EVO FONDO INTELIGENTE, FI
•RENTA FIJA CORTO PLAZO
10,54 €
| 1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 0.07% | 0.25% | 0.91% | 3.99% | 2.11% | 1.3% | - |
Explicación del informe periódico
Explicación del informe periódico
a) Visión de la gestora sobre la situación de los mercados
A cierre de 2024 podemos decir que el trabajo monetario llevado a cabo por parte de los Bancos centrales está hecho, ha tenido frutos y la inflación, a un ritmo u otro, va normalizándose, aunque el tipo de llegada quede más alto de lo deseado. El crecimiento y sobre todo el empleo han empezado a pesar más en las decisiones de los BBCC.
En EEUU, el mercado laboral sigue deteriorándose dentro de la solidez que lo caracteriza y lleva destruyendo empleo a tiempo completo desde el mes de febrero. Esto indica que la afectación se produce en la cantidad de contratos como en su calidad. El empleo es el principal baluarte de la inflación de servicios, la que se muestra más obstinada, así que a medida que ésta permita a la Fed tener más confianza, se producirán bajadas. La elección de Trump en las elecciones puede alterar la hoja de ruta de la Reserva federal ya que una combinación de menores impuestos y mayores aranceles es claramente inflacionista. La elección de Scott Bessent como secretario del Tesoro podría indicar que al futuro presidente también le importa el déficit presupuestario y la inflación, llevando a la implementación de unas políticas menos agresivas. Veremos.
En Europa la situación es bastante peor desde el punto de vista de crecimiento del PIB esperado, lo que hace que la hoja de ruta del BCE esté bastante más clara. Habrá más bajadas que en EEUU ya que la macro es sensiblemente peor, con una Alemania que continúa adoleciendo de un tejido productivo que sigue lastrado por unos costes energéticos muy elevados desde el inicio de la guerra en Ucrania y con una dependencia de China como cliente que no acaba de dar frutos. En este respecto, parece que China esta esta vez sí comprometido con los problemas internos y ha anunciado una batería de propuestas (estímulos combinados de cerca del 10% PIB) que podrían ser beneficiosos para las compañías europeas. Aunque el impacto real se verá en bastante tiempo y no llegue finalmente a levantar el PIB, el sentimiento sí podría cambiar.
A este escenario de tipos y crecimiento hay que añadir también una buena situación de beneficios empresariales esperados durante 2024-25, sólidos en EEUU y de menos a más en Europa.
Cabe siempre hablar de los riesgos:
- Complacencia: Bolsas en máximos. Este punto hace que cualquier punto volatilidad se magnifique y provoque tomas de beneficio.
- Spreads de Crédito en mínimos y una Francia inestable
- Ralentización Macro: Los indicadores adelantados como el PMI no acaban de dar buenas señales. Alemania sigue atada a su modelo productivo.
- Geopolítica: Ucrania y Gaza parecen ir para largo y estarán de fondo. Por ahora el mercado se ha “acostumbrado”.
- Pero el principal riesgo sigue siendo el binomio inflación y política monetaria, que cobra más riesgo con la victoria de Trump.
Decisiones generales de inversión adoptadas
Mantenemos una estrategia de volatilidad reducida, actualmente tenemos aproximadamente el 45% de la cartera en pagarés de empresa, y el otro 55% entre bonos de cupón fijo y liquidez remunerada. Hemos conseguido reducir la volatilidad del fondo para obtener un producto con rentabilidades por encima de la letra del tesoro y los depósitos, total consistencia y liquidez diaria.
b) Índice de referencia
La gestión del fondo toma como referencia, a efectos meramente informativos y/o comparativos, la rentabilidad del índice Euribor 12 meses (tipo de interés a la que una selección de bancos europeos se prestan dinero entre sí en euros, con vencimientos a 12 meses). Durante el semestre la rentabilidad del índice ha sido del +1,52% con una volatilidad del 0%.
c) Evolución del patrimonio, partícipes, rentabilidad y gastos de IIC
Durante el periodo, el patrimonio del compartimento ha pasado de 15.810.177,95 euros a 14.527.004,52 euros (-8,12%) y el número de partícipes de 4.908 a 4.618.
Durante el semestre el compartimento ha obtenido una rentabilidad del +2,08% frente al +1,52% del Euribor 12 meses.
El impacto del total de gastos sobre el patrimonio del compartimento ha sido del 0,39% (0,77% acumulado en el ejercicio).
d) Rendimiento del compartimento en comparación con el resto de fondos de la gestora
La rentabilidad obtenida por el compartimento ha sido inferior a la rentabilidad media ponderada lograda por los fondos gestionados por Gesconsult (+2,56%) y superior a la rentabilidad obtenida por las Letras del Tesoro a un año (+1,19%).
2. INFORMACIÓN SOBRE LAS INVERSIONES
a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo
Durante el periodo, y debido al próximo cambio de gestora del compartimento, los vencimientos de pagarés que se han ido produciendo no se han renovado, invirtiendo los importes en operaciones de adquisición temporal de activos con pacto de recompra de deuda pública española.
Los valores que más han aportado a la rentabilidad del fondo han sido: En lo positivo: Bono de Lar 2028, Bono de Lar 2026, así como los pagarés de Sacyr, Tubacex, Grenergy, Aedas, Dominion, etc.
b) Operativa de préstamo de valores: No aplicable
c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos
Durante el periodo no se han realizado operaciones con instrumentos financieros derivados.
El apalancamiento medio durante el periodo fue del 0% del patrimonio del fondo y un grado de cobertura de 0,9862.
Con objeto de invertir el exceso de liquidez, durante el periodo se han realizado operaciones de adquisición temporal de activos con pacto de recompra de deuda pública española con Banco Inversis, entidad depositaria del compartimento.
d) Otra información sobre las inversiones
A cierre del semestre, el compartimento mantiene en cartera posiciones que podrían presentar menores niveles de liquidez: pagarés de empresas (45,42%).
Este compartimento no tiene en su cartera ningún producto estructurado o activo integrado dentro del artículo 48.1j del RIIC.
3. EVOLUCIÓN DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD: No aplicable
4. RIESGO ASUMIDO POR EL COMPARTIMENTO
La volatilidad del compartimento en el periodo alcanzó el 0,21% frente al 0,29% del semestre anterior y al 0,00% de su índice de referencia.
5. EJERCICIO DERECHOS POLÍTICOS
La política establecida por la gestora en relación al ejercicio de los derechos políticos de los valores de las carteras es la siguiente:
Juntas sin prima de asistencia: No ejercer el derecho a asistir a las Juntas y por tanto tampoco el derecho de voto, ya que no se dispone de un peso específico suficientemente significativo para influir en las votaciones.
Juntas con prima de asistencia: Se proceder a delegar la representación y el derecho a voto a favor de las propuestas presentadas por el Consejo de Administración de cada Sociedad.
6. INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS CNMV
El compartimento puede invertir hasta un 100% de su exposición en activos de renta fija con baja calidad crediticia (por debajo de BBB-). Al cierre del periodo, la exposición del compartimento en este tipo de emisores era del 35,24% de su patrimonio (37,12% sobre el total de la cartera de renta fija). La vida media de la cartera de renta fija es de 0,36 años y su TIR media bruta a precios de mercado es del 4,00%.
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS: No aplicable
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANÁLISIS
Durante el periodo, el compartimento ha soportado 592,60 euros (0,004% s/patrimonio medio del periodo) en concepto de gastos derivados del servicio de análisis sobre inversiones.
9. COMPARTIMENTOS DE PROPÓSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS): No aplicable
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACIÓN PREVISIBLE DEL COMPARTIMENTO
El trabajo monetario ya está hecho y la inflación, a un ritmo u otro, irá cediendo. El mercado laboral en EEUU, dentro de la solidez que lo caracteriza, se está normalizando y con él, la inflación de servicios, la que ha traído más de cabeza a los BBCC. A medida que éstos tengan la suficiente confianza, se producirán las bajadas de tipos de interés.
La oportunidad en renta fija se nos presenta y por primera vez en muchos años, el inversor conservador tiene a su alcance rentabilidades atractivas con una muy baja asunción de riesgo.
En el caso de EVO Fondo Inteligente Corto Plazo el momento es ideal, pues las curvas europeas se encuentran claramente invertidas, con unos tipos de corto con rentabilidades muy interesantes. El fondo es capaz de capturarlas otorgándoselas al inversor con una volatilidad casi nula y una consistencia muy elevada gracias a la inversión en pagarés de empresas muy seleccionadas.
Cartera Adquisición Temporal de Activos
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
ES0L02506068 | BANCO INVERSIS, S.A. | 2% | 2025-01-02 | EUR | 989.000 € | 6.81% | Nueva |
ES0L02502075 | BANCO INVERSIS, S.A. | 2% | 2025-01-02 | EUR | 989.000 € | 6.81% | Nueva |
ES0000012L60 | BANCO INVERSIS, S.A. | 2% | 2025-01-02 | EUR | 989.000 € | 6.81% | Nueva |
ES0000012G91 | BANCO INVERSIS, S.A. | 2% | 2025-01-02 | EUR | 989.000 € | 6.81% | Nueva |
ES0000012G26 | BANCO INVERSIS, S.A. | 2% | 2025-01-02 | EUR | 989.000 € | 6.81% | Nueva |
ES00000127Z9 | BANCO INVERSIS, S.A. | 2% | 2025-01-02 | EUR | 989.000 € | 6.81% | Nueva |
ES00000127Z9 | BANCO INVERSIS, S.A. | 3% | 2024-07-01 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Renta Fija menos de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
XS2458558934 | ACCIONA FINANCIACION | 1% | 2025-03-17 | EUR | 385.662 € | 2.65% | 0.29% |
XS1751004232 | Santander Intl | 1% | 2025-01-17 | EUR | 192.180 € | 1.32% | 0.19% |
IT0006598830 | KFW | 0% | 2025-12-09 | EUR | 153.226 € | 1.05% | Nueva |
Cartera Renta Fija más de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
PTGNVGOM0004 | GREENVOLT ENERGIAS | 5% | 2027-11-18 | EUR | 152.427 € | 1.05% | Nueva |
PTGNVKOM0008 | GREENVOLT ENERGIAS | 4% | 2029-02-14 | EUR | 100.236 € | 0.69% | Nueva |
XS2363989273 | LAR España Real Esta | 1% | 2026-07-22 | EUR | 98.332 € | 0.68% | 4.32% |
XS1814065345 | Gestamp Auto | 3% | 2026-04-30 | EUR | 98.946 € | 0.68% | 0.83% |
PTGNVAOM0000 | Greenvolt Energias R | 2% | 2028-11-10 | EUR | 48.397 € | 0.33% | Nueva |
XS2597671051 | SACYR SA | 6% | 2026-03-23 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IT0006598830 | KFW | 0% | 2025-12-09 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Renta Fija No Cotizada
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
ES0505075384 | Euskaltel SA | 5% | 2025-01-27 | EUR | 575.371 € | 3.96% | 0.02% |
ES0576156352 | Copasa | 6% | 2025-02-28 | EUR | 478.222 € | 3.29% | 0.04% |
ES0505079295 | Grenergy Renovables, | 4% | 2025-06-20 | EUR | 385.615 € | 2.65% | Nueva |
ES05329455L7 | TUBACEX | 5% | 2025-01-17 | EUR | 385.459 € | 2.65% | 0.04% |
ES0536463880 | Audax Energia | 5% | 2025-02-21 | EUR | 294.109 € | 2.02% | Nueva |
ES0505287823 | Aedas Homes | 3% | 2025-11-04 | EUR | 289.899 € | 2% | 0.97% |
ES0505130619 | Global Dominion Acce | 5% | 2025-03-07 | EUR | 284.958 € | 1.96% | 0.02% |
ES0505548257 | Grupo Ecoener SA | 6% | 2026-10-16 | EUR | 267.370 € | 1.84% | Nueva |
ES05329455M5 | TUBACEX | 4% | 2025-01-30 | EUR | 195.237 € | 1.34% | Nueva |
ES0505630048 | Cie Automotive SA | 3% | 2025-09-11 | EUR | 192.873 € | 1.33% | Nueva |
ES0505548216 | Grupo Ecoener SA | 5% | 2025-05-23 | EUR | 192.938 € | 1.33% | Nueva |
ES05329455Q6 | TUBACEX | 4% | 2025-01-31 | EUR | 193.745 € | 1.33% | 0.03% |
ES0530625096 | Grupo Emp. ENCE | 4% | 2025-01-27 | EUR | 193.630 € | 1.33% | 0.03% |
ES0505130676 | Global Dominion Acce | 4% | 2025-07-18 | EUR | 190.893 € | 1.31% | Nueva |
ES0554653495 | INMOBILIARIA DEL SUR | 5% | 2025-05-27 | EUR | 189.792 € | 1.31% | 0.05% |
ES0554653479 | INMOBILIARIA DEL SUR | 5% | 2025-03-27 | EUR | 189.776 € | 1.31% | 0.03% |
ES0505451759 | PRMCST | 4% | 2025-03-14 | EUR | 98.377 € | 0.68% | Nueva |
ES0505630063 | Cie Automotive SA | 3% | 2025-04-15 | EUR | 98.315 € | 0.68% | Nueva |
ES0505229049 | PROSEGUR | 3% | 2025-01-15 | EUR | 98.929 € | 0.68% | Nueva |
ES0505630055 | Cie Automotive SA | 3% | 2025-03-27 | EUR | 98.198 € | 0.68% | Nueva |
PTME1ZJM0101 | Mota Engil SGPS SA | 6% | 2025-05-23 | EUR | 96.661 € | 0.67% | Nueva |
ES0505760100 | Azvi | 4% | 2025-04-16 | EUR | 97.471 € | 0.67% | Nueva |
ES05329455V6 | TUBACEX | 4% | 2025-03-27 | EUR | 98.040 € | 0.67% | Nueva |
ES0530625153 | Grupo Emp. ENCE | 4% | 2025-03-26 | EUR | 97.883 € | 0.67% | Nueva |
ES0505544322 | Opdenergy | 5% | 2025-03-11 | EUR | 97.532 € | 0.67% | Nueva |
ES0505548216 | Grupo Ecoener SA | 5% | 2025-05-23 | EUR | 96.714 € | 0.67% | Nueva |
XS2872257097 | SOL MELIA | 4% | 2025-01-31 | EUR | 97.878 € | 0.67% | Nueva |
XS2869544564 | Grupo Acciona (B.Inv | 4% | 2025-04-24 | EUR | 97.033 € | 0.67% | Nueva |
ES0505287906 | Aedas Homes | 4% | 2025-03-21 | EUR | 96.910 € | 0.67% | Nueva |
ES0582870N66 | Sacyr Vallehermoso | 4% | 2025-02-28 | EUR | 96.683 € | 0.67% | 0.03% |
PTG59DJM0016 | Greenvolt Energias R | 4% | 2025-10-17 | EUR | 96.436 € | 0.66% | Nueva |
ES0505293359 | Greenalia SA | 5% | 2025-06-27 | EUR | 95.959 € | 0.66% | Nueva |
ES0505130635 | Global Dominion Acce | 4% | 2025-02-14 | EUR | 96.487 € | 0.66% | 0.22% |
ES05329455M5 | TUBACEX | 4% | 2025-01-30 | EUR | 96.429 € | 0.66% | 0.05% |
ES0505287765 | Aedas Homes | 5% | 2025-03-18 | EUR | 95.169 € | 0.66% | 0.03% |
ES0530625138 | Grupo Emp. ENCE | 3% | 2025-09-26 | EUR | 94.925 € | 0.65% | Nueva |
ES05329455N3 | TUBACEX | 4% | 2024-10-30 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0505293300 | Greenalia SA | 6% | 2024-12-20 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0505769036 | Talgo SA | 2% | 2024-12-23 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2842989340 | Cie Automotive SA | 4% | 2024-12-19 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0583746567 | VIDRALAL | 2% | 2024-12-11 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2833399806 | ACS | 4% | 2024-08-30 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0505287831 | Aedas Homes | 4% | 2024-11-15 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0505695165 | AGOTZAINA | 5% | 2024-11-27 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0505293284 | Greenalia SA | 6% | 2024-11-28 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0505548182 | Grupo Ecoener SA | 5% | 2024-11-26 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0505521445 | Arteche Lantegi Elka | 4% | 2024-11-22 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
PTME1IJM0094 | Mota Engil SGPS SA | 10% | 2024-11-18 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
PTME1IJM0094 | Mota Engil SGPS SA | 6% | 2024-11-18 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2819786919 | FCC | 4% | 2024-10-09 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0505031155 | Ortiz Construcc | 5% | 2024-09-11 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
PTME1XJM0095 | Mota Engil SGPS SA | 6% | 2024-10-25 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2812461510 | Cie Automotive SA | 4% | 2024-10-30 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0505548166 | Grupo Ecoener SA | 5% | 2024-10-24 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0530625070 | Grupo Emp. ENCE | 4% | 2024-11-28 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2809174357 | FCC | 4% | 2024-09-23 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES05297433G2 | ELECNOR | 4% | 2024-09-13 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES05846960B1 | Masmovil Ibercom | 3% | 2024-12-13 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2784661675 | SACYR SA | 5% | 2027-04-02 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0505548141 | Ecoener | 5% | 2024-09-24 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0505438517 | Urbaser | 4% | 2024-09-25 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0505122392 | METROVACESA | 4% | 2024-10-18 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0505079253 | Grenergy Renovables, | 2% | 2024-12-12 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0521975393 | PGA CAF | 4% | 2024-07-12 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0521975393 | PGA CAF | 4% | 2024-07-12 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2784402658 | Cie Automotive SA | 4% | 2024-09-12 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0530625062 | Grupo Emp. ENCE | 5% | 2024-09-26 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0505130601 | Global Dominion Acce | 5% | 2024-11-15 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0505130601 | Global Dominion Acce | 5% | 2024-11-15 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0505287757 | Aedas Homes | 5% | 2024-07-19 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2768788163 | SOL MELIA | 4% | 2024-07-31 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2767973790 | Cie Automotive SA | 4% | 2024-09-12 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0505544256 | Opdenergy | 5% | 2024-09-11 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2763637514 | FCC | 4% | 2024-07-08 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0582870M42 | Sacyr Vallehermoso | 4% | 2024-09-30 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0530625047 | Grupo Emp. ENCE | 5% | 2024-07-26 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES05329455F9 | TUBACEX | 5% | 2024-07-31 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2750312246 | Cie Automotive SA | 4% | 2024-07-15 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0565386200 | Solaria Energia | 5% | 2024-07-17 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0505130569 | Global Dominion Acce | 5% | 2024-09-20 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0505718173 | Pagarés Cesce | 4% | 2024-07-17 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0505079238 | Grenergy Renovables, | 5% | 2024-09-12 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0505079238 | Grenergy Renovables, | 5% | 2024-09-12 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES05329455A0 | TUBACEX | 5% | 2024-07-01 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2696780381 | Grupo Acciona | 4% | 2024-09-24 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
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2024-Q4
Renta Fija Euro Corto Plazo
EUR
1.382.240
4.618
0 €
0
14.527.005 €
Política de Inversión
Política de Inversión
Operativa con derivadosSe podrá operar con instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados y no organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión.
Comisiones
Comisión de gestión
Total0.60
0.30
Patrimonio
Comisión de depositario
Total0.10
0.05
Gastos
Trimestral
Total0.19
0.20
0.20
0.19
Anual
Total0.75
0.86
0.82
0.75