MARCH GLOBAL QUALITY, FI
•CLASE C
14,00 €
| 1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1.25% | 2.37% | 6.52% | 1.3% | 5.48% | 10.02% | - |
a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados.
El primer semestre de 2025 estuvo marcado por una elevada volatilidad, tensiones geopolíticas, y un tono de optimismo cauteloso. Tras el llamado "Día de la Liberación", en el que se intensificaron las tensiones arancelarias, la administración Trump optó por pausar nuevas medidas, probablemente para evitar un deterioro económico antes de las elecciones legislativas de 2026. Esta pausa dio cierto alivio temporal a los activos de riesgo, favoreciendo una recuperación desde los mínimos del primer trimestre.
A pesar de indicadores de sentimiento débiles, la economía real ha mostrado resiliencia, particularmente en EE.UU., donde los beneficios corporativos se han mantenido y los balances siguen sólidos. Europa, en cambio, ha sufrido más debido a presiones deflacionistas procedentes de China y su mayor exposición al comercio global. No obstante, las politicas fiscales prociclicas a ambos lados del Atlantico han favorecido en esta ocasion mas al Viejo Continente neteando estos aspectos negativos en Alemania.
Los mercados de renta variable repuntaron tras la pausa arancelaria, pero siguen presionados por la compresión de márgenes y valoraciones ajustadas (S&P 500 en torno a 22x BPA forward; Europa en 15x). EE.UU. se mantiene más resistente, aunque el posicionamiento sigue siendo prudente. A nivel sectorial, destaca la preferencia por químicas, utilities, consumo estable, y exposición selectiva a líderes tecnológicos vinculados a IA como Microsoft.
b) Decisiones generales de inversión adoptadas.
Mantenemos nuestra posicion de neutralidad, y aprovechariamos caidas para acumular.
c) Índice de referencia.
N/A.
d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC.
Durante el período, el patrimonio de la Clase MARCH GLOBAL QUALITY F.I. A ha disminuido en -1.260.622 euros, el número de accionistas ha disminuido en 10 y la rentabilidad neta de la Clase ha sido de un -0,07 %.
El impacto total de gastos soportados por la Clase en el período sobre la rentabilidad obtenida ha sido de un 1,13 %.
Durante el período, el patrimonio de la Clase MARCH GLOBAL QUALITY F.I. C ha aumentado en 440.020 euros, el número de accionistas se ha mantenido y la rentabilidad neta de la Clase ha sido de un 0,52 %.
El impacto total de gastos soportados por la Clase en el período sobre la rentabilidad obtenida ha sido de un 0,54 %.
Durante el período, el patrimonio de la Clase MARCH GLOBAL QUALITY F.I. S ha aumentado en 35.758 euros, el número de accionistas se ha mantenido y la rentabilidad neta de la Clase ha sido de un 0,52 % .
El impacto total de gastos soportados por la Clase en el período sobre la rentabilidad obtenida ha sido de un 0,54 %.
Durante el período, los valores que más han contribuido a la rentabilidad de la cartera han sido:
* ACC. CAMECO CORP USD (rendimiento 0,44 %)
* ACC. SCHINDLER HOLDING (rendimiento 0,36 %)
* ACC. BABCOCK INTL GROUP PLC (rendimiento 2,06 %)
* ACC. ALIBABA GROUP HOLDING LTD (rendimiento 0,89 %)
* ACC. UBER TECHNOLOGIES (rendimiento 0,34 %)
En la tabla 2.4 del presenta informe, puede consultar los conceptos que en mayor o menor medida han contribuido a la variación del patrimonio de la IIC durante el período. Fundamentalmente, dicha variación viene explicada por las suscripciones y/ reembolsos del período, los resultados obtenidos por la cartera de inversión (con un detalle por tipología de activos), los gastos soportados (comisiones, tasas, etc...) y otros conceptos menos significativos.
A fecha del informe, la IIC no tenía inversiones integradas dentro del artículo 48.1.j del RIIC.
2. INFORMACIÓN SOBRE LAS INVERSIONES.
a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
La rentabilidad neta acumulada durante el primer semestre del 2025 es de -0,07%.
Por tipología de activos, a cierre del segundo semestre, el fondo de inversión se encuentra invertido al 86,47%. La totalidad de su inversión es en renta variable, encontrándose el restante en liquidez. No estamos invertidos en fondos de inversión.
En cuanto a la exposición por divisas de la cartera, el 56,30% estaría concentrado en activos denominados en dólares americanos mientras que la exposición a euro supone un peso en cartera del 26,72%. El restante está distribuido entre GBP, CHF, NOK, entre otras.
A lo largo del primer semestre se han implementado diversos cambios en cartera, destacamos los siguientes:
-Nuevas incorporaciones:
Adobe. Peso: 1,43% sobre Patrimonio.
Apple. Peso: 2,38% sobre Patrimonio.
Bayer. Peso: 0,98% sobre Patrimonio.
Broadcom. Peso: 1,25% sobre Patrimonio.
Dollar General. Peso: 1,05% sobre Patrimonio.
Nike. Peso: 0,2% sobre Patrimonio.
Nov. Peso: 0,76% sobre Patrimonio.
Nvidia. Peso: 2,54% sobre Patrimonio.
Palo Alto. Peso: 1,10% sobre Patrimonio.
TSMC. Peso: 1,28% sobre Patrimonio.
Teleperformance. Peso: 0,59% sobre Patrimonio.
-Ventas totales:
Cisco Systems. Peso: 1,04% sobre Patrimonio.
Hasegawa. Peso: 0,69% sobre Patrimonio.
SK Kaken. Peso: 1,22% sobre Patrimonio.
b) Operativa de préstamo de valores.
N/A.
c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.
La IIC ha efectuado operaciones de:
Además en este periodo se han contratado adquisiciones temporales de activos por importe de 421.294.468 euros
d) Otra información sobre inversiones.
A fecha del informe, la IIC no tenía inversiones en litigio de dudosa recuperación.
3. EVOLUCIÓN DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.
N/A.
4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO.
La volatilidad acumulada de la Clase MARCH GLOBAL QUALITY F.I. A a lo largo del año ha sido de 15,25%.
Adicionalmente, el valor máximo que se podría perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de un mes, si se repitiese el comportamiento de la Clase de los últimos 5 años es de 8,02 %.
La volatilidad acumulada de la Clase MARCH GLOBAL QUALITY F.I. C a lo largo del año ha sido del 15,28 %.
Adicionalmente, el valor máximo que se podría perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de un mes, si se repitiese el comportamiento de la Clase de los últimos 5 años es de 7,92 %.
La volatilidad acumulada de la Clase MARCH GLOBAL QUALITY F.I. S a lo largo del año ha sido del 15,28 %.
Adicionalmente, el valor máximo que se podría perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de un mes, si se repitiese el comportamiento de la Clase de los últimos 5 años es de 5,14 %.
5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS.
N/A.
6. INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS CNMV.
N/A.
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.
N/A.
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS.
N/A.
9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).
N/A.
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACIÓN PREVESIBLE DEL FONDO.
Visión general: Neutral con sesgo constructivo si se confirma el recorte de tipos y la ampliación del rally más allá de las Mag 7 en EE.UU
EE.UU.: Seguimos con preferencia relativa hacia esta geografia, pero reconocemos la fragilidad técnica de un mercado muy estrecho. Posibilidades de rotación hacia small caps y cíclicos si la Fed inicia el ciclo de recortes a finales de 2025.
Europa y Japón: Potencial de revalorización si mejora el ciclo global y el dólar pierde fuerza. La política fiscal alemana puede actuar como catalizador.
Emergentes: Oportunidad táctica si se desescala la tensión comercial con China y se acelera el estímulo doméstico asiático. Debilidad del USD sería clave.
La sociedad está invertida de una manera diversificada, principalmente, en renta variable y en liquidez, mediante el uso de activos en directo (acciones), así como fondos de inversión. Esperamos una evolución acorde al desempeño de estos activos en cartera, con la estrategia de conseguir una evolución positiva del valor liquidativo de la cartera en el largo plazo.
Cartera Renta Variable
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
US0846707026 | BERKSHIRE HATHAWAY | EUR | 1.780.449 € | 3.93% | 5.84% |
US46625H1005 | JPM CHASE MANHATTAN | EUR | 1.456.622 € | 3.22% | 1.6% |
US5949181045 | MICROSOFT | EUR | 1.369.866 € | 3.03% | 7.91% |
GB0009697037 | BABCOCK INTL GROUP | EUR | 1.310.091 € | 2.9% | 17.55% |
US67066G1040 | NVIDIA CORP | EUR | 1.148.482 € | 2.54% | Nueva |
CH0024638196 | SCHINDLER HOLDING AG | EUR | 1.079.986 € | 2.39% | 18.49% |
US0378331005 | APPLE INC. | EUR | 1.076.984 € | 2.38% | Nueva |
KYG017191142 | ALIBABA GROUP | EUR | 923.996 € | 2.04% | 45.05% |
CA06849F1080 | BARRICK MINING CORP | EUR | 802.965 € | 1.77% | 18.02% |
US0231351067 | AMAZON COMPANY | EUR | 792.570 € | 1.75% | 12.14% |
FR0000120073 | AIR LIQUIDE | EUR | 775.520 € | 1.71% | 11.61% |
US02079K1079 | ALPHABET INC | EUR | 751.460 € | 1.66% | 18.16% |
DE0007164600 | SAP AG | EUR | 738.567 € | 1.63% | 20.02% |
US0028241000 | ABBOTT LABORATORIES | EUR | 732.641 € | 1.62% | 54.27% |
FR0000120578 | SANOFI-AVENTIS | EUR | 732.409 € | 1.62% | 26.21% |
CH0038863350 | NESTLE | EUR | 725.449 € | 1.6% | 36.09% |
NL0010273215 | ASML HOLDING NV | EUR | 713.513 € | 1.58% | 38.48% |
US12572Q1058 | CME GROUP INC | EUR | 682.824 € | 1.51% | 4.28% |
GB00BL9YR756 | WISE PLC | EUR | 673.086 € | 1.49% | 36.87% |
LU0075646355 | SUBSEA 7 SA | EUR | 672.486 € | 1.49% | 5.61% |
US00287Y1091 | ABBVIE INC | EUR | 644.902 € | 1.43% | 8.22% |
AN8068571086 | SLB | EUR | 644.140 € | 1.42% | 8.25% |
CA13321L1085 | CAMECO CORPORATION | EUR | 622.609 € | 1.38% | 36.18% |
US64110L1061 | NETFLIX INC | EUR | 608.979 € | 1.35% | 32.01% |
FR0000130395 | REMY COINTREAU | EUR | 602.105 € | 1.33% | 20.69% |
US8740391003 | TAISEM CORP(TAIWAN) | EUR | 579.748 € | 1.28% | Nueva |
CH0012032048 | ROCHE HOLDINGS | EUR | 577.770 € | 1.28% | 17.86% |
US2546871060 | WALT DISNEY | EUR | 575.308 € | 1.27% | 38.56% |
US11135F1012 | BROADCOM | EUR | 563.859 € | 1.25% | Nueva |
US00724F1012 | ADOBE INC | EUR | 559.321 € | 1.24% | Nueva |
NL0015000IY2 | UNIVERSAL GROUP INC | EUR | 558.504 € | 1.23% | 26.7% |
US6974351057 | PALO ALTO | EUR | 496.039 € | 1.1% | Nueva |
US30303M1027 | FACEBOOK INC | EUR | 497.842 € | 1.1% | 10.76% |
FR0000073272 | SAFRAN SA | EUR | 493.033 € | 1.09% | 4.01% |
DK0062498333 | NOVO NORDISK A/S | EUR | 482.333 € | 1.07% | 1.5% |
FR0000121972 | SCHNEIDER ELECTRIC | EUR | 483.664 € | 1.07% | 4.46% |
US90353T1007 | UBER TECHNOLOGIES | EUR | 479.621 € | 1.06% | 10.48% |
US7960508882 | SAMSUNG ELECTRON | EUR | 481.072 € | 1.06% | 6.3% |
US6153691059 | MOODYS CORPORATION | EUR | 479.184 € | 1.06% | 3.49% |
US2566771059 | DOLLAR GENERAL | EUR | 475.512 € | 1.05% | Nueva |
US09857L1089 | ALPHABET INC | EUR | 466.617 € | 1.03% | 2.38% |
US1912161007 | COCA-COLA | EUR | 465.984 € | 1.03% | 0.16% |
US91324P1021 | UNITEDHEALTH | EUR | 463.462 € | 1.02% | 37.58% |
US94106L1098 | WAST MANAGEMENT | EUR | 457.193 € | 1.01% | 0.37% |
US0367521038 | ELEVANCE HEALTH INC | EUR | 443.526 € | 0.98% | 7.36% |
DE000BAY0017 | BAYER AG | EUR | 441.756 € | 0.98% | Nueva |
US0605051046 | BANKAMERICA CORP | EUR | 438.613 € | 0.97% | 5.4% |
US0530151036 | AUTOMATIC DATA PROC | EUR | 435.656 € | 0.96% | 7.43% |
FR0000121667 | ESSILOR LUXOTICA | EUR | 435.523 € | 0.96% | 38.65% |
US5717481023 | MARSH & MCLENNAN | EUR | 428.320 € | 0.95% | 9.56% |
IE00BLP1HW54 | AON PLC-CLASS A | EUR | 414.982 € | 0.92% | 12.72% |
US5801351017 | MCDONALDS CORP | EUR | 411.985 € | 0.91% | 11.45% |
US7427181091 | PROCTER & GAMBLE | EUR | 390.511 € | 0.86% | 16.5% |
US4370761029 | HOME DEPOT INC | EUR | 374.837 € | 0.83% | 17.19% |
JP3633400001 | TOYOTA MOTOR | EUR | 365.579 € | 0.81% | 31.82% |
US62955J1034 | NOV INC | EUR | 344.315 € | 0.76% | Nueva |
FR0000121014 | LVMH MOET HENNESSY | EUR | 331.227 € | 0.73% | 30.04% |
US92826C8394 | VISA INC | EUR | 320.815 € | 0.71% | 51.44% |
FR0000051807 | TELEPERFORMAN CE | EUR | 269.022 € | 0.59% | Nueva |
NL0000395903 | WOLTERS KLUWER NV | EUR | 266.724 € | 0.59% | 71.02% |
US6541061031 | NIKE INC | EUR | 91.313 € | 0.2% | Nueva |
JP3162650000 | SK-KAKEN | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
JP3768500005 | HASEGAWA | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US17275R1023 | CISCO SYSTEMS | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Adquisición Temporal de Activos
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
ES0000012L60 | BANCO INVERSIS, S.A. | 1% | 2025-07-01 | EUR | 5.251.598 € | 11.61% | Nueva |
ES0000012M77 | BANCO INVERSIS, S.A. | 2% | 2025-01-02 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera ICC
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
LU1681038326 | AMUNDI | EUR | 1.227.253 € | 2.71% | 56.31% |
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2025-Q2
Renta Variable Internacional
EUR
130.736
784
0 €
1.787.685 €
Operativa con derivadosLa IIC ha realizado operaciones en instrumentos derivados con la finalidad de inversión para gestionar de un modo más eficaz la cartera.
Sectores
- Tecnología
24.58%
- Servicios financieros
15.83%
- Salud
13.07%
- Industria
11.50%
- Consumo cíclico
9.91%
- Comunicaciones
7.89%
- Consumo defensivo
7.02%
- Energía
6.02%
- Materias Primas
2.05%
- No Clasificado
2.12%
Regiones
- Estados Unidos
57.43%
- Europa
28.48%
- Reino Unido
5.23%
- Canada
3.76%
- China
2.44%
- América Latina y Centroamérica
1.70%
- Japón
0.96%
Tipo de Inversión
- Large Cap - Blend
37.72%
- Large Cap - Growth
29.05%
- Large Cap - Value
17.95%
- Medium Cap - Value
5.25%
- Medium Cap - Growth
3.55%
- Medium Cap - Blend
3.46%
- Small Cap - Blend
0.91%
- No Clasificado
2.12%
Comisiones
Comisión de gestión
Total0.47
Patrimonio
Comisión de depositario
Total0.02
Gastos
Trimestral
Total0.28
0.26
0.18
0.34
Anual
Total1.16
1.25
1.23
1.21