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Fondos A-Z
2024-Q2

ABACO RENTA FIJA MIXTA GLOBAL, FI

R


VALOR LIQUIDATIVO

8,60 €

0.9%
YTD
Último día actualizado: 2025-01-30
1W1M3M1Y3Y5Y10Y
0.48%1.12%0.06%3.1%5.86%6.22%3.17%

2024-Q2
1. SITUACIÓN DE LOS MERCADOS. EVOLUCIÓN DEL FONDO Y PERSPECTIVAS a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados.Durante el primer semestre de 2024 hemos visto como las principales tendencias experimentadas durante 2023 han continuado una senda similar. Por un lado, el contexto geopolítico y la situación económica tras las fuertes subidas de tipos de interés no ha mejorado, diferenciando en el aspecto económico a Estados Unidos de Europa, siendo el primero más resiliente y con la capacidad de haber continuado creciendo durante estos últimos meses, debido principalmente a los fuertes déficits fiscales incurridos, los cuales no creemos sean sostenibles en el medio plazo. En cuanto a los índices de renta fija estos han experimentado rentabilidades entre -1.04% (Bloomberg Euro-Aggregate Index ) y el 3.15% (Bloomberg Pan-European High Yield Index) debido principalmente a la subida de la rentabilidad en los bonos de media y larga duración, provocando la caída de aquellas carteras con mayor duración y por otro lado, la estabilidad de los diferenciales de crédito, ha beneficiado a aquellas carteras con mayor exposición a bonos high yield.A pesar de que el Banco Central Europeo ya ha comenzado a bajar los tipos de interés, pensamos que las necesidades de refinanciación son grandes tanto por parte de los gobiernos, como en el segmento corporativo, estas necesidades suponen una oferta continua en el mercado de deuda, la cual puede generar en ciertos puntos presión en los precios de los bonos, si no continúa siendo acompañada por la fuerte demanda e importante cantidad de flujos que está entrando en este mercado. Continuamos posicionados de una forma más defensiva de lo habitual, con una duración media de la cartera inferior a 12 meses y una rentabilidad a vencimiento superior al 5%.Por otro lado, la situación en los mercados de renta variable ha continuado con la tendencia alcista con la que terminaron el año pasado, siendo de nuevo el mercado americano con una revalorización del 15.1% (S&P 500), uno de los grandes beneficiados y estando este buen rendimiento muy concentrado en las grandes compañías tecnológicas, las cuales se espera que sean las grandes beneficiadas de la IA. En el caso de Europa hemos visto como los índices también han evolucionado de forma positiva, Eurostoxx 50 +8.4%, aunque con más volatilidad durante el segundo trimestre del año debido principalmente a la incertidumbre generada por las elecciones. Lo que en nuestra opinión continúa siendo de especial relevancia en los mercados de renta variable, es la gran dispersión entre las valoraciones de diferentes mercados y sectores, especialmente entre las compañías americanas y las de otros países (Europa, Reino Unido o países emergentes), entre las compañías de pequeña y mediana capitalización frente a las grandes y entre las compañías con un sesgo value y las catalogadas growth o de crecimiento. Estas fuertes discrepancias en las valoraciones, las cuales no se habían visto en niveles tan extremos en los últimos 25 años, son las que nos están permitiendo encontrar grandes oportunidades de inversión a medio y largo plazo, en compañías que consideramos de gran calidad, por tener fuertes ventajas competitivas en sus sectores, capacidad de reinversión y crecimiento en sus negocios con buenos retornos sobre el capital, equipos gestores alineados con los accionistas minoritarios y una posición financiera sólida. A pesar de estas bondades, el mercado las cataloga dentro de alguno de los grupos anteriormente mencionados y por ello cotizan a un precio el cual consideramos muy inferior al valor intrínseco de estas, permitiéndonos tener una cartera con un potencial de revalorización muy atractivo para aquellos inversores pacientes que puedan tener un horizonte temporal de al menos entre 3 y 5 años. b) Decisiones generales de inversión adoptadas.En el fondo Abaco Renta Fija Mixta Global analizamos toda la estructura de capital de las empresas para buscar activos infravalorados respecto a su valor intrínseco. En Renta Fija somos especialistas en crédito. Analizamos y conocemos en profundidad las empresas, los activos de esta y las necesidades de caja. Y somos oportunistas, seleccionamos las mejores oportunidades en cada momento de los ciclos crediticios, en cada país donde invertimos, invirtiendo en la parte de la curva que vemos más atractiva en cada momento y en el segmento de la estructura de capital que consideramos nos ofrece una mejor rentabilidad en función del riesgo tomado.En renta variable nos centramos en compañías de calidad de todos los tamaños, pero con especial foco en empresas pequeñas y medianas poco seguidas por el mercado y que cuentan con ventajas competitivas claras y sostenibles en el tiempo, que sean líderes en nichos concretos y que estén dirigidas por buenos equipos gestores.Las correcciones de precios nos han permitido ajustar algunos de los pesos de la cartera, para ponderar las ideas de inversión que ofrecen mayor descuento, e incorporar oportunidades adicionales con mayor potencial de revalorización, tanto en renta variable como en renta fija. c) Índice de referenciaEl Fondo no tiene un índice de referencia, dado que realiza una gestión activa y flexible. d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC.Este fondo, que inició su estrategia de gestión con la SICAV Arenberg (fusionada por absorción con el fondo en junio del 2017), cumplirá el mes de julio quince años de estrategia. Desde el inicio acumula una rentabilidad del +123,42%, que en términos anualizados supone una rentabilidad del +5,18%.Durante el primer semestre el valor liquidativo de la clase I del fondo aumentó en un 1,69%. Para la clase R del fondo, el valor liquidativo en el año aumentó un 1,60%. Por último, para la clase C, el valor liquidativo en el año aumentó un 1,45%. El patrimonio del fondo a 30 de junio de 2024 se sitúa en 81.098.627,42 euros. Este se ha visto aumentado en un 16,32% con respecto al final del 2023.El número de partícipes, entre todas las clases, ha aumentado desde 505 a 723 suponiendo esto un aumento del 43,17%.El Fondo no tiene un índice de referencia, dado que realiza una gestión activa y flexible. Los gastos soportados por el fondo proceden, por una parte, de costes y gastos corrientes recurrentes como la comisión de gestión, depositaría y gastos relativos al mantenimiento de la inversión como auditoría y tasas CNMV; por otra parte, incluye también los costes y gastos operacionales y de intermediación de la cartera del fondo. Rentabilidades pasadas en ningún caso garantizan rentabilidades futuras. 2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES.Al final del semestre el fondo tenía una liquidez del 8,65%, una exposición a renta variable neta del 14,94% y una exposición a renta fija del 65,36% sobre el patrimonio. Las principales posiciones de renta fija del fondo son el bono de International Petroleum, con cupón del 7.25% y vencimiento en 2027, en USD; el bono de Euronav con cupón del 6.25% y vencimiento en 2026, en USD; pagaré de Veralia; el bono de Golar LNG, con cupón del 7% y vencimiento en 2025, en USD; y los pagarés de Gestamp y Arteche.En la cartera de renta variable destacan las posiciones de Burford Capital, Gestamp, Litigation Capital, LSL Property, Fairfax India, Elecnor, Nobia, y Global Dominion.Estas compañías están lideradas y dirigidas por equipos gestores excelentes, completamente alineados con nuestros intereses, que han generado un enorme valor para estas en el pasado y que así esperamos que lo continúen haciendo. Características que también comparten el resto de las posiciones de la cartera.Los valores que más han contribuido en este año al rendimiento de la cartera han sido Anadolu Efes, Fairfax Financial, LSL y el bono de International Petroleum 7.25% 2027. Los valores con mayor contribución negativa han sido Burford Capital y Gestamp, además de Grifols 3.875% 2028 en la parte de renta fija. a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.Este año hemos realizado alguna rotación en la cartera intentando en todo momento maximizar el potencial de revalorización. En renta fija hemos reducido las posiciones en Gaslog 8,2% Perpetual y Minas Buenaventura 5,5% 2026. También hemos reducido las posiciones en los pagarés de Cie, Vidrala, Dominion y Elecnor. Y en renta variable hemos reducido las posiciones en Golar LNG, Fairfax Financial Holdings, Bancolombia, AB-InBev, Elecnor, Atalaya Mining y Grupo Hotelero Santa Fe. Durante el mismo periodo, hemos aumentado el peso de Nobia, Ambev, Gestamp, Westaim, Global Dominion, Anadolu Efes, Litigation Capital, LSL, W&T Offshore, TCM Group, TAV Havalimanlari, Cementos Pacasmayo, International Petroleum, Cie Automotive y Harbour Energy. Y en renta fija hemos aumentado el peso en International Petroleum Corp 7,25% 2027, Grifols 1,625% 2025 y Euronav 6,25% 2026, además de en los pagarés de Sacyr, Insur, Arteche y Tubacex.Como nuevas ideas incorporadas durante esta primera mitad de año tenemos, en renta variable a Tortilla Mexican Grill, IHS Holding, Sitowise, Marlowe, Helios Towers, Basic-Fit, Palfinger, Arteche, Novem y Cake Box. En renta fija hemos añadido a la cartera pagarés de Gestamp, Ence y Metrovacesa, y bonos de Basic Fit 1,5% 2028, IWG 0,5% 2027, SFL 8,25% 2028, BW Offshore 9,72% 2028, Danaos 8,5%, BW Energy 10% 2029, Torm 8,25% 2029, Fairfax India 5% 2028 y Seacrest Petroleum 16% 2027.Por último, durante este periodo hemos cerrado la posición en el bono de Corecivic 8,25% 2026. También hemos recibido el pago del principal de las letras del tesoro, del bono de Thyssenkrupp 2,875%, de Grifols 3,20% 2025, y por último del bono de Diana Shipping 8,375% 2026. También hemos terminado la posición en los pagarés de Acciona y Fluidra. En renta variable hemos cerrado las posiciones en Vidrala, Credicorp, Ulker Biskuvi, Canacol Energy, Fresenius, Compañía de Minas Buenaventura, CIB Egypt, Aryzta, Applus y DP Eurasia.La cartera consta de sesenta y cinco (65) bonos y pagarés corporativos y cincuenta y un (51) acciones.En Abaco Capital sabemos que es muy complicado batir al mercado si hacemos lo mismo, así que es necesario utilizar otros parámetros. En nuestro caso nos dedicamos a analizar las compañías, entenderlas, sólo comprarlas baratas y hacerlo con un horizonte temporal de largo plazo. Estamos convencidos de que la actual cartera del fondo tiene un gran descuento y compañías de calidad, con porcentajes de revalorización sobre el patrimonio superior al 100% en renta variable y con una rentabilidad superior al 5,5% en renta fija. b) Operativa de préstamo de valores.El fondo no ha realizado ninguna operativa de préstamos de valores. c) Utilización de derivados.El fondo mantiene coberturas de divisa, del Euro-Dólar, Euro-Franco Suizo, Euro-Libra esterlina. También tenemos coberturas del mini S&P 500, DAX, Eurostoxx 50 y Stoxx 600. Además, tenemos opciones call de AB InBev. d) Otra información sobre inversiones.El bono de R-Logitech se encuentra en una situación excepcional, de impago y liquidación de activos, representa menos del 0.02% del fondo. 3. EVOLUCIÓN DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD N/A 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO.El fondo asume un riesgo relacionado directamente al nivel de concentración de las posiciones que tenemos en las ideas de mayor convicción. Si bien es cierto que hay posiciones con peso superior al 3%, no están correlacionadas entre sí, asegurándonos de que corresponden a ciclos o riesgos temporales distintos (como es el caso de las empresas de autos, instituciones financieras o compañías de ingeniería) o distintas geografías (teniendo las mayores posiciones en Reino Unido, Estados Unidos y España). 5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS.La política de ABACO CAPITAL, SGIIC, S.A. en relación con el ejercicio de los derechos políticos inherentes a los valores en cartera de sus IIC garantiza el adecuado seguimiento de los distintos hechos empresariales, tanto en España como en terceros Estados, su adecuación a los objetivos y a la política de inversión de cada IIC y, también, que las eventuales situaciones de conflicto de interés sean gestionadas adecuadamente. ABACO CAPITAL, SGIIC, S.A. ejerce los derechos de asistencia y voto o delega los mismos en el Consejo de Administración de la Sociedad en las Juntas Generales de Accionistas de todas las Sociedades españolas en las que sus IIC bajo gestión tienen participación con una antigüedad superior a 12 meses y al 1% del capital social de la Sociedad participada y, también en aquellos otros casos que se considera por el Departamento de Inversiones conveniente para las IIC gestionadas.La gestora no ha mantenido una participación significativa (Participación Significativa > 1%) durante más de doce meses según la jurisdicción en la que se encuentra establecida. 6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV.N/A 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMASN/A 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS.El fondo puede soportar los gastos derivados del servicio de análisis financiero. La asunción de los gastos referidos no supone un aumento de los gastos totales del fondo o TER (ratio de gastos totales) ya que, al mismo tiempo, los gastos de intermediación que soporta el fondo se han visto minorados.El importe de los gastos por este concepto ha supuesto un 0,0000485% sobre el patrimonio medio gestionado. 9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).N/A 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO. En cuanto a las perspectivas de mercado, en renta fija, pensamos que la delicada situación económica actual en Europa, así como la situación geopolítica a nivel internacional y la situación fiscal y de alto endeudamiento por parte de las principales economías, no se está reflejando en el mercado de crédito. Éste continúa anticipando una sucesiva bajada de tipos de interés, con una continua caída de la inflación y una economía que continúa con su senda de crecimiento.Desde nuestro punto de vista, creemos que este escenario, aunque posible es excesivamente optimista, ya que en el caso de recuperar la actividad económica y suavizar las políticas monetarias, aún vemos fuertes presiones inflacionistas en el medio y largo plazo (situación del mercado laboral, transición energética o un proceso de desglobalización y acortamiento de las cadenas de suministro). Por el otro lado, de mantener una política monetaria lo suficientemente restrictiva durante un periodo suficiente de tiempo, con el objetivo de mantener la inflación bajo control, pensamos que la actividad económica se podría resentir más de lo previsto.Por esta razón hemos decidido mantener una baja duración y limitada exposición a crédito en nuestras carteras, debido a que los diferenciales (spreads) de crédito continúan en mínimos históricos. Hemos considerado prudente mantener un posicionamiento más defensivo de lo habitual, aumentando el peso en letras del tesoro y en pagarés corporativos los cuales ofrecen rentabilidades bastantes atractivas con riesgo bastante moderado en comparación con emisiones con mayor duración y mayor riesgo de crédito. Creemos que durante los próximos meses podremos tener oportunidades para invertir en bonos que ofrezcan unas mayores rentabilidades por el riesgo que estamos asumiendo. En renta variable nos gustaría diferenciar entre Estados Unidos y el resto de las geografías, aunque muchas de ellas tienen peculiaridades específicas de cada uno de los países, en su conjunto engloban ciertas similitudes que son en las que nos centraremos.La economía americana ha continuado con un crecimiento sostenible durante los últimos meses y así se espera que continúe durante el resto del año. Sin embargo, este crecimiento ha sido financiado por un fuerte gasto público, el cual ha provocado niveles de déficits fiscales no sostenibles en el medio y largo plazo. A su vez la bolsa ha continuado con su tendencia fuertemente alcista, debido en gran medida a una expansión de los múltiplos de valoración, los cuales se encuentran ya muy por encima de su media histórica. Además, el endeudamiento público continúa en máximos históricos.Este cúmulo de factores nos lleva a pensar que las rentabilidades que podemos esperar a medio y largo plazo invirtiendo en este mercado, son considerablemente inferiores a lo que han sido en el pasado, con el riesgo de que tanto el gasto público (afectando a la economía) y las valoraciones de las compañías (afectando a la bolsa) se normalicen, provocando bajadas significativas en el valor de los activos.Por otro lado, vemos como las valoraciones de compañías europeas, británicas y nórdicas o de países emergentes están muy deprimidas. Aunque es cierto que algunos de estos países pueden tener problemas similares a nivel económico como los que comentábamos de Estados Unidos, hay otros que están mucho mejor posicionados y en cualquiera de los casos pensamos que las deprimidas valoraciones de estas compañías nos dan un gran margen de seguridad pensando a medio y largo plazo.Por tanto, donde más oportunidades estamos encontrando es en empresas que capitalizan fuera de Estados Unidos y en empresas pequeñas y medianas poco seguidas por el mercado, que son líderes en sus respectivos mercados y que cuentan con ventajas competitivas claras. El diferencial de valoración de este tipo de compañías respecto a las grandes compañías está en máximos históricos y por esta razón somos bastantes optimistas en cuanto a la evolución de nuestras compañías en cartera. Además, a través de la incorporación de nuevas compañías a la cartera junto con la venta de aquellas compañías que habían alcanzado un valor cercano a su valor intrínseco hemos aumentado el potencial de la cartera. También muchas de estas posiciones a pesar de su revalorización en bolsa han continuado generando valor y por lo tanto creemos que así también lo ha hecho su valor intrínseco. Como gestora continuamos trabajando día a día, analizando y comprendiendo mejor todos los negocios que tenemos en cartera y buscando las mejores oportunidades de inversión que nos ofrece el mercado con el objetivo de maximizar la rentabilidad de sus partícipes.
Cartera Renta Variable
ISINActivoDiv.ValorPesoDif.
GG00BMGYLN96

BURFORD CAPITAL LTD

EUR

1.867.717 €

2.3%

13.89%

ES0105223004

GESTAMP

EUR

1.629.978 €

2.01%

11.62%

AU000000LCA6

LITIGATION CAPITAL MANAG

EUR

1.250.931 €

1.54%

23.63%

GB00B1G5HX72

LSL PROP

EUR

1.213.200 €

1.5%

66.62%

CA3038971022

FAIRFAX FIANACIAL HOLDINGS

EUR

1.156.131 €

1.43%

2.72%

ES0129743318

ELECTRIFICACIONES DEL NORTE

EUR

1.117.706 €

1.38%

20.2%

SE0000949331

NOBIA AB

EUR

1.082.809 €

1.34%

182.2%

ES0105130001

GLOBAL DOMINION

EUR

960.088 €

1.18%

63.41%

US15126Q2084

CEMENTOS PACASMAYO SAA

EUR

953.595 €

1.18%

27.76%

CA3039011026

FAIRFAX FIANACIAL

EUR

948.199 €

1.17%

33.36%

ES0105630315

CIE AUTOMOTIVE SA

EUR

892.135 €

1.1%

39.7%

TRAAEFES91A9

ANADOLU EFES

EUR

778.134 €

0.96%

530.79%

ES0175438003

PROSEGUR

EUR

763.426 €

0.94%

2.84%

US02319V1035

AMBEV SA

EUR

707.195 €

0.87%

303.95%

BMG9456A1009

GOLAR LNG

EUR

709.260 €

0.87%

37.46%

CY0106002112

ATALAYA MINING PLC

EUR

679.073 €

0.84%

24.11%

NL0011872650

BASIC-FIT NV

EUR

659.171 €

0.81%

Nueva

AT0000758305

PALFINGER

EUR

616.938 €

0.76%

Nueva

CA9569093037

WESTAIM CORP/THE

EUR

559.819 €

0.69%

220.29%

KYG4701H1092

IHS HOLDING LTD

EUR

552.612 €

0.68%

Nueva

DK0060915478

TCM GROUP A/S

EUR

540.758 €

0.67%

170.86%

CA46016U1084

INTERNATIONAL PETROLEUM CORP

EUR

503.227 €

0.62%

103.26%

ES0105229001

PROSEGUR

EUR

445.010 €

0.55%

2.79%

BE0974293251

ANHEUSER-BUSH INBEV

EUR

417.969 €

0.52%

56.38%

TRETAVH00018

ULKER BISKUVI SANAYI

EUR

418.031 €

0.52%

373.61%

US92922P1066

W&T OFFSHORE INC

EUR

367.621 €

0.45%

9.12%

GB00BD8SLV43

WARLOWE PLC

EUR

281.451 €

0.35%

Nueva

FI0009000681

NOKIA OYJ

EUR

221.891 €

0.27%

16.58%

GB00BNYDGZ21

TORTILLA MEXICAN GRILL

EUR

189.685 €

0.23%

Nueva

ES0105521001

ARTECHE LANTEGI ELKARTEA SA

EUR

141.581 €

0.17%

Nueva

ES0171996095

GRIFOLS

EUR

128.412 €

0.16%

45.88%

CA11271J1075

BROKKFIELD ASSET MANAGEMENT

EUR

119.428 €

0.15%

6.69%

GB00BMBVGQ36

HARBOUR ENERGY PLC

EUR

120.461 €

0.15%

6.72%

ES0154653911

INMOBILIRIA DEL SUR

EUR

113.801 €

0.14%

17.86%

MX01HO090008

GRUPO HOTELERO SANTA FE

EUR

89.851 €

0.11%

46.12%

CA4969024047

KINROSS GOLD CORPORATION

EUR

93.195 €

0.11%

41.7%

GB00BP7NQJ77

KISTOS HOLDING

EUR

89.629 €

0.11%

18.15%

LU2356314745

NOVEM GROUP SA

EUR

72.244 €

0.09%

Nueva

GB00BJVQC708

HELIOS TOWERS PLC

EUR

67.392 €

0.08%

Nueva

PTIBS0AM0008

IBERSOL SGPS

EUR

57.861 €

0.07%

2.1%

GB00BYXJC278

IBSTOCK PLC MANUF

EUR

53.439 €

0.07%

4.68%

US05968L1026

BANCOLOMBIA SA

EUR

27.917 €

0.03%

78.08%

GB00BDZWB751

CAKE BOX HOLDING

EUR

26.626 €

0.03%

Nueva

KYG1611B1077

BROOGE PEROLEUM AND GAS

EUR

4564 €

0.01%

74.29%

GB00BYYW3C20

FORTERRA PLC MANUF

EUR

7343 €

0.01%

7.98%

GB00BYWQCY12

MANOLETE PARTNERS PLC

EUR

4869 €

0.01%

9.23%

ES0105022000

APPLUS SERVICES SA

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0183746314

VIDRALA

EUR

0 €

0%

Vendida

SE0007897079

ACADEMEDIA AB

EUR

455 €

0%

1.94%

CH0043238366

ARYZTA AG

EUR

0 €

0%

Vendida

US2044481040

CIA DE MINAS BUENAVENTUR ADR

EUR

0 €

0%

Vendida

CA1348083025

CANACOL ENERGY LTD

EUR

0 €

0%

Vendida

US2017122050

COMMERCIAL INT BANK EGIPT

EUR

0 €

0%

Vendida

BMG2519Y1084

CREDICORP LTD

EUR

0 €

0%

Vendida

NL0012328801

DP EURASIA

EUR

0 €

0%

Vendida

DE0005785604

FRESENIUS

EUR

0 €

0%

Vendida

EE3100001751

SILVANO

EUR

74 €

0%

16.85%

MHY8564W1030

TEEKAY CORPORATION

EUR

8 €

0%

33.33%

US9037421040

ULKER BISKUVI SANAYI

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera Renta Fija menos de 1 año
ISINActivoInt.FechaDiv.ValorPesoDif.
XS2076836555

GRIFOLS

0%

2025-02-15

EUR

1.619.727 €

2%

Nueva

ES0282870007

SACYR INTL

4%

2024-11-16

EUR

897.615 €

1.11%

1.01%

USU0187NAA91

ALLIANCE RES

3%

2025-05-01

EUR

638.497 €

0.79%

Nueva

DE000A3LJCA6

R-LOGITECH

0%

2025-06-24

EUR

8322 €

0.01%

56.29%

DE000A2TEDB8

THYSSEN KRUPP

2%

2024-02-22

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera Renta Fija más de 1 año
ISINActivoInt.FechaDiv.ValorPesoDif.
NO0012423476

INTERNATIONAL PETROL

3%

2025-02-01

EUR

3.832.712 €

4.73%

Nueva

NO0011091290

EURONAV LUXEMBOURG S

3%

2026-09-14

EUR

2.218.927 €

2.74%

18.12%

NO0011123432

GOLAR LNG

3%

2024-10-20

EUR

2.050.007 €

2.53%

3.67%

ES0840609012

CAIXABANK

1%

2026-03-23

EUR

1.557.648 €

1.92%

4.55%

NO0011021974

DIANA SHIPPING

4%

2025-06-22

EUR

1.555.739 €

1.92%

8.56%

CH0200044813

ARYZTA AG

1%

2024-07-25

EUR

1.525.039 €

1.88%

4.96%

XS2354329190

BASIC-FIT NV

0%

2028-06-17

EUR

1.450.473 €

1.79%

Nueva

USP6680PAA95

CIA DE MINAS BUENAVE

2%

2024-07-23

EUR

1.404.804 €

1.73%

19.59%

XS2270378149

IWG PLC

0%

2027-12-09

EUR

1.194.821 €

1.47%

Nueva

NO0013200543

SFL CORP LTD

2%

2027-10-19

EUR

1.127.249 €

1.39%

Nueva

USU5007TAA35

KOSMOS ENERGY

3%

2026-04-04

EUR

1.076.605 €

1.33%

8.25%

NO0013259663

BW ENERGY LTD

3%

2029-06-21

EUR

934.745 €

1.15%

Nueva

XS2393001891

GRIFOLS

1%

2024-10-15

EUR

866.410 €

1.07%

11.15%

ES0305626006

INSUR PROMOCION INTE

4%

2026-12-10

EUR

863.130 €

1.06%

7.41%

XS2729164462

ULKER BISKUVI SANAYI

4%

2025-12-07

EUR

859.817 €

1.06%

2.57%

NO0013077560

BW OFFSHORE LTD

2%

2028-11-29

EUR

784.072 €

0.97%

Nueva

USY1968PAA31

DANAOS CORPORATION

4%

2025-03-01

EUR

516.564 €

0.64%

Nueva

NO0013132134

TORM A/S

4%

2029-01-25

EUR

387.357 €

0.48%

Nueva

USU85254AG25

W&T OFFSHORE INC

5%

2026-02-01

EUR

385.247 €

0.48%

2.14%

NO0011151870

TEEKAY CORPORATION

2%

2026-02-18

EUR

362.716 €

0.45%

1.45%

USC3346PAA69

FAIRFAX FIANACIAL HO

2%

2027-12-26

EUR

338.981 €

0.42%

Nueva

USU6422PAA67

FORTRESS INVESTMENT

3%

2024-09-15

EUR

288.404 €

0.36%

25.55%

USY75638AF67

SEASPAN CORP

2%

2029-08-01

EUR

245.685 €

0.3%

9.04%

NO0013009282

OKEA AS

4%

2025-03-14

EUR

191.895 €

0.24%

3.74%

XS1617531063

TURKIYE GARANTI BANK

3%

2027-05-24

EUR

185.265 €

0.23%

2.78%

NO0013134759

SEACREST PETROLEO BE

8%

2025-01-29

EUR

167.578 €

0.21%

Nueva

US71654QCK67

PETROLEOS MEXICANOS

2%

2028-02-12

EUR

155.282 €

0.19%

6.86%

NO0010893076

BROOGE PEROLEUM AND

4%

2025-09-24

EUR

71.779 €

0.09%

4.48%

MHY2687W1241

GASLOG LTD

2%

2060-03-15

EUR

37.669 €

0.05%

94.38%

XS2241387500

ULKER BISKUVI SANAYI

3%

2025-10-30

EUR

4720 €

0.01%

4.61%

USU0187NAA91

ALLIANCE RES

3%

2025-05-01

EUR

0 €

0%

Vendida

US21871NAB73

CONSUMER CYC SERVICE

4%

2024-04-15

EUR

0 €

0%

Vendida

MHY2188B1240

DYNAGAS LNG

2%

2060-05-22

EUR

1225 €

0%

2.08%

XS2076836555

GRIFOLS

0%

2025-02-15

EUR

0 €

0%

Vendida

XS1598757760

GRIFOLS

1%

2025-05-01

EUR

0 €

0%

Vendida

NO0012423476

INTERNATIONAL PETROL

3%

2025-02-01

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera Renta Fija No Cotizada
ISINActivoInt.FechaDiv.ValorPesoDif.
FR0128513829

VERALLIA

3%

2024-07-01

EUR

2.178.338 €

2.69%

Nueva

ES0505223216

GESTAMP

5%

2024-07-11

EUR

1.959.106 €

2.42%

Nueva

ES0505521411

ARTECHE LANTEGI ELKA

5%

2024-07-24

EUR

1.854.684 €

2.29%

Nueva

ES0554653495

INMOBILIRIA DEL SUR

5%

2025-05-27

EUR

1.809.069 €

2.23%

Nueva

ES05329455L7

TUBACEX

5%

2025-01-17

EUR

1.156.445 €

1.43%

Nueva

ES0505223216

GESTAMP

4%

2024-07-11

EUR

996.144 €

1.23%

Nueva

ES0505130635

GLOBAL DOMINION

4%

2025-02-14

EUR

868.119 €

1.07%

Nueva

XS2784402658

CIE AUTOMOTIVE SA

4%

2024-09-12

EUR

783.247 €

0.97%

Nueva

ES0582870N33

SACYR INTL

4%

2024-11-29

EUR

687.704 €

0.85%

Nueva

ES05297433G2

ELECNOR

4%

2024-09-13

EUR

589.959 €

0.73%

Nueva

ES0505287773

AEDAS HOMES SAU

5%

2024-09-20

EUR

585.849 €

0.72%

Nueva

ES0582870L50

SACYR INTL

5%

2024-07-15

EUR

582.944 €

0.72%

0.02%

XS2771997009

MAIRE TECNIMONT

5%

2024-07-29

EUR

587.091 €

0.72%

Nueva

ES0505287815

AEDAS HOMES SAU

4%

2024-10-18

EUR

488.350 €

0.6%

Nueva

XS2758871706

CIE AUTOMOTIVE SA

4%

2024-07-29

EUR

489.390 €

0.6%

Nueva

ES0505130569

GLOBAL DOMINION

5%

2024-09-20

EUR

487.319 €

0.6%

Nueva

ES0505130601

GLOBAL DOMINION

5%

2024-11-15

EUR

389.203 €

0.48%

Nueva

ES0530625062

ENCE ENERGIA$CELULOS

4%

2024-09-26

EUR

296.568 €

0.37%

Nueva

ES0554653446

INMOBILIRIA DEL SUR

5%

2024-09-27

EUR

292.570 €

0.36%

Nueva

ES0582870M83

SACYR INTL

4%

2024-10-29

EUR

292.162 €

0.36%

Nueva

ES05329455M5

TUBACEX

4%

2025-01-30

EUR

289.398 €

0.36%

Nueva

ES0554653495

INMOBILIRIA DEL SUR

5%

2025-05-27

EUR

284.894 €

0.35%

Nueva

ES0505287831

AEDAS HOMES SAU

4%

2024-11-15

EUR

195.993 €

0.24%

Nueva

ES0582870N58

SACYR INTL

4%

2024-12-16

EUR

195.718 €

0.24%

Nueva

ES0505130627

GLOBAL DOMINION

5%

2025-05-16

EUR

190.488 €

0.23%

Nueva

ES05297433F4

ELECNOR

4%

2024-07-29

EUR

98.767 €

0.12%

Nueva

ES0505130650

GLOBAL DOMINION

4%

2025-04-11

EUR

96.243 €

0.12%

Nueva

ES0505122376

METROVACESA SA

4%

2024-07-12

EUR

97.759 €

0.12%

Nueva

ES0583746559

VIDRALA

4%

2024-09-11

EUR

98.644 €

0.12%

Nueva

ES0583746567

VIDRALA

4%

2024-12-11

EUR

97.989 €

0.12%

Nueva

ES0505287609

AEDAS HOMES SAU

5%

2024-01-19

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0505287633

AEDAS HOMES SAU

5%

2024-03-22

EUR

0 €

0%

Vendida

ES05297432V3

ELECNOR

4%

2024-03-01

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2723592452

ACCIONA S.A.

4%

2024-05-14

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0505521379

ARTECHE LANTEGI ELKA

4%

2024-01-24

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2739609886

CIE AUTOMOTIVE SA

4%

2024-03-21

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2732983981

CIE AUTOMOTIVE SA

4%

2024-06-12

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2711953542

CIE AUTOMOTIVE SA

4%

2024-01-29

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0505130528

GLOBAL DOMINION

5%

2024-03-08

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0505130551

GLOBAL DOMINION

5%

2024-05-17

EUR

0 €

0%

Vendida

ES05329454Y3

ELECNOR

5%

2024-04-30

EUR

0 €

0%

Vendida

ES05297432T7

ELECNOR

4%

2024-02-19

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0537650386

FLUIDRA

4%

2024-03-27

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0554653412

INMOBILIRIA DEL SUR

5%

2024-01-26

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0554653438

INMOBILIRIA DEL SUR

5%

2024-03-27

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2724588715

MAIRE TECNIMONT

5%

2024-02-19

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0582870L92

SACYR INTL

5%

2024-05-14

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2684506293

CIE AUTOMOTIVE SA

4%

2024-03-11

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0583746492

VIDRALA

4%

2024-02-12

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0583746500

VIDRALA

4%

2024-03-12

EUR

0 €

0%

Vendida

FR0128357839

VERALLIA

4%

2024-03-27

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera Deuda Publica menos de 1 año
ISINActivoInt.FechaDiv.ValorPesoDif.
ES0L02403084

REINO DE ESPA#A

3%

2024-03-08

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0L02403084

REINO DE ESPA#A

3%

2024-03-08

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0L02404124

REINO DE ESPA#A

3%

2024-04-12

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0L02404124

REINO DE ESPA#A

3%

2024-04-12

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0L02405105

REINO DE ESPA#A

3%

2024-05-10

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera ICC
ISINActivoDiv.ValorPesoDif.
FI4000480215

SITOWISE

EUR

251.443 €

0.31%

Nueva

Derechos sobre Derivados
ActivoOperaciónDerivadoTipoStrikeVencimientoImporteProtegida

ACC.ANHEUSER-BUSH INBEV SA/NV EUROS

Compra

Opción

485.000 €

Obligaciones sobre Derivados
ActivoOperaciónDerivadoTipoStrikeVencimientoImporteProtegida

DAX

Venta

Futuro

FUT

25

1.395.588 €

DJ EUROSTOXX 50

Venta

Futuro

FUT

10

1.408.680 €

SP 500 INDICE

Venta

Futuro

FUT

50

7.803.260 €

STOXX EUROPE 600 INDEX

Venta

Futuro

FUT

50

1.047.200 €

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Fondo

Informe

2024-Q2


Inversión

Renta Fija Mixto Internacional


Riesgo

Divisa

EUR


Nº de Participaciones

1.482.551


Nº de Partícipes

324


Beneficios Distribuidos

0 €


Inversión mínima


Patrimonio

12.566.915 €

Politica de inversiónFondo de Inversión Renta Fija Mixta Internacional. El fondo de inversión busca preservar el valor del capital en el tiempo, cubriendo el efecto de la inflación sobre el capital, y obteniendo una rentabilidad extra en el medio-largo plazo. Puede invertir hasta un 30% de su exposición total en valores de renta variable, manteniendo el resto de su cartera en valores de renta fija pública y/o privada. La exposición a divisa podrá oscilar entre 0%-50% de la exposición total.
Operativa con derivadosInversión y cobertura.

Sectores


  • Servicios financieros

    25.02%

  • Industria

    15.39%

  • Consumo cíclico

    15.12%

  • Consumo defensivo

    8.14%

  • Energía

    7.57%

  • Materias Primas

    7.54%

  • Inmobiliarío

    5.60%

  • Tecnología

    5.58%

  • Comunicaciones

    2.62%

  • Salud

    0.54%

  • No Clasificado

    6.88%

Regiones


  • Europa

    44.47%

  • Reino Unido

    16.55%

  • Canada

    14.26%

  • Estados Unidos

    11.67%

  • Australia

    5.28%

  • Asía

    5.05%

  • China

    2.35%

  • América Latina y Centroamérica

    0.38%

Tipo de Inversión


  • Small Cap - Value

    34.61%

  • Small Cap - Blend

    24.66%

  • Small Cap - Growth

    13.28%

  • Medium Cap - Growth

    5.59%

  • Large Cap - Value

    5.05%

  • Large Cap - Blend

    4.75%

  • Medium Cap - Value

    4.27%

  • Large Cap - Growth

    0.50%

  • Medium Cap - Blend

    0.39%

  • No Clasificado

    6.90%

Comisiones


Comisión de gestión

Total
2024-Q2

0.53

Base de cálculo

Mixta


Comisión de depositario

Total
2024-Q2

0.04

Sistema de imputación

Al fondo

Gastos


Trimestral

Total
2024-Q2

0.25

2024-Q1

0.25

2023-Q4

0.26

2023-Q3

0.26


Anual

Total
2023

1.02

2022

1.06

2021

1.03

2019

1.01