2024-Q4
ROLNIK RESILIENCE, FI
VALOR LIQUIDATIVO
Último día actualizado: 2025-01-30151,50 €
YTD
| 1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2.86% | 5.17% | 11.88% | 17.57% | - | - | - |
Explicación del informe periódico
Explicación del informe periódico
2024-Q4
1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCI�N DEL FONDO.
a) Visi�n de la gestora/sociedad sobre la situaci�n de los mercados.
En este semestre consideramos que el mercado ha tenido un comportamiento mejor que el mismo semestre del a�o pasado. Los bancos centrales han seguido bajando los tipos de interes, dichas bajadas de tipos han seguido a la producida en el semestre anterior y parece que seguir� siendo as� en el futuro, aunque ser�n m�s lentas y menos agresivas tanto por parte del BCE como de la FED, aunque en Europa estas bajadas han sido mayores por lo que el mercado espera que la FED sea m�s agresiva en este aspecto. Tambi�n hay que tener en consideraci�n las elecciones de EEUU, ya que se ha producido un cambio de presidente, que de momento los mercados lo han tomado bien. Todas estas situaciones generan nerviosismo en los mercados, pero la visi�n de la gestora sobre los mercados es siempre la misma. A corto plazo hay volatilidad por la propia naturaleza de los mercados y de sus participantes. A largo plazo los precios se sit�an en torno al valor real de los activos cotizados. La gestora aprovechar� esa volatilidad a corto plazo para adquirir activos excelentes con un precio atractivo con respecto a su valor real. Cualquier comentario sobre la situaci�n actual estimamos que no a�ade valor (nos parece que no es posible saber de antemano la direcci�n a corto plazo de los mercados) y adem�s fomenta una inversi�n cortoplacista, alentando m�s la especulaci�n que la inversi�n a largo plazo (donde si es posible obtener rentabilidades positivas).
b) Decisiones generales de inversi�n adoptadas.
Durante el periodo de referencia se ha tratado de aprovechar las ca�das de los mercados, tratando de aumentar posici�n en empresas que se consideran con mayor potencial de revalorizaci�n y disminuyendo en empresas con menos potencial o mayor riesgo. Veremos con m�s detalle estos movimientos en los siguientes puntos.
c) Evoluci�n del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC.
A final del periodo el patrimonio de Rolnik Resilience FI se sit�a en 3 millones de euros.
El n�mero de part�cipes asciende a 115.
La rentabilidad obtenida por el fondo es del +44,29% desde inicio.
El valor liquidativo de Rolnik Resilience FI a cierre del semestre era de 144,29 euros/participaci�n.
Los gastos soportados por el fondo ascienden al 0,88% en el periodo, y en el c�mputo anual asciende al 1,83%.
d) Rendimiento del fondo en comparaci�n con el resto de fondos de la gestora.
Desde el 3 de julio de 2020 se gestiona otro fondo de inversi�n (Rolnik Conviction FI Clase V) obteniendo una rentabilidad desde su constituci�n hasta cierre de periodo del -35,64%.
Desde el 2 de julio de 2024 se gestiona otro fondo de inversi�n (Rolnik Conviction FI Clase F) obteniendo una rentabilidad desde su constituci�n hasta cierre de periodo del +21,37%.
Desde el 2 de octubre de 2020 se gestiona otro fondo de inversi�n libre (Rolnik Focus FIL) obteniendo una rentabilidad desde su constituci�n hasta cierre de periodo del -59,86%.
2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES.
a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
Durante el 2� semestre de 2024 se iniciaron posiciones en Pluxee, Binjiang Service, New Oriental Education, Kinsale y Perimeter Solutions, por otro lado, han salido de la cartera posiciones como Amazon, CBRE y Atlassian. Se puede consultar una informaci�n m�s detallada en el punto de Detalle de inversiones financieras.
Las empresas que m�s han aportado en este periodo a la rentabilidad del fondo han sido Crowdstrike, RH y Brookfield, y las que menos MTY Food, Ryman Healthcare y Dino Polska.
La principal geograf�a por peso es EEUU con un 26%, la segunda geograf�a es China con un peso cercano al 18%, seguida de Canad� con un peso cercano al 17% y el resto est�n por debajo del 8% cada una de ellas.
En lo que respecta a las industrias, el Retail es la principal industria de la cartera, con un 27% de peso aproximadamente, seguido por los Servicios financieros, con un 15% y tras esto Servicios al consumo con un peso del 11%, el resto de las industrias est�n por debajo del 10% cada una.
El fondo est� invertido por encima del 95%.
Se puede ver mes a mes informaci�n m�s actualizada de algunas de las principales posiciones en la p�gina web de la gestora, as� como en las fichas mensuales del fondo.
b) Operativa de pr�stamo de valores.
N/A
c) Operativa en derivados y adquisici�n temporal de activos.
Se han contratado futuros sobre el EURUSD para cubrir la exposici�n a dicha divisa sobre las inversiones.
d) Otra informaci�n sobre inversiones.
En relaci�n a la Integraci�n de los riesgos de sostenibilidad, el proceso de inversi�n de Rolnik Capital Owners SGIIC, SAU tiene en cuenta los riesgos de sostenibilidad y esta� basado en un an�lisis de terceros. Para ello Rolnik tendr� en cuenta los ratings ASG publicados por proveedores externos al objeto de evaluar el riesgo de sostenibilidad del fondo. El riesgo de sostenibilidad de las inversiones depender�, entre otros, del tipo de emisor, el sector de actividad o su localizaci�n geogr�fica.
3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.
N/A
4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO.
El riesgo asumido por el fondo es, por un lado, el riesgo operacional de las empresas en las que invierte, y por otro, el riesgo de que el precio pagado por las acciones de esas empresas est� en l�nea o no con su valor a largo plazo. Todo ello ponderado por el peso de cada inversi�n dentro de la cartera. Pensamos que el riesgo se mitiga de forma �ptima invirtiendo en empresas de la m�xima calidad y pagando por ellas precios razonables.
5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS.
La pol�tica seguida por Rolnik en relaci�n con el ejercicio de los derechos pol�ticos inherentes a los valores que integran las IIC gestionadas es que siempre delegamos el mismo, salvo que alguna situaci�n especial requiera lo contrario.
6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV.
N/A
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.
N/A
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS.
La gestora realiza sus propios an�lisis y no utiliza an�lisis externos. Si en alg�n momento los utiliza, el coste siempre recaer� en la gestora y no en el fondo.
9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).
N/A
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO.
No tenemos ninguna visibilidad acerca de la actuaci�n previsible ni del mercado ni del fondo a corto plazo, y adem�s no creemos que sea posible tenerla acertada de manera consistente. El comportamiento del fondo depender� de la calidad y el precio de los activos en lo que invierta. Cuanta mayor calidad y menor precio, mejor ser� el comportamiento del fondo.Cartera Renta Variable
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
US74967X1037 | RH (RH US) | EUR | 197.667 € | 6.6% | 66.61% |
CA11271J1075 | Brascan Corp | EUR | 178.108 € | 5.95% | 43.1% |
FR0014000MR3 | EUROFINS SCIENTIFIC | EUR | 157.545 € | 5.26% | 0.46% |
US6475812060 | NEW ORIENTAL EDUCATION AND TE | EUR | 154.033 € | 5.15% | Nueva |
US58733R1023 | MERCADOLIBRE, INC | EUR | 152.733 € | 5.1% | 7.06% |
NL0012969182 | ADYEN NV / WI | EUR | 143.700 € | 4.8% | 29.09% |
PLDINPL00011 | DINO POLSKA SA(DNP PW) | EUR | 140.360 € | 4.69% | 9.44% |
KYG875721634 | TENCENT HOLDINGS LTD | EUR | 134.224 € | 4.48% | 15.72% |
KYG1122A1013 | BINJANG SERVICE GROUP (3316 HK) | EUR | 133.460 € | 4.46% | Nueva |
CA21037X1006 | CONSTELLATION SOFTWARE INC | EUR | 128.345 € | 4.29% | 1.52% |
KYG017191142 | ALIBABA GROUP HOLDING LTD | EUR | 128.534 € | 4.29% | 20.78% |
AU000000KPG7 | KELLY PARTNERS GROUP HOLDING(KP | EUR | 125.475 € | 4.19% | 96.4% |
US71385M1071 | PERIMETER SOLUTIONS SA | EUR | 113.555 € | 3.79% | Nueva |
NZRYME0001S4 | RYMAN GEALTHCARE LTD | EUR | 112.372 € | 3.75% | 26.26% |
CA55378N1078 | MTY FOOD GROUP INC | EUR | 112.058 € | 3.74% | 0.22% |
FR0000121014 | LVMH MOET-HENNESSY | EUR | 98.503 € | 3.29% | 84.05% |
US90384S3031 | ULTA SALON COSMETICS FRAGR | EUR | 96.613 € | 3.23% | 16.63% |
US2253101016 | CREDIT ACCEPTANCE CORP | EUR | 83.880 € | 2.8% | 5.62% |
US30303M1027 | FACEBOOK INC | EUR | 80.864 € | 2.7% | 10.98% |
CA89072T1021 | TOPICUS.COM INC | EUR | 79.574 € | 2.66% | 2.22% |
CA01626P1484 | ALIMENTACION COUCHE | EUR | 76.264 € | 2.55% | 2.16% |
NL0015001W49 | PLUXEE | EUR | 71.121 € | 2.38% | Nueva |
US22788C1053 | CROWDSTRIKE HOLDINGS INC | EUR | 59.482 € | 1.99% | 4.97% |
US0090661010 | AIRBNB INC | EUR | 58.635 € | 1.96% | 22.71% |
US49714P1084 | KINSALE CAPITAL GROUP INC | EUR | 53.907 € | 1.8% | Nueva |
US0846707026 | BERKSHIRE HATHAWAY INC | EUR | 32.833 € | 1.1% | 55.66% |
BMG6936M1001 | PARTNERS VALUE INVESTMENT | EUR | 24.067 € | 0.8% | 85.23% |
US8740391003 | TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFACTUR | EUR | 3624 € | 0.12% | 17.59% |
US81762P1021 | SERVICENOW INC | EUR | 3072 € | 0.1% | 39.45% |
US0533321024 | AUTOZONE INC | EUR | 3092 € | 0.1% | 95.86% |
US0378331005 | APPLE INC | EUR | 2902 € | 0.1% | 23.02% |
US5949181045 | MICROSOFT CORP | EUR | 2035 € | 0.07% | 2.44% |
US64110L1061 | NETFLIX INC | EUR | 1722 € | 0.06% | 36.67% |
CA55027C1068 | LUMINENT INC | EUR | 1381 € | 0.05% | 96.97% |
US9224751084 | VEEVA SYSTEMS INC. | EUR | 1015 € | 0.03% | 98.54% |
US00724F1012 | ADOBE SYSTEMS INC | EUR | 859 € | 0.03% | 17.16% |
GB0000536739 | ASHTEAD GROUP PLC | EUR | 601 € | 0.02% | 99.29% |
CA1130041058 | BROOKFIELD CORP | EUR | 576 € | 0.02% | Nueva |
US92826C8394 | VISA INC | EUR | 610 € | 0.02% | 98.74% |
US0494681010 | ATLASSIAN CORP PLC-CLASS A(TEAM | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US12504L1098 | CBRE GROUP INC | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US34959E1091 | FORTINET INC | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US0231351067 | AMAZON.COM INC | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US3397501012 | FLOOR&DECOR HOLDINGS INC | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Derechos sobre Derivados
| Activo | Operación | Derivado | Tipo | Strike | Vencimiento | Importe | Protegida |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
CONSTELLATION SOFTWARE INC | Compra de warrants "put" | 0 € | |||||
Investment Notes
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Fondo
Informe
2024-Q4
Inversión
Renta Variable Internacional
Riesgo
Divisa
EUR
Nº de Participaciones
20.748
Nº de Partícipes
115
Beneficios Distribuidos
0 €
Inversión mínima
100 euros
Patrimonio
2.993.588 €
Política de Inversión
Política de Inversión
Politica de inversiónInvierte 50-100% de la exposici�n total (habitualmente m�s del 75%) en renta variable de cualquier sector y el resto en renta fija publica/privada (incluyendo dep�sitos e instrumentos del mercado monetario cotizados o no, l�quidos). La exposici�n a riesgo divisa
ser� del 0-100%.
Para la selecci�n de renta variable se aplican t�cnicas de an�lisis fundamental, buscando empresas en etapas de crecimiento maduro con m�rgenes de beneficios estables que, a juicio de la gestora, est�n infravaloradas y tengan potencial de revalorizaci�n. La gestora considera que estas empresas son resilientes al tener modelos de negocio probados y con beneficios estables, cualidades que podr�an ayudar, en caso de ca�das generalizadas de mercado, a que su precio no caiga tanto como el de empresas en etapas de crecimiento m�s joven con beneficios poco estables. Se invertir� fundamentalmente en empresas de alta capitalizaci�n, con un m�ximo del 25% en media y/o baja capitalizaci�n.
Las emisiones de renta fija tendr�n calidad crediticia al menos media (rating m�nimo BBB-) o, si fuera inferior, el rating del Reino de Espa�a en cada momento. Para emisiones no calificadas se atender� al rating del emisor. La duraci�n media de la cartera de renta
fija no est� predeterminada.
Los emisores/mercados ser�n OCDE o emergentes, sin l�mite. Podr� existir concentraci�n geogr�fica/sectorial.
Podr� invertir hasta 10% del patrimonio en IIC financieras (activo apto), armonizadas o no, del grupo o no de la Gestora.
Se podr� invertir m�s del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado de la UE, una Comunidad Aut�noma, una Entidad Local, los Organismos Internacionales de los que Espa�a sea miembro y Estados con solvencia no inferior a la de Espa�a.
La IIC diversifica las inversiones en los activos mencionados anteriormente en, al menos, seis emisiones diferentes. La inversi�n en valores de una misma emisi�n no supera el 30% del activo de la IIC.
Se podr� operar con derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversi�n y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversi�n. Esta operativa comporta riesgos por
la posibilidad de que la cobertura no sea perfecta, por el apalancamiento que conllevan y por la inexistencia de una c�mara de compensaci�n. El grado m�ximo de exposici�n al riesgo de mercado a trav�s de instrumentos financieros derivados es el importe del
patrimonio neto.
Operativa con derivadosCobertura de riesgos
Operativa con derivadosCobertura de riesgos
Sectores
- Consumo cíclico
31.33%
- Tecnología
14.41%
- Servicios financieros
12.68%
- Consumo defensivo
9.98%
- Salud
9.19%
- Comunicaciones
7.35%
- Industria
6.69%
- Inmobiliarío
4.52%
- No Clasificado
3.85%
Regiones
- Estados Unidos
38.22%
- Europa
20.72%
- Canada
19.54%
- China
13.43%
- Australia
8.06%
- Reino Unido
0.02%
Tipo de Inversión
- Large Cap - Growth
34.54%
- Small Cap - Blend
17.60%
- Large Cap - Blend
14.36%
- Medium Cap - Growth
9.90%
- Medium Cap - Blend
8.72%
- Small Cap - Value
4.52%
- Medium Cap - Value
3.81%
- Small Cap - Growth
1.83%
- No Clasificado
4.71%
Comisiones
Comisión de gestión
Total2024
1.50
2024-Q4
0.75
Base de cálculo
Patrimonio
Comisión de depositario
Total2024
0.07
2024-Q4
0.04
Gastos
Trimestral
Total2024-Q4
0.45
2024-Q3
0.43
2024-Q2
0.46
2024-Q1
0.64
Anual
Total2023
2.92