BLACKROCK INVESTMENT MANAGEMENT (UK) LIMITED

2024-Q4

FINECO INVESTMENT OFFICE, FI

•SCHRODERS

2024-Q4 vs 2024-Q2

VALOR LIQUIDATIVO

12,20 €

2.49%

YTD

Último día actualizado: 2025-01-29

1W	1M	3M	1Y	3Y	5Y	10Y
-0.24%	2.16%	3.55%	13.85%	-	-	-

Explicación del informe periódico

2024-Q4

SITUACIÓN DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados El año 2024 ha sido notablemente positivo para los mercados financieros, co n importantes revalorizaciones en las principales bolsas. El S&P 500 lideró estas subidas con un incremento del 25%, seguido por el MIB italiano (+23% ) y el DAX alemán (+20%). En España, el IBEX 35 subió un 15%. Por otro lado , la renta fija estuvo marcada por una inflación moderada y el inicio de la bajada de tipos de interés por parte del Banco Central Europeo. Como punto negativo, los déficits fiscales y las reducciones de tipos menores de lo e sperado afectaron a los bonos a largo plazo. En cuanto al crecimiento económico, las principales economías del mundo mos traron ritmos desiguales. Estados Unidos creció un 2,7%, gracias a la forta leza del consumo interno y la inversión en el sector público. Por otra part e, Europa apenas alcanzó un crecimiento del 0,8%, afectada por la debilidad del sector manufacturero y la desaceleración económica de China, siendo el crecimiento de esta de un 5%, como consecuencia de la crisis del sector in mobiliario y el menor consumo. La política monetaria ha sido un tema clave en 2024. El Banco Central Europ eo lideró la bajada de tipos, favorecido por la decreciente inflación y al bajo crecimiento de economías, como la alemana. En Estados Unidos, la Reser va Federal fue más cauta, iniciando los recortes más tarde debido a la fort aleza económica. Japón abandonó los tipos negativos, aunque tuvo que frenar sus ajustes por la inestabilidad generada en los mercados. Los principales mercados financieros mostraron baja volatilidad. Cabe desta car una caída histórica el 5 de agosto en la bolsa de Tokio, como consecuen cia del anuncio del Banco de Japón de una inesperada bajada de tipos, el Ni kkei 225 cayó un 12,4%. En el ámbito político, en Estados Unidos Donald Trump ganó las elecciones presidenciales, aumentando la incertidumbre económica y comercial. En Franc ia, por su parte, la inestabilidad política y el mal desempeño de sectores clave como el lujo y la banca afectaron al CAC, que cerró el año con una ca ída del 2%. A pesar de los riesgos geopolíticos persistentes, como la guerra en Ucrania , las tensiones en Oriente Medio y el enfrentamiento entre China y Estados Unidos, los mercados financieros cerraron el año con resultados muy positiv os, empujado por el liderazgo de las empresas tecnológicas y el giro de los bancos centrales hacia políticas monetarias más laxas. b) Decisiones generales de inversión adoptadas La cartera de la IIC permanece invertida principalmente tanto en renta vari able exterior global como en renta fija. Adicionalmente, también existe una exposición pequeña a commodities. Todo ello alineado con una visión ESG. c) Índice de referencia En este entorno de mercados, la principal referencia de inversión para la c artera actual de la IIC es un 50% del Índice MSCI All Countries World Index Net Total Return en EUR y un 50% del Índice Bloomberg Global-Aggregate Tot al Return Index Value Hedged EUR, que ha terminado el periodo con una renta bilidad del 5,87%. d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC El patrimonio de la IIC ha ascendido y el número de participaciones es mayo r, también. En este contexto de mercados, la rentabilidad de la IIC en el p eriodo alcanzó el 4,54% bruto y el 4,20% después de los gastos totales sopo rtados reflejados en el TER del periodo del 0,34%. La rentabilidad bruta fu e menor que la de su benchmark que fue de 5,87%. e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de los fondos de la ge stora La IIC ha tenido una rentabilidad mayor a la media de las IICs de su misma categoría RENTA VARIABLE MIXTA INTERNACIONAL gestionadas por la misma gesto ra. Los activos que más han contribuido a la rentabilidad han sido los futu ros de deuda americana abiertos, el fondo SCHRODER ISF-GL MA BAL, SCHRODER INT US LG CAP y los futuros comprados sobre el S&P 500. INFORMACIÓN SOBRE LAS INVERSIONES a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo Durante el periodo se ha incrementado la exposición a renta variable y se h a rebalanceado la cesta de acciones. Principalmente se ha incrementado la e xposición a bolsa americana y a financieros europeos. Por otro lado, se han dejado vencer varias posiciones en renta fija directa, reduciéndose ligera mente la duración total de la IIC. b) Operativa de préstamo de valores N/A c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos Durante el periodo se ha procedido con la compraventa de futuros con objeto de implementar el posicionamiento estratégico y táctico de la gestora. Durante el periodo el fondo mantiene abiertas posiciones en futuros sobre e l Euro Stoxx 50, Euro Stoxx Bancos, DAX, el Bono alemán, el Russell, el Han g Seng, el Nikkei 225, el S&P 500, el S&P bancos regionales, el NYSE, el FT SE y deuda soberana americana. Además, se ha procedido a la compra de forwa rds para la gestión de la divisa. No existen inversiones en derivados u otros activos con objetivo de cobertu ra. El grado de apalancamiento medio ha sido del 12,83% en el periodo. La liquidez obligatoria se ha invertido en cuenta corriente. Durante el per iodo, la cuenta corriente de la entidad depositaria ha estado remunerada a un tipo promedio del 3,88%. La remuneración media de las cuentas corrientes , incluida la del depositario y otras entidades bancarias, ha sido de un 3, 37%. d) Otra información sobre inversiones Las gestoras de las IICs en las que invierte la IIC en porcentaje superior al 10% es Schroders Investment Management (56%). No existen inversiones señaladas en el artículo 48.1.j del RIIC. No existen en cartera inversiones en litigio. EVOLUCIÓN DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD N/A RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO El riesgo asumido por la IIC 6,28%, medido a través de la volatilidad es me nor que el de su índice de referencia que ha soportado un 6,63%. Un 11,50% del patrimonio del fondo está invertido en emisiones de renta fij a de baja calidad crediticia. EJERCICIO DERECHOS POLÍTICOS - - - INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS CNMV ESTE COMPARTIMENTO PUEDE INVERTIR UN PORCENTAJE DEL 20% EN EMISIONES DE REN TA FIJA DE BAJA CALIDAD CREDITICIA, ESTO ES, CON ALTO RIESGO DE CRÉDITO ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS N/A COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS El fondo no soporta gastos del servicio de análisis financiero de las inver siones. COMPORTAMIENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS) N/A PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACIÓN PREVISIBLE DEL FONDO El 2025 trae un panorama económico lleno de incertidumbres y retos globales . En Estados Unidos, las políticas de Trump generan inquietud sobre el défi cit público y la inflación, mientras que el aumento en la rentabilidad de l os bonos a 10 años podría anticipar movimientos restrictivos de la Reserva Federal, poniendo en duda la sostenibilidad del crecimiento actual. China enfrenta problemas estructurales como una crisis inmobiliaria, bajo c onsumo interno y deflación, que recuerdan a la situación de Japón en los añ os 90. Las tasas de interés a largo plazo están en mínimos históricos, y un estímulo fiscal y monetario decidido podría ser clave para cambiar esta te ndencia. Europa también atraviesa dificultades, con un crecimiento débil, tensiones políticas y el riesgo de estanflación, en un entorno marcado por el aumento del coste de la deuda. Cambios políticos en Alemania o acciones del Banco Central Europeo podrían aliviar la presión económica y restaurar la confian za. A nivel global, surgen algunas dudas sobre el atractivo de las bolsas europ eas, la concentración de la bolsa americana, la resiliencia de los emergent es como India, la evolución del dólar, los precios energéticos y los confli ctos internacionales. A pesar de los desafíos, 2025 ofrece oportunidades y cabe resaltar la impor tancia de mantener carteras diversificadas y una visión a largo plazo para enfrentar la volatilidad. EYHEIP;FI1;;31/12/2024; SITUACIÓN DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados El año 2024 ha sido notablemente positivo para los mercados financieros, co n importantes revalorizaciones en las principales bolsas. El S&P 500 lideró estas subidas con un incremento del 25%, seguido por el MIB italiano (+23% ) y el DAX alemán (+20%). En España, el IBEX 35 subió un 15%. Por otro lado , la renta fija estuvo marcada por una inflación moderada y el inicio de la bajada de tipos de interés por parte del Banco Central Europeo. Como punto negativo, los déficits fiscales y las reducciones de tipos menores de lo e sperado afectaron a los bonos a largo plazo. En cuanto al crecimiento económico, las principales economías del mundo mos traron ritmos desiguales. Estados Unidos creció un 2,7%, gracias a la forta leza del consumo interno y la inversión en el sector público. Por otra part e, Europa apenas alcanzó un crecimiento del 0,8%, afectada por la debilidad del sector manufacturero y la desaceleración económica de China, siendo el crecimiento de esta de un 5%, como consecuencia de la crisis del sector in mobiliario y el menor consumo. La política monetaria ha sido un tema clave en 2024. El Banco Central Europ eo lideró la bajada de tipos, favorecido por la decreciente inflación y al bajo crecimiento de economías, como la alemana. En Estados Unidos, la Reser va Federal fue más cauta, iniciando los recortes más tarde debido a la fort aleza económica. Japón abandonó los tipos negativos, aunque tuvo que frenar sus ajustes por la inestabilidad generada en los mercados. Los principales mercados financieros mostraron baja volatilidad. Cabe desta car una caída histórica el 5 de agosto en la bolsa de Tokio, como consecuen cia del anuncio del Banco de Japón de una inesperada bajada de tipos, el Ni kkei 225 cayó un 12,4%. En el ámbito político, en Estados Unidos Donald Trump ganó las elecciones presidenciales, aumentando la incertidumbre económica y comercial. En Franc ia, por su parte, la inestabilidad política y el mal desempeño de sectores clave como el lujo y la banca afectaron al CAC, que cerró el año con una ca ída del 2%. A pesar de los riesgos geopolíticos persistentes, como la guerra en Ucrania , las tensiones en Oriente Medio y el enfrentamiento entre China y Estados Unidos, los mercados financieros cerraron el año con resultados muy positiv os, empujado por el liderazgo de las empresas tecnológicas y el giro de los bancos centrales hacia políticas monetarias más laxas. b) Decisiones generales de inversión adoptadas La cartera de la IIC permanece invertida mayoritariamente en activos de ren ta fija a corto plazo, liquidez y fondos de entidades terceras. A fin de pe riodo, la IIC mantiene en su cartera de activos de renta fija una vida medi a de 0,2 años y una TIR media bruta (esto es sin descontar los gastos y com isiones imputables al FI) a precios de mercado de 3,0%. c) Índice de referencia En este entorno de mercados, la principal referencia de inversión para la c artera actual de la IIC Índice Euribor a 3 meses + 0,40%, ha terminado el p eriodo con una rentabilidad del 0,36%. d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC El patrimonio de la IIC ha ascendido y el número de participaciones es mayo r, también. En este contexto de mercados, la rentabilidad de la IIC en el p eriodo alcanzó el 2,00% bruto y el 1,96% después de los gastos totales sopo rtados reflejados en el TER del periodo del 0,04%. La rentabilidad de la cl ase A fue del 1,89% dada su diferente comisión de gestión sobre patrimonio. Dicha rentabilidad bruta fue mayor que la de su benchmark que fue de 0,36% . e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de los fondos de la ge stora La IIC ha tenido una rentabilidad mayor a la media de las IICs de su misma categoría RENTA FIJA EURO CORTO PLAZO gestionadas por la misma gestora. Los principales activos que han contribuido a la rentabilidad del periodo han sido la exposición al fondo BNP ENHANCED BOND 6M-IPLUS y a los bonos CABKSM 04/13/26 y ACAFP 1 04/22/26. INFORMACIÓN SOBRE LAS INVERSIONES a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo Tras el vencimiento de algunos de los activos, se ha procedido a la compra de deuda de emisores tales como Credit Agricole, Natwest, HSBC, BNP, ING, L loyds y Bank of America entre otros. Asimismo, se ha procedido al reembolso total del fondo ISHARES EURO ULTRASHORT BOND ETF y a la suscripción de los fondos: ISHARES EURO FLOATING RATE, ISHARES EUR ULTRASHORT ESG, GROUPAMA U LTRA SHORT TERM BOND y CANDRIAN BONDS RATES NOTES b) Operativa de préstamo de valores N/A c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos No se han realizado operaciones con derivados en el periodo. No existen inversiones en derivados u otros activos con objetivo de cobertu ra. El grado de apalancamiento medio ha sido nulo en el periodo. La liquidez obligatoria se ha invertido en cuenta corriente. Durante el per iodo, la cuenta corriente de la entidad depositaria ha estado remunerada a un tipo promedio del 3,88% y las simultáneas a un tipo medio de 3,3%. La re muneración media de las cuentas corrientes, incluida la del depositario y o tras entidades bancarias, ha sido de un 3,36%. d) Otra información sobre inversiones No hay inversión en IICs en más de un del 10% del patrimonio. No existen inversiones señaladas en el artículo 48.1.j del RIIC. No existen en cartera inversiones en litigio. EVOLUCIÓN DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD N/A RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO El riesgo asumido por la IIC 0,19%, medido a través de la volatilidad es ma yor que el de su índice de referencia que ha soportado un 0,13%. Un 3,07% del patrimonio del fondo está invertido en emisiones de renta fija de baja calidad crediticia. EJERCICIO DERECHOS POLÍTICOS INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS CNMV ESTE FONDO PUEDE INVERTIR UN PORCENTAJE DEL 20% EN EMISIONES DE RENTA FIJA DE BAJA CALIDAD CREDITICIA, ESTO ES, CON ALTO RIESGO DE CRÉDITO. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS N/A COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS El fondo soporta gastos derivados del servicio de análisis financiero de la s inversiones. La gestora recibe informes de entidades internacionales rele vantes para la gestión del fondo seleccionados en base a la calidad del aná lisis, su relevancia, la disponibilidad del analista, la agilidad para emit ir informes pertinentes ante eventos potenciales o que han sucedido en los mercados y que pueden afectar al fondo, la solidez de la argumentación y el acceso a los modelos de valoración usados por los analistas. Bajo estos cr iterios, la gestora ha seleccionado 2 proveedores de servicios de análisis que se identifican como generadores de valor añadido para el fondo, y, por ende, susceptibles de recibir comisiones por ese servicio, Kepler Cheuvreux y JP Morgan. Durante el periodo, el fondo ha soportados gastos de análisis por importe de 141 euros. COMPORTAMIENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS) N/A PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACIÓN PREVISIBLE DEL FONDO El 2025 trae un panorama económico lleno de incertidumbres y retos globales . En Estados Unidos, las políticas de Trump generan inquietud sobre el défi cit público y la inflación, mientras que el aumento en la rentabilidad de l os bonos a 10 años podría anticipar movimientos restrictivos de la Reserva Federal, poniendo en duda la sostenibilidad del crecimiento actual. China enfrenta problemas estructurales como una crisis inmobiliaria, bajo c onsumo interno y deflación, que recuerdan a la situación de Japón en los añ os 90. Las tasas de interés a largo plazo están en mínimos históricos, y un estímulo fiscal y monetario decidido podría ser clave para cambiar esta te ndencia. Europa también atraviesa dificultades, con un crecimiento débil, tensiones políticas y el riesgo de estanflación, en un entorno marcado por el aumento del coste de la deuda. Cambios políticos en Alemania o acciones del Banco Central Europeo podrían aliviar la presión económica y restaurar la confian za. A nivel global, surgen algunas dudas sobre el atractivo de las bolsas europ eas, la concentración de la bolsa americana, la resiliencia de los emergent es como India, la evolución del dólar, los precios energéticos y los confli ctos internacionales. A pesar de los desafíos, 2025 ofrece oportunidades y cabe resaltar la impor tancia de mantener carteras diversificadas y una visión a largo plazo para enfrentar la volatilidad.

Cartera Renta Variable

ISIN	Activo	Div.	Valor	Peso	Dif.
US02079K3059	GOOGLE INC.	EUR	1.171.927 €	1.4%	13.09%
US5949181045	MICROSOFT CORP.	EUR	1.177.709 €	1.4%	2.42%
US67066G1040	NVIDIA CORPORATION	EUR	1.034.606 €	1.23%	25.83%
US0378331005	APPLE COMPUTER INC	EUR	948.810 €	1.13%	99.34%
US0231351067	AMAZON	EUR	829.970 €	0.99%	43.6%
US46625H1005	MORGAN JP & CO	EUR	635.275 €	0.76%	30.17%
US8740391003	TAIWAN SEMICONDUCTOR	EUR	622.759 €	0.74%	4.28%
US30303M1027	FACEBOOK	EUR	592.070 €	0.71%	56.07%
US92826C8394	VISA INC	EUR	424.581 €	0.51%	43.58%
US11135F1012	BROADCOM INC	EUR	384.459 €	0.46%	224.73%
US64110L1061	NETFLIX INC	EUR	383.937 €	0.46%	14.13%
FR0000121972	SCHNEIDER ELECTRIC SA	EUR	373.636 €	0.45%	8.37%
DE0007164600	SAP AG	EUR	357.995 €	0.43%	48.62%
SG1L01001701	DBS GROUP	EUR	333.217 €	0.4%	118.85%
US09857L1089	BOOKING HOLDINGS INC	EUR	292.712 €	0.35%	16.41%
US5324571083	ELI LILLY	EUR	286.313 €	0.34%	22.83%
GB00B10RZP78	UNILEVER NV-CVA	EUR	287.294 €	0.34%	64.14%
US0258161092	AMERICAN EXPRESS CREDIT	EUR	251.386 €	0.3%	50.27%
GB00BP6MXD84	ROYAL DUTCH SHELL PLC	EUR	230.651 €	0.28%	9.53%
IT0000072618	BANCA INTESA	EUR	228.334 €	0.27%	11.29%
US7010941042	PARKER-HANNIFIN CORP	EUR	223.600 €	0.27%	30.11%
JP3902900004	MITSUBISHI UFJ FINANCIAL GROUP	EUR	225.675 €	0.27%	13.07%
DK0062498333	NOVO NORDISK A/S	EUR	221.299 €	0.26%	44.5%
US7427181091	PROCTER & GAMBLE	EUR	218.913 €	0.26%	5.18%
NL0010273215	ASML HOLDING NV	EUR	210.397 €	0.25%	22.89%
US09290D1019	BLACKROCK ASSET MANAGEMENT	EUR	209.893 €	0.25%	Nueva
US65339F1012	NEXTERA ENERGY	EUR	211.802 €	0.25%	135.1%
LU1778762911	SPOTIFY TECHNOLOGY SA	EUR	206.536 €	0.25%	66.3%
US9311421039	WALLMART	EUR	211.521 €	0.25%	147.35%
US1101221083	BRISTOL MYERS SQUIBB CO	EUR	200.478 €	0.24%	Nueva
US6174464486	MORGAN STANLEY	EUR	198.524 €	0.24%	33.84%
US91324P1021	UNITEDHEALTH GROUP INC	EUR	197.380 €	0.24%	12.52%
US8725401090	TJX COMPANIES INC	EUR	193.571 €	0.23%	15.13%
US0404132054	ARISTA NETWORKS INC	EUR	186.601 €	0.22%	50.89%
US1011371077	BOSTON SCIENTIFIC CORP	EUR	181.159 €	0.22%	27.86%
US6934751057	PNC FINANCIAL SERVICES	EUR	181.600 €	0.22%	Nueva
CH0012032048	ROCHE HOLDINGS INC	EUR	181.009 €	0.22%	192.27%
ES0144580Y14	IBERDROLA SA	EUR	179.656 €	0.21%	75.91%
CH0044328745	CHUBB LTD	EUR	169.986 €	0.2%	44.52%
US1912161007	THE COCA-COLA CO	EUR	166.804 €	0.2%	12.71%
GB00B2B0DG97	RELX PLC	EUR	169.069 €	0.2%	3.86%
GB00BLGZ9862	TESCO PLC	EUR	163.587 €	0.2%	Nueva
US8825081040	TEXAS INSTRUMENTS INC	EUR	168.241 €	0.2%	9.26%
CNE100000296	BYD	EUR	165.734 €	0.2%	70.76%
JP3970300004	RECRUIT HOLDINGS CO	EUR	171.167 €	0.2%	42.85%
US36828A1016	GE VERONA	EUR	155.347 €	0.19%	Nueva
GB0005405286	HSBC	EUR	158.329 €	0.19%	Nueva
JP3788600009	HITACHI CAPITAL AMERICA CORP.	EUR	157.209 €	0.19%	15.79%
US79466L3024	SALESFORCE INC	EUR	150.794 €	0.18%	87.56%
US1270971039	COTERRA ENERGY	EUR	154.044 €	0.18%	0.92%
GB0008706128	LLOYDS TSB BANK PLC	EUR	154.187 €	0.18%	Nueva
US58733R1023	MERCADOLIBRE INC	EUR	149.450 €	0.18%	14.62%
US67103H1077	O´REILLY AUTOMOTIVE	EUR	150.029 €	0.18%	18.9%
US88160R1014	TESLA INC.	EUR	153.673 €	0.18%	Nueva
US8835561023	THERMO FISHER SCIENTIFIC	EUR	153.245 €	0.18%	25.26%
US00724F1012	ADOBE INC	EUR	142.157 €	0.17%	23.43%
US4432011082	HOWMET AEROSPACE INC	EUR	138.693 €	0.17%	193.56%
US8243481061	SHERWIN-WILLIAMS COMP	EUR	142.814 €	0.17%	17.86%
KYG875721634	TENCENT HOLDINGS	EUR	139.985 €	0.17%	12.64%
ES0148396007	INDUSTRIA DISEÑO TEXT(INDITEX)	EUR	133.681 €	0.16%	40.66%
US1273871087	CADENCE DESIGNS SYS	EUR	132.616 €	0.16%	15.7%
CH0210483332	CIE FINANCEMENT FONCIER	EUR	130.114 €	0.16%	17.07%
US45104G1040	ICCI BANK LTD	EUR	136.121 €	0.16%	Nueva
CH0012005267	NOVARTIS	EUR	133.133 €	0.16%	7.66%
US68389X1054	ORACLE CORPORATION	EUR	131.168 €	0.16%	Nueva
GB0004082847	STANDARD CHARTERED BANK	EUR	129.952 €	0.16%	Nueva
GB00BN7SWP63	GLAXOSMITHKLINE	EUR	128.766 €	0.15%	9.86%
US3666511072	GARTNER INC	EUR	125.867 €	0.15%	43.67%
US8636671013	STRYKER CORP COM STK USD 0,10	EUR	124.491 €	0.15%	14.28%
DE0005190003	BAYERISCHE	EUR	116.180 €	0.14%	44.62%
US1941621039	COLGATE-PALMOLIVE COMPANY	EUR	117.303 €	0.14%	94.45%
US3032501047	FAIR ISAAC CORP	EUR	121.140 €	0.14%	38.38%
GB00BMX86B70	HALEON PLC	EUR	115.255 €	0.14%	19.79%
US4612021034	INTUIT	EUR	115.332 €	0.14%	5.62%
IE000S9YS762	LINDE AG	EUR	116.050 €	0.14%	38.88%
US6153691059	MOODY'S CORPORATION	EUR	119.783 €	0.14%	25.46%
US58933Y1055	MERCK & CO INC.	EUR	113.277 €	0.14%	61.6%
JP3236200006	KEYENCE CORP	EUR	119.112 €	0.14%	45.53%
US14448C1045	CARRIER GLOBAL CORP	EUR	112.998 €	0.13%	117.83%
US6200763075	MOTOROLA INC	EUR	104.910 €	0.13%	23.88%
DE0007236101	SIEMENS	EUR	105.405 €	0.13%	31.05%
US92345Y1064	VERSIK ANALYTICS	EUR	109.597 €	0.13%	69.49%
US00287Y1091	ABBVIE INC	EUR	98.856 €	0.12%	137.48%
US2910111044	EMERSON ELECTRONIC CO	EUR	100.063 €	0.12%	16.4%
US29444U7000	EQUINIX INC	EUR	101.993 €	0.12%	28.94%
US3364331070	FIRST SOLAR INC	EUR	102.639 €	0.12%	19.12%
US40415F1012	HDFC BANK LTD	EUR	101.643 €	0.12%	12.55%
USY541641194	MAHINDRA & MAHINDRA	EUR	101.304 €	0.12%	42.49%
CH0038863350	NESTLE SA	EUR	102.911 €	0.12%	16.39%
GB0032089863	NEXT PLC	EUR	100.322 €	0.12%	7.63%
US7594701077	RELIANCE INDUSTRIES LTD	EUR	99.238 €	0.12%	29.44%
US8725901040	T-MOBILE US INC	EUR	99.770 €	0.12%	33.92%
JP3900000005	MITSUBISHI UFJ FINANCIAL GROUP	EUR	101.058 €	0.12%	12.84%
US5312297550	LIBERTY MEDIA	EUR	88.508 €	0.11%	45.84%
US55354G1004	MSCI INC	EUR	94.458 €	0.11%	28.87%
US7960508882	SAMSUNG ELECTRONICS CO	EUR	91.404 €	0.11%	57.59%
JP3435000009	SONY CORP	EUR	93.135 €	0.11%	30.79%
AU000000WBC1	WESTPAC BANKING CORP NZ	EUR	90.306 €	0.11%	76.11%
HK0669013440	ELECTRONIC INDUSTRIES	EUR	89.208 €	0.11%	28.72%
US0079031078	ADVANCED MICRO DEVICES	EUR	84.579 €	0.1%	5.48%
US0320951017	AMPHENOL CORPORATION	EUR	83.375 €	0.1%	76.31%
US0420682058	ARM HOLDINGS PLC	EUR	86.497 €	0.1%	35.79%
AT0000652011	ERSTE BANK DER OESTER SPARK	EUR	80.064 €	0.1%	34.86%
NL0011585146	FERRARI	EUR	86.604 €	0.1%	15.48%
US34959E1091	FORTINET INC	EUR	82.764 €	0.1%	Nueva
US4824801009	KLA CORP	EUR	83.375 €	0.1%	Nueva
CH0010570767	CHOCOLADEFABRIKEN LINDT	EUR	85.695 €	0.1%	Nueva
CA13646K1084	CANADIAN PACIFIC KANSAS CITY	EUR	72.977 €	0.09%	44.57%
US2788651006	ECOLAB INC	EUR	72.871 €	0.09%	43.74%
US46120E6023	INTUIT	EUR	72.592 €	0.09%	Nueva
US62944T1051	NVR INC	EUR	78.993 €	0.09%	38.05%
NO0010096985	STATOIL ASA	EUR	72.806 €	0.09%	15.21%
JP3162600005	SMC CORP	EUR	76.398 €	0.09%	42.49%
US0010551028	AFLAC INCORPORATED	EUR	68.234 €	0.08%	87.3%
US22160K1051	COSTCO WHOLESALE CORP	EUR	65.486 €	0.08%	60.7%
US2441991054	DERE & COMPANY	EUR	71.203 €	0.08%	98.21%
US2358511028	DANAHER CORP	EUR	69.614 €	0.08%	4.94%
US25179M1036	DEVON ENERGY CORPORATION	EUR	66.573 €	0.08%	28.56%
MXP370711014	GF BANORTE	EUR	70.348 €	0.08%	0.14%
US78410G1040	SBA COMMUNICATIONS CORP	EUR	64.758 €	0.08%	7.42%
US90353T1007	UBER TECHNOLOGIES INC	EUR	66.705 €	0.08%	Nueva
SE0000115446	VOLVO TREASURY AB	EUR	65.111 €	0.08%	73.7%
JP3830800003	BRIDGESTONE CORP	EUR	68.891 €	0.08%	10.55%
DE000A1EWWW0	ADIDAS AG	EUR	58.963 €	0.07%	Nueva
US0584981064	BALL CORP	EUR	55.322 €	0.07%	7.92%
GB00B0744B38	BUNZL PLC	EUR	62.179 €	0.07%	Nueva
US26614N1028	DUPONT	EUR	57.957 €	0.07%	Nueva
GB0002374006	DIAGEO PLC	EUR	56.027 €	0.07%	Nueva
NO0010161896	DNB BANK ASA	EUR	54.793 €	0.07%	9.98%
US4523081093	ILLINOIS TOOL WORKS INC	EUR	55.100 €	0.07%	54.73%
US5486611073	LOWE'S COMPANIES INC	EUR	59.352 €	0.07%	44.85%
US6907421019	OWENS CORNING	EUR	62.344 €	0.07%	21.67%
CH0418792922	SIKA CAPITAL BV	EUR	55.093 €	0.07%	5.4%
CA94106B1013	WASTE CONNECTIONS	EUR	57.337 €	0.07%	Nueva
US9892071054	ZEBRA TECHNOLOGIES GROUP	EUR	62.667 €	0.07%	Nueva
JP3201200007	OLYMPUS CORP	EUR	55.338 €	0.07%	Nueva
US0367521038	ELEVANCE HEALTH INC	EUR	52.374 €	0.06%	60.02%
US40412C1018	HCA HEALTHCARE INC	EUR	50.151 €	0.06%	1.35%
US81762P1021	SERVICENOW INC	EUR	51.194 €	0.06%	Nueva
KYG6683N1034	NU HOLDINGS	EUR	49.659 €	0.06%	16.84%
JP3814000000	FUJIFILM HOLDINGS CORP	EUR	44.722 €	0.05%	2.47%
US2855121099	ELECTRONIC ARTS INC	EUR	34.477 €	0.04%	61.36%
ES0140609019	CAIXA FINANCE	EUR	0 €	0%	Vendida
DE0008404005	ALLIANDER NV	EUR	0 €	0%	Vendida
US09247X1019	BLACKROCK ASSET MANAGEMENT	EUR	0 €	0%	Vendida
US1696561059	CHIPOTLE MEXICAN GRILL	EUR	0 €	0%	Vendida
US22788C1053	CROWDSTRIKE HOLDINGS INC	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0000121667	ESSILOR INTERNATIONAL SA	EUR	0 €	0%	Vendida
US45168D1046	IDEXX LABORATORIES INC	EUR	0 €	0%	Vendida
DE0006231004	INFINEON TECHNOLOGIES AG	EUR	0 €	0%	Vendida
IE0004927939	KINGSPAN GROUP PLC	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0000121014	LVMH MOET HENNESSY L. VUITTON	EUR	0 €	0%	Vendida
NL0009434992	LYONDELLBASELL INDUSTRIES	EUR	0 €	0%	Vendida
US6541061031	NIKE INC	EUR	0 €	0%	Vendida
US68902V1070	OTIS	EUR	0 €	0%	Vendida
US7134481081	PEPSICO INC	EUR	0 €	0%	Vendida
US8085131055	SCHWAB (CHARLES) CORP	EUR	0 €	0%	Vendida
US8581191009	STEEL DYNAMICS INC	EUR	0 €	0%	Vendida
CA8911605092	TORONTO-DOMINION BANK	EUR	0 €	0%	Vendida
US88034P1093	TENCENT HOLDINGS	EUR	0 €	0%	Vendida
US9029733048	US BANCORP	EUR	0 €	0%	Vendida
DK0061539921	VESTAS WIND SYSTEMS S/A	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0000125486	VINCI S.A.	EUR	0 €	0%	Vendida
HK0000069689	AIA GROUP	EUR	0 €	0%	Vendida
JP3546800008	TERUNO CORP	EUR	0 €	0%	Vendida
JP3481800005	DAIKIN INDUSTRIES LTD	EUR	0 €	0%	Vendida
JP3914400001	MURATA MANUFACTURING	EUR	0 €	0%	Vendida
JP3898400001	MITSUBISHI UFJ FINANCIAL GROUP	EUR	0 €	0%	Vendida
JP3899600005	MITSUBISHI ESTATE COMPANY LTD	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Renta Fija más de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
DE0001102614	ESTADO ALEMAN	1%	2053-08-15	EUR	2.127.179 €	2.54%	2.51%
DE000BU2Z007	ESTADO ALEMAN	2%	2033-02-15	EUR	778.506 €	0.93%	39.02%

Cartera Deuda Publica menos de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
US91282CGX39	TESORO AMERICANO	1%	2025-04-30	EUR	2.772.486 €	3.31%	27.09%
IT0005614182	ESTADO ITALIANO	2%	2025-03-31	EUR	673.402 €	0.8%	Nueva
MXBIGO000U79	UNITED MEXICAN STATE	11%	2025-02-06	EUR	617.430 €	0.74%	10.08%
DE000BU0E105	ESTADO ALEMAN	3%	2024-10-16	EUR	0 €	0%	Vendida
US912797KK23	U. S. TREASURY	5%	2024-09-12	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Deuda Publica más de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
US912810TL26	TESORO AMERICANO	2%	2052-11-15	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera ICC

ISIN	Activo	Div.	Valor	Peso	Dif.
LU2068937700	SCHRODER INTL	EUR	7.497.555 €	8.94%	1.44%
LU1078767826	SCHRODER INTL	EUR	6.897.770 €	8.23%	18.62%
LU2097342575	SCHRODER INTL	EUR	6.592.973 €	7.86%	Nueva
LU2016221660	SCHRODER INTL	EUR	4.463.376 €	5.32%	20.2%
LU2405335964	SCHRODER INTL	EUR	3.211.446 €	3.83%	0.6%
LU0189895658	SCHRODER INTL	EUR	2.298.131 €	2.74%	66.21%
LU2016217049	SCHRODER INTL	EUR	14.196.373 €	16.93%	13.22%
FR0013416716	AMUNDI ASSET MANAGEMENT	EUR	861.652 €	1.03%	39.8%
LU1910166294	SCHRODER INTL	EUR	837.975 €	1%	7.26%
LU1662754669	SCHRODER INTL	EUR	773.909 €	0.92%	5.67%
IE00BDFL4P12	BLACKROCK ASSET MANAGEMENT	EUR	742.990 €	0.89%	3.2%
GB00B15KYG56	WISDOMTREE EUROPE LIMITED	EUR	713.215 €	0.85%	1.73%
IE00BSKRJZ44	BLACKROCK ASSET MANAGEMENT	EUR	0 €	0%	Vendida

Obligaciones sobre Derivados

Activo	Operación	Derivado	Tipo	Strike	Importe
INDICE FTSE 100	Venta	Futuro	FUT	10	803.432 €
INDICE DAX	Venta	Futuro	FUT	25	1.026.800 €
INDICE DJ EURO STOXX 50	Venta	Futuro	FUT	10	3.746.625 €
INDICE EURO STOXX BANKS PRICE	Venta	Futuro	FUT	50	1.520.820 €
INDICE HANG SENG (HSI)	Venta	Futuro	FUT	50	615.917 €
INDICE RTY	Venta	Futuro	FUT	50	797.107 €
INDICE S&P500	Venta	Futuro	FUT	50	2.629.872 €
S&P REGIONAL BANKS SELECT INDUSTRY INDEX	Venta	Futuro	FUT		389.269 €

Investment Notes

Suscribete a mi newslleter, y encuentra muchas tesis de inversión.

Fondo

Informe

2024-Q4

Inversión

Renta Variable Mixta Internacional

Riesgo

Divisa

EUR

Nº de Participaciones

7.044.310

Nº de Partícipes

Beneficios Distribuidos

0 €

Inversión mínima

Patrimonio

83.829.770 €

Política de Inversión

Politica de inversiónLa gestión toma como referencia la rentabilidad del índice 50% MSCI All Countries World Index Net Total Return en EUR y 50% Bloomberg Global-AggregateTotal Return Index Value Hedged EUR. Además de criterios financieros, se aplican criterios extra-financieros ESG excluyentes (contrarios a defensa de derechos humanos/salud, protección medioambiente, reducción producción armas controvertidas) y valorativos (emisores que consideren aspectos medioambientales, sociales y de gobernanza corporativa). Invierte 0-100% en IIC financieras (activo apto), que cumplan con el ideario sostenible, armonizadas o no (máximo 30% en IIC no armoizadas), no del grupo de la gestora. Invierte, directa o indirectamente, 0-75% de la exposición total (habitualmente 50%) en renta variable de cualquier capitalización/sector, y elresto en renta fija pública/privada (incluyendo instrumentos del mercado monetario cotizados o no, líquidos y depósitos),en emisiones con al menos calidad media (mínimo BBB-/Baa3) o, si fuera inferior, el rating del R. o sin rating. Exposición a deuda pública: habitualmente 30% (puntualmente puede llegar a 75%). La duración media de la cartera de renta fija no está predeterminada.

Operativa con derivadosEl fondo puede operar con derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura e inversión.

Sectores

Tecnología
27.70%
Servicios financieros
16.64%
Consumo cíclico
11.68%
Comunicaciones
11.53%
Salud
9.72%
Industria
8.33%
Consumo defensivo
6.14%
Energía
2.49%
Servicios públicos
2.18%
Materias Primas
1.78%
Inmobiliarío
0.67%
No Clasificado
1.14%

Regiones

Estados Unidos
70.20%
Europa
14.08%
Reino Unido
7.01%
Japón
4.44%
China
1.78%
Asía
1.33%
Canada
0.52%
Australia
0.36%
América Latina y Centroamérica
0.28%

Tipo de Inversión

Large Cap - Blend
43.40%
Large Cap - Growth
31.68%
Large Cap - Value
17.17%
Medium Cap - Growth
3.27%
Medium Cap - Blend
1.87%
Medium Cap - Value
1.13%
No Clasificado
1.49%

Comisiones

Comisión de gestión

Total

2024

0.55

2024-Q4

0.28

Base de cálculo

Patrimonio

Comisión de depositario

Total

2024

0.03

2024-Q4

0.01

Sistema de imputación

Al fondo

Gastos

Trimestral

Total

2024-Q4

0.17

2024-Q3

0.17

2024-Q2

0.16

2024-Q1

0.16

Anual

Total

2023

0.79

2022

0.07