2025-Q2
GPM GESTION ACTIVA, FI
•GPM COYUNTURA
VALOR LIQUIDATIVO
Último día actualizado: 2025-07-2811,44 €
YTD
| 1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 0.35% | 0.8% | 2.15% | 10.79% | - | - | - |
2025-Q2
1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados.
En las primeras sesiones de abril, las bolsas experimentaron un fuerte repunte de la volatilidad llegando a sufrir caídas con una fuerte verticalidad. Los indicadores de volatilidad alcanzaron niveles no vistos desde marzo de 2020 cuando sucedieron los episodios bajistas del COVID19.
A principios de ese mes se dieron a conocer nuevos aranceles recíprocos de Estados Unidos. Lejos de medidas puntuales respecto al resto de países, lo que Trump anunció fueron aranceles de muy elevada magnitud con el objetivo de compensar el déficit comercial norteamericano región a región.
Algunos países asiáticos recibieron aranceles cercanos al 50%., donde los mercados reaccionaron de forma negativa. En mayo, la sensación es de calma tensa en la economía y los mercados financieros, a la espera de cómo vayan evolucionando las negociaciones entre los grandes bloques comerciales.
En junio el mercado parece haber olvidado, por el momento, sus miedos a la política arancelaria de la administración Trump. Sin embargo, los aranceles medios aplicados por Estados Unidos son varias veces los que aplicaba en 2023 y poco a poco van haciendo mella en el comercio internacional.
La atención se ha centrado recientemente en los conflictos bélicos y en el incremento del presupuesto de defensa de las principales economías del mundo. La «necesidad» de rearmarse de unos países, generará una necesidad similar en otros países y regiones si quieren mantener el mismo estatus quo a futuro. El mercado parece asumir que para Europa será un gasto adicional que dejará el resto de las partidas presupuestarias (educación, sanidad, pensiones, etc.) invariable. Si ese fuera el caso, la mayoría del incremento del gasto militar previsiblemente se acabaría pagando vía incremento de inflación, como ocurrió entre 2021 y 2024 tras dispararse el déficit público durante la pandemia.
En junio, el BCE ha vuelto a bajar los tipos otro 0,25% hasta situarlos en el 2%, nivel significativamente por debajo del rango 4,25%-4,5% en el que los mantiene la Reserva Federal.
b) Decisiones generales de inversión adoptadas.
A mediados-finales del trimestre vendimos bastante cartera para quitar riesgo ya que hay cierta incertidumbre en los mercados por lo que subimos la liquidez.
c) Índice de referencia.
El vehículo no tiene ningún índice de referencia.
GPM Coyuntura obtuvo una rentabilidad en el segundo trimestre del 2,08%. Si lo comparamos en el mismo plazo con la rentabilidad media de la letra del Tesoro con vencimiento a un año, el vehículo obtuvo una rentabilidad un 1,60% por encima, comportándose por tanto mejor que las letras en el segundo trimestre del año.
d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC.
El patrimonio del fondo en el segundo trimestre se ha situado, a cierre del periódo, en 2.450.070 euros, con una subida del 3,78% con respecto al cierre del pasado ejercicio.
Los particpes a cierre del período se situan en 25, auementado en 1 con respecto al cierre del anterior trimestre.
El patrimonio medio del compartimento durante el segundo trimestre se ha situado en 2.396.007,96 euros.
Los gastos soportados durante el segundo trimestre han ascendido a un 0,523% del patrimonio medio del fondo.
De este importe la comisión de gestión ha supuesto un 0,337% y la comisión de depósito un 0,025% . El resto de gastos soportados por el fondo, se corresponden con los legalmente necesarios para su funcionamiento (auditoría, registro…).
Además de lo anterior, las comisiones de éxito provisionadas en el trimestre ascienden a un 0,10% sobre el patrimonio medio del fondo.
e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de los fondos de la gestora.
El fondo ha registrado en el segundo trimestre una rentabilidad del 2,08% mientras que la rentabilidad media de los fondos gestionados de su misma categoría se sitúa en un 1%. Lo comparamos con el resto de fondos Globales
2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES.
a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
Desde el principio de la gestión, la operativa se ha ido produciendo con cautela según nuestro principal criterio de proteger las inversiones de nuestros partícipes, debido a que el entorno económico está con muchas incertidumbres por lo dicho anteriormente
No se han realizado operaciones con derivados para reducir el riesgo de la exposición.
b) Operativa de préstamo de valores.
N/A.
c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.
El fondo no ha hecho uso de instrumentos derivados.
d) Otra información sobre inversiones.
Inversiones dudosas
No ha habido inversiones dudosas en el periodo.
Productos estructurados
El fondo no ha invertido en productos estructurados.
Inversión en otras IIC
NO
3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.
El fondo GPM Coyuntura no tiene definido en su política de inversión un objetivo concreto de rentabilidad.
4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO.
Para el cumplimiento del límite de exposición total de riesgo de mercado asociada a instrumentos financieros derivados, en la IIC de referencia se aplica la metodología del compromiso, desarrollada en la sección 1ª del capítulo II de la Circular 6/2010 de la CNMV.
En función de esta metodología de riesgo, el apalancamiento medio durante el segundo trimestre supuso un 0% sobre el patrimonio medio del periodo. No ha usado derivados.
A lo largo de todo el período analizado, la IIC ha venido cumpliendo el límite máximo de exposición al riesgo de mercado asociada a instrumentos financieros derivados, no registrándose excesos sobre el límite del patrimonio neto de la IIC que establece dicha Circular.
El riesgo asumido por el fondo, medido por la volatilidad de su valor liquidativo diario durante el segundo trimestre, ha sido de 3,56%. Al no tener índice de referencia, nos comparamos con las letras del tesoro cuya volatilidad en el segundo trimestre ha sido del 0,26%.
La volatilidad histórica es un indicador de riesgo que nos da cierta información acerca de la magnitud de los movimientos que cabe esperar en el valor liquidativo del fondo, aunque no debe usarse como una predicción o un límite de pérdida máxima.
5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS.
Inversis Gestión, S.G.I.I.C., S.A., ejerce los derechos de asistencia y voto en las Juntas Generales de las sociedades españolas, en las que sus IIC bajo gestión tienen con más de un año de antigüedad, una participación superior al 1% del capital social.
En general se delega el derecho de asistencia y voto a las Juntas Generales de las sociedades en el presidente del Consejo de Administración u otro miembro del Consejo. Si en algún caso no fuera así, se informará del sentido del voto en los informes periódicos a partícipes.
6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV.
N/A.
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.
N/A.
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS.
N/A
9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).
N/A
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO.
Los mercados creemos que van a seguir con incertidumbres, por el tema de la inflación y recesión principalmente.
La actuación previsible del fondo va a ir encaminada como siempre a proteger el patrimonio de los partícipes intentando aprovechar en la medida que sea posible las oportunidades que se puedan producir en la evolución de los distintos movimientos de las bolsas, pero conteniendo los riesgos inherentes a la inversión.
Cartera Renta Variable
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
ES0121975009 | C.A.F. | EUR | 93.300 € | 3.81% | 166.95% |
ES0130670112 | ENDESA | EUR | 80.670 € | 3.29% | 55.36% |
ES0105630315 | Cie Automotive SA | EUR | 75.640 € | 3.09% | 3.94% |
ES0105027009 | Logista | EUR | 69.500 € | 2.84% | Nueva |
ES0105025003 | Merlin Properties | EUR | 66.780 € | 2.73% | Nueva |
ES0139140174 | Inmob. Colonial | EUR | 66.110 € | 2.7% | 41.94% |
ES0144580Y14 | IBERDROLA | EUR | 65.160 € | 2.66% | 36.01% |
ES0112501012 | Ebro Foods | EUR | 60.550 € | 2.47% | 8.94% |
US7802593050 | Shell PLC | EUR | 59.735 € | 2.44% | Nueva |
ES0130960018 | Enagas | EUR | 57.160 € | 2.33% | 21.31% |
US0394831020 | ARCHER-DANIELS-MIDLA | EUR | 55.973 € | 2.28% | Nueva |
ES0173093024 | Red Electrica Españo | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0132105018 | ACERINOX | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0117160111 | Corp.Financiera Alba | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0173516115 | REPSOL | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
DE0007100000 | Mercedes-Benz Group | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
FR0000121014 | Louis Vuitton | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
DE0005190003 | BMW | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Adquisición Temporal de Activos
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
ES0L02601166 | BANCO INVERSIS, S.A. | 1% | 2025-07-01 | EUR | 122.000 € | 4.98% | Nueva |
ES0000012L60 | BANCO INVERSIS, S.A. | 1% | 2025-07-01 | EUR | 122.000 € | 4.98% | Nueva |
ES0000012L29 | BANCO INVERSIS, S.A. | 1% | 2025-07-01 | EUR | 122.000 € | 4.98% | Nueva |
ES0000012B39 | BANCO INVERSIS, S.A. | 1% | 2025-07-01 | EUR | 122.000 € | 4.98% | Nueva |
ES0000012A89 | BANCO INVERSIS, S.A. | 1% | 2025-07-01 | EUR | 122.000 € | 4.98% | Nueva |
ES00000127G9 | BANCO INVERSIS, S.A. | 1% | 2025-07-01 | EUR | 122.000 € | 4.98% | Nueva |
ES0000012N35 | BANCO INVERSIS, S.A. | 1% | 2025-07-01 | EUR | 100.000 € | 4.08% | Nueva |
ES0000012K20 | BANCO INVERSIS, S.A. | 1% | 2025-07-01 | EUR | 100.000 € | 4.08% | Nueva |
ES0000012N35 | BANCO INVERSIS, S.A. | 2% | 2025-01-03 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0L02506068 | BANCO INVERSIS, S.A. | 2% | 2025-01-03 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0000012L60 | BANCO INVERSIS, S.A. | 2% | 2025-01-02 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0000012K53 | BANCO INVERSIS, S.A. | 2% | 2025-01-03 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0000012G26 | BANCO INVERSIS, S.A. | 2% | 2025-01-03 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Deuda Publica menos de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
ES0L02602065 | SPAIN LETRAS DEL TES | 1% | 2026-02-06 | EUR | 98.692 € | 4.03% | Nueva |
ES0L02601166 | SPAIN LETRAS DEL TES | 1% | 2026-01-16 | EUR | 98.664 € | 4.03% | Nueva |
ES0L02512058 | SPAIN LETRAS DEL TES | 1% | 2025-12-05 | EUR | 98.730 € | 4.03% | Nueva |
ES0L02511076 | SPAIN LETRAS DEL TES | 2% | 2025-11-07 | EUR | 98.626 € | 4.03% | Nueva |
ES0L02510102 | SPAIN LETRAS DEL TES | 2% | 2025-10-10 | EUR | 83.787 € | 3.42% | Nueva |
ES0L02509054 | SPAIN LETRAS DEL TES | 2% | 2025-09-05 | EUR | 78.792 € | 3.22% | Nueva |
ES0L02507041 | SPAIN LETRAS DEL TES | 2% | 2025-07-04 | EUR | 78.633 € | 3.21% | 0.12% |
ES0L02507041 | SPAIN LETRAS DEL TES | 2% | 2025-07-04 | EUR | 78.406 € | 3.2% | 0.14% |
ES0L02508080 | SPAIN LETRAS DEL TES | 2% | 2025-08-08 | EUR | 73.800 € | 3.01% | 0.03% |
ES0L02506068 | SPAIN LETRAS DEL TES | 2% | 2025-06-06 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0L02505094 | SPAIN LETRAS DEL TES | 2% | 2025-05-09 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0L02504113 | SPAIN LETRAS DEL TES | 2% | 2025-04-11 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0L02503073 | SPAIN LETRAS DEL TES | 2% | 2025-03-07 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0L02502075 | SPAIN LETRAS DEL TES | 3% | 2025-02-07 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0L02501101 | SPAIN LETRAS DEL TES | 3% | 2025-01-10 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Investment Notes
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Fondo
Informe
2025-Q2
Inversión
Global
Riesgo
Divisa
EUR
Nº de Participaciones
216.111
Nº de Partícipes
25
Beneficios Distribuidos
0 €
Inversión mínima
0
Patrimonio
2.450.070 €
Politica de inversiónSe invertirá, direta o indirectamente a través de IIC, entre 0% y 100% de la exposición total tanto en renta variable como en activos de renta fija, pública y/o privada (incluyendo depósitos e instrumentos del mercado monetario cotizados o no, que sean líquidos), principalmente de emisores/mercados de Europa, EEUU y Asia, pudiendo invertir en emergentes sin limitación. Se emplearán estrategias de modelos de análisis técnico, infra ponderación sectorial y expectativas de mercado.
Operativa con derivadosSe podrá operar con instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados y no organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión.
Operativa con derivadosSe podrá operar con instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados y no organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión.
Sectores
- Industria
21.69%
- Inmobiliarío
17.71%
- Consumo defensivo
15.52%
- Consumo cíclico
10.08%
- Servicios públicos
8.68%
- Energía
7.96%
- No Clasificado
18.36%
Regiones
- Europa
84.58%
- Estados Unidos
15.42%
Tipo de Inversión
- Medium Cap - Value
26.79%
- Medium Cap - Blend
25.77%
- Small Cap - Blend
12.43%
- Large Cap - Blend
8.68%
- Large Cap - Value
7.96%
- No Clasificado
18.36%
Comisiones
Comisión de gestión
Total2025-Q2
0.89
Base de cálculo
Patrimonio
Comisión de depositario
Total2025-Q2
0.05
Gastos
Trimestral
Total2025-Q2
0.42
2025-Q1
0.42
2024-Q4
0.43
2024-Q3
0.43
Anual
Total2024
1.78
2023
1.85
2022
1.91