2025-Q2
GPM GESTION ACTIVA, FI
•GPM OPTIM LUXOR
VALOR LIQUIDATIVO
Último día actualizado: 2025-07-2813,29 €
YTD
| 1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1.19% | 2.7% | 9.12% | 14.85% | - | - | - |
2025-Q2
1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados.
El segundo trimestre del año fue muy convulso en los mercados financieros, con un tan rápido como intenso viaje de bajada y subida tanto para los mercados bursátiles como para los de renta fija.
El factor catalizador de estas sacudidas fue la evolución a lo largo de las semanas del posicionamiento y actitud de la Administración Trump en torno a su nueva política comercial y, en particular, de introducción de aranceles.
La dura postura negociadora inicial por parte del presidente estadounidense llevó a los mercados a temer una rápida entrada en recesión de la economía mundial, así como un acusado aumento de las presiones inflacionistas.
En la medida en que Trump fue modificando su estrategia (de palo y zanahoria) hacia una postura negociadora y más conciliadora, los mercados se fueron relajando, y tanto las bolsas como los mercados de renta fija no tardaron en recuperarse de las fuertes caídas que habían sufrido en marzo y abril.
En la recta final del trimestre Israel e Irán entraron en guerra. Estados Unidos terminó implicándose en el conflicto con el objetivo prioritario de desmantelar el programa nuclear iraní. Los mercados vivieron el estallido de este conflicto con relativa tranquilidad, conscientes de la inferioridad económica, tecnológica y militar de Irán. Finalmente, Trump consiguió imponer una tregua entre ambos países, que ha supuesto una rápida y sorprendente desescalada de la tensión geopolítica crónica en Oriente Medio, eliminando también de paso el riesgo de disrupción en el mercado de petróleo.
b) Decisiones generales de inversión adoptadas.
La estructura de la cartera se ha mantenido estable a lo largo del período sin grandes cambios en las inversiones.
c) Índice de referencia.
El vehículo no tiene ningún índice de referencia.
GPM Optim Luxor obtuvo una rentabilidad en el segundo trimestre del 5,50%. Si lo comparamos en el mismo plazo con la rentabilidad media de la letra del Tesoro con vencimiento a un año, el vehículo obtuvo una rentabilidad un 5,02% por encima, comportándose por tanto mejor que las letras en el segundo trimestre del año.
Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC.
El patrimonio del compartimento en el segundo trimestre se ha situado, a cierre del periódo en 11.040.269 euros.
El patrimonio del compatrimento, a lo largo del trimestre ha aumentado en un 5,45%, respecto a la última observacion.
Los particpes a cierre del período se situan en 34, lo que supone una reducción de 3 respecto a la observación de referencia.
Los gastos soportados durante el segundo trimestre han ascendido a un 0,6% del patrimonio medio del fondo, situándose éste en 10.671.034,94 euros.
De este importe la comisión de gestión ha supuesto un 0,337% y la comisión de depósito un 0,025%. El resto de gastos soportados por el fondo, se corresponden con los legalmente necesarios para su funcionamiento (auditoría, registro…).
d) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de los fondos de la gestora.
El compartimento ha registrado en el segundo trimestre una rentabilidad del 5,5% mientras que la rentabilidad media de los fondos gestionados de su misma categoría se sitúa en un 1%. Lo comparamos con el resto su vocación Global.
2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES.
a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
La cartera no ha sufrido apenas modificaciones. Entre los pocos cambios se han realizado ventas parciales de posiciones en renta variable española y automovilísticas americanas así como la suscripción de una posición en una IIC de renta fija.
b) Operativa de préstamo de valores.
N/A.
c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.
Puede operar en derivados de forma directa. A lo largo del periodo de referencia no se ha realizado operación de derivados de forma directa.
No ha habido adquisición temporal de activos, sólo las operaciones repos sobre activos del Tesoro Público del Reino de España.
d) Otra información sobre inversiones.
Inversiones dudosas
No ha habido inversiones dudosas en el periodo.
Productos estructurados
El fondo no ha invertido en productos estructurados.
Inversión en otras IIC
A cierre del trimestre tiene una inversión en otras IIC del 52,32%.
Los gastos soportados por la tenencia de IICs corresponden a un 0,121%, sobre el patrimonio medio del período.
3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.
El fondo GPM Optim Luxor no tiene definido en su política de inversión un objetivo concreto de rentabilidad.
4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO.
Para el cumplimiento del límite de exposición total de riesgo de mercado asociada a instrumentos financieros derivados, en la IIC de referencia se aplica la metodología del compromiso, desarrollada en la sección 1ª del capítulo II de la Circular 6/2010 de la CNMV.
En función de esta metodología de riesgo, el apalancamiento medio durante el trimestre supuso un 44,01% sobre el patrimonio medio del periodo.
A lo largo de todo el período analizado, la IIC ha venido cumpliendo el límite máximo de exposición al riesgo de mercado asociada a instrumentos financieros derivados, no registrándose excesos sobre el límite del patrimonio neto de la IIC que establece dicha Circular.
El riesgo asumido por el fondo, medido por la volatilidad de su valor liquidativo diario durante el último trimestre, ha sido de 12,31%. Al no tener índice de referencia, nos comparamos con las letras del tesoro cuya volatilidad en el trimestre ha sido del 0,26%.
La volatilidad histórica es un indicador de riesgo que nos da cierta información acerca de la magnitud de los movimientos que cabe esperar en el valor liquidativo del fondo, aunque no debe usarse como una predicción o un límite de pérdida máxima.
5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS.
Inversis Gestión, S.G.I.I.C., S.A., ejerce los derechos de asistencia y voto en las Juntas Generales de las sociedades españolas, en las que sus IIC bajo gestión tienen con más de un año de antigüedad, una participación superior al 1% del capital social.
En general se delega el derecho de asistencia y voto a las Juntas Generales de las sociedades en el Presidente del Consejo de Administración u otro miembro del Consejo. Si en algún caso no fuera así, se informará del sentido del voto en los informes periódicos a partícipes.
6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV.
N/A.
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.
N/A.
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS.
N/A
9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).
N/A
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO.
Entre los principales puntos de interés para los mercados de cara a los próximos meses, desde el punto de vista macroeconómico cabe destacar los siguientes:
• Los términos concretos de los acuerdos comerciales que los Estados Unidos vayan cerrando con los diferentes países, así como sus posibles consecuencias a corto, medio y largo plazo sobre el crecimiento económico y la inflación.
• Los efectos que con el tiempo se irán derivando de la reforma fiscal planteada por Trump y, en particular, en qué medida consiga asentar un ciclo virtuoso de menores impuestos ? más crecimiento ? mayor recaudación impositiva. Y todo ello dentro del marco de evolución de la deuda y déficit públicos estadounidenses cada vez más preocupante.
La idea a priori es que el fondo mantenga en cartera las posiciones construidas en pasadas semanas.
Cartera Renta Variable
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
ES0113900J37 | Banco Santander S.A. | EUR | 563.917 € | 5.11% | 18.05% |
ES0113860A34 | Banco Sabadell | EUR | 529.788 € | 4.8% | Nueva |
ES0113211835 | BBVA | EUR | 510.451 € | 4.62% | 38.12% |
US88160R1014 | Tesla Motors Inc | EUR | 505.313 € | 4.58% | 48.18% |
ES0177542018 | Int.C.Airlines (IAG) | EUR | 483.035 € | 4.38% | 45.08% |
ES0178430E18 | TELEFONICA | EUR | 445.800 € | 4.04% | 13.23% |
ES0113679I37 | BANKINTER S.A. | EUR | 277.000 € | 2.51% | 27.49% |
DE000BAY0017 | BAYER | EUR | 275.778 € | 2.5% | 32.21% |
US0378331005 | Apple Computer Inc. | EUR | 195.475 € | 1.77% | 28.04% |
DE000PAH0038 | PORSCHE AG | EUR | 171.819 € | 1.56% | 7.32% |
Cartera Adquisición Temporal de Activos
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
ES0000012N35 | BANCO INVERSIS, S.A. | 2% | 2025-01-02 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0000012L60 | BANCO INVERSIS, S.A. | 2% | 2025-01-02 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera ICC
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
LU0224105477 | BGF Continental Eur | EUR | 765.761 € | 6.94% | 8.38% |
ES0112602000 | Azvalor Managers FI | EUR | 693.779 € | 6.28% | 37.23% |
LU0171283459 | BGF-Global Allocatio | EUR | 555.301 € | 5.03% | 3.28% |
FR0013439403 | LA FR RNDMNT G 2028- | EUR | 451.994 € | 4.09% | 2.04% |
FR00140081Y1 | CGC CREDIT 2027-AEUR | EUR | 448.404 € | 4.06% | 1.9% |
FR001400KAX0 | Carmignac Credit 202 | EUR | 251.839 € | 2.28% | Nueva |
LU1670724373 | M&G Optimal Income-E | EUR | 234.198 € | 2.12% | 3.3% |
LU0289470113 | JPM Inv-Inc oppor | EUR | 226.326 € | 2.05% | 0.77% |
LU0227384020 | Nordea I - Eur Hgh Y | EUR | 212.399 € | 1.92% | 0.48% |
IE00B5MTYK77 | Invesco STOXX Europe | EUR | 193.264 € | 1.75% | 5.45% |
LU0320896664 | Robeco US Premium EQ | EUR | 190.589 € | 1.73% | 5.85% |
DE000A0H08G5 | ETF Ishares STOXX | EUR | 184.900 € | 1.67% | 5.4% |
IE0032620787 | Vanguard US 500 INV | EUR | 184.780 € | 1.67% | 6.54% |
LU0996179007 | Amundi-Ind S&P 500-A | EUR | 153.556 € | 1.39% | 8.2% |
LU0996182563 | Amundi Index MSCI Wo | EUR | 148.594 € | 1.35% | 3.52% |
LU1111643711 | Eleva-Eu | EUR | 137.426 € | 1.24% | 6.88% |
LU0690375422 | Fundsmith SICAV - Fu | EUR | 126.230 € | 1.14% | 5.26% |
IE00B7MR5575 | JOHCM GLOBAL OPPORTU | EUR | 120.524 € | 1.09% | 0.1% |
LU0507265923 | DWS Top Dividend C | EUR | 116.863 € | 1.06% | 2.6% |
LU0270904781 | Pictet-Security-P¿ | EUR | 104.490 € | 0.95% | 3.42% |
LU1328852659 | AMUNDI INDEX FTSE EP | EUR | 80.906 € | 0.73% | 6.4% |
LU1244893696 | EDR FUND-BIG DATA-A | EUR | 71.970 € | 0.65% | 2.07% |
IE00B52VLZ70 | Polar Capital Income | EUR | 68.219 € | 0.62% | 3.91% |
LU0190161025 | Pictet - Biotech | EUR | 54.458 € | 0.49% | 4.92% |
FR0013515970 | Carmignac Credit 202 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
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Fondo
Informe
2025-Q2
Inversión
Global
Riesgo
Divisa
EUR
Nº de Participaciones
854.983
Nº de Partícipes
34
Beneficios Distribuidos
0 €
Inversión mínima
0
Patrimonio
11.040.269 €
Politica de inversiónSe invertirá, directa o indirectamente a través de IIC, entre 0-100% de la exposición total tanto en renta variable como en activos de renta fija, pública y/o privada (incluyendo depósitos e instrumentos del mercado monetario cotizados o no, líquidos), de emisores/mercados de EEUU y Zona Euro, pudiendo invertir hasta un 10% de la exposición total en países emergentes. No existe ninguna distribución predeterminada por tipo de activos, emisores, divisas, sector económico, capitalización bursátil, ni duración de los activos, nivel de rating de las emisiones o emisores, por lo que se podrá tener hasta un 100% de la exposición total en renta fija de baja calidad. Así mismo, podrá existir concentración geográfica o sectorial.
Operativa con derivadosSe podrá operar con instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados y no organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión.
Operativa con derivadosSe podrá operar con instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados y no organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión.
Sectores
- Servicios financieros
47.52%
- Consumo cíclico
17.11%
- Industria
12.20%
- Comunicaciones
11.26%
- Salud
6.97%
- Tecnología
4.94%
Regiones
- Europa
82.30%
- Estados Unidos
17.70%
Tipo de Inversión
- Medium Cap - Value
36.93%
- Large Cap - Value
34.11%
- Large Cap - Blend
16.20%
- Large Cap - Growth
12.77%
Comisiones
Comisión de gestión
Total2025-Q2
0.93
Base de cálculo
Mixta
Comisión de depositario
Total2025-Q2
0.05
Sistema de imputación
Al fondo
Gastos
Trimestral
Total2025-Q2
0.50
2025-Q1
0.50
2024-Q4
0.49
2024-Q3
0.48
Anual
Total2024
1.92
2023
1.80
2022
0.74