en la Clase B inferior en un -2,04%, en la Clase C inferior en un -1,65%, en la Clase AR inferior en un -1,52%, en la Clase BR inferior en un -2,10% y en la Clase CR inferior en un -1,70%. La diferencia se debe a una mayor ponderación en fondos de gestión activa que han tenido un peor comportamiento relativo.
d) Evolución del Patrimonio, partícipes, rentabilidad y gastos de la IIC.
El fondo cerró el periodo con un patrimonio total de 176.759 miles de euros frente a los 172.865 miles de euros de 30/06/2024. Por clases, en la Clase A se produjo un incremento del 0,48 % pasando de 107.044 miles de euros a 107.559 miles de euros. En la Clase B se produjo un incremento del 10,79 % pasando de 3.522 miles de euros a 3.902 miles de euros. En la Clase C se produjo un incremento del 12,4 % pasando de 2.162 miles de euros a 2.430 miles de euros. En la Clase AR se produjo un incremento del 4,61 % pasando de 59.873 miles de euros a 62.634 miles de euros. En la Clase BR se produjo una disminución del -29,91 % pasando de 214 mil euros a 150 mil euros. En la Clase CR se produjo un incremento del 66 % pasando de 50 mil euros a 83 mil euros.
El número de partícipes al 30/06/2024 y a cierre del periodo son respectivamente, 94 y 94 para la Clase A. 259 y 300 para la Clase B. 55 y 59 para la Clase C. 3 y 3 para la Clase AR. 29 y 23 para la Clase BR. 2 y 2 para la Clase CR.
La rentabilidad obtenida por el fondo en el periodo ha sido de un 4,66% para la Clase A, de un 4,09% para la Clase B, de un 4,48% para la Clase C, de un 4,61% para la Clase AR, de un 4,03% para la Clase BR y de un 4,43% para la Clase CR.
Los gastos acumulados soportados por el fondo incluyen la comisión de gestión, la comisión del depositario, y otros gastos de gestión corriente. Estos gastos han sido de un 0,49% para la Clase A, de un 1,59% para la Clase B, de un 0,84% para la Clase C, de un 0,59% para la Clase AR, de un 1,69% para la Clase BR y de un 0,94% para la Clase CR. Por otro lado, puesto que el fondo invierte más del 10% de su patrimonio en otras IIC, de los gastos acumulados, los soportados indirectamente derivados de las inversiones en IIC suponen el 0,29%
Con fecha 01.06.2021, se elimina la inversión mínima inicial y a mantener en las siguientes clases de participaciones: B, C, BR y CR
Con efectos desde 1 de marzo de 2024, inclusive, se reduce la comisión de depósito del fondo y todas sus clases de participaciones, de 0,055% anual sobre patrimonio (hasta 100 millones de euros) y 0,050% anual sobre patrimonio (más de 100 millones de euros) 0,025% anual sobre patrimonio
e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora.
En cuanto a la comparativa la rentabilidad media de la gestora en el periodo ha sido del 2,73%. Los fondos de la misma categoría Renta Variable Internacional gestionados por Santalucia Asset Management SGIIC, S.A.U. tuvieron una rentabilidad media de 5,27% en el periodo.
2. INFORMACIÓN SOBRE LAS INVERSIONES.
a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
Hemos mantenido el peso en renta variable ligeramente por encima del nivel neutral (95%). Por la parte geográfica, hemos vendido la posición que teníamos en emergentes (L&G Emerging Markets Equity Index)
En cuanto al bloque de gestión activa global, hemos reducido el peso de una estrategia de estilo dividendo/quality (Wisdomtree Global Quality Dividend Growth)
El fondo no cuenta con inversiones de las incluidas en el art. 48.1.j).
El fondo no ha invertido en productos estructurados.
En cuanto a las mayores posiciones en fondos de terceras gestoras destacamos el UBS IRL FS MSCI USA SF INDEX de la gestora UBS (15,27%), el MERCER PASSIVE GLOBAL EQUITY de la gestora Mercer (13,21%) y el VANGUARD GLOBAL STOCK de la gestora Vanguard Group (13,16%). Sobre el patrimonio total del fondo, estas 3 posiciones representan un 41,65%.
Las posiciones que más han contribuido de manera positiva a la rentabilidad del fondo en el periodo han sido el UBS MSCI USA (1,14%), el MERCER PASSIVE GLOBAL (1,07%) y el FI VANGUARD- GLOBAL STOCK INDEX FUND (0,81%). Por la parte negativa, las posiciones que menos han aportado han sido el FI FIDELITY MSCI WORLD INDEX FUND (-0,20%), el FI JPM FUNDS EUROPE EQUITY (-0,04%) y el Santalucia Quality Acciones Europeas (-0,04%). A cierre del periodo el porcentaje sobre el patrimonio en IIC es de un 95,35%.
b) Operativa de préstamo de valores.
N/A
c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.
El fondo aplica la metodología del compromiso para todos los instrumentos derivados con los que opera, tanto de cobertura como de inversión. Durante el periodo de referencia, la IIC ha operado con instrumentos derivados con la finalidad de inversión
El fondo ha realizado operaciones de derivados en el periodo, pero no de adquisición temporal de activos. Más concretamente se han realizado operaciones con futuros sobre el MSCI World (índice de referencia del fondo). El resultado de esta operativa es de -917.072,66 euros.
Al final del periodo no tiene posiciones en derivados.
d) Otra información sobre inversiones
El fondo no cuenta con inversiones en litigio ni en default.
No existen incumplimientos sobrevenidos a fecha del informe
El índice de rotación de la cartera y la rentabilidad media de la liquidez anualizada han sido durante el periodo de un 1,45% y de un 3,62% respectivamente.
3. EVOLUCIÓN DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.
N/A
4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO
La volatilidad anualizada del fondo (entendiendo por volatilidad histórica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo) ha sido inferior a la de su índice de referencia, siendo del 9,25% mientras que la del índice ha sido del 10,78%.. La diferencia se ha debido al mayor peso de fondos de gestión activa que han tenido una volatilidad inferior al índice.
El VAR histórico de la cartera indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El VAR acumulado es un 9,95% para la Clase A, un 10,04% para la Clase B, un 9,98% para la Clase C, un 9,41% para la Clase AR, un 8,1% para la Clase BR y un 9,99% para la Clase CR
5. EJERCICIO DERECHOS POLÍTICOS
Santalucía Asset Management, S.G.I.I.C. S.A. cuenta con una Política de Implicación a largo plazo y voto, desarrollada por la propia Sociedad Gestora, que explica cómo integra en la gestión diaria de las Instituciones de Inversión Colectiva el ejercicio de los derechos de voto y la toma de decisiones que puedan afectar a las compañías en las que invierte, de manera que siempre se pueda respetar el principio de actuar en los mejores intereses de los partícipes de los fondos.
La Política de Implicación de la Gestora se puede consultar en su página web, accediendo al siguiente enlace:
https://www.santaluciaam.es/wp-content/uploads/2021/08/xj93cm4hmice.pdf
Para el ejercicio de los derechos de voto en las Juntas de Accionistas de las compañías en las que invierten los vehículos gestionados por Santalucía Asset Management, la Gestora no se ha apoyado en la figura del asesor de voto. Es la propia Gestora, a través de un análisis interno la que ha tomado las decisiones pertinentes sobre la dirección del voto, votando siempre en interés exclusivo de los partícipes de los vehículos de inversión colectiva.
Adicionalmente, con periodicidad anual la sociedad gestora publica en su página web un Informe de Implicación, que también podrá ser consultada accediendo al siguiente enlace:
https://www.santaluciaam.es/wp-content/uploads/2024/04/SLAM_INFORME_ANUAL_POLITICA_IMPLICACION_2023.pdf
Durante el periodo no se han celebrado juntas de los valores en los que está invertido el Fondo, por lo que no ha ejercitado sus derechos para formar parte de la votación de hechos relevantes.
6. INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS CNMV
N/A
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.
N/A
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANÁLISIS
Los gastos correspondientes al servicio de análisis financiero sobre inversiones soportados por el Fondo son de 26.131,06 €.
Los principales proveedores del servicio de análisis han sido Morgan Stanley, UBS, Redburn, Alantra, Thirdbridge, JB Capital, Berenberg, Kepler Para el próximo ejercicio el importe presupuestado de estos gastos es de 54.823,48 euros.
El servicio de análisis de terceros resulta en una mejor gestión de la cartera, permitiendo acceso a nuevas ideas de inversión, a comparar y contrastar la opinión de un tercero sobre las compañías que forman parte de la cartera y, por lo tanto, redundando en un mayor conocimiento de los sectores en los que operan
9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS)
N/A
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACIÓN PREVISIBLE DEL FONDO.
Esperamos un primer semestre donde el repunte de la economía americana siga soportando a los activos de riesgo, a pesar de que podemos vivir momentos de volatilidad en el corto plazo. Aprovecharemos para incrementar/reducir el peso en las distintas regiones en función de las oportunidades de valoración que aparezcan.
Las perspectivas contenidas en el presente informe deben considerarse como opiniones de la Gestora, que son susceptibles de cambio.
Cartera ICC
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
IE00BMBX8P21 | FI UMUSAEA ID Equity | EUR | 13.626.409 € | 7.71% | 48.02% |
LU1681043599 | ETF CW8 FP Equity | EUR | 13.468.301 € | 7.62% | Nueva |
LU1590087893 | JPGREIU LX Equity | EUR | 8.743.954 € | 4.95% | Nueva |
IE00BH480S68 | GQGGEIE ID Equity | EUR | 8.408.132 € | 4.76% | Nueva |
IE000T05EWE7 | EURSDFS ID Equity | EUR | 8.231.760 € | 4.66% | 1.09% |
IE00BVYPNZ31 | GUGYEUA ID Equity | EUR | 8.158.358 € | 4.62% | 1.02% |
LU1382644596 | TRPHGIH LX Equity | EUR | 8.100.078 € | 4.58% | Nueva |
IE00BF5H5052 | FI STWDGHC ID Equity | EUR | 7.944.408 € | 4.49% | 0.58% |
IE00B03HD191 | FI VANGLEH ID Equity | EUR | 30.747.857 € | 17.4% | Nueva |
IE00BYX5NX33 | FI FIWIPEH ID Equity | EUR | 30.052.130 € | 17% | Nueva |
IE00B62NV726 | FI BGIWEHI ID Equity | EUR | 22.631.787 € | 12.8% | Nueva |
ES0170141032 | SL QUALITY ACC.EUROP | EUR | 2.773.838 € | 1.57% | Nueva |
LU0248047044 | JPMEACI LX Equity | EUR | 2.659.817 € | 1.5% | 2.79% |
IE00BZ56SW52 | ETF GGRA IM Equity | EUR | 2.012.921 € | 1.14% | 75.9% |
IE00B52MJY50 | ETF SXR1 GY Equity | EUR | 977.882 € | 0.55% | 7.43% |
ES0170141032 | SL EUROBOLSA FI | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
LU0974148156 | JPGREIU LX Equity | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IE00BYX5XY48 | FI LGEMNEA ID Equity | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
LU2472336440 | TRPHGIH LX Equity | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IE00BJQY8J39 | FI MPGBA4E ID Equity | EUR | 13 € | 0% | 100% |
IE00BYX5P602 | FI FIWIPEH ID Equity | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IE00B03HD316 | FI VANGLEH ID Equity | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IE00BJ023R69 | FI BGIWEHI ID Equity | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IE00BFX4DD70 | BG-GL ALPHA-BEURA | EUR | 4 € | 0% | 100% |
LU1446552652 | OSS BRCL USSV-1C | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
LU1681040223 | AMUNDI STOXX EUR | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Investment Notes
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Fondo
Informe
2024-Q4
Inversión
Renta Variable Internacional
Riesgo
Divisa
EUR
Nº de Participaciones
5.861
Nº de Partícipes
23
Beneficios Distribuidos
0 €
Inversión mínima
0
Patrimonio
150.406 €
Política de Inversión
Política de Inversión
Politica de inversiónEste fondo puede no ser adecuado para inversores que prevean retirar su dinero en un plazo inferior a 5 años.
La gestión toma como referencia la rentabilidad del índice MSCI World 100% Hedged to Eur Net Total Return. Este índice de referencia se utiliza a efectos meramente informativos o comparativos.
Se invierte entre 50% y 100% en IIC de carácter financiero, activos apto, armonizadas o no, mayoritariamente de gestoras extranjeras de reconocido prestigio, sin descartar minoritariamente en IIC del Grupo de la gestora (máximo 30% IIC no armonizadas) En general, el fondo invertirá al menos en 4 IIC. Al menos se tendrá un 75% de la exposición total, directa o indirecta, en Renta Variable (RV) y en más de un 75% de la exposición total en RV en emisores y mercados de países de la zona no euro (incluido países emergentes), no existe predeterminación respecto a la capitalización bursátil. La inversión en RV de baja capitalización puede influir negativamente en la liquidez del fondo. El resto de la exposición total, directa o indirectamente, será en Renta Fija (RF) pública y privada (incluyendo
depositos) de mediana calidad crediticia (rating mínimo BBB- por Standar & Poor´s o equivalente) de emisores/mercados OCDE y valores de RV de emisores /mercados de la Zona Euro. No podrá invertir en emisores o emisiones que no dispongan de calificación crediticia. En el caso de que algún activo tuviera una bajada de rating por el límite señalado, el fondo podrá mantenerlo un periodo máximo de 12 meses. La duración media de la cartera de RF, no excederá de dos años. No obstante en determinados momentos se podrá superar dicha duración media La exposición riesgo divisa podrá oscilar entre 0% y 100%.
Se podrá invertir más del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado de la UE, una Comunidad Autónoma, los Organismos Internacionales de los que España sea miembro y Estados con solvencia no inferior a la de España.
La IIC diversifica las inversiones en los activos mencionados anteriormente en, al menos, seis emisiones diferentes. La inversión en valores de una misma emisión no supera el 30% del activo de la IIC.
Se podrá operar con derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión. Esta operativa comporta riesgos por la posibilidad de que la cobertura no sea perfecta, por el apalancamiento que conllevan y por la inexistencia de una cámara de compensación. El grado máximo de exposición al riesgo de mercado a través de instrumentos financieros derivados es el importe del patrimonio neto.
El fondo cumple con la Directiva 2009/65/CE.
Operativa con derivadosSe podrá operar con instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión.
Operativa con derivadosSe podrá operar con instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión.
Comisiones
Comisión de gestión
Total2024
1.35
2024-Q4
0.68
Base de cálculo
Patrimonio
Comisión de depositario
Total2024
0.03
2024-Q4
0.01
Gastos
Trimestral
Total2024-Q4
0.43
2024-Q3
0.43
2024-Q2
0.42
2024-Q1
0.42
Anual
Total2023
1.67
2022
1.63
2021
1.76
2019
0.00