BANKINTER AHORRO RENTA FIJA, FI
•CLASE R
1042,52 €
| 1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 0.13% | 0.13% | 0.69% | 3.45% | 0.98% | 0.42% | 0.05% |
Explicación del informe periódico
Explicación del informe periódico
a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados
En el segundo semestre de 2024 la actividad económica global se expandió a un ritmo similar al del precedente, gracias al dinamismo del sector servicios mientras que las manufacturas continuaron mostrando una notable debilidad.
Fue destacable la evolución de la economía de Estados Unidos, que sorprendió al alza a pesar de algunas señales de desaceleración en su mercado laboral. Dentro de Europa, destacó positivamente la buena marcha de la economía española frente al estancamiento de Alemania.
El proceso de desinflación continuó en el semestre, permitiendo que los bancos centrales de las principales economías bajaran los tipos de interés, con la excepción del Banco de Japón que, al contrario, subió el tipo de interés y retiró estímulos.
El Banco Central Europeo, decidió bajar sus tipos de interés de referencia en 25 puntos básicos en su reunión de junio y realizó un movimiento similar en los meses de septiembre, de octubre y de diciembre. Así, el tipo de depósito bajó en el semestre de 4% a 3%. Por su parte, la Reserva Federal inauguró el ciclo de recortes de tipos con una bajada de medio punto en septiembre, seguida de dos recortes adicionales de 25 puntos básicos en las reuniones de noviembre y diciembre, hasta situar los tipos oficiales en el rango 4,25%-4,50%.
De cara al futuro se espera una continuación del actual proceso de normalización de las políticas monetarias. Dicho esto, las expectativas de los mercados se ajustaron a lo largo del semestre, para pasar a descontar una relajación más intensa de la política monetaria del Banco Central Europeo y menos acusada en Estados Unidos, como consecuencia de las medidas que la nueva Administración estadounidense podría poner en marcha.
Según los anuncios realizados por el presidente electo Trump, la nueva Administración podría llevar a cabo un aumento de los aranceles, un endurecimiento de la política migratoria, una reducción impositiva y un proceso de desregulación de determinadas actividades.
El grado de incertidumbre es elevado, pero desde que se conoce el resultado de las elecciones americanas, se ha producido una apreciación del dólar, un aumento de las expectativas de inflación en Estados Unidos y un impulso de los activos de riesgo estadounidenses.
En concreto, el índice bursátil S&P 500 se revalorizó +7,7% en el semestre frente a un Eurostoxx 50 que estuvo plano.
El índice MSCI World de países desarrollados se revalorizó +5,6% mientras que el índice MSCI Emergentes retrocedió -1,0%. Eso, a pesar de la recuperación de los activos chinos (CSI 300 +13,7%) gracias al anuncio de medidas de estímulo por parte de las autoridades de China, con el objetivo de estabilizar el ajuste que atraviesa su sector inmobiliario y tratar de dinamizar la demanda interna.
Cabe resaltar también el episodio de volatilidad experimentado a principios de agosto, vinculado al aumento de los tipos de interés oficiales de Japón y a la debilidad de unos datos de empleo americanos. Entonces se produjo la mayor corrección bursátil del año (-6% en el MSCI World).
Dentro de la bolsa europea, destacó la revalorización del índice alemán DAX (+9,2% en el semestre) y del Ibex (+6%) frente al índice francés que cerró el semestre con caídas (CAC -1,3%).
Por sectores, los que mejor se comportaron en el semestre fueron las financieras con una revalorización de +9,7% seguidas de servicios de comunicación (+5,8%) e industriales (+4,5%). Por el contrario, el peor comportamiento se registró dentro de las petroleras (-12,7%), las compañías de salud (-10%) y tecnología (-9,9%).
En el conjunto del semestre, las rentabilidades de las deudas soberanas cayeron sensiblemente, con la excepción de los plazos largos americanos, que pasaron a descontar un escenario de mayor inflación tras conocerse el resultado de las elecciones americanas.
En concreto, la rentabilidad del bono americano a diez años subió +17 puntos básicos hasta situarse en 4,57%, y la del bono alemán se redujo -13 puntos básicos en el semestre hasta 2,08%.
Los tipos de mercado de los soberanos de corto plazo registraron una caída más acusada por lo que las curvas de tipos deshicieron su inversión y pasaron a tener pendiente positiva.
La deuda periférica evolucionó favorablemente, especialmente en Italia. Por el contrario, la deuda francesa se vio penalizada por el ruido político y el retraso en el control de las finanzas públicas. Así, la prima de riesgo francesa pasó a situarse por encima de la española, en 83 puntos básicos vs 69 puntos básicos, al cierre de 2024.
La prima de riesgo italiana descendió 42 puntos básicos en el semestre hasta situarse en 116 puntos básicos.
El euro se depreció frente al dólar en el semestre. El cruce cerró el ejercicio en sus mínimos anuales, por debajo de 1,04, tras un fuerte movimiento a la baja propiciado por el retraso en las perspectivas de bajadas de tipos de la Reserva Federal y por la victoria de Trump.
El yen experimentó un notable movimiento de ida y vuelta en su cruce con el dólar a lo largo del semestre. Se fortaleció fuertemente tras la subida de tipos por sorpresa del Banco de Japón, pasando el cruce de 161 a 140, para recuperarse después y cerrar el año 2024 en 157 yenes por dólar.
Finalmente, en el mercado de materias primas se produjo una notable volatilidad en el precio del petróleo como consecuencia de la intensificación del conflicto de Oriente Medio y por las decisiones de la OPEP+. El saldo semestral terminó siendo negativo, -13,6% en el caso del Brent, que cerró el semestre en 74,6$/barril.
El precio del oro subió +12,8% en el semestre, para cerrar el ejercicio en 2.625 dólares/onza.
b) Decisiones generales de inversión adoptadas.
Gestión activa de la duración de fondo durante el periodo a través de bonos corporativos y de bonos soberanos emitidos en euros.
c) Índice de referencia.
El índice de referencia del fondo se utiliza en términos meramente informativos o comparativos.
d) Evolución del Patrimonio, partícipes, rentabilidad y gastos de la IIC.
El patrimonio del fondo de la clase R ha aumentado un 11,68% en el periodo, siendo al final de este el que puede verse en el apartado 2 del presente informe.
El patrimonio del fondo de la clase C ha aumentado un 1,67%en el periodo, siendo al final de este el que puede verse en el apartado 2 del presente informe.
El número de partícipes del fondo de la clase R ha aumentado un 14,60% en el periodo, siendo al final de este el que puede verse en el apartado 2 del presente informe.
El número de partícipes del fondo de la clase C ha disminuido un 11,41% en el periodo, siendo al final de este el que puede verse en el apartado 2 del presente informe.
Como consecuencia de dicha gestión, la clase R y la clase C han registrado una rentabilidad en el semestre del +2,26% y +2,41% respectivamente. Ambas están por encima de la de su índice de referencia, pero por debajo de la media de los fondos de Renta Fija Euro, dado su perfil de gestión más conservador frente a estos fondos de renta fija.
Los gastos directos soportados en el periodo de la clase R (comisión de gestión, depositario, auditoria…) han sido del 0,34%. Mientras en la clase C, estos han sido el 0,18%.
e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de los fondos de la gestora.
Puede verse en el cuadro de Comparativa el comportamiento relativo del Fondo con respecto a la rentabilidad media de los fondos de la Gestora con su misma Vocación Inversora.
2. INFORMACIÓN SOBRE LAS INVERSIONES.
a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
Durante el segundo semestre del año, la duración del fondo se ha ido moviendo en un rango entre 1 año hasta los 1,45 años, para cerrar este periodo en 1,33 años. Durante este semestre, los activos de renta fija se han comportado mejor durante los últimos meses. Por el lado de la deuda soberana, hemos visto una revalorización de los precios ante la creciente expectativa de posibles bajadas de tipos de interés en EE. UU y Europa para la segunda parte del año. En deuda corporativa, tanto la creciente demanda de altas rentabilidades, la mejora de los datos macroeconómicos y como se aleja la probabilidad de una recesión, ha provocado un muy buen comportamiento de estos activos.
Durante el semestre, mantenemos la política de seguir cambiando algunas referencias de deuda a corto plazo para optimizar la cartera sin aumentar el riesgo. Durante este periodo y debido a la volatilidad de los mercados, hemos mantenido posiciones con vencimientos medios y cortos de la curva que ofrecen mejores rentabilidades. Sin embargo, hemos ido haciendo cambios en la duración mediante futuros que es más ágil y eficiente. Mantenemos la estructura con deuda española, italiana, aunque hemos incorporado algunas posiciones en deuda francesa de cara a una resolución política que de estabilidad al país. Estas inversiones se han realizado en nuevas emisiones de diferentes plazos, aunque más sesgados hacia corto y medio plazo debido a la naturaleza del fondo.
Con respecto a la gestión de la liquidez estamos aprovechando diferentes alternativas en vencimientos de corto plazo con el objetivo de una aportación positiva a la rentabilidad. Hemos incorporado algunas referencias en letras españolas e italianas y además, para evitar la volatilidad en los largos plazos, e invertimos los excesos de liquidez en el repo con tasas positivas.
El resultado de esta estrategia ha sido una aportación positiva a la rentabilidad del +2,88%. La aportación a la rentabilidad de la deuda soberana ha sido del +0,30%, destacando el bono italiano 3,45% 15/7/31 y el bono español vto. 31/05/25 con unas revalorizaciones del +5,73% y +2,47% respectivamente.
En bonos corporativos y financieros, hemos incrementado la exposición en peso y en duración, ya que a nuestro criterio la deuda soberana ante las incertidumbres macroeconómicas podría tener más volatilidad. La aportación a la rentabilidad durante el periodo de este tipo de activos ha sido positiva con un +0,30% del total. Hemos participado en el mercado primario durante el semestre, pero con ciertos límites ya que, tanto la escasez de emisiones como la volatilidad del mercado en ciertos momentos nos han condicionado mucho. En secundario, hemos mantenido la estrategia de reforzar vía otros emisores de corto plazo para acompañar al mercado, para sustituir algunos fondos y para recomponer carera después de algunos vencimientos. La aportación a la rentabilidad de este tipo de activos fue de +0,81% en el sector financiero y +0,71% en bonos corporativos. Las emisiones que mejor se comportaron fueron el bono Banque Postale 1% vto 9/2/28 con una aportación de +0,02% y el bono CaixaBank 5,375% vto. 14/11/30 con una aportación del +0,05%. En cambio, no hemos tenido emisiones en este tipo de activos con pérdidas que nos han lastrado la rentabilidad durante el periodo.
La rentabilidad media de la liquidez durante el periodo ha sido del 3,15%.
b) Operativa de préstamo de valores.
N/A.
c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.
En derivados, durante el segundo semestre, hemos ido realizando diferentes estrategias combinando futuros y opciones tanto como inversión como cobertura ante las nuevas incertidumbres.
El fondo ha realizado durante el primer semestre del año operaciones de compraventa de futuros sobre bonos de 2 y 5 años del gobierno alemán y francés. También se han tomado posiciones de cobertura en el futuro del bono italiano a 2 y 10 años, aun no estando posicionados en ese vencimiento, es el activo más líquido para realizar este tipo de estrategias. Además, el fondo ha mantenido hasta cierre del año, una cobertura sobre índices de crédito del 5% sobre el patrimonio debido a los niveles tan elevados en las valoraciones de la renta fija corporativa.
El resultado de la inversión en estas operaciones ha sido de 0,17% sobre el patrimonio medio del fondo en el periodo, siendo el nivel medio de apalancamiento del fondo correspondiente a las posiciones en instrumentos financieros derivados en este periodo de un 14,34 %.
La estrategia de inversión de las posiciones abiertas en derivados ha perseguido, en todo momento, la consecución de una mayor o menor correlación de la cartera con la evolución de los mercados de renta fija en los que invierte el fondo de acuerdo con la política de inversión definida en su folleto.
d) Otra información sobre inversiones.
A la fecha de referencia (31/12/2024) el fondo mantiene una cartera de activos de renta fija con una vida media de 1,69 años y con una TIR media bruta (esto es sin descontar los gastos y comisiones imputables al FI) a precios de mercado de 2,92%.
Este dato refleja, a la fecha de referencia de la información, la rentabilidad que en términos brutos (calculada como media de las Tasas Internas de Retorno o TIR de los activos de la cartera) obtendría a futuro el FI por el mantenimiento de sus inversiones a vencimiento. La rentabilidad finalmente obtenida por el fondo será distinta al verse afectada, en primer lugar, por los gastos y comisiones imputables a la IIC y como consecuencia de los posibles cambios que pudieran producirse en los activos mantenidos en cartera o la evolución de mercado de los tipos de interés y del crédito de los emisores.
3. EVOLUCIÓN DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD
N/A
4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO
Durante este primer semestre, la volatilidad del valor liquidativo de ambas clases del fondo ha sido del 0,76%, por encima del índice de referencia en el mismo periodo que ha sido de 0,63%, mientras que la letra española a 12 meses ha presentado un nivel del 0,63%.
5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS.
N/A
6. INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS CNMV.
ESTE FONDO PUEDE INVERTIR HASTA UN 100% EN EMISIONES DE RENTA FIJA DE BAJA CALIDAD CREDITICIA, POR LO QUE TIENE UN RIESGO DE CRÉDITO MUY ELEVADO
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS
N/A.
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS.
Durante el ejercicio 2024, la IIC ha abonado la cantidad de 11.471,30 euros en concepto de gastos correspondientes al servicio de análisis financiero sobre inversiones, siendo los principales proveedores del servicio UBS, JP Morgan, Exane, Morgan Stanley, Santander, Redburn, Kepler y Bernstein. Dicho análisis ha mejorado la gestión de la IIC en lo relativo a la asignación de activos más adecuada a la previsión del ciclo macroeconómico, así como en la selección concreta de determinadas ideas de inversión.
Para el ejercicio 2025, se ha presupuestado para esta IIC un importe de 9.266,22 euros en concepto de gastos correspondientes al servicio de análisis financiero sobre inversiones, siendo los principales proveedores del servicio UBS, JP Morgan, Exane, Morgan Stanley, Santander, Redburn, Bernstein, Bank of America Merrill Lynch y Kepler.
9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS)
N/A.
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACIÓN PREVISIBLE DEL FONDO.
De cara al primer semestre de 2025 no se anticipan cambios sustanciales en el ritmo de crecimiento de la economía global. Los principales organismos proyectan una tasa de expansión en el PIB global ligeramente por encima del 3%, en línea con la registrada en 2023 y 2024.
Se espera que el proceso de desaceleración de la inflación continúe, si bien la inflación de servicios está mostrando una mayor resistencia a bajar.
En este contexto, los mercados financieros proyectan una relajación más intensa de la política monetaria de la UEM y menos pronunciada en EEUU de lo que descontaban unos meses atrás. En concreto, el mercado descuenta cerca de cien puntos básicos de recortes por parte del Banco Central Europeo a lo largo del primer semestre de 2025, y unos treinta puntos básicos en el caso de la Reserva Federal.
Este escenario positivo, de crecimiento de la actividad a un ritmo razonable con control de la inflación y un nivel reducido y estable del desempleo, está rodeado de una incertidumbre elevada, por las tensiones geopolíticas existentes y por las posibles políticas de la nueva Administración de Estados Unidos.
En este sentido, un hipotético aumento de los aranceles podría impactar negativamente sobre la actividad económica y presionar al alza la inflación a escala global.
También existe un grado de incertidumbre elevado respecto a la evolución de la situación fiscal en Europa, por la inestabilidad política de Francia y la celebración de elecciones anticipadas en Alemania.
Los mercados han descontado un gran número de bajadas de tipos en la UEM, lo que podría limitar el recorrido de la renta fija europea.
Las curvas de tipos han ganado pendiente, especialmente en crédito y bonos periféricos, y aún podrían extenderse.
Tras el destacado desempeño de la renta fija privada en 2024, especialmente por parte de los bonos de entidades financieras, vemos razonable que se produzca un periodo de consolidación.
Dentro de la deuda soberana, preferimos la deuda periférica (España e Italia) frente a los bonos franceses, que seguramente continuarán penalizados por la inestabilidad política del país y la ausencia de disciplina fiscal.
El arranque del año suele venir acompañado de un elevado volumen de emisiones en el mercado primario, que podría ofrecer oportunidades para incrementar posiciones en los activos que sufran ampliación de las primas de emisión.
De cara al primer semestre del año, mantenemos nuestra preferencia por los bonos de entidades financieras, especialmente de bancos de la periferia europea, aunque reconocemos una disminución en la rentabilidad adicional que ofrecen frente a los corporativos.
Dentro del crédito corporativo, priorizamos la calidad sobre el high yield y favorecemos sectores como utilities y ciertas industrias.
Así, la estrategia de inversión del Fondo para este nuevo periodo se moverá siguiendo estas líneas de actuación tratando de aprovechar las oportunidades que se presenten en el mercado.
Cartera Adquisición Temporal de Activos
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
ES00000124C5 | BKT | 2% | 2025-01-02 | EUR | 12.951.791 € | 5.04% | Nueva |
ES0000012L60 | BKT | 3% | 2024-07-01 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Renta Fija menos de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
ES0513689O04 | BKT | 2% | 2025-09-10 | EUR | 6.879.899 € | 2.68% | Nueva |
ES0513689L23 | BKT | 3% | 2025-01-02 | EUR | 4.999.181 € | 1.95% | Nueva |
ES0513689J84 | BKT | 3% | 2025-01-22 | EUR | 4.990.912 € | 1.94% | Nueva |
XS2843834354 | INTESA SANPAOLO SPA | 3% | 2025-06-12 | EUR | 4.942.094 € | 1.92% | 2.27% |
FR0128816479 | BPCE SA | 2% | 2025-09-30 | EUR | 4.907.036 € | 1.91% | Nueva |
XS2485259241 | BBVA | 1% | 2025-11-26 | EUR | 3.964.275 € | 1.54% | Nueva |
XS2576255751 | NATWEST BANK | 4% | 2026-01-13 | EUR | 3.711.243 € | 1.44% | 0.2% |
FR0128449354 | BPCE SA | 3% | 2025-01-29 | EUR | 3.591.877 € | 1.4% | 1.9% |
XS2293577354 | BANCO SANTANDER | 3% | 2026-01-29 | EUR | 3.514.801 € | 1.37% | 0.07% |
ES0513495YD6 | BANCO SANTANDER | 3% | 2025-01-28 | EUR | 3.492.430 € | 1.36% | 1.89% |
DE000A3LGGL0 | MERCEDES-BENZ INT FI | 3% | 2025-04-13 | EUR | 3.504.912 € | 1.36% | 0.38% |
XS2914004424 | NOMURA BANK PLC | 2% | 2025-10-01 | EUR | 3.434.327 € | 1.34% | Nueva |
XS2322254165 | GOLDMAN SACHS GROUP | 3% | 2026-03-19 | EUR | 3.421.849 € | 1.33% | 0.26% |
XS2432293673 | ENEL SPA | 0% | 2025-11-17 | EUR | 3.380.330 € | 1.32% | Nueva |
XS2747616105 | ABN AMRO BANK NV | 3% | 2027-01-15 | EUR | 3.222.224 € | 1.25% | 0.11% |
DE000A3LRS64 | MERCEDES-BENZ GROUP | 3% | 2025-12-01 | EUR | 3.006.334 € | 1.17% | 0.07% |
XS2652775789 | TORONTO-DOMINIO | 3% | 2025-07-21 | EUR | 3.007.398 € | 1.17% | 0.11% |
XS2577740157 | TORONTO-DOMINIO | 3% | 2025-01-20 | EUR | 3.002.690 € | 1.17% | 0.16% |
XS2342059784 | BARCLAYS BANK | 4% | 2026-05-12 | EUR | 2.669.607 € | 1.04% | 0.1% |
FR001400N9V5 | SOCIETE GENERAL | 3% | 2026-01-19 | EUR | 2.607.050 € | 1.01% | 0.01% |
XS1808351214 | CAIXABANK | 2% | 2025-04-17 | EUR | 2.578.509 € | 1% | Nueva |
XS1558013360 | IMPERIAL BRANDS PLC | 1% | 2025-01-27 | EUR | 2.409.023 € | 0.94% | 0.11% |
FR0014001JP1 | BANQUE PSA FIN | 0% | 2025-01-22 | EUR | 2.297.864 € | 0.89% | 1.94% |
XS1316569638 | AUTOSTRADE SPA | 1% | 2025-11-04 | EUR | 1.943.463 € | 0.76% | Nueva |
XS2375836553 | BECTON DICKINSON | 0% | 2025-08-13 | EUR | 1.965.421 € | 0.76% | Nueva |
ES0413900905 | CED HIP BANCO SANTAN | 3% | 2026-01-11 | EUR | 1.922.080 € | 0.75% | Nueva |
XS2009152591 | EASYJET PLC | 0% | 2025-06-11 | EUR | 1.920.089 € | 0.75% | 0.38% |
FR001400L248 | THALES, S.A. | 4% | 2025-10-18 | EUR | 1.710.242 € | 0.67% | Nueva |
BE0390154202 | BELFIUS BANK SA/NV | 3% | 2027-09-13 | EUR | 1.702.654 € | 0.66% | Nueva |
DE000A3826Q8 | DEUTSCHE BANK AG | 3% | 2026-01-15 | EUR | 1.708.024 € | 0.66% | 0.03% |
XS2595361978 | AT&T | 3% | 2025-03-06 | EUR | 1.599.974 € | 0.62% | 0.22% |
XS2613658470 | ABN AMRO BANK NV | 3% | 2025-04-20 | EUR | 1.502.129 € | 0.58% | 0.18% |
XS2028816028 | BANCO DE SABADELL | 0% | 2025-07-22 | EUR | 1.439.891 € | 0.56% | Nueva |
XS2443921056 | INFINEON TECHNOLOGIE | 0% | 2025-02-17 | EUR | 1.336.618 € | 0.52% | 0.17% |
ES0521975468 | CAF | 3% | 2025-03-18 | EUR | 795.101 € | 0.31% | Nueva |
FR0013416146 | GROUPE AUCHAN SA | 2% | 2025-04-25 | EUR | 675.648 € | 0.26% | 0.45% |
XS2573331324 | ABN AMRO BANK NV | 3% | 2026-01-10 | EUR | 506.635 € | 0.2% | Nueva |
ES0513689D64 | BKT | 3% | 2024-09-11 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0513689G53 | BKT | 3% | 2024-11-20 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0413900368 | CED HIP BANCO SANTAN | 1% | 2024-11-27 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2743037439 | NOMURA BANK PLC | 3% | 2024-10-02 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2599731473 | HEINEKEN NV | 3% | 2024-09-23 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2555209035 | AUST & NZ BANKING | 3% | 2024-11-15 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2550897651 | HIP BANK NOVA SCOTIA | 3% | 2024-10-31 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
FR0014002NR7 | ARVAL SERVICE LEASE | 4% | 2024-09-30 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2345784057 | BANK OF AMERICA CORP | 4% | 2025-08-24 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
DK0009525404 | NYKREDIT REALKREDIT | 0% | 2024-07-10 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2022425297 | INTESA SANPAOLO SPA | 1% | 2024-07-04 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
FR0013429073 | BPCE SA | 0% | 2024-09-26 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Renta Fija más de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
XS2289133915 | UNICREDIT SPA | 0% | 2026-01-19 | EUR | 6.626.139 € | 2.58% | 2.75% |
XS2405390043 | SYDBANK A/S | 0% | 2026-11-10 | EUR | 4.308.995 € | 1.68% | 2.52% |
XS2465984289 | BANK OF IRELAND | 1% | 2026-06-05 | EUR | 4.301.481 € | 1.67% | 0.65% |
XS2134245138 | COCA COLA | 1% | 2026-03-27 | EUR | 4.249.002 € | 1.65% | 1.04% |
XS1523250295 | EASTMAN CHEMICAL COM | 1% | 2026-11-23 | EUR | 4.212.452 € | 1.64% | 1.22% |
XS1859010685 | CITIGROUP | 1% | 2026-07-24 | EUR | 4.199.378 € | 1.63% | 0.75% |
XS2820449945 | NOVO NORDISK | 3% | 2026-05-21 | EUR | 3.520.039 € | 1.37% | 0.99% |
XS2555187801 | CAIXABANK | 5% | 2030-11-14 | EUR | 3.421.681 € | 1.33% | Nueva |
ES0413679525 | BANKINTER CED HIP | 3% | 2028-05-29 | EUR | 3.031.109 € | 1.18% | 2.49% |
XS2696749626 | TOYOTA | 4% | 2027-04-02 | EUR | 2.736.800 € | 1.07% | 0.89% |
XS2623501181 | CAIXABANK | 4% | 2027-05-16 | EUR | 2.471.230 € | 0.96% | 22.13% |
XS2549702475 | TORONTO-DOMINIO | 3% | 2026-04-27 | EUR | 2.367.842 € | 0.92% | 1.34% |
XS2081500907 | FCC SERV MEDIO AMBIE | 1% | 2026-12-04 | EUR | 2.361.708 € | 0.92% | 0.77% |
ES0413211A75 | BBVA CED HIPOTECARIA | 3% | 2027-07-17 | EUR | 2.241.985 € | 0.87% | 2.12% |
XS2900306171 | DAIMLERCHRYSLER AG | 3% | 2028-03-23 | EUR | 2.214.629 € | 0.86% | Nueva |
XS2497520705 | CELANESE CORP | 4% | 2026-07-19 | EUR | 2.063.566 € | 0.8% | 1.57% |
XS2723549528 | COMPAG SAINT GOBAIN | 3% | 2026-11-29 | EUR | 2.041.744 € | 0.79% | 1.51% |
XS2237434472 | FRESENIUS | 0% | 2026-09-28 | EUR | 2.011.086 € | 0.78% | 2.94% |
XS1378880253 | BNP PARIBAS | 2% | 2026-10-01 | EUR | 1.984.858 € | 0.77% | 1.27% |
XS2462324745 | HALEON PLC | 1% | 2026-03-29 | EUR | 1.917.355 € | 0.75% | 1.53% |
XS2434710799 | NATIONAL GRID | 0% | 2026-01-20 | EUR | 1.868.026 € | 0.73% | 0.91% |
XS2676816940 | NORDEA BANK AB (SS) | 4% | 2026-09-06 | EUR | 1.777.231 € | 0.69% | 1.02% |
XS2744121869 | TOYOTA | 3% | 2027-01-11 | EUR | 1.750.748 € | 0.68% | 1.39% |
XS2384269101 | LEASEPLAN CORP | 0% | 2026-09-07 | EUR | 1.735.801 € | 0.68% | 2.85% |
XS2715297672 | SANDOZ GROUP | 3% | 2027-04-17 | EUR | 1.692.898 € | 0.66% | 1.54% |
XS2434702424 | CAIXABANK | 0% | 2028-01-21 | EUR | 1.625.431 € | 0.63% | 2.89% |
FR0013444759 | BNP PARIBAS | 0% | 2026-09-04 | EUR | 1.615.486 € | 0.63% | 2.62% |
ES0213679HN2 | BKT | 0% | 2026-07-08 | EUR | 1.467.820 € | 0.57% | 2.68% |
XS2013574384 | FORD MOTOR COMP | 2% | 2026-02-17 | EUR | 1.458.861 € | 0.57% | 0.64% |
XS2331216577 | BANCO SANTANDER | 0% | 2026-04-14 | EUR | 1.445.230 € | 0.56% | 3.06% |
XS2827693446 | SWISSCOM AG-REG | 3% | 2026-05-29 | EUR | 1.400.994 € | 0.55% | 1% |
FR001400N5B5 | STELLANTIS NV | 3% | 2027-07-19 | EUR | 1.414.211 € | 0.55% | 1.57% |
XS2909821899 | IBERDROLA | 2% | 2028-03-30 | EUR | 1.394.870 € | 0.54% | Nueva |
XS2719096831 | HEINEKEN NV | 3% | 2026-11-15 | EUR | 1.274.031 € | 0.5% | 1.59% |
FR001400TSJ2 | LOUIS VUITON MOET HE | 2% | 2027-11-07 | EUR | 1.205.186 € | 0.47% | Nueva |
XS2544624112 | BANK OF MONTREAL | 2% | 2026-10-13 | EUR | 1.096.069 € | 0.43% | 1.54% |
XS2244322082 | ROLLS ROYCE HOLDINGS | 4% | 2026-02-16 | EUR | 1.017.528 € | 0.4% | Nueva |
FR0013508512 | CREDIT AGRICOLE | 1% | 2026-04-22 | EUR | 1.017.869 € | 0.4% | 1.95% |
XS2889374356 | CATERPILLAR INC | 3% | 2027-09-03 | EUR | 959.757 € | 0.37% | Nueva |
XS2767979052 | INFINEON TECHNOLOGIE | 3% | 2027-02-26 | EUR | 910.245 € | 0.35% | 1.29% |
XS2623129256 | DAIMLERCHRYSLER AG | 3% | 2026-06-19 | EUR | 811.661 € | 0.32% | 0.95% |
XS2954181843 | ARCELOR | 3% | 2028-12-13 | EUR | 743.824 € | 0.29% | Nueva |
ES0413900905 | CED HIP BANCO SANTAN | 3% | 2026-01-11 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2028816028 | BANCO DE SABADELL | 0% | 2025-07-22 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS1316569638 | AUTOSTRADE SPA | 1% | 2025-11-04 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
FR001400L248 | THALES, S.A. | 4% | 2025-10-18 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS1109802568 | VODAFONE GROUP PLC | 1% | 2025-09-11 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2413696761 | ING GROEP | 0% | 2025-11-29 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2575952424 | BANCO SANTANDER | 3% | 2026-01-16 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2573331324 | ABN AMRO BANK NV | 3% | 2026-01-10 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2485259241 | BBVA | 1% | 2025-11-26 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2432293673 | ENEL SPA | 0% | 2025-11-17 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2375836553 | BECTON DICKINSON | 0% | 2025-08-13 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2078918781 | LLOYDS TSB BANK PLC | 0% | 2025-11-12 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2082969655 | BANK OF IRELAND | 1% | 2025-11-25 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Deuda Publica menos de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
IT0005534281 | DEUDA ESTADO ITALIA | 3% | 2025-03-28 | EUR | 7.003.244 € | 2.73% | 0.24% |
ES0000012K38 | ESTADO ESPAÑOL | 3% | 2025-05-31 | EUR | 6.293.653 € | 2.45% | 0.37% |
ES0000012F92 | ESTADO ESPAÑOL | 3% | 2025-01-31 | EUR | 5.505.722 € | 2.14% | Nueva |
XS2166312939 | OMERS FINANCE TRUST | 0% | 2025-05-13 | EUR | 4.930.767 € | 1.92% | Nueva |
ES00000126Z1 | ESTADO ESPAÑOL | 1% | 2025-04-30 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Deuda Publica más de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
IT0005595803 | DEUDA ESTADO ITALIA | 3% | 2031-07-15 | EUR | 3.970.870 € | 1.55% | 3.83% |
FR0013286192 | ESTADO FRANCIA | 0% | 2028-05-25 | EUR | 2.543.383 € | 0.99% | Nueva |
IT0005580094 | DEUDA ESTADO ITALIA | 3% | 2031-02-15 | EUR | 2.521.441 € | 0.98% | Nueva |
FR0011883966 | DEUDA ESTADO FRANCES | 2% | 2030-05-25 | EUR | 2.474.465 € | 0.96% | Nueva |
FR00140087C4 | LA BANQUE POSTALE | 1% | 2028-02-09 | EUR | 1.514.040 € | 0.59% | 2.45% |
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2024-Q4
Renta Fija Euro
EUR
139.096
3.116
0 €
1
144.819.568 €
Política de Inversión
Política de Inversión
Operativa con derivadosEl fondo ha realizado durante el periodo operaciones en instrumentos financieros derivados.
Comisiones
Comisión de gestión
Total0.55
0.28
Patrimonio
Comisión de depositario
Total0.11
0.05
Gastos
Trimestral
Total0.17
0.17
0.16
0.17
Anual
Total0.66
0.66
0.66
0.66