ACIMUT NORTH AMERICAN MANAGERS, FI
•CLASE RETAIL
135,27 €
| 1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| -0.71% | -5.45% | 5.84% | 20.16% | - | - | - |
Explicación del informe periódico
Explicación del informe periódico
a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados.
En el último tramo del primer semestre del año hemos tenido varios focos de atención. El primero, el recorte de 25pb del tipo de interés de referencia por parte del Banco Central Europeo (BCE). Por su parte, la Fed podría ser el último banco central en comenzar a bajar los tipos de interés. El otro foco de atención ha sido el mercado de deuda pública de la Eurozona, cuyo detonante ha sido la convocatoria de elecciones legislativas en Francia y el riesgo de que una victoria de Le Pen o de la extrema izquierda implicase retrocesos en el proceso de consolidación de la Unión Europea, derivando en una ampliación de los diferenciales de la deuda pública frente a Alemania.
En renta fija, a pesar de las rentabilidades positivas de junio, en el conjunto del año la deuda soberana corrige entre el 1% de España y Estados Unidos y el 2% de Alemania. Por el contrario, la renta fija corporativa sí acumula rentabilidades positivas en el año, tanto en grado de inversión (IG) como en grado de alto rendimiento (HY).
En renta variable, en junio hemos asistido a un comportamiento dispar de los mercados. Mientras la bolsa europea y de la Eurozona han corregido en el mes, la bolsa americana subió más de un +3%, favoreciendo también el avance de la bolsa global en más de un +2%. Las bolsas de países emergentes también registraron una evolución positiva, con un avance de +3.6%. En el conjunto del año, con la excepción de los activos de riesgo en Iberoamérica, las rentabilidades continúan siendo positivas, especialmente en el caso de la bolsa americana. Cabe destacar que la concentración del mercado en las “siete magníficas” en 2024 continúa siendo una fuerza motriz que provoca una notable divergencia entre los diferentes índices.
En cuanto a divisa, el USD se revalorizó en junio un 1.1%, alcanzando un +4.5% en el conjunto del año.
b) Decisiones generales de inversión adoptadas.
El objetivo del fondo es encontrar las mejores oportunidades de inversión en acciones norteamericanas, a través de la delegación de la gestión en managers locales especializados. La selección de estos managers externos la realiza el equipo de inversiones de Orienta Capital SGIIC, aplicando un exhaustivo análisis cualitativo y buscando aquellos que cumplan con unos estrictos requisitos. Los cuatro managers son: Donald Smith & Co, Conestoga Capital Advisors, DF Dent & Co y Ranger Investments.
c) Índice de referencia.
El índice de referencia del fondo es el RUSSELL 2500 NR. El fondo sigue una gestión completamente desligada del índice de referencia, por lo que es de esperar desviaciones significativas de rentabilidad frente a este, sobre todo a corto plazo. El solapamiento de la cartera del fondo frente a la cartera del índice es muy bajo, consecuencia de un elevado active share.
d) Evolución del patrimonio, partícipes, rentabilidad y gastos de la IIC.
Al cierre del primer semestre de 2024 el Patrimonio de la Clase R del Fondo asciende a un importe de 20.084.620,49 euros, siendo un 37,74% mayor que el patrimonio a 31 de diciembre del año anterior. Por otro lado, el valor liquidativo es de 122,0897 euros al cierre del primer semestre. El patrimonio medio a cierre del periodo es de 18.665.415,12 euros. La rentabilidad de la Clase R en el periodo se ha situado en un 8,47%. Y el número de partícipes ha ascendido en 77 partícipes, llegando a tener a cierre del semestre 263 partícipes.
Por otro lado, al cierre del primer semestre de 2024 el Patrimonio de la Clase I del Fondo asciende a un importe de 36.926.673,31 euros, siendo un 16,36% mayor que a 31 de diciembre del año anterior. Por otro lado, el valor liquidativo es de 123,0611 euros al cierre del primer semestre. El patrimonio medio a cierre del periodo es de 36.438.832,28 euros. La rentabilidad de la Clase I en el periodo se ha situado en un 8,69%. Y el número de partícipes ha descendido en 1 partícipe, llegando a tener a cierre del semestre 16 partícipes.
En relación a los gastos totales soportados (TER) por la Clase R ascienden a un 1,16% anual. En el caso de la Clase I se sitúa en un 0,96% anual. En su totalidad, considerando ambas clases, los gastos de gestión durante el periodo de referencia han alcanzado la cifra de 519.323,77 euros y el resto de gastos repercutidos al fondo (depositaría, auditoría, registro…), han ascendido a 54.757,45 euros.
e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora.
Orienta Capital SGIIC SA, a cierre de junio, gestiona 10 estrategias, dos de ellas delegadas en terceras gestoras: Áncora Conservador FI, Noray Moderado FI, Acimut North American Managers FI, Radar Inversión FI, Compas Equilibrado FI, Bitácora Renta Variable FI, Acurio European Managers FI, Lantia Global Trends FI, Cuadrante Dinámico FI y Cuadrante Flexible FI. La rentabilidad de Acimut North American Managers, FI es superior al resto de fondos de la gestora con la excepción de Lantia Global Trends, FI.
2. INFORMACIÓN SOBRE LAS INVERSIONES
a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
El nivel de liquidez en cartera a cierre de junio es de en torno el 3%. La cartera es resultado de la selección de compañías de los cuatro managers seleccionados por el equipo de inversiones de Orienta Capital SGIIC SA.
Las principales posiciones del fondo son: LeMaitre, Aercap, Jackson Financial. En términos geográficos, la exposición del fondo es en su práctica totalidad de compañías norteamericanas.
Es importante resaltar que todos los managers que forman parte del fondo invierten su patrimonio personal en las estrategias que gestionan.
b) Operativa de préstamo de valores.
N/A.
c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.
N/A.
d) Otra información sobre inversiones.
No hay inversiones que se encuentren en litigio ni productos estructurados.
3. EVOLUCIÓN DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD
El objetivo de la estrategia es superar a medio/largo plazo al índice europeo RUSSELL 2500 NR.
4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO
Acimut North American Managers, FI invierte en renta variable norteamericana, lo que conlleva el riesgo de mercado y de divisa propio de una inversión de este tipo. El fondo trata de mitigar el riesgo a través de la inversión en compañías seleccionadas por expertos locales con un conocimiento exhaustivo de sus universos de inversión, tratando de evitar pérdidas permanentes de capital.
5. EJERCICIO DERECHOS POLÍTICOS
La política de ejercicio de derechos de voto consiste en delegarlo a cada uno de los managers.
6. INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS CNMV
N/A
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS
N/A
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANÁLISIS
La sociedad gestora imputa el coste anual derivado del servicio de análisis durante todo el 2024.
Los gastos research aplicados en el primer semestre del 2024 son 22.156,95 euros. Dicho análisis ha permitido realizar una selección de ideas de inversión más amplia y diversificada además de añadir una visión del ciclo macroeconómico.
9. COMPARTIMENTOS DE PROPÓSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS)
N/A
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACIÓN PREVISIBLE DEL FONDO
Acimut North American Managers, FI es un fondo de renta variable norteamericana, con una cartera resultado de la selección de compañías de cuatro managers locales norteamericanos que seleccionan las compañías en base al análisis fundamental y construyen sus carteras con enfoque bottom-up en función de las oportunidades que vayan encontrando en cada momento. La cartera mantiene una amplia diversificación en distintas industrias resultado de la complementariedad de estilos de inversión de los cuatro managers seleccionados.
Cartera Renta Variable
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
US5255582018 | LeMaitre Vascular, I | EUR | 1.344.529 € | 2.36% | 158.88% |
NL0000687663 | Aercap | EUR | 1.291.907 € | 2.27% | 29.22% |
US46817M1071 | Jackson Financial In | EUR | 1.213.059 € | 2.13% | 49.45% |
US9011091082 | Tutor Perini Corp | EUR | 1.122.240 € | 1.97% | 109.12% |
US07556Q8814 | Beazer Homes USA INC | EUR | 1.051.694 € | 1.84% | 2.39% |
US55305B1017 | M/I Homes Inc | EUR | 980.495 € | 1.72% | 19.06% |
CA2849025093 | Eldorado Gold Corp | EUR | 956.732 € | 1.68% | 5.2% |
US37247D1063 | Genworth Financial I | EUR | 946.622 € | 1.66% | 6.83% |
BMG8192H1060 | SIRIUSPOINT LTD | EUR | 939.513 € | 1.65% | 8.37% |
US9026731029 | UFP Technologies Inc | EUR | 934.001 € | 1.64% | 70.31% |
CA36352H1001 | Galiano Gold Inc | EUR | 927.994 € | 1.63% | 107.37% |
MHY271836006 | Global Ship Lease | EUR | 921.559 € | 1.62% | 125.12% |
US17888H1032 | Civitas Resources In | EUR | 863.064 € | 1.51% | 43.64% |
US91359V1070 | Universal Insurance | EUR | 856.309 € | 1.5% | 20.97% |
US12504L1098 | CB Richard Ellis Gro | EUR | 838.032 € | 1.47% | 22.6% |
BMG2415A1137 | Cool Co Ltd | EUR | 832.788 € | 1.46% | 90.19% |
CA0156581070 | ALGOMA STEEL GROUP I | EUR | 816.970 € | 1.43% | 16.4% |
BMG9456A1009 | Golar | EUR | 760.851 € | 1.33% | 87.35% |
US16208T1025 | Chatham Lodging Trus | EUR | 728.324 € | 1.28% | 3.05% |
CA2499061083 | Descartes Systems Gr | EUR | 718.187 € | 1.26% | 33.4% |
US74965L1017 | RLJ Lodging Trust | EUR | 711.036 € | 1.25% | Nueva |
US0213691035 | Altair Engineering | EUR | 715.024 € | 1.25% | 34% |
US01748X1028 | Alligiant Travel Co | EUR | 700.022 € | 1.23% | 167.26% |
US6932821050 | PDF Solutions Inc | EUR | 671.874 € | 1.18% | 42.01% |
JE00BQC4YW14 | WNS Holdings Ltd | EUR | 660.697 € | 1.16% | Nueva |
US5705351048 | Markel Corp | EUR | 635.382 € | 1.11% | 39.15% |
US0003602069 | AAON Inc | EUR | 621.095 € | 1.09% | 2.71% |
US21044C1071 | Construction Partner | EUR | 617.653 € | 1.08% | 24.74% |
US1474481041 | Casella Waste System | EUR | 614.973 € | 1.08% | 33.73% |
CA4509131088 | IAMGOLD Corp | EUR | 608.723 € | 1.07% | 29.5% |
US8290731053 | Simpson Manufacturin | EUR | 597.791 € | 1.05% | 4.08% |
BSP736841136 | OneSpaWorld Holdings | EUR | 597.096 € | 1.05% | 31.22% |
US30214U1025 | Exponet Inc | EUR | 597.552 € | 1.05% | 24.98% |
US92338C1036 | Veralto Corp | EUR | 594.404 € | 1.04% | 32.59% |
US0576652004 | Balchem Corp | EUR | 587.749 € | 1.03% | 19.5% |
US75524B1044 | RBC Bearings Inc | EUR | 582.975 € | 1.02% | 10.19% |
US78463M1071 | SPS Commerce Inc | EUR | 579.602 € | 1.02% | 13.04% |
CA67000B1040 | Novanta Inc | EUR | 569.431 € | 1% | 12.77% |
US46571Y1073 | I3 Verticals Inc | EUR | 558.523 € | 0.98% | 28.73% |
US6292093050 | NMI Holdings Inc. | EUR | 559.231 € | 0.98% | Nueva |
US2788651006 | Ecolab Inc | EUR | 558.066 € | 0.98% | 41.69% |
US09073M1045 | Bio-Techne Corp | EUR | 554.982 € | 0.97% | 23.12% |
US46266A1097 | iRadimed Corp | EUR | 547.968 € | 0.96% | 12.49% |
US9291601097 | Vulcan Material Co | EUR | 546.432 € | 0.96% | 36.83% |
CA33767E2024 | FirstService Corp | EUR | 543.315 € | 0.95% | 9.47% |
US00182C1036 | ANI Pharmaceuticals | EUR | 540.326 € | 0.95% | 39.25% |
US4228062083 | HEICO Corp | EUR | 536.056 € | 0.94% | 50.96% |
US04041L1061 | Aris Water Solutions | EUR | 532.982 € | 0.93% | 181.72% |
US5898891040 | Merit Medical System | EUR | 526.708 € | 0.92% | 30.18% |
US9224751084 | Veeva Systems Inc-A | EUR | 489.086 € | 0.86% | 5.67% |
US4771431016 | JetBlue Airways Corp | EUR | 483.766 € | 0.85% | 16.21% |
US8292141053 | Simulations Plus Inc | EUR | 477.441 € | 0.84% | 34.45% |
CA4436281022 | Hudbay Minerals Inc | EUR | 472.225 € | 0.83% | 11.58% |
US9713781048 | WillScot Mobile Mini | EUR | 437.500 € | 0.77% | 10.64% |
US6067102003 | Mitek Systems Inc | EUR | 432.371 € | 0.76% | 6.4% |
US82836G1022 | Silverbow Resources | EUR | 434.058 € | 0.76% | 61.75% |
US09062W2044 | BioLife Solutions In | EUR | 430.120 € | 0.75% | 58.58% |
US12326C1053 | Business First Bancs | EUR | 416.148 € | 0.73% | 10.09% |
US40171V1008 | Guidewire Software I | EUR | 418.574 € | 0.73% | 54.77% |
US22160N1090 | CoStar Gr Inc | EUR | 417.725 € | 0.73% | 6.04% |
CA94106B1013 | WasConn | EUR | 414.952 € | 0.73% | 32.33% |
US82982L1035 | SiteOne Landscape Su | EUR | 410.820 € | 0.72% | 13.73% |
CA1520061021 | Centerra Gold Inc | EUR | 402.711 € | 0.71% | 8.03% |
US6795801009 | Old Dominion Freight | EUR | 397.774 € | 0.7% | 21.31% |
US38267D1090 | Goosehead Insurance | EUR | 394.944 € | 0.69% | 39.33% |
US5012701026 | Kura Sushi USA Inc | EUR | 395.630 € | 0.69% | 0.15% |
US92847W1036 | Vital Farms Inc | EUR | 390.296 € | 0.68% | 184.09% |
US44267T1025 | Howard Hughes Holdin | EUR | 387.238 € | 0.68% | Nueva |
US03783C1009 | Appfolio Inc - A | EUR | 385.815 € | 0.68% | 42.93% |
US63938C1080 | NavCorp | EUR | 390.061 € | 0.68% | 19.42% |
US1431301027 | Carmax, Inc. | EUR | 386.450 € | 0.68% | 11.58% |
US6153691059 | Moody´s Corp | EUR | 380.342 € | 0.67% | 34.55% |
US1851231068 | Clearwater Analytics | EUR | 376.779 € | 0.66% | 11.04% |
US89679E3009 | Triumph Bancorp Inc | EUR | 378.188 € | 0.66% | 51.32% |
US0494681010 | Atlassian Corp | EUR | 367.200 € | 0.64% | 23.31% |
US5917741044 | Metropolitan Bank Ho | EUR | 354.384 € | 0.62% | 4.96% |
US0994061002 | BOOT BARN HOLDING | EUR | 354.428 € | 0.62% | 37.76% |
US89531P1057 | Trex Company Inc | EUR | 346.627 € | 0.61% | 5.04% |
US2963151046 | ESCO Technologies In | EUR | 343.172 € | 0.6% | 5.27% |
US76029L1008 | Repay Holdings Corp | EUR | 342.892 € | 0.6% | 48.61% |
US86183P1021 | Stoneridge Inc | EUR | 341.085 € | 0.6% | 1.66% |
US3138551086 | FEDERAL SIGNAL CORP | EUR | 323.340 € | 0.57% | Nueva |
US9553061055 | West Pharmaceutical | EUR | 322.841 € | 0.57% | Nueva |
US59064R1095 | Mesa Laboratories In | EUR | 305.351 € | 0.54% | 77.56% |
US3397501012 | Floor & Decor Holdin | EUR | 299.910 € | 0.53% | 3.84% |
US53220K5048 | Ligan Pharmaceutical | EUR | 300.372 € | 0.53% | Nueva |
US9174881089 | Utah Medical Product | EUR | 295.042 € | 0.52% | 1.62% |
US30049A1079 | Evolucion Mining LTD | EUR | 293.803 € | 0.52% | 12.99% |
US46120E6023 | Intuitive Surgical | EUR | 289.009 € | 0.51% | 57.88% |
US6304021057 | Napco Security Techn | EUR | 287.803 € | 0.5% | 3.18% |
US7599161095 | Repligen Corp | EUR | 278.054 € | 0.49% | 25.06% |
US4523271090 | Illumina Inc | EUR | 279.340 € | 0.49% | 6.44% |
US45685K1025 | InfuSystem Holdings | EUR | 266.920 € | 0.47% | 20.06% |
US0193301092 | Allied Motion Techno | EUR | 264.117 € | 0.46% | 0.83% |
IT0005452658 | Stevanato Group SpA | EUR | 258.075 € | 0.45% | 6.54% |
US03062T1051 | America's Car-Mart I | EUR | 242.683 € | 0.43% | 1.04% |
US6294452064 | NVE Corp | EUR | 229.724 € | 0.4% | 18.44% |
US74346Y1038 | Pros Holdings Inc | EUR | 203.650 € | 0.36% | 14.77% |
US00810F1066 | AerSale Corp | EUR | 173.165 € | 0.3% | 34.55% |
US3927091013 | Green Brick Partners | EUR | 162.161 € | 0.28% | 35.96% |
US92846Q1076 | VITA COCO CO INC/THE | EUR | 133.232 € | 0.23% | Nueva |
US0296831094 | American Software In | EUR | 106.291 € | 0.19% | 56% |
US2620371045 | Dril-Quip Inc | EUR | 26.963 € | 0.05% | 89.34% |
US3847471014 | GRAIL INC | EUR | 6844 € | 0.01% | Nueva |
US6404911066 | Neogen Corp | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US92932M1018 | WNS Holdings Ltd | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US85209W1099 | Sprout Social Inc | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US36872P1030 | Genasys Inc | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US84612U1079 | Sovos Brands Inc | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
KYG213071064 | CI&T Inc | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US05368M1062 | Avid Bioservices Inc | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
MHY110822068 | Capital Product Part | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US6075251024 | Model N Inc | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US5528481030 | Mgic Investment Corp | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
MHY410531021 | International Seaway | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Suscribete a mi newslleter, y encuentra muchas tesis de inversión.
2024-Q2
Renta Variable Internacional
EUR
164.507
263
0 €
20.084.620 €
Política de Inversión
Política de Inversión
Operativa con derivadosSe podrá operar con instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados y no organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión.
Sectores
- Industria
21.05%
- Tecnología
15.13%
- Salud
14.94%
- Servicios financieros
11.96%
- Materias Primas
11.88%
- Consumo cíclico
8.83%
- Inmobiliarío
6.65%
- Energía
5.05%
- Servicios públicos
0.98%
- Consumo defensivo
0.96%
- No Clasificado
2.58%
Regiones
- Estados Unidos
84.15%
- Canada
11.80%
- Europa
2.84%
- Reino Unido
1.21%
Tipo de Inversión
- Small Cap - Growth
27.90%
- Small Cap - Value
24.70%
- Small Cap - Blend
19.90%
- Medium Cap - Growth
11.81%
- Medium Cap - Blend
7.71%
- Medium Cap - Value
2.37%
- Large Cap - Blend
1.72%
- Large Cap - Growth
1.29%
- No Clasificado
2.59%
Comisiones
Comisión de gestión
Total1.12
Patrimonio
Comisión de depositario
Total0.03
Gastos
Trimestral
Total0.58
0.58
0.59
0.59
Anual
Total2.15