2024-Q4

SABADELL DOLAR FIJO, FI

•PYME

2024-Q4 vs 2024-Q2

VALOR LIQUIDATIVO

17,59 €

0.38%

YTD

Último día actualizado: 2025-01-30

1W	1M	3M	1Y	3Y	5Y	10Y
1.11%	0.72%	4.16%	6.35%	0.2%	-0.12%	-

Explicación del informe periódico

2024-Q4

1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados. El segundo semestre de 2024 fue positivo para la gran mayoría de las clases de activos, lo que permitió a los inversores celebrar un buen final del año. Mientras que el tercer trimestre del año fue en general positivo para los activos de riesgo a pesar de las turbulencias del mes de agosto, las bajadas de los tipos de interés tanto por parte de la Reserva Federal como por el Banco Central Europeo, así como la victoria de Donald Trump en las elecciones de los Estados Unidos que tuvieron lugar en el mes de noviembre, provocaron subidas importantes en la renta variable y en el dólar, aunque algunos activos reaccionaron de forma negativa como consecuencia del impacto que pueda tener la posible aplicación de aranceles comerciales por parte del nuevo gobierno estadounidense. Aunque la bolsa de Estados Unidos alcanzó máximos históricos durante el último trimestre del año, durante el mes de diciembre tanto las principales bolsas del mundo como los mercados de bonos corrigieron debido a un tono algo más restrictivo por parte de los bancos centrales en cuanto a la velocidad de las bajadas de los tipos de interés. En cuanto política monetaria, el Banco Central Europeo bajó los tipos de interés en hasta tres ocaciones para dejarlos en el 3% desde el 3,75%. Tambien en los Estados Unidos la Reserva Federal inició en el mes de septiembre la tan esperada bajada de tipos de interés con una bajada de 50 puntos básicos, para después bajarlos en sus reuniones de noviembre y diciembre 25 puntos básicos en cada ocasión hasta el nivel de 4,5%. En este sentido, fue especialmente relevante el tono de cautela en el mensaje de la Reserva Federal durante su última reunión de diciembre, dejando entrever que los siguientes movimientos dependarán de la evolución de la economía, así como del impacto en la inflación y el empleo que puedan tener las medidas económicas llevadas a cabo por la administración Trump. Sin embargo, desde el Banco Central Europeo el tono de su último mensaje fue más expansivo reflejando un entorno económico más complejo en la zona euro, dejando la puerta abierta a más bajadas en los tipos de interés en sus próximas intervenciones. Aún así, hizó enfasis en analizar los datos reunión tras reunión para tomar cualquier decisión. El mercado de bonos corporativos tuvo un episodio de volatilidad a principios del mes de agosto debido a unos datos económicos más débiles de lo esperado y al movimiento de tipos por parte del Banco de Japón, pero los diferenciales de crédito recuperaron rápidamente la mayor parte del terreno perdido. Durante la última parte del año, los diferenciales tanto en Europa como en los Estados Unidos han permanecido estables, siendo el segmento de bonos de alto rendimiento en Estados Unidos, con un estrechamiento de diferenciales durante el último trimestre del año, el que mayor variación registró en el periodo. En los mercados de divisas, el dólar estadounidense, tras un tercer trimestre negativo, registró un último trimestre del año muy positivo respecto a las principales divisas debido a la rebaja en las expectativas de los inversores en cuanto a las bajadas de tipos de interés por parte de la Reserva Federal. De este modo, el Dollar Index subió un 7,6% durante el cuerto trimestre, recuperando la caída del 4,8% registrada en el tercer trimestre. El euro tuvo un semestre mixto: si lo comparamos contra las principales divisas en el segundo semestre del año se depreció frente al dólar estadounidense (-3,4%), al yen japonés (-5,5%), la libra esterlina (-2,4%) y frente al franco suizo (-2,4%). En los mercados emergentes, la renta variable registró rentabilidades ligeramente negativas durante el semestre, con la fortaleza del dólar y las preocupaciones acerca de la política monetaria en los Estados Unidos como principales protagonistas, especialmente durante el último trimestre del año. En términos generales, los principales bancos centrales de los países emergentes han continuado aplicando políticas monetarias de carácter expansivo de una forma gradual, ya que existen riesgos inflacionistas provenientes de las importaciones y de unas políticas fiscales no del todo alineadas con el objetivo de controlar las presiones inflacionistas. En cuanto a la evolución de las bolsas y a pesar de terminar el semestre en terreno negativo, la región de EMEA (Europa del Este, Oriente Medio y África) fue la que obtuvo la mejor evolución durante la última parte del año, seguida por los mercados asiáticos y por Latinoamérica. En el lado de la renta fija, también el mercado de bonos registró caídas afectado por la tendencia negativa a nivel global. Los mercados de renta variable de EE.UU. tuvieron un semestre positivo, con el S&P500 y el Nasdaq subiendo un 8,2% y un 7,7% respectivamente. Pese al episodio de volatilidad de principios del mes de agosto, la fuerte subida durante el mes de noviembre cotizando de forma positiva la victoria del nuevo presidente de los Estados Unidos Donald Trump, la fortaleza de los datos económicos publicados y la buena evolución de la mayoría de grandes compañías tecnológicas conocidas como las "7 Magníficas", soportaron la tendencia alcista de las bolsas estadounidenes. En Europa, a pesar de que el índice MSCI Europe terminó el semestre en terreno negativo (-1,6%), la evolución fue mixta dependiendo del país. En el lado positivo, cabe destacar la subida del Dax alemán (+9,2%) tras los estímulos económicos anunciados por parte del gobierno chino, el Ibex 35 (+5,4%) o el FTSE italiano (3,1%). Por el contrario, el Cac francés cerró el semestre a la baja con un descenso del 2,2% ante la incertidumbre política. Es probable que las perspectivas mundiales para 2025 sigan siendo benignas en medio de un crecimiento económico moderado de Estados Unidos y una recuperación en Europa, donde la caída de la inflación debería respaldar el consumo en la región. Sin embargo, las políticas monetarias, fiscales y de comercio internacional podrían representar un riesgo. Creemos que la Reserva Federal podría ser más cautelosa a la hora de recortar los tipos de interés. Faltan también por concretar las políticas comerciales de Trump y la consecuente respuesta europea. Hasta entonces, pensamos que los inversores deberían considerar mantener coberturas y otras fuentes de estabilidad, pero al mismo tiempo tratar de beneficiarse del sentimiento del mercado, de las áreas con valoraciones atractivas y de la resiliencia de la economía estadounidense. b) Decisiones generales de inversión adoptadas. Durante el semestre el Fondo ha gestionado activamente sus posiciones con el objetivo de aprovechar los movimientos de la curva de tipos de interés estadounidense. En este sentodo, se han realizado tanto compras como ventas de activos de deuda pública como bonos corporativos y financieros, todos ellos denominados en dólares estadounidenses. c) Índice de referencia. No aplica d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC. El patrimonio baja desde 58.700.482,98 euros hasta 52.604.686,67 euros, es decir un 10,38%. El número de partícipes sube desde 9.914 unidades hasta 12.533 unidades. La rentabilidad en el semestre ha sido de un 5,07% para la clase base, un 5,33% para la clase plus, un 5,49% para la clase premier, un 5,54% para la clase cartera, un 5,33% para la clase empresa y un 5,20% para la clase pyme. La referida rentabilidad obtenida es neta de unos gastos que han supuesto una carga del 0,75% para la clase base, un 0,51% para la clase plus, un 0,04% para la clase premier, un 0,31% para la clase cartera y un 0,63% para la clase pyme sobre el patrimonio medio. e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora. Durante este periodo la rentabilidad del Fondo ha sido de un 5,07%, superior a la rentabilidad media ponderada del total de Fondos gestionados por Sabadell Asset Management, y ha sido superior al 2,53% que se hubiera obtenido al invertir en Letras del Tesoro a 1 año. La rentabilidad del Fondo ha estado en linea con la de los mercados hacia los que orienta sus inversiones. 2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES. a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. El Fondo ha mantenido una duración financiera sobreponderada respecto a su nivel objetivo. Además, el Fondo presenta un marcado sesgo defensivo en cuanto a la Renta Fija privada, que se ha aumentado durante el semestre. Los activos que más han contribuido a la rentabilidad del Fondo en el periodo han sido: OB.USA 2,75% VT.28/02/2025 (USD) (0.42%); OB.USA 5,375% VT.15/02/2031 (USD) (0.41%); OB.USA 4,625% VT.30/09/2030 (USD) (0.34%); FUTURO BONO USD 10YR 6% VT.19/09/24 (0.33%); FUTURO BONO USD 5YR 6% VT.30/09/24 (0.27%). Los activos que menos han contribuido a la rentabilidad del Fondo en el periodo han sido: FUTURO BONO USD 5YR 6% VT.31/12/24 (-0.33%); FUTURO BONO USD 10YR 6% VT.19/12/24 (-0.31%); FUTURO BONO USD 2YR 6% VT.31/12/24 (-0.29%); FUTURO BONO US ULTRA 10YR 6% VT.19/09/24 (-0.24%); FUTURO BONO USD 10YR 6% VT.20/03/25 (-0.11%). b) Operativa de préstamo de valores. No aplica c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos. A lo largo del semestre, el Fondo ha operado en los siguientes instrumentos derivados: futuros sobre el bono estadounidense a dos, cinco, siete, diez, veinte y treinta años (Two-year Note Future, Five-year Note Future, Ten-year Note Future, 10-year Ultra Future, 20-year Bond Future y US Utra Bond Future). El objetivo de todas las posiciones en derivados es, por un lado, la inversión complementaria a las posiciones de contado permitiendo una mayor flexibilidad en la gestión de la cartera, y por otro, la gestión activa, tanto al alza como a la baja, de las expectativas sobre los mercados. El grado de inversión del Fondo, agregando a las posiciones de contado las posiciones en dichos instrumentos derivados, no se ha situado durante el semestre por encima del 100% de su patrimonio. d) Otra información sobre inversiones. A la fecha de referencia 31/12/2024, el Fondo mantiene una cartera de activos de renta fija con una vida media de 7,88 años y con una TIR media bruta (esto es sin descontar los gastos y comisiones imputables al FI) a precios de mercado de 4,8952%. No existirá predeterminación en cuanto a la calificación crediticia por las distintas agencias especializadas en la selección de inversiones de renta fija. El Fondo podría invertir hasta el 20% en emisiones de renta fija con una calificación crediticia inferior a investment grade. El nivel de inversión en este tipo de activos es de un 2,40% a cierre del período. 3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. No aplica 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO. El Fondo ha incrementado ligeramente los niveles de riesgo acumulados respecto al semestre anterior, tal y como reflejan los datos de volatilidad detallados en el informe, debido principalmente al incremento de los niveles de riesgo de los mercados hacia los que orienta sus inversiones. En este sentido, el Fondo ha experimentado durante el semestre una volatilidad del 5,65% frente a la volatilidad del 0,63% de la Letra del Tesoro a 1 año. 5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS. El ejercicio de los derechos políticos y económicos inherentes a los valores que integren las carteras de las IIC se hará, en todo caso, en interés exclusivo de los socios y partícipes de las IIC gestionadas. El Consejo de Administración de la Sociedad Gestora ha establecido (tanto para cumplir con la normativa legal vigente como para actuar en interés de los socios y partícipes de las IIC gestionadas) que siempre se ejercerán los derechos de asistencia y voto en las Juntas Generales de Accionistas si se da cualquiera de los siguientes supuestos: i) Cuando la entidad emisora que convoca sea una sociedad española, siempre que la participación de las IIC y resto de carteras institucionales gestionadas por la Sociedad Gestora en dicha sociedad emisora tuviera una antigüedad superior a DOCE (12) meses y dicha participación represente, al menos, el UNO POR CIENTO (1%) del capital de la sociedad emisora. ii) Cuando el ejercicio del derecho de asistencia comporte el pago de una prima. iii) Cuando la entidad emisora que convoca sea una sociedad española, la participación de la IIC gestionada por la Sociedad Gestora en dicha sociedad emisora represente, al menos, el CINCO POR CIENTO (5%) del capital de la sociedad emisora y el orden del día de la Junta General de Accionistas contemple puntos sensibles a juicio de la Sociedad Gestora, para la evolución del precio de la acción. iv) Cuando la entidad emisora que convoca sea una sociedad española, la participación ostentada represente, al menos, un CINCO POR CIENTO (5%) del patrimonio bajo gestión por cuenta de la IIC gestionada, el orden del día de la Junta General de Accionistas contemple puntos sensibles a juicio de la Sociedad Gestora, para la evolución del precio de la acción. 6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV. No aplica 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. No aplica 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS. En el ejercicio 2024, esta Sociedad Gestora soportará los gastos derivados de los servicios de análisis financiero sobre inversiones, de manera que las IIC gestionadas no soportarán dichos gastos. 9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). No aplica 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO. El Fondo se gestionará de forma dinámica y proactiva para aprovechar los movimientos de mercado, con la finalidad de alcanzar una revalorización a largo plazo y, en concreto, pretende superar la rentabilidad del índice Bloomberg US Aggregate Index durante el periodo de mantenimiento de la inversión recomendado.

Cartera Renta Fija más de 1 año

ISIN	Div.	Valor	Peso	Dif.
US302154BY45	EUR	522.600 €	0.99%	5.81%
US68389XBT19	EUR	501.709 €	0.95%	5.68%
US594918BJ27	EUR	498.695 €	0.95%	5.24%
US822582BT82	EUR	467.259 €	0.89%	5.28%
US91159HJB78	EUR	364.812 €	0.69%	5.67%
USU1109MBA37	EUR	355.031 €	0.67%	4.6%
XS2415308761	EUR	318.833 €	0.61%	Nueva
US05971KAL35	EUR	317.943 €	0.6%	4.29%
US31429LAL53	EUR	271.260 €	0.52%	4.18%
US55037AAB44	EUR	274.825 €	0.52%	3.96%
US404280CY37	EUR	276.151 €	0.52%	3.7%
US49326EEP43	EUR	255.876 €	0.49%	6.43%
US03063UAA97	EUR	254.924 €	0.48%	Nueva
USG0686BAP43	EUR	246.928 €	0.47%	4.61%
US00774MAX39	EUR	248.891 €	0.47%	3.7%
US09660V2A05	EUR	249.480 €	0.47%	4.04%
USY8085FBD16	EUR	247.416 €	0.47%	3.27%
USH42097CT27	EUR	248.911 €	0.47%	4.3%
USU71000BK58	EUR	243.014 €	0.46%	4.07%
US37045VAP58	EUR	241.876 €	0.46%	3.35%
US61747YES00	EUR	242.122 €	0.46%	4.86%
US65535HBA68	EUR	243.430 €	0.46%	4.21%
US866677AJ62	EUR	243.675 €	0.46%	4.51%
US12592BAL80	EUR	239.337 €	0.45%	4.1%
US21688ABH41	EUR	236.391 €	0.45%	Nueva
US097023CW33	EUR	224.346 €	0.43%	6.98%
US200339EX39	EUR	227.830 €	0.43%	9.15%
US049560AZ81	EUR	222.571 €	0.42%	4.11%
US88339WAC01	EUR	220.371 €	0.42%	2.99%
US832248BD93	EUR	215.044 €	0.41%	4.61%
USU2340BAZ05	EUR	212.914 €	0.4%	4.41%
US345370DB39	EUR	210.190 €	0.4%	3.08%
USE2428RAC90	EUR	204.715 €	0.39%	3.75%
US29273VBA70	EUR	206.762 €	0.39%	3.86%
USU2732PAB86	EUR	198.858 €	0.38%	Nueva
US532457BV93	EUR	201.324 €	0.38%	5.14%
US65559D2D05	EUR	198.296 €	0.38%	7.05%
US63861WAK18	EUR	193.398 €	0.37%	Nueva
USG6382G7R73	EUR	193.393 €	0.37%	3.53%
USJ7823FDM52	EUR	193.931 €	0.37%	3.5%
US606822DF83	EUR	193.962 €	0.37%	3.95%
USR1655VAE85	EUR	190.962 €	0.36%	Nueva
USG0611AAA90	EUR	189.293 €	0.36%	4.33%
US345397G313	EUR	191.351 €	0.36%	Nueva
US571903BF91	EUR	189.990 €	0.36%	26.69%
US37045XEP78	EUR	186.123 €	0.35%	4.02%
US05329RAA14	EUR	177.316 €	0.34%	4.01%
USU3135PAD51	EUR	178.961 €	0.34%	12.1%
USQ57085HK32	EUR	178.066 €	0.34%	4.41%
US42225UAG94	EUR	171.828 €	0.33%	5.27%
US44891CCE12	EUR	172.243 €	0.33%	3.91%
USU49143AD94	EUR	171.255 €	0.33%	4.16%
US529537AA08	EUR	171.985 €	0.33%	3.7%
US59217HDZ73	EUR	171.007 €	0.33%	3.06%
USJ54675BB86	EUR	175.095 €	0.33%	5.84%
US83088MAL63	EUR	174.917 €	0.33%	3.68%
US46647PEA03	EUR	169.358 €	0.32%	4.41%
US097023DT94	EUR	169.168 €	0.32%	Nueva
US46647PES11	EUR	169.151 €	0.32%	Nueva
US237194AN56	EUR	161.839 €	0.31%	4.98%
US760759BJ83	EUR	155.664 €	0.3%	4.34%
US12621EAM57	EUR	149.517 €	0.28%	6.84%
US29364WBM91	EUR	149.325 €	0.28%	4.28%
USU5876JAR69	EUR	143.658 €	0.27%	Nueva
US02665WFL00	EUR	143.191 €	0.27%	Nueva
US718547AU68	EUR	140.473 €	0.27%	Nueva
US904764BV84	EUR	143.952 €	0.27%	Nueva
US816851BV01	EUR	134.246 €	0.26%	Nueva
USC3318LAD31	EUR	130.911 €	0.25%	4.43%
US44891CDC47	EUR	120.742 €	0.23%	4.31%
US92345YAJ55	EUR	119.350 €	0.23%	3.91%
US02665WFU09	EUR	117.941 €	0.22%	Nueva
US13607PHS65	EUR	108.608 €	0.21%	Nueva
US14040HCG83	EUR	107.844 €	0.21%	5.15%
US15089QAY08	EUR	110.233 €	0.21%	Nueva
US47233WEJ45	EUR	109.359 €	0.21%	5.11%
US80282KBC99	EUR	109.372 €	0.21%	4.94%
US115236AE14	EUR	105.012 €	0.2%	4.04%
US55336VBX73	EUR	104.590 €	0.2%	3.84%
US758750AN32	EUR	102.946 €	0.2%	4.29%
US115236AG61	EUR	101.303 €	0.19%	9.48%
USU85223AD42	EUR	92.696 €	0.18%	3.12%
USU43279AQ80	EUR	95.444 €	0.18%	Nueva
US89788MAQ50	EUR	93.026 €	0.18%	4.19%
USU9226VAU18	EUR	95.392 €	0.18%	Nueva
US174610BH70	EUR	91.848 €	0.17%	Nueva
US29250NBT19	EUR	85.681 €	0.16%	6.29%
US776696AJ52	EUR	83.608 €	0.16%	Nueva
US78409VBQ68	EUR	82.891 €	0.16%	Nueva
US61747YFM21	EUR	77.287 €	0.15%	4.94%
USU4501WAM48	EUR	72.885 €	0.14%	4.14%
US479281AA53	EUR	74.355 €	0.14%	Nueva
US858119BQ24	EUR	71.722 €	0.14%	Nueva
US89236TMT96	EUR	75.129 €	0.14%	Nueva
US00108WAS98	EUR	68.403 €	0.13%	4.41%
USV7780TAP85	EUR	67.475 €	0.13%	Nueva
US14040HDH57	EUR	67.817 €	0.13%	Nueva
US29250NCG88	EUR	69.956 €	0.13%	7.04%
US29250NCF06	EUR	69.211 €	0.13%	5.45%
USU3135PAF00	EUR	68.941 €	0.13%	Nueva
US61747YFV20	EUR	69.950 €	0.13%	Nueva
US7591EPAV24	EUR	70.731 €	0.13%	Nueva
US83192PAD06	EUR	66.774 €	0.13%	3.81%
US12513GBL23	EUR	61.899 €	0.12%	Nueva
US231021AX49	EUR	61.128 €	0.12%	2.77%
USU4328TAB62	EUR	62.559 €	0.12%	3.47%
US573284BA34	EUR	61.586 €	0.12%	Nueva
US78081BAR42	EUR	60.908 €	0.12%	3.13%
US174610BF15	EUR	55.786 €	0.11%	5.4%
US29336UAG22	EUR	60.190 €	0.11%	57.01%
US61747YFK64	EUR	57.951 €	0.11%	3.98%
USU6377NAF51	EUR	57.841 €	0.11%	Nueva
US690742AP69	EUR	58.831 €	0.11%	4.26%
US50212YAJ38	EUR	53.748 €	0.1%	4.48%
US02005NBV10	EUR	52.499 €	0.1%	Nueva
US097023DU67	EUR	51.173 €	0.1%	Nueva
USU2100AAD10	EUR	51.817 €	0.1%	Nueva
US573284BB17	EUR	54.580 €	0.1%	Nueva
US776696AH96	EUR	51.732 €	0.1%	Nueva
USU83595AC97	EUR	53.773 €	0.1%	4.47%
US78081BAQ68	EUR	47.987 €	0.09%	3.89%
US446150BE30	EUR	48.264 €	0.09%	Nueva
US06406RBV87	EUR	48.232 €	0.09%	4.03%
US90353TAP57	EUR	46.069 €	0.09%	Nueva
US90932WAA18	EUR	47.975 €	0.09%	Nueva
USU05375AW76	EUR	39.876 €	0.08%	Nueva
US036752AY95	EUR	43.617 €	0.08%	3.8%
USU3133WAA81	EUR	39.912 €	0.08%	6.81%
USU71000BQ29	EUR	43.821 €	0.08%	7.12%
USU2214KAD29	EUR	43.510 €	0.08%	Nueva
USU2648LAD65	EUR	43.722 €	0.08%	Nueva
US30958QAA94	EUR	42.174 €	0.08%	11.35%
US33938XAF24	EUR	42.853 €	0.08%	Nueva
USU8119QAC43	EUR	43.670 €	0.08%	4.46%
US87165BAV53	EUR	43.839 €	0.08%	Nueva
USC3318LAE14	EUR	34.282 €	0.07%	4.67%
US31488VAA52	EUR	36.900 €	0.07%	Nueva
US37045XER35	EUR	39.135 €	0.07%	4.5%
USU5400KAA52	EUR	34.823 €	0.07%	Nueva
US842400JE48	EUR	34.342 €	0.07%	4.34%
USC84926AB78	EUR	34.912 €	0.07%	Nueva
US015857AF21	EUR	33.930 €	0.06%	4.37%
USG0686BAT64	EUR	34.122 €	0.06%	4.95%
US18977X2G28	EUR	33.664 €	0.06%	Nueva
USU4219PAF72	EUR	33.917 €	0.06%	4.17%
US693475BV67	EUR	29.212 €	0.06%	4.55%
US444859CA81	EUR	33.476 €	0.06%	3.28%
US61747YFP51	EUR	29.435 €	0.06%	4.19%
US89788MAR34	EUR	29.233 €	0.06%	4.72%
US91159HJQ48	EUR	34.091 €	0.06%	4.24%
US04316JAL35	EUR	24.009 €	0.05%	Nueva
US02005NBN93	EUR	24.340 €	0.05%	Nueva
US169905AH91	EUR	24.138 €	0.05%	Nueva
US036752AZ60	EUR	28.684 €	0.05%	2.3%
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US713448DF24	EUR	0 €	0%	Vendida
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US904678AQ20	EUR	0 €	0%	Vendida
USU9226VAS61	EUR	0 €	0%	Vendida
USU9226VAN74	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Deuda Publica más de 1 año

ISIN	Div.	Valor	Peso	Dif.
US91282CLY56	EUR	5.215.794 €	9.92%	Nueva
US91282CHZ77	EUR	3.824.397 €	7.27%	3.2%
US912810SC36	EUR	2.173.983 €	4.13%	0.12%
US912810RM27	EUR	1.848.050 €	3.51%	0.7%
US912810FT08	EUR	1.806.774 €	3.43%	10.16%
US912810SR05	EUR	1.434.808 €	2.73%	0.72%
US91282CHX20	EUR	1.284.604 €	2.44%	6.74%
US912810SJ88	EUR	1.148.602 €	2.18%	10.62%
US912810FP85	EUR	5.320.344 €	10.11%	3.13%
US748149AN17	EUR	692.194 €	1.32%	5.7%
US91282CLN91	EUR	678.271 €	1.29%	Nueva
US459058JB07	EUR	666.993 €	1.27%	6.09%
US91282CAE12	EUR	670.193 €	1.27%	3.56%
US912810QK79	EUR	648.327 €	1.23%	1.6%
US91282CLM19	EUR	504.891 €	0.96%	Nueva
US91282CLF67	EUR	502.442 €	0.96%	Nueva
US298785JU14	EUR	474.338 €	0.9%	4.34%
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XS2850662631	EUR	219.808 €	0.42%	Nueva
US91282CDH16	EUR	0 €	0%	Vendida
US91282CHQ78	EUR	0 €	0%	Vendida
US50064FAS39	EUR	0 €	0%	Vendida
US718286BZ91	EUR	0 €	0%	Vendida
US718286BB24	EUR	0 €	0%	Vendida
US698299AT16	EUR	0 €	0%	Vendida
US9128283Z13	EUR	0 €	0%	Vendida

Investment Notes

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Fondo

Informe

2024-Q4

Inversión

Renta Fija Internacional

Riesgo

Divisa

EUR

Nº de Participaciones

22.841

Nº de Partícipes

Inversión mínima

10000

Patrimonio

400.000 €

Política de Inversión

Politica de inversiónEl Fondo invertirá en activos de renta fija, tanto pública como privada, denominada en dólares estadounidenses con una duración que podrá oscilar entre 0 y 15 años. En situaciones dudosas o adversas en los mercados de renta fija, podrá invertir a más corto plazo e incluso en activos monetarios. El Fondo podrá invertir hasta un 70% en títulos con garantía hipotecaria (MBS) y en títulos respaldados por activos (ABS). Esto incluye la exposición indirecta obtenida a través de derivados, que se limita al 50%. La exposición a MBS y ABS no emitidos por agencias gubernamentales se limita al 50%. También podrá invertir hasta un 20% en bonos de baja calidad crediticia (rating inferior a BBB-), siendo el resto de calidad superior. La exposición al riesgo divisa diferente del euro será superior al 10%. Las inversiones se situarán principalmente en mercados de Estados Unidos de América así como en otros mercados de la OCDE, incluidos emergentes hasta un 10%. El Fondo invierte teniendo en cuenta no solo aspectos económicos y financieros sino también la dimensión ESG, aplicando la metodología ESG desarrollada por Amundi. Tiene, además de sus objetivos financieros, el objetivo de obtener una calificación ESG media de su cartera por encima del nivel de la calificación ESG de su índice de referencia. Este Fondo puede no ser adecuado para inversores que prevean retirar su dinero en un plazo de menos de 5 años.

Operativa con derivadosLa IIC ha realizado operaciones en instrumentos derivados con la finalidad de inversión para gestionar de un modo más eficaz la cartera. La metodologia aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es el método de compromiso. Una información más detallada sobre la política de inversión del Fondo se puede encontrar en su folleto informativo.

Comisiones

Comisión de gestión

Total

2024

1.15

2024-Q4

.58

Base de cálculo

Patrimonio

Comisión de depositario

Total

2024

.10

2024-Q4

.05

Sistema de imputación

Al fondo

Gastos

Trimestral

Total

2024-Q4

.31

2024-Q3

.32

2024-Q2

.32

2024-Q1

.32

Anual

Total

2023

1.28

2022

1.27

2021

1.27

2019

1.27