2025-Q2

UNIFOND RENTABILIDAD OBJETIVO 2026-V, FI

VALOR LIQUIDATIVO

6,05 €

Último día actualizado: 2025-07-30

1W	1M	3M	1Y	3Y	5Y	10Y
-	0.15%	0.59%	-	-	-	-

2025-Q2

1. SITUACIÃN DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÃN DEL FONDO a. VisiÃ³n de la gestora / sociedad sobre la situaciÃ³n de los mercados La primera mitad del aÃ±o ha sido bastante mÃ¡s movida de lo esperado por eventos tanto polÃticos como econÃ³micos. De los primeros, habrÃa que destacar la elevada tensiÃ³n que se originÃ³ en Oriente Medio y que culminÃ³ con el ataque de EE. UU a las instalaciones donde, presumiblemente, IrÃ¡n enriquecÃa uranio para fines no pacÃficos. Mientras, Israel continuaba y continÃºa con su cruzada para acabar con organizaciones que ponen en peligro su existencia. Y por supuesto, continÃºa la situaciÃ³n enquistada del conflicto entre Rusia y Ucrania, donde la primera continÃºa con su asedio y sigue reclamando tierras del territorio ucraniano. De los segundos, y como ya se esperaba, el mÃ¡s destacable fue el anuncio de la implantaciÃ³n de aranceles a la exportaciÃ³n de bienes y servicios desde el resto del mundo hacia EE. UU. En un principio provocÃ³ un incremento significativo de la volatilidad durante unas semanas, que se fue calmando a medida que el posicionamiento extremo del presidente Trump, que era mÃ¡s un punto de partida para iniciar una negociaciÃ³n y que los paÃses se avinieran a llegar a un `acuerdo justoÂ¿, que una propuesta definitiva y que habrÃa supuesto un desastre para le economÃa mundial. A mediados de 2024, los Bancos Centrales iniciaron la relajaciÃ³n de la polÃtica monetaria ya que cada vez era mÃ¡s patente que la inflaciÃ³n seguÃa corrigiendo y acercÃ¡ndose al objetivo del 2,0%. Esa tendencia ha seguido durante esta primera mitad de aÃ±o, sobre todo en la Eurozona, donde la inflaciÃ³n llegÃ³ a estar al 1,9% en mayo, aunque terminÃ³ en el 2,0% en junio. El crecimiento econÃ³mico seguÃa bastante dÃ©bil en las principales economÃas europeas, por lo que, con todo ello, el BCE bajÃ³ 4 veces el tipo de depÃ³sito hasta dejarlo en el 2,0%, nivel que se puede considerar neutral. Sin embargo, en EE. UU la economÃa seguÃa mostrando fortaleza y la inflaciÃ³n, aunque seguÃa bajando, lo hacÃa a menor ritmo que la europea, por lo que la Reserva Federal se mostrÃ³ muy cautelosa y prefiriÃ³ esperar unos meses para ver la evoluciÃ³n de la inflaciÃ³n. Con la amenaza cumplida de imponer aranceles, que actÃºan como si fueran un impuesto, el riesgo de que la inflaciÃ³n se acelerara era una realidad y, por tanto, la FED enfriÃ³ toda expectativa de seguir bajando, y durante la primera mitad del aÃ±o se mantuvo sin cambios en la banda del 4.25%-4.50%. Con este escenario econÃ³mico y polÃtico, los tipos de interÃ©s a largo plazo se han estado moviendo en un rango relativamente estrecho. Empezamos el aÃ±o 2025 con el bono alemÃ¡n a 10 aÃ±os al 2.36%, que subiÃ³ hasta el 2,90% a mediados de marzo, para cerrar el semestre en el 2.61%. Por su parte, el bono a 10 aÃ±os americano empezÃ³ el aÃ±o al 4.57%, alcanzando un mÃ¡ximo del 4.79% y un mÃnimo del 4.00% a principios de abril, y terminar el semestre en el 4.23%. Por el lado de los Ãndices de crÃ©dito, el ITRAX Xover de compaÃ±Ãas de baja calificaciÃ³n crediticia, empezÃ³ el aÃ±o en 313 pbs y alcanzo un mÃ¡ximo de 428 pbs cuando Trump anunciÃ³ la imposiciÃ³n de aranceles a principios de abril, para terminar al final del semestre en 282 pbs. El Ãndice de crÃ©dito de compaÃ±Ãas de alta calificaciÃ³n crediticia empezÃ³ el aÃ±o en 57.5 pbs, haciendo un mÃ¡ximo de 86 pbs en abril y terminar a finales de junio en 54.5 pbs. Por Ãºltimo, el Euro se ha fortalecido significativamente ya que la incertidumbre del impacto de los aranceles sobre el comercio mundial y el impacto sobre el crecimiento y la inflaciÃ³n de EE.UU ha hecho que el dÃ³lar no estÃ© pasando por su mejor momento. AdemÃ¡s, la aprobaciÃ³n mÃ¡s que previsible de un programa de gasto por parte de la administraciÃ³n Trump ha generado desconfianza en muchos inversores, que prefieren estar invertidos en otras Ã¡reas geogrÃ¡ficas a la espera de ver el impacto que todas esas medidas pueden tener sobre la economÃa americana. AsÃ, el Euro empezÃ³ el aÃ±o 2025 a un tipo de cambio de 1.035?/$ para fortalecerse y cerrar el semestre al 1.176?/$. El propio BCE se empieza a mostrar preocupado por esa fortaleza del euro que puede daÃ±ar al sector exterior europeo. b. Decisiones generales de inversiÃ³n adoptadas Por segmentos, el mayor aporte de rentabilidad en este semestre ha venido por la deuda de entidades financieras senior, seguido de la deuda corporativa senior y de la deuda bancaria subordinada T2, con una contribuciÃ³n de 0,36%, 0,34%, y 0,11% respectivamente. Por el lado negativo, la peor contribuciÃ³n fue de la deuda corporativa high yield y de la deuda de entidades aseguradoras RT1 con -0.09% y -0.02% respectivamente. La cobertura de tipos de interÃ©s ha contribuido con 0,56% y la de crÃ©dito con -0,05%. El fondo a cierre del primer semestre de 2025 tiene un 10% de efectivo, 17,8% deuda soberana, 27,4% bancos, 3,2% seguros y 41,9% NF corporate. Sobre la distribuciÃ³n por rating el 89,62% es Investment Grade y sobre la distribuciÃ³n geogrÃ¡fica tiene la mayor parte en Europa. c. Ãndice de referencia El Ãndice de referencia utilizado a efectos meramente comparativos es un 100% Barc. Euro Agg 1-10y TR que obtuvo una rentabilidad en el primer semestre de 2025 del 1,72%. En ese mismo periodo el fondo Bestinver Renta Clase B obtuvo una rentabilidad del 2,13% y Bestinver Renta Clase Z un 2,18%. d. EvoluciÃ³n del Patrimonio, partÃcipes, rentabilidad y gastos de la IIC Clase B El valor liquidativo de Bestinver Renta a 30 de junio de 2025 ha sido de 13,99 euros la clase B resultando en una rentabilidad acumulada en el aÃ±o respectivamente del 2,13% El patrimonio del fondo a cierre del primer semestre de 2025 alcanzÃ³ los 284.180 miles de euros en comparaciÃ³n con los 252.501 miles de euros de los que partÃa a cierre de 2024 y el nÃºmero de partÃcipes ascendÃa a 3.047 a cierre del primer semestre de 2025 frente a los 2.765 partÃcipes existentes a cierre de 2024. Clase R El valor liquidativo de Bestinver Renta a 30 de junio de 2025 ha sido de 15,27 euros la clase R resultando en una rentabilidad acumulada en el aÃ±o respectivamente del 1,98% El patrimonio del fondo a cierre del primer semestre de 2025 alcanzÃ³ los 36 miles de euros en comparaciÃ³n con los 35 miles de euros de los que partÃa a cierre de 2024 y el nÃºmero de partÃcipes ascendÃa a 3 a cierre del primer semestre de 2025 frente a los 1 partÃcipes existentes a cierre de 2024. Clase Z El valor liquidativo de Bestinver Renta a 30 de junio de 2025 ha sido de 17,57 euros la clase Z resultando en una rentabilidad acumulada en el aÃ±o respectivamente del 2,18%. El patrimonio del fondo a cierre del primer semestre de 2025 alcanzÃ³ los 16.081 miles de euros frente a los 9.211 miles de euros a cierre de 2024 y el nÃºmero de partÃcipes descendÃa a 11 a cierre del primer semestre de 2025 frente a los 13 partÃcipes existentes a cierre de 2024. Clase B La ratio de gastos sobre el patrimonio medio soportados por la clase B en concepto de comisiÃ³n de gestiÃ³n y comisiÃ³n de depÃ³sito en el primer semestre de 2025 es el 0,26%. La ratio de gastos acumulada en el aÃ±o ha sido el 0,27%. En esta ratio estÃ¡ incluida la comisiÃ³n de gestiÃ³n, la comisiÃ³n del depositario, y otros gastos de gestiÃ³n corriente. Clase R La ratio de gastos sobre el patrimonio medio soportados por la clase R en concepto de comisiÃ³n de gestiÃ³n y comisiÃ³n de depÃ³sito en el primer semestre de 2025 es el 0,41%. La ratio de gastos acumulada en el aÃ±o ha sido el 0,42%. En esta ratio estÃ¡ incluida la comisiÃ³n de gestiÃ³n, la comisiÃ³n del depositario, y otros gastos de gestiÃ³n corriente. Clase Z La ratio de gastos sobre el patrimonio medio soportados por la clase Z en concepto de comisiÃ³n de gestiÃ³n y comisiÃ³n de depÃ³sito en el primer semestre de 2024 es el 0,21%. La ratio de gastos acumulada en el aÃ±o ha sido el 0,22%. En esta ratio estÃ¡ incluida la comisiÃ³n de gestiÃ³n, la comisiÃ³n del depositario, y otros gastos de gestiÃ³n corriente. e. Rendimiento del fondo en comparaciÃ³n con el resto de fondos de la gestora Con carÃ¡cter complementario a la informaciÃ³n facilitada en el apartado 2.2 b) del presente informe, les facilitamos datos de la rentabilidad obtenida por los fondos de inversiÃ³n gestionados por Bestinver: FONDO Vocacion inversora Rentabilidad periodo de informe BESTINVER BOLSA, F.I. Renta variable Iberica 25.37% BESTINVER INTERNACIONAL, F.I. Renta Variable Internacional 1.90% BESTINFOND, F.I. Renta Variable Internacional 2.99% BESTVALUE, F.I. Renta Variable Internacional 5.27% BESTINVER GRANDES COMPAÃIAS, F.I. Renta Variable Internacional -2.01% BESTINVER CONSUMO GLOBAL, F.I.L. Renta Variable Internacional 1.58% BESTINVER LATAM, F.I. Renta Variable Internacional 21.06% BESTINVER TORDESILLAS, FIL Retorno Absoluto 13.36% BESTINVER MEGATENDENCIAS, FI Renta Variable Internacional -3.42% ODA CAPITAL, FIL Renta Variable Internacional 20.98% ALFIL TACTICO, FIL Renta Variable Internacional 18.85% BESTINVER NORTEAMERICA, F.I Renta Variable Internacional -8.59% BESTINVER PATRIMONIO, F.I. Renta Fija Mixta Euro 0.78% BESTINVER MIXTO, F.I. Renta variable Mixta Internacional 2.72% BESTINVER DEUDA CORPORATIVA, F.I. - CLASE B Renta Fija Mixta Euro 2.13% BESTINVER DEUDA CORPORATIVA, F.I. - CLASE Z Renta Fija Mixta Euro 2.18% BESTINVER DEUDA CORPORATIVA, F.I. - CLASE R Renta Fija Mixta Euro 1.88% BESTINVER RENTA, F.I. - CLASE B Renta Fija Mixta Euro 2.13% BESTINVER RENTA, F.I. - CLASE Z Renta Fija Mixta Euro 2.18% BESTINVER RENTA, F.I. - CLASE R Renta Fija Mixta Euro 1.98% BESTINVER CORTO PLAZO, F.I. - CLASE B Renta Fija Euro 1.65% BESTINVER CORTO PLAZO, F.I. - CLASE Z Renta Fija Euro 1.67% BESTINVER CORTO PLAZO, F.I. - CLASE R Renta Fija Euro 1.58% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL, F.I. - CLASE B Renta Fija Mixta Euro 2.11% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL, F.I. - CLASE X Renta Fija Mixta Euro 1.49% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL II, F.I. Renta Fija Mixta Euro 1.62% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL III, F.I. - CLASE Z Renta Fija Mixta Euro 1.64% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL III, F.I. - CLASE B Renta Fija Mixta Euro 1.56% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL III, F.I. - CLASE R Renta Fija Mixta Euro 1.53% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL IV, F.I. - CLASE Z Renta Fija Mixta Euro 2.42% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL IV, F.I. - CLASE B Renta Fija Mixta Euro 2.29% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL IV, F.I. - CLASE X Renta Fija Mixta Euro 2.49% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL V, F.I. - CLASE Z Renta Fija Mixta Euro 2.64% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL V, F.I. - CLASE X Renta Fija Mixta Euro 2.71% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL V, F.I. - CLASE B Renta Fija Mixta Euro 2.51% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL V, F.I. - CLASE R Renta Fija Mixta Euro 2.17% 2. INFORMACIÃN SOBRE INVERSIONES a. Inversiones realizadas durante el periodo Empezamos el aÃ±o con una sensibilidad a los tipos de interÃ©s de 4,0 aÃ±os ya que el mercado descontaba la posibilidad de un impacto en precios de los aranceles que la administraciÃ³n Trump querÃa imponer. Conforme esta implantaciÃ³n se fue retrasando, y los datos econÃ³micos fueron saliendo mejores junto con mayores planes de gasto en infraestructuras y defensa, hizo que el bono a 10 aÃ±os alemÃ¡n subiera en TIR hasta el 2,90% a mediados de marzo, lo que nosotros aprovechamos para incrementar la duraciÃ³n hasta 4,5 aÃ±os. En junio, se produjo una caÃda de la rentabilidad del bono alemÃ¡n y decidimos reducir la duraciÃ³n, para cerrar el semestre en 3,75 aÃ±os. El buen comportamiento de los activos de renta fija nos ha permitido vender bonos que tenÃamos en la cartera y que llegaron a su objetivo. Por ello vendimos nombres como ASRNED 7,0% 12/2043, CAIXA 4.25% 09/2030 o EDF 4.75% 10/2034, por citar algunos ejemplos. Con parte de la liquidez que generamos acudimos al mercado primario aprovechando la buena rentabilidad que ofrecÃan algunos nombres como UNICREDIT 3.80% 010/2033, DSMFIR 3.375% 02/2036 o VOLVO 4.20% 06/2029. TambiÃ©n incrementamos exposiciÃ³n en bonos soberanos como ESPAÃA 3,45% 10/34, FRANCIA 3.0% 05/33 o ITALIA 0.9% 04/31. Los mayores contribuyentes a la rentabilidad en el primer semestre de 2025 han sido: EURO FX CURR FUT Mar25, EURO-BUND FUTURE Jun25 y EURO-BUND FUTURE Mar25. Los que peor se han comportado han sido: MCGLN 4 Â¿ PERP, T 4 Â¿ 02/15/35 y VCPLN 3 Â¿ 03/15/28. b. Operativa de prÃ©stamo de valores N/A c. Operativa en derivados y adquisiciÃ³n temporal de activos Se han contratado derivados de tipo de cambio (dÃ³lar y libra) con finalidad de cobertura, para cubrir el riesgo de divisa de la renta fija. A final de semestre se dejÃ³ exposiciÃ³n en contado al dÃ³lar en torno al 1% Se han contratado derivados con finalidad de inversiÃ³n, cuyo subyacentes son bonos gubernamentales, con el objetivo de reducir la sensibilidad de la cartera ante aumento de los tipos de interÃ©s. Se han contratado con BNP derivados OTC con la finalidad de inversiÃ³n: 1. CDS cuyo subyacente es un Ãndice de crÃ©dito para cubrir el riesgo de los spread de los bonos y 2. IRS, pagando fijo recibiendo variable (Euribor), para sustituir parte de la cobertura de riesgo de tipo de interÃ©s que se tenÃa con futuros. El grado de apalancamiento medio en el periodo ha sido de 48,55%. La metodologÃa aplicada para calcular la exposiciÃ³n total al riesgo de mercado el mÃ©todo del compromiso. d. Otra informaciÃ³n sobre inversiones N/A 3. EVOLUCIÃN DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD N/A 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO El riesgo asumido por el fondo, medido por la volatilidad del valor liquidativo, es mayor que la volatilidad de la letra del tesoro por invertir en renta fija de la que se espera obtener una mayor rentabilidad y por tanto una mayor variaciÃ³n de los precios. La volatilidad es la desviaciÃ³n de la rentabilidad respecto a su media y puede verse en el cuadro del apartado 2.2. como es menor a la del Ibex 35 porque el fondo no invierte en renta variable. A mayor volatilidad mayor riesgo y este trimestre ha sido extremadamente volÃ¡til. 5. EJERCICIO DE DERECHOS POLÃTICOS La polÃtica de Bestinver GestiÃ³n, S.A., SGIIC en relaciÃ³n al ejercicio de los derechos polÃticos inherentes a los valores en cartera de sus IIC garantiza el adecuado seguimiento de los distintos hechos empresariales, tanto en EspaÃ±a como en segundos Estados, su adecuaciÃ³n a los objetivos y a la polÃtica de inversiÃ³n de cada IIC y, tambiÃ©n, que las eventuales situaciones de conflicto de interÃ©s sean gestionadas adecuadamente. Bestinver GestiÃ³n, S.A. SGIIC ejerce los derechos de asistencia y voto en las Juntas Generales de Accionistas de todas las sociedades en las que sus IIC tienen participaciÃ³n En este contexto, el equipo de inversiones toma las decisiones en torno a un anÃ¡lisis de los puntos a tratar en cada una de las Juntas de accionistas, tomando como referencia estÃ¡ndares generalmente aceptados de gobierno y responsabilidad corporativa y contando para ello con el asesoramiento y soporte de un proveedor externo especialista en la prestaciÃ³n de este tipo de servicios. El ejercicio del derecho de voto, ya sea conforme a los puntos propuestos por el Consejo de la compaÃ±Ãa en cuestiÃ³n o en contra, irÃ¡ en lÃnea con el interÃ©s de los partÃcipes del Fondo, buscando la mayor protecciÃ³n y beneficio para los mismos. 6. INFORMACIÃN Y ADVERTENCIAS CNMV N/A 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS N/A 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANÃLISIS El fondo soporta gastos derivados del servicio de anÃ¡lisis y que ascienden en el primer semestre de 2025 a 17.686,93 euros, y acumulado en el aÃ±o 17.686,93 euros, prestado por varios proveedores. El anÃ¡lisis recibido se refiere en todo caso a valores incluidos dentro del Ã¡mbito de inversiÃ³n de las IIC bajo gestiÃ³n y su contribuciÃ³n en el proceso de toma de decisiones de inversiÃ³n es valorada positivamente por el Departamento de Inversiones de la sociedad gestora. 9. COMPARTIMENTO DE PROPÃSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS) N/A 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACIÃN PREVISIBLE DEL FONDO Para la segunda mitad de 2025 se espera que la negociaciÃ³n de los aranceles haya terminado y en funciÃ³n del resultado de esta, pueden producirse episodios de volatilidad. Los bancos centrales, tambiÃ©n estÃ¡n a la espera de lo mismo con la idea de seguir o reiniciar de nuevo bajadas del tipo de intervenciÃ³n, tal y como se descuenta para la vuelta del verano en la mayorÃa de los paÃses desarrollados. Terminamos el semestre con una liquidez del 10% ya que los diferenciales estÃ¡n muy bajos y creemos que durante la segunda mitad de 2025 van a surgir oportunidades para invertir.

Cartera Adquisición Temporal de Activos

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
ES00000128H5	SPAIN GOVERNMENT B	1.75%	2025-07-01	EUR	26.000.012 €	8.66%	Nueva
ES0000012M51	SPAIN GOVERNMENT B	2.35%	2025-01-02	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Renta Fija menos de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
XS2250987356	LENZING AG	5.75%	2025-09-07	EUR	2.284.225 €	0.76%	1.27%
XS3069319542	BARCLAYS BANK PL	3.25%	2029-05-14	EUR	2.254.672 €	0.75%	Nueva
FR00140009W6	LA BANQUE POSTAL	0.88%	2025-10-26	EUR	2.183.953 €	0.73%	1.74%
XS2171875839	CPI PROPERTY GRO	2.75%	2026-05-12	EUR	1.655.382 €	0.55%	Nueva
XXXXXXXXXXXX		EUR	1.478.569 €	0.5%	59.27%
FR0011401728	ELECTRICITE DE F	6%	2026-01-29	EUR	1.287.486 €	0.43%	Nueva
XS2389334124	LEATHER 2 SPA	6.48%	2029-09-30	EUR	1.102.034 €	0.37%	4.32%
XS2259808702	NATIONAL EXPRESS	4.25%	2025-12-26	EUR	833.305 €	0.28%	38.71%
XXXXXXXXXXXX		EUR	737.671 €	0.25%	0.85%
XXXXXXXXXXXX		EUR	569.860 €	0.19%	7.58%
XXXXXXXXXXXX		EUR	531.886 €	0.18%	Nueva
ES0244251015	IBERCAJA	2.75%	2030-07-23	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2232102876	ALTICE SA	4.12%	2025-09-15	EUR	0 €	0%	Vendida
PTCCCAOM0000	CRL CREDITO AGRI	2.5%	2025-11-05	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2289410180	VOLKSWAGEN FINAN	0.88%	2025-02-20	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1982704824	CPI PROPERTY GRO	4.88%	2025-10-16	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Renta Fija más de 1 año

ISIN	Activo	Div.	Valor	Peso	Dif.
XXXXXXXXXXXX		EUR	59.988.026 €	19.99%	5.43%
XS2598063480	INTESA SANPAOLO	6.5%	2029-03-14	EUR	4.195.110 €	1.4%	26.82%
XXXXXXXXXXXX		EUR	4.070.793 €	1.35%	31.63%
FR001400XR97	ACCOR SA	3.5%	2033-03-04	EUR	2.645.195 €	0.88%	Nueva
XS3022397460	STANDARD CHARTER	3.86%	2033-03-17	EUR	2.344.123 €	0.78%	Nueva
XS2577826386	CITIGROUP	3.75%	2032-05-14	EUR	2.305.771 €	0.77%	0.45%
XS3029358317	ACS ACTIVIDADES	3.75%	2030-06-11	EUR	2.291.880 €	0.76%	Nueva
XS2676883114	EUROFINS SCIENTI	4.75%	2030-09-06	EUR	2.236.152 €	0.74%	0.7%
XS2987630873	DEUTSCHE TELECOM	3%	2032-02-03	EUR	2.211.981 €	0.74%	Nueva
XS2934874566	COCA-COLA HBC FI	3.12%	2032-11-20	EUR	2.102.350 €	0.7%	58.76%
BE0390167337	BELFIUS BANK SA/	3.38%	2031-02-20	EUR	2.103.101 €	0.7%	61.97%
XS2747610751	ABN AMRO BANK NV	3.88%	2032-01-15	EUR	2.058.995 €	0.69%	0.09%
XS3014215324	NATIONWIDE BLDG	3%	2030-03-03	EUR	2.066.725 €	0.69%	Nueva
FR001400WLJ1	BNP PARIBAS	3.58%	2031-01-15	EUR	2.036.304 €	0.68%	Nueva
IT0005631921	UNICREDITO ITALI	3.8%	2033-01-16	EUR	2.044.148 €	0.68%	Nueva
XS2355632584	GRUPO ANTOLIN IR	3.5%	2028-04-30	EUR	2.023.830 €	0.67%	12.12%
XS2922125344	DE VOLKSBANK NA	3.62%	2031-10-21	EUR	2.026.830 €	0.67%	0.62%
XS2384273715	HOLCIM FINANCE L	0.5%	2030-09-03	EUR	2.012.360 €	0.67%	68.17%
XS3015115408	TOTAL SA (PARIS)	3.16%	2033-03-03	EUR	1.979.390 €	0.66%	Nueva
XS2325562697	FRESENIUS FIN IR	0.88%	2031-10-01	EUR	1.911.062 €	0.64%	1.07%
XS2332590632	BANCO DE CREDITO	5.25%	2031-05-27	EUR	1.927.657 €	0.64%	72.34%
XS2731506841	METROPOLITAN LIF	3.75%	2031-12-07	EUR	1.885.789 €	0.63%	77%
XS2925933413	COVENTRY BUILDIN	3.12%	2029-10-29	EUR	1.877.096 €	0.63%	60.97%
DK0030394986	NYKREDIT REALKR	3.88%	2029-07-09	EUR	1.878.001 €	0.63%	0.88%
XS2464732770	STELLANTIS NV	2.75%	2032-04-01	EUR	1.869.867 €	0.62%	Nueva
XS2386287689	MEDIOBANCA SPA	0.75%	2028-11-02	EUR	1.816.817 €	0.61%	1.65%
XS2838924848	BECTON DICKINSON	4.03%	2036-06-07	EUR	1.844.073 €	0.61%	18.01%
XS3106098463	FORD MOTOR CREDI	3.62%	2028-07-27	EUR	1.811.015 €	0.6%	Nueva
XS2592240712	DE VOLKSBANK NA	4.88%	2030-03-07	EUR	1.727.793 €	0.58%	0.97%
XS2698773913	BMW FINANCE NV	4.12%	2033-10-04	EUR	1.731.272 €	0.58%	0.62%
XS2777367645	LKQ EURO HOLDING	4.12%	2031-03-13	EUR	1.701.374 €	0.57%	55.25%
XS3087726595	NIBC BANK NV	3.5%	2030-06-05	EUR	1.700.955 €	0.57%	Nueva
XS2621539910	HSBC HOLDINGS	4.86%	2033-05-23	EUR	1.660.067 €	0.55%	0.93%
XS2489775580	SES SA	3.5%	2029-01-14	EUR	1.642.949 €	0.55%	2.28%
XS2705604234	BANCO SANTANDER	4.88%	2031-10-18	EUR	1.627.470 €	0.54%	0.32%
XS3079613850	SIX FINANCE LUXE	3.25%	2030-05-30	EUR	1.625.856 €	0.54%	Nueva
XS2764455619	KONINKLIJKE NEDE	3.88%	2036-02-16	EUR	1.609.590 €	0.54%	57.13%
XS2693304813	MOBICO GROUP PLC	4.88%	2031-09-26	EUR	1.618.383 €	0.54%	4.87%
XS2397251807	HEIMSTADEN BOSTA	3.62%	2026-10-13	EUR	1.615.883 €	0.54%	2.18%
FR001400SG71	VEOLIA ENVIROMEN	3.57%	2034-09-09	EUR	1.609.176 €	0.54%	0.02%
ES0213679OS7	BANKINTER S.A	3.62%	2033-02-04	EUR	1.605.185 €	0.53%	Nueva
XS3040316971	INFRASTRUTTURE W	3.75%	2030-04-01	EUR	1.596.403 €	0.53%	Nueva
XS3099834676	CPI PROPERTY GRO	7.5%	2031-03-26	EUR	1.593.259 €	0.53%	Nueva
XS1964701822	AROUNDTOWN S.A.	5.38%	2029-03-21	EUR	1.520.006 €	0.51%	10.96%
XS3100773996	SES SA	4.88%	2033-06-24	EUR	1.517.700 €	0.51%	Nueva
XS2831524728	PANDORA A/S	3.88%	2030-05-31	EUR	1.507.143 €	0.5%	0.2%
XS2251233651	AKELIUS RESIDENT	1.12%	2029-01-11	EUR	1.488.078 €	0.5%	1.8%
XS2331271242	DEUTSCHE BAHN FI	0.62%	2036-04-15	EUR	1.462.703 €	0.49%	2.15%
XS2644240975	AEROPORTI DI ROM	4.88%	2033-07-10	EUR	1.444.270 €	0.48%	1.6%
FR001400WJI7	LA POSTE	5%	2031-07-16	EUR	1.442.049 €	0.48%	Nueva
XS2909825379	CAIXABANK,S.A.	3.5%	2029-10-02	EUR	1.425.351 €	0.47%	0.73%
DK0030523386	NYKREDIT REALKR	3.38%	2030-01-10	EUR	1.412.640 €	0.47%	1.19%
XS2801963716	JEFFERIES GROUP	4%	2029-04-16	EUR	1.399.734 €	0.47%	0.44%
XS3007624417	CAIXABANK,S.A.	3.25%	2031-02-25	EUR	1.389.556 €	0.46%	Nueva
XS2364001078	A2A SPA	0.62%	2031-07-15	EUR	1.366.538 €	0.46%	1.86%
XS2835902243	BBVA-BBV	3.62%	2030-06-07	EUR	1.344.522 €	0.45%	0.44%
ES0305063010	SIDECU SA	5%	2028-03-18	EUR	1.325.690 €	0.44%	33.18%
FR001400NU45	LA BANQUE POSTAL	3.5%	2030-06-13	EUR	1.329.100 €	0.44%	1.05%
SK4000018925	TATRA BANKA AS 0	0.5%	2027-04-23	EUR	1.327.391 €	0.44%	1.86%
FR001400WLI3	BNP PARIBAS	6.32%	2035-11-15	EUR	1.326.865 €	0.44%	Nueva
XS2753311393	TELEFONICA EMISI	4.06%	2036-01-24	EUR	1.303.818 €	0.43%	26.85%
XXXXXXXXXXXX		EUR	1.273.526 €	0.43%	270.49%
XS3085615428	COCA COLA EUROPA	3.12%	2031-06-03	EUR	1.283.915 €	0.43%	Nueva
XS2346973741	CIMIC FINANCE US	1.5%	2029-05-28	EUR	1.295.476 €	0.43%	2.47%
XS2901993019	AKZO NOBEL NV	3.75%	2034-09-16	EUR	1.306.149 €	0.43%	0.48%
XS2942479044	ENBW FINANCE BV	3.75%	2035-11-20	EUR	1.282.079 €	0.43%	0.03%
PTCGDCOM0037	CAIXA GERAL DE D	0.38%	2027-09-21	EUR	1.266.642 €	0.42%	1.66%
BE6350703169	ANHEUSER-BUSCH I	3.75%	2037-03-22	EUR	1.267.977 €	0.42%	1.62%
XS2607040958	NATIONAL GAS TRA	4.25%	2030-04-05	EUR	1.264.453 €	0.42%	0.46%
XS2837886014	VOLKSWAGEN FINAN	3.75%	2026-09-10	EUR	1.230.341 €	0.41%	0.22%
XS2630111719	BAYER AG	4.62%	2033-05-26	EUR	1.215.150 €	0.4%	2%
XS2591032235	ORSTED A/S	4.12%	2035-03-01	EUR	1.187.643 €	0.4%	1.55%
XS2646608401	TELEFONICA EUROP	6.75%	2031-09-07	EUR	1.210.906 €	0.4%	Nueva
FR0014005V34	GROUPE BPCE	1.5%	2042-01-13	EUR	1.169.891 €	0.39%	2.07%
ES0265936056	ABANCA CORP BANC	5.88%	2030-04-02	EUR	1.109.581 €	0.37%	0.05%
ES0213679OR9	BANKINTER S.A	3.5%	2032-09-10	EUR	1.115.020 €	0.37%	0.47%
XS2521027446	LLOYDS TSB BANK	3.12%	2030-08-24	EUR	1.105.977 €	0.37%	1.06%
XS2851605886	BAWAG P.S.K. BAN	3.12%	2029-10-03	EUR	1.110.796 €	0.37%	0.61%
XS2383811424	BANCO DE CREDITO	1.75%	2028-03-09	EUR	1.083.106 €	0.36%	1.21%
XS2049769297	MOLNLYCKE HOLDIN	0.88%	2029-09-05	EUR	1.091.672 €	0.36%	0.16%
XS2908178119	NATURGY FINANCE	3.62%	2034-10-02	EUR	1.088.533 €	0.36%	0.53%
FR001400G6Y4	GROUPE BPCE	4.62%	2030-03-02	EUR	1.055.853 €	0.35%	0.81%
XS2486461283	NATIONAL GRID U	2.95%	2030-03-30	EUR	1.059.541 €	0.35%	0.83%
BE0002993740	BELFIUS BANK SA/	3.75%	2029-01-22	EUR	1.026.681 €	0.34%	0.57%
XS2792184421	METROPOLITAN LIF	3.62%	2034-03-26	EUR	1.020.634 €	0.34%	1.38%
XXXXXXXXXXXX		EUR	861.602 €	0.29%	63.57%
XS2393001891	GRIFOLS SA	3.88%	2028-10-15	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2381277008	ENBW ENERGIE BAD	2.12%	2081-08-31	EUR	0 €	0%	Vendida
FR001400L4V8	ALD SA	4.88%	2028-10-06	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0011401728	ELECTRICITE DE F	6%	2026-01-29	EUR	0 €	0%	Vendida
FR001400LUK3	CARREFOUR	4.38%	2031-11-14	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2171875839	CPI PROPERTY GRO	2.75%	2026-05-12	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0014003B55	ORANGE SA	1.38%	2029-05-11	EUR	0 €	0%	Vendida
BE6349118800	ELIA GROUP SA7NV	3.75%	2036-01-16	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Deuda Publica menos de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
DE000BU22056	BUNDESREPUBLIK D	2.9%	2026-06-18	EUR	2.169.109 €	0.72%	Nueva
XXXXXXXXXXXX		EUR	989.377 €	0.33%	Nueva

Cartera Deuda Publica más de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
US91282CMM00	UNITED STATES TR	4.62%	2035-02-15	EUR	8.382.198 €	2.79%	Nueva
XXXXXXXXXXXX		EUR	8.011.352 €	2.67%	63.19%
DE000BU2Z023	BUNDESREPUBLIK D	2.2%	2034-02-15	EUR	6.824.799 €	2.27%	Nueva
NL0015001XZ6	NETHERLANDS GOVE	2.5%	2034-07-15	EUR	4.093.666 €	1.36%	Nueva
NL0015001AM2	NETHERLANDS GOVE	2.5%	2033-07-15	EUR	4.076.201 €	1.36%	36.39%
FR001400H7V7	TESORO DE FRANCI	3%	2033-05-25	EUR	4.017.332 €	1.34%	160.51%
XXXXXXXXXXXX		EUR	3.759.420 €	1.25%	8.91%
DE000BU2Z015	BUNDESREPUBLIK D	2.6%	2033-08-15	EUR	3.405.957 €	1.13%	Nueva
ES0000012L78	SPAIN GOVERNMENT	3.55%	2033-10-31	EUR	2.301.315 €	0.77%	0.34%
FR0012993103	TESORO DE FRANCI	1.5%	2031-05-25	EUR	1.288.911 €	0.43%	0.88%
ES0200002055	ADIF ALTA VELOCI	0.55%	2030-04-30	EUR	1.170.322 €	0.39%	1.93%
EU000A3K4D41	EUROPEAN STABILI	3.25%	2034-07-04	EUR	820.791 €	0.27%	94.29%
NO0012837642	NORWEGIAN GOVERM	3%	2033-08-15	EUR	0 €	0%	Vendida
DE000BU22056	BUNDESREPUBLIK D	2.9%	2026-06-18	EUR	0 €	0%	Vendida

Investment Notes

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Fondo

Informe

2025-Q2

Inversión

Renta Fija Mixto Euro

Riesgo

Divisa

EUR

Nº de Participaciones

20.317.596

Nº de Partícipes

3.047

Beneficios Distribuidos

0 €

Inversión mínima

.00 EUR

Patrimonio

284.180.165 €

Politica de inversiónFI RENTA FIJA MIXTA EURO Se invertirÃ¡ entre el 90% y el 100% de la exposiciÃ³n total en renta fija pÃºblica o privada, senior o subordinada, incluyendo depÃ³sitos e instrumentos del mercado monetario cotizados o no, lÃquidos, de emisores y mercados OCDE. Se podrÃ¡ invertir hasta un 20% de la exposiciÃ³n total en emisores no OCDE y hasta el 15% de la exposiciÃ³n total, en titulizaciones y bonos contingentes convertibles. De producirse la contingencia, estos bonos pueden convertirse en acciones o aplicar una quita al principal del bono, afectando esto Ãºltimo negativamente al valor liquidativo del fondo. El resto de la exposiciÃ³n total podrÃ¡ estar invertida en renta variable derivada de la conversiÃ³n en acciones de los bonos contingentes convertibles. El riesgo divisa podrÃ¡ ser de hasta el 10% de la exposiciÃ³n total. El fondo invertirÃ¡ en emisiones que en el momento de la compra tengan alta calificaciÃ³n crediticia (rating mÃnimo de A-) o media (entre BBB+ y BBB-) o, si fuera inferior, el rating que tenga el Reino de EspaÃ±a en cada momento, y hasta el 30% de la exposiciÃ³n total en baja calidad crediticia (inferior a BBB-) o no calificadas. La duraciÃ³n media de la cartera serÃ¡ de entre 1 y 8 aÃ±os. Se podrÃ¡ invertir hasta un mÃ¡ximo de 10% en IIC financieras de renta fija (activo apto), armonizadas o no, pertenecientes o no al grupo de la Gestora. La suma de las inversiones en valores de renta variable emitidos por entidades radicadas fuera del Ã¡rea euro mÃ¡s la exposiciÃ³n al riesgo divisa no superarÃ¡ el 30%. Se podrÃ¡ invertir mÃ¡s del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado de la UE, una Comunidad AutÃ³noma, una Entidad Local, los Organismos Internacionales de los que EspaÃ±a sea miembro y Estados con solvencia no inferior a la de EspaÃ±a. La IIC diversifica las inversiones en los activos mencionados anteriormente en, al menos, seis emisiones diferentes. La inversiÃ³n en valores de una misma emisiÃ³n no supera el 30% del activo de la IIC. Se podrÃ¡ operar con derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversiÃ³n y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversiÃ³n. Esta operativa comporta riesgos por la posibilidad de que la cobertura no sea perfecta, por el apalancamiento que conllevan y por la inexistencia de una cÃ¡mara de compensaciÃ³n. El grado mÃ¡ximo de exposiciÃ³n al riesgo de mercado a travÃ©s de instrumentos financieros derivados es el importe del patrimonio neto.

Operativa con derivadosInversiÃ³n y Cobertura para gestionar de un modo mÃ¡s eficaz la cartera

Comisiones

Comisión de gestión

Total

2025-Q2

0.25

Base de cálculo

Patrimonio

Comisión de depositario

Total

2025-Q2

0.01

Gastos

Trimestral

Total

2025-Q2

0.14

2025-Q1

0.14

2024-Q4

0.14

2024-Q3

0.14

Anual

Total

2024

0.55

2023

0.56

2022

0.56

2020

0.56

UNIFOND RENTABILIDAD OBJETIVO 2026-V, FI

Explicación del informe periódico

Cartera Adquisición Temporal de Activos

Cartera Renta Fija menos de 1 año

Cartera Renta Fija más de 1 año

Cartera Deuda Publica menos de 1 año

Cartera Deuda Publica más de 1 año

Política de Inversión