ES0105142006SABADELL EMERGENTE MIXTO FLEXIBLE, FI

2024-Q4

SABADELL EMERGENTE MIXTO FLEXIBLE, FI

•PYME

2024-Q4 vs 2024-Q2

VALOR LIQUIDATIVO

15,41 €

1.15%

YTD

Último día actualizado: 2025-01-30

1W	1M	3M	1Y	3Y	5Y	10Y
1.13%	1.47%	4.67%	15.81%	2.78%	1.81%	-

Explicación del informe periódico

2024-Q4

1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados. El segundo semestre de 2024 fue positivo para la gran mayoría de las clases de activos, lo que permitió a los inversores celebrar un buen final del año. Mientras que el tercer trimestre del año fue en general positivo para los activos de riesgo a pesar de las turbulencias del mes de agosto, las bajadas de los tipos de interés tanto por parte de la Reserva Federal como por el Banco Central Europeo, así como la victoria de Donald Trump en las elecciones de los Estados Unidos que tuvieron lugar en el mes de noviembre, provocaron subidas importantes en la renta variable y en el dólar, aunque algunos activos reaccionaron de forma negativa como consecuencia del impacto que pueda tener la posible aplicación de aranceles comerciales por parte del nuevo gobierno estadounidense. Aunque la bolsa de Estados Unidos alcanzó máximos históricos durante el último trimestre del año, durante el mes de diciembre tanto las principales bolsas del mundo como los mercados de bonos corrigieron debido a un tono algo más restrictivo por parte de los bancos centrales en cuanto a la velocidad de las bajadas de los tipos de interés. En cuanto política monetaria, el Banco Central Europeo bajó los tipos de interés en hasta tres ocaciones para dejarlos en el 3% desde el 3,75%. Tambien en los Estados Unidos la Reserva Federal inició en el mes de septiembre la tan esperada bajada de tipos de interés con una bajada de 50 puntos básicos, para después bajarlos en sus reuniones de noviembre y diciembre 25 puntos básicos en cada ocasión hasta el nivel de 4,5%. En este sentido, fue especialmente relevante el tono de cautela en el mensaje de la Reserva Federal durante su última reunión de diciembre, dejando entrever que los siguientes movimientos dependarán de la evolución de la economía, así como del impacto en la inflación y el empleo que puedan tener las medidas económicas llevadas a cabo por la administración Trump. Sin embargo, desde el Banco Central Europeo el tono de su último mensaje fue más expansivo reflejando un entorno económico más complejo en la zona euro, dejando la puerta abierta a más bajadas en los tipos de interés en sus próximas intervenciones. Aún así, hizó enfasis en analizar los datos reunión tras reunión para tomar cualquier decisión. El mercado de bonos corporativos tuvo un episodio de volatilidad a principios del mes de agosto debido a unos datos económicos más débiles de lo esperado y al movimiento de tipos por parte del Banco de Japón, pero los diferenciales de crédito recuperaron rápidamente la mayor parte del terreno perdido. Durante la última parte del año, los diferenciales tanto en Europa como en los Estados Unidos han permanecido estables, siendo el segmento de bonos de alto rendimiento en Estados Unidos, con un estrechamiento de diferenciales durante el último trimestre del año, el que mayor variación registró en el periodo. En los mercados de divisas, el dólar estadounidense, tras un tercer trimestre negativo, registró un último trimestre del año muy positivo respecto a las principales divisas debido a la rebaja en las expectativas de los inversores en cuanto a las bajadas de tipos de interés por parte de la Reserva Federal. De este modo, el Dollar Index subió un 7,6% durante el cuerto trimestre, recuperando la caída del 4,8% registrada en el tercer trimestre. El euro tuvo un semestre mixto: si lo comparamos contra las principales divisas en el segundo semestre del año se depreció frente al dólar estadounidense (-3,4%), al yen japonés (-5,5%), la libra esterlina (-2,4%) y frente al franco suizo (-2,4%). En los mercados emergentes, la renta variable registró rentabilidades ligeramente negativas durante el semestre, con la fortaleza del dólar y las preocupaciones acerca de la política monetaria en los Estados Unidos como principales protagonistas, especialmente durante el último trimestre del año. En términos generales, los principales bancos centrales de los países emergentes han continuado aplicando políticas monetarias de carácter expansivo de una forma gradual, ya que existen riesgos inflacionistas provenientes de las importaciones y de unas políticas fiscales no del todo alineadas con el objetivo de controlar las presiones inflacionistas. En cuanto a la evolución de las bolsas y a pesar de terminar el semestre en terreno negativo, la región de EMEA (Europa del Este, Oriente Medio y África) fue la que obtuvo la mejor evolución durante la última parte del año, seguida por los mercados asiáticos y por Latinoamérica. En el lado de la renta fija, también el mercado de bonos registró caídas afectado por la tendencia negativa a nivel global. Los mercados de renta variable de EE.UU. tuvieron un semestre positivo, con el S&P500 y el Nasdaq subiendo un 8,2% y un 7,7% respectivamente. Pese al episodio de volatilidad de principios del mes de agosto, la fuerte subida durante el mes de noviembre cotizando de forma positiva la victoria del nuevo presidente de los Estados Unidos Donald Trump, la fortaleza de los datos económicos publicados y la buena evolución de la mayoría de grandes compañías tecnológicas conocidas como las "7 Magníficas", soportaron la tendencia alcista de las bolsas estadounidenes. En Europa, a pesar de que el índice MSCI Europe terminó el semestre en terreno negativo (-1,6%), la evolución fue mixta dependiendo del país. En el lado positivo, cabe destacar la subida del Dax alemán (+9,2%) tras los estímulos económicos anunciados por parte del gobierno chino, el Ibex 35 (+5,4%) o el FTSE italiano (3,1%). Por el contrario, el Cac francés cerró el semestre a la baja con un descenso del 2,2% ante la incertidumbre política. Es probable que las perspectivas mundiales para 2025 sigan siendo benignas en medio de un crecimiento económico moderado de Estados Unidos y una recuperación en Europa, donde la caída de la inflación debería respaldar el consumo en la región. Sin embargo, las políticas monetarias, fiscales y de comercio internacional podrían representar un riesgo. Creemos que la Reserva Federal podría ser más cautelosa a la hora de recortar los tipos de interés. Faltan también por concretar las políticas comerciales de Trump y la consecuente respuesta europea. Hasta entonces, pensamos que los inversores deberían considerar mantener coberturas y otras fuentes de estabilidad, pero al mismo tiempo tratar de beneficiarse del sentimiento del mercado, de las áreas con valoraciones atractivas y de la resiliencia de la economía estadounidense. b) Decisiones generales de inversión adoptadas. Durante el semestre el Fondo ha gestionado activamente la duración financiera con el objetivo de aprovechar los movimientos de las distintas curvas de tipos de interés de la deuda de países emergentes. En lo que respecta a la cartera de acciones, el Fondo ha gestionado activamente y de forma dinámica su exposición, tanto sectorial como a nivel de títulos individuales, incrementando el peso en aquellos que han alcanzado niveles de valoración atractivos y reduciendo los que, tras un buen comportamiento relativo, han mostrado valoraciones más exigentes o perspectivas menos positivas. Agregadamente, el Fondo prima la inversión en los sectores de tecnología y financiero, en detrimento de los sectores de salud y servicios públicos. Adicionalmente, el Fondo invierte en países emergentes, concretamente, sus inversiones se focalizan en China, Taiwán, India, Corea del Sur y Brasil. c) Índice de referencia. No aplica d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC. El patrimonio sube desde 35.258.970,59 euros hasta 36.283.046,86 euros, es decir un 2,90%. El número de partícipes sube desde 6.272 unidades hasta 9.703 unidades. La rentabilidad en el semestre ha sido de un 6,70% para la clase base, un 6,99% para la clase plus, un 7,26% para la clase premier, un 7,32% para la clase cartera, un 6,99% para la clase empresa y un 6,85% para la clase pyme. La referida rentabilidad obtenida es neta de unos gastos que han supuesto una carga del 1,05% para la clase base, un 0,77% para la clase plus, un 0,52% para la clase premier, un 0,47% para la clase cartera, un 0,77% para la clase empresa y un 0,91% para la clase pyme sobre el patrimonio medio. e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora. Durante este periodo la rentabilidad del Fondo ha sido de un 6,70%, superior a la rentabilidad media ponderada del total de Fondos gestionados por Sabadell Asset Management y ha sido superior al 2,53% que se hubiera obtenido al invertir en Letras del Tesoro a 1 año. La rentabilidad del Fondo ha sido superior a la de los mercados hacia los que orienta sus inversiones. 2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES. a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. El Fondo presenta una cartera formada por bonos corporativos, gubernamentales y financieros, estando invertida principalmente en bonos emitidos por Qatar, Rumania, Argentina, Arabia Saudi, Mejico y en menor medida en bonos emitidos por Brasil, Colombia, Panama y Ucrania entre otros. El Fondo ha reducido la exposición a deuda de gobiernos emergentes mientras que ha incrementado el peso en emisiones corporativas de países emergentes con calificacción crediticia de Grado de Inversión. Por el lado de la renta variable, el Fondo ha incrementado el peso en el sector financiero con el incremento en Ping An Insurance Group y las compras de Capitec Bank y CTBC Financial Holding y en el sector inmobiliario con el incremento en Emaar Properties y las compras de China Resources Land y Corp Inmobiliaria Vesta, entre otros. Por otro lado, el Fondo ha reducido el peso en el sector de consumo discrecional con la reducción en PDD Holdings y las ventas de KIA, Midea Group y Coway y en el sector energético con la reducción en PetroChina y Reliance Industries. La mayor exposición a crédito emergente y la selección de títulos de renta variable en el sector financiero y en el de consumo discrecional han contribuido positivamente a la rentabilidad del Fondo. Los activos que más han contribuido a la rentabilidad del Fondo en el periodo han sido: OB.ARGEN %VAR SINK VT9/7/41(C2/25)(USD) (0.58%); AC.TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUF. (TWD) (0.42%); OB.ARGEN %VAR SINK VT9/7/35(C2/25)(USD) (0.40%); AC.TENCENT HOLDINGS LTD (HKD) (0.28%); AC.ALIBABA GROUP HOLDING LTD (USD) (0.18%). Los activos que menos han contribuido a la rentabilidad del Fondo en el periodo han sido: AC.SAMSUNG ELECTRONICS CO LTD (KRW) (-0.37%); FUTURO IFSC NIFTY 50 VT.31/10/24 (-0.26%); AC.SAMSUNG ELECTRONICS CO (KRW) (-0.18%); FUTURO EURO/USD VT.16/12/24 (-0.13%); AC.RELIANCE INDS-SPONS GDR 144A (USD) (-0.11%). b) Operativa de préstamo de valores. No aplica c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos. A lo largo del semestre, el Fondo ha operado en los siguientes instrumentos derivados: futuros sobre el bono estadounidense a cinco años (Five-year Note Future) y futuros sobre el bono alemán a cinco años (Euro-Bobl Future), futuro sobre el tipo de cambio dólar/euro, futuros sobre el índice bursátil NIKKEI, futuros sobre el índice bursátil Hang Seng y futuro sobre el índice indio SGX NIFTY 50. El objetivo de todas las posiciones en derivados es, por un lado, la inversión complementaria a las posiciones de contado permitiendo una mayor flexibilidad en la gestión de la cartera, y por otro, la gestión activa, tanto al alza como a la baja, de las expectativas sobre los mercados. El grado de inversión del Fondo, agregando a las posiciones de contado las posiciones en dichos instrumentos derivados de RV, no se ha situado durante el semestre por encima del 100% de su patrimonio. d) Otra información sobre inversiones. A la fecha de referencia 31/12/2024, el Fondo mantiene una cartera de activos de renta fija con una vida media de 8,01 años y con una TIR media bruta (esto es sin descontar los gastos y comisiones imputables al FI) a precios de mercado de 7,1989%. No existirá predeterminación en cuanto a la calificación crediticia por las distintas agencias especializadas en la selección de inversiones de renta fija. El Fondo podría invertir hasta el 90% en emisiones de renta fija con una calificación crediticia inferior a investment grade. El nivel de inversión en este tipo de activos es de un 37,09% a cierre del período. Al final del periodo la cartera tiene una serie de inversiones clasificadas como dudosas, morosas o en litigio, en el OB.UNIGEL 8,75% VT.1/10/26(C7/24)(USD) y BO.LIGHT SE %VAR VT.18/06/26 (USD). 3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. No aplica 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO. El Fondo ha incrementado los niveles de riesgo acumulados respecto al semestre anterior, tal y como reflejan los datos de volatilidad detallados en el informe, debido principalmente al aumento de los niveles de riesgo de los mercados hacia los que orienta sus inversiones. En este sentido, el Fondo ha experimentado durante el semestre una volatilidad del 6,73% frente a la volatilidad del 0,63% de la Letra del Tesoro a 1 año. 5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS. El Fondo ha ejercido los derechos políticos en las Juntas Generales de Accionistas, tanto ordinarias como extraordinarias, convocadas por compañías en la cartera del Fondo durante el periodo, de acuerdo con la política de ejercicio de derechos de voto de la Sociedad Gestora y de su casa matriz Amundi. La política de voto del grupo contempla las dimensiones medio ambientales y sociales como principales prioridades: transición energética y cohesión social, protección al accionista y dividendos, independencia y limitación del consejo, coherencia en política de remuneraciones y de ampliaciones de capital. Engagement es el uso por parte del propietario de las acciones de sus derechos y posición para influir en las actividades y el comportamiento de las compañías en las que invierte. La integración de los criterios ESG en la cadena de valor de la gestión de carteras exige: - La integración de los criterios ESG en el proceso de inversión de gestión activa. - Una política proactiva de diálogo que potencie la identificación y mejora de las prácticas en ESG: Engagement con las compañías. - Ejercicio del Voto: Mediante una Política de Voto específica que enfatice las necesidades medioambientales y sociales. Se ha ejercido el derecho de voto en 41 compañías, en las que se sometían a votación 306 puntos del orden del día, de los que 82 se ha votado en contra. El ejercicio de los derechos políticos y económicos inherentes a los valores que integren las carteras de las IIC se hará, en todo caso, en interés exclusivo de los socios y partícipes de las IIC gestionadas. El Consejo de Administración de la Sociedad Gestora ha establecido (tanto para cumplir con la normativa legal vigente como para actuar en interés de los socios y partícipes de las IIC gestionadas) que siempre se ejercerán los derechos de asistencia y voto en las Juntas Generales de Accionistas si se da cualquiera de los siguientes supuestos: i) Cuando la entidad emisora que convoca sea una sociedad española, siempre que la participación de las IIC y resto de carteras institucionales gestionadas por la Sociedad Gestora en dicha sociedad emisora tuviera una antigüedad superior a DOCE (12) meses y dicha participación represente, al menos, el UNO POR CIENTO (1%) del capital de la sociedad emisora. ii) Cuando el ejercicio del derecho de asistencia comporte el pago de una prima. iii) Cuando la entidad emisora que convoca sea una sociedad española, la participación de la IIC gestionada por la Sociedad Gestora en dicha sociedad emisora represente, al menos, el CINCO POR CIENTO (5%) del capital de la sociedad emisora y el orden del día de la Junta General de Accionistas contemple puntos sensibles a juicio de la Sociedad Gestora, para la evolución del precio de la acción. iv) Cuando la entidad emisora que convoca sea una sociedad española, la participación ostentada represente, al menos, un CINCO POR CIENTO (5%) del patrimonio bajo gestión por cuenta de la IIC gestionada, el orden del día de la Junta General de Accionistas contemple puntos sensibles a juicio de la Sociedad Gestora, para la evolución del precio de la acción. 6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV. A cierre del período, un 0,21% del patrimonio del Fondo está invertido en activos que presentan menores niveles de liquidez. 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. No aplica 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS. En el ejercicio 2024, esta Sociedad Gestora soportará los gastos derivados de los servicios de análisis financiero sobre inversiones, de manera que las IIC gestionadas no soportarán dichos gastos. 9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). No aplica 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO. El Fondo se gestionará de forma dinámica y proactiva para aprovechar los movimientos de mercado, con la finalidad de superar la rentabilidad del índice compuesto 70% Bloomberg Emerging Markets Hard Currency Aggregate y 30% MSCI Emerging Markets Net Total Return

Cartera Renta Variable

ISIN	Activo	Div.	Valor	Peso	Dif.
TW0002330008	.TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUF. (TWD)	EUR	1.196.305 €	3.3%	0.05%
KYG875721634	.TENCENT HOLDINGS LTD (HKD)	EUR	639.372 €	1.76%	6.36%
US01609W1027	.ALIBABA GROUP HOLDING LTD (USD)	EUR	326.613 €	0.9%	21.86%
KR7005930003	.SAMSUNG ELECTRONICS CO LTD (KRW)	EUR	225.789 €	0.62%	34.01%
US4567881085	.INFOSYS LTD - SP ADR (USD)	EUR	148.038 €	0.41%	7.22%
KYG596691041	.MEITUAN-CLASS B (HKD)	EUR	149.874 €	0.41%	32.89%
US40415F1012	.HDFC BANK LTD ADR (USD)	EUR	134.961 €	0.37%	20.32%
US45104G1040	.ICICI BANK LTD - SPON ADR (USD)	EUR	132.701 €	0.37%	7.28%
CNE1000003X6	.PING AN INSURANCE GROUP (HKD)	EUR	130.964 €	0.36%	71.89%
TW0002454006	.MEDIATEK INC (TWD)	EUR	124.316 €	0.34%	22.88%
USY5217N1183	.LARSEN&TOUBRO- GDR REG S (USD)	EUR	117.971 €	0.33%	3.17%
CNE1000002H1	.CHINA CONSTRUCTION BANK (HKD)	EUR	116.182 €	0.32%	16.63%
US7594701077	.RELIANCE INDS-SPONS GDR 144A (USD)	EUR	116.474 €	0.32%	31.36%
BRPETRACNPR6	.PETROLEO BRASILEIRO SA -PREF (BRL)	EUR	105.239 €	0.29%	19.26%
AEE000301011	.EMAAR PROPERTIES PJSC (AED)	EUR	99.193 €	0.27%	132.41%
KYG9066F1019	.TRIP.COM GROUP LTD (HKD)	EUR	93.479 €	0.26%	7.24%
US7223041028	.PINDUODUO INC-ADR (USD)	EUR	85.438 €	0.24%	48.2%
KR7000660001	.SK HYNIX INC (KRW)	EUR	82.623 €	0.23%	32.68%
KYG9830T1067	.XIAOMI CORPORATION CLASS B (HKD)	EUR	84.465 €	0.23%	Nueva
US9842451000	.YPF - SPON ADR (USD)	EUR	78.056 €	0.22%	46.86%
US4330641022	.HINDALCO INDUSTRIES - GDR (USD)	EUR	77.261 €	0.21%	47.48%
TW0006669005	.WIWYNN CORP (TWD)	EUR	76.727 €	0.21%	0.77%
MXP370711014	.GRUPO FINANCIERO BANORTE (MXN)	EUR	67.719 €	0.19%	32.9%
KYG6427A1022	.NETEASE INC (HKD)	EUR	65.030 €	0.18%	21.59%
BRVALEACNOR0	.CIA VALE DO RIO DOCE (BRL)	EUR	61.405 €	0.17%	31.22%
ID1000109507	.BANK CENTRAL ASIA TBK PT (IDR)	EUR	59.207 €	0.16%	1.77%
TW0002317005	.HON HAI PRECISION INDUSTRY CO (TWD)	EUR	59.273 €	0.16%	12.53%
PHY411571011	.INTL CONTAINER TERM SVCS INC (PHP)	EUR	57.336 €	0.16%	18.93%
TW0003533006	.LOTES CO LTD (TWD)	EUR	57.252 €	0.16%	Nueva
MYL4731OO005	.SCIENTEX BERHAD (MYR)	EUR	56.733 €	0.16%	11.77%
ZAE000035861	.CAPITEC BANK HOLDINGS LTD (ZAR)	EUR	55.132 €	0.15%	Nueva
US8565522039	.STATE BANK OF INDIA-GDR (USD)	EUR	55.007 €	0.15%	17%
CNE100000296	.BYD COMPANY LTD H (HKD)	EUR	49.447 €	0.14%	78.26%
CNE1000003G1	.IND & COMM BANK OF CHINA-H (HKD)	EUR	50.893 €	0.14%	16.12%
US6475812060	.NEW ORIENTAL EDUCATION-SP ADR (USD)	EUR	51.391 €	0.14%	14.56%
SA13L050IE10	.THE SAUDI NATIONAL BANK (SAR)	EUR	50.063 €	0.14%	5.89%
SG1L01001701	.DBS GROUP HOLDINGS LTD (SGD)	EUR	47.166 €	0.13%	55.52%
CNE000001G38	.NARI TECHNOLOGY CO LTD-A (CNH)	EUR	46.590 €	0.13%	3.4%
MXCFFI170008	.PROLOGIS PROPERTY MEXICO SA (MXN)	EUR	48.152 €	0.13%	29.35%
KR7005931001	.SAMSUNG ELECTRONICS CO (KRW)	EUR	45.716 €	0.13%	82.58%
GRS015003007	.ALPHA SERVICES AND HOLDINGS	EUR	42.656 €	0.12%	6.14%
HK1883037637	.CITIC TELECOM INTERNATIONAL (HKD)	EUR	44.368 €	0.12%	8.03%
CNE000000DG7	.ENN NATURAL GAS CO LTD-A (CNH)	EUR	43.061 €	0.12%	6.62%
GRS014003032	.PIRAEUS FINANCIAL HOLDINGS SA	EUR	44.317 €	0.12%	28.23%
KR7028260008	.SAMSUNG C&T CORP (KRW)	EUR	43.620 €	0.12%	22.33%
JP3583900000	.TOKYO METRO CO LTD (JPY)	EUR	43.396 €	0.12%	Nueva
KYG9431R1039	.WANT WANT CHINA HOLDINGS LTD (HKD)	EUR	43.980 €	0.12%	0.09%
CLP1506A1070	.BANCO SANTANDER CHILE (CLP)	EUR	40.625 €	0.11%	61.95%
VGG0896C1032	.BBB FOODS INC-CLASS A (USD)	EUR	41.301 €	0.11%	22.65%
KYG126521064	.BOSIDENG INTL HLDGS LTD (HKD)	EUR	39.340 €	0.11%	111.13%
TW0008210006	.CHENBRO MICOM CO LTD (TWD)	EUR	39.022 €	0.11%	Nueva
TW0002891009	.CTBC FINANCIAL HOLDING CO (TWD)	EUR	38.931 €	0.11%	Nueva
BRITSAACNPR7	.ITAUSA INVESTIMENTOS ITAU-PR (BRL)	EUR	40.738 €	0.11%	11.53%
GB0007188757	.RIO TINTO PLC - REG (GBP)	EUR	38.164 €	0.11%	6.89%
TW0003017000	.ASIA VITAL COMPONENTS (TWD)	EUR	36.489 €	0.1%	Nueva
CNE0000011K8	.CHINA RESOURCES SANJIU MED-A (CNH)	EUR	37.165 €	0.1%	6.56%
BRDIRRACNOR0	.DIRECIONAL ENGENHARIA (BRL)	EUR	36.180 €	0.1%	Nueva
KR7005830005	.DONGBU INSURANCE CO LTD (KRW)	EUR	36.916 €	0.1%	132.98%
GB0005405286	.HSBC HOLDINGS PLC (HKD)	EUR	37.490 €	0.1%	18.02%
KR7012330007	.HYUNDAI MOBIS (KRW)	EUR	36.993 €	0.1%	9.65%
US47215P1066	.JD.COM INC ADR (USD)	EUR	34.994 €	0.1%	31.47%
KR7000811000	.SAMSUNG FIRE & MARINE INS-PF (KRW)	EUR	37.033 €	0.1%	50.75%
KR7402340004	.SK SQUARE CO LTD (KRW)	EUR	34.576 €	0.1%	Nueva
KYG8586D1097	.SUNNY OPTICAL TECH (HKD)	EUR	36.607 €	0.1%	Nueva
BRTIMSACNOR5	.TIM SA (BRL)	EUR	35.315 €	0.1%	28.16%
ID1000096605	.BANK NEGARA INDONESIA PERSER (IDR)	EUR	31.540 €	0.09%	38.5%
KYG2108Y1052	.CHINA RESOURCES LAND LTD (HKD)	EUR	32.065 €	0.09%	Nueva
MX01GE0E0004	.GENTERA SAB DE CV (MXN)	EUR	34.145 €	0.09%	Nueva
US3999091008	.GRUPO FINANCIERO GALICIA-ADR (USD)	EUR	31.903 €	0.09%	7.54%
CNE000001501	.HENAN LINGRUI PHARMEUTIC-A (CNH)	EUR	34.407 €	0.09%	37.19%
ID1000116700	.INDOFOOD CBP SUKSES MAKMUR TBK (IDR)	EUR	32.571 €	0.09%	0.79%
US4655621062	.ITAU UNIBANCO H-SPON PRF ADR(USD)	EUR	33.009 €	0.09%	12.11%
KR7017670001	.SK TELECOM CO. LTD. (KRW)	EUR	31.047 €	0.09%	27.32%
CNE000000VQ8	.WULIANGYE TIBIN CO LTD-A (CNH)	EUR	33.164 €	0.09%	67.87%
AU000000AUB9	.AUB GROUP LIMITED (AUD)	EUR	27.331 €	0.08%	Nueva
BRBBDCACNPR8	.BANCO BRADESCO -PREF (BRL)	EUR	28.555 €	0.08%	12.5%
BRCXSEACNOR7	.CAIXA SEGURIDADE PARTICIPOES (BRL)	EUR	28.516 €	0.08%	6.69%
KYG211501005	.CHINA HONGQIAO GROUP LTD (HKD)	EUR	29.809 €	0.08%	Nueva
KYG216771363	.CHINA STATE CONSTRUCTION (HKD)	EUR	30.319 €	0.08%	18.94%
MYL1023OO000	.CIMB GROUP HOLDINGS BHD (MYR)	EUR	28.880 €	0.08%	Nueva
ID1000115306	.CIPUTRA DEV TBK PT (IDR)	EUR	27.466 €	0.08%	9.46%
MX01VE0M0003	.CORP INMOBILIARIA VESTA SAB (MXN)	EUR	30.598 €	0.08%	Nueva
HK0000077468	.FAR EAST HORIZON LTD (HKD)	EUR	29.446 €	0.08%	102%
CNE100001TR7	.FUYAO GLASS INDUSTRY GROUP(HKD)	EUR	27.673 €	0.08%	Nueva
ZAE000018123	.GOLD FIELDS LTD (ZAR)	EUR	29.186 €	0.08%	Nueva
KR7267260008	.HD HYUNDAI ELECTRIC CO LTD (KRW)	EUR	29.129 €	0.08%	Nueva
LU2290522684	.INPOST SA	EUR	27.456 €	0.08%	Nueva
MXP606941179	.KIMBERLY-CLARK DE MEXICO-A (MXN)	EUR	29.449 €	0.08%	Nueva
US58733R1023	.MERCADOLIBRE INC (USD)	EUR	29.564 €	0.08%	39.77%
KYG846981028	.STELLA INTERNATIONAL (HKD)	EUR	29.260 €	0.08%	47.63%
JP3571400005	.TOKYO ELECTRON LIMITED (JPY)	EUR	29.613 €	0.08%	27.09%
HK2388011192	.BOC HONG KONG HOLDINGS LTD (HKD)	EUR	26.223 €	0.07%	Nueva
CNE1000002M1	.CHINA MERCHANTS BANK-H (HKD)	EUR	27.203 €	0.07%	Nueva
BMG2519Y1084	.CREDICORP LTD (USD)	EUR	25.498 €	0.07%	17.58%
HK0440001847	.DAH SING FINANCIAL HOLDINGS (HKD)	EUR	25.017 €	0.07%	Nueva
TW0002308004	.DELTA ELECTRONICS INC (TWD)	EUR	25.214 €	0.07%	13.02%
IT0003128367	.ENEL (IT)	EUR	26.951 €	0.07%	15.76%
TW0004904008	.FAR EASTONE TELECOMM CO LTD (TWD)	EUR	26.181 €	0.07%	8.15%
HK0000093390	.HKT TRUST AND HKT LTD-SS (HKD)	EUR	24.927 €	0.07%	Nueva
KR7005382007	.HYUNDAI MOTOR CO LTD-2ND PRF (KRW)	EUR	24.096 €	0.07%	18.19%
HK0992009065	.LENOVO GROUP LTD (HKD)	EUR	24.927 €	0.07%	5.41%
BRPOMOACNPR7	.MARCOPOLO SA-PREF (BRL)	EUR	25.683 €	0.07%	13.91%
US64110W1027	.NETEASE INC ADR (USD)	EUR	24.902 €	0.07%	62.33%
KYG6683N1034	.NU HOLDINGS LTD CAYMAN ISL (USD)	EUR	25.877 €	0.07%	Nueva
KR7140860008	.PARK SYSTEMS CORP (KRW)	EUR	23.847 €	0.07%	Nueva
GB0004082847	.STANDARD CHARTERED PLC (HKD)	EUR	27.174 €	0.07%	Nueva
TW0005434005	.TOPCO SCIENTIFIC CO LTD (TWD)	EUR	24.599 €	0.07%	Nueva
CNE100001CY9	.ZHONGJI INNOLIGHT CO LTD-A (CNH)	EUR	24.374 €	0.07%	Nueva
TW0002345006	.CTON TECHNOLOGY CORP (TWD)	EUR	22.637 €	0.06%	Nueva
HK0000069689	.AIA GROUP LTD (HKD)	EUR	20.884 €	0.06%	9.85%
MYL1015OO006	.AMMB HOLDINGS BHD (MYR)	EUR	22.948 €	0.06%	Nueva
CNE000000QS4	.BEIJING NEW BUILDING MATER-A (CNH)	EUR	21.135 €	0.06%	Nueva
CNE100003662	.CONTEMPORARY AMPEREX TECHN-A (CNH)	EUR	20.998 €	0.06%	Nueva
MXP320321310	.FOMENTO ECONOMICO MEXICANO-UBD (MXN)	EUR	23.074 €	0.06%	62.36%
CNE1000031P3	.FOXCONN INDUSTRIAL INTERNE-A (CNH)	EUR	21.211 €	0.06%	Nueva
MXP370841019	.GRUPO MEXICO S.A. B (MXN)	EUR	21.104 €	0.06%	70%
CNE1000048K8	.HAIER SMART HOME CO LTD-H (HKD)	EUR	23.122 €	0.06%	Nueva
HK0012000102	.HENDERSON LAND DEVELOPMENT (HKD)	EUR	20.427 €	0.06%	Nueva
KR7001450006	.HYUNDAI MARINE & FIRE INS CO (KRW)	EUR	22.070 €	0.06%	1.18%
CNE100002SQ9	.JIAYOU INTERNATIONAL LOGIS A (CNH)	EUR	20.364 €	0.06%	Nueva
KYG5635P1090	.LONGFOR GROUP HOLDINGS LTD (HKD)	EUR	20.402 €	0.06%	Nueva
MU0295S00016	.MAKEMYTRIP LTD (USD)	EUR	23.208 €	0.06%	56.84%
TW0002377009	.MICRO-STAR INTERNATIONAL CO (TWD)	EUR	21.495 €	0.06%	4.87%
CNE100001MK7	.PEOPLES INSURANNCE CO GROU-H (HKD)	EUR	22.490 €	0.06%	7.65%
CNE1000003W8	.PETROCHINA CO (HKD)	EUR	21.154 €	0.06%	81.34%
THA790010013	.SCB X PCL-FOREIGN (THB)	EUR	22.688 €	0.06%	Nueva
KYG8087W1015	.SHENZHOU INTERNATIONAL GROUP (HKD)	EUR	22.232 €	0.06%	16.13%
JP3436100006	.SOFTBANK GROUP CORP (JPY)	EUR	22.492 €	0.06%	Nueva
CNE100002136	.SUNRESIN NEW MATERIALS CO-A (CNH)	EUR	22.041 €	0.06%	Nueva
HK0019000162	.SWIRE PIFIC LTD-CL A (HKD)	EUR	21.777 €	0.06%	5.59%
JP3571800006	.TOKYO OHKA KOGYO CO LTD (JPY)	EUR	21.629 €	0.06%	Nueva
TRAYKBNK91N6	.YAPI VE KREDI BANKASI (TRY)	EUR	22.386 €	0.06%	13.14%
PAP169941328	.BANCO LATINOAMERICANO COME-E (USD)	EUR	17.693 €	0.05%	24.05%
TREBIMM00018	.BIM BIRLESIK MAGAZALAR AS (TRY)	EUR	18.787 €	0.05%	Nueva
KYG114741062	.BIZLINK HOLDING INC (TWD)	EUR	17.922 €	0.05%	Nueva
PHY1249R1024	.CENTURY PIFIC FOOD (PHP)	EUR	18.478 €	0.05%	Nueva
CH0210483332	.CIE FINANCIERE RICHEMONT- A (ZAR)	EUR	17.600 €	0.05%	44.9%
COC04PA00016	.ECOPETROL SA (COP)	EUR	17.073 €	0.05%	29.67%
TW0002458007	.ELAN MICROELECTRONICS CORP (TWD)	EUR	17.688 €	0.05%	Nueva
BREMBRACNOR4	.EMPRESA BRAS.DE AERON (EMBRAER) (BRL)	EUR	19.326 €	0.05%	45.65%
KR7086280005	.HYUNDAI GLOVIS CO LTD (KRW)	EUR	16.933 €	0.05%	Nueva
KR7047810007	.KOREA AEROSPE INDUSTRIES (KRW)	EUR	19.572 €	0.05%	10.87%
SG1S04926220	.OVERSEA-CHINESE BANKING (SGD)	EUR	16.475 €	0.05%	24.67%
SG1F60858221	.SINGAPORE TECH ENGINEERING (SGD)	EUR	17.415 €	0.05%	10.15%
TW0003231007	.WISTRON CORP (TWD)	EUR	18.274 €	0.05%	19.78%
CNE0000012L4	.YINTAI GOLD CO LTD-A (CNH)	EUR	18.198 €	0.05%	3.47%
CNE100000X85	.ZOOMLION HEAVY INDUSTRY - H (HKD)	EUR	18.043 €	0.05%	16.73%
ID1000118201	.BANK RAKYAT INDONESIA PERSER (IDR)	EUR	12.727 €	0.04%	7.4%
HK0000112026	.CHINA NONFERROUS MINING (HKD)	EUR	14.254 €	0.04%	20.43%
TH0528A10Z14	.DELTA ELECTRONICS THAILAND PCL(THB)	EUR	13.656 €	0.04%	Nueva
IT0003132476	.ENI SPA (IT)	EUR	14.556 €	0.04%	17.55%
KR7086790003	.HANA FINANCIAL GROUP (KRW)	EUR	15.437 €	0.04%	79.98%
CNE1000003J5	.JIANGSU EXPRESSWAY CO LTD-H (HKD)	EUR	14.852 €	0.04%	Nueva
BMG5320C1082	.KUNLUN ENERGY CO LTD (HKD)	EUR	14.541 €	0.04%	7.24%
PHY6028G1361	.METROPOLITAN BANK TRUST (PHP)	EUR	13.508 €	0.04%	41.76%
JP3900000005	.MITSUBISHI HEAVY INDUSTRIES (JPY)	EUR	14.970 €	0.04%	12.17%
GRS426003000	.MOTOR OIL (HELLAS)	EUR	15.376 €	0.04%	11.95%
JP3914400001	.MURATA MANUFTURING CO. (JPY)	EUR	14.102 €	0.04%	43.88%
TW0008299009	.PHISON ELECTRONICS CORP (TWD)	EUR	15.638 €	0.04%	Nueva
KR7032830002	.SAMSUNG LIFE INSURANCE CO (KRW)	EUR	15.075 €	0.04%	Nueva
KR7055550008	.SHINHAN FINANCIAL GROUP (KRW)	EUR	14.471 €	0.04%	65.6%
TW0003023008	.SINBON ELECTRONICS CO (TWD)	EUR	15.345 €	0.04%	8.72%
JP3539220008	.T&D HOLDINGS INC (JPY)	EUR	16.009 €	0.04%	Nueva
TW0002327004	.YAGEO CO (TWD)	EUR	15.843 €	0.04%	Nueva
GB0000456144	.ANTOFAGASTA PLC (GBP)	EUR	12.213 €	0.03%	41.66%
TW0002360005	.CHROMA ATE INC (TWD)	EUR	11.977 €	0.03%	30.84%
CNE100000114	.CMOC GROUP LD-H (HKD)	EUR	11.684 €	0.03%	58.53%
JP3305990008	.CONCORDIA FINANCIAL GROUP (JPY)	EUR	10.666 €	0.03%	Nueva
JP3386450005	.ENEOS HOLDINGS INC (JPY)	EUR	11.129 €	0.03%	3.59%
CNE100000353	.HISENSE HOME APPLIANCES (HKD)	EUR	12.142 €	0.03%	Nueva
JP3788600009	.HITHI (JPY)	EUR	12.051 €	0.03%	15.02%
CNE100006M58	.MIDEA GROUP CO LTD (HKD)	EUR	12.144 €	0.03%	Nueva
JP3902900004	.MITSUBISHI UFJ FINANCIAL GROUP (JPY)	EUR	10.171 €	0.03%	27.79%
JP3893600001	.MITSUI & CO (JPY)	EUR	12.162 €	0.03%	28.44%
KR7035420009	.NAVER CORP (KRW)	EUR	10.759 €	0.03%	Nueva
CNE100003G67	.SHENZHEN MINDRAY BIO-MEDIC-A (CNH)	EUR	10.064 €	0.03%	10.31%
JP3890350006	.SUMITOMO MITSUI FINANCIAL GR (JPY)	EUR	11.521 €	0.03%	38.46%
JP3538800008	.TDK CORP (JPY)	EUR	11.419 €	0.03%	0.53%
CNE1000004L9	.WEICHAI POWER CO LTD-H (HKD)	EUR	7344 €	0.02%	68.37%
CNE100000619	.WESTERN MINING CO-A (CNH)	EUR	6344 €	0.02%	58.98%
US0079031078	.ADVANCED MICRO DEVICES (USD)	EUR	0 €	0%	Vendida
CNE100000Q43	.AGRICULTURAL BANK OF CHINA-H (HKD)	EUR	0 €	0%	Vendida
TW0003711008	.ASE TECHNOLOGY HOLDING CO LT (TWD)	EUR	0 €	0%	Vendida
BRCRFBACNOR2	.ATADAO SA (BRL)	EUR	0 €	0%	Vendida
BRBBDCACNOR1	.BANCO BRADESCO S.A. (BRL)	EUR	0 €	0%	Vendida
BRBPACUNT006	.BANCO BTG PTUAL S/A (BRL)	EUR	0 €	0%	Vendida
CNE1000001Z5	.BANK OF CHINA LTD (HKD)	EUR	0 €	0%	Vendida
ZAE000117321	.BIDVEST GROUP LTD (ZAR)	EUR	0 €	0%	Vendida
SG9999015267	.BOC AVIATION LTD (HKD)	EUR	0 €	0%	Nueva
BRRRRPACNOR5	.BRAVA ENERGIA (BRL)	EUR	0 €	0%	Vendida
JP3242800005	.CANON INC (JPY)	EUR	0 €	0%	Vendida
CNE1000001Q4	.CHINA CITIC BANK CORP LTD (HKD)	EUR	0 €	0%	Vendida
CNE1000002Q2	.CHINA PETROLEUM & CHEMICAL (HKD)	EUR	0 €	0%	Vendida
BRSBSPACNOR5	.CIA SANEAMENTO BASICO DE SAO PA (BRL)	EUR	0 €	0%	Nueva
KR7021240007	.COWAY CO LTD (KRW)	EUR	0 €	0%	Vendida
HK1093012172	.CSPC PHARMEUTICAL GROUP LT (HKD)	EUR	0 €	0%	Vendida
JP3475350009	.DAIICHI SANKYO CO LTD (JPY)	EUR	0 €	0%	Vendida
KR7241560002	.DOOSAN BOBCAT INC (KRW)	EUR	0 €	0%	Vendida
BRENATACNOR0	.ENAUTA PARTICIPOES SA (BRL)	EUR	0 €	0%	Vendida
TRAOTOSN91H6	.FORD OTOMOTIV SANAYI AS (TRY)	EUR	0 €	0%	Vendida
JP3814000000	.FUJIFILM HOLDING CORP (JPY)	EUR	0 €	0%	Vendida
MX01TR0H0006	.GRUPO TRAXION SAB DE CV (MXN)	EUR	0 €	0%	Nueva
HK0388045442	.HONG KONG EXCHANGES & CLEAR (HKD)	EUR	0 €	0%	Vendida
KYG4R39T1073	.HORIZON CONSTRUCTION DEVELOP (HKD)	EUR	0 €	0%	Vendida
CNE000000JP5	.INNER MONGOLIA YILI (CNH)	EUR	0 €	0%	Vendida
BRINBRBDR007	.INTER & CO INC - BDR (BRL)	EUR	0 €	0%	Vendida
KR7105560007	.KB FINANCIAL GROUP (KRW)	EUR	0 €	0%	Vendida
KR7000270009	.KIA MOTORS CORPORATION (KRW)	EUR	0 €	0%	Vendida
JP3304200003	.KOMATSU LTD (JPY)	EUR	0 €	0%	Vendida
JP3269600007	.KURARAY CO LTD (JPY)	EUR	0 €	0%	Vendida
CNE0000018R8	.KWEICHOW MOUTAI CO LTD-A (CNH)	EUR	0 €	0%	Vendida
KR7058470006	.LEENO INDUSTRIAL INC (KRW)	EUR	0 €	0%	Vendida
KR7003550001	.LG CORP (KRW)	EUR	0 €	0%	Vendida
CNE100001QQ5	.MIDEA GROUP CO LTD (CNH)	EUR	0 €	0%	Vendida
KYG609201085	.MIDEA REAL ESTATE HOLDING (HKD)	EUR	0 €	0%	Nueva
IT0004965148	.MONCLER SPA	EUR	0 €	0%	Vendida
ZAE000325783	.NASPERS LTD-N (ZAR)	EUR	0 €	0%	Nueva
JP3762900003	.NOMURA REAL ESTATE HOLDINGS (JPY)	EUR	0 €	0%	Vendida
JP3639650005	.PAN PIFIC INTERNATIONAL HO (JPY)	EUR	0 €	0%	Vendida
PHY7072Q1032	.PLDT INC (PHP)	EUR	0 €	0%	Vendida
ID1000129000	.PT TELEKOMUNIKASI INDO PER TBK (IDR)	EUR	0 €	0%	Vendida
TW0006176001	.RADIANT OPTO-ELECTRONICS COR (TWD)	EUR	0 €	0%	Vendida
MX01R0000006	.REGIONAL SAB DE CV (MXN)	EUR	0 €	0%	Nueva
LU0633102719	.SAMSONITE INTERNATIONAL SA (HKD)	EUR	0 €	0%	Vendida
BRSTBPACNOR3	.SANTOS BRASIL PARTICIPOES (BRL)	EUR	0 €	0%	Vendida
HK0604011236	.SHENZHEN INVESTMENT LTD (HKD)	EUR	0 €	0%	Nueva
TW0006121007	.SIMPLO TECHNOLOGY (TWD)	EUR	0 €	0%	Vendida
KR7067160002	.SOOP CO LTD (KRW)	EUR	0 €	0%	Vendida
NL00150001Q9	.STELLANTIS NV (IT)	EUR	0 €	0%	Vendida
HK0016000132	.SUN HUNG KAI PROPERTIES (HKD)	EUR	0 €	0%	Vendida
JP3569200003	.TOKYU FUDOSAN HOLDINGS CORP (JPY)	EUR	0 €	0%	Vendida
CNE1000004K1	.TSINGTAO BREWERY CO LTD-H (HKD)	EUR	0 €	0%	Vendida
TRATHYAO91M5	.TURK HAVA YOLLARI AO (TRY)	EUR	0 €	0%	Vendida
TW0001216000	.UNI-PRESIDENT ENTERPRISES (TWD)	EUR	0 €	0%	Vendida
SG1M31001969	.UNITED OVERSEAS BANK (SGD)	EUR	0 €	0%	Vendida
BRVBBRACNOR1	.VIBRA ENERGIA SA (BRL)	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Renta Fija más de 1 año

ISIN	Div.	Valor	Peso	Dif.
USP8405QAA78	EUR	475.013 €	1.31%	24.03%
XS2010037922	EUR	472.113 €	1.3%	5.28%
USP989MJBU46	EUR	409.523 €	1.13%	Nueva
USG9T27HAG93	EUR	400.436 €	1.1%	Nueva
US71654QCC42	EUR	394.601 €	1.09%	61.49%
USG59669AF11	EUR	373.858 €	1.03%	Nueva
XS2367109803	EUR	360.822 €	0.99%	61.18%
XS2249741245	EUR	312.112 €	0.86%	Nueva
XS2586007036	EUR	304.181 €	0.84%	4.06%
USU76198AC19	EUR	300.312 €	0.83%	1.42%
USY8085FBK58	EUR	298.659 €	0.82%	3.71%
USP7000QAJ96	EUR	284.878 €	0.79%	Nueva
XS2842188687	EUR	284.301 €	0.78%	5.2%
US279158AW93	EUR	281.689 €	0.78%	Nueva
XS2236340951	EUR	283.281 €	0.78%	5.31%
XS2696793012	EUR	279.395 €	0.77%	4.73%
USY7138AAF76	EUR	272.154 €	0.75%	1.16%
XS2388445764	EUR	258.525 €	0.71%	1.59%
USN7163RAD54	EUR	258.476 €	0.71%	Nueva
USL40756AE57	EUR	254.791 €	0.7%	9.8%
XS2914558593	EUR	251.973 €	0.69%	Nueva
USN7163RAQ67	EUR	247.719 €	0.68%	1.76%
XS2242422397	EUR	230.727 €	0.64%	3.47%
XS2796491681	EUR	229.730 €	0.63%	6.26%
USL0R80QAA10	EUR	221.840 €	0.61%	Nueva
XS2367164576	EUR	223.047 €	0.61%	2.56%
USV3855MAA54	EUR	220.492 €	0.61%	1.73%
XS2355172482	EUR	217.174 €	0.6%	Nueva
XS2815976126	EUR	211.450 €	0.58%	7.99%
XS2730249997	EUR	210.227 €	0.58%	4.68%
USP4R54KAA49	EUR	211.163 €	0.58%	33.25%
XS2077601610	EUR	210.113 €	0.58%	20.02%
XS2706258352	EUR	207.415 €	0.57%	5.24%
XS2611093365	EUR	202.459 €	0.56%	Nueva
US05968LAN29	EUR	201.778 €	0.56%	46.88%
USG95448AA75	EUR	198.018 €	0.55%	Nueva
USN29505AB53	EUR	199.744 €	0.55%	Nueva
XS2399467807	EUR	198.493 €	0.55%	4.22%
XS2922957746	EUR	194.352 €	0.54%	Nueva
XS2582981952	EUR	196.101 €	0.54%	5.82%
USY8987LAA45	EUR	194.729 €	0.54%	5.18%
USC3535CAP35	EUR	197.716 €	0.54%	Nueva
USP1507SAL18	EUR	192.614 €	0.53%	Nueva
US404280EH85	EUR	192.058 €	0.53%	Nueva
XS2913414384	EUR	193.828 €	0.53%	Nueva
XS2932787687	EUR	190.386 €	0.52%	Nueva
USP1S81BAC21	EUR	189.257 €	0.52%	Nueva
XS2862382541	EUR	189.800 €	0.52%	Nueva
XS2824765098	EUR	187.176 €	0.52%	Nueva
XS2339102878	EUR	188.905 €	0.52%	4.67%
USG0399BAA55	EUR	189.127 €	0.52%	Nueva
USG2956PAA50	EUR	187.440 €	0.52%	3.97%
USN15516AH53	EUR	190.378 €	0.52%	0.63%
USL7909CAC12	EUR	190.215 €	0.52%	Nueva
US36270TAA16	EUR	186.240 €	0.51%	Nueva
US71654QCG55	EUR	184.462 €	0.51%	3.93%
USG85381AF13	EUR	184.284 €	0.51%	4.67%
XS2368781477	EUR	180.724 €	0.5%	3.64%
XS2265369491	EUR	177.776 €	0.49%	Nueva
USG5975LAE68	EUR	174.183 €	0.48%	4.59%
XS2822505439	EUR	170.117 €	0.47%	6.03%
USP1401KAB72	EUR	172.015 €	0.47%	5.52%
XS2030348903	EUR	162.364 €	0.45%	Nueva
USL48008AB91	EUR	161.785 €	0.45%	Nueva
XS2244927823	EUR	159.663 €	0.44%	24.09%
USL626A6AA24	EUR	153.502 €	0.42%	Nueva
XS2365120885	EUR	145.937 €	0.4%	Nueva
US706451BR12	EUR	140.327 €	0.39%	Nueva
XS2051106073	EUR	128.117 €	0.35%	27.41%
XS2800678224	EUR	113.070 €	0.31%	Nueva
XS2027393938	EUR	87.939 €	0.24%	Nueva
XS2326545204	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2724401588	EUR	0 €	0%	Vendida
USY1753QAB87	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2069980246	EUR	0 €	0%	Nueva
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XS2027394233	EUR	0 €	0%	Vendida
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XS2701655677	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2793675534	EUR	0 €	0%	Nueva
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USL9R621AA97	EUR	0 €	0%	Vendida
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XS2222027364	EUR	0 €	0%	Vendida
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IL0011971442	EUR	0 €	0%	Nueva
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USV9667MAA00	EUR	0 €	0%	Vendida
USP989MJBL47	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Deuda Publica más de 1 año

ISIN	Div.	Valor	Peso	Dif.
XS1807174559	EUR	934.790 €	2.58%	1.42%
US040114HV54	EUR	467.903 €	1.29%	32.67%
XS2689948078	EUR	416.794 €	1.15%	0.28%
XS1508675508	EUR	392.207 €	1.08%	50.4%
US91086QBB32	EUR	370.128 €	1.02%	50.81%
XS2914770545	EUR	368.176 €	1.01%	Nueva
US698299BX19	EUR	342.636 €	0.94%	Nueva
US040114HT09	EUR	303.297 €	0.84%	2.97%
US718286BB24	EUR	252.343 €	0.7%	3.91%
US917288BA96	EUR	252.814 €	0.7%	2.4%
XS2770921315	EUR	239.258 €	0.66%	1.67%
USY20721BM04	EUR	229.932 €	0.63%	0.38%
US105756BW95	EUR	215.274 €	0.59%	1.03%
USP3579ECB13	EUR	194.743 €	0.54%	3.51%
XS2917067204	EUR	191.909 €	0.53%	Nueva
US698299BY91	EUR	193.762 €	0.53%	1.53%
XS2908645265	EUR	192.389 €	0.53%	Nueva
XS1953057061	EUR	186.602 €	0.51%	Nueva
XS2010026487	EUR	182.115 €	0.5%	1.43%
XS2908633683	EUR	180.150 €	0.5%	Nueva
US46513JB429	EUR	173.012 €	0.48%	5.13%
XS2838363476	EUR	172.498 €	0.48%	Nueva
XS2895056369	EUR	154.290 €	0.43%	Nueva
XS1953057491	EUR	151.280 €	0.42%	Nueva
US715638DQ26	EUR	151.981 €	0.42%	Nueva
XS2125308242	EUR	149.249 €	0.41%	0.07%
US698299AW45	EUR	149.310 €	0.41%	0.28%
US836205AV60	EUR	133.005 €	0.37%	Nueva
US195325CU73	EUR	131.970 €	0.36%	0.48%
XS1790134362	EUR	130.363 €	0.36%	Nueva
XS2895056526	EUR	101.805 €	0.28%	Nueva
US040114HS26	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2226916216	EUR	0 €	0%	Vendida
BRSTNCNTF212	EUR	0 €	0%	Vendida
US195325DR36	EUR	0 €	0%	Vendida
US195325DP79	EUR	0 €	0%	Nueva
XS1631415400	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2214237807	EUR	0 €	0%	Vendida
US91086QAV05	EUR	0 €	0%	Nueva
XS1777972511	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2288905370	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1318576086	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1558078736	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2176899701	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2278994418	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2779850630	EUR	0 €	0%	Nueva
XS2571924070	EUR	0 €	0%	Vendida
US900123DD96	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1577952952	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1303929894	EUR	0 €	0%	Nueva
XS2010030836	EUR	0 €	0%	Vendida

Obligaciones sobre Derivados

Activo	Operación	Derivado	Tipo	Vencimiento	Importe
HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX	Venta	Futuro	FUT	27/01/25	220.000 €
NIKKEI 225 STOCK AVERAGE	C/ FUTURO NIKKEI 225 VT.13/03/25 (OSE)				482.000 €
NSE CNX NIFTY	Venta	Futuro	FUT	30/01/25	1.013.000 €

Investment Notes

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Fondo

Informe

2024-Q4

Inversión

Renta Variable Mixta Internacional

Riesgo

Divisa

EUR

Nº de Participaciones

105.709

Nº de Partícipes

Inversión mínima

10000

Patrimonio

1.610.000 €

Política de Inversión

Politica de inversiónEl Fondo invertirá mayoritariamente en activos de renta fija, pública y privada, y de renta variable, sin límite de capitalización, de entidades domiciliadas o con negocio substancial en países emergentes y/o que se negocien en mercados organizados de dichos países, pudiendo formar parte de índices bursátiles y de renta fija representativos de esas economías, que incluyen estados de Latinoamérica, Asia, Europa del Este y África. En condiciones normales, la exposición a renta variable será del 30%, situándose entre el 10% y el 50% en función de las expectativas bursátiles. Respecto a la inversión en renta fija no existirá predeterminación de calificación crediticia y la duración financiera se situará entre 0 y 15 años. Se podrá invertir en activos denominados en divisas locales de países emergentes. La exposición a riesgo divisa no tendrá límite definido y podrá superar el 30%. El Fondo invierte teniendo en cuenta no solo aspectos económicos y financieros sino también la dimensión ESG, aplicando la metodología ESG desarrollada por Amundi. Tiene, además de sus objetivos financieros, el objetivo de obtener una calificación ESG media de su cartera por encima del nivel de la calificación ESG de su benchmark. Este Fondo puede no ser adecuado para inversores que prevean retirar su dinero en un plazo de menos de 6 años.

Operativa con derivadosLa IIC ha realizado operaciones en instrumentos derivados con la finalidad de inversión para gestionar de un modo más eficaz la cartera. La metodologia aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es el método de compromiso. Una información más detallada sobre la política de inversión del Fondo se puede encontrar en su folleto informativo.

Sectores

Tecnología
29.53%
Servicios financieros
21.28%
Consumo cíclico
12.59%
Comunicaciones
10.57%
Industria
8.82%
Energía
4.50%
Materias Primas
3.91%
Consumo defensivo
3.34%
Inmobiliarío
2.46%
Salud
0.93%
Servicios públicos
0.31%
No Clasificado
1.75%

Regiones

Asía
37.48%
China
28.78%
Estados Unidos
17.83%
América Latina y Centroamérica
8.13%
Japón
2.76%
Europa
2.16%
Reino Unido
1.32%
África
1.23%
Australia
0.31%

Tipo de Inversión

Large Cap - Growth
40.32%
Large Cap - Blend
24.73%
Large Cap - Value
20.26%
Medium Cap - Blend
3.74%
Medium Cap - Value
3.71%
Medium Cap - Growth
2.77%
Small Cap - Blend
0.62%
Small Cap - Growth
0.20%
Small Cap - Value
0.18%
No Clasificado
3.48%

Comisiones

Comisión de gestión

Total

2024

1.63

2024-Q4

.82

Base de cálculo

Patrimonio

Comisión de depositario

Total

2024

.10

2024-Q4

.05

Sistema de imputación

Al fondo

Gastos

Trimestral

Total

2024-Q4

.45

2024-Q3

.46

2024-Q2

.43

2024-Q1

.44

Anual

Total

2023

1.76

2022

1.79

2021

1.78

2019

1.75