2025-Q2
ACACIA BONOMIX FI
•ORO
VALOR LIQUIDATIVO
Último día actualizado: 2025-07-291,40 €
YTD
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2025-Q2
1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO
a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados
El primer semestre de 2025 ha estado marcado por dos etapas claramente diferenciadas. Durante el primer trimestre, predominó un entorno de elevada volatilidad, condicionado por el recrudecimiento de las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China. El anuncio de nuevos aranceles por parte de la administración estadounidense generó incertidumbre, provocando caídas en los mercados de renta variable. Esto provocó una rotación hacia sectores defensivos y valores de estilo valor.
Pese a este contexto, los mercados internacionales mostraron un comportamiento más resiliente, apoyados en parte por la debilidad del dólar. Destacaron especialmente los mercados asiáticos y europeos, mientras que las materias primas vivieron un primer trimestre muy positivo: el cobre se revalorizó fuertemente y el oro alcanzó máximos, reflejando el aumento de la demanda por activos reales y refugio. La renta fija también ofreció rentabilidades positivas, tanto en deuda pública como en crédito corporativo.
A partir del segundo trimestre, el tono de los mercados cambió sustancialmente. La desescalada parcial de las tensiones comerciales, el avance de un acuerdo temporal entre EE.UU. y China, y la publicación de datos macroeconómicos sólidos impulsaron una recuperación generalizada de los activos de riesgo. Además, los avances en inteligencia artificial y la solidez de los resultados empresariales reforzaron la confianza del mercado.
Por el contrario, las materias primas corrigieron parte de las subidas previas, afectadas por la caída del precio del petróleo y una mayor percepción de equilibrio entre oferta y demanda. Esta evolución contribuyó a la moderación de la inflación en las principales economías desarrolladas. A su vez, el dólar estadounidense se debilitó notablemente, lo que benefició los activos internacionales y favoreció la apreciación de divisas asiáticas como el dólar taiwanés y el won coreano.
En conjunto, el semestre ha mostrado una evolución desde la cautela inicial hacia un entorno más favorable para los activos de riesgo. La recuperación ha estado impulsada por factores estructurales ?como la tecnología?, por la mejora del tono macroeconómico y por una menor percepción de riesgo en el plano político y comercial. A pesar de ello, persisten interrogantes relevantes, como el déficit fiscal en EE.UU., el calendario electoral en Europa o la sostenibilidad de las valoraciones tras el rebote.
En este contexto, cabe señalar que las bolsas europeas fueron las que más se revalorizaron en el primer semestre dentro de los mercados desarrollados, sobre todo teniendo en cuenta la depreciación del dólar. Así el Stoxx 600 avanzó un +6,7%, el Eurostoxx 50 un +8,3% y el Ibex 35 un +20,7%. Por otro lado, el S&P 500 subió un 5,5% y el Nikkei un +1,5%, en sus respectivas monedas. La depreciación del dólar americano fue muy acusada en el periodo de tal forma que la revalorización del S&P500 en euros fue negativa en un -7,2%.
En renta fija, el comportamiento también fue positivo. A pesar de los estrechos diferenciales de crédito con los que se empezó el año estos se mantuvieron al finalizar el semestre a pesar de la ampliación sufrida a mitad del periodo. Tanto el crédito de grado de inversión como el high yield continuaron dando retornos positivos. En Europa, el BCE continuó recortando los tipos de interés situando el tipo de depósito en el 2,0%. Esta postura más acomodaticia favoreció especialmente a los bonos soberanos de países periféricos, como Italia y España.
El Treasury americano pasa de una TIR del +4,57% a una del +4,23% y la del bono a 2 años del +4,24% al +3,72%. La TIR del Bund alemán pasa del +2,40% al +2,60%. En España la TIR del bono a 10 años pasa del +3,06% al +3,14%, con lo que la prima de riesgo disminuye, pasando desde los 66bps hasta los 54pbs.
De cara al segundo semestre, mantenemos una visión constructiva pero prudente. La evolución de la política monetaria en EEUU, la gestión del déficit y las dinámicas geopolíticas seguirán siendo determinantes en la evolución de las economias. Por ello, seguimos favoreciendo carteras diversificadas, con un enfoque en activos de calidad, y combinando visión de largo plazo con flexibilidad táctica. En renta fija, preferimos crédito con grado de inversión y bonos ligados a inflación, sin perder de vista oportunidades selectivas.
b) Decisiones generales de inversión adoptadas
En cuanto a la estrategia de inversión seguida durante el semestre, mantenemos la cartera de contado, diversificada por diferentes factores de inversión: valor, crecimiento, calidad, situaciones especiales, baja volatilidad, pequeñas compañías, dividendos, revisión de resultados y momentum. En Renta Variable, hemos reducido nuestra exposición a bancos europeos, hemos aumentado posición en las mineras de oro y reducido exposición en las 7 magníficas dentro de la cartera. A lo largo de las caídas de bolsa del mes de abril, cerramos las coberturas del SPX500 y EUROSTOXX50 y vendimos volatilidad del SPX500 con opciones put. A lo largo del mes de mayo volvimos a cubrir la cartera con opciones put listadas del SPX500 y EUROSTOXX50. En Renta Fija, hemos aumentado duración americana en la cartera comprando bono americano a 20 años en el repunte de enero para luego en la corrección de tipos del mes de febrero reducir duración americana y europea a través de futuros del treasury 20 años y del Bund, hemos comprado un fondo de alta calidad crediticia. En el mes de marzo y abril, hemos vuelto a incrementar duración americana a través de futuros del treasury 20 años y eliminado nuestra posición en bonos chinos. Además, hemos comprado pagarés e invertido en REPOs para evitar la excesiva liquidez del fondo. Además, hemos comprado pagarés y bonos ligados a la inflación tanto en EEUU como en España y hemos comprado bonos a largo plazo de Japón. También hemos comprado un fondo de préstamos de financiamiento al comercio de materias primas a corto plazo. Además, hemos comprado pagarés y bonos para sustituir bonos vencidos. En Materias primas, hemos comprado plata y uranio y reducido ligeramente el oro físico.
c) Índice de referencia
El índice combinado del MSCI World EUR (20%) y Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporate Total Return Index Unhedged EUR (80%), el cual en el periodo ha obtenido una rentabilidad neta de -5,00% y una volatilidad de 8,31%. La gestión de la renta fija del fondo es muy conservadora, mientras que la renta variable se gestiona de forma discrecional lo que resulta en un tracking error respecto a su índice de referencia de 6,03%.
d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC
CLASE PLATA: El patrimonio del periodo actual ha aumentado hasta 7.952.201,73 euros, siendo el número de partícipes de 173, sin cambios respecto al periodo anterior. El fondo ha obtenido una rentabilidad neta del +3,603% en el periodo (y una rentabilidad bruta del +4,43% antes de los gastos totales soportados reflejados en el TER) frente al +5,0% del índice combinado del MSCI World EUR (20%) y Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporate Total Return Index Unhedged EUR (80%). El impacto de los gastos soportados por el fondo ha sido de un 0,82% los cuales se pueden desagregar de la siguiente manera: 0,68% de gastos directos y 0,14% de gastos indirectos como consecuencia de inversión en otras IICs.
CLASE ORO: El patrimonio del periodo actual ha disminuido hasta 3.104.666,63 euros, siendo el número de partícipes de 8, uno más respecto al periodo anterior. El fondo ha obtenido una rentabilidad neta del +3,655% en el periodo (y una rentabilidad bruta del +4,43% antes de los gastos totales soportados reflejados en el TER) frente al +5,00% del índice combinado del MSCI World EUR (20%) y Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporate Total Return Index Unhedged EUR (80%). El impacto de los gastos soportados por el fondo ha sido de un 0,77% los cuales se pueden desagregar de la siguiente manera: 0,63% de gastos directos y 0,14% de gastos indirectos como consecuencia de inversión en otras IICs.
CLASE PLATINO: El patrimonio del periodo actual ha aumentado hasta 38.662.615,90 euros, siendo el número de partícipes de 15, sin cambios respecto al periodo anterior. El fondo ha obtenido una rentabilidad neta del +3,693% en el periodo (y una rentabilidad bruta del +4,23% antes de los gastos totales soportados reflejados en el TER) frente al +5,00% del índice combinado del MSCI World EUR (20%) y Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporate Total Return Index Unhedged EUR (80%). El impacto de los gastos soportados por el fondo ha sido de un 0,74% los cuales se pueden desagregar de la siguiente manera: 0,60% de gastos directos y 0,14% de gastos indirectos como consecuencia de inversión en otras IICs.
e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora
CLASE PLATA: La rentabilidad del fondo en el periodo ha sido del +3,603%, inferior a la de la media de la gestora situada en el +4,23%. Acacia Inversión no posee ningún otro fondo en la misma categoría CNMV (RENTA FIJA MIXTA INTERNACIONAL).
CLASE ORO: La rentabilidad del fondo en el periodo ha sido del +3,655%, superior a la de la media de la gestora situada en el +4,23%. Acacia Inversión no posee ningún otro fondo en la misma categoría CNMV (RENTA FIJA MIXTA INTERNACIONAL).
CLASE PLATINO: La rentabilidad del fondo en el periodo ha sido del +3,693%, superior a la de la media de la gestora situada en el +4,23%. Acacia Inversión no posee ningún otro fondo en la misma categoría CNMV (RENTA FIJA MIXTA INTERNACIONAL).
2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES.
a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo
La inversión en renta variable se mantiene a 20,50% (nivel neutro). A lo largo del semestre, en renta variable, hemos reducido nuestra exposición a bancos europeos (-1%), hemos aumentado posición en las mineras de oro (+0,3%) y reducido exposición en las 7 magníficas dentro de la cartera (-1,2%). A lo largo de las caídas de bolsa del mes de abril, cerramos las coberturas del SPX500 (7,5%) y EUROSTOXX50 (7,5%) y vendimos volatilidad del SPX500 con opciones put (9%). A lo largo del mes de mayo volvimos a cubrir la cartera con opciones put listadas del SPX500 (7,5%) y EUROSTOXX50 (7,5%) que nos reducen el nivel de inversión a mínimos en caso de caída de la bolsa.
En Renta Fija, hemos aumentado duración americana en la cartera comprando bono americano a 20 años (+5%) en el repunte de enero para luego en la corrección de tipos del mes de febrero reducir duración americana y europea a través de futuros del treasury 20 años (-5%) y del Bund (-1%), hemos comprado un fondo de alta calidad crediticia (+2%). En el mes de marzo y abril, hemos vuelto a incrementar duración americana a través de futuros del treasury 20 años (+3%) y eliminado nuestra posición en bonos chinos (-3%). Además, hemos comprado pagarés e invertido en REPOs para evitar la excesiva liquidez del fondo. También, hemos comprado bonos ligados a la inflación tanto en EEUU (+2%) como en España (+1%) y hemos comprado bonos a largo plazo de Japón (+1%). También hemos comprado un fondo de préstamos de financiamiento al comercio de materias primas a corto plazo (+1,5%).
En Materias primas, hemos comprado plata (+2%) y uranio (+0,50%) y reducido ligeramente el oro físico (-3%).
El principal aportador de rentabilidad han sido las materias primas siendo los fondos de inversión alternativa los que han mantenido un peor comportamiento relativo.
b) Operativa de préstamo de valores
No se ha realizado operación alguna de préstamo de valores.
c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos
El fondo no tiene en cartera fondos de inversión libre o fondos de fondos de inversión libre. El fondo no tiene en cartera productos estructurados. Las operaciones realizadas sobre instrumentos derivados negociados en mercados organizados han sido realizadas con el objetivo de gestionar la cartera de forma más eficiente. El apalancamiento medio de la cartera durante el semestre ha sido del 37,64%.
d) Otra información sobre inversiones
El fondo tiene un 45,71% de su patrimonio invertido en otras IICs:
AEGON 1,61%
ARTEMIS 0,92%
ALPS 0,13%
BROOKFIELD 0,41%
BNP 0,84%
LYXOR 0,14%
CREDIT MUTUEL 2,32%
INVESCO 0,76%
DIMENSIONAL 0,58%
WISDOMTREE 2,48%
BLACKROCK 1,94%
EVLI 1,64%
CAMBRIA 0,10%
FASANARA 1,55%
WAYSTONE 1,13%
VANECK 2,41%
GENERALI 1,86%
GOLDMAN 1,58%
GROUPAMA 0,44%
GAM 1,51%
TRUSTMOORE 1,54%
HENDERSON 0,56%
NINETYONE 0,24%
RENAISSANCE 0,14%
JPM 0,73%
KRANESHARES 0,07%
MAN 2,60%
MAPFRE 2,04%
LUMYNA 1,05%
SIMPLY ASSET 1,06%
NEUBERGER 3,39%
NORDEA 0,16%
PROSHARES 0,27%
DPAM 0,21%
PICTET 0,42%
GLOBAL X 0,07%
ROBECO 0,24%
US BANCORP 0,15%
SCHRODERS 1,57%
SPROTT 0,12%
VONTOBEL 0,62%
SPDR 0,04%
DWS 3,08%
DEUTSCHE BANK 0,99%
No existen inversiones señaladas en el artículo 48.1.j del RIIC. No existen en cartera inversiones en litigio.
El Fondo invierte un máximo del 30% de la exposición total en activos de renta variable y el resto en renta fija, tanto pública como privada, oscilando ésta a juicio de la gestora, de acuerdo con la legislación vigente, con el objetivo de alcanzar la mayor rentabilidad posible dentro de una adecuada distribución de riesgos. La inversión en renta variable está expuesta a valores negociados mayoritariamente en mercados de la OCDE. Estas inversiones se materializan mayoritariamente en valores de alta liquidez y capitalización. Las inversiones en Renta fija se realizan en emisiones de alta calidad crediticia (mínimo A3 por Moody's) y de mediana calidad (Baa1, Baa2 y Baa3 por Moody's). En el caso de que la emisión no disponga de calificación crediticia se tiene en cuenta el rating del emisor. Aunque puntualmente puede situarse a más largo plazo, la duración media de la cartera se sitúa por debajo de los 5 años.
3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD
NO APLICA.
4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO
CLASE PLATA: La volatilidad del fondo en el periodo ha sido del 3,98%, frente a una volatilidad del 8,31% del índice de referencia.
CLASE ORO: La volatilidad del fondo en el periodo ha sido del 3,98%, frente a una volatilidad del 8,31% del índice de referencia.
CLASE PLATINO: La volatilidad del fondo en el periodo ha sido del 3,98%, frente a una volatilidad del 8,31% del índice de referencia.
El VaR histórico que indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de un mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años, ha sido a finales del periodo del 2,90%.
5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS
Respecto a la Política de Ejercicio del Derecho de Voto, la Gestora no tiene bajo gestión ninguna IIC que tenga participación en sociedades españolas con participación superior al 1% del capital social con más de un año de antigüedad por lo que la Gestora no ha ejercido el derecho de asistencia y voto en las Juntas Generales de dichas sociedades. No obstante, en interés de los partícipes, en el caso de Juntas de Accionistas con prima de asistencia, nuestra entidad realiza con carácter general las actuaciones necesarias para la percepción de dichas primas por parte de las IIC gestionadas.
6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV
La valoración de los activos de la cartera se realiza de acuerdo con los criterios establecidos por la normativa vigente de la CNMV.
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS
NO APLICA.
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS
El fondo ha soportado costes derivados del servicio de análisis financiero sobre inversiones de forma explícita y separada a las comisiones de intermediación. Dicho análisis ha sido prestado por entidades que proporcionan el análisis de manera independiente y separada respecto de los intermediarios y ha contribuido positivamente en las decisiones de inversión sobre los valores que componen la cartera del fondo. La Sociedad dispone de una Política de Análisis que recoge, entre otros: sistema de evaluación de la necesidad de un análisis, sistema de selección de análisis, sistema de imputación de los costes por análisis. El análisis ha estado relacionado con la vocación inversora del Fondo y ha permitido mejorar el proceso de toma de decisión de inversiones: ampliando la visión macroeconómica y sobre la situación de los mercados del equipo gestor, recibiendo ideas tácticas de inversión y sirviendo de contraste para el análisis de las compañías en las que invierte el fondo.
9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS)
NO APLICA.
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO
De cara a los próximos meses, mantenemos una postura de cautela estratégica. Si bien los mercados han mostrado fortaleza en el segundo trimestre de 2025, el trasfondo económico y financiero sigue planteando desafíos estructurales que podrían limitar el recorrido alcista y elevar la volatilidad. La concentración del rendimiento en un número reducido de compañías tecnológicas y la creciente fragilidad de los datos macroeconómicos refuerzan nuestra decisión de mantener un enfoque prudente, sin dejar de estar preparados para actuar en momentos de oportunidad.
1. Crecimiento económico: desaceleración gradual pero persistente
Los principales indicadores adelantados, como los PMIs de servicios y manufacturas, los ISMs en EE. UU. y la confianza del consumidor, muestran una trayectoria descendente desde finales de 2024. Con los efectos de los estímulos fiscales de la pandemia ya diluidos, la economía global entra en una fase de crecimiento más lento. Europa, en particular, continúa lidiando con una actividad industrial débil, mientras que Estados Unidos muestra señales de fatiga en su ciclo expansivo, aunque mantiene cierta resiliencia en el consumo.
2. Tipos de interés: niveles elevados por más tiempo en EEUU
La Reserva Federal continua firme en su enfoque restrictivo, argumentando que los riesgos inflacionistas persisten. Por su parte, el BCE ya ha realizado la mayoría de los recortes previstos aunque mantiene un discurso vigilante ante presiones inflacionarias en el sector servicios. En este contexto, los tipos de interés reales continúan siendo restrictivos, y su impacto pleno aún está por verse.
3. Inflación: riesgo de persistencia estructural
Aunque las tasas generales de inflación han descendido desde sus máximos de 2022, surgen señales de una inflación subyacente más resistente de lo esperado. El encarecimiento de materias primas, la presión salarial en algunos sectores y las tensiones geopolíticas en las cadenas de suministro podrían mantener los precios por encima de los objetivos durante más tiempo. La FED ha mostrado preocupación por estos factores estructurales, lo que refuerza nuestra percepción de que la lucha contra la inflación aún no ha concluido.
4. Condiciones financieras: endurecimiento progresivo
Observamos una contracción del crédito en EE. UU. y Europa, especialmente en los tramos de financiación a pymes y consumo. Este proceso, aunque gradual, puede actuar como freno para la inversión y el empleo en los próximos trimestres, y constituye una de las principales fuentes de riesgo latente en el sistema.
5. Valoraciones: excesos concentrados
La revalorización de los índices bursátiles ha elevado las valoraciones a niveles exigentes en ciertos segmentos del mercado. Si bien reconocemos el valor estructural de estas compañías, la excesiva concentración en un reducido número de nombres limita el potencial alcista y aumenta la vulnerabilidad ante cualquier decepción en resultados o cambios regulatorios. Por el contrario, otros sectores y geografías ofrecen valoraciones más atractivas, aunque con menor visibilidad de beneficios a corto plazo.
6. Liquidez: un factor estratégico
En este contexto complejo, mantenemos niveles elevados de liquidez en nuestras carteras. La historia reciente ?como en 2018 o 2020? demuestra que disponer de liquidez permite aprovechar correcciones puntuales para construir posiciones de largo plazo en activos de calidad. Dada la posibilidad de episodios de volatilidad como los acontecidos durante el primer semestre, consideramos que la liquidez debe ser tratada como una clase de activo más.Así, hemos preparado nuestras carteras para un rango de escenarios, incluyendo aquellos de naturaleza adversa, mediante la diversificación estratégica y la inversión en activos antifrágiles. Entre las medidas adoptadas destacan:
- Selección activa: en renta variable, priorizamos sectores con visibilidad de beneficios, poder de fijación de precios y estructuras financieras sólidas. Tecnología seguirá siendo relevante, pero preferimos un enfoque selectivo y más diversificado.
- Renta fija de calidad: en un entorno con los diferenciales de crédito muy ajustados preferimos el crédito con grado de inversión sobre el de alto rendimiento; además los bonos ligados a inflación ofrecen una combinación atractiva de rentabilidad y protección. Mantenemos una duración neutral, atentos a movimientos en las curvas soberanas.
- Gestión del riesgo y flexibilidad táctica: preservamos una parte significativa del patrimonio en liquidez y activos de bajo riesgo, con el objetivo de responder rápidamente ante dislocaciones de mercado y aprovechar oportunidades tácticas.
- Materias primas y activos refugio: mantenemos una exposición significativa al oro, complementada con posiciones en otras materias primas como plata, cobre y metales raros.
Aunque los mercados han mostrado un impulso en el segundo semestre, creemos que el entorno para la segunda mitad del año será más desafiante. Los efectos retardados de la política monetaria restrictiva en EEUU, la posible persistencia de la inflación y la fragilidad del crecimiento económico conforman un escenario que exige cautela, análisis riguroso y capacidad de adaptación. Por ello mantenemos una estrategia de espera activa, con alta liquidez y enfoque selectivo, orientada a proteger el capital y generar valor sostenible a medio y largo plazo.Cartera Renta Variable
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
GB00BD9PXH49 | ABERDEEN GLOBAL SERVICES | EUR | 73.356 € | 0.15% | 1.63% |
Cartera Adquisición Temporal de Activos
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
ES0000012L78 | BANKINTER | 1% | 2025-07-01 | EUR | 7.499.345 € | 15.08% | Nueva |
Cartera Renta Fija menos de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
DE000AAR0413 | AAREAL BANK AG | 5% | 2026-05-29 | EUR | 823.442 € | 1.66% | Nueva |
DE000A3T0X97 | DEUTSCHE PFANDBRIEFB | 0% | 2025-01-17 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Renta Fija más de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
XS2811097075 | VOLVO CAR AB | 4% | 2030-05-08 | EUR | 821.452 € | 1.65% | 0.78% |
XS3103696087 | TELEFONICA | 3% | 2035-06-25 | EUR | 795.711 € | 1.6% | Nueva |
XS2969695084 | FERROVIAL | 3% | 2030-01-16 | EUR | 607.369 € | 1.22% | Nueva |
Cartera Renta Fija No Cotizada
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
XS3106109096 | FINCANTIERI S.P.A. | 2% | 2025-09-24 | EUR | 993.163 € | 2% | Nueva |
ES0565386408 | SOLARIA ENERGIA Y ME | 3% | 2025-09-25 | EUR | 986.168 € | 1.98% | Nueva |
ES0505293334 | GREENALIA S.A. | 3% | 2025-07-25 | EUR | 495.649 € | 1% | Nueva |
FR0129228310 | NEXITY | 3% | 2025-07-28 | EUR | 497.371 € | 1% | Nueva |
ES0505848004 | COX ABG GROUP | 4% | 2025-09-30 | EUR | 494.260 € | 0.99% | Nueva |
ES05148200S1 | VOCENTO SA | 4% | 2025-11-10 | EUR | 490.232 € | 0.99% | Nueva |
FR0129259950 | NEXITY | 3% | 2025-10-30 | EUR | 494.485 € | 0.99% | Nueva |
Cartera Deuda Publica menos de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
ES0L02508080 | TESORO PUBLICO | 2% | 2025-08-08 | EUR | 1.492.829 € | 3% | Nueva |
ES00000126Z1 | TESORO PUBLICO | 1% | 2025-04-30 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IT0005534281 | ITALIA | 1% | 2025-03-28 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Deuda Publica más de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
ES0000106759 | TESORO PUBLICO | 3% | 2034-04-30 | EUR | 1.014.779 € | 2.04% | 0.25% |
US91282CML27 | EEUU | 1% | 2035-01-15 | EUR | 876.723 € | 1.76% | Nueva |
GB00BPJJKN53 | INGLATERRA | 2% | 2034-01-31 | EUR | 712.165 € | 1.43% | 2.37% |
NO0012837642 | NORWEGIAN GOVERMENT | 3% | 2033-08-15 | EUR | 634.942 € | 1.28% | 0.22% |
IT0005607970 | ITALIA | 1% | 2035-02-01 | EUR | 519.435 € | 1.04% | Nueva |
ES0000012O18 | TESORO PUBLICO | 1% | 2036-11-30 | EUR | 499.576 € | 1% | Nueva |
AU0000075681 | AUSTRALIAN GOVERNMEN | 1% | 2032-05-21 | EUR | 472.069 € | 0.95% | 2.61% |
Cartera ICC
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
DE000A2T5DZ1 | DB X-TRACKRES | EUR | 1.471.671 € | 2.96% | 44.3% |
FR0014003BE8 | CREDIT MUTUEL ASSET MANAGEMENT | EUR | 1.155.777 € | 2.32% | Nueva |
JE00B5SV2703 | HEDGED COMMODITY SECURITIES | EUR | 1.108.107 € | 2.23% | Nueva |
LU0145480769 | GENERALI | EUR | 923.875 € | 1.86% | 11.45% |
IE00BF540Z61 | VANECK INVESTMENTS LTD | EUR | 870.017 € | 1.75% | 0.27% |
IE00BDZRX185 | NEUBERGER | EUR | 852.942 € | 1.72% | 10.54% |
IE00BZ090894 | NEUBERGER | EUR | 831.403 € | 1.67% | 9.93% |
IE000VA5W9H0 | MAN ASSET MANAGEMENT LTD | EUR | 826.220 € | 1.66% | Nueva |
FI4000058862 | EVLI BANK PLC | EUR | 816.703 € | 1.64% | 11.92% |
IE00BZ005F46 | NEUBERGER | EUR | 798.167 € | 1.61% | 8.76% |
US3814304792 | GOLDMAN SACHS | EUR | 784.569 € | 1.58% | 4.24% |
LU0951570927 | SCHROEDER INTER SELECTION FUND | EUR | 778.316 € | 1.57% | 1.67% |
LU2131879616 | FASANARA | EUR | 770.206 € | 1.55% | 2.13% |
LU1717563164 | FUNDS AVENUE SA | EUR | 764.242 € | 1.54% | Nueva |
LU2243823320 | GAM FUND MANAGEMENT | EUR | 749.501 € | 1.51% | 5.71% |
US4642884146 | ISHARES MSCI | EUR | 653.720 € | 1.31% | 8.04% |
LU0687944396 | GABELLI ASSET MANAGEMENT CO | EUR | 559.615 € | 1.13% | 13.58% |
LU2020673955 | MAPFRE | EUR | 533.342 € | 1.07% | 13.83% |
US82889N5251 | SIMPLIFY ASSET MANAGEMENT INC | EUR | 527.715 € | 1.06% | 5.47% |
LU1057468578 | MERRIL LYNCH INT & CO | EUR | 524.087 € | 1.05% | 8.94% |
LU0952581584 | XTRACKERS | EUR | 489.930 € | 0.99% | Nueva |
IE00BKPFDC28 | MELLON | EUR | 483.017 € | 0.97% | 1.45% |
LU0428380124 | VONTOBEL ASSET MANAGEMENT | EUR | 464.569 € | 0.93% | 11.09% |
LU1846577168 | ARTEMIS LUX - GLOBL EM-I A EUR | EUR | 455.683 € | 0.92% | 10.7% |
LU1377381717 | BANQUE NATIONALE DE PARIS | EUR | 365.748 € | 0.74% | 14.43% |
LU0329205438 | JP MORGAN | EUR | 365.093 € | 0.73% | 4.16% |
LU0278093082 | VONTOBEL ASSET MANAGEMENT | EUR | 306.343 € | 0.62% | 5.5% |
IE00B0HCGS80 | DIMENSIONAL | EUR | 289.631 € | 0.58% | 7.55% |
LU1368736440 | HENDERSON FUND MANAGER | EUR | 279.145 € | 0.56% | 3.66% |
US46138E3541 | INVESCO EXCHANGE TFT | EUR | 279.183 € | 0.56% | 2.44% |
FR0010589325 | GROUPAMA ENTREPRISES-N | EUR | 220.453 € | 0.44% | 16.68% |
LU0104884605 | PICTET FUNDS | EUR | 208.294 € | 0.42% | 2.77% |
IE00BYY9RD29 | MELLON | EUR | 204.675 € | 0.41% | 0.72% |
US92189F1066 | VAN ECK ASSOCIATES CORP | EUR | 199.680 € | 0.4% | 17.18% |
US74348A4673 | PROSHARES TRUST | EUR | 132.336 € | 0.27% | 5.14% |
US92189H8051 | VAN ECK ASSOCIATES CORP | EUR | 129.552 € | 0.26% | 51.23% |
LU1939255961 | NINETY ONE LUXEMBOURG SA | EUR | 119.864 € | 0.24% | 3.76% |
LU2145466129 | ROBECO LUXEMBOURG SA | EUR | 121.546 € | 0.24% | 4.31% |
BE0948506408 | PETERCAM ASSET MANAGEMENT | EUR | 104.849 € | 0.21% | 10.12% |
US46138E8003 | INVESCO LTD | EUR | 100.311 € | 0.2% | 5.37% |
US46434V6478 | BLACKROCK LUXEMBURGO SA | EUR | 86.692 € | 0.17% | 51.68% |
LU1939215312 | NORDEA INVESTMENT FUNDS | EUR | 78.558 € | 0.16% | 2.62% |
US26922B8651 | US BANK GLOBAL FUND SERVICES | EUR | 76.211 € | 0.15% | 49.4% |
IE00BL25JM42 | INDICE MSCI WORLD | EUR | 74.973 € | 0.15% | 10.53% |
LU1900066462 | LYXOR INTERNACIONAL | EUR | 70.032 € | 0.14% | 40.74% |
US00162Q4525 | ALPS ETF TRUST | EUR | 64.334 € | 0.13% | 4.87% |
US85208P3038 | ROYAL BANK OF CANADA | EUR | 60.711 € | 0.12% | Nueva |
XS2595366340 | XTRACKERS | EUR | 58.706 € | 0.12% | 4.42% |
JE00B4PDKD43 | HEDGED COMMODITY SECURITIES | EUR | 53.018 € | 0.11% | 72.7% |
IE00B1XNHC34 | BLACKROCK LUXEMBURGO SA | EUR | 54.825 € | 0.11% | 46.03% |
US46434G8895 | BLACKROCK ASSET MANAGEMENT | EUR | 51.023 € | 0.1% | 7.96% |
US1320617061 | CAMBRIA EMERG SHRHLDR | EUR | 47.621 € | 0.1% | 8.16% |
IE00B1FZS467 | ISHARES MSCI | EUR | 44.862 € | 0.09% | 1.21% |
US7599372049 | RENAISSANCE CAPITAL LLC | EUR | 37.593 € | 0.08% | 3.32% |
JE00BN7KB334 | WISDOM TREE METAL SECURITIES | EUR | 40.927 € | 0.08% | 79.1% |
US7599373039 | RENAISSANCE CAPITAL LLC | EUR | 32.789 € | 0.07% | 12.79% |
US5007673065 | INVESCO LTD | EUR | 34.863 € | 0.07% | 10.13% |
US37954Y7076 | GLOBAL X MANAGEMENT CO LLC | EUR | 36.371 € | 0.07% | 5.76% |
JE00B7305Z55 | ETFS COMMODITY SECUR.LMTD | EUR | 28.737 € | 0.06% | 86.28% |
LU1953136527 | PARIBAS | EUR | 30.452 € | 0.06% | 2.09% |
LU2194447293 | PARIBAS | EUR | 23.631 € | 0.05% | 3.47% |
US78464A8707 | SPDR TRUST SERIES 1 | EUR | 19.208 € | 0.04% | 13.74% |
US14020G1013 | CAP GROUP GROWTH ETF | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IE00BKPSFD61 | BLACKROCK LUXEMBURGO SA | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IE00BZ56RG20 | WISDOM TREE METAL SECURITIES | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
LU2244387887 | BANQUE NATIONALE DE PARIS | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
LU2658189787 | M&G | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
LU1681041890 | AMUNDI FRANCIA | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US46432F3394 | BLACKROCK FUND ADVISORS | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IE00BZ56TQ67 | WISDOM TREE METAL SECURITIES | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Derechos sobre Derivados
| Activo | Operación | Derivado | Tipo | Strike | Vencimiento | Importe | Protegida |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
INDICE EUROSTOXX 50 | Compra | Opción | 10 | 3.862.500 € | |||
INDICE S&P | Compra | Opción | 100 | 3.247.586 € |
Obligaciones sobre Derivados
| Activo | Operación | Derivado | Tipo | Strike | Vencimiento | Importe | Protegida |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
FTSEMIB INDEX | Venta | Futuro | FUT | 5 | 198.500 € | ||
IBEX35 | Venta | Futuro | FUT | 10 | 139.365 € | ||
INDICE EUROSTOXX SMALL NET TOTAL RET | Venta | Futuro | FUT | 318.600 € | |||
INDICE EUROSTOXX 50 | Venta | Futuro | FUT | 10 | 1.172.090 € | ||
INDICE EUROSTOXX 50 | Venta | Emisión Opción | 10 | 3.337.500 € | |||
INDICE S&P | Venta | Futuro | FUT | 50 | 1.043.552 € | ||
INDICE S&P | Venta | Emisión Opción | 100 | 3.353.632 € | |||
INDICE SX7E | Venta | Futuro | FUT | 50 | 312.356 € | ||
INDICE XIN9I | Venta | Futuro | FUT | 1 | 366.239 € | ||
MXEF MSCI EMERGING MARKETS INDEX | Venta | Futuro | FUT | 50 | 781.788 € | ||
NASDAQ 100 | Venta | Futuro | FUT | 2 | 756.561 € | ||
NIKKEI 225 | Venta | Futuro | FUT | 5 | 333.829 € | ||
RUSSELL 2000 INDEX | Venta | Futuro | FUT | 50 | 824.585 € |
Investment Notes
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Fondo
Informe
2025-Q2
Inversión
Renta Fija Mixto Internacional
Riesgo
Divisa
EUR
Nº de Participaciones
2.241.477
Nº de Partícipes
8
Beneficios Distribuidos
0 €
Inversión mínima
300.000,00 Euros
Patrimonio
3.104.667 €
Politica de inversiónSe invertirá directa o indirectamente a través de IIC, entre el 10% y el 30% de la exposición total en activos de renta variable y el resto en activos de renta fija (incluyendo depósitos e instrumentos del mercado monetario o no, que sean líquidos). No existe predeterminación respecto a los emisores, países o mercados (se podrá invertir en mercados emergentes), capitalización bursátil, divisa, sectores económicos o duración media de la cartera de renta fija. En cuanto al rating, se invertirá principalmente en emisiones de calidad crediticia alta o media (mínimo BBB-), pudiendo tener hasta un 25% de la exposición total en renta fija de baja calidad crediticia (inferior a BBB-). El fondo puede invertir hasta un máximo del 10% de su patrimonio en activos recogidos en el apartado j) del artículo 36 del RIIC. La gestora seleccionará aquellos productos que se adapten a los objetivos de rentabilidad y riesgo establecidos.
Operativa con derivadosLa sociedad puede invertir en instrumentos financieros derivados negociado mercados organizados, con carácter de inversión o como cobertura de carter Adicionalmente puede invertir en instrumentos financieros derivados no contratados en mercados organizados con la finalidad principal de cobertur sin descartar, de manera puntual, la finalidad inversora de los mismos.
Operativa con derivadosLa sociedad puede invertir en instrumentos financieros derivados negociado mercados organizados, con carácter de inversión o como cobertura de carter Adicionalmente puede invertir en instrumentos financieros derivados no contratados en mercados organizados con la finalidad principal de cobertur sin descartar, de manera puntual, la finalidad inversora de los mismos.
Sectores
- No Clasificado
100.00%
Regiones
- Reino Unido
100.00%
Tipo de Inversión
- No Clasificado
100.00%
Comisiones
Comisión de gestión
Total2025-Q2
0.45
Base de cálculo
Patrimonio
Comisión de depositario
Total2025-Q2
0.05
Sistema de imputación
Al fondo
Gastos
Trimestral
Total2025-Q2
0.32
2025-Q1
0.31
2024-Q4
0.32
2024-Q3
0.31
Anual
Total2024
1.26
2023
1.32
2022
1.37
2020
1.36