2024-Q4

UNIFOND CONSOLIDACION, FI

2024-Q4 vs 2024-Q2

VALOR LIQUIDATIVO

5,97 €

0.42%

YTD

Último día actualizado: 2025-01-23

1W	1M	3M	1Y	3Y	5Y	10Y
0.45%	0.34%	0.04%	2.71%	-0.49%	-	-

Explicación del informe periódico

2024-Q4

1. SITUACIÓN DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados. En los últimos meses de 2024, los mercados han experimentado una notable volatilidad, influenciada por diversos factores económicos y políticos. Durante este periodo, los inversores han navegado un entorno complejo, caracterizado por ajustes en las políticas monetarias de los principales bancos centrales, con la Reserva Federal y el Banco Central Europeo recortando tipos de interés en un intento por equilibrar el crecimiento y la inflación. Sin embargo, la incertidumbre política y las preocupaciones sobre el crecimiento económico han mantenido a los mercados en vilo. El mercado de acciones ha mostrado un comportamiento mixto. Mientras que Estados Unidos ha mantenido su resiliencia, impulsada por expectativas de políticas fiscales expansivas y recortes de impuestos bajo la nueva administración, Europa ha enfrentado desafíos, especialmente en el sector manufacturero. Japón, por su parte, ha visto mejoras en la disciplina corporativa y en los resultados de las acciones, lo que ha atraído la atención de los inversores. En contraste, los mercados emergentes, particularmente China, han tenido un rendimiento inferior debido a preocupaciones sobre conflictos comerciales y la desaceleración económica. En el ámbito de la renta fija, los mercados han estado bajo presión, con ajustes en las expectativas de tipos de interés y movimientos de divisas que han influido en los rendimientos. A pesar de esto, los bonos del Tesoro de EE.UU. han sido un refugio para los inversores, mientras que la deuda de mercados emergentes ha enfrentado desafíos debido a las condiciones financieras más estrictas. b) Decisiones generales de inversión adoptadas. La cartera gestionada ha aumentado su exposición a los activos de riesgo con una inversión del 60% en renta variable ESG y al 40% en renta fija con una posición neutral. EEUU es la principal apuesta en ambos tipos de activo. c) Índice de referencia. El fondo se gestiona sin índice de referencia. Al no tener índice de referencia el fondo, a modo comparativo la Letra del Tesoro registró durante el periodo una rentabilidad del 3,90%. d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC. El patrimonio del fondo al cierre del periodo ascendía a 138.347.378,71 euros, lo que supone una variación del -11,76%, respecto al periodo anterior. En cuanto al número de partícipes, a fecha fin de periodo el fondo cuenta con un total de 5.250 partícipes, lo que supone una variación con respecto al periodo anterior del -10,62%. Adicionalmente, el fondo ha soportado gastos indirectos de 0,71% por la inversión en otros fondos de inversión. El ratio de gastos sintéticos del periodo ha sido de 1,83%. El fondo obtuvo una RENTABILIDAD por patrimonio medio diario en el periodo del 0,28%: 0,27% por la inversión en IICs, 0,72% de comisiones retrocedidas por la inversión en otros fondos de terceros y -0,71% por gastos directos (Tabla 2.4.). e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora Los fondos gestionados por Unigest con la misma vocación tuvieron una rentabilidad media ponderada del 1,24%. Comparativamente, el fondo lo hizo peor en el periodo de referencia. 2. INFORMACIÓN SOBRE LAS INVERSIONES. a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. La inversión en el fondo principal PassIM Structured Funds plc - J. P. Morgan Mansart Multi-Activo Protección Fund EUR Clase B (acc) se ha realizado a principios de marzo 2021 con cambios adicionales durante el periodo, en particular en la exposición en renta fija de grado inversión. Esta cartera está invertida en mayoría en renta variable estadounidense, europea y japonesa (entorno a un 60%) con filtro ESG, en US-Treasury y renta fija de grado de inversión en un 35%, y un poco menos del 5% para la renta fija de grado especulativo. La principal posición en renta variable es el SP500 ESG en aproximadamente un 25%. Las inversiones subyacentes a este producto financiero no tienen en cuenta los criterios de la UE para las actividades económicas medioambientalmente sostenibles. b) Operativa de préstamo de valores. No aplica. c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos. Derivados: Hasta el 60%. Corresponde a la inversión en el activo de riesgo. Los derivados en este caso se utilizan para permitir una gestión eficiente de la cartera y de la cobertura. El grado de apalancamiento medio en el periodo fue de 98,56%. El grado de cobertura a cierre del periodo fue de 99,80%. No se han pactado adquisiciones temporales de activos a un plazo superior a 7 días. d) Otra información sobre inversiones. La Sociedad Gestora cuenta con sistemas internos de control de la profundidad del mercado de valores en que invierte la IIC, considerado la negociación habitual y el volumen invertido, con objeto de procurar una liquidación ordenada de las posiciones de la IIC a través de los mecanismos normales de contratación. La Sociedad Gestora cuenta con procedimientos adoptados para evitar los conflictos de interés y sobre las operaciones vinculadas realizadas durante el periodo. El fondo ha realizado operaciones vinculadas de las previstas en el artículo 67 de la LIIC y 139 del RIIC. Un Órgano de Seguimiento de la Sociedad Gestora ha verificado que dichas operaciones se han realizado en interés exclusivo de la IIC y a precios o en condiciones iguales o mejores que los de mercado cumpliendo, de esta forma, con lo establecido en el procedimiento de operaciones vinculadas recogido en el Reglamento interno. Durante el periodo de referencia no se ha producido ningún exceso o incumplimiento sobrevenido que no haya quedado regularizado antes del fin de dicho periodo. Este fondo puede invertir un porcentaje del 25% en emisiones de renta fija de baja calidad crediticia, por lo que tiene un riesgo de crédito muy elevado. 3. EVOLUCIÓN DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. No aplica 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO. El fondo ha tenido una volatilidad acumulada en el año del 2,05%, que se utiliza como medida de riesgo. A modo comparativo la volatilidad de la Letra del Tesoro a un año se ha situado en el 0,56%. Indicar que mayor volatilidad significa mayor riesgo. Para el cumplimiento del límite de exposición máxima al riesgo de mercado asociada a instrumentos financieros derivados se aplica la metodología del compromiso. Para dicho cómputo no se tienen en cuenta aquellas operaciones a plazo que se corresponden con la operativa habitual de contado del mercado en el que se realizan. Estas operaciones no suponen un riesgo de contraparte ya que se liquidan en condiciones de entrega contra pago. 5. EJERCICIO DERECHOS POLÍTICOS. El ejercicio de los derechos de voto, si aplica, está delegado en la gestora en la que se ha delegado la gestión (PAssIM Structured Funds PLC del grupo JP Morgan). 6. INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS CNMV. No aplica 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. No aplica 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANÁLISIS. No aplica 9. COMPARTIMENTOS DE PROPÓSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). No aplica 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACIÓN PREVISIBLE DEL FONDO. A medida que nos acercamos al final del año, el panorama macroeconómico global sigue siendo incierto, aunque hay señales de que el ciclo económico podría extenderse hasta 2025. Las políticas pro-crecimiento de la administración Trump, junto con la flexibilidad de los bancos centrales para ajustar sus políticas, ofrecen un entorno potencialmente favorable para los activos de riesgo. Sin embargo, los riesgos persisten, y la diversificación sigue siendo clave para navegar en este entorno volátil. Las carteras se mantienen alineadas con una perspectiva de crecimiento, buscando oportunidades tanto a nivel nacional como global.

Cartera ICC

ISIN	Activo	Div.	Valor	Peso	Dif.
IE00BMDNRM06	JP MORGAN MANSART MAN LTD	EUR	136.388.662 €	98.58%	11.37%

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Fondo

Informe

2024-Q4

Inversión

Renta Variable Mixta Internacional

Riesgo

Divisa

EUR

Nº de Participaciones

23.257.946

Nº de Partícipes

5.248

Beneficios Distribuidos

0 €

Inversión mínima

6,00 Euros

Patrimonio

138.347.379 €

Política de Inversión

Politica de inversiónEl Fondo cuenta con 2 fases de inversión: Fase de acumulación, del 11-01-2021 al 1-03-2021, aproximadamente en la que se tratará de preservar y estabilizar el Valor Liquidativo (VL) recibiendo pagos de la Contraparte de Swaps, neto de gastos, que sean suficientes para ello. La Fase de inversión principal comenzará a continuación y se intentará proporcionar una rentabilidad basada en el rendimiento de una Cartera de inversiones (activos con riesgo) descrita más adelante y un Elemento de efectivo (activos de menor riesgo) que busca obtener rentabilidades similares, no idénticas, al EONIA. La rentabilidad de la Cartera de inversiones está vinculada al rendimiento de una cesta diversificada con una proporción inicial de 60/40 en activos de renta variable y de renta fija respectivamente. La renta variable se seleccionará siguiendo criterios Medioambientales, Sociales y de Gobierno Corporativo (ASG), no así los activos de renta fija. Para la selección de estos activos el gestor cuenta con un Asesor de inversiones. No existe restricción alguna entre emisores, vencimiento, duración, capitalización, sector, país (hasta 20% en emergentes) y divisa (pudiendo estar cubierta en su totalidad). La exposición a activos de baja calidad crediticia será inferior al 25% de la exposic. en renta fija. La inversión en activos de baja capitalización y/o de baja calidad puede influir negativamente en la liquidez del fondo La exposición a la Cartera de inversiones y al Elemento de efectivo se obtiene a través de un Swap, que pagará un importe ligado a sus rentabilidades, no descartándose invertir directamente de manera residual. El mecanismo de asignación determina diariamente la proporción de activos de la Cartera de inversiones y del Elemento de efectivo cuyo objetivo es proporcionar al menos el 90% del mayor VL alcanzado en la Fase de Inversión Principal. Este objetivo no constituye una garantía. Se podrá operar con derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura, de inversión y de conseguir el objetivo concreto de rentabilidad y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura, de inversión y de conseguir el objetivo concreto de rentabilidad. Esta operativa comporta riesgos por la posibilidad de que la cobertura no sea perfecta, por el apalancamiento que conllevan y por la inexistencia de una cámara de compensación. El grado máximo de exposición al riesgo de mercado a través de instrumentos financieros derivados es el importe del patrimonio neto. La estrategia de inversión del fondo conlleva una alta rotación de la cartera. Esto puede incrementar sus gastos y afectar a la rentabilidad. El porcentaje de patrimonio no invertido en el fondo en el que se invierte principalmente se invertirá en efectivo, depósitos o cuentas a la vista en el depositario o en compraventas con pacto de recompra a un día en valores de deuda pública con un rating mínimo igual al del Reino de España.

Operativa con derivadosPodrá operar con instrumentos derivados con la finalidad de cobertura de riesgos o inversión para gestionar de un modo más eficaz la cartera que, en su caso, está concretamente descrito en el Folleto Informativo.

Comisiones

Comisión de gestión

Total

2024

1.25

2024-Q4

0.63

Base de cálculo

Patrimonio

Comisión de depositario

Total

2024

0.15

2024-Q4

0.08

Sistema de imputación

Al fondo

Gastos

Trimestral

Total

2024-Q4

0.46

2024-Q3

0.46

2024-Q2

0.46

2024-Q1

0.46

Anual

Total

2023

1.83

2022

1.83

2021

1.40