2024-Q2
ARQUIA BANCA INCOME RVMI, FI
•CLASE D-PLUS
VALOR LIQUIDATIVO
Último día actualizado: 2024-12-3010,38 €
YTD
| 1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| -0.06% | -0.54% | 1.89% | 3.81% | - | - | - |
Explicación del informe periódico
Explicación del informe periódico
2024-Q2
1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO.
a) Visión de la gestora sobre la situación de los mercados.
El primer semestre de 2024 se ha caracterizado por la incertidumbre en torno a las políticas monetarias, fluctuaciones en los mercados de renta variable y fija, y tensiones geopolíticas que influyeron en la confianza de los inversores.
En materia de política monetaria y entorno macroeconómico, la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) adoptó una postura cautelosa. A pesar de una inflación relativamente controlada, la Fed mantuvo las tasas de interés en niveles elevados debido a datos económicos mixtos y una fortaleza persistente en el mercado laboral. Esta decisión fue influenciada por la necesidad de evitar un sobrecalentamiento de la economía y controlar las presiones inflacionarias.
Las tasas de interés de largo plazo en Estados Unidos experimentaron un aumento, situándose en niveles históricamente altos. La tasa de los bonos del Tesoro a diez años alcanzó el 4,6%, lo que refleja preocupaciones sobre la situación fiscal y el incremento del gasto público en respuesta a las demandas climáticas y conflictos geopolíticos.
En Europa, el Banco Central Europeo (BCE) también enfrentó desafíos similares. La inflación en la zona euro se mantuvo por encima del objetivo, lo que llevó al BCE a mantener una política monetaria restrictiva. Las tasas de interés de largo plazo en Europa también aumentaron, aunque en menor medida que en Estados Unidos. La combinación de inflación persistente y crecimiento económico moderado creó un entorno complejo para la política monetaria en la región.
En Asia, los bancos centrales de Japón y China adoptaron enfoques diferentes. El Banco de Japón mantuvo su política de tasas de interés ultra bajas para estimular el crecimiento, mientras que el Banco Popular de China implementó medidas para apoyar la economía en medio de una desaceleración del crecimiento y tensiones comerciales con Estados Unidos. Estas políticas divergentes reflejaron las distintas condiciones económicas y prioridades de política en la región.
El mercado de renta variable en Estados Unidos tuvo un desempeño positivo durante el primer semestre de 2024, impulsado principalmente por el sector tecnológico. Las acciones tecnológicas se beneficiaron de resultados corporativos mejores de lo esperado y una mayor demanda por parte de los inversores. Sin embargo, el mercado también experimentó episodios de volatilidad, especialmente en abril, cuando las preocupaciones inflacionarias y los ajustes en las expectativas de política monetaria afectaron el sentimiento del mercado.
Un tema recurrente durante el trimestre ha sido el impacto creciente de la inteligencia artificial (IA) en la productividad y los mercados financieros. La IA ha comenzado a mejorar las estructuras de costes de determinadas empresas, y se espera que esta tendencia continúe, aumentando la productividad y apoyando los márgenes de beneficio corporativo a largo plazo. Este aumento en la productividad también podría llevar a un crecimiento del PIB potencial.
En Europa, las bolsas también mostraron rendimientos positivos, aunque con mayor volatilidad debido a las tensiones geopolíticas y la incertidumbre económica. Los sectores tecnológicos y de consumo discrecional lideraron el crecimiento, mientras que los sectores energético y financiero enfrentaron desafíos debido a las fluctuaciones en los precios de las materias primas y las preocupaciones regulatorias.
En Asia, el mercado bursátil mostró un desempeño mixto. En Japón, el mercado se benefició de la política monetaria expansiva y una mejora en las exportaciones. En contraste, el mercado chino enfrentó desafíos debido a la desaceleración económica y las tensiones comerciales con Estados Unidos, lo que afectó la confianza de los inversores y llevó a una mayor volatilidad en el mercado.
El mercado de deuda estuvo influenciado por las expectativas de políticas monetarias y las condiciones macroeconómicas. En Estados Unidos, los rendimientos de los bonos del Tesoro aumentaron debido a la percepción de que la Fed mantendría una política monetaria menos expansiva de lo anticipado. Esto también afectó a los bonos soberanos en otras economías desarrolladas, donde se también correcciones significativas.
En Europa, la situación fue similar, con los bonos gubernamentales enfrentando presiones por las expectativas de tasas de interés más altas y la inflación persistente. Los bonos corporativos también se vieron afectados, con spreads que fluctuaron en respuesta a las condiciones económicas y las perspectivas de las políticas monetarias.
En cuanto al mercado de divisas, el dólar estadounidense se fortaleció durante el primer semestre de 2024, respaldado por la expectativa de que la Fed mantuviera las tasas de interés elevadas. Esta apreciación del dólar llevó a la depreciación de la mayoría de las monedas de países desarrollados y emergentes. En Europa, el euro se debilitó frente al dólar debido a las preocupaciones sobre el crecimiento económico y la política monetaria restrictiva del BCE.
En Asia, el yen japonés y el yuan chino también se depreciaron frente al dólar. La política monetaria expansiva del Banco de Japón y la desaceleración económica en China fueron factores clave que influyeron en la debilidad de estas monedas.
Las tensiones geopolíticas jugaron un papel significativo en la dinámica de los mercados financieros durante el primer semestre de 2024. Los conflictos en Ucrania y Medio Oriente, junto con la incertidumbre política en Estados Unidos debido a las elecciones presidenciales, generaron volatilidad en los mercados y afectaron la confianza de los inversores.
Como conclusión, el primer semestre de 2024 ha sido un período de contrastes y desafíos para los mercados financieros globales. Mientras que la renta variable, especialmente en el sector tecnológico de Estados Unidos, ha mostrado rendimientos sólidos, los mercados de renta fija han sufrido presiones debido a la incertidumbre sobre las políticas monetarias, la persistencia de la inflación y las tensiones geopolíticas.
b) Decisiones generales de inversión adoptadas.
El inicio de año en el mercado de renta fija ha resultado más flojo de lo que el mercado inicialmente anticipaba, y muy por debajo de lo que habíamos visto en los últimos meses de 2023.
La explicación a esta situación la tenemos en la fortaleza de la economía y en la rebaja de las expectativas de bajadas de tipos de interés por parte de los bancos centrales, en un entorno en que la inflación se resiste a bajar hasta su objetivo del 2%.
A principios de año existía cierto consenso sobre la perspectiva de que la inflación iba a moderar y que el escenario más probable era un aterrizaje suave de la economía global. También había consenso sobre que éste volvería a ser, de nuevo, el año de la renta fija. Ante este escenario, el discurso más escuchado en el mercado era que había que seguir apostando por duraciones largas para poder aprovecharse de la potencial bajada de tipos de interés y poder seguir cosechando los mismos buenos retornos en renta fija que a finales de 2023.
En la realidad, pasados seis meses, cuanta mayor ha sido la duración, mayor ha resultado ser la corrección y mayor la volatilidad.
La explicación a esta situación la encontramos en la evolución de la curva de tipos de interés.
Los tramos cortos de la curva son determinados, en gran parte,por los Bancos Centrales, mientras que el devenir de los tramos más largos depende de la evolución de la economía y de la evolución del ciclo.
Actualmente, tanto en EE.UU. como en Europa las curvas de tipos continúan invertidas, ya que los tramos cortos, por el momento, son mantenidos altos con el objetivo de controlar la inflación, mientras que los tramos largos prevén una menor inflación a largo plazo y cierta desaceleración económica.
Durante los últimos meses, ante la expectativa de que los tipos de interés se mantengan más altos y por más tiempo, se ha producido un repunte de los tramos largos. Y este aspecto tiene una incidencia negativa para los activos de renta fija con mayor duración, que explica la fuerte caída que han tenido este tipo de activos. Este movimiento se conoce en los mercados financieros como bear steepener, o empinamiento de la curva por mayor subida del tramo largo frente al tramo corto.
Sin embargo, para los próximos meses esperamos que el movimiento sea el contrario, y que veamos como la curva gana pendiente gracias a la caída de los tipos de interés a corto plazo en el momento en el que los bancos centrales empiecen a actuar recortando tipos. Este movimiento es conocido como bull steepening.
En el escenario actual, con las curvas de tipos invertidas, no vemos conveniente alargar en exceso la duración de la cartera. En nuestra opinión, el punto dulce de la curva, donde identificamos más valor es el tramo medio. Este punto es el que nos permite obtener una TIR más elevada con una sensibilidad a la variación de los tipos de interés bajo control.
En nuestra opinión el momento de alargar duración llegará, pero previsiblemente de cara al tercer o cuarto trimestre, cuando tengamos mayor visibilidad y certeza de que los Bancos Centrales van a recortar los tipos y los indicadores macro de confianza económica empiecen a mostrar señales de debilidad.
Durante los últimos meses hemos aprovechado el repunte de tipos para incrementar exposición a emisiones nuevas con mayor cupón, en línea con la política del fondo. La base de la cartera se centra principalmente en crédito corporativo Investment Grade y se complementa con emisiones de deuda financiera subordinada para darle un extra de rentabilidad.
La rentabilidad actual de nuestra cartera de renta fija es ligeramente superior al 5,5% con una duración de 4,3 años.
Actualmente mantenemos una exposición moderada a renta variable: 27%. Recordemos que la exposición podría llegar al 50% y con un sesgo a compañías con elevada rentabilidad por dividendo, las cuales este año han tenido un peor comportamiento relativo frente a compañías con un sesgo más tecnológico y de crecimiento. La rentabilidad por dividendo de nuestra cartera de acciones es ligeramente superior al 3%.
c) Índice de referencia.
El índice de referencia del fondo (20% MSCI World High Dividend Yield Net Return EUR index, 30% Bloomberg Euro-Aggregate index, 30% Bloomberg Pan-european High Yield index, 10% Euronext IEIF REIT Europe y S&P Global Infraestructure index) ha tenido una rentabilidad durante este periodo de un +1,61% y el fondo Arquia Banca Income RVMI FI clase A ha tenido durante este periodo una rentabilidad de 5,33%, la clase Cartera de 5,91% y la clase Plus 5,75%. Y para las clases de distribución, la rentabilidad ha sido para la clase A-D del 3,64%, para la clase D-Cartera del 4,24% y la para la clase D-Plus del -0,39%.
d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC.
Durante el primer semestre la rentabilidad neta del fondo ha sido de 5,33% para la clase A, 5,91% para la clase Cartera y 5,75% para la clase Plus, obteniendo unas plusvalías en renta variable del 0,18% del patrimonio, plusvalías en renta fija del 1,08%, unas ganancias por cobro de intereses por un valor del 1,34% del patrimonio, plusvalías por renta variable del 1,26% y unas plusvalías en IIC del 1,97% del patrimonio.
El patrimonio del fondo durante el periodo ha disminuido un -0,23% y el número de partícipes ha disminuido para la clase A de 1.097 a 1.061 partícipes actuales, para la clase Cartera se ha mantenido en 1 partícipe, la clase Plus se ha mantenido en 2 partícipes, finalmente para la clase de distribución A se ha aumentado de 3 a 9 partícipes y Cartera se ha mantenido en 2 partícipes. La clase de distribución plus ha aumentado en 1 partícipe.
Este periodo la gestora ha tenido unas entradas netas globales de partícipes de 45,8 millones de euros. En el caso del Arquia Banca Income RVMI FI ha tenido un saldo neto de salidas por un importe de 1,15 millones de euros desde principios del periodo.
El fondo puede soportar comisiones de intermediación y comisiones de gestión de otros fondos y ETFs que componen su cartera hasta el máximo legal permitido. Las comisiones de gestión soportadas por el fondo ascendieron a 0,76% para la clase A, 0,20% para la clase Cartera y 0,35% para la clase Plus. Para la clase de distribución A, la comisión de gestión fue del 0,74%, para la clase Cartera 0,20% y la clase Plus 0,35%. La comisión de depositaría ascendió al 0,10%.
e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora.
Actualmente según la gama de fondos que gestiona la Gestora, el fondo Arquia Banca Income RVMI FI es el único fondo con vocación renta fija mixta Euro. Si comparamos la rentabilidad del fondo con la rentabilidad del fondo Arquia Banca Prudente 30RV FI, que tiene una vocación de renta fija mixta internacional, el fondo Arquia Banca Income RVMI ha tenido una rentabilidad en el primer semestre del 5,33% para la clase A y 5,91% para la clase Cartera y 5,75% para la clase Plus mientras que la rentabilidad del fondo Arquia Banca Prudente 30RV FI ha sido del 3,48% para la clase A y un 3,90% para la clase B, 4,05% para la clase Cartera y 3,90% para la clase Plus.
2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES.
a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
En el apartado de renta variable y debido al cambio de política de inversión, buscando mayor rentabilidad por dividendo de las compañías que conforma el fondo, realizamos compras como: Interparfums o el fondo JP Morgan Europe Strategic.
En cuanto a la renta fija hemos incorporado emisiones de: Mexico, Chile o NTT y hemos vendido emisiones de compañías tales como: Lar, Thames Water o DP World.
Todos estos movimientos han sido acordes con la política de inversión adoptada.
Las principales posiciones de la cartera a 30/06/2024 son: Dpam L Bonds Universalis, JPM Europe Strategic, Cap GR World, Ishares Edge MSCI World, BAT, SPDR MSCI ACWI, etc.
b) Operativa de préstamo de valores.
N/A
c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.
No se han utilizado derivados en mercados organizados.
d) Otra información sobre inversiones.
A la fecha de referencia 30/06/2024 el fondo mantiene una cartera de activos de renta fija con una vida media de 4,18 años y con una TIR media bruta (esto es sin descontar los gastos y comisiones imputables al FI) a precios de mercado de 5,54%.
3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.
N/A
4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO.
Hemos cerrado el último trimestre con una volatilidad del 3,22% (la volatilidad del Ibex35 y las Letras con vencimiento a un año ha sido de 14,47% y 0,14%, respectivamente). Este período la rotación fue del 0,19%. El VaR 1d (99) se ha situado en niveles de 5,23% (5,27% del trimestre anterior).
5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS.
Según lo indicado en el artículo 46.1. d) de la Ley 35/2003, y atendiendo a la escasa relevancia cuantitativa de la participación del fondo en el capital de las diferentes sociedades, la política aplicada en el ejercicio de los derechos políticos ha sido la delegación de los mismos en la propia compañía, recibiendo si fuera el caso todos los derechos económicos vinculados. En todo momento, el ejercicio de los derechos políticos y económicos inherentes a los valores que integren las carteras de las IIC se hará en interés exclusivo de los partícipes de las IIC gestionadas.
6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV.
N/A
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.
N/A
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS.
No se ha aplicado ningún coste al partícipe por el servicio de análisis durante el periodo.
9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).
N/A
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO.
De cara a los próximos meses y las perspectivas de mercado, la actuación de la Reserva Federal continuará desempeñando un papel crucial en la dirección de los mercados financieros. Después de mantener tasas de interés elevadas para controlar la inflación, la Fed podría adoptar un enfoque más flexible si los datos económicos sugieren una desaceleración del crecimiento o una reducción de las presiones inflacionarias. Los inversores estarán atentos a las decisiones de la Fed y a las declaraciones de sus miembros para obtener pistas sobre futuras políticas monetarias.
Desde el punto de vista macroeconómico, la economía de Estados Unidos se encuentra en una fase de expansión tardía, con un mercado laboral con señales de fortaleza y una inflación que ha moderado su ritmo, situándose en torno al 2,6%. Esta mejora en las condiciones inflacionarias ha generado expectativas de que la Reserva Federal comience a reducir las tasas de interés hacia finales del año.
En el ámbito global, se espera una desaceleración suave de la economía, con la mayoría de los grandes bancos centrales preparados para comenzar a flexibilizar sus políticas monetarias. Sin embargo, la inestabilidad política y las próximas elecciones en varias partes del mundo podrían introducir riesgos adicionales.
El mercado de renta variable en Estados Unidos ha demostrado resiliencia, especialmente en el sector tecnológico. Se espera que las acciones tecnológicas sigan liderando el crecimiento debido a su capacidad de innovar y adaptarse a las tendencias del mercado. Las empresas tecnológicas están bien posicionadas para capitalizar las inversiones en inteligencia artificial, automatización y tecnología verde. Sin embargo, la volatilidad podría aumentar si la Fed adopta una postura más agresiva en términos de política monetaria o si surgen nuevas tensiones geopolíticas. Los inversores deberán estar preparados para ajustar sus carteras en respuesta a estos desarrollos.
El mercado de renta variable europeo podría beneficiarse ante cualquier señal de que el BCE estuviese dispuesto a relajar su política monetaria. Los sectores de consumo discrecional y tecnología son vistos como prometedores, aunque la volatilidad podría persistir debido a la incertidumbre económica y geopolítica.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos han aumentado en respuesta a las expectativas de una política menos expansiva por parte de la Fed. Los inversores en bonos deberán considerar la posibilidad de fluctuaciones en los rendimientos y ajustar sus carteras en consecuencia. La demanda por bonos corporativos y municipales podría aumentar si se perciben como alternativas más seguras en un entorno de incertidumbre económica.
En Europa, los bonos gubernamentales y corporativos enfrentarán presiones debido a las expectativas de tasas de interés más altas y la inflación persistente. Los inversores estarán atentos a cualquier cambio en la política del BCE y a los desarrollos económicos en la región. La demanda por bonos europeos podría depender de la percepción de estabilidad económica y de las políticas fiscales de los gobiernos de la región.
La actuación previsible de los mercados financieros en los próximos meses estará influenciada por una combinación de factores macroeconómicos, políticas monetarias y eventos geopolíticos. La capacidad de los inversores para adaptarse a estos cambios y gestionar el riesgo será crucial para el éxito en un entorno de mercado en constante evolución.
Cartera Renta Variable
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
US11135F1012 | BROADCOM | EUR | 217.348 € | 1.03% | 48.25% |
US46625H1005 | JP MORGAN | EUR | 186.946 € | 0.88% | 22.56% |
US5324571083 | ELI LILLY | EUR | 177.509 € | 0.84% | 60.09% |
US5949181045 | MICROSOFT | EUR | 177.345 € | 0.84% | 22.51% |
US7757111049 | ROLLINS INC | EUR | 170.817 € | 0.81% | 15.16% |
GB00BDCPN049 | COCA COLA | EUR | 164.980 € | 0.78% | 12.54% |
IE000S9YS762 | LINDE | EUR | 161.824 € | 0.76% | 10.12% |
ES0105027009 | CIA DISTRIB LOGISTA | EUR | 158.520 € | 0.75% | 7.92% |
US0378331005 | APPLE COMPUTERS INC | EUR | 157.311 € | 0.74% | 12.76% |
US4592001014 | IBM | EUR | 157.433 € | 0.74% | 9% |
US7134481081 | PEPSICO INC | EUR | 144.743 € | 0.68% | 0.09% |
FR0010533075 | GETLINK SE | EUR | 132.870 € | 0.63% | 6.73% |
FR0004024222 | INTERPARFUMS | EUR | 114.600 € | 0.54% | Nueva |
US5717481023 | MARSH & MCLENNAN | EUR | 88.530 € | 0.42% | 14.63% |
CH0011075394 | ZURICH FINANCIAL SER | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US4781601046 | JOHNSON & JOHNSON | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Renta Fija menos de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
FR0011401751 | EDF | 5% | 2049-01-29 | EUR | 313.395 € | 1.48% | 39.85% |
XS2114413565 | AT&T CORP | 2% | 2049-05-01 | EUR | 289.492 € | 1.37% | Nueva |
XS0221627135 | U.FENOSA | 5% | 2049-03-30 | EUR | 156.353 € | 0.74% | 0.92% |
XS1839682116 | BULGARIAN ENERGIE | 3% | 2025-06-28 | EUR | 105.392 € | 0.5% | Nueva |
XS2022315274 | ABU DHABI BANK | 6% | 2024-07-08 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Renta Fija más de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
XS2391790610 | BRIT AMER TOBACCO | 3% | 2049-09-29 | EUR | 732.349 € | 3.46% | 8.56% |
ES0840609012 | CAIXABANK | 5% | 2049-03-23 | EUR | 587.862 € | 2.78% | 4.79% |
FR001400EFQ6 | EDF | 7% | 2049-12-06 | EUR | 438.346 € | 2.07% | 1.36% |
XS2621539910 | HSBC HOLDINGS | 4% | 2033-05-23 | EUR | 423.058 € | 2% | 0.63% |
FR001400DQ84 | SUEZ | 4% | 2028-11-03 | EUR | 413.779 € | 1.96% | 2.74% |
XS2536941656 | ABN AMRO | 4% | 2030-02-21 | EUR | 410.581 € | 1.94% | 1.44% |
XS2554746185 | ING GROEP | 4% | 2027-11-14 | EUR | 411.316 € | 1.94% | 20.94% |
FR0013455862 | APICIL PREVOYANCE | 4% | 2029-10-24 | EUR | 387.623 € | 1.83% | 3.14% |
USN30707AC23 | ENEL SPA | 3% | 2027-05-25 | EUR | 375.629 € | 1.78% | 3.89% |
BE6317598850 | AGEAS | 3% | 2049-06-10 | EUR | 342.170 € | 1.62% | 9.26% |
XS2554745708 | ING GROEP | 5% | 2033-11-14 | EUR | 330.795 € | 1.56% | 0.49% |
FR001400E3H8 | ARVAL SERVICE LEASE | 4% | 2027-05-22 | EUR | 310.303 € | 1.47% | 25.81% |
XS2561748711 | METLIFE INC | 3% | 2030-12-05 | EUR | 306.368 € | 1.45% | 0.95% |
XS2462605671 | TELEFONICA | 7% | 2049-11-23 | EUR | 222.364 € | 1.05% | 1.26% |
XS2589712996 | MIZUHO FINANCIAL GRO | 4% | 2028-05-20 | EUR | 204.335 € | 0.97% | 0.8% |
XS2585553097 | BANKINTER, S.A. | 7% | 2049-02-15 | EUR | 205.922 € | 0.97% | 1.31% |
XS2589260996 | ENEL SPA | 4% | 2043-02-20 | EUR | 199.120 € | 0.94% | Nueva |
XS2800064912 | CEPSA | 4% | 2031-04-11 | EUR | 195.986 € | 0.93% | Nueva |
XS2342732562 | VOLKSWAGEN INTERNATI | 3% | 2049-12-28 | EUR | 193.146 € | 0.91% | 32.23% |
XS1640903701 | HSBC HOLDINGS | 4% | 2049-07-04 | EUR | 191.244 € | 0.9% | 3.91% |
XS2363989273 | LAR ESPAÑA | 1% | 2026-07-22 | EUR | 190.205 € | 0.9% | 30.14% |
FR0013455854 | LA MONDIALE | 4% | 2049-04-24 | EUR | 188.407 € | 0.89% | 3.83% |
US716973AC67 | PFIZER | 4% | 2028-05-19 | EUR | 183.817 € | 0.87% | Nueva |
US94106LBT52 | WASTE MANAGEMENT | 4% | 2030-02-15 | EUR | 183.827 € | 0.87% | 0.21% |
US92343VES97 | VERIZON | 3% | 2029-02-08 | EUR | 184.382 € | 0.87% | 1.76% |
XS2242931603 | ENI SPA | 3% | 2049-10-13 | EUR | 184.245 € | 0.87% | 0.79% |
ES0880907003 | UNICAJA | 4% | 2049-02-18 | EUR | 181.651 € | 0.86% | 13% |
ES0305626006 | INSUR | 4% | 2026-12-10 | EUR | 176.497 € | 0.83% | 0.92% |
XS2315951041 | EURASIAN DEVELOPMEN | 1% | 2026-03-17 | EUR | 168.524 € | 0.8% | 2.09% |
USY77108AA93 | XIAOMI | 3% | 2030-04-29 | EUR | 167.382 € | 0.79% | 4.66% |
ES0840609038 | CAIXABANK | 3% | 2049-12-14 | EUR | 165.054 € | 0.78% | 7.69% |
XS2388378981 | BSCH | 3% | 2049-03-21 | EUR | 162.864 € | 0.77% | 9.05% |
XS2339427820 | EMIRATES TELECOM | 0% | 2033-05-17 | EUR | 160.071 € | 0.76% | 0.22% |
DE000A3E5TR0 | ALLIANZ | 2% | 2046-04-30 | EUR | 151.175 € | 0.71% | 3.92% |
XS0982711474 | PETROBRAS | 6% | 2034-01-16 | EUR | 113.954 € | 0.54% | 3.47% |
XS1002121454 | RABOBANK | 6% | 2049-12-29 | EUR | 114.054 € | 0.54% | 45.76% |
XS2708134023 | VAR ENERGY | 7% | 2083-11-15 | EUR | 110.217 € | 0.52% | 2.99% |
XS2555187801 | CAIXABANK | 5% | 2030-11-14 | EUR | 107.976 € | 0.51% | 0.7% |
XS2690050682 | BUPA FINANCE | 5% | 2030-10-12 | EUR | 104.921 € | 0.5% | 2.45% |
XS2589367528 | BAT INT FINANCE | 5% | 2031-02-16 | EUR | 106.100 € | 0.5% | 0.83% |
XS2586739729 | IMPERIAL BRANDS | 5% | 2031-02-15 | EUR | 104.882 € | 0.5% | 1.26% |
XS2597671051 | SACYR | 6% | 2026-03-23 | EUR | 102.011 € | 0.48% | 0.18% |
XS2595418166 | MCDONALD´S CORP | 4% | 2030-03-07 | EUR | 102.473 € | 0.48% | 2.3% |
FR001400EJI5 | ILIAD | 5% | 2027-06-14 | EUR | 101.928 € | 0.48% | 1.08% |
XS1883878966 | DP WORLD | 2% | 2026-09-25 | EUR | 101.107 € | 0.48% | 49.61% |
ES0413679525 | BANKINTER, S.A. | 3% | 2028-05-29 | EUR | 98.534 € | 0.47% | 1.95% |
XS2802892054 | PORSCHE | 4% | 2032-09-27 | EUR | 99.394 € | 0.47% | Nueva |
XS2778374129 | NTT FINANCE CORP | 3% | 2031-03-12 | EUR | 99.494 € | 0.47% | Nueva |
XS2327414731 | CANARY WHARF GROUP | 3% | 2028-04-23 | EUR | 89.876 € | 0.42% | 15.27% |
XS2338355014 | BLACKSTONE | 1% | 2028-05-04 | EUR | 88.063 € | 0.42% | 4.82% |
XS2407028435 | MVM ENERGETIKA | 0% | 2027-11-18 | EUR | 87.411 € | 0.41% | 2.88% |
FR0014003XY0 | MACIFS | 3% | 2049-06-21 | EUR | 81.863 € | 0.39% | 9.91% |
XS2290960876 | TOTAL | 2% | 2049-01-25 | EUR | 82.268 € | 0.39% | 3.03% |
XS2293889759 | INT FINANCIAL CORP | 6% | 2028-02-04 | EUR | 81.087 € | 0.38% | 16.32% |
FR0014003XZ7 | MACIFS | 2% | 2052-06-21 | EUR | 77.061 € | 0.36% | 2.16% |
DE000LB2CPE5 | LB BADEN-WUERTTEMBER | 4% | 2049-04-15 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2576550326 | THAMES WATER UTIL FI | 4% | 2027-04-18 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
FR001400F2R8 | AIR FRANCE KLM | 8% | 2028-05-31 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
DE000A3LBGG1 | TRATON | 4% | 2025-11-22 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2114413565 | AT&T CORP | 2% | 2049-05-01 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS1839682116 | BULGARIAN ENERGIE | 3% | 2025-06-28 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2034925375 | INTRUM | 3% | 2026-07-15 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Renta Fija No Cotizada
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
ES0505377491 | HOTUSA | 2% | 2024-02-21 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Deuda Publica más de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
XS2594907664 | CAF | 4% | 2028-03-07 | EUR | 205.072 € | 0.97% | 1.76% |
XS2645248225 | REPUBLICA CHILE | 4% | 2034-07-05 | EUR | 202.966 € | 0.96% | Nueva |
XS2754067242 | UNITED MEXICAN STATE | 4% | 2032-05-25 | EUR | 198.101 € | 0.94% | Nueva |
USY7140WAF50 | REPUBLICA INDONESIA | 5% | 2030-05-15 | EUR | 195.117 € | 0.92% | 1.47% |
XS2288824969 | BCO CENTRAL SUDAFRIC | 2% | 2033-01-22 | EUR | 161.844 € | 0.77% | 47.76% |
XS2258400162 | ROMANIA GOB | 2% | 2040-12-02 | EUR | 131.240 € | 0.62% | 3.33% |
Cartera ICC
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
LU0174543826 | DPAM L - DPAM L BOND | EUR | 977.836 € | 4.62% | 2.68% |
LU0722079638 | JP MORGAN INV EUR ST | EUR | 873.007 € | 4.13% | Nueva |
LU1991130037 | FONDO CAP GR WORLD G | EUR | 830.026 € | 3.92% | 11.63% |
IE00BP3QZ601 | iShares Edge MSCI Wo | EUR | 754.799 € | 3.57% | 18.26% |
IE00B44Z5B48 | SPDR MSCI ACWI | EUR | 731.892 € | 3.46% | 14.99% |
IE00B5TRT092 | FONDO VERITAS GL EQ | EUR | 701.124 € | 3.31% | 8.45% |
IE00BVYPP024 | Guinness Global Equi | EUR | 474.054 € | 2.24% | 10.28% |
IE00BK8PGD16 | Baillie Gifford Worl | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
GG00BFYT9H72 | HIPGNOSIS FUND | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Investment Notes
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Fondo
Informe
2024-Q2
Inversión
Renta Variable Mixta Internacional
Riesgo
Divisa
EUR
Nº de Participaciones
1.432
Nº de Partícipes
1
Beneficios Distribuidos
0 €
Inversión mínima
10
Patrimonio
14.268 €
Política de Inversión
Política de Inversión
Politica de inversiónComo máximo un 50% de la exposición del fondo será en renta variable y el resto en valores de Renta Fija. Este fondo pretende obtener rendimientos a través de dividendos y cupones.
La inversión en renta variable se realizará en cualquier mercado cotizado, sin límites de capitalización, y pudiendo invertir sin restricciones también en mercados emergentes. No existen limitaciones en cuanto a la posibilidad de invertir en valores de RV emitidos por entidades radicadas fuera del área euro.
Las inversiones en Renta Fija serán tanto en renta fija pública como privada, sin límite de calificación crediticia, por lo que se podrá invertir hasta el 100% de la cartera de renta fija en valores de baja calificación crediticia o sin rating. La duración de la cartera no está predeterminada de antemano, pudiendo ser incluso de hasta 2 años negativos.
La gestión toma como referencia la rentabilidad del índice 20% MSCI World High Dividend Yield Net Return EUR index, 30% Bloomberg Euro-Aggregate index, 30% Bloomberg Pan-european High Yield index, 10% Euronext IEIF REIT Europe y S&P Global Infraestructure index.
Operativa con derivadosLa IIC ha realizado operaciones en instrumentos derivados con la finalidad de inversión para gestionar de un modo más eficaz la cartera.
Operativa con derivadosLa IIC ha realizado operaciones en instrumentos derivados con la finalidad de inversión para gestionar de un modo más eficaz la cartera.
Sectores
- Tecnología
32.09%
- Consumo defensivo
19.19%
- Servicios financieros
12.46%
- Salud
8.03%
- Consumo cíclico
7.73%
- Materias Primas
7.32%
- Industria
7.17%
- No Clasificado
6.01%
Regiones
- Estados Unidos
66.85%
- Europa
25.68%
- Reino Unido
7.46%
Tipo de Inversión
- Large Cap - Blend
33.92%
- Large Cap - Value
22.12%
- Large Cap - Growth
17.86%
- Medium Cap - Growth
7.73%
- Medium Cap - Value
7.17%
- Medium Cap - Blend
5.18%
- No Clasificado
6.01%
Comisiones
Comisión de gestión
Total2024-Q2
0.08
Base de cálculo
Patrimonio
Comisión de depositario
Total2024-Q2
0.02
Gastos
Trimestral
Total2024-Q2
0.12
2024-Q1
0.00
2023-Q4
0.00
2023-Q3
0.00
Anual
Total2023
0.00
2022
0.00