2025-Q2

PATRIMONIO GLOBAL, FI

2025-Q2 vs 2024-Q4

VALOR LIQUIDATIVO

147,21 €

2.89%

YTD

Último día actualizado: 2025-07-29

1W	1M	3M	1Y	3Y	5Y	10Y
0.19%	0.81%	2.83%	7.64%	6.95%	3.23%	-

2025-Q2

1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados. El primer semestre del año ha sido un claro ejemplo de cómo los mercados pueden evolucionar en sentido contrario a las expectativas predominantes. A comienzos del período, los analistas y actores económicos coincidían en anticipar un entorno favorable impulsado por el regreso de Donald Trump al centro del escenario político estadounidense. Se preveía que su enfoque tradicionalmente a favor de las empresas, su discurso anti-regulación y su reputación de impulsar el crecimiento económico serían bien recibidos por los mercados financieros, dando lugar a un fortalecimiento del dólar, un repunte en las bolsas globales y una moderación en los costes de financiación para Estados Unidos. Durante las primeras semanas, ese escenario se cumplió parcialmente. Sin embargo, rápidamente se produjo un giro inesperado en la narrativa y las decisiones de política económica. El propio Trump adoptó una postura más proteccionista, reintroduciendo barreras comerciales y una retórica contraria al libre comercio internacional. Este giro inesperado generó desconcierto entre inversores e instituciones, provocando una fuerte corrección en los principales índices bursátiles, una depreciación del dólar y un incremento en el coste de la deuda soberana estadounidense. A ello se sumó un estilo de comunicación errático, caracterizado por declaraciones maximalistas, escasa diplomacia y propuestas con plazos de implementación poco realistas, lo que añadió mayor incertidumbre a los mercados. A pesar de este contexto adverso, el semestre concluyó con resultados positivos en los mercados globales, reflejo de una posterior moderación en el discurso político, una mayor adaptabilidad en las negociaciones internacionales y, sobre todo, del sólido desempeño empresarial a nivel global. El índice MSCI World, que representa una muestra amplia de acciones internacionales, cerró el semestre con una revalorización acumulada del 9,74%, superando ampliamente las previsiones iniciales. Este resultado positivo no debe ocultar el hecho de que el entorno geopolítico continúa deteriorándose. La guerra entre Rusia y Ucrania sigue activa sin visos de resolución a corto plazo, descartando escenarios de solución simple o inmediata. Paralelamente, han surgido nuevos focos de tensión, como el conflicto entre Irán e Israel, que han generado episodios puntuales de elevada volatilidad e incertidumbre en los mercados energéticos y financieros. En el ámbito europeo, otro acontecimiento relevante ha sido el cambio estructural en la estrategia de defensa. Diversos países han incrementado significativamente sus presupuestos militares, respondiendo tanto a la presión geopolítica como a un renovado consenso interno sobre la necesidad de reforzar sus capacidades estratégicas. Finalmente, desde el punto de vista monetario, cabe destacar la pronunciada depreciación del dólar estadounidense frente a las principales divisas de referencia. En particular, el euro ha registrado una apreciación del 12% frente al dólar en lo que va de año, reflejo de un reequilibrio en las expectativas de crecimiento y política monetaria entre ambas regiones. En resumen, el primer semestre ha demostrado que los mercados no siempre siguen la lógica lineal de las previsiones iniciales. La dinámica política, los conflictos geopolíticos y los factores estructurales siguen desempeñando un papel determinante en la evolución de los activos financieros, exigiendo de los inversores una capacidad constante de adaptación y lectura crítica del entorno. b) Decisiones generales de inversión adoptadas. El fondo sigue una estrategia de gestión a largo plazo, con una composición de cartera relativamente estable, enfocada a maximizar la rentabilidad para un perfil de riesgo moderado. La distribución de la cartera es mixta, con un gran peso en activos de renta fija y moderado en activos de renta variable. Cerramos un semestre positivo (+2,13%) motivado principalmente por el buen comportamiento de los activos de renta fija. Se han realizado ajustes relevantes en la cartera con el objetivo de optimizar la rentabilidad y gestionar el riesgo de forma prudente. c) Índice de referencia. La gestión toma como referencia la rentabilidad del índice 20% BBG Barclays Euro AGG 3-5 years, 20% Bloomberg Euro High Yield Index TR y 60% Eurostoxx 50 NTR. El índice de referencia es a efectos meramente informativos y/o comparativos. d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC. El ratio de gastos soportados en el presente ejercicio se situó en el 0,35% dentro de un nivel normal de gastos para este fondo que incluye los gastos por comisiones de gestión sobre patrimonio, depositario, de auditoría, etc. En el caso de Patrimonio Global FI al ser un fondo que invierte mayoritariamente en otras IIC y sociedades los gastos incluyen a los soportados en dichas inversiones. El desglose del Ratio de gastos sintético, para identificar qué parte del mismo se debe a la propia IIC (ratio de gastos directo) y qué parte se corresponde con la inversión en las IIC subyacentes (ratio de gastos indirecto), es el siguiente un 0,27% directo y un 0,08% indirecto. La evolución del patrimonio ha sido positiva con una subida del 2,45% en este ejercicio, el total de partícipes en el fondo es de 229. La rentabilidad neta acumulada en el ejercicio es del 2,13%. e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora. Los fondos gestionados por la SGIIC de la misma categoría de Renta variable mixta internacional obtuvieron una rentabilidad de 0,75%. 2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES. a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. Hemos reducido la exposición a activos de renta fija, hasta el 76,5% del patrimonio del fondo, desde el 84,25% de cierre de 2024. La reducción ha venido tanto vía fondos de renta fija como vía bonos directos en cartera. Sin embargo, si que hemos incorporado nuevas emisiones de deuda bancaria en mercado primario, principalmente en instrumentos AT1 y Tier2. Sin embargo, hemos reducido exposición tanto en deuda bancaria senior preferred como senior non preferred y renta fija corporativa. Vía fondos de inversión, la principal desinversión ha sido la venta total del fondo Allianz US High Yield Corto Plazo (con un peso aproximado del 1%). En activos de renta variable también hemos reducido la exposición hasta el 8,5% (-2,5 p.p. respecto a principios de año), tras las subidas en los mercados. Como consecuencia de lo anterior, hemos incrementado la posición de liquidez hasta el 15% del patrimonio del fondo. Con estos movimientos de rotación de activos, finalmente hemos reforzado la calidad crediticia de la cartera de bonos directos y recogido beneficios en renta variable tras su apreciación. La duración de la cartera ha aumentado levemente hasta 3,47 años, desde 3,29 a cierre del año 2024. El rating medio de la cartera sigue siendo grado de inversión (BBB), que ha mejorado desde BBB- de inicio del ejercicio; mientras que la TIR se ha mantenido estable 5,05% frente a 5,09% a inicio de enero. b) Operativa de préstamo de valores. N/A c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos. El grado de cobertura medio se sitúa durante el periodo en el 99,16%. El apalancamiento medio del periodo se sitúa en 36,39%. d) Otra información sobre inversiones. La entidad depositaria ha remunerado los importes mantenidos en cuenta corriente en las condiciones pactadas. Activos en situación de litigio: BESPL 4% 21/01/19 a la espera de la resolución del litigio iniciado junto con Abreu Abogados y del que se encargó el Despacho Ramón & Cajal. Duración al final del periodo: 3,47 años Tir al final del periodo: 5,05% Inversiones en otros fondos: N/A Inversiones clasificadas como 48.1.j: N/A Gestoras en las que el fondo tenga invertido más del 10% de su patrimonio: Bestinver SGIIC y Groupama Asset Management 3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. N/A 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO. La volatilidad indica si históricamente los valores liquidativos del fondo han experimentado variaciones importantes o si por el contrario han evolucionado de manera estable. Un fondo muy volátil tiene un riesgo implícito mayor. Por ello, es una medida de la frecuencia e intensidad de los cambios en el valor liquidativo. La volatilidad anual del fondo se ha situado en el 2,72% aumentando respecto al semestre anterior. El nivel actual de volatilidad anual del fondo se encuentra en niveles inferiores en comparación con la volatilidad anual del Ibex 35, que se situó en el 13,15% y de su benchmark (8,17%). También, la volatilidad anual del fondo es superior a la volatilidad anual de la Letra del Tesoro con vencimiento a un año, que se situó en el 0,50%. El VaR histórico, que es el método utilizado para medir el riesgo global del fondo, indica la pérdida esperada del fondo con un nivel de confianza del 99% en un plazo de un mes, teniendo en cuenta la composición actual del fondo y el comportamiento reciente del mercado. El VaR del fondo se ha situado este último semestre en el 4,84%, quedando igual respecto al semestre anterior. La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es el método del compromiso, desarrollada en la sección 1ª del capítulo II de la Circular 6/2010 de la CNMV. Dentro de este cálculo no se consideran las operaciones a plazo que correspondan a la operativa habitual de contado del mercado en el que se realicen, aquellas en las que el diferimiento de la adquisición sea forzoso, las permutas de retorno total, ni las estrategias de gestión con derivados en las que no se genere una exposición adicional. La operativa con instrumentos derivados pueden comportar riesgos de mercado y contrapartida. Al final del trimestre, el porcentaje de instrumentos derivados medidos por la metodología del compromiso sobre el patrimonio de la IIC es 37,83%. 5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS. N/A 6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV. Superación de la inversión en una misma IIC por encima del 25% del volumen en circulación de participaciones de ésta: Del 10 al 14 de abril de 2025 por el valor Bestinver Bonos Institucional, FI con una exposición del 31,43% y no sobrevenido. 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. N/A 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS. Actualmente el fondo no soporta ningún gasto correspondiente al servicio de análisis financiero sobre inversiones. 9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). N/A 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO. Las perspectivas para los mercados financieros en la segunda mitad de 2025 son complejas y marcadas por señales mixtas. Se anticipa una desaceleración del crecimiento económico global, con una expansión prevista del 2,3% según el Banco Mundial. Este menor dinamismo afecta tanto a economías avanzadas como a emergentes, en un contexto donde persiste la incertidumbre en torno a las políticas comerciales y las tensiones geopolíticas. En el frente monetario, se espera que tanto la Reserva Federal de EE. UU. como el Banco Central Europeo comiencen un proceso de flexibilización de sus políticas. Sin embargo, la inflación, aunque se proyecta que continúe moderándose, sigue siendo una fuente de riesgo. Factores como la posible imposición de nuevos aranceles o disrupciones en las cadenas de suministro podrían generar presiones al alza. Las tensiones geopolíticas continúan representando un riesgo clave. Los conflictos regionales y las fricciones comerciales entre potencias podrían desatar episodios de volatilidad e impactar en las cotizaciones. El escenario base contempla un crecimiento moderado, flexibilización monetaria y ausencia de crisis geopolíticas graves, lo cual favorecería un entorno de inversión relativamente estable.

Cartera Renta Variable

ISIN	Activo	Div.	Valor	Peso	Dif.
ES0105548004	GRUPO ECOENER SA	EUR	799.346 €	0.46%	11.69%
ES0171996087	GRIFOLS SA	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0010386334	KORIAN SA	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Renta Fija más de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
XS2290533020	CPI PROPERTY GROUP	3%	2028-04-2	EUR	2.636.621 €	1.52%	3.13%
XS2332889778	RAKUTEN GROUP INC	4%	2027-04-22	EUR	2.558.913 €	1.47%	0.79%
ES0213679OO6	BANKINTER SA	4%	2029-05-03	EUR	2.314.244 €	1.33%	0.04%
XS2391790610	BRITISH AMERICAN TOB	3%	2029-06	EUR	1.971.607 €	1.13%	0.92%
XS2391779134	BRITISH AMERICAN TOB	3%	2026-09	EUR	1.821.527 €	1.05%	1.23%
XS3099152756	BANKINTER SA	1%	2173-09-30	EUR	1.806.174 €	1.04%	Nueva
XS3102032201	BAUSCH + LOMB CORP	1%	2031-01-1	EUR	1.725.830 €	0.99%	Nueva
FR001400YCA5	BNP PARIBAS SECURITI	0%	2028-03-20	EUR	1.700.900 €	0.98%	Nueva
ES0244251049	IBERCAJA BANCO SA	4%	2031-05-18	EUR	1.689.410 €	0.97%	Nueva
XS2357357768	HEIMSTADEN BOST	3%	2027-11-01	EUR	1.682.739 €	0.97%	1.72%
BE0002990712	KBC GROUP NV	4%	2035-04-17	EUR	1.673.804 €	0.96%	0.54%
FR0014003YZ5	KORIAN SA	4%	2026-06-15	EUR	1.633.064 €	0.94%	8.48%
FR001400DLD4	LA BANQUE POSTALE	5%	2028-12-05	EUR	1.614.948 €	0.93%	1.69%
XS2911633274	ASSICURAZIONI GENERA	4%	2035-01	EUR	1.613.147 €	0.93%	1.19%
ES0213679OQ1	BANKINTER SA	5%	2034-06-25	EUR	1.466.497 €	0.84%	Nueva
FR001400SMT6	ELECTRICITE DE FRANC	5%	2058-06	EUR	1.459.370 €	0.84%	0.54%
BE0390219856	KBC GROUP NV	3%	2173-11-27	EUR	1.410.668 €	0.81%	Nueva
FR001400Y8Z5	UNIBAIL-RODAMCO SE	4%	2030-07-0	EUR	1.305.467 €	0.75%	Nueva
XS2965681633	DEUTSCHE LUFTHANSA-R	5%	2030-10	EUR	1.292.876 €	0.74%	Nueva
ES0280907041	UNICAJA BANCO SA	5%	2033-06-22	EUR	1.272.985 €	0.73%	Nueva
ES0265936064	ABANCA CORP BANCARIA	4%	2031-11	EUR	1.226.595 €	0.71%	Nueva
XS2823235085	AIB GROUP PLC	4%	2030-05-20	EUR	1.239.519 €	0.71%	0.24%
AT0000A3M597	ERSTE ASSET MANAGEME	3%	2032-04	EUR	1.212.207 €	0.7%	Nueva
XS3009012470	BANCO BILBAO VIZCAYA	4%	2032-02	EUR	1.098.274 €	0.63%	Nueva
XS2646608401	TELEFONICA EMISIONES	6%	2051-06	EUR	1.100.733 €	0.63%	2.03%
ES0305063010	SIDECU SA	2%	2028-03-18	EUR	1.037.869 €	0.6%	2.49%
BE0390117803	BELFIUS BANK SA/NV	4%	2035-06-1	EUR	1.049.292 €	0.6%	0.54%
DE000CZ45YE5	COMMERZBANK AG	4%	2029-07-16	EUR	1.048.601 €	0.6%	0.94%
DE000CZ45Y55	COMMERZBANK AG	4%	2031-11-20	EUR	1.005.515 €	0.58%	Nueva
ES0880907003	UNICAJA BANCO SA	1%	2026-11-18	EUR	996.330 €	0.57%	48.82%
XS2320533131	REPSOL INTERNATIONAL	2%	2027-01	EUR	986.120 €	0.57%	0.92%
XS2684826014	BAYER AG	6%	2028-09-25	EUR	955.476 €	0.55%	2.35%
XS2943715164	BP CAPITAL MARKETS P	6%	2029-11	EUR	940.867 €	0.54%	2.43%
XS3029358317	ACS SA	3%	2030-06-11	EUR	896.597 €	0.52%	Nueva
XS2931248848	HEIMSTADEN BOST	3%	2029-08-07	EUR	908.051 €	0.52%	1.5%
XS3073350269	HSBC HOLDINGS PLC	4%	2036-02-19	EUR	909.613 €	0.52%	Nueva
XS3100767915	SES SA	4%	2030-06-24	EUR	907.761 €	0.52%	Nueva
XS3007624417	CRITERIA CAIXA SA	3%	2030-11-25	EUR	894.417 €	0.51%	Nueva
PTBCPKOM0004	BANCO COMERCIAL PORT	2%	2032-04	EUR	875.883 €	0.5%	Nueva
XS2356217039	UNICREDIT SPA	2%	2027-12-03	EUR	848.270 €	0.49%	49.11%
XS2914769299	VODAFONEZIGGO EMPLOY	3%	2032-11	EUR	847.107 €	0.49%	Nueva
XS2762369549	BANCO BILBAO VIZCAYA	4%	2030-11	EUR	836.457 €	0.48%	0.26%
XS2898158485	SABADELL ASSET MANAG	2%	2029-10	EUR	826.439 €	0.48%	1.97%
XS2751667150	SANTANDER ASSET MANA	5%	2034-04	EUR	840.618 €	0.48%	0.4%
XS3049411971	LHMC TOPCO SARL	4%	2026-05-12	EUR	836.974 €	0.48%	Nueva
USF1067PAE63	BNP PARIBAS SECURITI	4%	2028-08	EUR	815.590 €	0.47%	Nueva
XS2767489474	UNILEVER PLC	3%	2032-02-15	EUR	809.139 €	0.47%	0.63%
USF8500RAE20	SOCIETE GENERALE AM	4%	2173-05-	EUR	778.983 €	0.45%	Nueva
XS2555187801	CAIXABANK SA	5%	2029-11-14	EUR	766.912 €	0.44%	0.2%
XS2824056522	INTESA SANPAOLO SPA	3%	2036-11-	EUR	751.786 €	0.43%	48.51%
XS3085146929	AXA SA	2%	2173-12-02	EUR	737.117 €	0.42%	Nueva
ES0840609046	CAIXABANK SA	2%	2029-03-13	EUR	668.337 €	0.38%	1.14%
XS2626699982	SANTANDER ASSET MANA	5%	2028-05	EUR	639.766 €	0.37%	0.22%
XS2573712044	BANCO BILBAO VIZCAYA	4%	2031-01	EUR	638.998 €	0.37%	0.42%
FR001400DCZ6	BNP PARIBAS SECURITI	4%	2028-01	EUR	624.562 €	0.36%	0.63%
ES0840609038	CAIXABANK SA	0%	2028-09-20	EUR	570.471 €	0.33%	2.68%
XS2867238532	GRUPO ANTOLIN IRAUSA	5%	2030-01	EUR	567.120 €	0.33%	16.63%
XS2558978883	CAIXABANK SA	6%	2027-11-23	EUR	538.119 €	0.31%	0.03%
IT0005636532	UNICREDIT SPA	2%	2032-12-03	EUR	441.966 €	0.25%	Nueva
XS2831195644	BARCLAYS BANK PLC	4%	2031-05-31	EUR	287.599 €	0.17%	0.2%
ES0840609061	CAIXABANK SA	1%	2032-07-24	EUR	204.787 €	0.12%	Nueva
XS3004055177	SABADELL ASSET MANAG	3%	2032-02	EUR	198.452 €	0.11%	Nueva
XS2388378981	SANTANDER ASSET MANA	0%	2029-03	EUR	184.776 €	0.11%	2.53%
ES0280907058	UNICAJA BANCO SA	3%	2031-06-30	EUR	99.704 €	0.06%	Nueva
XS2563002653	MEDIOBANCA SPA	4%	2028-02-07	EUR	105.531 €	0.06%	0.05%
XS3071332962	VOLKSWAGEN INT. FINA	0%	2051-11	EUR	100.993 €	0.06%	Nueva
XS2848960683	EL CORTE INGLES	4%	2031-03-26	EUR	103.956 €	0.06%	0.51%
XS2937255193	ABERTIS INFRAESTRUCT	4%	2173-02	EUR	102.429 €	0.06%	0.12%
USY74718AQ37	SAMSUNG ELECTRONICS	7%	2027-10-	EUR	52.803 €	0.03%	21.94%
ES0343307023	KUTXABANK SA	4%	2027-02-01	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0280907033	UNICAJA BANCO SA	5%	2028-02-21	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0344251014	IBERCAJA BANCO SA	5%	2026-06-07	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0265936023	ABANCA CORP BANCARIA	0%	2027-09	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0840609012	CAIXABANK SA	1%	2026-03-23	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0244251015	IBERCAJA BANCO SA	2%	2025-07-23	EUR	0 €	0%	Vendida
FR001400D0Y0	CREDIT AGRICOLE SA	4%	2026-10-12	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2585553097	BANKINTER SA	1%	2029-02-15	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2300292617	CELLNEX TELECOM SA	0%	2026-08-1	EUR	0 €	0%	Vendida
DE000A30VT06	DEUTSCHE FINANCE BV	5%	2029-09-	EUR	0 €	0%	Vendida
DE000DL19WN3	DEUTSCHE FINANCE BV	4%	2027-03-	EUR	0 €	0%	Vendida
DE000A351ZR8	DEUTSCHE BOERSE AG	3%	2026-08-28	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0265936064	ABANCA CORP BANCARIA	4%	2036-12	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0280907041	UNICAJA BANCO SA	5%	2033-06-22	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0213679OQ1	BANKINTER SA	5%	2034-06-25	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0014005O90	LA BANQUE POSTALE	1%	2028-11-20	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2346127272	AVANTOR INC	2%	2026-06-01	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2152061904	VOLKSWAGEN FIN SERV	3%	2028-04-	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2575952697	SANTANDER ASSET MANA	3%	2028-01-16	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2190134184	UNICREDIT SPA	1%	2025-06-16	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2815984732	DEUTSCHE LUFTHANSA-R	4%	2030-05	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2558916693	UNIPER SE	3%	2028-08-22	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2383811424	BANCO DE CREDITO SOC	1%	2027-03	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2583203950	SABADELL ASSET MANAG	5%	2028-02	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2826616596	CELLNEX TELECOM SA	3%	2028-10-24	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2644410214	ABERTIS INFRAESTRUTU	4%	2027-12-30	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera ICC

ISIN	Activo	Div.	Valor	Peso	Dif.
ES0173996002	BESTINVER GESTION SA SGIIC	EUR	11.609.442 €	6.68%	1.62%
ES0119213025	BESTINVER GESTION SA SGIIC	EUR	10.132.957 €	5.83%	Nueva
ES0114675038	BESTINVER GESTION SA SGIIC	EUR	9.539.057 €	5.49%	2.13%
ES0141760027	BESTINVER GESTION SA SGIIC	EUR	8.185.604 €	4.71%	2.49%
ES0114154026	BESTINVER GESTION SA SGIIC	EUR	7.778.308 €	4.48%	2.71%
LU2172965365	MORGAN STANLEY INVESTMENT MANA	EUR	4.320.735 €	2.49%	40.31%
FR0010213355	GROUPAMA ASSET MANAGEMENT	EUR	21.273.549 €	12.24%	175%
ES0141759003	BESTINVER GESTION SA SGIIC	EUR	3.305.920 €	1.9%	1.56%
ES0164743009	MUTUACTIVOS SAU SGIIC	EUR	3.266.003 €	1.88%	2.87%
ES0164693006	MUTUACTIVOS SAU SGIIC	EUR	3.218.310 €	1.85%	2.11%
LU1295554833	CAPITAL INTERNATIONAL FUND	EUR	3.049.380 €	1.76%	Nueva
LU2860459879	Cabot SA SICAV	EUR	3.038.100 €	1.75%	Nueva
LU1998907270	ALLIANCE BERNSTEIN	EUR	2.962.728 €	1.71%	Nueva
ES0175812025	MUTUACTIVOS SAU SGIIC	EUR	1.970.514 €	1.13%	8.17%
LU1940065359	Robeco Capital Growth Funds	EUR	1.789.720 €	1.03%	Nueva
LU1080015933	EDMOND DE ROTHSCHILD FUND	EUR	1.522.623 €	0.88%	9.59%
ES0164704001	MUTUACTIVOS SAU SGIIC	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0119213009	BESTINVER GESTION SA SGIIC	EUR	0 €	0%	Vendida
LU0360483019	MORGAN STANLEY INVESTMENT LTD	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0012599645	GROUPAMA ASSET MANAGEMENT	EUR	0 €	0%	Vendida

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Fondo

Informe

2025-Q2

Inversión

Renta Variable Mixta Internacional

Riesgo

Divisa

EUR

Nº de Participaciones

1.189.090

Nº de Partícipes

229

Beneficios Distribuidos

0 €

Inversión mínima

10,00 Euros

Patrimonio

173.740.363 €

Politica de inversiónLa gestión toma como referencia la rentabilidad del índice 20% BBG Barclays Euro AGG 3-5 years , 20% Bloomberg Euro High Yield Index TR y 60% Eurostoxx 50 NTR. El índice de referencia es a efectos meramente informativos y/o comparativos. Invertirá más del 50% del patrimonio en IIC financieras, activo apto, armonizadas o no, del grupo o no de la gestora. Invierte hasta un 75% de la exposición total en renta variable de cualquier capitalización y sector y el resto en renta fija, principalmente privada aunque también pública, incluyendo depósitos, instrumentos del mercado monetario cotizados o no, líquidos, deuda subordinada (última en el orden de prelación de cobro) y hasta un 30% de la exposición total en titulizaciones líquidas. Se invertirá hasta un 20% de la exposición total en bonos canjeables por acciones (podrán comportarse como renta variable) o en bonos contingentes convertibles (emitidos normalmente a perpetuidad con opción de recompra para el emisor y de producirse la contingencia, que está ligada a la solvencia del emisor, pueden convertirse en acciones o aplicar una quita al principal del bono, esto último afectaría negativamente al valor liquidativo). Sin predeterminación por rating de emisiones/emisores de renta fija (incluso sin calificar), pudiendo tener hasta un 100% de la exposición total en renta fija de baja calidad. La inversión en activos de renta fija con baja calidad crediticia, o en renta variable de baja capitalizacion puede influir negativamente en la liquidez del fondo. Duración media cartera de renta fija: entre -1 y 6 años. Los emisores/mercados principalmente OCDE, máximo del 40% en emergentes (puede haber concentración geográfica/sectorial). Exposición Riesgo divisa: 0-100%. Se podrá invertir más del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado de la UE, una Comunidad Autónoma, una Entidad Local, los Organismos Internacionales de los que España sea miembro y Estados con solvencia no inferior a la de España. La IIC diversifica las inversiones en los activos mencionados anteriormente en, al menos, seis emisiones diferentes. La inversión en valores de una misma emisión no supera el 30% del activo de la IIC.

Operativa con derivadosSe podrá operar con derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión. Esta operativa comporta riesgos por la posibilidad de que la cobertura no sea perfecta, por el apalancamiento que conllevan y por la inexistencia de una cámara de compensación. El grado máximo de exposición al riesgo de mercado a través de instrumentos financieros derivados es el importe del patrimonio neto. La operativa con derivados OTC se desarrollará con contrapartes que se encuentren bajo la supervisión de un órgano regulador de un país de la OCDE y con solvencia suficiente a juicio de la gestora. Éstas deberán aportar colaterales aptos para mitigar total o parcialmente el riesgo de contraparte y no podrán ser entidades que pertenezcan al grupo depositario de la IIC o que supongan una operación vinculada.

Sectores

Servicios públicos
100.00%

Regiones

Europa
100.00%

Tipo de Inversión

Small Cap - Blend
100.00%

Comisiones

Comisión de gestión

Total

2025-Q2

0.25

Base de cálculo

Patrimonio

Comisión de depositario

Total

2025-Q2

0.01

Sistema de imputación

Al fondo

Gastos

Trimestral

Total

2025-Q2

0.17

2025-Q1

0.18

2024-Q4

0.19

2024-Q3

0.19

Anual

Total

2024

0.78

2023

0.80

2022

0.80

2020

0.80

PATRIMONIO GLOBAL, FI

Explicación del informe periódico

Cartera Renta Variable

Cartera Renta Fija más de 1 año

Cartera ICC

Política de Inversión