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Fondos A-Z
2024-Q2

ARQUIA BANCA INCOME RVMI, FI

CLASE D-A


VALOR LIQUIDATIVO

10,95 €

7.69%
YTD
Último día actualizado: 2024-12-30
1W1M3M1Y3Y5Y10Y
-0.08%-0.56%1.73%7.69%---

2024-Q2


1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO.

a) Visión de la gestora sobre la situación de los mercados.

El primer semestre de 2024 se ha caracterizado por la incertidumbre en torno a las políticas monetarias, fluctuaciones en los mercados de renta variable y fija, y tensiones geopolíticas que influyeron en la confianza de los inversores.

En materia de política monetaria y entorno macroeconómico, la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) adoptó una postura cautelosa. A pesar de una inflación relativamente controlada, la Fed mantuvo las tasas de interés en niveles elevados debido a datos económicos mixtos y una fortaleza persistente en el mercado laboral. Esta decisión fue influenciada por la necesidad de evitar un sobrecalentamiento de la economía y controlar las presiones inflacionarias.

Las tasas de interés de largo plazo en Estados Unidos experimentaron un aumento, situándose en niveles históricamente altos. La tasa de los bonos del Tesoro a diez años alcanzó el 4,6%, lo que refleja preocupaciones sobre la situación fiscal y el incremento del gasto público en respuesta a las demandas climáticas y conflictos geopolíticos.

En Europa, el Banco Central Europeo (BCE) también enfrentó desafíos similares. La inflación en la zona euro se mantuvo por encima del objetivo, lo que llevó al BCE a mantener una política monetaria restrictiva. Las tasas de interés de largo plazo en Europa también aumentaron, aunque en menor medida que en Estados Unidos. La combinación de inflación persistente y crecimiento económico moderado creó un entorno complejo para la política monetaria en la región.

En Asia, los bancos centrales de Japón y China adoptaron enfoques diferentes. El Banco de Japón mantuvo su política de tasas de interés ultra bajas para estimular el crecimiento, mientras que el Banco Popular de China implementó medidas para apoyar la economía en medio de una desaceleración del crecimiento y tensiones comerciales con Estados Unidos. Estas políticas divergentes reflejaron las distintas condiciones económicas y prioridades de política en la región.

El mercado de renta variable en Estados Unidos tuvo un desempeño positivo durante el primer semestre de 2024, impulsado principalmente por el sector tecnológico. Las acciones tecnológicas se beneficiaron de resultados corporativos mejores de lo esperado y una mayor demanda por parte de los inversores. Sin embargo, el mercado también experimentó episodios de volatilidad, especialmente en abril, cuando las preocupaciones inflacionarias y los ajustes en las expectativas de política monetaria afectaron el sentimiento del mercado.

Un tema recurrente durante el trimestre ha sido el impacto creciente de la inteligencia artificial (IA) en la productividad y los mercados financieros. La IA ha comenzado a mejorar las estructuras de costes de determinadas empresas, y se espera que esta tendencia continúe, aumentando la productividad y apoyando los márgenes de beneficio corporativo a largo plazo. Este aumento en la productividad también podría llevar a un crecimiento del PIB potencial.

En Europa, las bolsas también mostraron rendimientos positivos, aunque con mayor volatilidad debido a las tensiones geopolíticas y la incertidumbre económica. Los sectores tecnológicos y de consumo discrecional lideraron el crecimiento, mientras que los sectores energético y financiero enfrentaron desafíos debido a las fluctuaciones en los precios de las materias primas y las preocupaciones regulatorias.

En Asia, el mercado bursátil mostró un desempeño mixto. En Japón, el mercado se benefició de la política monetaria expansiva y una mejora en las exportaciones. En contraste, el mercado chino enfrentó desafíos debido a la desaceleración económica y las tensiones comerciales con Estados Unidos, lo que afectó la confianza de los inversores y llevó a una mayor volatilidad en el mercado.

El mercado de deuda estuvo influenciado por las expectativas de políticas monetarias y las condiciones macroeconómicas. En Estados Unidos, los rendimientos de los bonos del Tesoro aumentaron debido a la percepción de que la Fed mantendría una política monetaria menos expansiva de lo anticipado. Esto también afectó a los bonos soberanos en otras economías desarrolladas, donde se también correcciones significativas.

En Europa, la situación fue similar, con los bonos gubernamentales enfrentando presiones por las expectativas de tasas de interés más altas y la inflación persistente. Los bonos corporativos también se vieron afectados, con spreads que fluctuaron en respuesta a las condiciones económicas y las perspectivas de las políticas monetarias.

En cuanto al mercado de divisas, el dólar estadounidense se fortaleció durante el primer semestre de 2024, respaldado por la expectativa de que la Fed mantuviera las tasas de interés elevadas. Esta apreciación del dólar llevó a la depreciación de la mayoría de las monedas de países desarrollados y emergentes. En Europa, el euro se debilitó frente al dólar debido a las preocupaciones sobre el crecimiento económico y la política monetaria restrictiva del BCE.

En Asia, el yen japonés y el yuan chino también se depreciaron frente al dólar. La política monetaria expansiva del Banco de Japón y la desaceleración económica en China fueron factores clave que influyeron en la debilidad de estas monedas.

Las tensiones geopolíticas jugaron un papel significativo en la dinámica de los mercados financieros durante el primer semestre de 2024. Los conflictos en Ucrania y Medio Oriente, junto con la incertidumbre política en Estados Unidos debido a las elecciones presidenciales, generaron volatilidad en los mercados y afectaron la confianza de los inversores.

Como conclusión, el primer semestre de 2024 ha sido un período de contrastes y desafíos para los mercados financieros globales. Mientras que la renta variable, especialmente en el sector tecnológico de Estados Unidos, ha mostrado rendimientos sólidos, los mercados de renta fija han sufrido presiones debido a la incertidumbre sobre las políticas monetarias, la persistencia de la inflación y las tensiones geopolíticas.

b) Decisiones generales de inversión adoptadas.

El inicio de año en el mercado de renta fija ha resultado más flojo de lo que el mercado inicialmente anticipaba, y muy por debajo de lo que habíamos visto en los últimos meses de 2023.

La explicación a esta situación la tenemos en la fortaleza de la economía y en la rebaja de las expectativas de bajadas de tipos de interés por parte de los bancos centrales, en un entorno en que la inflación se resiste a bajar hasta su objetivo del 2%.

A principios de año existía cierto consenso sobre la perspectiva de que la inflación iba a moderar y que el escenario más probable era un aterrizaje suave de la economía global. También había consenso sobre que éste volvería a ser, de nuevo, el año de la renta fija. Ante este escenario, el discurso más escuchado en el mercado era que había que seguir apostando por duraciones largas para poder aprovecharse de la potencial bajada de tipos de interés y poder seguir cosechando los mismos buenos retornos en renta fija que a finales de 2023.

En la realidad, pasados seis meses, cuanta mayor ha sido la duración, mayor ha resultado ser la corrección y mayor la volatilidad.

La explicación a esta situación la encontramos en la evolución de la curva de tipos de interés.

Los tramos cortos de la curva son determinados, en gran parte,por los Bancos Centrales, mientras que el devenir de los tramos más largos depende de la evolución de la economía y de la evolución del ciclo.

Actualmente, tanto en EE.UU. como en Europa las curvas de tipos continúan invertidas, ya que los tramos cortos, por el momento, son mantenidos altos con el objetivo de controlar la inflación, mientras que los tramos largos prevén una menor inflación a largo plazo y cierta desaceleración económica.

Durante los últimos meses, ante la expectativa de que los tipos de interés se mantengan más altos y por más tiempo, se ha producido un repunte de los tramos largos. Y este aspecto tiene una incidencia negativa para los activos de renta fija con mayor duración, que explica la fuerte caída que han tenido este tipo de activos. Este movimiento se conoce en los mercados financieros como bear steepener, o empinamiento de la curva por mayor subida del tramo largo frente al tramo corto.

Sin embargo, para los próximos meses esperamos que el movimiento sea el contrario, y que veamos como la curva gana pendiente gracias a la caída de los tipos de interés a corto plazo en el momento en el que los bancos centrales empiecen a actuar recortando tipos. Este movimiento es conocido como bull steepening.

En el escenario actual, con las curvas de tipos invertidas, no vemos conveniente alargar en exceso la duración de la cartera. En nuestra opinión, el punto dulce de la curva, donde identificamos más valor es el tramo medio. Este punto es el que nos permite obtener una TIR más elevada con una sensibilidad a la variación de los tipos de interés bajo control.

En nuestra opinión el momento de alargar duración llegará, pero previsiblemente de cara al tercer o cuarto trimestre, cuando tengamos mayor visibilidad y certeza de que los Bancos Centrales van a recortar los tipos y los indicadores macro de confianza económica empiecen a mostrar señales de debilidad.

Durante los últimos meses hemos aprovechado el repunte de tipos para incrementar exposición a emisiones nuevas con mayor cupón, en línea con la política del fondo. La base de la cartera se centra principalmente en crédito corporativo Investment Grade y se complementa con emisiones de deuda financiera subordinada para darle un extra de rentabilidad.

La rentabilidad actual de nuestra cartera de renta fija es ligeramente superior al 5,5% con una duración de 4,3 años.

Actualmente mantenemos una exposición moderada a renta variable: 27%. Recordemos que la exposición podría llegar al 50% y con un sesgo a compañías con elevada rentabilidad por dividendo, las cuales este año han tenido un peor comportamiento relativo frente a compañías con un sesgo más tecnológico y de crecimiento. La rentabilidad por dividendo de nuestra cartera de acciones es ligeramente superior al 3%.

c) Índice de referencia.

El índice de referencia del fondo (20% MSCI World High Dividend Yield Net Return EUR index, 30% Bloomberg Euro-Aggregate index, 30% Bloomberg Pan-european High Yield index, 10% Euronext IEIF REIT Europe y S&P Global Infraestructure index) ha tenido una rentabilidad durante este periodo de un +1,61% y el fondo Arquia Banca Income RVMI FI clase A ha tenido durante este periodo una rentabilidad de 5,33%, la clase Cartera de 5,91% y la clase Plus 5,75%. Y para las clases de distribución, la rentabilidad ha sido para la clase A-D del 3,64%, para la clase D-Cartera del 4,24% y la para la clase D-Plus del -0,39%.

d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC.

Durante el primer semestre la rentabilidad neta del fondo ha sido de 5,33% para la clase A, 5,91% para la clase Cartera y 5,75% para la clase Plus, obteniendo unas plusvalías en renta variable del 0,18% del patrimonio, plusvalías en renta fija del 1,08%, unas ganancias por cobro de intereses por un valor del 1,34% del patrimonio, plusvalías por renta variable del 1,26% y unas plusvalías en IIC del 1,97% del patrimonio.

El patrimonio del fondo durante el periodo ha disminuido un -0,23% y el número de partícipes ha disminuido para la clase A de 1.097 a 1.061 partícipes actuales, para la clase Cartera se ha mantenido en 1 partícipe, la clase Plus se ha mantenido en 2 partícipes, finalmente para la clase de distribución A se ha aumentado de 3 a 9 partícipes y Cartera se ha mantenido en 2 partícipes. La clase de distribución plus ha aumentado en 1 partícipe.

Este periodo la gestora ha tenido unas entradas netas globales de partícipes de 45,8 millones de euros. En el caso del Arquia Banca Income RVMI FI ha tenido un saldo neto de salidas por un importe de 1,15 millones de euros desde principios del periodo.

El fondo puede soportar comisiones de intermediación y comisiones de gestión de otros fondos y ETFs que componen su cartera hasta el máximo legal permitido. Las comisiones de gestión soportadas por el fondo ascendieron a 0,76% para la clase A, 0,20% para la clase Cartera y 0,35% para la clase Plus. Para la clase de distribución A, la comisión de gestión fue del 0,74%, para la clase Cartera 0,20% y la clase Plus 0,35%. La comisión de depositaría ascendió al 0,10%.

e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora.

Actualmente según la gama de fondos que gestiona la Gestora, el fondo Arquia Banca Income RVMI FI es el único fondo con vocación renta fija mixta Euro. Si comparamos la rentabilidad del fondo con la rentabilidad del fondo Arquia Banca Prudente 30RV FI, que tiene una vocación de renta fija mixta internacional, el fondo Arquia Banca Income RVMI ha tenido una rentabilidad en el primer semestre del 5,33% para la clase A y 5,91% para la clase Cartera y 5,75% para la clase Plus mientras que la rentabilidad del fondo Arquia Banca Prudente 30RV FI ha sido del 3,48% para la clase A y un 3,90% para la clase B, 4,05% para la clase Cartera y 3,90% para la clase Plus.

2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES.

a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.

En el apartado de renta variable y debido al cambio de política de inversión, buscando mayor rentabilidad por dividendo de las compañías que conforma el fondo, realizamos compras como: Interparfums o el fondo JP Morgan Europe Strategic.

En cuanto a la renta fija hemos incorporado emisiones de: Mexico, Chile o NTT y hemos vendido emisiones de compañías tales como: Lar, Thames Water o DP World.

Todos estos movimientos han sido acordes con la política de inversión adoptada.

Las principales posiciones de la cartera a 30/06/2024 son: Dpam L Bonds Universalis, JPM Europe Strategic, Cap GR World, Ishares Edge MSCI World, BAT, SPDR MSCI ACWI, etc.

b) Operativa de préstamo de valores.

N/A

c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.

No se han utilizado derivados en mercados organizados.

d) Otra información sobre inversiones.

A la fecha de referencia 30/06/2024 el fondo mantiene una cartera de activos de renta fija con una vida media de 4,18 años y con una TIR media bruta (esto es sin descontar los gastos y comisiones imputables al FI) a precios de mercado de 5,54%.

3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.

N/A

4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO.

Hemos cerrado el último trimestre con una volatilidad del 3,22% (la volatilidad del Ibex35 y las Letras con vencimiento a un año ha sido de 14,47% y 0,14%, respectivamente). Este período la rotación fue del 0,19%. El VaR 1d (99) se ha situado en niveles de 5,23% (5,27% del trimestre anterior).

5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS.

Según lo indicado en el artículo 46.1. d) de la Ley 35/2003, y atendiendo a la escasa relevancia cuantitativa de la participación del fondo en el capital de las diferentes sociedades, la política aplicada en el ejercicio de los derechos políticos ha sido la delegación de los mismos en la propia compañía, recibiendo si fuera el caso todos los derechos económicos vinculados. En todo momento, el ejercicio de los derechos políticos y económicos inherentes a los valores que integren las carteras de las IIC se hará en interés exclusivo de los partícipes de las IIC gestionadas.

6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV.

N/A

7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.

N/A

8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS.

No se ha aplicado ningún coste al partícipe por el servicio de análisis durante el periodo.

9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).

N/A

10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO.

De cara a los próximos meses y las perspectivas de mercado, la actuación de la Reserva Federal continuará desempeñando un papel crucial en la dirección de los mercados financieros. Después de mantener tasas de interés elevadas para controlar la inflación, la Fed podría adoptar un enfoque más flexible si los datos económicos sugieren una desaceleración del crecimiento o una reducción de las presiones inflacionarias. Los inversores estarán atentos a las decisiones de la Fed y a las declaraciones de sus miembros para obtener pistas sobre futuras políticas monetarias.

Desde el punto de vista macroeconómico, la economía de Estados Unidos se encuentra en una fase de expansión tardía, con un mercado laboral con señales de fortaleza y una inflación que ha moderado su ritmo, situándose en torno al 2,6%. Esta mejora en las condiciones inflacionarias ha generado expectativas de que la Reserva Federal comience a reducir las tasas de interés hacia finales del año.

En el ámbito global, se espera una desaceleración suave de la economía, con la mayoría de los grandes bancos centrales preparados para comenzar a flexibilizar sus políticas monetarias. Sin embargo, la inestabilidad política y las próximas elecciones en varias partes del mundo podrían introducir riesgos adicionales.

El mercado de renta variable en Estados Unidos ha demostrado resiliencia, especialmente en el sector tecnológico. Se espera que las acciones tecnológicas sigan liderando el crecimiento debido a su capacidad de innovar y adaptarse a las tendencias del mercado. Las empresas tecnológicas están bien posicionadas para capitalizar las inversiones en inteligencia artificial, automatización y tecnología verde. Sin embargo, la volatilidad podría aumentar si la Fed adopta una postura más agresiva en términos de política monetaria o si surgen nuevas tensiones geopolíticas. Los inversores deberán estar preparados para ajustar sus carteras en respuesta a estos desarrollos.

El mercado de renta variable europeo podría beneficiarse ante cualquier señal de que el BCE estuviese dispuesto a relajar su política monetaria. Los sectores de consumo discrecional y tecnología son vistos como prometedores, aunque la volatilidad podría persistir debido a la incertidumbre económica y geopolítica.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos han aumentado en respuesta a las expectativas de una política menos expansiva por parte de la Fed. Los inversores en bonos deberán considerar la posibilidad de fluctuaciones en los rendimientos y ajustar sus carteras en consecuencia. La demanda por bonos corporativos y municipales podría aumentar si se perciben como alternativas más seguras en un entorno de incertidumbre económica.

En Europa, los bonos gubernamentales y corporativos enfrentarán presiones debido a las expectativas de tasas de interés más altas y la inflación persistente. Los inversores estarán atentos a cualquier cambio en la política del BCE y a los desarrollos económicos en la región. La demanda por bonos europeos podría depender de la percepción de estabilidad económica y de las políticas fiscales de los gobiernos de la región.

La actuación previsible de los mercados financieros en los próximos meses estará influenciada por una combinación de factores macroeconómicos, políticas monetarias y eventos geopolíticos. La capacidad de los inversores para adaptarse a estos cambios y gestionar el riesgo será crucial para el éxito en un entorno de mercado en constante evolución.
Cartera Renta Variable
ISINActivoDiv.ValorPesoDif.
US11135F1012

BROADCOM

EUR

217.348 €

1.03%

48.25%

US46625H1005

JP MORGAN

EUR

186.946 €

0.88%

22.56%

US5324571083

ELI LILLY

EUR

177.509 €

0.84%

60.09%

US5949181045

MICROSOFT

EUR

177.345 €

0.84%

22.51%

US7757111049

ROLLINS INC

EUR

170.817 €

0.81%

15.16%

GB00BDCPN049

COCA COLA

EUR

164.980 €

0.78%

12.54%

IE000S9YS762

LINDE

EUR

161.824 €

0.76%

10.12%

ES0105027009

CIA DISTRIB LOGISTA

EUR

158.520 €

0.75%

7.92%

US0378331005

APPLE COMPUTERS INC

EUR

157.311 €

0.74%

12.76%

US4592001014

IBM

EUR

157.433 €

0.74%

9%

US7134481081

PEPSICO INC

EUR

144.743 €

0.68%

0.09%

FR0010533075

GETLINK SE

EUR

132.870 €

0.63%

6.73%

FR0004024222

INTERPARFUMS

EUR

114.600 €

0.54%

Nueva

US5717481023

MARSH & MCLENNAN

EUR

88.530 €

0.42%

14.63%

CH0011075394

ZURICH FINANCIAL SER

EUR

0 €

0%

Vendida

US4781601046

JOHNSON & JOHNSON

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera Renta Fija menos de 1 año
ISINActivoInt.FechaDiv.ValorPesoDif.
FR0011401751

EDF

5%

2049-01-29

EUR

313.395 €

1.48%

39.85%

XS2114413565

AT&T CORP

2%

2049-05-01

EUR

289.492 €

1.37%

Nueva

XS0221627135

U.FENOSA

5%

2049-03-30

EUR

156.353 €

0.74%

0.92%

XS1839682116

BULGARIAN ENERGIE

3%

2025-06-28

EUR

105.392 €

0.5%

Nueva

XS2022315274

ABU DHABI BANK

6%

2024-07-08

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera Renta Fija más de 1 año
ISINActivoInt.FechaDiv.ValorPesoDif.
XS2391790610

BRIT AMER TOBACCO

3%

2049-09-29

EUR

732.349 €

3.46%

8.56%

ES0840609012

CAIXABANK

5%

2049-03-23

EUR

587.862 €

2.78%

4.79%

FR001400EFQ6

EDF

7%

2049-12-06

EUR

438.346 €

2.07%

1.36%

XS2621539910

HSBC HOLDINGS

4%

2033-05-23

EUR

423.058 €

2%

0.63%

FR001400DQ84

SUEZ

4%

2028-11-03

EUR

413.779 €

1.96%

2.74%

XS2536941656

ABN AMRO

4%

2030-02-21

EUR

410.581 €

1.94%

1.44%

XS2554746185

ING GROEP

4%

2027-11-14

EUR

411.316 €

1.94%

20.94%

FR0013455862

APICIL PREVOYANCE

4%

2029-10-24

EUR

387.623 €

1.83%

3.14%

USN30707AC23

ENEL SPA

3%

2027-05-25

EUR

375.629 €

1.78%

3.89%

BE6317598850

AGEAS

3%

2049-06-10

EUR

342.170 €

1.62%

9.26%

XS2554745708

ING GROEP

5%

2033-11-14

EUR

330.795 €

1.56%

0.49%

FR001400E3H8

ARVAL SERVICE LEASE

4%

2027-05-22

EUR

310.303 €

1.47%

25.81%

XS2561748711

METLIFE INC

3%

2030-12-05

EUR

306.368 €

1.45%

0.95%

XS2462605671

TELEFONICA

7%

2049-11-23

EUR

222.364 €

1.05%

1.26%

XS2589712996

MIZUHO FINANCIAL GRO

4%

2028-05-20

EUR

204.335 €

0.97%

0.8%

XS2585553097

BANKINTER, S.A.

7%

2049-02-15

EUR

205.922 €

0.97%

1.31%

XS2589260996

ENEL SPA

4%

2043-02-20

EUR

199.120 €

0.94%

Nueva

XS2800064912

CEPSA

4%

2031-04-11

EUR

195.986 €

0.93%

Nueva

XS2342732562

VOLKSWAGEN INTERNATI

3%

2049-12-28

EUR

193.146 €

0.91%

32.23%

XS1640903701

HSBC HOLDINGS

4%

2049-07-04

EUR

191.244 €

0.9%

3.91%

XS2363989273

LAR ESPAÑA

1%

2026-07-22

EUR

190.205 €

0.9%

30.14%

FR0013455854

LA MONDIALE

4%

2049-04-24

EUR

188.407 €

0.89%

3.83%

US716973AC67

PFIZER

4%

2028-05-19

EUR

183.817 €

0.87%

Nueva

US94106LBT52

WASTE MANAGEMENT

4%

2030-02-15

EUR

183.827 €

0.87%

0.21%

US92343VES97

VERIZON

3%

2029-02-08

EUR

184.382 €

0.87%

1.76%

XS2242931603

ENI SPA

3%

2049-10-13

EUR

184.245 €

0.87%

0.79%

ES0880907003

UNICAJA

4%

2049-02-18

EUR

181.651 €

0.86%

13%

ES0305626006

INSUR

4%

2026-12-10

EUR

176.497 €

0.83%

0.92%

XS2315951041

EURASIAN DEVELOPMEN

1%

2026-03-17

EUR

168.524 €

0.8%

2.09%

USY77108AA93

XIAOMI

3%

2030-04-29

EUR

167.382 €

0.79%

4.66%

ES0840609038

CAIXABANK

3%

2049-12-14

EUR

165.054 €

0.78%

7.69%

XS2388378981

BSCH

3%

2049-03-21

EUR

162.864 €

0.77%

9.05%

XS2339427820

EMIRATES TELECOM

0%

2033-05-17

EUR

160.071 €

0.76%

0.22%

DE000A3E5TR0

ALLIANZ

2%

2046-04-30

EUR

151.175 €

0.71%

3.92%

XS0982711474

PETROBRAS

6%

2034-01-16

EUR

113.954 €

0.54%

3.47%

XS1002121454

RABOBANK

6%

2049-12-29

EUR

114.054 €

0.54%

45.76%

XS2708134023

VAR ENERGY

7%

2083-11-15

EUR

110.217 €

0.52%

2.99%

XS2555187801

CAIXABANK

5%

2030-11-14

EUR

107.976 €

0.51%

0.7%

XS2690050682

BUPA FINANCE

5%

2030-10-12

EUR

104.921 €

0.5%

2.45%

XS2589367528

BAT INT FINANCE

5%

2031-02-16

EUR

106.100 €

0.5%

0.83%

XS2586739729

IMPERIAL BRANDS

5%

2031-02-15

EUR

104.882 €

0.5%

1.26%

XS2597671051

SACYR

6%

2026-03-23

EUR

102.011 €

0.48%

0.18%

XS2595418166

MCDONALD´S CORP

4%

2030-03-07

EUR

102.473 €

0.48%

2.3%

FR001400EJI5

ILIAD

5%

2027-06-14

EUR

101.928 €

0.48%

1.08%

XS1883878966

DP WORLD

2%

2026-09-25

EUR

101.107 €

0.48%

49.61%

ES0413679525

BANKINTER, S.A.

3%

2028-05-29

EUR

98.534 €

0.47%

1.95%

XS2802892054

PORSCHE

4%

2032-09-27

EUR

99.394 €

0.47%

Nueva

XS2778374129

NTT FINANCE CORP

3%

2031-03-12

EUR

99.494 €

0.47%

Nueva

XS2327414731

CANARY WHARF GROUP

3%

2028-04-23

EUR

89.876 €

0.42%

15.27%

XS2338355014

BLACKSTONE

1%

2028-05-04

EUR

88.063 €

0.42%

4.82%

XS2407028435

MVM ENERGETIKA

0%

2027-11-18

EUR

87.411 €

0.41%

2.88%

FR0014003XY0

MACIFS

3%

2049-06-21

EUR

81.863 €

0.39%

9.91%

XS2290960876

TOTAL

2%

2049-01-25

EUR

82.268 €

0.39%

3.03%

XS2293889759

INT FINANCIAL CORP

6%

2028-02-04

EUR

81.087 €

0.38%

16.32%

FR0014003XZ7

MACIFS

2%

2052-06-21

EUR

77.061 €

0.36%

2.16%

DE000LB2CPE5

LB BADEN-WUERTTEMBER

4%

2049-04-15

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2576550326

THAMES WATER UTIL FI

4%

2027-04-18

EUR

0 €

0%

Vendida

FR001400F2R8

AIR FRANCE KLM

8%

2028-05-31

EUR

0 €

0%

Vendida

DE000A3LBGG1

TRATON

4%

2025-11-22

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2114413565

AT&T CORP

2%

2049-05-01

EUR

0 €

0%

Vendida

XS1839682116

BULGARIAN ENERGIE

3%

2025-06-28

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2034925375

INTRUM

3%

2026-07-15

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera Renta Fija No Cotizada
ISINActivoInt.FechaDiv.ValorPesoDif.
ES0505377491

HOTUSA

2%

2024-02-21

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera Deuda Publica más de 1 año
ISINActivoInt.FechaDiv.ValorPesoDif.
XS2594907664

CAF

4%

2028-03-07

EUR

205.072 €

0.97%

1.76%

XS2645248225

REPUBLICA CHILE

4%

2034-07-05

EUR

202.966 €

0.96%

Nueva

XS2754067242

UNITED MEXICAN STATE

4%

2032-05-25

EUR

198.101 €

0.94%

Nueva

USY7140WAF50

REPUBLICA INDONESIA

5%

2030-05-15

EUR

195.117 €

0.92%

1.47%

XS2288824969

BCO CENTRAL SUDAFRIC

2%

2033-01-22

EUR

161.844 €

0.77%

47.76%

XS2258400162

ROMANIA GOB

2%

2040-12-02

EUR

131.240 €

0.62%

3.33%

Cartera ICC
ISINActivoDiv.ValorPesoDif.
LU0174543826

DPAM L - DPAM L BOND

EUR

977.836 €

4.62%

2.68%

LU0722079638

JP MORGAN INV EUR ST

EUR

873.007 €

4.13%

Nueva

LU1991130037

FONDO CAP GR WORLD G

EUR

830.026 €

3.92%

11.63%

IE00BP3QZ601

iShares Edge MSCI Wo

EUR

754.799 €

3.57%

18.26%

IE00B44Z5B48

SPDR MSCI ACWI

EUR

731.892 €

3.46%

14.99%

IE00B5TRT092

FONDO VERITAS GL EQ

EUR

701.124 €

3.31%

8.45%

IE00BVYPP024

Guinness Global Equi

EUR

474.054 €

2.24%

10.28%

IE00BK8PGD16

Baillie Gifford Worl

EUR

0 €

0%

Vendida

GG00BFYT9H72

HIPGNOSIS FUND

EUR

0 €

0%

Vendida

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Fondo

Informe

2024-Q2


Inversión

Renta Variable Mixta Internacional


Riesgo

Divisa

EUR


Nº de Participaciones

21.522


Nº de Partícipes

9


Beneficios Distribuidos

0 €


Inversión mínima

10


Patrimonio

226.798 €

Politica de inversiónComo máximo un 50% de la exposición del fondo será en renta variable y el resto en valores de Renta Fija. Este fondo pretende obtener rendimientos a través de dividendos y cupones. La inversión en renta variable se realizará en cualquier mercado cotizado, sin límites de capitalización, y pudiendo invertir sin restricciones también en mercados emergentes. No existen limitaciones en cuanto a la posibilidad de invertir en valores de RV emitidos por entidades radicadas fuera del área euro. Las inversiones en Renta Fija serán tanto en renta fija pública como privada, sin límite de calificación crediticia, por lo que se podrá invertir hasta el 100% de la cartera de renta fija en valores de baja calificación crediticia o sin rating. La duración de la cartera no está predeterminada de antemano, pudiendo ser incluso de hasta 2 años negativos. La gestión toma como referencia la rentabilidad del índice 20% MSCI World High Dividend Yield Net Return EUR index, 30% Bloomberg Euro-Aggregate index, 30% Bloomberg Pan-european High Yield index, 10% Euronext IEIF REIT Europe y S&P Global Infraestructure index.
Operativa con derivadosLa IIC ha realizado operaciones en instrumentos derivados con la finalidad de inversión para gestionar de un modo más eficaz la cartera.

Sectores


  • Tecnología

    32.09%

  • Consumo defensivo

    19.19%

  • Servicios financieros

    12.46%

  • Salud

    8.03%

  • Consumo cíclico

    7.73%

  • Materias Primas

    7.32%

  • Industria

    7.17%

  • No Clasificado

    6.01%

Regiones


  • Estados Unidos

    66.85%

  • Europa

    25.68%

  • Reino Unido

    7.46%

Tipo de Inversión


  • Large Cap - Blend

    33.92%

  • Large Cap - Value

    22.12%

  • Large Cap - Growth

    17.86%

  • Medium Cap - Growth

    7.73%

  • Medium Cap - Value

    7.17%

  • Medium Cap - Blend

    5.18%

  • No Clasificado

    6.01%

Comisiones


Comisión de gestión

Total
2024-Q2

0.74

Base de cálculo

Patrimonio


Comisión de depositario

Total
2024-Q2

0.10

Gastos


Trimestral

Total
2024-Q2

0.43

2024-Q1

0.43

2023-Q4

0.43

2023-Q3

0.42


Anual

Total
2023

0.12

2022

0.12