2024-Q4
BANKINTER FINANZAS GLOBALES, FI
•CLASE C
VALOR LIQUIDATIVO
Último día actualizado: 2025-01-301081,41 €
YTD
| 1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1.85% | 6.97% | 14.34% | 35.85% | 12.74% | 11.76% | - |
Explicación del informe periódico
Explicación del informe periódico
2024-Q4
1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO.a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados
En el segundo semestre de 2024 la actividad económica global se expandió a un ritmo similar al del precedente, gracias al dinamismo del sector servicios mientras que las manufacturas continuaron mostrando una notable debilidad.
Fue destacable la evolución de la economía de Estados Unidos, que sorprendió al alza a pesar de algunas señales de desaceleración en su mercado laboral. Dentro de Europa, destacó positivamente la buena marcha de la economía española frente al estancamiento de Alemania.
El proceso de desinflación continuó en el semestre, permitiendo que los bancos centrales de las principales economías bajaran los tipos de interés, con la excepción del Banco de Japón que, al contrario, subió el tipo de interés y retiró estímulos.
El Banco Central Europeo, decidió bajar sus tipos de interés de referencia en 25 puntos básicos en su reunión de junio y realizó un movimiento similar en los meses de septiembre, de octubre y de diciembre. Así, el tipo de depósito bajó en el semestre de 4% a 3%. Por su parte, la Reserva Federal inauguró el ciclo de recortes de tipos con una bajada de medio punto en septiembre, seguida de dos recortes adicionales de 25 puntos básicos en las reuniones de noviembre y diciembre, hasta situar los tipos oficiales en el rango 4,25%-4,50%.
De cara al futuro se espera una continuación del actual proceso de normalización de las políticas monetarias. Dicho esto, las expectativas de los mercados se ajustaron a lo largo del semestre, para pasar a descontar una relajación más intensa de la política monetaria del Banco Central Europeo y menos acusada en Estados Unidos, como consecuencia de las medidas que la nueva Administración estadounidense podría poner en marcha.
Según los anuncios realizados por el presidente electo Trump, la nueva Administración podría llevar a cabo un aumento de los aranceles, un endurecimiento de la política migratoria, una reducción impositiva y un proceso de desregulación de determinadas actividades.
El grado de incertidumbre es elevado, pero desde que se conoce el resultado de las elecciones americanas, se ha producido una apreciación del dólar, un aumento de las expectativas de inflación en Estados Unidos y un impulso de los activos de riesgo estadounidenses.
En concreto, el índice bursátil S&P 500 se revalorizó +7,7% en el semestre frente a un Eurostoxx 50 que estuvo plano.
El índice MSCI World de países desarrollados se revalorizó +5,6% mientras que el índice MSCI Emergentes retrocedió -1,0%. Eso, a pesar de la recuperación de los activos chinos (CSI 300 +13,7%) gracias al anuncio de medidas de estímulo por parte de las autoridades de China, con el objetivo de estabilizar el ajuste que atraviesa su sector inmobiliario y tratar de dinamizar la demanda interna.
Cabe resaltar también el episodio de volatilidad experimentado a principios de agosto, vinculado al aumento de los tipos de interés oficiales de Japón y a la debilidad de unos datos de empleo americanos. Entonces se produjo la mayor corrección bursátil del año (-6% en el MSCI World).
Dentro de la bolsa europea, destacó la revalorización del índice alemán DAX (+9,2% en el semestre) y del Ibex (+6%) frente al índice francés que cerró el semestre con caídas (CAC -1,3%).
Por sectores, los que mejor se comportaron en el semestre fueron las financieras con una revalorización de +9,7% seguidas de servicios de comunicación (+5,8%) e industriales (+4,5%). Por el contrario, el peor comportamiento se registró dentro de las petroleras (-12,7%), las compañías de salud (-10%) y tecnología (-9,9%).
En el conjunto del semestre, las rentabilidades de las deudas soberanas cayeron sensiblemente, con la excepción de los plazos largos americanos, que pasaron a descontar un escenario de mayor inflación tras conocerse el resultado de las elecciones americanas.
En concreto, la rentabilidad del bono americano a diez años subió +17 puntos básicos hasta situarse en 4,57%, y la del bono alemán se redujo -13 puntos básicos en el semestre hasta 2,08%.
Los tipos de mercado de los soberanos de corto plazo registraron una caída más acusada por lo que las curvas de tipos deshicieron su inversión y pasaron a tener pendiente positiva.
La deuda periférica evolucionó favorablemente, especialmente en Italia. Por el contrario, la deuda francesa se vio penalizada por el ruido político y el retraso en el control de las finanzas públicas. Así, la prima de riesgo francesa pasó a situarse por encima de la española, en 83 puntos básicos vs 69 puntos básicos, al cierre de 2024.
La prima de riesgo italiana descendió 42 puntos básicos en el semestre hasta situarse en 116 puntos básicos.
El euro se depreció frente al dólar en el semestre. El cruce cerró el ejercicio en sus mínimos anuales, por debajo de 1,04, tras un fuerte movimiento a la baja propiciado por el retraso en las perspectivas de bajadas de tipos de la Reserva Federal y por la victoria de Trump.
El yen experimentó un notable movimiento de ida y vuelta en su cruce con el dólar a lo largo del semestre. Se fortaleció fuertemente tras la subida de tipos por sorpresa del Banco de Japón, pasando el cruce de 161 a 140, para recuperarse después y cerrar el año 2024 en 157 yenes por dólar.
Finalmente, en el mercado de materias primas se produjo una notable volatilidad en el precio del petróleo como consecuencia de la intensificación del conflicto de Oriente Medio y por las decisiones de la OPEP+. El saldo semestral terminó siendo negativo, -13,6% en el caso del Brent, que cerró el semestre en 74,6$/barril.
El precio del oro subió +12,8% en el semestre, para cerrar el ejercicio en 2.625 dólares/onza.
b) Decisiones generales de inversión adoptadas.
Durante el periodo hemos mantenido niveles de inversión entre el 94% y el 97%, intentando en todo momento beneficiarnos de las oscilaciones del sector financiero global.
c) Índice de referencia.
El índice de referencia del fondo se utiliza en términos meramente informativos o comparativos.
d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC.
El patrimonio del fondo de la clase R ha aumentado en el ejercicio según puede verse en el apartado 2.1. del presente informe. Desde 10.911.836 Euros a 12.943.922.
El patrimonio del fondo de la clase C ha aumentado en el periodo según puede verse en el apartado 2.1. del presente informe desde 76.675 Euros a 78.399.
El número de partícipes de la clase R ha aumentado en el periodo según puede verse en el apartado 2.1.a) del presente informe. Ha pasado de 717 a 788.
El número de partícipes de la clase C ha disminuido en el periodo según puede verse en el apartado 2.1.a) del presente informe, de 67 a 60.
Como consecuencia de la gestión realizada, la clase R ha obtenido una rentabilidad en el semestre del 17,25%. Por su parte la clase C ha obtenido una rentabilidad del 17,69% en el mismo periodo.
Durante este período los gastos corrientes soportados por la clase R han tenido un impacto de 0,85% en su rentabilidad.
Durante este período los gastos corrientes soportados por la clase C han tenido un impacto de 0,48% en su rentabilidad.
e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora.
El cuadro “Comparativa” no ofrece el comportamiento relativo del Fondo con respecto a la rentabilidad media de los fondos de la Gestora con su misma Vocación Inversora, al tratarse de un fondo único en su vocación al ser un sector de renta variable muy concreto.
2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES.
a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
Continuamos sobreponderados en EEUU y Europa, mientras que hemos reducido parcialmente nuestra infraponderanción en Japón. Entendemos que las financieras japonesas deberían beneficiarse de la esperada normalización en la política de tipos de interés.
Dentro del sector financiero, hemos continuado reduciendo nuestras posiciones en bancos y aseguradoras en favor de valores dentro de los subsectores de servicios financieros y mercados de capitales. Durante el segundo semestre de 2024 hemos rebajado progresivamente nuestra exposición a valores con sensibilidad positiva a las subidas de tipos y aumentando peso en otros que se ven beneficiados por un entorno de tipos a la baja. Cabe destacar la evolución los subsectores de mercados de capitales y servicios financieros, los cuales continúan ganando peso con respecto al semestre anterior, representando ya un 44% del total del fondo. Hemos incrementado las posiciones que ya teníamos en la primera mitad de 2024, siendo Blackrock, Morgan Stanley y Visa los valores que mayor crecimiento del peso en el fondo han experimentado. Asimismo, hemos añadido un nuevo valor al fondo que con un peso cercano al 3% ha aportado una rentabilidad cercana al 25% en el semestre.
Entendemos que este posicionamiento debería contribuir de forma positiva en un 2025 donde se prevén más recortes en los tipos de interés oficiales, tanto en EEUU como en Europa. Si bien debemos señalar que la incertidumbre actual en términos políticos y económicos podría alterar sensiblemente estas expectativas, dilatando o modificando la profundidad de las bajadas.
Los valores que más han contribuido al fondo durante este periodo han sido principalmente valores norteamericanos. En este sentido, cabe señalar a Paypal, Blackstone y Brookfield, que con un peso conjunto cercano al 5% del fondo han obtenido una rentabilidad superior al 45% en el semestre. Por el lado contrario, Prudential, con un peso medio cercano al 2%, ha contribuido de forma negativa al fondo con un -8% en el mismo periodo.
La rentabilidad media de la liquidez durante el periodo ha sido del 2,58%.
b) Operativa de préstamo de valores.
N/A.
c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.
El fondo ha realizado durante el período operaciones de compraventa de futuros y opciones sobre acciones del sector bancario y asegurador y divisas. El resultado de la inversión en estas operaciones ha sido una rentabilidad del -0,21% sobre el patrimonio medio del fondo en el periodo, siendo el nivel medio de apalancamiento del fondo correspondiente a las posiciones en instrumentos financieros derivados en este periodo de un 1,77% La estrategia de inversión de las posiciones abiertas en derivados ha perseguido, en todo momento, la consecución de una mayor o menor correlación de la cartera con la evolución de los mercados de renta variable en los que invierte el fondo de acuerdo con la política de inversión definida en su folleto.
d) Otra información sobre inversiones.
N/A.
3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.
N/A.
4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO.
Durante este período la volatilidad del valor liquidativo tanto de la clase R como de la clase C ha sido del 15,48%, inferior a la volatilidad de su índice de referencia.
5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS.
Bankinter Gestion de Activos SGIIC (en adelante, “la Gestora”) cuenta con una política de implicación a largo plazo de los accionistas que, entre otras cosas, incluye un apartado relativo al ejercicio de los derechos de voto que explica cómo integra en la gestión diaria de las Instituciones de Inversión Colectiva la toma de decisiones que puedan afectar a las compañías en las que invierte, respetando siempre el principio de actuar en el mejor interés de los partícipes.
Dicha política establece las directrices que se tienen en cuenta en el proceso de voto en las juntas generales de accionistas, considerando, entre otras cosas, la estrategia de inversión de las IIC gestionadas, así como la naturaleza y el tamaño de las sociedades en las que invierte respecto a la posición global de los distintos vehículos de la gestora.
La decisión final del sentido del voto se determina a partir de un análisis interno de la propia Gestora, que ha incluido el uso de los servicios de asesores de voto.
Tanto la representación como el voto podrán ser delegados o ejercitados por vía electrónica en los casos en los que las sociedades habiliten medios de comunicación a distancia para los accionistas e inversores.
Una información más detallada sobre esta política puede consultarse en www.bankinter.com, en la sección “Fondos Bankinter Gestión de Activos”.
Durante el ejercicio se han dado instrucciones para acudir a más de 240 Juntas de accionistas de emisores de más de 20 países distintos. En la gran mayoría de ocasiones, se ha acudido con instrucciones para votar en cada uno de los puntos del orden del día, pronunciándose a favor, en contra o absteniéndose en el mejor interés de las IIC gestionadas y sus partícipes.
En lo que se refiere a este fondo en concreto, durante el ejercicio se han dado instrucciones para acudir a las Juntas de los siguientes emisores:
Allfunds Group Plc, Allianz SE, Amundi SA, Aviva Plc, AXA SA, Bank of America Corporation, Bankinter SA, Beazley Plc, Berkshire Hathaway Inc., BNP Paribas SA, CaixaBank SA, ING Groep NV, UBS Group AG, Visa Inc., Wells Fargo & Company y Zurich Insurance Group AG.
6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV.
N/A.
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.
N/A.
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS.
Durante el ejercicio 2024, la IIC ha abonado la cantidad de 6.741,21 euros en concepto de gastos correspondientes al servicio de análisis financiero sobre inversiones, siendo los principales proveedores del servicio UBS, JP Morgan, Exane, Morgan Stanley, Santander, Redburn, Kepler y Bernstein. Dicho análisis ha mejorado la gestión de la IIC en lo relativo a la asignación de activos más adecuada a la previsión del ciclo macroeconómico, así como en la selección concreta de determinadas ideas de inversión.
Para el ejercicio 2025, se ha presupuestado para esta IIC un importe de 6.561,17 euros en concepto de gastos correspondientes al servicio de análisis financiero sobre inversiones, siendo los principales proveedores del servicio UBS, JP Morgan, Exane, Morgan Stanley, Santander, Redburn, Bernstein, Bank of America Merrill Lynch y Kepler.
9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).
N/A.
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO.
De cara al primer semestre de 2025 no se anticipan cambios sustanciales en el ritmo de crecimiento de la economía global. Los principales organismos proyectan una tasa de expansión en el PIB global ligeramente por encima del 3%, en línea con la registrada en 2023 y 2024.
Se espera que el proceso de desaceleración de la inflación continúe, si bien la inflación de servicios está mostrando una mayor resistencia a bajar.
En este contexto, los mercados financieros proyectan una relajación más intensa de la política monetaria de la UEM y menos pronunciada en EEUU de lo que descontaban unos meses atrás. En concreto, el mercado descuenta cerca de cien puntos básicos de recortes por parte del Banco Central Europeo a lo largo del primer semestre de 2025, y unos treinta puntos básicos en el caso de la Reserva Federal.
Este escenario positivo, de crecimiento de la actividad a un ritmo razonable con control de la inflación y un nivel reducido y estable del desempleo, está rodeado de una incertidumbre elevada, por las tensiones geopolíticas existentes y por las posibles políticas de la nueva Administración de Estados Unidos.
En este sentido, un hipotético aumento de los aranceles podría impactar negativamente sobre la actividad económica y presionar al alza la inflación a escala global.
También existe un grado de incertidumbre elevado respecto a la evolución de la situación fiscal en Europa, por la inestabilidad política de Francia y la celebración de elecciones anticipadas en Alemania.
Para 2025 anticipamos un comportamiento más moderado de las bolsas globales tras dos años excepcionalmente positivos.
Este escenario estará respaldado por un entorno de crecimiento moderado, desinflación y políticas monetarias flexibles, que deberían proporcionar soporte a los mercados financieros.
Además, la pujanza de la Inteligencia Artificial podría extenderse al resto del mercado, de forma que el crecimiento de los beneficios se vería respaldado no sólo por las grandes compañías americanas conocidas como “Siete Magníficos” sino por un mayor número de empresas.
No obstante, la incertidumbre en torno a factores geopolíticos y las políticas arancelarias propuestas por el gobierno de Trump podría provocar episodios de volatilidad.
La diversificación será clave en este contexto.
Probablemente la bolsa americana mantenga su fortaleza relativa, con oportunidades en sectores como tecnología, inteligencia artificial, transición energética e infraestructuras.
La bolsa europea ofrece valoraciones atractivas, respaldadas por políticas expansivas y una mejora en las perspectivas económicas.
Así, la estrategia de inversión del fondo para este nuevo periodo se moverá siguiendo estas líneas de actuación tratando de aprovechar las oportunidades que se presenten en el mercado.
Cartera Renta Variable
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
US46625H1005 | MORGAN JP & CO | EUR | 935.837 € | 7.19% | 22.55% |
US0846707026 | BERKSHIRE HATHA | EUR | 691.833 € | 5.31% | 15.22% |
US92826C8394 | VISA INC | EUR | 642.545 € | 4.93% | 59.21% |
US09290D1019 | BLACKROCK INC | EUR | 576.955 € | 4.43% | Nueva |
US0605051046 | BANK OF AMERICA CORP | EUR | 571.136 € | 4.39% | 17.57% |
US6174464486 | MORGAN STANLEY | EUR | 547.131 € | 4.2% | 33.76% |
US38141G1040 | GOLDMAN SACHS GROUP | EUR | 518.528 € | 3.98% | 12.65% |
US78409V1044 | S&P GLOBAL INC | EUR | 441.849 € | 3.39% | 2.72% |
US9497461015 | WELLS FARGO & C | EUR | 421.298 € | 3.24% | 19.76% |
CA56501R1064 | MANULIFE FINANCIAL C | EUR | 374.888 € | 2.88% | 19.29% |
US8522341036 | SQUARE INC | EUR | 366.839 € | 2.82% | Nueva |
CH0044328745 | CHUBB CORP | EUR | 349.159 € | 2.68% | 12.01% |
US09260D1072 | BLACKSTONE GROUP | EUR | 323.584 € | 2.48% | 44.01% |
US5717481023 | MARSH & MCLENNAN COS | EUR | 315.995 € | 2.43% | 4.23% |
FR0000131104 | BANCO NACIONAL | EUR | 314.340 € | 2.41% | 0.52% |
US8085131055 | CHARLES SCHWAB | EUR | 297.655 € | 2.29% | 13.05% |
NL0011821202 | ING GROEP | EUR | 270.827 € | 2.08% | 5.21% |
US57636Q1040 | MASTERCARD INC | EUR | 254.681 € | 1.96% | 23.42% |
FR0004125920 | AMUNDI | EUR | 240.686 € | 1.85% | 6.56% |
GB0007099541 | PRUDENTIAL PLC | EUR | 241.408 € | 1.85% | 0.8% |
NL0012969182 | ADYEN NV | EUR | 228.483 € | 1.75% | 29.09% |
FR0000120628 | AXA | EUR | 210.107 € | 1.61% | 7.01% |
DE0008404005 | ALLIANZ | EUR | 207.130 € | 1.59% | 15.54% |
GB00BPQY8M80 | AVIVA PLC | EUR | 197.353 € | 1.52% | 0.86% |
GB00BYQ0JC66 | BEAZLEY PLC | EUR | 197.795 € | 1.52% | 6.27% |
IT0005508921 | MONTE DEI PASCH | EUR | 196.816 € | 1.51% | Nueva |
CH0244767585 | UBS GROUP AG | EUR | 187.858 € | 1.44% | 72.99% |
BE0003565737 | KBC GROUP NV | EUR | 186.723 € | 1.43% | Nueva |
CA11271J1075 | BROOKFIELD ASSET MAN | EUR | 175.536 € | 1.35% | 43.01% |
JP3902900004 | MITSUBISHI TOKY | EUR | 174.041 € | 1.34% | 12.33% |
PTBCP0AM0015 | BCP | EUR | 173.070 € | 1.33% | Nueva |
US59156R1086 | METLIFE INC | EUR | 171.925 € | 1.32% | 20.62% |
IT0000072618 | INTESA BCI S.P.A | EUR | 154.532 € | 1.19% | 109.97% |
JP3885780001 | MIZUHO FINANCIAL | EUR | 142.265 € | 1.09% | 21.34% |
US0889291045 | GENERAL CABLE CORP | EUR | 136.961 € | 1.05% | Nueva |
JP3539220008 | T&D HOLDINGS INC | EUR | 117.399 € | 0.9% | 8.84% |
CA8911605092 | TORONTO-DOMINIO | EUR | 110.916 € | 0.85% | 0.17% |
GB0031348658 | BARCLAYS BANK | EUR | 109.089 € | 0.84% | Nueva |
GB00BNTJ3546 | ALLFUNDS GROUP PLC | EUR | 106.082 € | 0.81% | 3.82% |
BMG3223R1088 | EVEREST RE GROUP LTD | EUR | 76.632 € | 0.59% | Nueva |
US70450Y1038 | PAYPAL HOLDINGS INC | EUR | 41.445 € | 0.32% | 7.39% |
JP3200450009 | ORIX CORP | EUR | 31.296 € | 0.24% | 0.94% |
JP3752900005 | JAPAN POST HOLDINGS | EUR | 30.112 € | 0.23% | 1.69% |
ES0140609019 | CRITERIA CAIXA CORP | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US82452J1097 | SHIFT4 PAYMENTS INC- | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US55354G1004 | MSCI INC | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
FI4000297767 | NORDEA BANK AB | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IT0005239360 | CREDITO ITALIAN | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US0594603039 | BANCO BRADESCO | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US09247X1019 | BLACKROCK INC | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
GB0005405286 | HSBC HOLDINGS | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera ICC
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
IE00BM67HL84 | XTRACKERS | EUR | 384.369 € | 2.95% | Nueva |
IE00BM67HL84 | XTRACKERS | EUR | 196.527 € | 1.51% | Nueva |
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Fondo
Informe
2024-Q4
Inversión
Renta Variable Internacional
Riesgo
Divisa
EUR
Nº de Participaciones
77
Nº de Partícipes
60
Beneficios Distribuidos
0 €
Inversión mínima
1
Patrimonio
78.399 €
Política de Inversión
Política de Inversión
Politica de inversiónLa gestión toma como referencia la rentabilidad del índice 50% STOXX Europe 600 Banks y 50% STOXX Europe 600 Insurance.
Se invertirá, directa o indirectamente a través de IIC (máximo del 10% del patrimonio), más del 75% de la exposición total en renta variable de emisores del sector financiero (principalmente, bancos, aseguradoras y otras empresas del sector financiero -brókers, gestoras, etc.-), o de empresas cuya actividad esté correlacionada con el sector, con cualquier nivel de capitalización.
Se invertirá en renta variable de emisores y mercados de países de la OCDE, pudiendo en determinados momentos, estar invertida la totalidad de la cartera en emisores/mercados de otros países, incluyendo países emergentes. No existe una definición preestablecida de porcentajes de inversión por activos/capitalización/emisores/divisas/países.
La parte no invertida en renta variable se invertirá, directa o indirectamente a través de IIC, en activos de renta fija pública o privada (incluyendo instrumentos del mercado monetario cotizados o no, que sean líquidos y depósitos), de emisores/mercados OCDE. Las emisiones tendrán calificación crediticia tanto alta (mínimo A-) como media (entre BBB+ y BBB-). La duración media de la cartera de renta fija no está predeterminada.
Las IIC en las que se invierte son IIC financieras, que sean activo apto, armonizadas o no, pertenecientes o no al grupo de la gestora.
La exposición al riesgo divisa será del 0%-100% de la exposición total.
La exposición máxima a riesgo de mercado por uso de derivados es el patrimonio neto.
Se podrá invertir más del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado miembro de la Unión Europea, una Comunidad Autónoma, una Entidad Local, los Organismos Internacionales de los que España sea miembro y Estados con calificación de solvencia no inferior a la del Reino de España.
Se podrá operar con instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión. Esta operativa comporta riesgos por la posibilidad de que la cobertura no sea perfecta, por el apalancamiento que conllevan y por la inexistencia de una cámara de compensación.
Se podrá invertir hasta un máximo conjunto del 10% del patrimonio en activos que podrían introducir un mayor riesgo que el resto de las inversiones como consecuencia de sus características, entre otras, de liquidez, tipo de emisor o grado de protección al inversor. En concreto se podrá invertir en:
- Las acciones y activos de renta fija admitidos a negociación en cualquier mercado o sistema de negociación que no tengan características similares a los mercados oficiales españoles o no estén sometidos a regulación o dispongan de otros mecanismos que garanticen su liquidez al menos con la misma frecuencia con la que la IIC inversora atienda los reembolsos.
- Las acciones y participaciones de entidades de capital riesgo españolas o extranjeras similares reguladas pertenecientes o no al grupo dela gestora, que sean libremente transmisibles.
Operativa con derivadosEl fondo ha realizado durante el periodo operaciones en instrumentos financieros derivados.
Operativa con derivadosEl fondo ha realizado durante el periodo operaciones en instrumentos financieros derivados.
Sectores
- Servicios financieros
95.06%
- Tecnología
4.94%
Regiones
- Estados Unidos
60.80%
- Europa
22.55%
- Reino Unido
7.06%
- Canada
5.48%
- Japón
4.11%
Tipo de Inversión
- Large Cap - Value
56.79%
- Large Cap - Blend
26.48%
- Medium Cap - Value
5.13%
- Large Cap - Growth
4.91%
- Medium Cap - Growth
3.04%
- Medium Cap - Blend
2.52%
- Small Cap - Value
1.14%
Comisiones
Comisión de gestión
Total2024
0.75
2024-Q4
0.38
Base de cálculo
Patrimonio
Comisión de depositario
Total2024
0.10
2024-Q4
0.05
Gastos
Trimestral
Total2024-Q4
0.24
2024-Q3
0.24
2024-Q2
0.24
2024-Q1
0.24
Anual
Total2023
0.96
2022
0.90
2021
0.93
2019
0.86