2024-Q4
AMISTRA GLOBAL, FI
VALOR LIQUIDATIVO
Último día actualizado: 2025-01-290,88 €
YTD
| 1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 0.95% | 3% | 2.92% | 4.67% | 2.15% | 1.63% | -0.1% |
Explicación del informe periódico
Explicación del informe periódico
2024-Q4
1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCI�N DEL FONDO.
a) Visi�n de la gestora/sociedad sobre la situaci�n de los mercados.
Empezamos el segundo semestre del 2024 con una expectativa sobre la apreciaci�n de los grandes valores, sobre todo tecnol�gicos, que parec�a haber llegado a su l�mite y podr�a ser el momento de las empresas de menor tama�o, cuya valoraci�n se encontraba m�s atractiva y las cuales se podr�an ver favorecidas ante un entorno destacado por una bajada de tipos y un crecimiento econ�mico moderado. De todas formas, se deb�a de actuar con cautela, ya que hab�a un riesgo existente de que los retrocesos que se dieron en la �ltima parte del mes de julio se generalizasen para todos los sectores. Un mes m�s tarde, terminamos agosto con unos resultados de las grandes tecnol�gicas que, en t�rminos generales, no hab�an alcanzado a las expectativas que ten�an los inversores por aquel entonces, el temor ante una recesi�n, la tensi�n geopol�tica y el debate sobre la cuant�a del recorte de tipos oficiales que se esperaba por parte de la Reserva Federal, desembocaban en unos principales �ndices mostrando cierto pesimismo en cuanto al desarrollo pr�ximo de la renta variable, confirmando lo que se tem�a en el mes anterior.
Sin embargo, en el mes de septiembre, las compa��as se han visto favorecidas por el inicio de la relajaci�n de las pol�ticas monetarias por parte de los bancos centrales a nivel global y las correspondientes expectativas de pr�ximos recortes de tipos de inter�s oficiales. Aunque con un considerable componente de incertidumbre debido al temor a una recesi�n que nos alejar�a del esperado aterrizaje suave y conflictos geopol�ticos en Oriente Pr�ximo que lejos de cesar, parec�an estar en aumento.
Siguiendo con el mes de octubre, el cual ha estado caracterizado por una elevada volatilidad, debido a los resultados empresariales y, sobre todo, a las elecciones presidenciales de Estados Unidos, que parec�an decantarse por el candidato republicano, Donald Trump, y as� ha sido. Por otro lado, a lo largo del mes hemos visto como las autoridades chinas han tratado de dar est�mulos a su econom�a mediante medidas monetarias y fiscales expansivas, lo que se ha visto reflejado en sus mercados burs�tiles ganando terreno. En noviembre el inicio del mes estuvo marcado por las ya mencionadas elecciones en Estados Unidos y las subidas en Wall Street provocadas por la victoria de Trump, lo que supone una menor carga en impuestos, regulaci�n y la imposici�n de aranceles, los principales �ndices burs�tiles se han ido conteniendo en torno a niveles psicol�gicos importantes hasta el pasado d�a de acci�n de gracias en Estados Unidos, iniciando lo que podr�a ser el rally alcista de fin de a�o al que estamos acostumbrados.
Finalmente, pese a dar inicio al �ltimo mes del a�o, en el que hist�ricamente se suele dar el llamado rally de Navidad, partiendo de niveles m�ximos, los principales �ndices burs�tiles han cerrado el mes con p�rdidas mientras que eventos como la moci�n de censura en Francia, la inestabilidad pol�tica en Corea del Sur, la falta de concreci�n en cuanto al est�mulo fiscal y monetario por parte del gobierno chino y la intenci�n del que, el 20 de enero ser� oficialmente presidente de EEUU, Donald Trump, de aumentar el techo de deuda del pa�s, provocan dudas y dicho cierre del mes en negativo para las bolsas mundiales.
b) Decisiones generales de inversi�n adoptadas.
Amistra Global comenz� julio con una inversi�n neta del 78% en renta variable, el porcentaje m�s alto del semestre, para iniciar un proceso de desescalada y acabar acabar el mes con una del 58%. Sin embargo, en agosto, mantuvimos la inversi�n neta al mismo nivel, exactamente al 55%. En septiembre, tampoco ha habido excesivos cambios hasta final de este, recuperando la inversi�n neta del 58%. Para finales de octubre se retoma ligeramente la mencionada desescalada y se pasa al 50% de inversi�n, para volver a mantenerla en noviembre, en el nivel del 49%, pero habiendo llegado a porcentajes como el de 39% de a mediados del mes. Finalmente, en el �ltimo mes del a�o, se han retomado las compras terminando el a�o y el mes en una inversi�n neta del 63%.
c) �ndice de referencia.
N/A.
d) Evoluci�n del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC.
El patrimonio del fondo Amistra Global ha disminuido un 5,4% hasta los 20.970.000 euros en el segundo semestre del 2024. En cuanto a los part�cipes han disminuido a los 142.
El fondo finaliza el periodo con una rentabilidad en el a�o del 2,90%. Del cual, un 5,12% ha sido el rendimiento generado por la gesti�n y el resto representan el impacto por los gastos. Los gastos directos totales soportados han sido del 1,88%, entre los mismos se incluyen por ejemplo los gastos de gesti�n (-1,75%) y de depositar�a (-0,10%). Por otro lado, los gastos indirectos por la inversi�n de m�s de un 10% en otras IIC han sido del 0,34% As�, el ratio de gastos del fondo en el a�o ha sido del 2,22%. A fecha de referencia del informe el fondo cuenta con un porcentaje de inversi�n total en otras IIC del 32,80% siendo la gestora Amundi Asset Management, la m�s representativa, en la que el fondo se encuentra invertido en un 10,45%.
En comparaci�n, la rentabilidad acumulada en el a�o 2024 de la Letra del Tesoro a un a�o ha sido del 3,23%.
e) Rendimiento del fondo en comparaci�n con el resto de fondos de la gestora.
N/A.
2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES.
a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
Durante el mes de julio tomamos una posici�n en Genmab, compa��a danesa de biotecnolog�a especializada en anticuerpos de alta afinidad humana para el tratamiento del c�ncer, en la que vimos una oportunidad debido a sus acuerdos con grandes farmac�uticas, su atractiva caja neta y el descuento que presenta respecto a otras empresas del sector. Por otro lado, destacamos en cartera Siemens Healthineers, la empresa alemana de tecnolog�a centrada en im�genes m�dicas y diagn�stico de laboratorio destacaba por sus m�rgenes constantes favorecidos por su facilidad de generar caja de manera recurrente y por el car�cter antic�clico de su sector. Y, por �ltimo, vimos atractivo el Russell 2000, el cual aportaba cierta diversificaci�n a la cartera y daba la oportunidad de poder beneficiarse de un entorno m�s favorable para las peque�as compa��as americanas que lo componen y con unos flujos procedentes de grandes empresas con una valoraci�n m�s elevada.
En el mes de agosto, a�adimos a la cartera a Repsol, la petrolera espa�ola que era una
interesante opci�n en cartera que a�na su potencial ante aumentos de los precios energ�ticos y diversificaci�n hacia el segmento renovable con su plan de transici�n energ�tica con importantes hitos conseguidos ya, e importantes proyectos a futuro. Adem�s, su saneado balance permite mantener una interesante retribuci�n al accionista. Tambi�n entramos de nuevo en Thyssenkrupp, compa��a alemana que continuaba con su proceso de reestructuraci�n que le hac�a depender en menor medida del segmento de acero europeo, aflorar valor en otros campos como el de sistemas marinos o el de tecnolog�as de descarbonizaci�n con la cotizaci�n de su filial de hidr�geno Nucera, con la posibilidad de llegar a constituir una empresa mucho m�s atractiva que la actual. Por �ltimo, destacamos nuestra entrada en Carl Zeiss Meditech, compa��a familiar alemana dedicada a soluciones completas de oftalmolog�a centrando � partes de sus ventas en aparatos y � en microcirug�a. Con marcas reconocidas a nivel mundial, una s�lida posici�n de caja neta, interesantes m�rgenes operativos y generaci�n de caja importante y estable, junto con inversiones que permitir�n poner en el mercado mejores productos a futuro.
Durante septiembre entramos en Lululemon Athletica, compa��a de ropa deportiva como
pantalones, tops o chaquetas que destacaba por su m�s que interesante presencia online, su mejor�a en cuanto a la diversificaci�n geogr�fica de sus ingresos, la posible mejor�a en el segmento de hombres o su saneado balance. A pesar de ello se hab�a visto penalizada en el a�o en curso con una p�rdida cercana a la mitad de su valor de mercado, que le hab�a acercado a un punto de interesante entrada. Por otro lado, destacamos en cartera a Vale SA-SP, compa��a brasile�a que es la principal productora de hierro a nivel mundial, principalmente en su mina Carajas desde donde tiene una red integrada con ferrocarril, barcos y puertos para su exportaci�n. Su principal cliente es China, por lo que cualquier mejor�a de las expectativas de dicho pa�s, ser�an muy bien recibidas por el valor. Adem�s, tanto en t�rminos absolutos e hist�ricos como relativos respecto a sus competidores, Vale estaba cotizando a niveles interesantes. Tambi�n, mantuvimos Bayer AG, compa��a alemana que podr�a estar a las puertas de una nueva etapa relativa a los litigios pendientes tras la adquisici�n de Monsanto que han estado latentes en los �ltimos a�os y que permitir�an a la empresa centrarse en su segmento farmac�utico y en sacar partido al de cultivos. Esta situaci�n hab�a provocado una ca�da de valor superior al 50% s�lo en los �ltimos seis meses que parece excesiva. En el mes de octubre toamos una posici�n en TripAdvisor, empresa de b�squeda online con tres segmentos: plataforma online de viajes (Tripadvisor), de experiencias (Viator) y de restaurantes (The Fork). En dichas plataformas, se esperaban importantes crecimientos y monetizaci�n de las mismas. Por otro lado, destacamos en cartera a Liquidia Corp, compa��a farmac�utica norteamericana que posee un f�rmaco para el tratamiento de la hipertensi�n arterial pulmonar que est� pendiente de la aprobaci�n definitiva por parte de la FDA, pues
ya recibi� la provisional, antes de que se hiciera definitivo el �xito en la batalla legal contra su competidor, United Therapeutics. Estos hechos, junto con nuevas aplicaciones para otras patolog�as, har�an posible un aumento de valoraci�n de la empresa. Tambi�n, mantuvimos Storytel AB, empresa sueca de audiolibros y libros electr�nicos que cotizaba a niveles no vistos desde 2016 a pesar de sus m�s de 2 millones de suscriptores de pago que tienen a su disposici�n un mayor abanico de dispositivos electr�nicos para utilizar su servicio. Los nuevos h�bitos de vida y la irrupci�n del podcast benefician al modelo de la empresa. Adem�s, sus principales competidores siguen sin robarle cuota de mercado a pesar de su tama�o y recursos.
A lo largo de noviembre entramos en LVMH Moet, la mayor compa��a de lujo del mundo, con una excelente diversificaci�n tanto geogr�fica como de producto, centrada en los segmentos menos c�clicos del sector, hab�a visto su cotizaci�n penalizada por el descenso de las ventas en China, donde comenzaban a verse brotes verdes en el �rea de consumo. Adem�s, la integraci�n de Tiffany deber�a comenzar a dar sus frutos. Mientras tanto, su saneado balance le permitir�a seguir atendiendo a oportunidades de crecimiento inorg�nico. Por otro lado, hab�amos incluido en nuestra cartera a Nio, una empresa china dedicada al dise�o y desarrollo de veh�culos el�ctricos y aut�nomos. Con un importante crecimiento en sus ingresos, est� en proceso de convertirse en el principal competidor chino de Tesla en el segmento. Su nueva gama de veh�culos SUV denominada Onvo, se complementa con los utilitarios fabricados hasta el momento. Adem�s, destacamos su creciente y eficiente red de puntos de recarga r�pida y su saneado balance. Por �tlimo, destacamos en cartera a Burberry Group, compa��a de moda conocida principalmente por sus gabardinas y abrigos que se hab�a visto descontada con una importante ca�da de valor la bajada de la demanda en China y en el sector del lujo en general, acrecentando la de ya por si elevada competencia de �ste. Sin embargo, el hecho de ser una empresa saneada con alta retribuci�n al accionista y en la rampa de salida para canalizar su potente imagen de marca con mayores crecimientos de los descontados en precios nos hizo mantenerla en cartera.
Finalmente, en diciembre hemos tomado una posici�n en Subaru, compa��a que produce pr�cticamente todos sus modelos en el pa�s nip�n con lo que se genera una importante correlaci�n con movimientos en su divisa. Con una envidiable situaci�n financiera, una elevada rentabilidad al accionista y su alianza con Toyota que controla el 20% de la empresa junto con una modernizaci�n de sus modelos actuales con interesante presencia en ciertos nichos de mercado, ha mejorado el inter�s del mercado por la acci�n. Por otro lado, hemos incluido en nuestra cartera a Acerinox, compa��a espa�ola de acero laminado con una significativa diversificaci�n geogr�fica en un mercado altamente competitivo. Su saneado balance le ha permitido la adquisici�n de Haynes en USA para la ampliaci�n hacia el segmento aeroespacial y mejorar su localizaci�n en el pa�s en un momento de incertidumbre arancelaria con la competencia china como principal sombra a este positivo escenario. Por �ltimo, destacamos la entrada en Sika, compa��a suiza de productos qu�micos para pegado, sellado, impermeabilizaci�n o protecci�n, entre otros. Su principal cliente es el sector constructor, con una interesante posici�n en Europa, Am�rica y Asia, en un sector altamente fraccionado. Penalizada en los �ltimos meses por el alza de las materias primas, que influye negativamente en sus costes, podr�a reaccionar ante una mejor�a en el segmento residencial europeo en un futuro pr�ximo.
b) Operativa de pr�stamo de valores.
N/A.
c) Operativa en derivados y adquisici�n temporal de activos.
Durante el periodo de referencia no se ha realizado operativa con instrumentos derivados.
En la gesti�n de la liquidez en cuenta corriente y para cumplir con los coeficientes legales de inversi�n, se ha contratado repo a un d�a con el depositario.
d) Otra informaci�n sobre inversiones.
N/A.
3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.
N/A.
4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO.
La volatilidad del fondo en el a�o ha estado por debajo del l�mite m�ximo del 10%, y por debajo del Ibex 35.
5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS.
De acuerdo con lo establecido en la Pol�tica sobre el Ejercicio de los Derechos Pol�ticos, la Gestora ejercitar� el derecho de asistencia y voto siempre que se den las siguientes condiciones:
El emisor ha de ser una sociedad espa�ola.
La participaci�n de los fondos gestionados por la Entidad en la sociedad ha de tener una antig�edad superior a 12 meses (a contar desde la primera participaci�n en los fondos de la sociedad) y representar, al menos, el uno por ciento del capital de la sociedad participada.
En el per�odo de referencia la gestora no ha ejercitado derechos Pol�ticos asociados a valores nacionales o extranjeros en los que haya invertido.
6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV.
N/A.
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.
N/A.
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS.
Durante este 2024 no se ha realizado ning�n gasto derivado del servicio de an�lisis.
9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).
N/A.
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO.
La evoluci�n futura de los mercados y de las econom�as marcar� la gesti�n del fondo, siendo previsible mantener la cartera con pocos cambios si no se producen variaciones importantes en el escenario actual.
Cartera Renta Variable
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
CH0012255151 | THE SWATCH GROUP SA | EUR | 594.476 € | 2.84% | 56.12% |
IL0011595993 | INMODE LTD | EUR | 556.806 € | 2.66% | 5.27% |
GB0031743007 | FRESNILLO PLC | EUR | 540.062 € | 2.58% | 63.92% |
DE0007500001 | THYSSEN-KRUPP | EUR | 528.295 € | 2.52% | 27.48% |
FR0000121014 | LVMH | EUR | 459.466 € | 2.19% | Nueva |
JP3814800003 | SUBARU CORP | EUR | 450.583 € | 2.15% | 107.08% |
US91912E1055 | VALE DO RIO DOCE SA- SP | EUR | 429.964 € | 2.05% | 46.41% |
ES0132105018 | ACERINOX | EUR | 315.488 € | 1.5% | Nueva |
CH0418792922 | SIKA AG | EUR | 289.239 € | 1.38% | Nueva |
ES0105027009 | LOGISTA | EUR | 252.842 € | 1.21% | 10.52% |
ES0171996087 | GRIFOLS S.A. | EUR | 224.793 € | 1.07% | Nueva |
ES0175438003 | PROSEGUR, CIA. DE SEGURIDAD, S.A. | EUR | 214.460 € | 1.02% | 98.52% |
NL0011821392 | SIGNIFY NV | EUR | 214.289 € | 1.02% | Nueva |
DE000BAY0017 | BAYER AG | EUR | 206.350 € | 0.98% | 67.31% |
US53635D2027 | LIQUIDIA CORP | EUR | 204.442 € | 0.98% | 1.4% |
FR0000120172 | CARREFOUR FRANCIA, S.A. | EUR | 198.522 € | 0.95% | Nueva |
US62914V1061 | NIO INC | EUR | 195.324 € | 0.93% | Nueva |
DE0005313704 | CARL ZEISS MEDITEC AG | EUR | 148.668 € | 0.71% | Nueva |
SE0007439443 | STORYTEL AB | EUR | 117.068 € | 0.56% | 23.83% |
ES0105376000 | ARIMA REAL STATE SOCIMI S.A. | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0105563003 | ACCIONA ENERGIA RENOVABLES S.A. | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0116870314 | NATURGY ENERGY CORP | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0125220311 | ACCIONA, S.A. | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0178430E18 | TELEFONICA, S.A. | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
CH0012032048 | ROCHE HOLDING AG | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
DE000PAH0038 | OSRAM | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
DK0060079531 | VESTAS WIND SYSTEMS A/S | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
FI0009000681 | NOKIA OYJ | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US0090661010 | GAP INC | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US2546871060 | THE WALT DISNEY CO. | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US7170811035 | PFIZER INC | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Adquisición Temporal de Activos
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
ES00000127Z9 | EUR | 1.307.000 € | 6.23% | Nueva | |
ES0000012G26 | EUR | 1.307.000 € | 6.23% | Nueva | |
ES0000012K53 | EUR | 1.307.000 € | 6.23% | Nueva | |
ES0000012L78 | EUR | 1.307.000 € | 6.23% | Nueva | |
ES0000012N35 | EUR | 1.307.000 € | 6.23% | Nueva | |
ES0L02506068 | EUR | 1.307.000 € | 6.23% | Nueva | |
ES0000012I08 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera ICC
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
ES0183798018 | IIC BRIGHTGATE IAPETUS EQ FI I ACC | EUR | 703.802 € | 3.36% | 2.36% |
LU1748854947 | IIC FLOSSBACH MULT OPP II HT EUR | EUR | 657.708 € | 3.14% | 4.33% |
ES0108525009 | IIC BLUENOTE GLOBAL EQUITY FI | EUR | 642.776 € | 3.07% | 2.49% |
ES0134751017 | IIC WAM HIGH CONVICTION, FI B AC E | EUR | 638.408 € | 3.04% | 2.72% |
LU0248010471 | IIC JPM GLOBAL MACRO OPP I AC EUR | EUR | 631.806 € | 3.01% | 5.3% |
ES0159259029 | IIC MAGALLANES EUROPEAN EQUITY, FI CLASE P | EUR | 593.158 € | 2.83% | Nueva |
FR0007054358 | IIC AMUNDI EUROSTOXX 50 II UCITS ETF | EUR | 2.191.863 € | 10.45% | 230.26% |
IE00BHJYDV33 | IIC INVESCO MDAX UCITS ETF | EUR | 412.128 € | 1.97% | Nueva |
IE00BQT3WG13 | IIC ISHARES MSCI CHINA A UCITS ETF | EUR | 406.073 € | 1.94% | 61.9% |
IE0005042456 | IIC ISHARES CORE FTSE 100 UCITS ETF | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IE00B6R52143 | IIC ISHARES AGRIBUSINESS- ISAG LN ETF | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IE00BJ38QD84 | IIC SPDR RUSSELL 2000 US S/C | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IE00BYVQ9F29 | IIC ISHARES NASDAQ 100 EUR HEDGE | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IE00BYXPXL17 | IIC ISHARES EDGE MSCI WORLD MINIMUM VOLATILITY UCI | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Investment Notes
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Fondo
Informe
2024-Q4
Inversión
Global
Riesgo
Divisa
EUR
Nº de Participaciones
24.640.507
Nº de Partícipes
142
Beneficios Distribuidos
0 €
Inversión mínima
1 EUR
Patrimonio
20.968.107 €
Política de Inversión
Política de Inversión
Politica de inversiónFondo Global que busca la preservaci�n del capital en t�rminos reales a largo plazo, tratando de optimizar el binomio rentabilidad / riesgo.
La gesti�n se realiza con el objetivo de que la volatilidad m�xima anual sea inferior al 10%.
Se invertir�, directa o indirectamente, entre 0% - 100% de la exposici�n total tanto en renta variable como en renta fija (incluyendo dep�sitos e instrumentos del mercado monetario cotizados o no, l�quidos) sin predeterminaci�n por tipo de emisor (p�blico/privado), divisas, pa�ses, sectores, capitalizaci�n. No existe �ndice de referencia.
En renta fija, el fondo invertir� en emisores y emisiones con al menos media calidad crediticia (m�nimo de BBB-) o la que tenga el Reino de Espa�a si fuera inferior. La duraci�n media de la cartera no est� predeterminada.
La inversi�n en renta variable de baja capitalizaci�n puede influir negativamente en la liquidez del fondo.
Los mercados ser�n OCDE o emergentes, sin limitaci�n. Podr� existir concentraci�n geogr�fica o sectorial.
La exposici�n a riesgo divisa oscilar� entre el 0% y el 100% de la exposici�n total.
Se podr� invertir un 0% - 100% de su patrimonio en IIC financieras, que sean activo apto, armonizadas o no (m�ximo 30% en IIC no armonizadas), pertenecientes o no al grupo de la Sociedad Gestora.
Se podr� invertir m�s del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado de la UE, una Comunidad Aut�noma, una Entidad Local, los Organismos Internacionales de los que Espa�a sea miembro y Estados con solvencia no inferior a la de Espa�a.
La IIC diversifica las inversiones en los activos mencionados anteriormente en, al menos, seis emisiones diferentes. La inversi�n en valores de una misma emisi�n no supera el 30% del activo de la IIC.
La estrategia de inversi�n del fondo conlleva una alta rotaci�n de la cartera. Esto puede incrementar sus gastos y afectar a la rentabilidad.
Operativa con derivadosSe podr� operar con derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura. Esta operativa comporta riesgos por la posibilidad de que la cobertura no sea perfecta, por el apalancamiento que conllevan y por la inexistencia de una c�mara de compensaci�n.
Operativa con derivadosSe podr� operar con derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura. Esta operativa comporta riesgos por la posibilidad de que la cobertura no sea perfecta, por el apalancamiento que conllevan y por la inexistencia de una c�mara de compensaci�n.
Sectores
- Consumo cíclico
36.47%
- Salud
21.84%
- Industria
19.70%
- Materias Primas
16.85%
- Consumo defensivo
3.23%
- Comunicaciones
1.91%
Regiones
- Europa
61.29%
- Estados Unidos
13.51%
- Asía
9.07%
- Reino Unido
8.79%
- Japón
7.34%
Tipo de Inversión
- Medium Cap - Value
29.31%
- Large Cap - Value
20.88%
- Small Cap - Value
19.14%
- Small Cap - Blend
12.40%
- Large Cap - Blend
7.48%
- Large Cap - Growth
4.71%
- Medium Cap - Growth
3.66%
- Medium Cap - Blend
2.42%
Comisiones
Comisión de gestión
Total2024
1.75
2024-Q4
0.88
Base de cálculo
Patrimonio
Comisión de depositario
Total2024
0.10
2024-Q4
0.05
Gastos
Trimestral
Total2024-Q4
0.55
2024-Q3
0.56
2024-Q2
0.55
2024-Q1
0.56
Anual
Total2023
2.00
2022
1.88
2021
1.87
2019
1.93