2024-Q4
MARCH CARTERA DEFENSIVA, FI
•CLASE I
VALOR LIQUIDATIVO
Último día actualizado: 2025-01-291025,98 €
YTD
| 1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| -0.05% | 0.25% | 1.07% | 4.7% | 1.66% | - | - |
Explicación del informe periódico
Explicación del informe periódico
2024-Q4
1. SITUACIÓN DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO.a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados.
Con la victoria de Trump, el mercado pronostica un ciclo mas largo. Su objetivo de poner "America Primero" desplegando políticas proteccionistas, recortando impuestos e impulsando la desregularización resulta en expectativas de crecimiento en PIB para EE. UU que se sitúan por encima del 2%, cuando al inicio de 2023 (+0,3%) y 2024 (+1,3%) se albergaban mas dudas.
En anticipación, la rentabilidad de la deuda publica ha subido y también se ha visto afectada, aunque en menor medida, la renta variable. Aunque el ruido asociado a las iniciativas de Trump podría resultar en una consolidación algo mas duradera en la bolsa, el contexto macro es constructivo para la inversión y aprovecharíamos correcciones para incrementar exposición.
En Europa, las señales de recuperación tras la crisis energética de 2022 han comenzado a ser menos evidentes. A pesar de que los inventarios de gas natural han ayudado a aliviar las tensiones, los elevados costes energéticos siguen afectando la competitividad industrial y la confianza del consumidor; además la situación política puede obstaculizar la agenda fiscal el 1º trimestre . En Asia, China sigue exportando deflación, y penaliza a las economías mas abiertas. EL consumo sigue siendo débil, mientras que los sectores clave, como manufactura y bienes raíces, continúan enfrentando desafíos estructurales.
Japón, por su parte, lidia con una inflación moderada y políticas monetarias que han comenzado a ganar cierta flexibilidad, aunque sin cambios drásticos que alteren significativamente el panorama regional.
b) Decisiones generales de inversión adoptadas.
En la medida en que se concretaban las probabilidades de victoria de Trump, y en un contexto en el que los datos macro (sobre todo los relativos al mercado laboral) no eran concluyentes respecto a la proximidad de una recesion, comenzamos a incrementar posiciones y, eventualmente, colocamos antes de fin de año las carteras en neutralidad en lo que respecta a renta variable.
asimismo,enl el transcurso de la 2a mitad del año hemos aprovechado oportunidades para ir incrementando paulatinamente la exposicion a riesgo de tipos de interes
c) Índice de referencia.
La evolución del índice de referencia de la IIC durante el período ha sido de 5,74 % .
d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC.
Durante el período, el patrimonio de la Clase MARCH CARTERA DEFENSIVA FI A ha disminuido en -3.502.204 euros, el número de accionistas ha disminuido en 44 y la rentabilidad neta de la Clase ha sido de un 2,85 % frente a la rentabilidad media de las instituciones gestionadas por la Entidad Gestora que se ha situado en el 2,36 % durante el mismo periodo.
El impacto total de gastos soportados por la Clase en el período sobre la rentabilidad obtenida ha sido de un 0,55 %, de los cuales un 0,32 % corresponde a gastos directos y un 0,23 % corresponde a gastos indirectos por inversión en otras IICs.
Durante el período, el patrimonio de la Clase MARCH CARTERA DEFENSIVA FI I ha aumentado en 852.160 euros, el número de accionistas se han mantenido en 4 y la rentabilidad neta de la Clase ha sido de un 3,14 % frente a la rentabilidad media de las instituciones gestionadas por la Entidad Gestora que se ha situado en el 2,36 % durante el mismo periodo.
El impacto total de gastos soportados por la Clase en el período sobre la rentabilidad obtenida ha sido de un 0,51 %, de los cuales un 0,27 % corresponde a gastos directos y un 0,24 % corresponde a gastos indirectos por inversión en otras IICs.
Durante el período, los valores que más han contribuido a la rentabilidad de la cartera han sido:
* PART. EVLI SHORT CORP BOND IB EUR (rendimiento 0,15 %)
* PART. NORDEA LOW DUR EUR C-BI EUR (rendimiento 0,22 %)
* PART. NORDEA EURO COVERED BD-BI EUR (rendimiento 0,27 %)
* PART. ALLIANZ EURO OBLIG C T ISR-I (rendimiento 0,17 %)
* PART.JPM EUR GOV SH DUR-I EUR (rendimiento 0,23 %)
En la tabla 2.4 del presenta informe, puede consultar los conceptos que en mayor o menor medida han contribuido a la variación del patrimonio de la IIC durante el período. Fundamentalmente, dicha variación viene explicada por las suscripciones y/ reembolsos del período, los resultados obtenidos por la cartera de inversión (con un detalle por tipología de activos), los gastos soportados (comisiones, tasas, etc...) y otros conceptos menos significativos.
A fecha del informe, la IIC no tenía inversiones integradas dentro del artículo 48.1.j del RIIC.
La IIC mantiene posiciones superiores al 10% de su patrimonio en fondos de terceros. La denominación de las gestoras en las que se invierte un porcentaje significativo es el siguiente:
* MARCH AM (7,47 % sobre patrimonio)
* JP MORGAN INVEST. M. (15,23 % sobre patrimonio)
* FRANKLIN TEMPLETON (6,37 % sobre patrimonio)
* NORDEA FUNDS (13,67 % sobre patrimonio)
* CANDRIAM FRANCE (5,98 % sobre patrimonio)
* ALLIANZ GLOBAL INVES (7,8 % sobre patrimonio)
* CARMIGNAC GESTION LU (6,05 % sobre patrimonio)
2. INFORMACIÓN SOBRE LAS INVERSIONES.
a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
La rentabilidad neta acumulada de la sociedad para el periodo objeto de análisis ha sido del 2,85 %.
Por tipología de activos, al inicio del periodo la sociedad se encontraba invertida en un 87,42 % en renta fija, 6,26 % renta variable, 0,00 % en fondos de retorno absoluto y el 6,60 % restante encontrándose invertido en activos monetarios y liquidez.
En cuanto a la exposición por divisas de la cartera, el 87,08 % estaría concentrado en activos denominados en euros mientras que la exposición a dólar supone un peso en cartera del 12,91 %.
A lo largo del periodo se han implementado diversos cambios en cartera, que junto con la evolución de mercado de los activos mantenidos, ha llevado a una composición por tipología de activos al final del periodo de: 85,17 % en renta fija, 9,94 % renta variable, 0,00 % retorno absoluto y 4,96 % activos monetarios.
Destacamos los siguientes cambios implementados en cartera:
Hemos procedido a incorporar los siguientes instrumentos en cartera: 5 entradas de instrumentos de mayor peso
* CARMIGNAC PORTF SECUR FW EUR ACC Peso: 6,05 %
* JPMORGAN-JPM SH/DUR BD-I-USD Peso: 4,19 %
* PIMCO ESG INC-I ACC USD Peso: 2,16 %
* BNP EASY EMU GOB IG 3-5Y Peso: 1,51 %
* ETF. AMUNDI STOXX EUROPE 600 ESG Peso: 0,83 %
Por el lado de las ventas, hemos hecho liquidez deshaciendo las siguientes posiciones: 5 salidas de instrumentos que más pesaban en cartera.
* ETF. ISHARES EUR GOVT 1-3 YR Peso: 8,74 %
* LM-WA SHT DUR BLU CHP-PAHGD Peso: 4,47 %
* ETF. ISHARES EURO GOVT 3-5 YR Peso: 2,02 %
* GQG PARTNERS EM MKT EQ R USD A Peso: 0,38 %
* ROBECO US PREMIUM EQ IHEUR Peso: 0,09 %
b) Operativa de préstamo de valores.
N/A.
c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.
La IIC ha efectuado operaciones de:
* Futuros con finalidad de inversión.
* Opciones con finalidad de inversión.
Con apalancamiento medio de la IIC de referencia del 85,18 %
Además en este periodo se han contratado adquisiciones temporales de activos por importe de 48.147.089 euros
d) Otra información sobre inversiones.
A fecha del informe, la IIC tenía inversiones en litigio de dudosa recuperación:
* PART. LUX INVEST FD-US EQTY PLUS C: Hasta la fecha, se ha recuperado un 0 % del nominal invertido.
Fondo afectado por el caso Madoff en 2008.
3. EVOLUCIÓN DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.
N/A.
4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO.
La volatilidad acumulada de la Clase MARCH CARTERA DEFENSIVA FI A a lo largo del año ha sido del 1,51 %, comparada con la del IBEX 35, que es del 0 %, y con la de la Letra del Tesoro a 1 año que es del 0 % frente a la volatilidad del índice de referencia que es del 0 %
Adicionalmente, el valor máximo que se podría perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de un mes, si se repitiese el comportamiento de la Clase de los últimos 5 años es de 2,64 %.
La volatilidad acumulada de la Clase MARCH CARTERA DEFENSIVA FI I a lo largo del año ha sido del 1,57 %, comparada con la del IBEX 35, que es del 0 %, y con la de la Letra del Tesoro a 1 año que es del 0 % frente a la volatilidad del índice de referencia que es del 0 %
Adicionalmente, el valor máximo que se podría perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de un mes, si se repitiese el comportamiento de la Clase de los últimos 5 años es de 2,6 %.
Este fondo puede invertir un porcentaje del 10% en emisiones de renta fija de baja calidad crediticia, esto es, con alto riesgo de crédito.
5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS.
DERECHO A VOTO
March AM, en su firme propósito de evolucionar hacia una economía sostenible en la que se combine la rentabilidad a largo plazo, con un nivel de riesgo adecuado, con la protección del medioambiente, justicia social e influencia en la mejor toma de decisiones en las compañías en las que los productos de March AM participa, establece en su política de derechos de voto una implicación a largo plazo en las compañías en las que invierte, con una mayor participación en las decisiones de gobierno corporativo; pensamos que ello contribuirá a mejorar el rendimiento financiero y no financiero de estos emisores. Adicionalmente a criterios puramente ASG, March AM intentará, a través de la política de voto, promover la creación de valor a largo plazo, la gestion de riesgos, y promover la buena gobernanza en las compañías en las que participa. Su contenido queda desarrollado en la politica destinada a tal fin - Politica de Derechos de Voto disponible en www.march-am.com.
Esta política establece las directrices a considerar en el proceso de voto en las juntas generales de accionistas de las sociedades cotizadas en la que invierten los vehículos de inversión gestionados por March AM. La política está alineada con la legislación aplicable y códigos voluntarios que promueven las mejores prácticas y es consistente con los objetivos respectivos de cada vehículo. Con el fin de ejercitar este voto con diligencia debida, March AM se valdrá del uso de servicios de proxy advisors (asesores de voto) externos cuyas recomendaciones de voto incluyen, de manera específica, análisis de información ASG en base a estándares y mejores prácticas.
Esta política refleja específicamente que el derecho de voto se ejercitará en todas las posiciones de renta variable directa de los productos de inversión independientemente del mercado en que estén admitidas a cotización o el tamaño de la posición en la cartera siempre y cuando los costes del ejercicio de ese derecho de voto no sean, en nuestra opinión, superiores a los potenciales beneficios.
En el caso específico de esta IIC, considerando que no tiene posiciones de renta variable directa en su cartera, no se ha ejercido el voto en ninguna de sus posiciones.
6. INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS CNMV.
N/A.
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.
N/A.
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS.
Durante el ejercicio 2024, la IIC ha soportado gastos derivados del servicio de análisis financiero sobre inversiones. La sociedad gestora cuenta con procedimientos de selección de intermediarios financieros que garantizan la razonabilidad de los costes soportados y la utilidad de los análisis financieros facilitados, realizando revisiones periódicas y segmentando los intermediarios por áreas geográficas y tipología de activos cubiertas. En relación a los análisis facilitados, los mismos contribuyen de manera significativa tanto a la selección de los valores que componen la cartera de la IIC como a la estructuración global de la composición de la misma por tipología de activos, áreas geográficas y/o sectores, con lo que se mejora la gestión de la IIC. Adicionalmente, la revisión periódica del proceso de selección y la segmentación por activo y por área geográfica garantiza que el análisis facilitado se adecua a la vocación de inversión de la IIC. El importe que por este concepto ha soportado la IIC durante el ejercicio 2024, ha ascendido a 3.859,91 euros.
El importe presupuestado para el siguiente ejercicio es 1 miles de euros.
Los proveedores más relevantes en término de costes son: EXANE BNP, Bernstein, KEPLER, MORGAN STANLEY y UBS.
Durante el periodo considerado, la IIC ha incurrido en costes de analisis resultado de la uilizacion de proveedores externos. Los servicios proporcionados por estas contrapartidas se han focalizado en dos aspectos principales:
1. Estrategia "top -down" : Analisis de magnitudes macroeconomicas tales como evolucion del crecimiento (PIB), inflacion, empleo, produccion industrial o expectativas de cambio en la politica monetaria desplegada por los grandes bancos centrales. A nivel micro, perspectivas respecto a la evolucion de las series de beneficios por accion por indice, geografia o sector industrial.
2. Estrategia "bottom -up": Analisis detallado a nivel empresa o emisor de credito privado respecto u su desempeño, expectativas, posicion competitiva, riesgos de negocio, salud de balance, etc...
Ademas de los informes escritos, accesos a modelos, paginas web o analistas, algunas de estas contrapartidas tambien nos han facilitado acceso a reuniones con altos directivos de empresas en las que estamos invertidos o hemos contemplado iniciar una posicion. En ningun caso el coste de estos servicios se ha visto afectado o influido por el volumen de operaciones de intermediacion ejecutados a traves de cada una de las contrapartidas aprobadas.
Los proveedores de servicios de analisis que han causado baja han sido: Berenberg, S&P Capital IQ Pro, BNP Paribas
9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).
N/A.
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACIÓN PREVESIBLE DEL FONDO.
Mantenemos la neutralidad en lo que a duración se refiere, pero aprovecharíamos repuntes en la rentabilidad de la deuda publica para ir incrementando paulatinamente la exposición a tipos de interés. Los bonos europeos se han visto arrastrados por el Tbond; ese encarecimiento del crédito pone mas presión sobre Europa.
Si, como parece, el nivel terminal de tipos de la Fed esta en torno al 4%, es complicado que la TIR del bono 10 años estadounidense se mantenga cerca del 5% a menos que la Fed cambie el discurso y se disponga a endurecer nuevamente su política monetaria. Esto hoy es poco probable. Desde 1994, año en que el banco central estadounidense comenzó a divulgar las actas de sus reuniones, solo ha habido una ocasión en la que cambiara el paso en menos de 12 meses: sucedió en 1998 y fue el resultado de una situación excepcional (la quiebra del fondo LTCM).
Los tipos se mantiene en zona restrictiva para el crecimiento y en la medida en que la inflación no suba no hará falta incrementarlos mas. El mercado laboral sigue enfriándose, con la tasa de contrataciones en mínimos de 4 años; los desempleados tardan mas en encontrar un nuevo trabajo. La inversión residencial, con el coste hipotecario cerca del 7%, también esta disminuyendo.
Las perspectivas para el crédito en 2025 son buenas, aunque los diferenciales no ofrecen protección ante escenarios negativos. Aunque el crecimiento en beneficios empresariales es favorable, el apalancamiento sigue aumentando y el ratio de cobertura de intereses esta cerca de mínimos. Ante la "pared de vencimientos" que enfrentaremos los próximos 3 años, la oferta de papel aumentara y las empresas se refinanciaran a tipos mas altos. Recomendamos ser selectivo.
Los índices adelantados de actividad, de crédito o de oferta monetaria no dan señales concluyentes, pero si apuntan a un ciclo mas largo. La posibilidad de recesión exite, pero los datos recientes de empleo, ventas minoristas o ISM, apuntan a un riesgo de exceso de crecimiento y no de lo contrario.
Tampoco podemos desestimar otro susto por el lado de la inflación, pero la tendencia continúa siendo a la baja para los índices de precios. La productividad crece al 2,2%, el coste de vivienda continuara descendiendo y la capacidad de las empresas para subir precios esta mas acotada. La situación de oferta-demanda en el mercado de crudo limita el potencial de incremento adicional en precios de petróleo y la creación de empleo publico (estatal y global), que en 2024 aporto un 17% del total no será un viento a favor este año.
Sentimiento y valoración pueden ser causa de corrección, pero mientras la economía continue avanzando en línea o por encima de su potencial, y la Fed no hable de subidas de tipos, el mercado bursatil ofrecerá un perfil interesante.
La sociedad está invertida de una manera diversificada, principalmente, en liquidez, renta fija y renta variable, mediante el uso de activos en directo (bonos y acciones), así como fondos de inversión. Esperamos una evolución acorde al desempeño de estos activos en cartera, con la estrategia de conseguir una evolución positiva del valor liquidativo de la cartera en el largo plazo.
Cartera Renta Variable
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
IE00BGV5VN51 | XTRACKERS | EUR | 165.485 € | 0.46% | 51.85% |
Cartera Adquisición Temporal de Activos
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
ES0000012L78 | BANCO INVERSIS, S.A. | 2% | 2025-01-02 | EUR | 1.512.271 € | 4.22% | Nueva |
Cartera Renta Fija más de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
XS2532681074 | FERROVIE DELLO STATO | 3% | 2027-04-14 | EUR | 203.357 € | 0.57% | 1.54% |
FR0011911247 | ENGI FP | 2% | 2026-05-19 | EUR | 195.904 € | 0.55% | 1.04% |
XS2482936247 | RWE | 2% | 2026-05-24 | EUR | 194.257 € | 0.54% | 0.69% |
XS1750986744 | ENEL FINANCE INTL NV | 1% | 2026-09-16 | EUR | 189.227 € | 0.53% | 1.42% |
XS2003499386 | NORDEA BANK AB | 0% | 2026-05-28 | EUR | 186.096 € | 0.52% | 0.72% |
ES0243307016 | KUTXABANK SA | 0% | 2027-10-14 | EUR | 184.283 € | 0.51% | 1.64% |
XS2063247915 | SANT.CENTHISP | 0% | 2026-10-04 | EUR | 183.622 € | 0.51% | 1.16% |
Cartera Deuda Publica más de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
XS2356033147 | ICO | 3% | 2027-04-30 | EUR | 181.106 € | 0.51% | 1.66% |
Cartera ICC
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
LU1694214633 | NORDEA FUNDS | EUR | 3.057.989 € | 8.54% | 8.55% |
LU0408877925 | JP MORGAN INVEST. M. | EUR | 2.980.173 € | 8.32% | 11.34% |
FR0010914572 | ALLIANZ GLOBAL INVES | EUR | 2.792.588 € | 7.8% | 17.09% |
LU0992624949 | CARMIGNAC GESTION LU | EUR | 2.166.458 € | 6.05% | Nueva |
LU1184248083 | CANDRIAM FRANCE | EUR | 2.141.510 € | 5.98% | 23.85% |
LU2386637925 | FRANKLIN TEMPLETON | EUR | 2.139.700 € | 5.98% | 23.68% |
ES0161032000 | MARCH RENTA FIJA CP | EUR | 2.025.896 € | 5.66% | 2% |
LU0539144625 | NORDEA FUNDS | EUR | 1.751.071 € | 4.89% | 44.27% |
LU0562248236 | JP MORGAN INVEST. M. | EUR | 1.499.332 € | 4.19% | Nueva |
LU0704114668 | MARCH INTERNATIONAL | EUR | 1.269.912 € | 3.55% | 2.45% |
FI4000233242 | EVLI FUND MANAGEMENT | EUR | 1.051.109 € | 2.94% | 39.47% |
LU0355584201 | JP MORGAN INVEST. M. | EUR | 975.242 € | 2.72% | 18.62% |
LU0336683767 | DEGROOF PETERCAM | EUR | 942.028 € | 2.63% | 13.91% |
LU0210245469 | ROBECO INVESTOR SERV | EUR | 919.728 € | 2.57% | 17.2% |
IE00BMW4NH15 | PIMCO GLOBAL ADVISOR | EUR | 772.499 € | 2.16% | Nueva |
IE00BDZRX185 | NEUBERGER BERMAN | EUR | 653.424 € | 1.82% | 19.93% |
ES0138841004 | FONMARCH | EUR | 648.330 € | 1.81% | 3.11% |
LU0219455952 | MFS INTERNATIONAL LT | EUR | 592.362 € | 1.65% | 18.03% |
LU2533813452 | BNP PARIBAS A. MANAG | EUR | 539.132 € | 1.51% | Nueva |
LU1681040223 | AMUNDI | EUR | 295.929 € | 0.83% | Nueva |
IE00BFNM3G45 | ISHARES | EUR | 205.373 € | 0.57% | 97.97% |
LU2648078678 | T ROWE PRICE LUX M | EUR | 201.412 € | 0.56% | 123.21% |
LU0996177563 | AMUNDI | EUR | 198.880 € | 0.56% | 210.9% |
LU0821169231 | ROBECO INVESTOR SERV | EUR | 185.358 € | 0.52% | Nueva |
IE00BFNM3D14 | ISHARES | EUR | 174.269 € | 0.49% | 18.03% |
IE00BFNM3J75 | BLACKROCK IRELAN | EUR | 174.399 € | 0.49% | 110.2% |
IE00BFMNHK08 | XTRACKERS | EUR | 170.630 € | 0.48% | 20% |
LU0226954369 | ROBECO INVESTOR SERV | EUR | 162.323 € | 0.45% | Nueva |
LU1482751903 | FIDELITY INVESTMENTS | EUR | 152.890 € | 0.43% | 48.19% |
LU1878469359 | THREADNEEDLE ASSET | EUR | 143.302 € | 0.4% | Nueva |
LU1391035307 | FUNDROCK MANAGEMENT | EUR | 144.908 € | 0.4% | 0.54% |
LU0231204701 | FRANKLIN TEMPLETON | EUR | 141.890 € | 0.4% | 2.28% |
LU1920217152 | ELEVA CAPITAL SAS | EUR | 124.130 € | 0.35% | 7.32% |
LU0196034820 | JANUS INTERNATIONAL | EUR | 122.884 € | 0.34% | 10.21% |
IE00BYVQ5B01 | MAN ASSET MANAGEMET | EUR | 122.647 € | 0.34% | 6.37% |
LU1111643042 | ELEVA CAPITAL SAS | EUR | 91.025 € | 0.25% | Nueva |
IE00BKM4GZ66 | ISHARES | EUR | 90.295 € | 0.25% | Nueva |
LU1842711688 | MORGAN STANLEY INVES | EUR | 87.008 € | 0.24% | 28.63% |
LU0348927095 | NORDEA FUNDS | EUR | 84.730 € | 0.24% | 3.32% |
IE00BJ5JS448 | KBI FUND ICAV GLOBAL | EUR | 73.661 € | 0.21% | 17.83% |
LU2146192377 | ROBECO INVESTOR SERV | EUR | 70.967 € | 0.2% | 16.39% |
LU2145462722 | ROBECO INVESTOR SERV | EUR | 72.369 € | 0.2% | 18.97% |
LU1923622028 | NATIXIS ASSET MANAG | EUR | 60.667 € | 0.17% | 61.93% |
IE00B6R52259 | ISHARES | EUR | 40.102 € | 0.11% | Nueva |
IE00B4Y6FV77 | LEGG MASON MANAG. | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IE00B1FZS681 | BLACKROCK IRELAN | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IE00B14X4Q57 | BLACKROCK IRELAN | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IE00BYW5Q791 | GQG PARTNERS | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
LU0320897043 | ROBECO INVESTOR SERV | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Derechos sobre Derivados
| Activo | Operación | Derivado | Tipo | Strike | Vencimiento | Importe | Protegida |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
FUTURO S&P 500 EMINI DIC 25 | C/ Opc. PUT OPCION S&P500 EMINI (C) P5700 19/12/2025 | 275.203 € | |||||
Obligaciones sobre Derivados
| Activo | Operación | Derivado | Tipo | Strike | Vencimiento | Importe | Protegida |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
FUTURO S&P 500 EMINI DIC 25 | V/ Opc. PUT OPCION S&P500 EMINI (V) P5250 19/12/2025 | 253.476 € | |||||
IND. S&P 500 USD | V/ FUTURO S&P 500 EMINI MAR 25 | 286.585 € | |||||
Investment Notes
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Fondo
Informe
2024-Q4
Inversión
Renta Fija Mixto Internacional
Riesgo
Divisa
EUR
Nº de Participaciones
6.717
Nº de Partícipes
4
Beneficios Distribuidos
0 €
Inversión mínima
1000000
Patrimonio
6.878.528 €
Política de Inversión
Política de Inversión
Politica de inversiónEl objetivo anual del Fondo será el de batir la rentabilidad del Euribor 3 meses incrementada en un 0.60%. El nivel de volatilidad que se fija como límite máximo es de un 1,5% en términos anuales aunque la volatilidad media anual del Fondo sea, aproximadamente, de un 1%. En todo caso, la rentabilidad objetivo no está garantizada y dependerá de las condiciones de mercado en cada momento.
El Fondo invierte al menos el 50% de su patrimonio en acciones y participaciones emitidas por IIC financieras, armonizadas y no armonizadas que sean activo apto, tanto nacionales como extranjera. Se podrá invertir también de forma directa e indirecta tanto en renta fija como en renta variable sin que existe ninguna predeterminación en cuanto a activos, emisores, divisas, países, capitalización, duración y calidad crediticia.
Operativa con derivadosLa IIC ha realizado operaciones en instrumentos derivados con la finalidad de inversión para gestionar de un modo más eficaz la cartera.
Operativa con derivadosLa IIC ha realizado operaciones en instrumentos derivados con la finalidad de inversión para gestionar de un modo más eficaz la cartera.
Sectores
- No Clasificado
100.00%
Regiones
- Europa
100.00%
Tipo de Inversión
- No Clasificado
100.00%
Comisiones
Comisión de gestión
Total2024
0.55
2024-Q4
0.28
Base de cálculo
Mixta
Comisión de depositario
Total2024
0.07
2024-Q4
0.02
Sistema de imputación
Al fondo
Gastos
Trimestral
Total2024-Q4
0.25
2024-Q3
0.26
2024-Q2
0.26
2024-Q1
0.26
Anual
Total2023
1.11
2022
1.22
2021
0.63