2024-Q4
GPM GESTION ACTIVA, FI
•GPM CIRENE CAPITAL
VALOR LIQUIDATIVO
Último día actualizado: 2025-01-2813,08 €
YTD
| 1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1.85% | 4.51% | 12.19% | 26.94% | 15.84% | - | - |
Explicación del informe periódico
Explicación del informe periódico
2024-Q4
1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados.
En el segundo semestre de 2024 la participación del fondo GPM CIRENE CAPITAL se ha revalorizado un +8,4% y en todo el año 2024 un +23,9%.
El 2024 fue un año de subidas generalizadas en la renta variable (Dow Jones Ind. Average +12,9%, S&P 500 +23,3%, EuroStoxx 50 +7,7%, Ibex-35 +14,8%).
Aunque los incrementos en la tasa de inflación se moderaron de manera notable en el año 2024 (sobre todo respecto a los del año 2022), en enero de este nuevo año 2025 el temor a mayores repuntes en el nivel de precios se ha impuesto de nuevo en los mercados financieros, debido a una creación de empleo mayor de la esperada en diciembre de 2024 en Estados Unidos, y a una tasa de desempleo también mejor de la esperada (actualmente se sitúa en el 4,2%). Estos datos dificultan la posibilidad de una reducción de los tipos de interés por parte de la FED en la próxima reunión de los días 28-29 de enero y también en la reunión de marzo, y algunos economistas pronostican el fin, por un tiempo al menos, del ciclo de reducción de tipos de interés por parte de la FED. Si la inflación repunta, tampoco es descartable una subida de tipos de interés por parte de la FED, aunque parece poco probable de momento, pues la FED considera que la situación del mercado laboral actual no es tan fuerte como para poner en peligro su objetivo de mantener la tasa de inflación en el 2% en el largo plazo.
El precio del petróleo ha subido de manera significativa en lo que llevamos del mes de enero debido a nuevas sanciones por parte del gobierno de Estados Unidos a la industria energética de Rusia, y a la mayor demanda de combustible para calefacción consecuencia de las bajas temperaturas del invierno. El precio del barril Brent se sitúa actualmente en los 80 USD/barril y subidas muy por encima de esa cifra serán difíciles de mantener debido a la todavía alta capacidad de producción sobrante de los países que conforman la OPEP.
b) Decisiones generales de inversión adoptadas.
En el segundo semestre de 2024 hemos reducido nuestra exposición a bancos, aseguradoras y gestoras de fondos europeas y americanas, realizando plusvalías, pues los niveles de precios de nuestras inversiones habían alcanzado valores razonables. Los fondos obtenidos en estas ventas los hemos invertido en distintas empresas de Europa y Estados Unidos, que cotizaban a valoraciones excesivamente bajas a nuestro entender.
c) Índice de referencia.
El vehículo no tiene ningún índice de referencia.
GPM Cirene Capital obtuvo una rentabilidad en el segundo semestre del 8,40%. Si lo comparamos en el mismo plazo con la rentabilidad media de la letra del Tesoro con vencimiento a un año, el vehículo obtuvo una rentabilidad un 6,71% por encima, comportándose por tanto mejor que las letras en el segundo semestre del año.
d) Evolución del patrimonio, partícipes, rentabilidad y gastos de la IIC.
El patrimonio del fondo en el segundo semestre aumentó un 5,80% hasta los 1.009.088,98 euros y el número de partícipes se ha reducido en 2, acabando con 29 partícipes a cierre del semestre.
La rentabilidad del fondo durante el segundo semestre ha sido del 8,40%.
Los gastos soportados durante el segundo semestre han ascendido a un 1,57% del patrimonio medio del fondo. De este importe la comisión de gestión ha supuesto un 0,629% y la comisión de depósito en un 0,05%. El resto de gastos soportados por el fondo, se corresponden con los legalmente necesarios para su funcionamiento (auditoría, registro…).
Además de lo anterior, las comisiones de éxito provisionadas en el semestre ascienden a un 0,66% sobre el patrimonio medio del fondo.
El patrimonio medio del vehículo en este período ha sido de 932.802,50 euros.
e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de los fondos de la gestora.
El fondo ha registrado en el segundo semestre una rentabilidad del 8,40% mientras que la rentabilidad media de los fondos gestionados de su misma categoria ha sido del 1,11%.
2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES.
a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
Durante el segundo semestre de 2024 se han llevado a cabo las siguientes inversiones y desinversiones:
- Inversiones: Semapa, Epam Systems, LVMH, Volkswagen, Clariane, Weibo, Adobe, Digital Value, LAM Research y UnitedHealth.
- Desinversiones totales o parciales: ING, Barclays, NN Group, Intermediate Capital Group, The Carlyle Group, ASR Nederland y Citigroup.
b) Operativa de préstamo de valores.
No ha habido operativa de préstamos de valores. Las operaciones que se han realizado son al contado a lo largo del segundo semestre del año.
c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.
No ha habido uso de derivados. Se han usado repos como adquisición de activos temporales
d) Otra información sobre inversiones.
Inversiones dudosas
No ha habido inversiones dudosas en el periodo.
Productos estructurados
El fondo no ha invertido en productos estructurados.
Inversión en otras IIC
El fondo no ha invertido, en otras IIC.
3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.
El fondo GPM Cirene Capital no tiene definido en su política de inversión un objetivo concreto de rentabilidad.
4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO.
Para el cumplimiento del límite de exposición total de riesgo de mercado asociada a instrumentos financieros derivados, en la IIC de referencia se aplica la metodología del compromiso, desarrollada en la sección 1ª del capítulo II de la Circular 6/2010 de la CNMV.
En función de esta metodología de riesgo, el apalancamiento medio durante el segundo semestre ha sido cero.
A lo largo de todo el período analizado, la IIC ha venido cumpliendo el límite máximo de exposición al riesgo de mercado asociada a instrumentos financieros derivados, no registrándose ningún exceso sobre el límite del patrimonio neto de la IIC que establece dicha Circular.
El riesgo asumido por el fondo, medido por la volatilidad de su valor liquidativo diario durante el último semestre, ha sido del 11,63% Al no tener índice de referencia, nos comparamos con las letras del tesoro cuya volatilidad en el segundo semestre ha sido del 0,26%.
La volatilidad histórica es un indicador de riesgo que nos da cierta información acerca de la magnitud de los movimientos que cabe esperar en el valor liquidativo del fondo, aunque no debe usarse como una predicción o un límite de pérdida máxima.
5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS.
Inversis Gestión, S.G.I.I.C., S.A., ejerce los derechos de asistencia y voto en las Juntas Generales de las sociedades españolas, en las que sus IIC bajo gestión tienen con más de un año de antigüedad, una participación superior al 1% del capital social.
En general se delega el derecho de asistencia y voto a las Juntas Generales de las sociedades en el presidente del Consejo de Administración u otro miembro del Consejo. Si en algún caso no fuera así, se informará del sentido del voto en los informes periódicos a partícipes.
6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV.
N/A.
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.
N/A.
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS.
N/A.
9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).
N/A.
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO.
La entrada de la nueva administración Trump en el gobierno de Estados Unidos y sus decisiones en materia económica y política, el posible repunte de la inflación en Estados Unidos y la debilidad de la economía europea, entre otros asuntos, marcan la agenda de los mercados actualmente, lo que podría traer volatilidad en los precios de la renta variable, volatilidad que trataremos de aprovechar para hacer inversiones y generar rentabilidad a nuestros partícipes.
Cartera Renta Variable
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
US30303M1027 | Meta Platforms | EUR | 84.832 € | 8.41% | 20.16% |
US02079K3059 | Alphabet | EUR | 84.109 € | 8.34% | 7.54% |
US5949181045 | Microsoft Corp | EUR | 73.283 € | 7.26% | 2.42% |
US0231351067 | Amazon.co, Inc. | EUR | 67.811 € | 6.72% | 17.47% |
US91324P1021 | Unitedhealth Group | EUR | 46.418 € | 4.6% | 150.38% |
US92826C8394 | Visa Inc Class A | EUR | 44.263 € | 4.39% | 24.6% |
PTSEM0AM0004 | Semapa Sociedade | EUR | 41.122 € | 4.08% | Nueva |
IT0005347429 | Digital Value SpA | EUR | 41.055 € | 4.07% | Nueva |
US34959E1091 | Fortinet Inc. | EUR | 30.115 € | 2.98% | 62.21% |
US0378331005 | Apple Computer Inc. | EUR | 29.026 € | 2.88% | 23.03% |
JP3436100006 | Softbank Group Corp | EUR | 28.116 € | 2.79% | 6.99% |
NL0011540547 | ABN AMRO | EUR | 26.802 € | 2.66% | 3% |
US29414B1044 | Epam Systems Inc | EUR | 25.972 € | 2.57% | Nueva |
US5128073062 | Lam Research Corpora | EUR | 25.814 € | 2.56% | Nueva |
FR0010386334 | Korian | EUR | 22.968 € | 2.28% | Nueva |
US4824801009 | KLA-Tencor | EUR | 21.302 € | 2.11% | 20.92% |
DE0007664039 | VOLKSWAGEN | EUR | 20.924 € | 2.07% | 58.82% |
US08579X1019 | Berry Corp | EUR | 20.744 € | 2.06% | 33.84% |
US9485961018 | Weibo Corp-Spon | EUR | 20.294 € | 2.01% | Nueva |
ES0173516115 | REPSOL | EUR | 19.873 € | 1.97% | 20.67% |
US00724F1012 | Adobe Systems | EUR | 19.328 € | 1.92% | Nueva |
FR0000121014 | Louis Vuitton | EUR | 19.065 € | 1.89% | Nueva |
CA11271J1075 | Brookfield Corp | EUR | 18.867 € | 1.87% | 43.11% |
NL0013654783 | Prosus NV | EUR | 17.526 € | 1.74% | 15.3% |
US58463J3041 | Medical Properties T | EUR | 16.024 € | 1.59% | 5.17% |
GB00BQHP5P93 | Diversified Energy C | EUR | 15.851 € | 1.57% | 31.24% |
CA71677J1012 | PetroTal Corp | EUR | 15.595 € | 1.55% | 28.17% |
GB00BYT1DJ19 | Intermediate Capital | EUR | 14.995 € | 1.49% | 72.26% |
US1729674242 | Citigroup Inc. | EUR | 14.958 € | 1.48% | 42.61% |
KYG017191142 | Alibaba Group Hldng | EUR | 13.245 € | 1.31% | 20.87% |
DE000A1X3XX4 | DIC Asset AG | EUR | 12.488 € | 1.24% | 11.61% |
DE000A35JS40 | Cliq Digital AG | EUR | 4872 € | 0.48% | 30.85% |
CA1130041058 | Brookfield Asset Man | EUR | 4449 € | 0.44% | 47.37% |
CA55027C1068 | Lumine Group Inc | EUR | 746 € | 0.07% | 9.71% |
NL0015001OI1 | MFE-MediaForEurope N | EUR | 174 € | 0.02% | 8.42% |
US14316J1088 | Carlyle Group Inc/Th | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
NL0011872643 | ASR Nederland NV | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
NL0011821202 | ING GROUP | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
NL0010773842 | NN Group NV | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
GB0031348658 | BARCLAYS BANK | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Adquisición Temporal de Activos
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
ES0000012L60 | BANCO INVERSIS, S.A. | 2% | 2025-01-02 | EUR | 14.000 € | 1.39% | Nueva |
ES0000012L29 | BANCO INVERSIS, S.A. | 3% | 2024-07-01 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Derechos sobre Derivados
| Activo | Operación | Derivado | Tipo | Strike | Vencimiento | Importe | Protegida |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
Constellation Software INC | C/ Opc. CALL Warrant Call Constellation 03/40 | 615 € | |||||
Investment Notes
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Fondo
Informe
2024-Q4
Inversión
Renta Variable Internacional
Riesgo
Divisa
EUR
Nº de Participaciones
80.907
Nº de Partícipes
29
Beneficios Distribuidos
0 €
Inversión mínima
8,51
Patrimonio
1.009.089 €
Política de Inversión
Política de Inversión
Politica de inversiónSe invertirá, directa o indirectamente a través de IIC, como mínimo el 75% de la exposición total en renta variabley el resto de la exposición total se invertirá en activos de renta fija pública o privada, incluyendo depósitos e instrumentos del mercado monetario, cotizados o no, que sean líquidos. No existe ninguna distribución determinada por tipo de activos, emisores, divisas o países (pudiendo invertir en emisores o mercados de cualquier país, incluyendo emergentes sin limitación), sector económico, capitalización bursátil, ni duración de los activos, nivel de rating de las emisiones o emisores, por lo que se podrá tener la totalidad de la cartera en renta fija de baja calidad.crediticia.
Operativa con derivadosSe podrá operar con instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados y no organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión.
Operativa con derivadosSe podrá operar con instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados y no organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión.
Sectores
- Tecnología
27.69%
- Comunicaciones
24.91%
- Servicios financieros
12.91%
- Consumo cíclico
12.57%
- Energía
7.48%
- Salud
7.20%
- Materias Primas
4.27%
- Inmobiliarío
2.96%
Regiones
- Estados Unidos
64.83%
- Europa
23.56%
- Canada
4.12%
- Reino Unido
3.20%
- Japón
2.92%
- China
1.38%
Tipo de Inversión
- Large Cap - Blend
45.94%
- Small Cap - Value
19.82%
- Large Cap - Growth
11.28%
- Large Cap - Value
8.55%
- Medium Cap - Value
4.17%
- Medium Cap - Growth
3.13%
- Small Cap - Blend
2.70%
- Medium Cap - Blend
1.56%
- No Clasificado
2.86%
Comisiones
Comisión de gestión
Total2024
2.97
2024-Q4
1.29
Base de cálculo
Mixta
Comisión de depositario
Total2024
0.10
2024-Q4
0.05
Sistema de imputación
Al fondo
Gastos
Trimestral
Total2024-Q4
0.45
2024-Q3
0.46
2024-Q2
0.48
2024-Q1
0.53
Anual
Total2023
2.23
2022
1.71
2021
2.05
2019
1.70