2025-Q2

ACACIA PREMIUM FI

2025-Q2 vs 2024-Q4

VALOR LIQUIDATIVO

2,68 €

7.78%

YTD

Último día actualizado: 2025-07-30

1W	1M	3M	1Y	3Y	5Y	10Y
0.38%	3.26%	10.47%	9.08%	8.49%	9.56%	4.3%

2025-Q2

1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados El primer semestre de 2025 ha estado marcado por dos etapas claramente diferenciadas. Durante el primer trimestre, predominó un entorno de elevada volatilidad, condicionado por el recrudecimiento de las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China. El anuncio de nuevos aranceles por parte de la administración estadounidense generó incertidumbre, provocando caídas en los mercados de renta variable. Esto provocó una rotación hacia sectores defensivos y valores de estilo valor. Pese a este contexto, los mercados internacionales mostraron un comportamiento más resiliente, apoyados en parte por la debilidad del dólar. Destacaron especialmente los mercados asiáticos y europeos, mientras que las materias primas vivieron un primer trimestre muy positivo: el cobre se revalorizó fuertemente y el oro alcanzó máximos, reflejando el aumento de la demanda por activos reales y refugio. La renta fija también ofreció rentabilidades positivas, tanto en deuda pública como en crédito corporativo. A partir del segundo trimestre, el tono de los mercados cambió sustancialmente. La desescalada parcial de las tensiones comerciales, el avance de un acuerdo temporal entre EE.UU. y China, y la publicación de datos macroeconómicos sólidos impulsaron una recuperación generalizada de los activos de riesgo. Además, los avances en inteligencia artificial y la solidez de los resultados empresariales reforzaron la confianza del mercado. Por el contrario, las materias primas corrigieron parte de las subidas previas, afectadas por la caída del precio del petróleo y una mayor percepción de equilibrio entre oferta y demanda. Esta evolución contribuyó a la moderación de la inflación en las principales economías desarrolladas. A su vez, el dólar estadounidense se debilitó notablemente, lo que benefició los activos internacionales y favoreció la apreciación de divisas asiáticas como el dólar taiwanés y el won coreano. En conjunto, el semestre ha mostrado una evolución desde la cautela inicial hacia un entorno más favorable para los activos de riesgo. La recuperación ha estado impulsada por factores estructurales ?como la tecnología?, por la mejora del tono macroeconómico y por una menor percepción de riesgo en el plano político y comercial. A pesar de ello, persisten interrogantes relevantes, como el déficit fiscal en EE.UU., el calendario electoral en Europa o la sostenibilidad de las valoraciones tras el rebote. En este contexto, cabe señalar que las bolsas europeas fueron las que más se revalorizaron en el primer semestre dentro de los mercados desarrollados, sobre todo teniendo en cuenta la depreciación del dólar. Así el Stoxx 600 avanzó un +6,7%, el Eurostoxx 50 un +8,3% y el Ibex 35 un +20,7%. Por otro lado, el S&P 500 subió un 5,5% y el Nikkei un +1,5%, en sus respectivas monedas. La depreciación del dólar americano fue muy acusada en el periodo de tal forma que la revalorización del S&P500 en euros fue negativa en un -7,2%. En renta fija, el comportamiento también fue positivo. A pesar de los estrechos diferenciales de crédito con los que se empezó el año estos se mantuvieron al finalizar el semestre a pesar de la ampliación sufrida a mitad del periodo. Tanto el crédito de grado de inversión como el high yield continuaron dando retornos positivos. En Europa, el BCE continuó recortando los tipos de interés situando el tipo de depósito en el 2,0%. Esta postura más acomodaticia favoreció especialmente a los bonos soberanos de países periféricos, como Italia y España El Treasury americano pasa de una TIR del +4,57% a una del +4,23% y la del bono a 2 años del +4,24% al +3,72%. La TIR del Bund alemán pasa del +2,40% al +2,60%. En España la TIR del bono a 10 años pasa del +3,06% al +3,14%, con lo que la prima de riesgo disminuye, pasando desde los 66bps hasta los 54pbs. De cara al segundo semestre, mantenemos una visión constructiva pero prudente. La evolución de la política monetaria en EEUU, la gestión del déficit y las dinámicas geopolíticas seguirán siendo determinantes en la evolución de las economias. Por ello, seguimos favoreciendo carteras diversificadas, con un enfoque en activos de calidad, y combinando visión de largo plazo con flexibilidad táctica. En renta fija, preferimos crédito con grado de inversión y bonos ligados a inflación, sin perder de vista oportunidades selectivas. b) Decisiones generales de inversión adoptadas En cuanto a la estrategia de inversión seguida durante el semestre, mantenemos la cartera de contado, diversificada por diferentes factores de inversión: valor, crecimiento, calidad, situaciones especiales, baja volatilidad, pequeñas compañías, dividendos, revisión de resultados y momentum. En Renta Variable, hemos ajustado el nivel de inversión ante la volatilidad del mercado a lo largo del semestre. c) Índice de referencia El índice MSCI World, el cual en el periodo ha obtenido una rentabilidad neta de -4,21% y una volatilidad de 19,86%. La gestión del fondo es multifactorial con un tracking error respecto a su índice de referencia de 10,035%. d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC El patrimonio en el periodo actual ha aumentado hasta 14.443.852,69 euros, siendo el número de partícipes al final del periodo de 129, sin cambios respecto al periodo anterior. El fondo ha obtenido una rentabilidad neta del +4,377% en el semestre (y una rentabilidad bruta del +5,34% antes de los gastos totales soportados reflejados en el TER) frente al +9,28% obtenido por el índice MSCI World. El impacto de los gastos soportados por el fondo ha sido de un 0,96% los cuales se pueden desagregar de la siguiente manera: 0,96% de gastos directos y ningún gasto indirecto pues invierte menos de un 10% de inversión en otras IICs. e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora La rentabilidad del fondo en el periodo ha sido del +4,377%, superior a la de la media de la gestora situada en el +4,23%. El fondo de la misma categoría CNMV (RENTA VARIABLE INTERNACIONAL) gestionado por Acacia Inversión (REINVERPLUS EUROPA FI) obtuvo una rentabilidad del +12,64%. 2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo La inversión en renta variable se mantiene a 100% (nivel neutro). Durante el semestre hemos ajustado los niveles de inversión con futuros tras las entradas y salidas de patrimonio. El principal detractor de la rentabilidad ha sido la renta variable Europea y, en relativo, la renta variable estadounidense se ha comportado mejor. b) Operativa de préstamo de valores No se ha realizado operación alguna de préstamo de valores. c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos El fondo no tiene en cartera fondos de inversión libre o fondos de fondos de inversión libre. El fondo no tiene en cartera productos estructurados. Las operaciones realizadas sobre instrumentos derivados negociados en mercados organizados han sido realizadas con el objetivo de gestionar la cartera de forma más eficiente. El apalancamiento medio de la cartera durante el semestre ha sido del 30,99%. d) Otra información sobre inversiones El fondo tiene un 7,68% de su patrimonio invertido en otras IICs: LYXOR 0,77% DIMENSIONAL 0,65% BLACKROCK 3,04% VANECK 0,85% GROUPAMA 0,58% HENDERSON 0,57% JPM 0,76% VONTOBEL 0,46% El fondo puede invertir hasta un máximo del 10% de su patrimonio en activos recogidos en el apartado j) del artículo 36 del RIIC. No existen inversiones señaladas en el artículo 48.1.j del RIIC. No existen en cartera inversiones en litigio. El fondo invierte, directa o indirectamente a través de IIC, más del 75% de la exposición total en renta variable. La exposición al riesgo divisa puede superar el 30% de la cartera del fondo, pudiendo llegar a alcanzar el 100%. El fondo puede invertir entre un 0% y 100% de su patrimonio, en IIC financieras que sean activo apto, armonizadas o no, pertenecientes o no al grupo de la Gestora. La inversión en renta variable está expuesta a valores negociados mayoritariamente en mercados de la OCDE. El fondo puede invertir también en valores de países emergentes, aunque limitado al 50% de su exposición total. Estas inversiones se materializan mayoritariamente en valores de alta liquidez y capitalización, sin descartarse las medianas y pequeñas empresas cualquiera que sea el sector económico al que pertenezcan. El resto de la exposición total, que no esté invertida en renta variable puede estar invertida, directa o indirectamente a través de IIC, en renta fija, pública o privada, de emisores pertenecientes mayoritariamente a países de la OCDE, aunque no se descartan otros países, incluidos emergentes. Las inversiones en Renta fija se realizan en emisiones de alta calidad crediticia (mínimo A3 por Moody's) y de mediana calidad (Baa1, Baa2 y Baa3 por Moody's). No se establece a priori ninguna duración media de la cartera de renta fija. 3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD NO APLICA. 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO La volatilidad del fondo en el semestre ha sido del 16,66%, mientras que la del índice de referencia ha sido del 19,86%. El VaR histórico que indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de un mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años, ha sido a finales del periodo del 8,47%. 5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS Respecto a la Política de Ejercicio del Derecho de Voto, la Gestora no tiene bajo gestión ninguna IIC que tenga participación en sociedades españolas con participación superior al 1% del capital social con más de un año de antigüedad por lo que la Gestora no ha ejercido el derecho de asistencia y voto en las Juntas Generales de dichas sociedades. No obstante, en interés de los partícipes, en el caso de Juntas de Accionistas con prima de asistencia, nuestra entidad realiza con carácter general las actuaciones necesarias para la percepción de dichas primas por parte de las IIC gestionadas. 6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV La valoración de los activos de la cartera se realiza de acuerdo con los criterios establecidos por la normativa vigente de la CNMV. 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS NO APLICA. 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS El fondo ha soportado costes derivados del servicio de análisis financiero sobre inversiones de forma explícita y separada a las comisiones de intermediación. Dicho análisis ha sido prestado por entidades que proporcionan el análisis de manera independiente y separada respecto de los intermediarios y ha contribuido positivamente en las decisiones de inversión sobre los valores que componen la cartera del fondo. La Sociedad dispone de una Política de Análisis que recoge, entre otros: sistema de evaluación de la necesidad de un análisis, sistema de selección de análisis, sistema de imputación de los costes por análisis. El análisis ha estado relacionado con la vocación inversora del Fondo y ha permitido mejorar el proceso de toma de decisión de inversiones: ampliando la visión macroeconómica y sobre la situación de los mercados del equipo gestor, recibiendo ideas tácticas de inversión y sirviendo de contraste para el análisis de las compañías en las que invierte el fondo. 9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS) NO APLICA. 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO De cara a los próximos meses, mantenemos una postura de cautela estratégica. Si bien los mercados han mostrado fortaleza en el segundo trimestre de 2025, el trasfondo económico y financiero sigue planteando desafíos estructurales que podrían limitar el recorrido alcista y elevar la volatilidad. La concentración del rendimiento en un número reducido de compañías tecnológicas y la creciente fragilidad de los datos macroeconómicos refuerzan nuestra decisión de mantener un enfoque prudente, sin dejar de estar preparados para actuar en momentos de oportunidad. 1. Crecimiento económico: desaceleración gradual pero persistente Los principales indicadores adelantados, como los PMIs de servicios y manufacturas, los ISMs en EE. UU. y la confianza del consumidor, muestran una trayectoria descendente desde finales de 2024. Con los efectos de los estímulos fiscales de la pandemia ya diluidos, la economía global entra en una fase de crecimiento más lento. Europa, en particular, continúa lidiando con una actividad industrial débil, mientras que Estados Unidos muestra señales de fatiga en su ciclo expansivo, aunque mantiene cierta resiliencia en el consumo. 2. Tipos de interés: niveles elevados por más tiempo en EEUU La Reserva Federal continua firme en su enfoque restrictivo, argumentando que los riesgos inflacionistas persisten. Por su parte, el BCE ya ha realizado la mayoría de los recortes previstos aunque mantiene un discurso vigilante ante presiones inflacionarias en el sector servicios. En este contexto, los tipos de interés reales continúan siendo restrictivos, y su impacto pleno aún está por verse. 3. Inflación: riesgo de persistencia estructural Aunque las tasas generales de inflación han descendido desde sus máximos de 2022, surgen señales de una inflación subyacente más resistente de lo esperado. El encarecimiento de materias primas, la presión salarial en algunos sectores y las tensiones geopolíticas en las cadenas de suministro podrían mantener los precios por encima de los objetivos durante más tiempo. La FED ha mostrado preocupación por estos factores estructurales, lo que refuerza nuestra percepción de que la lucha contra la inflación aún no ha concluido. 4. Condiciones financieras: endurecimiento progresivo Observamos una contracción del crédito en EE.UU. y Europa, especialmente en los tramos de financiación a pymes y consumo. Este proceso, aunque gradual, puede actuar como freno para la inversión y el empleo en los próximos trimestres, y constituye una de las principales fuentes de riesgo latente en el sistema. 5. Valoraciones: excesos concentrados La revalorización de los índices bursátiles ha elevado las valoraciones a niveles exigentes en ciertos segmentos del mercado. Si bien reconocemos el valor estructural de estas compañías, la excesiva concentración en un reducido número de nombres limita el potencial alcista y aumenta la vulnerabilidad ante cualquier decepción en resultados o cambios regulatorios. Por el contrario, otros sectores y geografías ofrecen valoraciones más atractivas, aunque con menor visibilidad de beneficios a corto plazo. 6. Liquidez: un factor estratégico En este contexto complejo, mantenemos niveles elevados de liquidez en nuestras carteras. La historia reciente ?como en 2018 o 2020? demuestra que disponer de liquidez permite aprovechar correcciones puntuales para construir posiciones de largo plazo en activos de calidad. Dada la posibilidad de episodios de volatilidad como los acontecidos durante el primer semestre, consideramos que la liquidez debe ser tratada como una clase de activo más.Así, nuestro posicionamiento para el segundo semestre de 2025 se basa en tres pilares: - Selección activa: en renta variable, priorizamos sectores con visibilidad de beneficios, poder de fijación de precios y estructuras financieras sólidas. Tecnología seguirá siendo relevante, pero preferimos un enfoque selectivo y más diversificado. - Renta fija de calidad: en un entorno con los diferenciales de crédito muy ajustados preferimos el crédito con grado de inversión sobre el de alto rendimiento; además los bonos ligados a inflación ofrecen una combinación atractiva de rentabilidad y protección. Mantenemos una duración neutral, atentos a movimientos en las curvas soberanas. - Gestión del riesgo y flexibilidad táctica: preservamos una parte significativa del patrimonio en liquidez y activos de bajo riesgo, con el objetivo de responder rápidamente ante dislocaciones de mercado y aprovechar oportunidades tácticas. Aunque los mercados han mostrado un impulso en el segundo semestre, creemos que el entorno para la segunda mitad del año será más desafiante. Los efectos retardados de la política monetaria restrictiva en EEUU, la posible persistencia de la inflación y la fragilidad del crecimiento económico conforman un escenario que exige cautela, análisis riguroso y capacidad de adaptación. Por ello mantenemos una estrategia de espera activa, con alta liquidez y enfoque selectivo, orientada a proteger el capital y generar valor sostenible a medio y largo plazo.

Cartera Renta Variable

ISIN	Activo	Div.	Valor	Peso	Dif.
US6011371027	MILLROSE PROPERTIES	EUR	148.077 €	1.03%	Nueva
US1720621010	CINCINNATI FINANCIAL CORP	EUR	124.826 €	0.86%	19.26%
US1491231015	CATERPILLAR FIN SERV	EUR	119.556 €	0.83%	5.99%
DE000ENER6Y0	SIEMENS	EUR	115.515 €	0.8%	94.64%
US7458671010	PULTEGROUP INC	EUR	109.424 €	0.76%	30.69%
SE0011090018	HOLMEN AB-B SHARES	EUR	108.022 €	0.75%	5.07%
SE0000120669	SSAB AB - B SHARES	EUR	97.601 €	0.68%	30.79%
BMG3223R1088	EVEREST RE GROUP LTD	EUR	96.878 €	0.67%	17.64%
US7475251036	QUALCOMM INC	EUR	96.202 €	0.67%	8.93%
NL0014559478	TECHNIP ENERGIES NV	EUR	96.748 €	0.67%	39.07%
JE00BTDN8H13	APTIV PLC	EUR	95.845 €	0.66%	0.92%
GB00B63H8491	ROLLS-ROYCE	EUR	95.474 €	0.66%	65.11%
FR0000120271	TOTAL	EUR	95.187 €	0.66%	2.38%
US5745991068	MASCO CORP	EUR	94.408 €	0.65%	22.1%
US91913Y1001	VALERO ENERGY CORP	EUR	92.487 €	0.64%	3.68%
IE00BKVD2N49	SEAGATE TECHNOLOGY	EUR	84.979 €	0.59%	1.98%
DE000A12DM80	SCOUT24 AG	EUR	81.970 €	0.57%	15.22%
NL0013654783	AHOLD	EUR	81.981 €	0.57%	23.78%
US4464131063	HUNTINGTON INGALLS INDUSTRIES	EUR	80.712 €	0.56%	70.09%
US5260571048	LENNAR CORP A	EUR	81.172 €	0.56%	28.75%
GB0032089863	NEXT PLC	EUR	81.367 €	0.56%	26.24%
SE0023615638	ASMODEE GROUP	EUR	79.219 €	0.55%	Nueva
GB00BPQY8M80	AVIVA	EUR	80.127 €	0.55%	32.19%
US14149Y1082	CARDINAL HEALTH INC	EUR	77.109 €	0.53%	10.12%
DE000A1K0235	SUESS MICROTEC SE	EUR	76.731 €	0.53%	59.8%
CH0008038389	ZURICH ALLIED	EUR	76.936 €	0.53%	20.93%
NO0010063308	TELENOR ASA	EUR	76.147 €	0.53%	22.53%
CH0130293662	BKW AG	EUR	74.758 €	0.52%	16.04%
US0844231029	WR BERKLEY CORP	EUR	74.611 €	0.52%	10.28%
IT0001250932	HERA SPA	EUR	73.114 €	0.51%	19.52%
DE0005104400	ATOSS SOFTWARE SE	EUR	72.474 €	0.5%	23.47%
CH0198251305	COCA-COLA HBC AG-DI	EUR	72.159 €	0.5%	11.91%
DK0060079531	DSV	EUR	70.791 €	0.49%	17.6%
CH0010570767	CHOCOLADEFABRIKEN LINDT-REG	EUR	71.451 €	0.49%	33.33%
GB00BV9FP302	COMPUTACENTER PLC	EUR	69.871 €	0.48%	63.43%
FR0011726835	GAZTRANSPORT ET TECHNIGA SA	EUR	69.635 €	0.48%	30.79%
DE0006452907	NEMETSCHEK SE	EUR	69.741 €	0.48%	10.87%
GB0003308607	SPECTRIS PLC	EUR	70.030 €	0.48%	47.49%
US8740541094	TAKE-TWO INTERACTIVE SOFTWRE	EUR	68.609 €	0.48%	18.93%
BMG0112X1056	AEGON NV	EUR	68.409 €	0.47%	11.88%
FR0000130452	EIFFAGE	EUR	68.569 €	0.47%	40.76%
FR0010451203	COVIVIO	EUR	67.572 €	0.47%	6.26%
US03076C1062	AMERIPRISE FINANCIAL INC	EUR	66.111 €	0.46%	11.94%
US12503M1080	CBOE GLOBAL MARKETS INC	EUR	65.885 €	0.46%	6.4%
US1252691001	CF INDUSTRIES HOLDINGS INC	EUR	66.969 €	0.46%	5.28%
US3364331070	FIRST SOLAR INC	EUR	65.868 €	0.46%	43.85%
US4592001014	IBM	EUR	67.024 €	0.46%	3.16%
FR0013269123	COVIVIO	EUR	66.494 €	0.46%	14.82%
US87165B1035	SYNCHRONY FINANCIAL	EUR	65.851 €	0.46%	39.01%
SE0000667925	TELIA CO AB	EUR	65.826 €	0.46%	13.83%
US0404132054	ARISTA NETWORKS INC	EUR	64.665 €	0.45%	28.4%
US14040H1059	CAPITAL ONE FINANCIAL CORP	EUR	64.440 €	0.45%	16.85%
US56585A1025	MARATHON PETROLEUM CORP	EUR	65.249 €	0.45%	4.6%
SE0007100599	SVENSKA HANDELSBANKEN-A SHS	EUR	64.294 €	0.45%	13.79%
US00206R1023	ATT INC	EUR	63.738 €	0.44%	14.81%
IE00BWT6H894	FLUTTER ENTERTAIMENT PLC	EUR	63.530 €	0.44%	14.37%
US4461501045	HUNTINGTON BANCSHARES INC	EUR	64.142 €	0.44%	9.51%
SE0016101844	SINCH AB	EUR	64.079 €	0.44%	36.14%
BE0003470755	SOLVAY SA	EUR	62.876 €	0.44%	339.63%
GB0007973794	SERCO GROUP PLC	EUR	63.855 €	0.44%	28.68%
US0200021014	ALLTEL CORP	EUR	61.997 €	0.43%	36.09%
SE0022060521	KINNEVIK AB B	EUR	62.752 €	0.43%	174.76%
US70432V1026	PAYCOM SOFTWARE INC	EUR	62.036 €	0.43%	85.43%
DE0007164600	SAP	EUR	62.730 €	0.43%	22.83%
CH0044328745	CHUBB LTD	EUR	61.203 €	0.42%	7.89%
US6516391066	NEWMONT CORP	EUR	60.499 €	0.42%	37.5%
GB00BP6MXD84	SHELL PLC	EUR	61.120 €	0.42%	1.58%
US0162551016	ALIGN TECHNOLOGY	EUR	59.592 €	0.41%	80.43%
CH0002432174	BUCHER INDUSTRIES AG-REG	EUR	59.466 €	0.41%	21.55%
US1746101054	CITIZENS FINANCIAL GROUP	EUR	59.150 €	0.41%	20.44%
SE0023615885	EMBRACER GROUP AB	EUR	58.679 €	0.41%	Nueva
US3156161024	F5 NETWORKS INC	EUR	58.929 €	0.41%	35.64%
US37959E1029	GLOBE LIFE INC	EUR	59.050 €	0.41%	30.86%
US9884981013	ALLTEL CORP	EUR	59.086 €	0.41%	2.98%
US0304201033	AMERICAN WATER WORKS CO INC	EUR	57.948 €	0.4%	1.84%
DE0005664809	EVOTEC SE	EUR	57.452 €	0.4%	123.63%
US35137L1052	21ST CENTURY FOX	EUR	57.813 €	0.4%	32.78%
US34959E1091	FORTINET INC	EUR	57.403 €	0.4%	28.02%
DE0007568578	SFC ENERGY AG-BR	EUR	58.138 €	0.4%	26.45%
FR0000050809	SOPRA STERIA GROUP	EUR	57.697 €	0.4%	20.94%
US9553061055	WEST PHARMACEUTICAL SERVICES	EUR	58.287 €	0.4%	15.88%
US35137L2043	21ST CENTURY FOX	EUR	56.856 €	0.39%	37.19%
US3848021040	WW GRAINGER INC	EUR	56.482 €	0.39%	13.31%
FI0009014575	METSO OYJ	EUR	56.986 €	0.39%	22.27%
US6703461052	NUCOR CORP	EUR	55.830 €	0.39%	59.77%
FR0000131906	RENAULT	EUR	56.778 €	0.39%	16.83%
FR0000120693	PERNORD RICARD SA	EUR	56.428 €	0.39%	41.06%
US8581191009	STEEL DYNAMICS INC	EUR	56.256 €	0.39%	11.5%
BE0974464977	SYENSQO	EUR	55.658 €	0.39%	71.85%
US29786A1060	ETSY INC	EUR	55.407 €	0.38%	84.78%
US4278661081	HERSHEY CO/THE	EUR	54.486 €	0.38%	48.72%
GB00BNGDN821	MELROSE INDUSTRIES PLC	EUR	55.197 €	0.38%	29.92%
SE0000114837	NORDEA	EUR	55.265 €	0.38%	27.72%
IT0004056880	AMPLIFON SPA	EUR	53.492 €	0.37%	35.38%
US03662Q1058	ANSYS INC	EUR	53.635 €	0.37%	8.54%
US0534841012	AVALONBAY COMMUNITIES INC	EUR	53.348 €	0.37%	27.42%
DE0005403901	CEWE STIFTUNG & CO KGAA	EUR	53.366 €	0.37%	5.13%
US4435106079	HUBBELL INC	EUR	53.706 €	0.37%	14.36%
DE0007100000	MERCEDES-BENZ GROUP AG	EUR	54.063 €	0.37%	42.74%
AT0000743059	OMV AG	EUR	53.892 €	0.37%	23.67%
US7185461040	PHILLIPS 66	EUR	53.845 €	0.37%	8.02%
FR0000051807	TELEPERFORMANCE	EUR	53.837 €	0.37%	63.15%
SE0000115107	VBG GROUP AB-B SHS	EUR	53.332 €	0.37%	38.72%
US30231G1022	EXXON MOBILE CORP	EUR	52.862 €	0.37%	11.97%
US0970231058	BOEING	EUR	51.374 €	0.36%	3.99%
GB0002869419	BIG YELLOW GROUP PLC	EUR	52.329 €	0.36%	1.6%
US1255231003	CIGNA CORP	EUR	52.446 €	0.36%	5.16%
US26875P1012	EOG RESOURCES INC	EUR	51.956 €	0.36%	14.29%
FI0009007660	MARIMEKKO OYJ	EUR	52.627 €	0.36%	2.14%
GB0006776081	PEARSON PLC	EUR	52.082 €	0.36%	34.42%
US6951561090	PACKAGING CORP OF AMERICA	EUR	51.961 €	0.36%	37.44%
US98419M1009	XYLEM INC	EUR	52.679 €	0.36%	2.06%
CH0025751329	CEMBRA MONEY BANK AG	EUR	51.006 €	0.35%	14.51%
SE0009160872	MEDCAP AB	EUR	51.271 €	0.35%	23.39%
US62944T1051	NVR INC	EUR	50.128 €	0.35%	20.68%
LU2598331598	TENARIS SA	EUR	51.216 €	0.35%	11.59%
US9024941034	TYSON FOODS CL A	EUR	51.018 €	0.35%	14.45%
FR0000054470	UBISOFT ENTERTAINMENT	EUR	50.337 €	0.35%	82.72%
BMG0450A1053	ARCH CAPITAL GROUP LTD	EUR	48.974 €	0.34%	13.39%
US1266501006	CVS HEALTH CORP	EUR	48.515 €	0.34%	34.99%
US31428X1063	FEDEX CORP	EUR	48.791 €	0.34%	29.02%
FR0010340141	PSA	EUR	47.986 €	0.33%	4.75%
US6937181088	PACCAR IN	EUR	47.340 €	0.33%	19.72%
US9078181081	UNION PACIFIC CORP	EUR	47.628 €	0.33%	11.37%
GB00BMBVGQ36	HARBOUR ENERGY PLC	EUR	45.957 €	0.32%	21.84%
FR0000130403	CHRISTIAN DIOR	EUR	45.008 €	0.31%	11.03%
US15677J1088	CERIDIAN HCM HOLDING INC	EUR	43.609 €	0.3%	33.02%
DK0060634707	ROYAL UNIBREW	EUR	42.660 €	0.3%	2.33%
US8318652091	SMITH CORP	EUR	42.111 €	0.29%	15.56%
US20825C1045	CONOCOPHILIPS	EUR	41.722 €	0.29%	20.51%
US36266G1076	GE HEALTHCARE TECHNOLOGY	EUR	42.417 €	0.29%	16.78%
NL00150001Q9	STELLANTIS NV	EUR	41.677 €	0.29%	25.11%
BMG9156K1018	2020 BULKERS LTD	EUR	41.611 €	0.29%	8.78%
SE0015961222	PROACT IT GROUP AB	EUR	40.625 €	0.28%	8.57%
DE0005190003	BMW	EUR	39.164 €	0.27%	4.46%
DK0010272202	GENMAB A/S	EUR	39.130 €	0.27%	11.93%
US6819191064	OMNICOM GROUP	EUR	37.963 €	0.26%	26.55%
US12008R1077	BUILDERS FIRSTSOURCE INC	EUR	33.165 €	0.23%	28.28%
US75886F1075	REGENERON PHARMACEUTICALS	EUR	28.506 €	0.2%	35.26%
SE0016828511	EMBRACER GROUP AB	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Adquisición Temporal de Activos

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
ES0000012N35	BANKINTER	1%	2025-07-01	EUR	1.499.798 €	10.38%	Nueva
ES0000012K53	BANKINTER	2%	2025-01-03	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Deuda Publica menos de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
ES0L02508080	TESORO PUBLICO	2%	2025-08-08	EUR	398.088 €	2.76%	Nueva
ES00000126Z1	TESORO PUBLICO	1%	2025-04-30	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera ICC

ISIN	Activo	Div.	Valor	Peso	Dif.
IE00BZ0PKS76	ISHARES MSCI	EUR	439.440 €	3.04%	62.99%
US92189F1066	VAN ECK ASSOCIATES CORP	EUR	122.653 €	0.85%	34.86%
LU1900066462	LYXOR INTERNACIONAL	EUR	111.880 €	0.77%	31.86%
LU0329205438	JP MORGAN	EUR	109.745 €	0.76%	4.16%
IE00B0HCGS80	DIMENSIONAL	EUR	93.732 €	0.65%	0.65%
FR0010589325	GROUPAMA ENTREPRISES-N	EUR	83.151 €	0.58%	10.08%
LU1368736440	HENDERSON FUND MANAGER	EUR	82.406 €	0.57%	3.66%
LU0278093082	VONTOBEL ASSET MANAGEMENT	EUR	66.040 €	0.46%	1.23%
IE00BZ0PKV06	ISHARES MSCI	EUR	0 €	0%	Vendida

Obligaciones sobre Derivados

Activo	Operación	Derivado	Tipo	Strike	Importe
FTSEMIB INDEX	Venta	Futuro	FUT	5	397.000 €
IBEX35	Venta	Futuro	FUT	10	418.095 €
INDICE EUROSTOXX SMALL NET TOTAL RET	Venta	Futuro	FUT		177.000 €
INDICE EUROSTOXX 50	Venta	Futuro	FUT	10	479.903 €
INDICE RUSSELL 1000	Venta	Futuro	FUT	50	405.772 €
INDICE S&P	Venta	Futuro	FUT	50	260.888 €
INDICE SX7E	Venta	Futuro	FUT	50	534.028 €
MXEF MSCI EMERGING MARKETS INDEX	Venta	Futuro	FUT	50	1.094.412 €
NASDAQ 100	Venta	Futuro	FUT	2	226.968 €
NIKKEI 225	Venta	Futuro	FUT	5	834.574 €
TOKYO STOCK EXCHANGE TOKYO PRICE INDEX	Venta	Futuro	FUT		337.611 €

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Fondo

Informe

2025-Q2

Inversión

Renta Variable Internacional

Riesgo

Divisa

EUR

Nº de Participaciones

5.570.049

Nº de Partícipes

129

Beneficios Distribuidos

0 €

Inversión mínima

Patrimonio

14.443.853 €

Politica de inversiónEl fondo invertirá, directa o indirectamente a través de IIC, más del 75% de la exposición total en renta variable. La exposición al riesgo divisa podrá superar el 30% de la cartera del fondo, pudiendo llegar a alcanzar el 100%. Elfondo podrá invertir entre un 0% y 10% de su patrimonio, en IIC financieras que sean activo apto, armonizadas o no, pertenecientes o no al grupo de la Gestora. La inversión en renta variable estará expuesta a valores negociados mayoritariamente en mercados de la OCDE. El fondo podrá invertir también en valores de países emergentes, aunque limitado al 50% de su exposición total. Invertirá principalmente en grandes empresas, sin descartarse las medianas y pequeñas empresas cualquiera que sea el sector económico al que pertenezcan. El resto de la exposición total, que no esté invertida en renta variable podráestar invertida, directa o indirectamente a través de IIC, en renta fija, pública o privada, de emisores pertenecientes mayoritariamente a países de la OCDE, aunque no se descartan otros países, incluidos emergentes. Las inversiones en Renta fija se realizarán en emisiones de alta calidad crediticia ( mínimo A3 por Moody's) y de mediana calidad (Baa1, Baa2 y Baa3 por Moody's). No se establece a priori ninguna duración media de la cartera derenta fija. El fondo puede invertir hasta un máximo del 10% de su patrimonio en activos recogidos en el apartado j) del artículo 36 del RIIC.

Operativa con derivadosEl fondo puede invertir en instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados, con carácter de inversión o como cobertura de cartera. Adicionalmente puede invertir en instrumentos financieros derivados no contratados en mercados organizados con la finalidad principal de cobertura, sin descartar, de manera puntual, la finalidad inversora de los mismos.

Sectores

Industria
17.63%
Tecnología
13.79%
Servicios financieros
13.35%
Consumo cíclico
10.65%
Energía
10.09%
Comunicaciones
8.50%
Materias Primas
6.33%
Salud
5.94%
Consumo defensivo
3.91%
Servicios públicos
2.31%
Inmobiliarío
2.05%
No Clasificado
5.45%

Regiones

Estados Unidos
48.06%
Europa
42.69%
Reino Unido
9.24%

Tipo de Inversión

Medium Cap - Blend
24.97%
Medium Cap - Value
22.57%
Large Cap - Value
16.07%
Medium Cap - Growth
10.88%
Large Cap - Blend
5.41%
Large Cap - Growth
4.21%
Small Cap - Blend
3.64%
Small Cap - Growth
3.49%
Small Cap - Value
3.31%
No Clasificado
5.45%

Comisiones

Comisión de gestión

Total

2025-Q2

0.82

Base de cálculo

Patrimonio

Comisión de depositario

Total

2025-Q2

0.06

Sistema de imputación

Al fondo

Gastos

Trimestral

Total

2025-Q2

0.48

2025-Q1

0.47

2024-Q4

0.48

2024-Q3

0.48

Anual

Total

2024

1.90

2023

1.88

2022

1.91

2020

1.93

ACACIA PREMIUM FI

Explicación del informe periódico

Cartera Renta Variable

Cartera Adquisición Temporal de Activos

Cartera Deuda Publica menos de 1 año

Cartera ICC

Obligaciones sobre Derivados

Política de Inversión