2024-Q4

FONDONORTE EUROBOLSA, FI

2024-Q4 vs 2024-Q2

VALOR LIQUIDATIVO

9,94 €

6.56%

YTD

Último día actualizado: 2025-01-30

1W	1M	3M	1Y	3Y	5Y	10Y
1.48%	7.03%	5.07%	11.99%	7.39%	5.03%	4.67%

Explicación del informe periódico

2024-Q4

1.SITUACIÓN DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO.

a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados. Cerramos un año positivo para los mercados financieros, donde han aportado de forma positiva a la evolución del fondo tanto la renta variable como la renta fija.

En renta fija, los tramos largos de las curvas americana y alemana han ampliado, acabando el año en 4,6% vs. 3,9% y en 2,4% vs. 2,0%, respectivamente. Los tramos cortos de Alemania, España e Italia han estrechado, más sensibles a las bajadas de tipos del Banco Central Europeo. El 2 años americano cierra en los mismos niveles de comienzo de año, corrigiendo la tendencia de estrechamiento marcada hasta septiembre, desdibujando el escenario de mayores bajadas de tipos por parte de la Reserva Federal. La referencia a 10 años en Estados Unidos ha ampliado 69 pbs en el año y el alemán 34 pbs. En España, el 10 años cerraba diciembre con una rentabilidad de 3,1%, ligeramente por encima del 3,0% de comienzos del ejercicio, mientras Italia cedía 17 pbs hasta 3,5%. Los índices de crédito se han mantenido relativamente estables a lo largo del año, el índice Markit iTraxx Main 5Y, que mide la evolución de los CDS más líquidos de 125 compañías con grado de inversión (BBB- o mejor), acabó 2024 en 58 pbs. Y en el caso del Markit iTraxx Xover 5Y, que mide la evolución de los CDS más líquidos de 75 compañías High Yield, terminó en 313 pbs. A lo largo de este año hemos asistido a la positivización de la curva 2-10 años alemana y estadounidense cerrando en +28 pbs y +32 pbs, respectivamente.

En renta variable, 2024 ha sido especialmente bueno para los índices americanos, así el Nasdaq 100 se revalorizaba un 28,6% y el S&P 500 americano un 23,3%, motivado principalmente por la fortaleza de la economía americana, el empuje de las tecnológicas y la victoria de Trump. En Europa las subidas fueron menores, con el Dax 30 a la cabeza (+18,9%), seguido del Ibex 35 (+14,2%); mientras el MSCI Euro avanzaba un +6,3%. De los principales índices europeos, el único que cerraba en negativo era el Cac 40 (-3,0%), acusando la debilidad de la economía francesa y la inestabilidad política. Dentro del MSCI Euro, los sectores que mejor se han comportado en el año han sido financieras e industriales, siendo los peores energía y consumo básico.

Durante este año hemos asistido, de nuevo, a la divergencia entre la robusta economía americana y la debilidad de la europea. Sin embargo, en esta ocasión los principales problemas del viejo continente no venían de la mano de las llamadas economías PIGS (Portugal, Italia, Grecia y España), sino de las dos mayores potencias, Alemania y Francia. En Alemania los motivos son tanto económicos como políticos. Entre los económicos, destacan su dependencia a la débil demanda china, la relevancia que los productores chinos están adquiriendo como su principal competidor en el vehículo eléctrico y el incremento del coste energético que sufren sus empresas al dejar de beneficiarse del bajo precio del gas procedente de Rusia. En el ámbito político, ha influido la caída del gobierno de Scholz, provocando la convocatoria de elecciones para el próximo mes de febrero. En Francia Macron convocó elecciones anticipadas en verano tras los malos resultados de las elecciones al Parlamento Europeo, que acabaron en un gobierno con Michel Barnier al frente, que sólo duró hasta diciembre debido a la moción de censura presentada por la izquierda francesa.

En Estados Unidos se celebraron elecciones en el mes de noviembre, saldándose con la victoria de Donald Trump. A pesar de que no tomará posesión hasta mediados de enero, ya ha dado muestras de las medidas que desea implantar, entre ellas estarían la deportación de migrantes indocumentados, medidas económicas, fiscales y arancelarias, recorte de regulaciones climáticas y retirada de apoyo militar y económico a Ucrania.

En política monetaria, destaca el giro de los principales bancos centrales, dando comienzo al ciclo de bajadas de tipos. En Europa el Banco Central Europeo ha bajado 150 pbs los tipos desde junio hasta final de año, dejando el tipo de la facilidad de depósito en 3%. La debilidad de la economía europea, con una previsión de crecimiento de apenas el 0,7% para 2024 y del 1,1% en 2025, según estimaciones del propio organismo, junto con el avance del proceso de desinflación, que se estima que sea del 2,4% en el año y del 2,1% en 2025, justificarían este movimiento de normalización monetaria. En Estados Unidos, la Reserva Federal ha bajado los tipos 100 pbs en el año hasta el rango 4,5%-4,75%. Sin embargo, en la última reunión, el “dot plot” de sus miembros borraba dos de los cuatro recortes previstos para 2025 con respecto a su anterior actualización, al revisar al alza las previsiones de inflación hasta el 2,5% y ligeramente el crecimiento al 2,1% para 2025.

En cuanto a divisas, el dólar se ha fortalecido un 6,2% con respecto al euro, cerrando el año en 1,04 USD/EUR por menores expectativas de bajadas de tipos en EE.UU. y la victoria de Trump. La libra también se revalorizaba un 4,6% frente al euro, cotizando en 0,83 GBP/EUR a final de año, mientras el franco suizo lo hacía en 0,94 CHF/EUR, cediendo un 1,2% en este periodo.

En materias primas, se observan subidas significativas del gas natural (51,1%), debido al incremento de las necesidades de electricidad y la caída de los inventarios tras unas condiciones climáticas más gélidas en los países nórdicos. El oro se ha revalorizado un +27,2% y el petróleo ha terminado el año en torno a 74,6 $/barril, un 3,1% por debajo de sus niveles iniciales.

b) Decisiones generales de inversión adoptadas. Con el buen comportamiento que han tenido los mercados de renta variable durante esta segunda mitad del año hemos decidido mantener el nivel de exposición a renta variable, situándose alrededor del 84%.

c) Índice de referencia. El fondo, con vocación inversora de Renta Variable Euro, obtuvo una rentabilidad del +0,2% durante el semestre. La rentabilidad de la Letra del Tesoro a un año durante este período ha sido +2,5%, siendo la rentabilidad del índice de referencia de Fondonorte Eurobolsa (MSCI Net TR EMU) un +1,1% y +6,0% la rentabilidad del Ibex 35.

d) Evolución del Patrimonio, partícipes, rentabilidad y gastos de la IIC. Fondonorte Eurobolsa, FI terminó el año con un resultado neto del +7,0%. En el último semestre obtuvo una rentabilidad de +0,2%. El fondo tenía a 31 de diciembre 134 partícipes y un patrimonio de 34.960 miles de euros, lo que supone una bajada de 26% sobre el patrimonio de fin del ejercicio anterior. La ratio de gastos que acumula el fondo a cierre del periodo es de 1,37%, esta ratio está compuesta por los gastos directos del fondo (comisiones de gestión y depositaria fundamentalmente), que suponen un 1,25% sobre el patrimonio y por gastos indirectos, que corresponden a los costes incurridos por inversión en otras IIC y que suponen un 0,12%. La rentabilidad bruta del fondo, sin tener en cuenta los gastos directos e indirectos ha sido de +5,64%.

e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora. Este semestre, los mercados de renta variable han tenido un comportamiento positivo, al igual que la renta fija, que se beneficiaba de las caídas de rentabilidades, tanto en los tramos cortos como en los largos. Como resultado, en 2024, nuestro fondo de Renta Variable Euro con una rentabilidad de +7,0% ha tenido un comportamiento menor que nuestro fondo Global +8,5% y mejor que nuestro fondo de Renta Fija Mixta Euro +5,3%.

2.INFORMACIÓN SOBRE LAS INVERSIONES.

a) Inversiones concretas realizadas durante el período. Durante este semestre hemos mantenido el nivel de exposición a renta variable en el entorno de 84%. Durante el semestre han entrado en cartera Caixabank, Neste Oil y Novartis y ha salido Merck.

En cuanto a derivados, durante el semestre no se ha implementado ninguna cobertura.

Los títulos que más aportaron a la evolución de Fondonorte Eurobolsa, F.I. en el semestre fueron: SAP (+22%), Allianz (+13%), Inditex (+10%), Unicredit (+13%) y Essilor (+16%). En el lado opuesto, los activos que más hicieron retroceder el valor liquidativo fueron: ASML (-29%), Mercedes (-17%), LVMH (-10%), TotalEnergies (-11%) y Cap Gemini (-15%). Estas rentabilidades tienen en cuenta los movimientos de compra-venta de los instrumentos dentro de cartera.

Fondonorte Eurobolsa, F.I. cuenta con más de sesenta instrumentos financieros en cartera, por lo que el nivel de concentración es bajo.

b) Operativa de préstamo de valores. No aplicable.

c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos. No aplicable.

d) Otra información sobre inversiones.

Desde noviembre de 2023, la política de inversión del fondo incluye la promoción de características medioambientales y sociales a través de una estrategia que integra la sostenibilidad en el proceso de selección de inversiones. Para la medición de la consecución de cada una de las características medioambientales o sociales, un proveedor externo especializado en sostenibilidad, otorga una calificación ASG con enfoque best in class. En esta metodología cada emisor es evaluado de acuerdo con un baremo cuantitativo que tiene en consideración diferentes indicadores para medir el desempeño de los emisores en las características medioambientales o sociales promovidas.

En la estrategia de inversión primero se comprueba que el emisor no está entre las exclusiones del Consejo Ético de Noruega, en el caso de emisores privados. Una vez reducido el universo de inversión por las exclusiones, se utiliza la calificación ASG proporcionada por nuestro proveedor para cumplir con nuestra estrategia. Nuestro compromiso es que al menos el 60% del valor de las posiciones en cartera, excluyendo liquidez, tenga una calificación ASG superior a 60 en un rango de 0 a 100. También debe cumplir que la calificación promedio ASG del fondo, excluyendo liquidez, no sea inferior a 60.

Además, se monitorizarán periódicamente las Principales Incidencias Adversas del fondo, de modo que si algún emisor empeora en exceso alguna de las PIAs se considerará su desinversión.

Se puede encontrar más información en el Anexo de Sostenibilidad de la CNMV o en nuestra página web.

La Sociedad Gestora mantiene un contrato de prestación de servicio con un especialista internacional en la gestión de procedimientos de reclamación colectiva (class actions) ante organismos judiciales extranjeros. La sociedad contratada podrá iniciar este tipo de reclamaciones, en nombre de los fondos, en función del histórico de posiciones de sus carteras y sobre los procesos de reclamación colectiva abiertas a la fecha de iniciación del contrato, facilitando así el cobro de las posibles indemnizaciones. Este servicio no supone un incremento de los gastos que soporta el fondo ya que la sociedad contratada recibirá una comisión de éxito, exclusivamente, en función de los importes efectivamente cobrados. La Gestora del fondo informará a los partícipes de cualquier novedad relacionada con este procedimiento de reclamación. Se estima que el cobro de las potenciales indemnizaciones no va a tener un impacto material en el valor liquidativo del fondo. Durante este segundo semestre el fondo no ha recibido ingresos por reclamaciones pendientes.

FONDONORTE EUROBOLSA, FI tiene abierto un procedimiento de reclamación extraordinario por el cobro de dividendos extranjeros procedentes de Alemania, Francia, Suecia y Finlandia para los ejercicios 2015 a 2023, ambos inclusive, que se venían considerando como "no recuperables. Para ello se ha contratado los servicios de la sociedad WTAX, antes VATIT, con una gran experiencia internacional en gestionar procedimientos de recuperación de tributos extranjeros. El proceso no supone un gasto para el fondo ya que sólo se pagarán los servicios de reclamación en caso de éxito.

Desde que se inició este procedimiento en el año 2015 se ha conseguido reclamar con éxito la devolución de retenciones "no recuperables" y por tanto extraordinarias practicadas a FONDONORTE EUROBOLSA, F.I. por las haciendas de Francia, Suecia y Finlandia correspondientes a los ejercicios 2013 a 2023, por un importe, intereses incluidos de 383 mil Euros. Dicho importe ha sido abonado íntegramente a la cuenta corriente de FONDONORTE EUROBOLSA, F.I. La cantidad reclamada pendiente de cobro a fecha de este informe es de 213 mil euros.

Durante este semestre no se han producido recuperaciones procedentes de retenciones practicadas por las haciendas extranjeras. Se podrán extender estas reclamaciones a otros países miembros de la Unión Europea cuando se tengan expectativas de éxito.

3.EVOLUCIÓN DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. No aplicable.

4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO.

Respecto a las medidas históricas de riesgo del fondo, la volatilidad que presenta a final de año es de 9,40%. El VaR histórico (indica lo máximo que puede perderse, con un nivel de confianza del 99% en el plazo de un mes si se repitiera el comportamiento de la IIC en concreto en los últimos cinco años) era en dicha fecha de -9,71%.

5. EJERCICIO DERECHOS POLÍTICOS.

GESNORTE, S.A., S.G.I.I.C., dispone de una política de implicación de voto publicada en la página web de la gestora. En marzo de 2024 se elaboró el segundo informe anual sobre esta política de implicación que recoge el comportamiento en relación con los derechos de voto durante el 2023. En el periodo se ha ejercido los derechos de asistencia y voto en las Juntas Generales de las sociedades españolas, en la que el Fondo tiene una participación superior al 1% del capital social durante más de un año de antigüedad, tal y como recoge en su procedimiento sobre el ejercicio de los derechos políticos inherentes a los activos de las IIC´s. En el periodo de referencia no se han cumplido los límites legales para la exigencia de la asistencia a Junta en ninguna de las sociedades españoles ni extranjeras en la cartera del fondo, a pesar de ello, siempre se ejercen todos los derechos inherentes a los valores nacionales incluidos en la cartera en beneficio exclusivo de los partícipes. A continuación, se detalla, para este semestre, la asistencia a las Juntas Generales de accionistas, el tipo de ejecución del derecho y el sentido del voto:

ENTIDAD TIPO DE EJERCICIO SENTIDO DEL VOTO

Inditex Delegación en el Presidente del Consejo de Admón. A favor

6.INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS CNMV. No aplicable.

7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. No aplicable.

8.COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANÁLISIS.

Desde la entrada en vigor, el 1 de abril de 2019, de la normativa Mifid II, se exige que los gastos por el servicio de análisis y por la intermediación se traten de manera separada. Para ello la Sociedad Gestora elaboró un procedimiento específico para la selección y evaluación de proveedores de análisis financiero y control del gasto. Posteriormente, el Consejo de Administración de la Sociedad Gestora del fondo, de fecha 6 de febrero de 2023 aprobó que “los gastos del servicio de análisis de inversiones para fondos gestionados, se imputen directamente a la Gestora, a partir del 1 de marzo de 2023, inclusive.” Con este cambio en la imputación de gastos se sigue cumpliendo con la directiva Mifid II y con lo dispuesto en el artículo 5.13 del RD 1082/2012, de 13 de julio, por el que se aprueba el Reglamento de desarrollo de la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de instituciones de inversión colectiva.

Por tanto, en este segundo semestre de 2024 no se han imputado gastos de análisis a los fondos de inversión ya que se cargan directamente a la Gestora.

En resumen, desde el 1 de marzo de 2023, los fondos gestionados no soportan los gastos del servicio de análisis, si bien este servicio se presta de la manera habitual, pero con coste a cargo de la Sociedad Gestora. Durante este segundo semestre la Sociedad Gestora ha mantenido siete proveedores de servicios de análisis con un coste anualizado aproximado de 145.000 euros. En relación a los análisis facilitados, se indican que los mismos contribuyen significativamente tanto a la selección de los valores de renta variable que componen parte de la cartera del fondo como a la estructuración global de la composición del mismo por geografías y/o sectores, con lo que se mejora la gestión del fondo

10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACIÓN PREVISIBLE DEL FONDO.

De cara a los próximos meses, estaremos pendientes de las primeras medidas de Trump en su llegada a la Casa Blanca y su posible impacto en mercado. Tendremos también elecciones en Alemania, donde se espera una victoria de la centroderecha. No obstante, aunque mínimo, existe el riesgo de una victoria de la ultraderecha que tendría una lectura negativa para el mercado europeo.

En materia más habitual, las lecturas de inflación en Europa serán determinantes en la pauta de bajadas de tipos por parte del BCE. Bajadas que esperamos se produzcan de forma paulatina hasta el entorno del 2% en la última parte del año. Aunque en teoría el BCE solo se fija en la inflación a la hora de establecer el nivel de tipos, no es ajeno a la evolución macroeconómica, por lo que si persiste una situación de deterioro en Francia o Alemania será más proclive a una relajación en materia de tipos de interés. Por ello creemos que esa zona de 2-3 años en calidad senior preferred en un sector tan robusto como el bancario europeo, tiene atractivo mientras que esperamos a que lleguen otras oportunidades. Será difícil no ganar dinero en ese tipo de activo.

Bien es cierto que tampoco esperamos una recisión y si, como parece, el nuevo gobierno alemán puede ser algo más proclive a impulsar el gasto público, Europa puede tener un comportamiento relativamente positivo. Por ello, es posible que incrementemos ligeramente la exposición a renta variable europea. Hablamos en todo caso de un pequeño incremento; seguiríamos infraponderados en niveles de riesgo/inversión, hasta que se produzca un abaratamiento significativo de los tipos activos de mayor riesgo. Eso pasa, por ejemplo, por el enfriamiento de las expectativas de beneficios empresariales que en algún momento llegará, por alguna medida de Trump fuera de lugar (como unos aranceles especialmente elevados) o por cualquier disrupción en materia geopolítica. Como es habitual, en situaciones de optimismo/bonanza financiera, el mercado es complaciente y tiende a infraestimar los riesgos de cola.

Cartera Renta Variable

ISIN	Activo	Div.	Valor	Peso	Dif.
ES0148396007	INDITEX	EUR	1.364.157 €	3.9%	5.95%
DE0007164600	SAP AG	EUR	1.200.404 €	3.43%	14.09%
FR0000121014	LOUIS VUITTON MOET HENNESSY	EUR	1.121.658 €	3.21%	10.94%
FR0000121972	SCHNEIDER ELECTRIC SA	EUR	1.084.773 €	3.1%	26.02%
NL0010273215	ASML HOLDING	EUR	1.059.451 €	3.03%	29.61%
DE0008404005	ALLIANZ LEBENSVERSICHERUNG	EUR	908.709 €	2.6%	15.84%
FR0000121329	THALES	EUR	901.225 €	2.58%	31.52%
FR0000120073	AIR LIQUIDE	EUR	829.479 €	2.37%	28.17%
DE0007100000	DAIMLER BENZ	EUR	813.779 €	2.33%	16.68%
FR0000120578	SANOFI AVENTIS	EUR	795.853 €	2.28%	23.09%
ES0144580Y14	IBERDROLA	EUR	731.620 €	2.09%	19%
DE0007236101	SIEMENS	EUR	723.316 €	2.07%	19.87%
IT0005239360	UNICREDIT SPA	EUR	712.443 €	2.04%	31.92%
FR0000125486	VINCI	EUR	673.345 €	1.93%	25.17%
FR0000121667	ESSILORLUXOTTICA	EUR	671.460 €	1.92%	13.56%
ES0113900J37	BANCO SANTANDER	EUR	652.250 €	1.87%	23.89%
FR0000125338	CAP GEMINI	EUR	650.313 €	1.86%	14.84%
FR0000120271	TOTAL	EUR	618.825 €	1.77%	47.7%
DE0006231004	INFINEON TECNOLOGIES	EUR	611.735 €	1.75%	8.47%
ES0118594417	INDRA	EUR	581.694 €	1.66%	11.55%
FR0000120628	AXA-UAP	EUR	551.969 €	1.58%	17.14%
DE0008430026	MUENCHENER	EUR	541.168 €	1.55%	23.05%
ES0178430E18	TELEFONICA DE ESPAÑA, S.A.	EUR	540.125 €	1.54%	26.68%
DE0005557508	DEUTSCHE TELEKOM	EUR	462.124 €	1.32%	9.2%
FR0000125007	SAINT GOBAIN	EUR	453.096 €	1.3%	12.91%
FR0000131104	BANCA NACIONALE DE PARIS	EUR	447.822 €	1.28%	26.61%
IT0000062072	ASSICURAZIONI GENERALI	EUR	440.029 €	1.26%	13.58%
ES0113679I37	BANKINTER	EUR	374.666 €	1.07%	26.02%
FR0000120644	DANONE	EUR	367.212 €	1.05%	15.81%
DE0005200000	BEIERSDORF	EUR	361.460 €	1.03%	33%
NL0011794037	KONINKLIJKE AHOLD NV	EUR	346.107 €	0.99%	15.8%
IT0003128367	ENEL GREEN POWER	EUR	331.155 €	0.95%	21.72%
ES0105025003	MERLIN PROPERTIES SOCIMI, S.A.	EUR	308.976 €	0.88%	27.9%
LU1598757687	ARCELORMITTAL	EUR	304.836 €	0.87%	22.8%
FI4000552500	SAMPO OYJ	EUR	299.524 €	0.86%	27.53%
CH0210483332	CIE. FINANCE RICHEMONT	EUR	297.362 €	0.85%	0.76%
ES0139140174	INMOBILIARIA COLONIAL	EUR	289.971 €	0.83%	29.64%
FR0000120321	L´OREAL	EUR	286.128 €	0.82%	38.47%
DE0005470306	CTS EVENTIM AG & CO KGAA	EUR	283.979 €	0.81%	Nueva
CH0012005267	NOVARTIS	EUR	281.712 €	0.81%	Nueva
FR0000131906	RENAULT	EUR	279.054 €	0.8%	1.65%
ES0125220311	ACCIONA	EUR	271.750 €	0.78%	27.26%
FR0000130809	SOCIETE GENERALE FRANCIA	EUR	259.595 €	0.74%	8.46%
ES0173516115	REPSOL	EUR	256.899 €	0.73%	41.46%
DE000ENAG999	E.ON	EUR	251.393 €	0.72%	32.29%
IT0000072618	BANCA INTESA SANPAOLO	EUR	242.171 €	0.69%	17.88%
FR0000120172	CARREFOUR	EUR	231.543 €	0.66%	23.24%
GB00B10RZP78	UNILEVER NV	EUR	226.380 €	0.65%	20.98%
IT0003132476	ENI SPA	EUR	222.726 €	0.64%	32.71%
FR0000045072	CREDIT AGRICOLE CREUVREUX	EUR	222.448 €	0.64%	23.03%
NL0015000LU4	IVECO	EUR	219.724 €	0.63%	34.14%
BE0974293251	INVEB	EUR	187.886 €	0.54%	34.22%
FI4000297767	NORDEA	EUR	177.062 €	0.51%	30.3%
NL0015001FS8	FERROVIAL	EUR	158.421 €	0.45%	15.98%
ES0140609019	CAIXA	EUR	148.791 €	0.43%	Nueva
NL00150001Q9	STELLANTIS NV	EUR	143.551 €	0.41%	31.84%
PTEDP0AM0009	ELECTRICIDAD DE PORTUGAL	EUR	140.712 €	0.4%	34.79%
ES0130960018	ENAGAS	EUR	119.379 €	0.34%	37.43%
FI0009013296	NESTE OIL	EUR	110.228 €	0.32%	Nueva
FR0000133308	ORANGE	EUR	93.815 €	0.27%	24.05%
DE0005470306	CTS EVENTIM AG & CO KGAA	EUR	0 €	0%	Vendida
DE0006599905	MERCK KGaA	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera ICC

ISIN	Activo	Div.	Valor	Peso	Dif.
FR0007493549	AMUNDI	EUR	2.127.303 €	6.08%	1.72%
IE00BD9MMF62	JP MORGAN FUNDS	EUR	1.553.399 €	4.44%	2.13%
DE000A0Q4R36	LYXOR	EUR	617.065 €	1.77%	34.17%
LU0846194776	XD5E	EUR	164.961 €	0.47%	80.14%
IE00BKWQ0C77	ISHARES	EUR	151.765 €	0.43%	86.77%
LU1954206881	GVC GAESCO	EUR	0 €	0%	Vendida
IE00BDVPNG13	WISDOMTREE EUROPE LIMITED	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0000027609	LAZARD, S.A.	EUR	0 €	0%	Vendida

Investment Notes

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Fondo

Informe

2024-Q4

Inversión

Renta Variable Euro

Riesgo

Divisa

EUR

Nº de Participaciones

3.746.944

Nº de Partícipes

134

Beneficios Distribuidos

0 €

Inversión mínima

1 participación

Patrimonio

34.960.410 €

Política de Inversión

Politica de inversiónEl fondo promueve características ambientales (conservación de los recursos climáticos, la biodiversidad, reducción de emisiones de carbón y CO2), sociales (entornos laborales dignos) y de buen gobierno. Podrá invertir 0-25% del patrimonio en IIC financieras (activo apto), armonizadas o no, no pertenecientes al grupo de la gestora. Se invertirá, directa o indirectamente, más del 75% de la exposición total en renta variable de cualquier sector, estando al menos el 60% de la exposición total en renta variable emitida por entidades radicadas en el área euro. La renta variable será fundamentalmente de alta y media capitalización bursátil, sin descartar, puntualmente, valores de baja capitalización. La inversión en renta variable de baja capitalización puede influir negativamente en la liquidez del FI.

Operativa con derivadosLa IIC ha realizado operaciones en instrumentos derivados en el periodo con la finalidad de cobertura de riesgos, para gestionar de un modo más eficaz la cartera.

Sectores

Servicios financieros
19.61%
Industria
15.88%
Tecnología
14.53%
Consumo cíclico
14.23%
Consumo defensivo
7.11%
Salud
6.19%
Servicios públicos
5.15%
Comunicaciones
4.89%
Energía
4.28%
Materias Primas
4.02%
Inmobiliarío
2.12%
No Clasificado
1.98%

Regiones

Europa
99.20%
Reino Unido
0.80%

Tipo de Inversión

Large Cap - Blend
37.98%
Large Cap - Value
27.26%
Large Cap - Growth
20.33%
Medium Cap - Value
6.29%
Medium Cap - Blend
5.14%
Medium Cap - Growth
1.01%
No Clasificado
1.98%

Comisiones

Comisión de gestión

Total

2024

1.25

2024-Q4

0.63

Base de cálculo

Patrimonio

Comisión de depositario

Total

2024

0.05

2024-Q4

0.03

Gastos

Trimestral

Total

2024-Q4

0.34

2024-Q3

0.34

2024-Q2

0.34

2024-Q1

0.34

Anual

Total

2023

1.37

2022

1.40

2021

1.41

2019

1.37