2024-Q4
GPM GESTION ACTIVA, FI
•GPM ALCYON
VALOR LIQUIDATIVO
Último día actualizado: 2025-01-2812,30 €
YTD
| 1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 0.01% | 0.02% | 4.74% | 10.1% | 3.3% | 0.88% | - |
Explicación del informe periódico
Explicación del informe periódico
2024-Q4
1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados.
La moderación de la inflación a ambos lados del Atlántico permitió al Banco Central Europeo y a la Reserva Federal estadounidense profundizar en la relajación de sus tipos de interés de referencia, reduciendo así el riesgo de una posible entrada en recesión de sus economías.
La economía de la Eurozona se mantuvo débil, lastrada por sus dos principales pilares, Francia y Alemania, que además cerraban el año sumido en sendas crisis de gobierno.
Por el contrario, la economía estadounidense continúo sorprendiendo con un crecimiento más sólido de lo esperado, a la espera de las elecciones del 5 noviembre, que se concretaron en victorias amplias de Trump y de los republicanos en ambas Cámaras del Congreso.
En su última reunión del año, la Reserva Federal endurecía su discurso, limitando el margen de bajadas de tipos adicionales para el conjunto de 2025.
El segundo semestre del año se saldó en positivo para las bolsas en general, con ganancias de en torno al +5% de media para los principales índices estadounidenses, o del +6% para el IBEX35. Sin embargo, el índice europeo EURO STOXX 50 se mantuvo claramente dentro del rango que había marcado en el primer semestre, perdiendo un -2% en la segunda mitad del ejercicio.
En los mercados de renta fija, la TIR del bono alemán a 10 años llegó a reducirse de forma significativa durante el semestre, marcando mínimos en niveles del 2% y frente al 2.6% en que encontraba a principios de julio. Su homólogo estadounidense llegaba a marcar mínimos en torno al 3.7%, frente al 4.5% en que iniciaba el semestre. Sin embargo, con el repunte de las tasas de inflación en los últimos meses del año, los tipos de interés a largo volvieron a repuntar, para cerrar el año en el 2.4% el alemán, y en el 4.6% el estadounidense.
Esta subida de los tipos de interés de mercado de la deuda pública de referencia no impidió que la renta fija corporativa presentara un balance positivo para el conjunto del segundo semestre, gracias a la compresión de los spreads, que despedían el año en niveles mínimos.
b) Decisiones generales de inversión adoptadas.
Durante la recta final del año se ha ido reduciendo exposición a los mercados de renta variable y renta fija hasta niveles bajos-moderados.
A cierre de ejercicio el compartimento se encuentra totalmente en liquidez a la espera del inicio de una nueva dirección en la gestión del mismo.
c) Índice de referencia.
El vehículo no tiene ningún índice de referencia.
GPM Alcyon obtuvo una rentabilidad en el segundo semestre del 5,47%. Si lo comparamos en el mismo plazo con la rentabilidad media de la letra del Tesoro con vencimiento a un año, GPM Alcyon obtuvo una rentabilidad un 3,78% por encima, comportándose por tanto mejor que las letras en el segundo semestre del año.
Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC.
El patrimonio del fondo en el segundo semestre decreció en un 66,83% situándose en 246.488,40 euros al cierre del semestre, y el número de partícipes disminuyó en 27 lo que supone un total de 30 partícipes al cierre del periodo.
Los gastos soportados durante el segundo semestre han ascendido a 1,13% del patrimonio medio del fondo. De este importe la comisión de gestión ha supuesto un 0,733% y la comisión de depósito un 0,05%. El resto de gastos soportados por el fondo, se corresponden con los legalmente necesarios para su funcionamiento (auditoría, registro…) .
La comisión por la operativa en derivados ha supuesto un 0,203% del patrimonio medio del fondo en el segundo semestre, no contemplado en los gastos soportados del vehículo apuntado en el párrafo anterior.
La rentabilidad en este período se ha situado en el 5,47% y un 23,01% desde su constitución.
El patrimonio medio del fondo en el periodo se ha situado en los 617.297,57 euros.
d) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de los fondos de la gestora.
La rentabilidad media de los fondos gestionados de su misma categoría se sitúa en un 4,80%, por lo que GPM Alcyon ha obtenido una rentabilidad del 0,67% en el segundo semestre por encima de la media de los vehículos de la misma categoría. GPM Alcyon se engloba dentro de la categroía Mixto Renta Variable.
2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES.
a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
Durante la recta final del año se ha ido reduciendo exposición a los mercados de renta variable y renta fija hasta niveles bajos-moderados.
A cierre de ejercicio el compartimento se encuentra totalmente en liquidez a la espera del inicio de una nueva dirección en la gestión del mismo.
b) Operativa de préstamo de valores.
No ha habido
c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.
Las inversiones en derivados han sido mayoritariamente como coberturas e inversión.
Las únicas cesiones temporales de activos han sido las operaciones repos.
d) Otra información sobre inversiones.
Inversiones dudosas
No ha habido inversiones dudosas en el periodo.
Productos estructurados
El fondo no ha invertido en productos estructurados.
Inversión en otras IIC
A cierre del período no dispone de ningún ETF o IIC por lo que cumple la ratio del 10%, acorde a su política de inversión.
3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.
El fondo GPM Alcyon no tiene definido en su política de inversión un objetivo concreto de rentabilidad.
4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO.
Para el cumplimiento del límite de exposición total de riesgo de mercado asociada a instrumentos financieros derivados, en la IIC de referencia se aplica la metodología del compromiso, desarrollada en la sección 1ª del capítulo II de la Circular 6/2010 de la CNMV.
En función de esta metodología de riesgo, el apalancamiento medio durante el segundo semestre supuso un 49,69% sobre el patrimonio medio del periodo.
A lo largo del período analizado, la IIC ha venido cumpliendo el límite máximo de exposición al riesgo de mercado asociada a instrumentos financieros derivados, registrándose dos sesiones por encima del 100% en dicho período, límite del patrimonio neto de la IIC que establece dicha Circular.
El riesgo asumido por el fondo, medido por la volatilidad de su valor liquidativo diario durante el segundo semestre, ha sido de 8,53%. Al no tener índice de referencia, se realiza la comparativa con las letras del tesoro cuya volatilidad en el semestre ha estado alrededor del 0,26%.
La volatilidad histórica es un indicador de riesgo que nos da cierta información acerca de la magnitud de los movimientos que cabe esperar en el valor liquidativo del fondo, aunque no debe usarse como una predicción o un límite de pérdida máxima.
5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS.
Inversis Gestión, S.G.I.I.C., S.A., ejerce los derechos de asistencia y voto en las Juntas Generales de las sociedades españolas, en las que sus IIC bajo gestión tienen con más de un año de antigüedad, una participación superior al 1% del capital social.
En general se delega el derecho de asistencia y voto a las Juntas Generales de las sociedades en el presidente del Consejo de Administración u otro miembro del Consejo. Si en algún caso no fuera así, se informará del sentido del voto en los informes periódicos a partícipes.
6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV.
N/A.
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.
N/A.
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS.
N/A.
9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).
N/A.
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO.
Con la investidura de Trump el próximo 20 de enero, se iniciará un nuevo ciclo político, económico y financiero en los Estados Unidos, con implicaciones potencialmente muy relevantes para el resto del mundo.
Este nuevo ciclo económico y financiero se presume a priori menos sincronizado y con mayores y más numerosas divergencias a nivel global, que tenderán previsiblemente a concretarse en un número más amplio de oportunidades de inversión en los mercados financieros internacionales, ya que el comportamiento de los diferentes mercados —y segmentos de mercado— tendería a ser menos homogéneo a lo largo del tiempo.
Cartera Renta Variable
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
JP3124400007 | AMANO CORP | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
JP3763000001 | Noritake Co Ltd/Nago | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
AU000000CAR3 | carsales.com Ltd | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
JP3455200000 | Takasago Thermal | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
CA55027C1068 | Lumine Group Inc | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
BMG162501057 | Brookfield Reinsuran | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
JP3833710001 | Premium Group Co Ltd | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US14174T1079 | Caretrust Reit Inc | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
JP3756600007 | Nintendo Co | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
JP3358000002 | Shimano INC | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
NO0010576010 | WilhASA | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IT0005239360 | Unicrédito Italiano | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IT0000076486 | Danieli & Co-RSP | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US6153691059 | Moody´s Corp | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US7766961061 | Roper Industries Inc | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
JP3180400008 | OSAKA GAS CO. LTD. | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
GB0009697037 | A.Babcock | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
JP3571400005 | TOKYO ELECTRON LTD | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
FI0009005870 | Konecranes OYJ | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US1941621039 | Colgate Palmolive | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
CH0011075394 | Zurich Fin. Services | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US7427181091 | Procter & Gamble | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Adquisición Temporal de Activos
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
ES0000012N35 | BANCO INVERSIS, S.A. | 2% | 2025-01-02 | EUR | 12.000 € | 4.87% | Nueva |
ES0000012L60 | BANCO INVERSIS, S.A. | 2% | 2025-01-02 | EUR | 12.000 € | 4.87% | Nueva |
ES0000012K53 | BANCO INVERSIS, S.A. | 2% | 2025-01-02 | EUR | 12.000 € | 4.87% | Nueva |
ES0000012N35 | BANCO INVERSIS, S.A. | 2% | 2025-01-03 | EUR | 32.883 € | 13.34% | Nueva |
ES0L02506068 | BANCO INVERSIS, S.A. | 2% | 2025-01-03 | EUR | 32.883 € | 13.34% | Nueva |
ES0000012L78 | BANCO INVERSIS, S.A. | 2% | 2025-01-03 | EUR | 32.883 € | 13.34% | Nueva |
ES0000012K53 | BANCO INVERSIS, S.A. | 2% | 2025-01-03 | EUR | 32.883 € | 13.34% | Nueva |
ES0000012G26 | BANCO INVERSIS, S.A. | 2% | 2025-01-03 | EUR | 32.883 € | 13.34% | Nueva |
ES00000123C7 | BANCO INVERSIS, S.A. | 2% | 2025-01-03 | EUR | 32.883 € | 13.34% | Nueva |
Cartera Renta Fija más de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
US64110LAN64 | Netflix, Inc. | 4% | 2026-11-15 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Deuda Publica menos de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
GB00BK5CVX03 | UNITED KINGDOM GILT | 0% | 2025-06-07 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IT0005452989 | BUONI POLIENNALI DEL | 2% | 2024-08-15 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Deuda Publica más de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
US91282CHZ77 | US TREASURY N/B | 4% | 2030-09-30 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US91282CBH34 | US TREASURY N/B | 0% | 2026-01-31 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Derechos sobre Derivados
| Activo | Operación | Derivado | Tipo | Strike | Vencimiento | Importe | Protegida |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
Constellation Software INC | C/ Opc. CALL Warrant Call Constellation 03/40 | 615 € | |||||
Investment Notes
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Fondo
Informe
2024-Q4
Inversión
Renta Variable Mixta Internacional
Riesgo
Divisa
EUR
Nº de Participaciones
20.039
Nº de Partícipes
30
Beneficios Distribuidos
0 €
Inversión mínima
11,56
Patrimonio
246.488 €
Política de Inversión
Política de Inversión
Politica de inversiónSe invertirá, directa o indirectamente a través de IIC, entre 30%-75% de la exposición total en renta variable. El resto de la exposición total se invertirá en renta fija pública o privada (incluyendo depósitos e instrumentos del mercado monetario, cotizados o no, que sean líquidos), de emisiones/emisores con al menos media calidad crediticia (mínimo BBB-), o si fuera inferior, el rating del reino de España en cada momento. No obstante, se podrá invertir hasta el 10% de la exposición total en renta fija de baja calidad crediticia.
Operativa con derivadosSe podrá operar con instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados y no organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión.
Operativa con derivadosSe podrá operar con instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados y no organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión.
Sectores
Regiones
Tipo de Inversión
Comisiones
Comisión de gestión
Total2024
1.45
2024-Q4
0.73
Base de cálculo
Patrimonio
Comisión de depositario
Total2024
0.10
2024-Q4
0.05
Gastos
Trimestral
Total2024-Q4
0.67
2024-Q3
0.66
2024-Q2
0.57
2024-Q1
0.61
Anual
Total2023
2.36
2022
1.68
2021
1.75
2019
1.75