2024-Q4
TALENTA GLOBAL INVESTMENTS, FI
•TALENTA GLOBAL SYSTEMATIC ALLOCATION
VALOR LIQUIDATIVO
Último día actualizado: 2025-01-2812,60 €
YTD
| 1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| -0.85% | 2.21% | 8.01% | 24.41% | - | - | - |
Explicación del informe periódico
Explicación del informe periódico
2024-Q4
1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO.
a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados.
El segundo semestre de 2024 se caracterizó por ser escenario de múltiples picos de volatilidad en los mercados globales, derivados de una mayor percepción de debilidad en los datos económicos estadounidenses, la normalización de la política monetaria japonesa, los estímulos fiscales aplicados en China para reavivar el crecimiento económico y el tan esperado inicio del ciclo de recorte de tipos por parte de la Reserva Federal; siendo este último hito una fecha clave, dado que hacia 14 meses que la FED tomaba su última decisión de subida de tipos. En un entorno de remisión paulatina en los niveles de precios, la inflación general americana se encuentra en torno al 2,90%, mientras que la inflación subyacente ha logrado mantener su trayectoria descendente desde el 3,90% de diciembre de 2023, al 3,20% de diciembre de 2024. Esto demuestra que algunos componentes del cálculo general han resultado ser más "pegajosos" de lo esperado y el objetivo del 2,00% aún no ha sido alcanzado. Durante el segundo semestre, la Reserva Federal tomó la decisión de recortar sus tipos de interés en cuatro ocasiones (25 pbs. cada recorte) y mantener su aproximación "data-dependent", ponderando su objetivo de inflación y la fortaleza del mercado laboral americano; sin embargo, las expectativas sobre múltiples recortes para el ejercicio 2025 resultan poco claras.
En Europa, el panorama fluyó de manera divergente, puesto que la inflación general ha remitido del 2,90% de diciembre de 2023, al 2,40% de diciembre de 2024; mientras tanto, la inflación subyacente ha descendido del 3,40% de diciembre 2023, al 2,70% de diciembre 2024. Durante el segundo semestre, el BCE tomó la decisión de continuar con su senda de recortes en los tipos de interés de referencia, realizando tres recortes adicionales (25 pbs. cada uno) y cerrando el año con cuatro recortes efectuados. Dada la fragilidad económica y política de algunos países de la Eurozona y sus efectos sobre la economía, la realidad europea apunta a una expectativa de múltiples recortes de tipos para el ejercicio 2025.
En el mundo desarrollado, economías como la inglesa, la suiza, la canadiense o la sueca continúan caminando hacia la relajación de sus políticas monetarias. En relación con el crecimiento económico global, los principales indicadores apuntan a una moderación generalizada de expectativas, lo cual ha repercutido en un USD más fuerte y un aumento generalizado en las rentabilidades de los bonos soberanos, afectando a la renta fija investment grade particularmente.
Durante el segundo semestre del año, las grandes reservas de efectivo en activos del mercado monetario han comenzado a trasladarse hacia otras tipologías de activo. A 31 de diciembre de 2024, el mercado monetario EUR ha pagado un 3,94%, mientras que el mercado monetario USD ha pagado un 5,45%. Finalmente, tanto la curva EUR, como la curva USD han alcanzado su proceso de desinversión y los vencimientos a largo plazo pagan una rentabilidad mayor que los vencimientos a corto plazo; dicho movimiento ha despertado el interés hacia duraciones más largas en el mercado de capitales.
En los mercados de renta fija, los activos que han presentado mejores resultados durante el año han sido el crédito high-yield europeo y americano, los cuales han generado un 8,60% y un 8,20% respectivamente; así como el crédito de emisores emergentes con un 5,70%. Por el contrario, el crédito ligado a la inflación y la deuda soberana americana presentan rentabilidades de -3,70% y 0,60% respectivamente. Adicionalmente, en términos agregados, el índice Bloomberg Barclays US Aggregate en USD ha generado una rentabilidad del 1,25%, el índice Bloomberg Barclays Euro Aggregate en EUR ha generado un 2,63% y el índice Bloomberg Barclays Global Aggregate en USD ha generado una rentabilidad del -1,69%. En términos de duración americana y europea, los extremos cortos de las respectivas curvas fueron los menos afectados durante los meses donde las rentabilidades del bono americano y europeo repuntaron con fuerza. Finalmente, en términos de riesgo de crédito, los diferenciales entre activos investment-grade y high-yield continúan siendo estrechos (en mínimos históricos respecto a la historia reciente), favoreciendo el asumir riesgo de crédito (todas las rentabilidades expresadas en divisa local, incluyendo cupones).
En los mercados de renta variable, el estilo de inversión growth se pone a la cabeza con un 25,92% durante el año, seguido por las acciones de mercados desarrollados con un 18,67%; destaca el S&P 500 con un 25,02% y el Japan TOPIX con un 20,45%. Por el contrario, el principal detractor de rentabilidad ha sido el CAC 40 con un -2,15% y el FTSE 100 con un 5,69%. Adicionalmente, en términos agregados, el índice MSCI ACWI ha generado un 17,49% y el MSCI World un 18,67% (todos en divisa local incluyendo dividendos). En términos geográficos, el mundo desarrollado ha superado al mundo emergente, el cual ha generado un 7,50% respectivamente. En términos de estilo, growth ha superado a value, generando un 25,92% frente a un 11,47% respectivamente. En términos de capitalización, las empresas large cap han superado a las empresas small cap, generando un 20,12% frente a un 8,15% respectivamente. Destaca la sobre concentración del S&P 500 y el Nasdaq 100 en sus primeras posiciones "Los 7 Magníficos", con un 36,00% y un 67,30% respectivamente.
En los mercados de materias primas, el Brent ha caído un -3,12% y el West Texas se encuentra plano con un 0,10%; en términos agregados, el Bloomberg Commodity se encuentra plano con un 0,12%. Hasta el momento, dichos resultado han participado en mantener un control en los niveles vistos de inflación general. Los REITS globales han generado un 4,85% y el Oro destaca con un 27,22%, llegando a cotizar en máximos históricos en repetidas ocasiones durante el año.
En los mercados de divisas, destaca la depreciación del euro frente al dólar americano en un -6,21%, igualmente frente a la libra en un -4,55%. Así mismo, presenta una apreciación frente al franco suizo de un 1,21% y frente al yen japonés de un 4,53%. En términos agregados el Bloomberg Euro Index presenta una depreciación del -3,23% en 2024.
b) Decisiones generales de inversión adoptadas.
Al inicio del periodo, el porcentaje destinado a invertir en renta fija y renta variable ha sido de 0,00% y 98,01%, respectivamente y a cierre del mismo de 0,00% en renta fija y 88,98% en renta variable. El resto de la cartera se encuentra fundamentalmente invertida en activos del mercado monetario e inversiones alternativas.
A lo largo del semestre, la rotación a las diferentes clases de activo contempladas dentro de la política de inversión del vehículo, ha sido implementada mediante la aplicación del modelo sistemático que brinda indicaciones sobre la entrada y salida para cada una de las posiciones invertidas durante el periodo de análisis. Dado que, dicho modelo cuantitativo está basado en la filosofía de inversión "momentum", la exposición del vehículo a las diferentes estrategias donde ha tomado posición ha resultado altamente dinámica y transversal a nivel cartera.
Durante el periodo analizado, la cartera mantuvo posiciones variables en las siguientes clases de activo: mercado monetario, renta fija, renta variable y activos alternativos.
La gestión pasiva ha estado presente dentro de la estructura de la cartera; a 31 de diciembre de 2024, aproximadamente un 50,99% de los activos bajo gestión, estuvieron invertidos en estrategias indexadas. c) Índice de referencia.
La rentabilidad del Fondo en el período ha sido un 25,08% y se ha situado por encima de la rentabilidad del 5,09% del índice de referencia.
Las posiciones que han tenido un mayor impacto en la rentabilidad del periodo han sido: AppLovin Corp, Caravelle International Group y Invesco Physical Gold ETC. Paralelamente, las principales detractoras de rentabilidad han sido: Virco Manufacturing Corp, JAKKS Pacific Inc y Affirm Holdings Inc.A pesar de que el Fondo no tiene como objetivo replicar o batir ningún índice, se ha construido un índice sintético compuesto de MSCI All Country World Index Net Total Return USD al 40% y Bloomberg Global Aggregate Total Return Index Value Unhedged USD al 60%.
El overperformance del semestre es explicado por los siguientes argumentos: la captura de valor del factor momentum utilizado por el modelo sistemático del fondo, el cual ha sido asertivo al seleccionar geografías, sectores, compañías y tipologías de activo que se encuentran en "momentum" y ha descartado otras que no lo están. El ejercicio ha demostrado favorecer el factor momentum sobre otros factores tradicionales de inversión cuantitativa. El timing de entrada y salida ha sido correcto, por lo que se ha maximizado el valor de la inversión. Por último, el nivel de rotación a disminuido significativamente, lo cual también aporta en la generación de menores costes de transacción.
Durante el periodo, el tracking error del Fondo ha sido 11,5749%.
d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC.
Durante el período, la rentabilidad del Fondo ha aumentado un 25,08%, el patrimonio se ha incrementado hasta los 3.260.912,72 euros y los partícipes se han reducido hasta 25 al final del período.
El impacto total de gastos soportados por el Fondo en este período ha sido de un 0,38% siendo en su totalidad gasto directo.
A 31 de diciembre de 2024, los gastos devengados en concepto de comisión de resultado han sido de 25.290,13 euros. e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora.
Actualmente, el fondo TALENTA GLOBAL SYSTEMATC ALLOCATION, FI es el único vehículo en su categoría (INVERSIÓN GLOBAL) dentro de Talenta Gestión, SGIIC, S.A.
2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES.
a) inversiones concretas realizadas durante el periodo.
Las principales adquisiciones llevadas a cabo en el período fueron: CARAVELLE INTERNATIONAL GROU, AMUNDI PHYSICAL GOLD ETC, AFFIRM HOLDINGS INC, APPLOVIN CORP-CLASS A, CARECLOUD INC, FREIGHTCAR AMERICA INC, LUMEN TECHNOLOGIES INC, PALANTIR TECHNOLOGIES INC-A, PERMA-PIPE INTERNATIONAL HOL, SHOPIFY INC, SOFI TECHNOLOGIES IN. Las principales ventas llevadas a cabo en el periodo fueron: ZENVIA INC - A, SEANERGY MARITIME HOLDINGS, STEALTHGAS INC, AMERICAN PUBLIC EDUCATION, BBVA ARGENTINA SA-ADR, BANCO MACRO SA-ADR, BLACKROCK RESOURCES & COMMOD, CENTRAL PUERTO-SPONSORED ADR, COINBASE GLOBAL INC -CLASS A, COSAN SA -ADR, CROWDSTRIKE HOLDINGS.
b) Operativa de préstamo de valores.
N/A
c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.
A 31 de diciembre de 2024, el Fondo no mantiene posición en derivados.
El porcentaje de apalancamiento medio en el periodo, tanto por posiciones directas como indirectas (Fondos, Sicavs, o ETFs), ha sido de: 4,95%
El grado de cobertura en el periodo ha sido de: 0,0%
Durante el periodo la remuneracion del la cuenta corriente en Euros ha sido del EURSTR Overnight +/-50 pbs. Actualizacion diaria.
d) Otra información sobre inversiones.
A 31 de diciembre de 2024, el Fondo no presentaba ningún incumplimiento.
La inversión total del Fondo en otras IICs a 31 de diciembre de 2024 suponía un 27,8%, siendo las gestoras principales VANGUARD GROUP IRELAND LTD y AMUNDI INVESTMENT SOLUTIONS.
El Fondo no mantiene a 31 de diciembre de 2024 ninguna estructura.
3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.
N/A
4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO.
En referencia al riesgo asumido por el Fondo, a 31 de diciembre de 2024, su VaR histórico ha sido 5,61% con rentabilidades diarias calculadas desde lanzamiento y un nivel de confianza del 95%.
Asimismo, la volatilidad del año del Fondo, a 31 de diciembre de 2024, ha sido 13,14%, siendo la volatilidad del índice de Letra Tesoro 1 año representativo de la renta fija de un 0,63%, y la de su índice de referencia de 5,77%.
Durante el ejercicio, la volatilidad del vehículo se ha mantenido por encima de la volatilidad del índice de referencia, dado el nivel de actividad de la estrategia; sin embargo, se monitoriza a conciencia el drawdown de la cartera (el cual en todo momento ha sido inferior al drawdown de su comparable) y se realizan validaciones cruzadas con el tracking-error asumido. Adicionalmente, se puntualiza que el índice de referencia está compuesto por renta fija al 60%, sin embargo, el vehículo ha mantenido niveles variables e inferiores a dicho baremo durante el ejercicio analizado.
5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS.
La política de Talenta Gestión, S.G.I.I.C., S.A. respecto al ejercicio del derecho de voto es el hacer uso de este derecho en los casos en los que la posición global de los Fondos de Inversión y de las Sociedades gestionadas, que hayan delegado total o parcialmente el ejercicio de derechos de asistencia y voto, alcance el 1% del capital de las sociedades españolas en las que se invierte, así como cuando se considere procedente.
Sin perjuicio de lo anterior, para el caso de Juntas Generales de accionistas de sociedades con prima de asistencia, se realizarán las actuaciones necesarias o convenientes para la percepción de dichas primas.
6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV.
N/A
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.
N/A
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS.
N/A
9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).
N/A
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO.
Las perspectivas de mercado apuntan a un entorno donde la inflación y el crecimiento económico global serán factores clave para determinar la hoja de ruta de los bancos centrales en los próximos periodos. Independientemente del ciclo, se estiman niveles de inflación superiores a los experimentados durante la última década, con intervenciones continuas por parte de los bancos centrales para influir sobre el crecimiento económico. Inversores, empresas y gobiernos deberán adaptarse a este nuevo entorno con tipos de interés reales positivos y costes de financiación menos ascequibles. En materia de crecimiento económico, deberá mantenerse bajo revisión constante el avance de las economías, en especial el hecho de que Estados Unidos se encuentra en una transición coyuntural ante el cambio de gobierno y se enfrenta a transiciones estructurales pendientes por resolver. Hasta el momento, el mercado estima que Estados Unidos logrará esquivar un episodio de recesión tradicional y asegure ese "soft-landing" - ralentización económica ligera - descontada hasta el momento por el público inversor. En Europa, la situación es más compleja, las variables políticas y económicas regionales y la integración entre política monetaria y política fiscal serán clave para evitar tanto una recesión económica general, como nuevos repuntes ante olas de inflación derivadas de medidas económicas más laxas. En ambos lados del Atlántico, se ha iniciado un proceso de implementación de políticas expansivas que tardarán en materializar y generar impacto en la economía real, sin embargo el dinamismo será fundamental para replantear nuevas estrategias. Por otro lado, el entorno geopolítico continúa siendo especialmente turbulento, con varios flancos hostiles aún abiertos en diversas partes del mundo y con diversos gobiernos recientemente electos tras las mayores elecciones democráticas a nivel global en la historia. El resultado de ambos factores también deberá ser monitorizado a conciencia para evitar riesgos exógenos que pudieran representar pérdidas estructurales de capital.
Dicho lo anterior, el vehículo continuará lanzando órdenes a mercado, de acuerdo con el algoritmo sistemático de factor momentum. Dicha visión dinámica permite mantener un posicionamiento diversificado por geografía, sectores, compañías y tipologías de activo que se encuentran en "momentum", buscando oportunidades en activos que puedan resultar resilientes en caso de que la ralentización económica sea más pronunciada de lo esperado y posteriormente en compañías que se vean beneficiadas de la recuperación al inicio del nuevo ciclo. El posicionamiento secular de la cartera se mantendrá con una sobrexposición a Estados Unidos, mercados desarrollados y el estilo de inversión growth. Dado el "momentum" actual, se espera un alto nivel de actividad por parte del modelo y que en el primer semestre del año existan diversas posiciones entrantes y salientes en la cartera global.
En este contexto, durante los próximos meses estaremos atentos a la evolución de los mercados, tratando de aprovechar las oportunidades que surjan en los distintos activos para ajustar la cartera en cada momento.Cartera Renta Variable
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
IE00B579F325 | INVESCO PHYSICAL MARKETS PLC | EUR | 276.094 € | 8.47% | 65.82% |
FR0013416716 | AMUNDI ASSET MANAGEMENT/FRANCE | EUR | 240.680 € | 7.38% | Nueva |
IE00B4ND3602 | BLACKROCK ASSET MAN IRELAND | EUR | 239.753 € | 7.35% | Nueva |
US69608A1088 | PALANTIR TECHNOLOGIES INC | EUR | 140.529 € | 4.31% | Nueva |
KYG1901X1088 | CARAVELLE INTERNATIONAL GROUP | EUR | 135.987 € | 4.17% | Nueva |
US83406F1021 | SOFI TECHNOLOGIES INC | EUR | 117.819 € | 3.61% | Nueva |
US03831W1080 | APPLOVIN CORP | EUR | 112.528 € | 3.45% | Nueva |
US5502411037 | LUMEN TECHNOLOGIES INC | EUR | 107.768 € | 3.3% | Nueva |
US00827B1061 | AFFIRM HOLDINGS INC | EUR | 106.693 € | 3.27% | Nueva |
US88160R1014 | TESLA MOTORS INC | EUR | 74.063 € | 2.27% | Nueva |
US9100471096 | UNITED CONTINENTAL HOLDINGS IN | EUR | 65.233 € | 2% | Nueva |
CA82509L1076 | SHOPIFY INC | EUR | 62.197 € | 1.91% | Nueva |
US14167R1005 | CARECLOUD INC | EUR | 58.168 € | 1.78% | Nueva |
US98954M2008 | ZILLOW GROUP INC | EUR | 57.682 € | 1.77% | Nueva |
US8887871080 | TOAST INC | EUR | 56.012 € | 1.72% | Nueva |
US3570231007 | FREIGHTCAR AMERICA INC | EUR | 54.227 € | 1.66% | Nueva |
US7141671039 | PERMA PIPE INTERNATIONAL HOLD | EUR | 53.985 € | 1.66% | Nueva |
US9276511097 | VIRCO MFG CORPORATION | EUR | 35.608 € | 1.09% | Nueva |
KYG9889V1014 | ZENVIA INC - A | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
MHY737604006 | SEANERGY MARITIME HOLDINGS | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
MHY816691064 | STEALTHGAS INC | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US02913V1035 | AMERICAN PUBLIC EDUCATION | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US0589341009 | BBVA ARGENTINA SA-ADR | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US05961W1053 | BANCO MACRO SA | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US09257A1088 | BLACKROCK ADVISOR UK LTD | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US1550382014 | CENTRAL PUERTO-SPONSORED ADR | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US19260Q1076 | COINBASE | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US22113B1035 | COSAN SA -ADR | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US22788C1053 | CROWDSTRIKE HOLDINGS INC - A | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US24703L2025 | DELL TECHNOLOGIES -C | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US29278D1054 | ENEL CHILE SA-ADR | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US3647601083 | THE GAP INC | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US4198701009 | HAWAIIAN ELECTRIC INDS | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US4424874018 | HOVNANIAN ENTERPRISES-A | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
CA4436281022 | HUDBAY MINERALS INC | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US46817M1071 | JACKSON FINANCIAL INC-A | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US5006311063 | KOREA ELECTRIC POWER CORP | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US53115L1044 | LIBERTY ENERGY INC | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US5949724083 | MICROSTRATEGY INC-CL A | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US67059N1081 | NUTANIX INC - A | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US6976602077 | PAMPA ENERGIA SA | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US7234841010 | PINNACLE WEST CAPITAL | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US84857L1017 | SPIRE INC | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US86771W1053 | SUNRUN INC | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US86800U1043 | SUPER MICRON COMPUTER | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
CA89346D1078 | TRANSALTA CORP | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US92335C1062 | VERA BRADLEY INC | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US92537N1081 | VERTIV HOLDINGS CO-A | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US9699041011 | WILLIAMS-SONOMA INC | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US9837931008 | XPO LOGISTICS INC | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US98585L1008 | YIREN DIGITAL LTD | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera ICC
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
IE0032126645 | VANGUARD GROUP IRELAND LTD | EUR | 515.301 € | 15.8% | Nueva |
FR0010755611 | AMUNDI INVESTMENT SOLUTIONS | EUR | 391.081 € | 11.99% | Nueva |
IE00BKM4GZ66 | BLACKROCK ASSET MAN IRELAND | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IE00BDFL4P12 | BLACKROCK ASSET MNGT SCHWEIZ A | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IE00B4YBJ215 | STATE STREET GLOBAL ADVISORS | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IE0032077012 | INVESCO INVEST MANAGEMENT LTD | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IE00BD1F4N50 | BLACKROCK ASSET MNGT SCHWEIZ A | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IE00B5BMR087 | BLACKROCK ASSET MAN IRELAND | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Investment Notes
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Fondo
Informe
2024-Q4
Inversión
Global
Riesgo
Divisa
EUR
Nº de Participaciones
264.901
Nº de Partícipes
25
Beneficios Distribuidos
0 €
Inversión mínima
10,00 Euros
Patrimonio
3.260.913 €
Política de Inversión
Política de Inversión
Politica de inversiónEl objetivo de gestión es maximizar la relación rentabilidad/riesgo. El compartimento es activo y no se gestiona en base a ningún índice de referencia.
La cartera está compuesta por 7 bloques de activos distintos, con una baja correlación entre ellos. El objetivo es mantener una exposición elevada a renta variable en momentos de alzas en los mercados y reducir la exposición cuando se determinen coyunturas económicas adversas.
Podrá invertir en todos los mercados mundiales, principalmente EEUU sin restricciones en cuánto a mercados emergentes ni liquidez de los mercados.
Podrá invertir sin límite definido en otras IIC financieras, principalmente en ETF, armonizadas o no, con un máximo del 20% en una misma IIC. La inversión en IIC no armonizada no superará el 30% del patrimonio.
Podrá invertir sin límite definido en depósitos en entidades de crédito e instrumentos del mercado monetario no negociados en mercados organizados que sean líquidos.
Respecto a las inversiones en renta fija no existe predeterminación respecto a emisores (público o privado o sector económico) ni al tamaño y divisa de las emisiones. Tampoco existe predeterminación sobre la duración ni la calidad crediticia de las emisiones. Las inversiones en renta variable no tendrán predeterminación de sectores, capitalización, divisa. La posibilidad de invertir en activos con una baja capitalización o con un nivel bajo de rating puede influir negativamente en la liquidez del Compartimento.
No se establecen porcentajes máximos de exposición a renta fija, a renta variable ni a divisas distintas al euro.
Se podrá invertir más del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado de la UE, una Comunidad Autónoma, una Entidad Local, los Organismos Internacionales de los que España sea miembro y Estados con solvencia no inferior a la de España.
La IIC diversifica las inversiones en los activos mencionados anteriormente en, al menos, seis emisiones diferentes.
La inversión en valores de una misma emisión no supera el 30% del activo de la IIC.
El Fondo cumple con la Directiva 2009/65/CE.
Operativa con derivadosSe podrá operar con derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión. Esta operativa comporta riesgos por la posibilidad de que la cobertura no sea perfecta, por el apalancamiento que conllevan y por la inexistencia de una cámara de compensación. El grado máximo de exposición al riesgo de mercado a través de instrumentos financieros derivados es el importe del patrimonio neto.
Operativa con derivadosSe podrá operar con derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión. Esta operativa comporta riesgos por la posibilidad de que la cobertura no sea perfecta, por el apalancamiento que conllevan y por la inexistencia de una cámara de compensación. El grado máximo de exposición al riesgo de mercado a través de instrumentos financieros derivados es el importe del patrimonio neto.
Sectores
- Tecnología
23.96%
- Industria
15.51%
- Comunicaciones
8.29%
- Servicios financieros
5.91%
- Consumo cíclico
5.50%
- Salud
2.92%
- No Clasificado
37.92%
Regiones
- Estados Unidos
52.15%
- Europa
37.92%
- China
6.82%
- Canada
3.12%
Tipo de Inversión
- Small Cap - Value
15.13%
- Large Cap - Growth
13.87%
- Medium Cap - Growth
13.80%
- Medium Cap - Blend
8.80%
- Small Cap - Blend
7.21%
- Medium Cap - Value
3.27%
- No Clasificado
37.92%
Comisiones
Comisión de gestión
Total2024
1.65
2024-Q4
0.89
Base de cálculo
Mixta
Comisión de depositario
Total2024
0.05
2024-Q4
0.03
Sistema de imputación
Al fondo
Gastos
Trimestral
Total2024-Q4
0.19
2024-Q3
0.19
2024-Q2
0.18
2024-Q1
0.21
Anual
Total2023
0.84
2022
0.94