2025-Q1
GPM GESTION ACTIVA, FI
•GPM OPTIM LUXOR
VALOR LIQUIDATIVO
Último día actualizado: 2025-05-2713,07 €
YTD
| 1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
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2025-Q1
1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados.
Actualmente los mercados financieros globales están atravesando un período de alta volatilidad e incertidumbre, influidos por las políticas económicas y comerciales de la nueva administración Trump en Estados Unidos, y más concretamente su nueva política arancelaria anunciada el 2 de abril de 2025 (bautizado por su administración como “día de la liberación”).
Este anuncio de fuertes aranceles a todos los países realizado por Estados Unidos, ha generado un fuerte nerviosismo en los mercados a nivel mundial, y la incertidumbre aumentará todavía más dependiendo de la respuesta del resto de países a los aranceles impuestos por Estados Unidos.
Uno de los actores claves en esta nueva guerra comercial es China, que a raíz de la nueva política arancelaria de Estados Unidos anunció a su vez aranceles del 34% sobre todas las importaciones provenientes de Estados Unidos, y que serán aplicables a partir del 10 de abril de 2025. Además, China ha impuesto restricciones a la exportación de minerales clave como tierras raras y ha añadido a varias empresas estadounidenses a una lista de control de exportaciones, limitando su capacidad para hacer negocios con compañías chinas. Estas medidas fueron acompañadas por una investigación antimonopolio contra Alphabet y declaraciones de oposición firme, calificando las acciones de Estados Unidos como una violación de las reglas comerciales internacionales. Las acciones de China marcan una escalada significativa en la guerra comercial entre ambas naciones.
Por su parte la Unión Europea (“UE”) parece decidida a proteger sus intereses sin cerrar la puerta a una solución negociada y ha combinado una respuesta de represalia "firme y proporcionada" con una oferta de diálogo y la voluntad de evitar una escalada mayor en la guerra comercial, preparándose para escenarios más agresivos. Así, frente a los aranceles "recíprocos" anunciados por Trump el 2 de abril de 2025 (20% a la UE a partir del 9 de abril), la UE ha trabajado en una respuesta coordinada, evaluando el impacto en sectores clave como el automotriz y el lujo. Además, se han explorado concesiones comerciales a Estados Unidos para evitar una escalada, aunque de momento no hay confirmación oficial de su implementación.
Igualmente, la UE está trabajando en una estrategia de diversificación estudiando fortalecer lazos comerciales con otros socios, como Canadá y China, para mitigar el impacto de las políticas de Trump.
la UE ha enfatizado su disposición a negociar con Washington para reducir tensiones, y ha advertido de que la nueva política arancelaria impuesta por Donald Trump tendrá consecuencias negativas tanto para las empresas como para los consumidores, elevando precios y afectando a cadenas de suministro globales.
No es descartable que los aranceles impuestos por Estados Unidos a nivel mundial sean una manera de intentar abrir negociaciones de manera rápida para atajar el problema de déficit comercial crónico del país.
b) Decisiones generales de inversión adoptadas.
La estructura de la cartera se ha mantenido estable a lo largo del período sin grandes cambios en las inversiones.
c) Índice de referencia.
El vehículo no tiene ningún índice de referencia.
GPM Optim Luxor obtuvo una rentabilidad en el primer trimestre del -1,96%. Si lo comparamos en el mismo plazo con la rentabilidad media de la letra del Tesoro con vencimiento a un año, el vehículo obtuvo una rentabilidad un 2,51% por debajo, comportándose por tanto peor que las letras en el primer trimestre del año.
Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC.
El patrimonio del compartimento en el primer trimestre se ha situado, a cierre del periódo en 10.469.870,42 euros.
El patrimonio del compatrimento, a lo largo del trimestre se ha reducido en un 13,74%, respecto a la última observacion.
Los particpes a cierre del período se situan en 37, lo que supone una reducción de 4 respecto a la observación de referencia.
Los gastos soportados durante el primer trimestre han ascendido a un 0,33% del patrimonio medio del fondo, situándose éste en 12.105.201,44 euros.
De este importe la comisión de gestión ha supuesto un 0,33% y la comisión de depósito un 0,025%. El resto de gastos soportados por el fondo, se corresponden con los legalmente necesarios para su funcionamiento (auditoría, registro…).
d) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de los fondos de la gestora.
El compartimento ha registrado en el primer trimestre una rentabilidad del -1,96% mientras que la rentabilidad media de los fondos gestionados de su misma categoría se sitúa en un 1,04%. Lo comparamos con el resto su vocación Global.
2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES.
a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
La cartera no ha sufrido apenas modificaciones. Los únicos cambios han sido una ligera reducción de la inversión en una posición de renta variable global y el reembolso total de una posición en una IIC de renta fija.
b) Operativa de préstamo de valores.
N/A.
c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.
Puede operar en derivados de forma directa. A lo largo del periodo de referencia no se ha realizado operación de derivados de forma directa.
No ha habido adquisición temporal de activos, sólo las operaciones repos sobre activos del Tesoro Público del Reino de España.
d) Otra información sobre inversiones.
Inversiones dudosas
No ha habido inversiones dudosas en el periodo.
Productos estructurados
El fondo no ha invertido en productos estructurados.
Inversión en otras IIC
A cierre del trimestre tiene una inversión en otras IIC del 51,40%.
Los gastos soportados por la tenencia de IICs corresponden a un 0,132%, sobre el patrimonio medio del período.
3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.
El fondo GPM Optim Luxor no tiene definido en su política de inversión un objetivo concreto de rentabilidad.
4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO.
Para el cumplimiento del límite de exposición total de riesgo de mercado asociada a instrumentos financieros derivados, en la IIC de referencia se aplica la metodología del compromiso, desarrollada en la sección 1ª del capítulo II de la Circular 6/2010 de la CNMV.
En función de esta metodología de riesgo, el apalancamiento medio durante el trimestre supuso un 45,83% sobre el patrimonio medio del periodo.
A lo largo de todo el período analizado, la IIC ha venido cumpliendo el límite máximo de exposición al riesgo de mercado asociada a instrumentos financieros derivados, no registrándose excesos sobre el límite del patrimonio neto de la IIC que establece dicha Circular.
El riesgo asumido por el fondo, medido por la volatilidad de su valor liquidativo diario durante el último trimestre, ha sido de 8,41%. Al no tener índice de referencia, nos comparamos con las letras del tesoro cuya volatilidad en el trimestre ha sido del 0,26%.
La volatilidad histórica es un indicador de riesgo que nos da cierta información acerca de la magnitud de los movimientos que cabe esperar en el valor liquidativo del fondo, aunque no debe usarse como una predicción o un límite de pérdida máxima.
5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS.
Inversis Gestión, S.G.I.I.C., S.A., ejerce los derechos de asistencia y voto en las Juntas Generales de las sociedades españolas, en las que sus IIC bajo gestión tienen con más de un año de antigüedad, una participación superior al 1% del capital social.
En general se delega el derecho de asistencia y voto a las Juntas Generales de las sociedades en el Presidente del Consejo de Administración u otro miembro del Consejo. Si en algún caso no fuera así, se informará del sentido del voto en los informes periódicos a partícipes.
6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV.
N/A.
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.
N/A.
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS.
N/A
9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).
N/A
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO.
Las posibles consecuencias macroeconómicas y financieras de la nueva política arancelaria dependerán del nivel efectivo de medio de los aranceles impuestos y de su duración.
A este respecto, en las próximas semanas y meses la clave estará en la disposición a negociar de las autoridades de los diferentes países afectados y de la propia Administración Trump: cuanto más rápido se alcancen acuerdos que permitan reducir el nivel efectivo de los aranceles menor será el impacto negativo y los riesgos macroeconómicos y financieros asociados a esta política arancelaria.
Adicionalmente a las posibles negociaciones comerciales que pudieran abrirse, también será importante atender a la función de respuesta de otros países en términos a la adopción de medidas de estímulo al crecimiento, tanto desde el punto de vista de la política presupuestaria como de la política monetaria.
Los mercados seguirán enfrentándose por el momento a un entorno muy incierto, de marcado componente político.
Cartera Renta Variable
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
ES0177542018 | Int.C.Airlines (IAG) | EUR | 755.943 € | 7.22% | 14.05% |
ES0113900J37 | Banco Santander S.A. | EUR | 662.972 € | 6.33% | 38.78% |
US88160R1014 | Tesla Motors Inc | EUR | 599.020 € | 5.72% | 38.57% |
ES0113679I37 | BANKINTER S.A. | EUR | 512.250 € | 4.89% | 34.1% |
ES0113211835 | BBVA | EUR | 490.510 € | 4.68% | 32.72% |
ES0178430E18 | TELEFONICA | EUR | 435.400 € | 4.16% | 10.59% |
DE000BAY0017 | BAYER | EUR | 238.356 € | 2.28% | 14.27% |
US0378331005 | Apple Computer Inc. | EUR | 230.632 € | 2.2% | 15.09% |
DE000PAH0038 | PORSCHE AG | EUR | 176.256 € | 1.68% | 4.92% |
Cartera Adquisición Temporal de Activos
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
ES0000012N35 | BANCO INVERSIS, S.A. | 2% | 2025-01-02 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0000012L60 | BANCO INVERSIS, S.A. | 2% | 2025-01-02 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera ICC
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
LU0224105477 | BGF Continental Eur | EUR | 706.202 € | 6.75% | 0.05% |
ES0112602000 | Azvalor Managers FI | EUR | 672.799 € | 6.43% | 39.13% |
LU0171283459 | BGF-Global Allocatio | EUR | 542.155 € | 5.18% | 5.57% |
FR0013439403 | LA FR RNDMNT G 2028- | EUR | 442.611 € | 4.23% | 0.08% |
FR00140081Y1 | CGC CREDIT 2027-AEUR | EUR | 443.002 € | 4.23% | 0.67% |
LU1670724373 | M&G Optimal Income-E | EUR | 231.152 € | 2.21% | 1.96% |
LU0289470113 | JPM Inv-Inc oppor | EUR | 225.634 € | 2.16% | 0.47% |
LU0227384020 | Nordea I - Eur Hgh Y | EUR | 211.669 € | 2.02% | 0.13% |
IE00B5MTYK77 | Invesco STOXX Europe | EUR | 192.908 € | 1.84% | 5.26% |
LU0320896664 | Robeco US Premium EQ | EUR | 182.886 € | 1.75% | 1.57% |
DE000A0H08G5 | ETF Ishares STOXX | EUR | 181.998 € | 1.74% | 3.75% |
IE0032620787 | Vanguard US 500 INV | EUR | 181.229 € | 1.73% | 8.34% |
LU0996179007 | Amundi-Ind S&P 500-A | EUR | 151.678 € | 1.45% | 9.33% |
LU0996182563 | Amundi Index MSCI Wo | EUR | 144.906 € | 1.38% | 5.92% |
LU1111643711 | Eleva-Eu | EUR | 129.785 € | 1.24% | 0.94% |
LU0690375422 | Fundsmith SICAV - Fu | EUR | 124.614 € | 1.19% | 6.47% |
LU0507265923 | DWS Top Dividend C | EUR | 121.659 € | 1.16% | 6.81% |
IE00B7MR5575 | JOHCM GLOBAL OPPORTU | EUR | 117.941 € | 1.13% | 2.05% |
LU0270904781 | Pictet-Security-P¿ | EUR | 96.952 € | 0.93% | 10.39% |
LU1328852659 | AMUNDI INDEX FTSE EP | EUR | 84.179 € | 0.8% | 2.61% |
IE00B52VLZ70 | Polar Capital Income | EUR | 72.499 € | 0.69% | 2.12% |
LU1244893696 | EDR FUND-BIG DATA-A | EUR | 70.416 € | 0.67% | 4.19% |
LU0190161025 | Pictet - Biotech | EUR | 52.233 € | 0.5% | 8.8% |
FR0013515970 | Carmignac Credit 202 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Investment Notes
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Fondo
Informe
2025-Q1
Inversión
Global
Riesgo
Divisa
EUR
Nº de Participaciones
855.435
Nº de Partícipes
37
Beneficios Distribuidos
0 €
Inversión mínima
9,61
Patrimonio
10.469.870 €
Politica de inversiónSe invertirá, directa o indirectamente a través de IIC, entre 0-100% de la exposición total tanto en renta variable como en activos de renta fija, pública y/o privada (incluyendo depósitos e instrumentos del mercado monetario cotizados o no, líquidos), de emisores/mercados de EEUU y Zona Euro, pudiendo invertir hasta un 10% de la exposición total en países emergentes. No existe ninguna distribución predeterminada por tipo de activos, emisores, divisas, sector económico, capitalización bursátil, ni duración de los activos, nivel de rating de las emisiones o emisores, por lo que se podrá tener hasta un 100% de la exposición total en renta fija de baja calidad. Así mismo, podrá existir concentración geográfica o sectorial.
Operativa con derivadosSe podrá operar con instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados y no organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión.
Operativa con derivadosSe podrá operar con instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados y no organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión.
Sectores
- Servicios financieros
40.61%
- Consumo cíclico
18.90%
- Industria
18.43%
- Comunicaciones
10.62%
- Salud
5.81%
- Tecnología
5.62%
Regiones
- Europa
79.77%
- Estados Unidos
20.23%
Tipo de Inversión
- Medium Cap - Value
35.22%
- Large Cap - Value
33.94%
- Large Cap - Blend
16.24%
- Large Cap - Growth
14.61%
Comisiones
Comisión de gestión
Total2025-Q1
0.33
Base de cálculo
Mixta
Comisión de depositario
Total2025-Q1
0.02
Sistema de imputación
Al fondo
Gastos
Trimestral
Total2025-Q1
0.50
2024-Q4
0.49
2024-Q3
0.48
2024-Q2
0.48
Anual
Total2024
1.92
2023
1.80
2022
0.74