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Fondos A-Z
2024-Q2

ARQUIA BANCA RF FLEXIBLE, FI

CLASE PLUS


VALOR LIQUIDATIVO

10,58 €

7.41%
YTD
Último día actualizado: 2024-12-30
1W1M3M1Y3Y5Y10Y
0.03%0.22%1.67%7.41%0.63%--

2024-Q2


1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO.

a) Visión de la gestora sobre la situación de los mercados.

El primer semestre de 2024 se ha caracterizado por la incertidumbre en torno a las políticas monetarias, fluctuaciones en los mercados de renta variable y fija, y tensiones geopolíticas que influyeron en la confianza de los inversores.

En materia de política monetaria y entorno macroeconómico, la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) adoptó una postura cautelosa. A pesar de una inflación relativamente controlada, la Fed mantuvo las tasas de interés en niveles elevados debido a datos económicos mixtos y una fortaleza persistente en el mercado laboral. Esta decisión fue influenciada por la necesidad de evitar un sobrecalentamiento de la economía y controlar las presiones inflacionarias.

Las tasas de interés de largo plazo en Estados Unidos experimentaron un aumento, situándose en niveles históricamente altos. La tasa de los bonos del Tesoro a diez años alcanzó el 4,6%, lo que refleja preocupaciones sobre la situación fiscal y el incremento del gasto público en respuesta a las demandas climáticas y conflictos geopolíticos.

En Europa, el Banco Central Europeo (BCE) también enfrentó desafíos similares. La inflación en la zona euro se mantuvo por encima del objetivo, lo que llevó al BCE a mantener una política monetaria restrictiva. Las tasas de interés de largo plazo en Europa también aumentaron, aunque en menor medida que en Estados Unidos. La combinación de inflación persistente y crecimiento económico moderado creó un entorno complejo para la política monetaria en la región.

En Asia, los bancos centrales de Japón y China adoptaron enfoques diferentes. El Banco de Japón mantuvo su política de tasas de interés ultra bajas para estimular el crecimiento, mientras que el Banco Popular de China implementó medidas para apoyar la economía en medio de una desaceleración del crecimiento y tensiones comerciales con Estados Unidos. Estas políticas divergentes reflejaron las distintas condiciones económicas y prioridades de política en la región.

El mercado de renta variable en Estados Unidos tuvo un desempeño positivo durante el primer semestre de 2024, impulsado principalmente por el sector tecnológico. Las acciones tecnológicas se beneficiaron de resultados corporativos mejores de lo esperado y una mayor demanda por parte de los inversores. Sin embargo, el mercado también experimentó episodios de volatilidad, especialmente en abril, cuando las preocupaciones inflacionarias y los ajustes en las expectativas de política monetaria afectaron el sentimiento del mercado.

Un tema recurrente durante el trimestre ha sido el impacto creciente de la inteligencia artificial (IA) en la productividad y los mercados financieros. La IA ha comenzado a mejorar las estructuras de costes de determinadas empresas, y se espera que esta tendencia continúe, aumentando la productividad y apoyando los márgenes de beneficio corporativo a largo plazo. Este aumento en la productividad también podría llevar a un crecimiento del PIB potencial.

En Europa, las bolsas también mostraron rendimientos positivos, aunque con mayor volatilidad debido a las tensiones geopolíticas y la incertidumbre económica. Los sectores tecnológicos y de consumo discrecional lideraron el crecimiento, mientras que los sectores energético y financiero enfrentaron desafíos debido a las fluctuaciones en los precios de las materias primas y las preocupaciones regulatorias.

En Asia, el mercado bursátil mostró un desempeño mixto. En Japón, el mercado se benefició de la política monetaria expansiva y una mejora en las exportaciones. En contraste, el mercado chino enfrentó desafíos debido a la desaceleración económica y las tensiones comerciales con Estados Unidos, lo que afectó la confianza de los inversores y llevó a una mayor volatilidad en el mercado.

El mercado de deuda estuvo influenciado por las expectativas de políticas monetarias y las condiciones macroeconómicas. En Estados Unidos, los rendimientos de los bonos del Tesoro aumentaron debido a la percepción de que la Fed mantendría una política monetaria menos expansiva de lo anticipado. Esto también afectó a los bonos soberanos en otras economías desarrolladas, donde se también correcciones significativas.

En Europa, la situación fue similar, con los bonos gubernamentales enfrentando presiones por las expectativas de tasas de interés más altas y la inflación persistente. Los bonos corporativos también se vieron afectados, con spreads que fluctuaron en respuesta a las condiciones económicas y las perspectivas de las políticas monetarias.

En cuanto al mercado de divisas, el dólar estadounidense se fortaleció durante el primer semestre de 2024, respaldado por la expectativa de que la Fed mantuviera las tasas de interés elevadas. Esta apreciación del dólar llevó a la depreciación de la mayoría de las monedas de países desarrollados y emergentes. En Europa, el euro se debilitó frente al dólar debido a las preocupaciones sobre el crecimiento económico y la política monetaria restrictiva del BCE.

En Asia, el yen japonés y el yuan chino también se depreciaron frente al dólar. La política monetaria expansiva del Banco de Japón y la desaceleración económica en China fueron factores clave que influyeron en la debilidad de estas monedas.

Las tensiones geopolíticas jugaron un papel significativo en la dinámica de los mercados financieros durante el primer semestre de 2024. Los conflictos en Ucrania y Medio Oriente, junto con la incertidumbre política en Estados Unidos debido a las elecciones presidenciales, generaron volatilidad en los mercados y afectaron la confianza de los inversores.

Como conclusión, el primer semestre de 2024 ha sido un período de contrastes y desafíos para los mercados financieros globales. Mientras que la renta variable, especialmente en el sector tecnológico de Estados Unidos, ha mostrado rendimientos sólidos, los mercados de renta fija han sufrido presiones debido a la incertidumbre sobre las políticas monetarias, la persistencia de la inflación y las tensiones geopolíticas.

b) Decisiones generales de inversión adoptadas.

El inicio de año en el mercado de renta fija ha resultado más flojo de lo que el mercado inicialmente anticipaba, y muy por debajo de lo que habíamos visto en los últimos meses de 2023.

La explicación a esta situación la tenemos en la fortaleza de la economía y en la rebaja de las expectativas de bajadas de tipos de interés por parte de los bancos centrales, en un entorno en que la inflación se resiste a bajar hasta su objetivo del 2%.

A principios de año existía cierto consenso sobre la perspectiva de que la inflación iba a moderar y que el escenario más probable era un aterrizaje suave de la economía global. También había consenso sobre que éste volvería a ser, de nuevo, el año de la renta fija. Ante este escenario, el discurso más escuchado en el mercado era que había que seguir apostando por duraciones largas para poder aprovecharse de la potencial bajada de tipos de interés y poder seguir cosechando los mismos buenos retornos en renta fija que a finales de 2023.

En la realidad, pasados seis meses, cuanta mayor ha sido la duración, mayor ha resultado ser la corrección y mayor la volatilidad.

La explicación a esta situación la encontramos en la evolución de la curva de tipos de interés.

Los tramos cortos de la curva son determinados, en gran parte, por los Bancos Centrales, mientras que el devenir de los tramos más largos depende de la evolución de la economía y de la evolución del ciclo.

Actualmente, tanto en EE.UU. como en Europa las curvas de tipos continúan invertidas, ya que los tramos cortos, por el momento, son mantenidos altos con el objetivo de controlar la inflación, mientras que los tramos largos prevén una menor inflación a largo plazo y cierta desaceleración económica.

Durante los últimos meses, ante la expectativa de que los tipos de interés se mantengan más altos y por más tiempo, se ha producido un repunte de los tramos largos. Y este aspecto tiene una incidencia negativa para los activos de renta fija con mayor duración, que explica la fuerte caída que han tenido este tipo de activos. Este movimiento se conoce en los mercados financieros como bear steepener, o empinamiento de la curva por mayor subida del tramo largo frente al tramo corto.

Sin embargo, para los próximos meses esperamos que el movimiento sea el contrario, y que veamos como la curva gana pendiente gracias a la caída de los tipos de interés a corto plazo en el momento en el que los bancos centrales empiecen a actuar recortando tipos. Este movimiento es conocido como bull steepening.

En el escenario actual, con las curvas de tipos invertidas, no vemos conveniente alargar en exceso la duración de la cartera. En nuestra opinión, el punto dulce de la curva, donde identificamos más valor es el tramo medio. Este punto es el que nos permite obtener una TIR más elevada con una sensibilidad a la variación de los tipos de interés bajo control.

En nuestra opinión el momento de alargar duración llegará, pero previsiblemente de cara al tercer o cuarto trimestre, cuando tengamos mayor visibilidad y certeza de que los Bancos Centrales van a recortar los tipos y los indicadores macro de confianza económica empiecen a mostrar señales de debilidad.

Lo más destacable de este semestre ha sido la incorporación de deuda emergente en divisa local a la cartera.

La confluencia de tasas elevadas, inflación moderada y la infravaloración de las monedas emergentes presenta un punto de entrada favorable para la deuda emergente en moneda local, con el potencial de ofrecer rentabilidades atractivas de forma sostenida.

Considerando el potencial actual, lo incluimos como una estrategia satélite en la cartera y lo hacemos en nuestra opinión con una visión bastante contraria, ya que el consenso de mercado tiene una percepción bastante desfavorable para esta clase de activo dado el mal comportamiento reciente.

El rendimiento actual de la cartera es de 5,51% con una duración de 3,7 años. En la actualidad mantenemos un 10% de exposición a deuda high yield, con un rating medio de la cartera de BBB.

c) Índice de referencia.

El índice de referencia del fondo (rentabilidad de la categoría Renta Fija Internacional) ha disminuido durante el periodo un 0,97% y el fondo Arquia Banca RF Flexible FI clase A ha obtenido durante el primer semestre una rentabilidad del 3,19%, la clase Cartera del 3,52% y la clase Plus del 3,29%.

d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC.

Durante el primer semestre la rentabilidad neta del fondo ha sido del 3,19% para la clase A, 3,52% para la clase Cartera y 3,29% para la clase Plus, obteniendo unas plusvalías en renta fija del 1,63% del patrimonio, unas ganancias por cobro de intereses por un valor del 1,57% del patrimonio y del 0,18% en IIC.

El patrimonio del fondo durante el periodo ha aumentado un 45,13% y el número de partícipes ha aumentado para la clase A de 390 a 562 partícipes actuales, para la clase cartera ha variado de 131a 128 partícipes actuales y finalmente para la clase Plus ha pasado de los 144 a los 222 partícipes actuales.

Este periodo la gestora ha tenido unas entradas netas globales de 45,8 millones de euros. En el caso del Arquia Banca RF Flexible FI ha tenido un saldo neto de entradas por un importe de 5,94 millones de euros durante el periodo.

El fondo puede soportar comisiones de intermediación y comisiones de gestión de otros fondos y ETFs que componen su cartera hasta el máximo legal permitido. Las comisiones de gestión soportadas por el fondo ascendieron a 0,48% para la clase A, 0,15% para la clase Cartera y 0,38% para la clase Plus, mientras que la comisión de depositaría ascendió al 0,10%.

e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora.

Actualmente según la gama de fondos que gestiona la Gestora, el fondo Arquia Banca Renta Flexible FI es el único fondo con vocación renta fija Internacional. Si comparamos la rentabilidad del fondo con la rentabilidad del fondo Arquia Banca Renta Fija Euro FI, que tiene una vocación de renta fija a corto plazo, el fondo Arquia Banca Renta Fija Flexible FI ha tenido una rentabilidad en el primer semestre de la clase A del 3,19%, la clase Cartera del 3,52% y la clase Plus del 3,29% y la rentabilidad del fondo Arquia Banca Renta Fija Euro Fi ha sido de la clase A del 1,78%, la clase Cartera del 1,84% y la clase Plus del 1,81%.

2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES.

a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.

Durante el primer semestre hemos incorporado emisiones de: Mexico, KFW o NTT. En el apartado de salidas, hemos vendido bonos de emisores tales como: Bayer, Air France o Iliad.

Todos estos movimientos han sido acordes con la política de inversión adoptada.

Las principales posiciones de la cartera a 30/06/2024 son: Wellington EM Lcl Debt, Arquia Ahorro Corto plazo, HSBC, Enel, US Treasury Notes, BAT, etc.

b) Operativa de préstamo de valores.

N/A

c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.

Hemos recurrido a los futuros sobre tipos de interés para la gestión de la duración.

d) Otra información sobre inversiones.

A la fecha de referencia el fondo mantiene una cartera de activos de renta fija con una vida media de 3,9 años y con una TIR media bruta (esto es sin descontar los gastos y comisiones imputables al FI) a precios de mercado de 5,51 %.

3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.

N/A

4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO.

Hemos cerrado el periodo de referencia con una volatilidad del 2,40% (la volatilidad del Ibex35 y las Letras con vencimiento a un año ha sido de 13,20% y 0,47%, respectivamente). Este período la rotación fue del 0,38%. El VaR 1d (99) se ha situado en niveles de 3,44% (3,62% del trimestre anterior).

5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS.

Según lo indicado en el artículo 46.1. d) de la Ley 35/2003, y atendiendo a la escasa relevancia cuantitativa de la participación del fondo en el capital de las diferentes sociedades, la política aplicada en el ejercicio de los derechos políticos ha sido la delegación de los mismos en la propia compañía, recibiendo si fuera el caso todos los derechos económicos vinculados. En todo momento, el ejercicio de los derechos políticos y económicos inherentes a los valores que integren las carteras de las IIC se hará en interés exclusivo de los partícipes de las IIC gestionadas.

6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV.

N/A

7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.

N/A

8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS.

No se ha aplicado ningún coste al partícipe por el servicio de análisis durante el periodo.

9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).

N/A

10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO.

De cara a los próximos meses y las perspectivas de mercado, la actuación de la Reserva Federal continuará desempeñando un papel crucial en la dirección de los mercados financieros. Después de mantener tasas de interés elevadas para controlar la inflación, la Fed podría adoptar un enfoque más flexible si los datos económicos sugieren una desaceleración del crecimiento o una reducción de las presiones inflacionarias. Los inversores estarán atentos a las decisiones de la Fed y a las declaraciones de sus miembros para obtener pistas sobre futuras políticas monetarias.

Desde el punto de vista macroeconómico, la economía de Estados Unidos se encuentra en una fase de expansión tardía, con un mercado laboral con señales de fortaleza y una inflación que ha moderado su ritmo, situándose en torno al 2,6%. Esta mejora en las condiciones inflacionarias ha generado expectativas de que la Reserva Federal comience a reducir las tasas de interés hacia finales del año.

En el ámbito global, se espera una desaceleración suave de la economía, con la mayoría de los grandes bancos centrales preparados para comenzar a flexibilizar sus políticas monetarias. Sin embargo, la inestabilidad política y las próximas elecciones en varias partes del mundo podrían introducir riesgos adicionales.

El mercado de renta variable en Estados Unidos ha demostrado resiliencia, especialmente en el sector tecnológico. Se espera que las acciones tecnológicas sigan liderando el crecimiento debido a su capacidad de innovar y adaptarse a las tendencias del mercado. Las empresas tecnológicas están bien posicionadas para capitalizar las inversiones en inteligencia artificial, automatización y tecnología verde. Sin embargo, la volatilidad podría aumentar si la Fed adopta una postura más agresiva en términos de política monetaria o si surgen nuevas tensiones geopolíticas. Los inversores deberán estar preparados para ajustar sus carteras en respuesta a estos desarrollos.

El mercado de renta variable europeo podría beneficiarse ante cualquier señal de que el BCE estuviese dispuesto a relajar su política monetaria. Los sectores de consumo discrecional y tecnología son vistos como prometedores, aunque la volatilidad podría persistir debido a la incertidumbre económica y geopolítica.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos han aumentado en respuesta a las expectativas de una política menos expansiva por parte de la Fed. Los inversores en bonos deberán considerar la posibilidad de fluctuaciones en los rendimientos y ajustar sus carteras en consecuencia. La demanda por bonos corporativos y municipales podría aumentar si se perciben como alternativas más seguras en un entorno de incertidumbre económica.

En Europa, los bonos gubernamentales y corporativos enfrentarán presiones debido a las expectativas de tasas de interés más altas y la inflación persistente. Los inversores estarán atentos a cualquier cambio en la política del BCE y a los desarrollos económicos en la región. La demanda por bonos europeos podría depender de la percepción de estabilidad económica y de las políticas fiscales de los gobiernos de la región.

La actuación previsible de los mercados financieros en los próximos meses estará influenciada por una combinación de factores macroeconómicos, políticas monetarias y eventos geopolíticos. La capacidad de los inversores para adaptarse a estos cambios y gestionar el riesgo será crucial para el éxito en un entorno de mercado en constante evolución.

En relación al fondo, durante estos primeros compases de 2024 hemos sido muy activos a la hora de manejar la duración, llevando a cabo una gestión muy táctica y dinámica de la misma.

En cuanto a la deuda high yield corporativa, durante los últimos meses mantenemos una exposición muy reducida debido al estrechamiento de los diferenciales y ante el potencial riesgo de recesión. Actualmente, los índices crossover (entre investment grade y high yield), tanto en EEUU como Europa, están próximos a 300 puntos, que son niveles históricamente estrechos por lo que no vemos excesivo valor. En este sentido, esperaríamos correcciones en el futuro para volver a incrementar riesgo de crédito. Concretamente, niveles de los índices cercanos a 600 puntos lo consideraríamos un buen punto de entrada.
Cartera Renta Fija menos de 1 año
ISINActivoInt.FechaDiv.ValorPesoDif.
FR0011401751

EDF

5%

2049-01-29

EUR

209.587 €

1.01%

0.25%

XS0221627135

U.FENOSA

5%

2049-03-30

EUR

156.596 €

0.75%

0.93%

XS2114413565

AT&T CORP

2%

2049-05-01

EUR

96.669 €

0.46%

Nueva

XS0184718764

AXA

4%

2049-10-30

EUR

41.356 €

0.2%

12.02%

XS2022315274

ABU DHABI BANK

6%

2024-07-08

EUR

0 €

0%

Vendida

XS0179060974

AXA

4%

2049-10-29

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera Renta Fija más de 1 año
ISINActivoInt.FechaDiv.ValorPesoDif.
ES0840609012

CAIXABANK

5%

2049-03-23

EUR

586.199 €

2.82%

213.39%

XS1640903701

HSBC HOLDINGS

4%

2049-07-04

EUR

474.691 €

2.28%

71.95%

XS2621539910

HSBC HOLDINGS

4%

2033-05-23

EUR

422.930 €

2.03%

98.72%

USN30707AC23

ENEL SPA

3%

2027-05-25

EUR

370.666 €

1.78%

3.72%

XS2391790610

BRIT AMER TOBACCO

3%

2049-09-29

EUR

366.250 €

1.76%

8.57%

XS2388378981

BSCH

3%

2049-03-21

EUR

325.984 €

1.57%

118.26%

XS2196324011

EXXON CORP

1%

2039-06-26

EUR

285.196 €

1.37%

Nueva

XS2242931603

ENI SPA

3%

2049-10-13

EUR

276.659 €

1.33%

0.8%

US716973AC67

PFIZER

4%

2028-05-19

EUR

275.725 €

1.32%

Nueva

US94106LBT52

WASTE MANAGEMENT

4%

2030-02-15

EUR

275.610 €

1.32%

0.18%

ES0205045026

CAIXABANK

0%

2027-10-28

EUR

272.666 €

1.31%

49.06%

XS2690050682

BUPA FINANCE

5%

2030-10-12

EUR

210.181 €

1.01%

Nueva

FR001400F067

CREDIT AGRICOLE

7%

2048-09-23

EUR

207.363 €

1%

Nueva

XS2585553097

BANKINTER, S.A.

7%

2049-02-15

EUR

206.020 €

0.99%

1.31%

XS2536941656

ABN AMRO

4%

2030-02-21

EUR

205.290 €

0.99%

1.44%

XS2554746185

ING GROEP

4%

2027-11-14

EUR

205.658 €

0.99%

1.17%

XS2576067081

NATIONAL

4%

2035-01-16

EUR

203.089 €

0.98%

Nueva

CH1255915006

U.B.S. AG

4%

2028-03-17

EUR

204.235 €

0.98%

0.8%

DE000A383JS3

DEUTSCHE BANK

8%

2049-04-30

EUR

202.064 €

0.97%

Nueva

XS2817323749

BSCH

7%

2049-11-20

EUR

201.333 €

0.97%

Nueva

XS2778374129

NTT FINANCE CORP

3%

2031-03-12

EUR

198.989 €

0.96%

Nueva

ES0413679525

BANKINTER, S.A.

3%

2028-05-29

EUR

197.038 €

0.95%

1.96%

XS2802892054

PORSCHE

4%

2032-09-27

EUR

198.789 €

0.95%

Nueva

XS2342732562

VOLKSWAGEN INTERNATI

3%

2049-12-28

EUR

193.146 €

0.93%

1.66%

FR0013455854

LA MONDIALE

4%

2049-04-24

EUR

188.475 €

0.91%

3.84%

US92343VES97

VERIZON

3%

2029-02-08

EUR

184.382 €

0.89%

1.76%

ES0880907003

UNICAJA

4%

2049-02-18

EUR

181.502 €

0.87%

13%

USU57346AR62

MARS

4%

2033-04-20

EUR

180.984 €

0.87%

Nueva

XS2456839013

BERKSHIRE HATHAWAY

1%

2030-03-18

EUR

180.233 €

0.87%

0.67%

XS2327414731

CANARY WHARF GROUP

3%

2028-04-23

EUR

179.756 €

0.86%

15.27%

XS2338355014

BLACKSTONE

1%

2028-05-04

EUR

176.126 €

0.85%

4.82%

XS2117485677

CEPSA

0%

2028-02-12

EUR

176.317 €

0.85%

0.37%

XS2407028435

MVM ENERGETIKA

0%

2027-11-18

EUR

174.821 €

0.84%

2.88%

BE6317598850

AGEAS

3%

2049-06-10

EUR

171.767 €

0.82%

9.32%

FR0014007NF1

ICADE

1%

2030-01-19

EUR

169.355 €

0.81%

0.45%

XS2315951041

EURASIAN DEVELOPMEN

1%

2026-03-17

EUR

168.728 €

0.81%

2.11%

USY77108AA93

XIAOMI

3%

2030-04-29

EUR

167.647 €

0.81%

4.69%

FR0014003XY0

MACIFS

3%

2049-06-21

EUR

163.726 €

0.79%

9.91%

XS2290960876

TOTAL

2%

2049-01-25

EUR

164.569 €

0.79%

3.03%

XS2339427820

EMIRATES TELECOM

0%

2033-05-17

EUR

160.085 €

0.77%

0.22%

DE000A3E5TR0

ALLIANZ

2%

2046-04-30

EUR

151.175 €

0.73%

3.92%

XS0982711474

PETROBRAS

6%

2034-01-16

EUR

113.954 €

0.55%

3.47%

XS1002121454

RABOBANK

6%

2049-12-29

EUR

114.054 €

0.55%

45.76%

XS2708134023

VAR ENERGY

7%

2083-11-15

EUR

110.217 €

0.53%

2.99%

XS2462605671

TELEFONICA

7%

2049-11-23

EUR

111.001 €

0.53%

1.25%

XS2724510792

EUROBANK

5%

2029-11-28

EUR

105.434 €

0.51%

1.77%

XS2613209670

SYDNEY AIRPORT FINAN

4%

2033-05-03

EUR

103.682 €

0.5%

Nueva

XS2586739729

IMPERIAL BRANDS

5%

2031-02-15

EUR

104.882 €

0.5%

1.26%

FR001400DQ84

SUEZ

4%

2028-11-03

EUR

103.191 €

0.5%

2.82%

XS2589712996

MIZUHO FINANCIAL GRO

4%

2028-05-20

EUR

102.167 €

0.49%

0.8%

XS2561748711

METLIFE INC

3%

2030-12-05

EUR

102.106 €

0.49%

0.95%

FR001400P4R2

BEL

4%

2029-04-11

EUR

100.807 €

0.48%

Nueva

XS2408458730

LUFTHANSA

2%

2027-05-16

EUR

97.345 €

0.47%

1.03%

FR0014000NZ4

RENAULT

2%

2026-05-25

EUR

96.842 €

0.47%

0.17%

XS1379184473

HSBC HOLDINGS

2%

2027-03-15

EUR

94.887 €

0.46%

1.72%

XS2363989273

LAR ESPAÑA

1%

2026-07-22

EUR

95.102 €

0.46%

4.8%

AT000B122080

VOLKS BANK

0%

2026-03-23

EUR

94.761 €

0.46%

1.73%

XS2237302646

STG GLOBAL

1%

2025-09-24

EUR

96.347 €

0.46%

2.49%

XS2296207116

INVESTEC BANK

0%

2027-02-17

EUR

94.178 €

0.45%

3.18%

XS2248827771

CA INMOBILIEN ANLAGE

1%

2025-10-27

EUR

93.992 €

0.45%

2.66%

FR0014007PV3

BANQUE FED CRED MUTU

0%

2027-11-19

EUR

89.964 €

0.43%

0.17%

XS2273810510

AROUNDTOWN SA

0%

2026-07-16

EUR

89.268 €

0.43%

7.24%

ES0305626006

INSUR

4%

2026-12-10

EUR

88.248 €

0.42%

0.92%

XS2375844144

BECTON DICKINSON

0%

2028-08-13

EUR

87.834 €

0.42%

0.6%

FR0014002PC4

TIKEHAU CAPITAL

1%

2029-03-31

EUR

87.776 €

0.42%

1.11%

XS2293060658

TELEFONICA EUROPE BV

2%

2049-05-12

EUR

88.231 €

0.42%

2.43%

XS2397357463

CASER

0%

2029-10-12

EUR

84.184 €

0.4%

1.3%

XS2293889759

INT FINANCIAL CORP

6%

2028-02-04

EUR

81.087 €

0.39%

16.32%

XS2286012849

LOGICOR FINANCING

0%

2031-01-14

EUR

78.879 €

0.38%

2.02%

BE6285455497

ANHEUSER-BUSCH INBEV

2%

2028-03-17

EUR

20.367 €

0.1%

0.51%

DE000LB2CPE5

LB BADEN-WUERTTEMBER

4%

2049-04-15

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2684826014

BAYER

6%

2083-09-25

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2615940215

PORSCHE

4%

2028-09-27

EUR

0 €

0%

Vendida

FR001400F2R8

AIR FRANCE KLM

8%

2028-05-31

EUR

0 €

0%

Vendida

USF2893TAM83

EDF

5%

2049-01-22

EUR

0 €

0%

Vendida

FR0014001YB0

ILIAD

1%

2028-02-11

EUR

0 €

0%

Vendida

FR0013518420

ILIAD

2%

2026-06-17

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2114413565

AT&T CORP

2%

2049-05-01

EUR

0 €

0%

Vendida

NO0010874050

MOWI ASA

5%

2025-01-31

EUR

0 €

0%

Vendida

XS1793250041

BSCH

4%

2049-03-19

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera Renta Fija No Cotizada
ISINActivoInt.FechaDiv.ValorPesoDif.
ES0513689I93

BANKINTER, S.A.

3%

2024-12-27

EUR

294.327 €

1.41%

Nueva

ES0513689G95

BANKINTER, S.A.

3%

2024-08-28

EUR

196.272 €

0.94%

Nueva

ES0505718256

CESCE

4%

2025-04-15

EUR

193.386 €

0.93%

Nueva

ES0505047979

BARCELO HOTELES

4%

2025-02-13

EUR

194.259 €

0.93%

Nueva

FR0128502988

UNICREDITO ITALIANO

3%

2024-09-05

EUR

99.327 €

0.48%

Nueva

ES0505769036

TALGO

4%

2024-12-23

EUR

97.609 €

0.47%

Nueva

ES0521975419

CONSTRUCC Y AUX DE F

4%

2024-10-18

EUR

98.613 €

0.47%

Nueva

ES0505718223

CESCE

4%

2025-02-17

EUR

97.094 €

0.47%

Nueva

ES0500090B66

JUNTA ANDALUCIA

3%

2024-10-25

EUR

98.147 €

0.47%

Nueva

ES0500090B90

JUNTA ANDALUCIA

3%

2025-01-31

EUR

97.216 €

0.47%

Nueva

XS2846071632

MAIRE TECNIMONT

5%

2024-12-02

EUR

97.761 €

0.47%

Nueva

XS2843733325

ABERTIS

4%

2024-10-24

EUR

98.569 €

0.47%

Nueva

XS2784402658

CIE AUTOMOTIVE

4%

2024-09-12

EUR

97.802 €

0.47%

Nueva

ES0500090C32

JUNTA ANDALUCIA

3%

2025-05-30

EUR

96.479 €

0.46%

Nueva

ES0513689D49

BANKINTER, S.A.

4%

2024-08-14

EUR

96.093 €

0.46%

0.19%

ES05136899X4

BANKINTER, S.A.

3%

2024-02-28

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0505377491

HOTUSA

2%

2024-02-21

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera Deuda Publica menos de 1 año
ISINActivoInt.FechaDiv.ValorPesoDif.
US91282CDB46

DEUDA ESTADO USA

0%

2024-10-15

EUR

368.159 €

1.77%

Nueva

FR0010775486

CAISSE FRANÇAISE FIN

5%

2024-07-08

EUR

100.552 €

0.48%

Nueva

EU000A3JZSS8

ESM mecanismo europe

3%

2024-12-19

EUR

98.272 €

0.47%

Nueva

US912828W481

DEUDA ESTADO USA

2%

2024-02-29

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera Deuda Publica más de 1 año
ISINActivoInt.FechaDiv.ValorPesoDif.
XS2645248225

REPUBLICA CHILE

4%

2034-07-05

EUR

304.448 €

1.46%

Nueva

XS2763029571

CAF

3%

2030-02-13

EUR

298.407 €

1.43%

Nueva

XS2311413160

MDGH GMTN

1%

2034-03-10

EUR

223.970 €

1.08%

3.86%

US195325EM30

REPUBLICA COLOMBIA

8%

2053-11-14

EUR

196.903 €

0.95%

Nueva

XS2779792337

STATKRAFT

3%

2032-03-22

EUR

198.768 €

0.95%

Nueva

XS2754067242

UNITED MEXICAN STATE

4%

2032-05-25

EUR

198.021 €

0.95%

Nueva

USY7140WAF50

REPUBLICA INDONESIA

5%

2030-05-15

EUR

195.363 €

0.94%

1.49%

XS2258400162

ROMANIA GOB

2%

2040-12-02

EUR

196.530 €

0.94%

3.36%

XS2492384818

DEUDA ESTADO USA

4%

2032-07-07

EUR

176.770 €

0.85%

1.11%

XS2339399946

PRINCIPADO ANDORRA

1%

2031-05-06

EUR

170.679 €

0.82%

96.96%

XS2348236980

ABU DHABI ESTADO

1%

2028-06-02

EUR

165.161 €

0.79%

1.48%

XS2288824969

BCO CENTRAL SUDAFRIC

2%

2033-01-22

EUR

161.931 €

0.78%

4.48%

XS2296027217

CAF

0%

2026-02-04

EUR

94.742 €

0.46%

1.2%

XS2311412865

MDGH GMTN

0%

2027-03-10

EUR

91.650 €

0.44%

1.04%

XS2308197693

SAUDI INT

0%

2030-03-03

EUR

85.184 €

0.41%

0.55%

IT0005403396

REPUBLICA DE ITALIA

0%

2030-08-01

EUR

17.037 €

0.08%

1.39%

DE000A3E5XN1

KREDITANSTALT

0%

2032-01-09

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera ICC
ISINActivoDiv.ValorPesoDif.
IE00BYXWSZ19

WELL EM LOC DT AB-S

EUR

605.148 €

2.91%

Nueva

ES0110251016

A AHORRO CP FI

EUR

505.028 €

2.43%

Nueva

IE00B4L5ZY03

BLACKROCK fondsos

EUR

314.745 €

1.51%

0.61%

IE00B3VWN393

iShares $ Treasury B

EUR

244.580 €

1.17%

106.33%

IE00B3VWN179

ISHARES 0-5 YR HY

EUR

226.254 €

1.09%

82.73%

LU2553550315

MFS MERIDIAN EUR CRE

EUR

203.889 €

0.98%

104.08%

LU1059918869

NORDEA FIXED INCOME$

EUR

87.487 €

0.42%

3.57%

IE00BF8J5974

USD CORP BOND YIELD

EUR

81.079 €

0.39%

3.09%

IE00B4L5ZG21

iShares EU Corp Bond

EUR

40.283 €

0.19%

1.42%

LU0174544550

DPAM L - DPAM L BOND

EUR

0 €

0%

Vendida

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Fondo

Informe

2024-Q2


Inversión

Renta Fija Internacional


Riesgo

Divisa

EUR


Nº de Participaciones

539.869


Nº de Partícipes

222


Beneficios Distribuidos

0 €


Inversión mínima

10


Patrimonio

5.493.084 €

Politica de inversiónEl Fondo invertirá el 100% en renta fija, emitida por emisores públicos o privados, y podrá invertir en valores de renta fija negociados en mercados de países que pertenezcan o no a la OCDE. La duración de la cartera no excederá los 10 años, pudiendo ser de hasta 2 años negativos. No existe predeterminación respecto a los emisores (público o privado, rating o sector económico) y podrá invertir hasta un 30% en mercados emergentes. La inversión en divisa no podrá superar el 30%. Se podrá invertir un máximo del 40% en IIC financieras. La gestión toma como referencia a efectos informativos o comparativos la rentabilidad del índice formado por la media de la rentabilidad a un año de la categoría Renta Fija Internacional de Inverco.
Operativa con derivadosLa IIC ha realizado operaciones en instrumentos derivados con la finalidad de inversión para gestionar de un modo más eficaz la cartera.

Comisiones


Comisión de gestión

Total
2024-Q2

0.37

Base de cálculo

Patrimonio


Comisión de depositario

Total
2024-Q2

0.10

Gastos


Trimestral

Total
2024-Q2

0.24

2024-Q1

0.25

2023-Q4

0.25

2023-Q3

0.24


Anual

Total
2023

0.99

2022

0.98

2021

0.46