2024-Q4
GPM GESTION ACTIVA, FI
•GPM ASIGNACIÓN TÁCTICA
VALOR LIQUIDATIVO
Último día actualizado: 2025-01-2810,76 €
YTD
| 1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| -0.32% | 1.26% | 2.02% | 12.11% | - | - | - |
Explicación del informe periódico
Explicación del informe periódico
2024-Q4
1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados.
El año ha terminado, por primera vez en muchos meses, con una rotación del mercado desde los grandes valores tecnológicos americanos hacia sectores tradicionales con unas valoraciones históricamente bajas. No obstante, el temor a las consecuencias en inflación y tipos de las políticas de la administración Trump ha marcado con fuerza los mercados mientras el dólar ha continuado con su tendencia alcista como activo refugio.
b) Decisiones generales de inversión adoptadas.
Por nuestra parte, seguimos con la idea de tener una baja rotación de la cartera y las pequeñas modificaciones que se producen en cartera han seguido viniendo por parte de nuestra toma de decisiones sistemáticas, es decir, no tenemos en cuenta perspectivas macroeconómicas sino que nos ceñimos a los sistemas de asignación táctica basados en momentum, correlación y volatilidad de las principales clases de activos.
c) Índice de referencia.
El vehículo no tiene ningún índice de referencia.
GPM Asignación Táctica obtuvo una rentabilidad en el segundo semestre del 4,74%. Si lo comparamos en el mismo plazo con la rentabilidad media de la letra del Tesoro con vencimiento a un año, el vehículo obtuvo una rentabilidad un 3,05% por encima, comportándose por tanto mejor que las letras en el segundo semestre del año.
d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC.
El patrimonio del fondo a cierre del segundo semestre del año se ha situado en 1.026.654,40 euros, lo que supone una disminución del patrimonio del 12% en el semestre.
Los particpes a cierre del período se situan en 107, lo que supone una caida de 5 respecto a la observación de referencia.
Los gastos soportados durante el segundo semestre han ascendido a un 0,848% del patrimonio medio del fondo, situándose éste en 1.104.569,44 euros.
De este importe la comisión de gestión ha supuesto un 0,604% y la comisión de depósito un 0,05%. El resto de gastos soportados por el fondo, se corresponden con los legalmente necesarios para su funcionamiento (auditoría, registro…).
e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de los fondos de la gestora.
El fondo ha registrado en el segundo semestre una rentabilidad del 4,74% mientras que la rentabilidad media de los fondos gestionados de su misma categoría se sitúa en un 4,80%. Lo comparamos con el resto su vocación RV Mixto Internacional
2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES.
a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
En este segundo semestre del año no hemos realizado ninguna operación en el fondo significativa salvo pequeños ajustes obligados para mantener los pesos de las clases de activos exigidos.
b) Operativa de préstamo de valores.
N/A.
c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.
No opera en derivados de forma directa, y no ha habido adquisición temporal de activos, sólo las operaciones repos sobre activos del Tesoro Público del Reino de España.
d) Otra información sobre inversiones.
Inversiones dudosas
No ha habido inversiones dudosas en el periodo.
Productos estructurados
El fondo no ha invertido en productos estructurados.
Inversión en otras IIC
El fondo a cierre del semestre posee un 76,31% invertido en otras IIC. Los gastos indirectos por la tenencia de otras IIC supone el 0,075%, respecto a su patrimonio medio.
3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.
El fondo GPM Asignación Táctica no tiene definido en su política de inversión un objetivo concreto de rentabilidad.
4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO.
Para el cumplimiento del límite de exposición total de riesgo de mercado asociada a instrumentos financieros derivados, en la IIC de referencia se aplica la metodología del compromiso, desarrollada en la sección 1ª del capítulo II de la Circular 6/2010 de la CNMV.
En función de esta metodología de riesgo, el apalancamiento medio durante el segundo semestre supuso un 51,04% sobre el patrimonio medio del periodo. No ha usado derivados y las IIC mantenida no le suponen compromiso.
A lo largo de todo el período analizado, la IIC ha venido cumpliendo el límite máximo de exposición al riesgo de mercado asociada a instrumentos financieros derivados, no registrándose excesos sobre el límite del patrimonio neto de la IIC que establece dicha Circular.
El riesgo asumido por el fondo, medido por la volatilidad de su valor liquidativo diario durante el último semestre, ha sido de 7,88%. Al no tener índice de referencia, nos comparamos con las letras del tesoro cuya volatilidad en el semestre ha sido ceracana del 0,26%.
La volatilidad histórica es un indicador de riesgo que nos da cierta información acerca de la magnitud de los movimientos que cabe esperar en el valor liquidativo del fondo, aunque no debe usarse como una predicción o un límite de pérdida máxima.
5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS.
Inversis Gestión, S.G.I.I.C., S.A., ejerce los derechos de asistencia y voto en las Juntas Generales de las sociedades españolas, en las que sus IIC bajo gestión tienen con más de un año de antigüedad, una participación superior al 1% del capital social.
En general se delega el derecho de asistencia y voto a las Juntas Generales de las sociedades en el Presidente del Consejo de Administración u otro miembro del Consejo. Si en algún caso no fuera así, se informará del sentido del voto en los informes periódicos a partícipes.
6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV.
N/A.
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.
N/A.
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS.
N/A
9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).
N/A
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO.
A pesar de que se sigue hablando continuamente de que el mercado de Renta
Variable está excesivamente caro, que las valoraciones de los bonos son las más
atractivas en mucho tiempo y de que el Oro ha tenido un importante rally
recientemente y es complicado que tenga mayor continuidad, nosotros seguimos con
nuestra idea de mantener una cartera diversificada estructuralmente que nos proteja
en cualquier escenario y simplemente seguiremos adaptando la cartera a medida que
nuestros sistemas de asignación táctica nos vayan marcando esos cambios, sin
dejarnos llevar por el ruido continuo del mercado.
Cartera Adquisición Temporal de Activos
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
ES0000012L60 | BANCO INVERSIS, S.A. | 2% | 2025-01-02 | EUR | 56.000 € | 5.45% | Nueva |
ES0000012L29 | BANCO INVERSIS, S.A. | 3% | 2024-07-01 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Deuda Publica más de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
DE0001135275 | BUNDESREPUB. DEUTSCH | 4% | 2037-01-04 | EUR | 97.757 € | 9.52% | 1.85% |
DE0001108504 | BUNDESREPUB. DEUTSCH | 1% | 2039-07-04 | EUR | 50.042 € | 4.87% | 3.06% |
DE0001102432 | BUNDESREPUB. DEUTSCH | 1% | 2048-08-15 | EUR | 34.706 € | 3.38% | 2.89% |
Cartera ICC
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
US0250728773 | Avantis U.S. Small C | EUR | 91.840 € | 8.95% | 10.84% |
IE00BD1F4N50 | Ishares Edge MSCI US | EUR | 85.092 € | 8.29% | 7.7% |
IE00BD1F4L37 | iShares Edge MSCI US | EUR | 84.716 € | 8.25% | 7.35% |
IE00B6R52036 | ETF Ishares Gold Pro | EUR | 73.206 € | 7.13% | 5% |
LU1686832194 | Lyxor Euro Governmen | EUR | 53.004 € | 5.16% | 2.38% |
IE000FSN19U2 | AMUNDI PRIME USA UCI | EUR | 52.686 € | 5.13% | Nueva |
IE00BJ0KDR00 | ETF X MSCI USA | EUR | 51.857 € | 5.05% | 25.57% |
IE00BFWFPX50 | SPDR S&P U.S. Commun | EUR | 50.413 € | 4.91% | 39.08% |
IE00BWBXM500 | SPDR S&P U.S. Financ | EUR | 47.414 € | 4.62% | 42.45% |
IE00BWBXMB69 | ETF SPDR S&P US STAP | EUR | 46.583 € | 4.54% | Nueva |
LU1650491282 | ETF Lyxor Euro MTS I | EUR | 45.361 € | 4.42% | Nueva |
US72201R3049 | PIMCO 15+ Year U.S. | EUR | 39.733 € | 3.87% | 0.35% |
LU0290356871 | Xtrackers II Eurozon | EUR | 35.678 € | 3.48% | 2.73% |
US9229085538 | Vanguard REIT ETF | EUR | 25.813 € | 2.51% | 10.05% |
IE000FSN19U2 | AMUNDI PRIME USA UCI | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IE00BWBXM724 | SPDR S&P U.S. Indust | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
LU1650491282 | ETF Lyxor Euro MTS I | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US4642876555 | ETF Ishares Russell | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
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Fondo
Informe
2024-Q4
Inversión
Renta Variable Mixta Internacional
Riesgo
Divisa
EUR
Nº de Participaciones
96.793
Nº de Partícipes
107
Beneficios Distribuidos
0 €
Inversión mínima
9,24
Patrimonio
1.026.654 €
Política de Inversión
Política de Inversión
Politica de inversiónSe invertirá 0-100% del patrimonio en IIC financieras, activo apto, armonizadas o no, pertenecientes o no al grupo de la gestora o subgestora. Se invertirá, directa o indirectamente, entre 30-75% de la exposición total en renta variable (principalmente a través de ETF), de emisores/mercados de EEUU. El resto en activos de renta fija pública y/o privada (incluyendo depósitos e instrumentos del mercado monetario, cotizados o no, líquidos), de emisores/mercados zona euro, en emisiones con al menos media calidad crediticia (rating mínimo BBB-) o, si fuera inferior, el rating del Reino de España en cada momento. La duración media de la cartera de renta fija será superior a 18 meses. Podrá existir concentración geográfica o sectorial.
No existe ninguna distribución predeterminada por tipo de activos, sector económico o capitalización bursátil. El compartimento utiliza la estrategia "Tactical Asset Allocation" basada en ajustar activamente la asignación de activos. La inversión en acciones de baja capitalización bursátil puede influir negativamente en la liquidez del compartimento. La suma de las inversiones en valores de renta variable emitidos por entidades radicadas fuera del área euro, más la exposición al riesgo divisa podrá superar el 30%.
El riesgo divisa estará entre 0-75% de la exposición total. De forma directa, no se invertirá en derivados, aunque indirectamente (a través de IIC), se podrán utilizar derivados cotizados o no en mercados organizados de derivados.
Operativa con derivadosSe podrá operar con instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados y no organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión.
Operativa con derivadosSe podrá operar con instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados y no organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión.
Comisiones
Comisión de gestión
Total2024
1.20
2024-Q4
0.60
Base de cálculo
Patrimonio
Comisión de depositario
Total2024
0.10
2024-Q4
0.05
Gastos
Trimestral
Total2024-Q4
0.43
2024-Q3
0.42
2024-Q2
0.45
2024-Q1
0.46
Anual
Total2023
1.61
2022
1.51