2024-Q4

DUNAS SELECCIÓN USA ESG CUBIERTO FI

•CLASE I

2024-Q4 vs 2024-Q2

VALOR LIQUIDATIVO

13,57 €

2.2%

YTD

Último día actualizado: 2025-01-30

1W	1M	3M	1Y	3Y	5Y	10Y
-0.96%	1.76%	2.64%	20.42%	9.46%	-	-

Explicación del informe periódico

2024-Q4

1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO.

a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados.

Los meses de verano son periodos de actividad decreciente pero también son propicios para aumentos puntuales de volatilidad en los Mercados financieros. En julio, datos débiles de empleo y producción en USA (ISM data) por fin desatan las compras en bonos, tan esperadas por los inversores. Los tipos parece que bajaran también en el área dólar. En agosto por fin llegan las correcciones con caídas en renta variable de más de un 10%, pero que se recuperan a lo largo del mes. La FED y algunos miembros del BCE adelantan que los próximos movimientos serán a la baja lo que ayuda a esta rápida recuperación. Los bonos hasta tres años adelantan en precio las previsibles bajadas. No tanto los plazos más allá de los 5 años que permanecen bastante estables. Una vez más son los bonos del tesoro americano los que lideran el movimiento. Por tanto, curvas con pendiente bastante más positiva.

Entrado septiembre la Reserva Federal sorprende al mercado de la Renta fija con un recorte de 0,50 en los tipos de interés. Powell anuncia que “ya ha llegado el momento” de bajar las elevadas tasas tras la mejora de la inflación y la incipiente desaceleración del Mercado de trabajo. Esta actuación tan contundente dispara las compras especialmente de los bonos de corto plazo, no solo en el dólar sino también de los denominados en euros. El Euribor año ligado a hipotecas baja este mes del 3% al 2,65%. El 2 años americano baja del 3,9% al 3,6%. Activos de más riesgo como bolsas y renta fija privada consiguen salvar bien el mes ante la expectativa de futuros recortes que impulsen la actividad económica.

Por el contrario, y tras un breve rally de los bonos largos, las curvas siguen aumentando las pendientes. De fondo los conflictos bélicos de Ucrania y Oriente Medio.

Iniciamos el último trimestre del Año con nueva bajada de los tipos de interés, pero en este caso por parte del BCE, que los sitúa ya en el 3.25%. las curvas ganan de nuevo pendiente positiva. Las elecciones norteamericanas y la victoria de Trump tampoco ayudan a pensar que el gasto fiscal se va a reducir en el próximo futuro. El BCE o la FED puede bajar más los tipos a corto plazo, pero los plazos medios y largos llevan su propia dinámica y en estos tiempos parece claramente más alcista. El Euro cierra en el momento más débil de los últimos años; la economía norteamericana se muestra mucho más resistente y esto empieza a pesar en el cruce euro/dólar. Por otro lado, como hemos comentado en varias ocasiones, los tipos reales van a ser previsiblemente más altos en el futuro.

El Euribor 12 meses cae durante el segundo semestre del 2024 al 2,46% desde el 3,55% con el que cerró en junio. El bund cierra al 2,35%, ligeramente por debajo del 2,47% al que cerró el período anterior. El S&P 500 recibe bien el resultado de las elecciones americanas y vuelve a ganar terreno con una subida en el semestre del 8,42%, mientras que el Eurostoxx 50 sube sólo un 0,67% en el mismo periodo. El IBEX sube un +8,10% con dividendos en el período.

b) Decisiones generales de inversión adoptadas.

Al tratarse de un Fondo índice cuyo objetivo es replicar el índice de referencia, no se toman decisiones de inversión por parte de la Sociedad Gestora. En este aspecto, el ‘tracking error’ del fondo frente a su índice de referencia se situó por debajo del límite establecido.

c) Índice de referencia.

La rentabilidad neta obtenida por el fondo, en el semestre, ha sido del +5,93% en la Clase C, del +5,92% en la clase I y del +5,54% en la clase R , frente a un +5,93% del benchmark.

d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC.

El patrimonio del fondo al final del periodo es de 337,887 Mn. respecto a los 405,235 Mn. del periodo anterior. El desglose de la variación patrimonial, en tanto por ciento sobre el patrimonio medio en el período, se resumiría en un -22,36% debido a suscripciones reembolsos, un +5,93% debido a rendimientos de gestión y un -0,29% debido a gastos repercutidos al fondo. Asimismo, el número de partícipes se sitúa en 286.

e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora.

El fondo obtuvo una rentabilidad acumulada en el periodo de +5,93% en la Clase C, del +5,92% en la clase I y del +5,54 % en la clase R frente al 3,17% de la media de fondos gestionados por la gestora.

2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES.

a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.

Al tratarse de un Fondo índice cuyo objetivo es replicar el índice de referencia, no se toman decisiones de inversión por parte de la Sociedad Gestora.

Las principales aportaciones positivas en el segundo semestre del 2024 provinieron de APPLE (+1,96%), TESLA (+1,65) y NVIDIA (+1,25%). Por el contrario, las mayores aportaciones negativas han sido la cobertura de la divisa USD (-4,98%), y las acciones de ELI LILLY (-0,22%) y MICROSOFT (-0,15%).

b) Operativa de préstamo de valores.

Ningún activo ha sido objeto de operaciones de préstamo de valores.

c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.

A lo largo del trimestre se realizaron operaciones con instrumentos financieros derivados con finalidad de inversión y cobertura. La estrategia de inversión en derivados persigue, en todo momento, la consecución de una mayor o menor sensibilidad de la cartera a los movimientos de tipos de interés. A fecha fin periodo el importe comprometido en dichas posiciones era de 1.126.961.000 euros.

Grado de Cobertura: 0,94 Apalancamiento Medio: 6,10

d) Otra información sobre inversiones.

Las cuentas anuales contaran con un anexo de sostenibilidad al informe anual

3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.

4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO.

La volatilidad del fondo a lo largo del segundo semestre del año se ha situado en torno al 12,72% mientras que la volatilidad del bechmark ha sido del 12,68%.

No se han realizado inversiones al amparo del artículo 48.1.j del RIIC, ni se mantienen productos estructurados en cartera.

5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS.

6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV.

7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.

8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS.

9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).

10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO.

En los próximos meses, la evolución del mercado vendrá en buena parte marcada por la evolución de los tipos de interés, la inflación, el desempleo, los beneficios empresariales y las políticas aplicadas por el nuevo gobierno en Estados Unidos.

Al tratarse de un Fondo índice cuyo objetivo es replicar su índice de referencia, no se toman decisiones de inversión por parte de la Sociedad Gestora.

Cartera Renta Variable

ISIN	Activo	Div.	Valor	Peso	Dif.
US67066G1040	NVIDIA	EUR	30.438.937 €	9.01%	12.4%
US5949181045	MICROSOFT	EUR	28.868.140 €	8.54%	23.79%
US88160R1014	TESLA	EUR	10.324.451 €	3.06%	65.25%
US02079K3059	ALPHABET	EUR	10.219.403 €	3.02%	16.47%
US02079K1079	ALPHABET	EUR	8.428.136 €	2.49%	18.28%
US0378331005	APPLE	EUR	35.081.534 €	10.38%	1.06%
US46625H1005	JPMORGAN	EUR	6.284.155 €	1.86%	5.7%
US5324571083	ELI LILLY	EUR	5.611.157 €	1.66%	31.87%
US92826C8394	VISA	EUR	4.864.290 €	1.44%	2.44%
US30231G1022	EXXON MOBIL	EUR	4.403.467 €	1.3%	25.68%
US91324P1021	UNITEDHEALTH GROUP	EUR	4.304.048 €	1.27%	19.76%
US57636Q1040	MASTERCARD	EUR	4.003.244 €	1.18%	3.31%
US22160K1051	COSTCO WHOLESALE	EUR	3.743.128 €	1.11%	13.59%
US7427181091	PROCTER & GAMBLE	EUR	3.636.343 €	1.08%	17.63%
US9311421039	WALMART	EUR	3.615.920 €	1.07%	9.5%
US4370761029	HOME DEPOT	EUR	3.554.237 €	1.05%	9.41%
US79466L3024	SALESFORCE	EUR	2.985.060 €	0.88%	4.72%
US00287Y1091	ABBVIE	EUR	2.892.076 €	0.86%	15.99%
US0605051046	BANK OF AMERICA	EUR	2.733.775 €	0.81%	12.94%
US58933Y1055	MERCK & CO	EUR	2.323.362 €	0.69%	35.28%
US1667641005	CHEVRON	EUR	2.269.992 €	0.67%	26.94%
US1912161007	COCA-COLA	EUR	2.225.173 €	0.66%	20.81%
US17275R1023	CISCO SYSTEMS	EUR	2.197.567 €	0.65%	0.5%
IE00B4BNMY34	ACCENTURE	EUR	2.030.322 €	0.6%	6.43%
US7134481081	PEPSICO	EUR	1.924.375 €	0.57%	25.19%
US5801351017	MCDONALDS	EUR	1.916.082 €	0.57%	8.49%
IE000S9YS762	LINDE	EUR	1.854.691 €	0.55%	23.4%
US2546871060	WALT DISNEY	EUR	1.860.726 €	0.55%	10.21%
US00724F1012	ADOBE	EUR	1.817.027 €	0.54%	36.53%
US0028241000	ABBOTT LABORATORIES	EUR	1.813.343 €	0.54%	12.19%
US0079031078	ADVANCED MICRO DEV.	EUR	1.801.264 €	0.53%	39.92%
US3696043013	GENERAL ELECTRIC	EUR	1.666.370 €	0.49%	16.22%
US38141G1040	GOLDMAN SACHS GROUP	EUR	1.666.236 €	0.49%	1.27%
US1491231015	CATERPILLAR	EUR	1.620.675 €	0.48%	13%
US7475251036	QUALCOMM	EUR	1.576.777 €	0.47%	37.48%
US00206R1023	AT&T INC	EUR	1.504.344 €	0.45%	3.23%
US0258161092	AMERICAN EXPRESS	EUR	1.535.758 €	0.45%	2.49%
US78409V1044	S&P GLOBAL	EUR	1.469.392 €	0.43%	11.01%
US6174464486	MORGAN STANLEY	EUR	1.443.027 €	0.43%	3.18%
US65339F1012	NEXTERA ENERGY	EUR	1.357.156 €	0.4%	18.23%
US20030N1019	COMCAST	EUR	1.335.886 €	0.4%	23.88%
US2358511028	DANAHER	EUR	1.359.631 €	0.4%	28.02%
US09290D1019	BLACK ROCK FUNDING I	EUR	1.315.729 €	0.39%	Nueva
US9078181081	UNION PACIFIC	EUR	1.279.993 €	0.38%	18.45%
US5486611073	LOWES COS	EUR	1.295.912 €	0.38%	10.55%
US0311621009	AMGEN	EUR	1.290.300 €	0.38%	31.73%
US8725401090	TJX COMPANIES	EUR	1.257.978 €	0.37%	11.69%
US1729674242	CITIGROUP	EUR	1.237.374 €	0.37%	9.99%
US0382221051	APPLIED MATERIALS	EUR	1.240.791 €	0.37%	45.07%
IE00B8KQN827	EATON CORP	EUR	1.217.610 €	0.36%	14.88%
US1011371077	BOSTON SCIENTIFIC	EUR	1.211.981 €	0.36%	4.96%
US90353T1007	UBER TECHNOLOGIES	EUR	1.167.661 €	0.35%	31.99%
US8636671013	STRYKER	EUR	1.137.403 €	0.34%	13.87%
US0530151036	AUT. DATA PROCESSING	EUR	1.100.017 €	0.33%	0.65%
US3377381088	FISERV	EUR	1.089.741 €	0.32%	6.81%
US3755581036	GILEAD SCIENCES	EUR	1.059.608 €	0.31%	11.43%
US1101221083	BRISTOL-MYERS SQUIBB	EUR	1.056.584 €	0.31%	9.49%
US8085131055	CHARLES SCHWAB	EUR	1.018.750 €	0.3%	17.54%
US2441991054	DEERE & CO	EUR	1.000.480 €	0.3%	11.72%
US8725901040	T-MOBILE US	EUR	996.584 €	0.29%	5.39%
CH0044328745	CHUBB	EUR	956.356 €	0.28%	18.97%
IE00BTN1Y115	MEDTRONIC	EUR	944.026 €	0.28%	20.96%
US8552441094	STARBUCKS	EUR	952.729 €	0.28%	6.65%
US5717481023	MARSH & MCLENNAN	EUR	962.302 €	0.28%	19.2%
US74340W1036	PROLOGIS	EUR	901.683 €	0.27%	22.84%
US5128073062	LAM RESEARCH	EUR	867.709 €	0.26%	Nueva
US6541061031	NIKE	EUR	837.708 €	0.25%	20.88%
US9113121068	UNITED PARCEL SERV.	EUR	851.140 €	0.25%	25.44%
US5951121038	MICRON TECHNOLOGY	EUR	859.847 €	0.25%	47.64%
US29444U7000	EQUINIX	EUR	825.012 €	0.24%	3.43%
US70450Y1038	PAYPAL HOLDINGS	EUR	804.002 €	0.24%	15.01%
US1696561059	CHIPOTLE MEX. GRILL	EUR	760.906 €	0.23%	22.52%
US0367521038	ELEVANCE HEALTH	EUR	788.070 €	0.23%	45.53%
US4824801009	KLA	EUR	780.766 €	0.23%	38.64%
IE00BK9ZQ967	TRANE TECHNOLOGIES	EUR	767.985 €	0.23%	8.1%
US03027X1000	AMERICAN TOWER	EUR	789.294 €	0.23%	23%
US45866F1049	INTERCONT. EXCHANGE	EUR	788.330 €	0.23%	13.46%
US12572Q1058	CME GROUP	EUR	770.399 €	0.23%	3.45%
US4581401001	INTEL	EUR	788.291 €	0.23%	47.3%
US8243481061	SHERWIN-WILLIAMS	EUR	726.839 €	0.22%	8.44%
US6092071058	MONDELEZ INT.	EUR	735.196 €	0.22%	27.18%
US7010941042	PARKER-HANNIFIN	EUR	753.690 €	0.22%	1.98%
US75886F1075	REGENERON PHARM.	EUR	696.886 €	0.21%	44.61%
US6934751057	PNC FINANCIAL SERV.	EUR	706.251 €	0.21%	0.78%
US1255231003	CIGNA GROUP	EUR	711.252 €	0.21%	35.98%
IE00BLP1HW54	AON	EUR	719.048 €	0.21%	8.25%
US98978V1035	ZOETIS	EUR	680.232 €	0.2%	25.18%
US95040Q1040	WELLTOWER	EUR	671.990 €	0.2%	3.84%
US6153691059	MOODYS	EUR	683.002 €	0.2%	7.54%
US9029733048	US BANCORP	EUR	687.714 €	0.2%	4.02%
US94106L1098	WASTE MANAGEMENT	EUR	679.162 €	0.2%	24.81%
US1941621039	COLGATE-PALMOLIVE	EUR	684.470 €	0.2%	25.28%
US14040H1059	CAPITAL ONE FIN.	EUR	627.379 €	0.19%	1.76%
US4523081093	ILLINOIS TOOL WORKS	EUR	631.053 €	0.19%	12.98%
US2910111044	EMERSON ELECTRIC	EUR	653.970 €	0.19%	9.98%
US5719032022	MARRIOTT INT.	EUR	600.471 €	0.18%	12.23%
US0091581068	AIR PRODUCTS & CHEM.	EUR	594.114 €	0.18%	11.17%
US0758871091	BECTON DICKINSON	EUR	604.066 €	0.18%	23.01%
US9694571004	WILLIAMS COMPANIES	EUR	607.814 €	0.18%	5.7%
US43300A2033	HILTON WORLDWIDE	EUR	561.179 €	0.17%	9.5%
US3635761097	ARTHUR J GALLAGHER	EUR	573.210 €	0.17%	11.6%
US1729081059	CINTAS	EUR	576.799 €	0.17%	18.18%
US0527691069	AUTODESK	EUR	586.887 €	0.17%	5.4%
US1264081035	CSX	EUR	576.463 €	0.17%	25.05%
US87612E1064	TARGET	EUR	576.256 €	0.17%	26.9%
US89832Q1094	TRUIST FINANCIAL	EUR	535.248 €	0.16%	11.41%
US6826801036	ONEOK	EUR	540.373 €	0.16%	3.11%
US2788651006	ECOLAB	EUR	546.735 €	0.16%	21.86%
US14448C1045	CARRIER GLOBAL	EUR	527.978 €	0.16%	14.48%
US37045V1008	GENERAL MOTORS	EUR	551.658 €	0.16%	11.07%
US6937181088	PACCAR	EUR	502.495 €	0.15%	17.58%
US2538681030	DIGITAL REALTY TRUST	EUR	502.816 €	0.15%	3.82%
LR0008862868	ROYAL CARIB. CRUISES	EUR	503.510 €	0.15%	12.42%
US89417E1091	TRAVELERS COMPANIES	EUR	505.998 €	0.15%	4.98%
US35671D8570	FREEPORT-MCMORAN	EUR	504.129 €	0.15%	37.29%
US0640581007	BANK NY MELLON	EUR	522.440 €	0.15%	2.25%
US1266501006	CVS HEALTH	EUR	520.324 €	0.15%	39.79%
US8168511090	SEMPRA	EUR	511.689 €	0.15%	6.84%
AN8068571086	SCHLUMBERGER	EUR	501.647 €	0.15%	34.46%
US0010551028	AFLAC	EUR	480.412 €	0.14%	7.96%
IE00BY7QL619	JOHNSON CONTROLS I.	EUR	485.799 €	0.14%	2.66%
US49456B1017	KINDER MORGAN	EUR	487.482 €	0.14%	7.57%
US03076C1062	AMERIPRISE FIN.	EUR	481.807 €	0.14%	4.36%
US6558441084	NORFOLK SOUTHERN	EUR	488.916 €	0.14%	9.83%
US7782961038	ROSS STORES	EUR	464.862 €	0.14%	17.14%
US0200021014	ALLSTATE	EUR	469.012 €	0.14%	0.98%
US74460D1090	PUBLIC STORAGE	EUR	434.650 €	0.13%	19.1%
US3848021040	WW GRAINGER	EUR	431.616 €	0.13%	3.44%
US56585A1025	MARATHON PETROLEUM	EUR	430.174 €	0.13%	41.23%
US9113631090	UNITED RENTALS	EUR	432.005 €	0.13%	14.87%
US55354G1004	MSCI	EUR	435.180 €	0.13%	0.33%
US0268747849	AIG	EUR	431.900 €	0.13%	28.05%
US59156R1086	METLIFE	EUR	443.858 €	0.13%	9.99%
US2310211063	CUMMINS	EUR	440.358 €	0.13%	5.86%
US7185461040	PHILLIPS 66	EUR	439.458 €	0.13%	36.17%
US74762E1029	QUANTA SERVICES	EUR	428.848 €	0.13%	2.61%
US5500211090	LULULEMON ATHLETICA	EUR	405.142 €	0.12%	3.91%
US05464C1018	AXON ENTERPRISE	EUR	393.171 €	0.12%	71.72%
US31620M1062	FIDELITY NAT. SERV.	EUR	406.015 €	0.12%	18.24%
US28176E1082	EDWARDS LIFESCIENCES	EUR	410.885 €	0.12%	36.56%
IE000IVNQZ81	TE CONNECTIVITY	EUR	400.280 €	0.12%	23.81%
US2547091080	DISCOVER FIN. SERV.	EUR	400.849 €	0.12%	10.21%
US6516391066	NEWMONT	EUR	393.534 €	0.12%	26.68%
US7043261079	PAYCHEX	EUR	414.112 €	0.12%	1.72%
US7443201022	PRUDENTIAL FINANCIAL	EUR	389.892 €	0.12%	18.81%
US87612G1013	TARGA RESOURCES	EUR	360.293 €	0.11%	12.22%
US92345Y1064	VERISK ANALYTICS	EUR	361.494 €	0.11%	16.82%
US7445731067	PUBLIC SERVICE ENT.	EUR	387.832 €	0.11%	5.22%
US2473617023	DELTA AIR LINES	EUR	357.467 €	0.11%	0.72%
US12504L1098	CBRE GROUP	EUR	364.282 €	0.11%	26.41%
US05722G1004	BAKER HUGHES	EUR	375.477 €	0.11%	2.84%
US22052L1044	CORTEVA	EUR	363.285 €	0.11%	17.29%
US0311001004	AMETEK	EUR	384.562 €	0.11%	10.84%
US00846U1016	AGILENT TECHNOLOGIES	EUR	361.068 €	0.11%	16.02%
US23331A1097	DR HORTON	EUR	377.958 €	0.11%	22.19%
US03073E1055	CENCORA	EUR	361.068 €	0.11%	13.6%
US7607591002	REPUBLIC SERVICES	EUR	378.481 €	0.11%	14.84%
US91913Y1001	VALERO ENERGY	EUR	361.927 €	0.11%	39.1%
US5010441013	KROGER	EUR	374.182 €	0.11%	0.64%
US49271V1008	KEURIG DR PEPPER	EUR	333.220 €	0.1%	13.24%
US45687V1061	INGERSOLL RAND	EUR	336.347 €	0.1%	19.67%
US8718291078	SYSCO	EUR	346.394 €	0.1%	13.64%
US2855121099	ELECTRONIC ARTS	EUR	324.122 €	0.1%	15.16%
US42809H1077	HESS	EUR	338.739 €	0.1%	25.29%
US68902V1070	OTIS WORLDWIDE	EUR	341.837 €	0.1%	22.47%
US9884981013	YUM BRANDS	EUR	347.498 €	0.1%	15.84%
US3703341046	GENERAL MILLS	EUR	327.026 €	0.1%	20.59%
US30161N1019	EXELON	EUR	346.792 €	0.1%	9.49%
BMG0450A1053	ARCH CAPITAL GROUP	EUR	318.670 €	0.09%	22.1%
US15135B1017	CENTENE	EUR	303.821 €	0.09%	23.91%
IE00BDB6Q211	WILLIS TOWERS WATSON	EUR	293.138 €	0.09%	0.63%
US30225T1025	EXTRA SPACE STORAGE	EUR	292.135 €	0.09%	25.1%
US6311031081	NASDAQ	EUR	294.770 €	0.09%	22.01%
US40434L1052	HP	EUR	294.204 €	0.09%	16.37%
US0534841012	AVALONBAY COMM.	EUR	287.855 €	0.09%	15.89%
US7611521078	RESMED	EUR	309.646 €	0.09%	0.22%
US9297401088	WESTINGHOUSE AIR	EUR	305.959 €	0.09%	0.77%
US6745991058	OCCIDENTAL PETROLEUM	EUR	306.543 €	0.09%	36.21%
US29364G1031	ENTERGY	EUR	298.682 €	0.09%	21.82%
US4165151048	HARTFORD FIN. SERV.	EUR	295.410 €	0.09%	9.27%
US45168D1046	IDEXX LABORATORIES	EUR	313.838 €	0.09%	32.77%
US55261F1049	M&T BANK	EUR	289.246 €	0.09%	1.05%
US7739031091	ROCKWELL AUTOMATION	EUR	298.638 €	0.09%	17.12%
IE00028FXN24	SMURFIT WESTROCK	EUR	253.422 €	0.08%	Nueva
US25278X1090	DIAMONDBACK ENERGY	EUR	282.741 €	0.08%	33.95%
US2435371073	DECKERS OUTDOOR	EUR	285.379 €	0.08%	0.32%
US22160N1090	COSTAR GROUP	EUR	270.264 €	0.08%	22.56%
US37940X1028	GLOBAL PAYMENTS	EUR	271.857 €	0.08%	1.95%
US8923561067	TRACTOR SUPPLY	EUR	263.647 €	0.08%	17.53%
US6821891057	ON SEMICONDUCTOR	EUR	257.510 €	0.08%	25.04%
US3167731005	FIFTH THIRD BANCORP	EUR	263.655 €	0.08%	5.56%
US8740541094	TAKE-TWO INTER.	EUR	276.444 €	0.08%	3.17%
US8574771031	STATE STREET	EUR	279.345 €	0.08%	12.51%
US6935061076	PPG INDUSTRIES	EUR	265.675 €	0.08%	21.73%
US46284V1017	IRON MOUNTAIN	EUR	284.029 €	0.08%	0.62%
US4448591028	HUMANA	EUR	281.532 €	0.08%	46.98%
US42824C1099	HEWLETT PACKARD	EUR	264.542 €	0.08%	15.89%
US2810201077	EDISON INTERNATIONAL	EUR	284.061 €	0.08%	7.23%
US2091151041	CONSOLIDATED EDISON	EUR	284.292 €	0.08%	21.81%
US98419M1009	XYLEM (NEW YORK)	EUR	259.615 €	0.08%	32.56%
US7547301090	RAYMOND JAMES FIN.	EUR	274.672 €	0.08%	1.87%
US26884L1098	EQT	EUR	261.132 €	0.08%	62.24%
US2605571031	DOW	EUR	268.153 €	0.08%	37.02%
US5007541064	KRAFT HEINZ	EUR	258.415 €	0.08%	16.05%
US2786421030	EBAY	EUR	279.103 €	0.08%	8.58%
US14149Y1082	CARDINAL HEALTH	EUR	275.044 €	0.08%	2.65%
US4461501045	HUNTINGTON BANC.	EUR	225.308 €	0.07%	10.61%
PA1436583006	CARNIVAL CORP	EUR	240.043 €	0.07%	5.31%
US2199481068	CORPAY	EUR	224.208 €	0.07%	2.04%
US11133T1034	BROADRIDGE FIN. SOL.	EUR	251.757 €	0.07%	1.69%
US30212P3038	EXPEDIA GROUP	EUR	221.519 €	0.07%	13.25%
US92276F1003	VENTAS	EUR	231.988 €	0.07%	3.6%
US74144T1088	T-ROWE PRICE GROUP	EUR	240.062 €	0.07%	19.79%
US5926881054	METTLER-TOLEDO INT.	EUR	246.993 €	0.07%	30.1%
US4278661081	HERSHEY	EUR	238.459 €	0.07%	27.59%
US29476L1070	EQUITY RESIDENTIAL	EUR	233.482 €	0.07%	10.11%
US2600031080	DOVER	EUR	246.039 €	0.07%	14.59%
US0394831020	ARCHER-DANIELS	EUR	230.291 €	0.07%	36.12%
US0304201033	AMERICAN WATER WORKS	EUR	231.198 €	0.07%	17.34%
US87165B1035	SYNCHRONY FINANCIAL	EUR	244.947 €	0.07%	11.58%
US34959J1088	FORTIVE	EUR	250.471 €	0.07%	18.53%
US4062161017	HALLIBURTON	EUR	228.874 €	0.07%	35.57%
US4435106079	HUBBELL	EUR	214.411 €	0.06%	11.19%
US1746101054	CITIZENS FIN. GROUP	EUR	187.051 €	0.06%	3.18%
US90384S3031	ULTA BEAUTY	EUR	197.839 €	0.06%	3.59%
US78410G1040	SBA COMMUNICATIONS	EUR	208.632 €	0.06%	16.12%
US6658591044	NORTHERN TRUST	EUR	196.992 €	0.06%	6.95%
US4878361082	KELLANOVA	EUR	207.146 €	0.06%	25.46%
US30040W1080	EVERSOURCE ENERGY	EUR	195.676 €	0.06%	14.65%
US12503M1080	CBOE GLOBAL MARKETS	EUR	194.749 €	0.06%	8.13%
US9418481035	WATERS	EUR	209.952 €	0.06%	5.53%
US7591EP1005	REGIONS FINANCIAL	EUR	205.228 €	0.06%	3.26%
US25179M1036	DEVON ENERGY	EUR	195.378 €	0.06%	42.16%
US09062X1037	BIOGEN	EUR	212.370 €	0.06%	43.11%
US7458671010	PULTEGROUP	EUR	215.497 €	0.06%	19.81%
US4595061015	IFF	EUR	206.098 €	0.06%	23.48%
US9621661043	WEYERHAEUSER	EUR	195.197 €	0.06%	15.41%
US98956P1021	ZIMMER BIOMET	EUR	205.047 €	0.06%	18.71%
JE00BTDN8H13	APTIV	EUR	153.383 €	0.05%	Nueva
US3724601055	GENUINE PARTS	EUR	155.049 €	0.05%	28.91%
US9581021055	WESTERN DIGITAL	EUR	185.665 €	0.05%	30.69%
US3030751057	FACTSET RESEARCH	EUR	173.939 €	0.05%	2.84%
US4364401012	HOLOGIC	EUR	159.643 €	0.05%	22.46%
US9024941034	TYSON FOODS	EUR	156.546 €	0.05%	20.68%
US74834L1008	QUEST DIAGNOSTICS	EUR	160.119 €	0.05%	9.41%
US74251V1026	PRINCIPAL FINANCIAL	EUR	157.220 €	0.05%	21.58%
US5178341070	LAS VEGAS SANDS	EUR	173.110 €	0.05%	13.3%
NL0009434992	LYONDELLBASELL IND.	EUR	184.124 €	0.05%	32.25%
IE00BLS09M33	PENTAIR	EUR	158.816 €	0.05%	10.57%
US5797802064	MCCORMICK	EUR	183.191 €	0.05%	7.83%
US0584981064	BALL	EUR	159.568 €	0.05%	26.65%
US0865161014	BEST BUY	EUR	160.505 €	0.05%	21.35%
US5184391044	ESTEE LAUDER	EUR	166.622 €	0.05%	39.95%
US6819191064	OMNICOM GROUP	EUR	160.455 €	0.05%	22.97%
US5745991068	MASCO	EUR	151.034 €	0.04%	11.26%
US73278L1052	POOL	EUR	124.463 €	0.04%	17.16%
JE00BJ1F3079	AMCOR PLC	EUR	129.674 €	0.04%	23.2%
US60770K1079	MODERNA	EUR	134.082 €	0.04%	70.62%
US4456581077	JB HUNT TRANSPORT	EUR	131.030 €	0.04%	3.97%
US4932671088	KEYCORP	EUR	151.677 €	0.04%	9.85%
US9026531049	UDR	EUR	124.220 €	0.04%	20.21%
US8760301072	TAPESTRY	EUR	143.411 €	0.04%	22.64%
US7140461093	REVVITY	EUR	131.287 €	0.04%	10.12%
US49446R1095	KIMCO REALTY	EUR	150.566 €	0.04%	1.22%
US45167R1041	IDEX	EUR	150.987 €	0.04%	5.6%
US42250P1030	HEALTHPEAK PROP.	EUR	136.014 €	0.04%	5.2%
US2058871029	CONAGRA BRANDS	EUR	126.764 €	0.04%	21.55%
US00971T1016	AKAMAI TECHNOLOGIES	EUR	138.193 €	0.04%	13.09%
US0152711091	ALEXANDRIA REAL EST.	EUR	144.801 €	0.04%	30.5%
BMG3223R1088	EVEREST GROUP	EUR	149.472 €	0.04%	19.45%
US0536111091	AVERY DENNISON	EUR	143.675 €	0.04%	31.76%
US4262811015	JACK HENRY & ASS.	EUR	121.895 €	0.04%	15.29%
US1431301027	CARMAX	EUR	121.679 €	0.04%	6.87%
US1252691001	CF INDUSTRIES	EUR	146.753 €	0.04%	16.62%
US0718131099	BAXTER INTERNATIONAL	EUR	141.850 €	0.04%	25.65%
US5018892084	LKQ	EUR	102.749 €	0.03%	23.98%
US15677J1088	DAYFORCE	EUR	109.439 €	0.03%	20.59%
US9831341071	WYNN RESORTS	EUR	85.540 €	0.03%	13.77%
BMG667211046	NORWEGIAN CR. LINE	EUR	107.870 €	0.03%	30.5%
US8793691069	TELEFLEX	EUR	89.037 €	0.03%	23.87%
US3137451015	FED. REALTY I. TRUST	EUR	86.710 €	0.03%	14.38%
US1598641074	CHARLES RIVER LAB.	EUR	101.085 €	0.03%	20.17%
US5132721045	LAMB WESTON HOLDINGS	EUR	91.521 €	0.03%	34.71%
US0126531013	ALBEMARLE	EUR	107.408 €	0.03%	19.71%
US4606901001	INTERPUBLIC GROUP	EUR	100.341 €	0.03%	22.17%
US8545021011	BLACK & DECKER	EUR	117.863 €	0.03%	12.2%
US7588491032	REGENCY CENTERS	EUR	115.095 €	0.03%	2.3%
US60871R2094	MOLSON COORS BEV.	EUR	106.951 €	0.03%	15.53%
US45337C1027	INCYTE	EUR	105.194 €	0.03%	12.8%
US44107P1049	HOST HOTELS	EUR	117.341 €	0.03%	14.2%
US4404521001	HORMEL FOODS	EUR	96.796 €	0.03%	6.83%
US37959E1029	GLOBE LIFE	EUR	106.410 €	0.03%	46.06%
US1011211018	BOSTON PROPERTIES	EUR	103.053 €	0.03%	4%
US04621X1081	ASSURANT	EUR	105.225 €	0.03%	2.53%
IE00BFRT3W74	ALLEGION	EUR	108.663 €	0.03%	6.45%
BMG491BT1088	INVESCO	EUR	87.379 €	0.03%	20.95%
US57060D1081	MARKETAXESS HOLDINGS	EUR	90.595 €	0.03%	10.16%
US7512121010	RALPH LAUREN	EUR	95.252 €	0.03%	27.89%
US12541W2098	CH ROBINSON WORLD.	EUR	115.548 €	0.03%	6.06%
US65249B1098	NEWS	EUR	110.644 €	0.03%	11.48%
US1344291091	THE CAMPBELL´S COMPA	EUR	87.647 €	0.03%	20.14%
US8326964058	JM SMUCKER	EUR	111.774 €	0.03%	21.3%
US92556H2067	PARAMOUNT GLOBAL	EUR	64.066 €	0.02%	21.8%
US6081901042	MOHAWK INDUSTRIES	EUR	64.314 €	0.02%	6.64%
US12769G1004	CAESARS ENTERT.	EUR	76.752 €	0.02%	3.27%
US3024913036	FMC	EUR	62.485 €	0.02%	6.3%
US23918K1088	DAVITA	EUR	71.060 €	0.02%	3.9%
US0997241064	BORGWARNER	EUR	76.877 €	0.02%	17.72%
US61945C1036	MOSAIC	EUR	83.156 €	0.02%	24.89%
US9314271084	WALGREENS BOOTS A.	EUR	68.850 €	0.02%	33.25%
US3546131018	FRANKLIN RESOURCES	EUR	64.488 €	0.02%	5.54%
US4180561072	HASBRO	EUR	77.808 €	0.02%	20%
US5529531015	MGM RESORTS INT.	EUR	82.388 €	0.02%	46%
US65249B2088	NEWS	EUR	35.178 €	0.01%	20.19%
US0708301041	BATH & BODY WORKS	EUR	0 €	0%	Vendida
US29786A1060	Etsy	EUR	0 €	0%	Vendida
US0905722072	Bio-Rad	EUR	0 €	0%	Vendida
US96145D1054	Welltower	EUR	0 €	0%	Vendida
US02376R1023	American	EUR	0 €	0%	Vendida
JE00B783TY65	APTIV	EUR	0 €	0%	Vendida
US09247X1019	BLACKROCK INC	EUR	0 €	0%	Vendida
US5128071082	LAM RESEARCH	EUR	0 €	0%	Vendida
US4592001014	IBM	EUR	0 €	0%	Vendida
US7170811035	PFIZER	EUR	0 €	0%	Vendida

Obligaciones sobre Derivados

Activo	Operación	Derivado	Tipo	Strike	Vencimiento	Importe	Protegida
S&P 500 ESG INDEX	Venta	Futuro	FUT		21/03/2025	16.326.051 €

Investment Notes

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Fondo

Informe

2024-Q4

Inversión

IIC que Replica un Índice

Riesgo

Divisa

EUR

Nº de Participaciones

2.095.019

Nº de Partícipes

Beneficios Distribuidos

0 €

Inversión mínima

Patrimonio

27.821.268 €

Política de Inversión

Politica de inversiónEl objetivo de gestión consiste en replicar el índice S&P 500 ESG Total Return Net Euro Hedged, que recoge, dentro de cada sector, las empresas de EEUU que mejor ponderación ESG tienen, excluye el 25% de empresas con la peor calificación ESG según la metodología de S&P DJI ESG, y excluye empresas que no cumplan con el Pacto Mundial de las Naciones Unidas con una desviación máxima respecto al índice del 5% anual. pudiendo para ello superar los límites generales de diversificación. Se invertirá aproximadamente el 100% de la exposición total en renta variable de EEUU, invirtiendo en valores del índice y en derivados sobre el índice. Podrá existir concentración geográfica/sectorial según la composición del índice. La mayoría de la cartera cumple el ideario sostenible del índice. El seguimiento del índice se realizará mediante réplica física (mínimo 90% de la exposición total) y sintética (máximo 10% de la exposición total en derivados) suponiendo para los partícipes la máxima exposición a la evolución del índice, aunque la rentabilidad del fondo y del índice puede no ser similar ya que el fondo soporta comisiones y gastos. No existirá riesgo de contraparte en los derivados al intervenir una cámara de compensación. Se invertirá en activos en dólares, no obstante, no habrá exposición a riesgo divisa, ya que, como el índice, el Fondo cubrirá mensualmente la exposición al riesgo divisa mediante derivados. La parte no destinada a replicar el índice se invertirá en liquidez y renta fija pública/privada de emisores/mercados zona Euro y OCDE, con elevada calidad crediticia (mínimo A-) o, si fuera inferior, al rating de España en cada momento, con un vencimiento inferior a 3 meses.

Operativa con derivadosLa exposición máxima al riesgo de mercado por uso de derivados es el patrimonio neto. Se podrá operar con instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura. Esta operativa comporta riesgos por la posibilidad de que la cobertura no sea perfecta, por el apalancamiento que conllevan y por la inexistencia de una cámara de compensación.

Sectores

Tecnología
36.59%
Servicios financieros
14.14%
Salud
10.38%
Consumo cíclico
8.61%
Comunicaciones
7.84%
Industria
6.34%
Consumo defensivo
6.25%
Energía
3.82%
Inmobiliarío
2.30%
Materias Primas
1.95%
Servicios públicos
1.20%
No Clasificado
0.57%

Regiones

Estados Unidos
96.33%
Europa
3.20%
América Latina y Centroamérica
0.23%
África
0.16%
Reino Unido
0.09%

Tipo de Inversión

Large Cap - Blend
45.60%
Large Cap - Value
21.89%
Large Cap - Growth
16.18%
Medium Cap - Blend
7.18%
Medium Cap - Value
5.53%
Medium Cap - Growth
2.63%
Small Cap - Value
0.28%
Small Cap - Blend
0.16%
No Clasificado
0.57%

Comisiones

Comisión de gestión

Total

2024

0.20

2024-Q4

0.10

Base de cálculo

Patrimonio

Comisión de depositario

Total

2024

0.05

2024-Q4

0.03

Gastos

Trimestral

Total

2024-Q4

0.06

2024-Q3

0.06

2024-Q2

0.06

2024-Q1

0.06

Anual

Total

2023

0.26

2022

0.26

2021

0.09

2019

0.00