2024-Q4
MARCH CARTERA MODERADA, FI
•CLASE I
VALOR LIQUIDATIVO
Último día actualizado: 2025-01-291023,39 €
YTD
| 1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| -0.16% | 0.89% | 2.3% | 7.89% | 2.44% | - | - |
Explicación del informe periódico
Explicación del informe periódico
2024-Q4
1. SITUACIÓN DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO.a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados.
Con la victoria de Trump, el mercado pronostica un ciclo mas largo. Su objetivo de poner "America Primero" desplegando políticas proteccionistas, recortando impuestos e impulsando la desregularización resulta en expectativas de crecimiento en PIB para EE. UU que se sitúan por encima del 2%, cuando al inicio de 2023 (+0,3%) y 2024 (+1,3%) se albergaban mas dudas.
En anticipación, la rentabilidad de la deuda publica ha subido y también se ha visto afectada, aunque en menor medida, la renta variable. Aunque el ruido asociado a las iniciativas de Trump podría resultar en una consolidación algo mas duradera en la bolsa, el contexto macro es constructivo para la inversión y aprovecharíamos correcciones para incrementar exposición.
En Europa, las señales de recuperación tras la crisis energética de 2022 han comenzado a ser menos evidentes. A pesar de que los inventarios de gas natural han ayudado a aliviar las tensiones, los elevados costes energéticos siguen afectando la competitividad industrial y la confianza del consumidor; además la situación política puede obstaculizar la agenda fiscal el 1º trimestre . En Asia, China sigue exportando deflación, y penaliza a las economías mas abiertas. EL consumo sigue siendo débil, mientras que los sectores clave, como manufactura y bienes raíces, continúan enfrentando desafíos estructurales.
Japón, por su parte, lidia con una inflación moderada y políticas monetarias que han comenzado a ganar cierta flexibilidad, aunque sin cambios drásticos que alteren significativamente el panorama regional.
b) Decisiones generales de inversión adoptadas.
En la medida en que se concretaban las probabilidades de victoria de Trump, y en un contexto en el que los datos macro (sobre todo los relativos al mercado laboral) no eran concluyentes respecto a la proximidad de una recesion, comenzamos a incrementar posiciones y, eventualmente, colocamos antes de fin de año las carteras en neutralidad en lo que respecta a renta variable.
asimismo,enl el transcurso de la 2a mitad del año hemos aprovechado oportunidades para ir incrementando paulatinamente la exposicion a riesgo de tipos de interes
c) Índice de referencia.
La evolución del índice de referencia de la IIC durante el período ha sido de 7,5 % .
d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC.
Durante el período, el patrimonio de la Clase MARCH CARTERA MODERADA A ha disminuido en -1.214.543 euros, el número de accionistas ha disminuido en 76 y la rentabilidad neta de la Clase ha sido de un 3,82 % frente a la rentabilidad media de las instituciones gestionadas por la Entidad Gestora que se ha situado en el 2,36 % durante el mismo periodo.
El impacto total de gastos soportados por la Clase en el período sobre la rentabilidad obtenida ha sido de un 0,71 %, de los cuales un 0,47 % corresponde a gastos directos y un 0,24 % corresponde a gastos indirectos por inversión en otras IICs.
Durante el período, el patrimonio de la Clase MARCH CARTERA MODERADA FI I ha aumentado en 64.355 euros, el número de accionistas ha aumentado en 1 y la rentabilidad neta de la Clase ha sido de un 4,06 % frente a la rentabilidad media de las instituciones gestionadas por la Entidad Gestora que se ha situado en el 2,36 % durante el mismo periodo.
El impacto total de gastos soportados por la Clase en el período sobre la rentabilidad obtenida ha sido de un 0,61 %, de los cuales un 0,36 % corresponde a gastos directos y un 0,25 % corresponde a gastos indirectos por inversión en otras IICs.
Durante el período, los valores que más han contribuido a la rentabilidad de la cartera han sido:
* PART. MARCH INTL-FAMILY BUSINESSES I EUR (rendimiento 0,24 %)
* ETF. ISHARES MSCI WORLD ESG SCRND (rendimiento 0,44 %)
* ETF.ISHARES MSCI USA ESG SCREEND (rendimiento 0,34 %)
* PART. ROBECO EURO GOVNMT BD- IE (rendimiento 0,27 %)
* ETF. X ARTIFICIAL INTEL BIG DA 1C (rendimiento 0,28 %)
En la tabla 2.4 del presenta informe, puede consultar los conceptos que en mayor o menor medida han contribuido a la variación del patrimonio de la IIC durante el período. Fundamentalmente, dicha variación viene explicada por las suscripciones y/ reembolsos del período, los resultados obtenidos por la cartera de inversión (con un detalle por tipología de activos), los gastos soportados (comisiones, tasas, etc...) y otros conceptos menos significativos.
A fecha del informe, la IIC no tenía inversiones integradas dentro del artículo 48.1.j del RIIC.
La IIC mantiene posiciones superiores al 10% de su patrimonio en fondos de terceros. La denominación de las gestoras en las que se invierte un porcentaje significativo es el siguiente:
* JP MORGAN INVEST. M. (7,87 % sobre patrimonio)
* NORDEA FUNDS (5,97 % sobre patrimonio)
* ROBECO INVESTOR SERV (11,78 % sobre patrimonio)
* AMUNDI (5,31 % sobre patrimonio)
* ISHARES (6,11 % sobre patrimonio)
* DEGROOF PETERCAM (6,19 % sobre patrimonio)
e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora.
2. INFORMACIÓN SOBRE LAS INVERSIONES.
a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
La rentabilidad neta acumulada de la sociedad para el periodo objeto de análisis ha sido del 3,82 %.
Por tipología de activos, al inicio del periodo la sociedad se encontraba invertida en un 53,92 % en renta fija, 28,93 % renta variable, 0,00 % en fondos de retorno absoluto y el 17,07 % restante encontrándose invertido en activos monetarios y liquidez.
En cuanto a la exposición por divisas de la cartera, el 72,90 % estaría concentrado en activos denominados en euros mientras que la exposición a dólar supone un peso en cartera del 27,09 %.
A lo largo del periodo se han implementado diversos cambios en cartera, que junto con la evolución de mercado de los activos mantenidos, ha llevado a una composición por tipología de activos al final del periodo de: 52,13 % en renta fija, 43,87 % renta variable, 0,00 % retorno absoluto y 3,62 % activos monetarios.
Destacamos los siguientes cambios implementados en cartera:
Hemos procedido a incorporar los siguientes instrumentos en cartera: 5 entradas de instrumentos de mayor peso
* BNP EASY EMU GOB IG 3-5Y Peso: 4,45 %
* ETF. AMUNDI STOXX EUROPE 600 ESG Peso: 3,19 %
* ROBECO QI EMER CON EQ-IUSD Peso: 2,06 %
* COLUMBIA AMERICAN SMALL COMP IU USD Peso: 1,81 %
* ROBECO US PREMIUM EQ-I$ Peso: 1,79 %
Por el lado de las ventas, hemos hecho liquidez deshaciendo las siguientes posiciones: 5 salidas de instrumentos que más pesaban en cartera.
* ETF. ISHARES EURO GOVT 3-5 YR Peso: 5,53 %
* NORDEA LOW DUR EUR C-BI EUR Peso: 4,15 %
* MARCH GLOBAL QUALITY C Peso: 2,52 %
* JPM EUR GOV SH DUR-I EUR Peso: 2,51 %
* MARCH INTL-FAMILY BUSINESSES I EUR Peso: 2,2 %
b) Operativa de préstamo de valores.
N/A.
c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.
La IIC ha efectuado operaciones de:
* Futuros con finalidad de inversión.
* Opciones con finalidad de inversión.
Con apalancamiento medio de la IIC de referencia del 86,54 %
Además en este periodo se han contratado adquisiciones temporales de activos por importe de 332.323.824 euros
d) Otra información sobre inversiones.
A fecha del informe, la IIC no tenía inversiones en litigio de dudosa recuperación.
3. EVOLUCIÓN DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.
N/A.
4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO.
La volatilidad acumulada de la Clase MARCH CARTERA MODERADA A a lo largo del año ha sido del 3,31 %, comparada con la del IBEX 35, que es del 0 %, y con la de la Letra del Tesoro a 1 año que es del 0 % frente a la volatilidad del índice de referencia que es del 0 %
Adicionalmente, el valor máximo que se podría perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de un mes, si se repitiese el comportamiento de la Clase de los últimos 5 años es de 5 %.
La volatilidad acumulada de la Clase MARCH CARTERA MODERADA FI I a lo largo del año ha sido del 3,38 %, comparada con la del IBEX 35, que es del 0 %, y con la de la Letra del Tesoro a 1 año que es del 0 % frente a la volatilidad del índice de referencia que es del 0 %
Adicionalmente, el valor máximo que se podría perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de un mes, si se repitiese el comportamiento de la Clase de los últimos 5 años es de 4,36 %.
Este fondo puede invertir un porcentaje del 40% en emisiones de renta fija de baja calidad crediticia, por lo que tiene un riesgo de crédito muy elevado.
5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS.
DERECHO A VOTO
March AM, en su firme propósito de evolucionar hacia una economía sostenible en la que se combine la rentabilidad a largo plazo, con un nivel de riesgo adecuado, con la protección del medioambiente, justicia social e influencia en la mejor toma de decisiones en las compañías en las que los productos de March AM participa, establece en su política de derechos de voto una implicación a largo plazo en las compañías en las que invierte, con una mayor participación en las decisiones de gobierno corporativo; pensamos que ello contribuirá a mejorar el rendimiento financiero y no financiero de estos emisores. Adicionalmente a criterios puramente ASG, March AM intentará, a través de la política de voto, promover la creación de valor a largo plazo, la gestion de riesgos, y promover la buena gobernanza en las compañías en las que participa. Su contenido queda desarrollado en la politica destinada a tal fin - Politica de Derechos de Voto disponible en www.march-am.com.
Esta política establece las directrices a considerar en el proceso de voto en las juntas generales de accionistas de las sociedades cotizadas en la que invierten los vehículos de inversión gestionados por March AM. La política está alineada con la legislación aplicable y códigos voluntarios que promueven las mejores prácticas y es consistente con los objetivos respectivos de cada vehículo. Con el fin de ejercitar este voto con diligencia debida, March AM se valdrá del uso de servicios de proxy advisors (asesores de voto) externos cuyas recomendaciones de voto incluyen, de manera específica, análisis de información ASG en base a estándares y mejores prácticas.
Esta política refleja específicamente que el derecho de voto se ejercitará en todas las posiciones de renta variable directa de los productos de inversión independientemente del mercado en que estén admitidas a cotización o el tamaño de la posición en la cartera siempre y cuando los costes del ejercicio de ese derecho de voto no sean, en nuestra opinión, superiores a los potenciales beneficios.
En el caso específico de esta IIC, considerando que no tiene posiciones de renta variable directa en su cartera, no se ha ejercido el voto en ninguna de sus posiciones.
6. INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS CNMV.
N/A.
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.
N/A.
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS.
Durante el ejercicio 2024, la IIC ha soportado gastos derivados del servicio de análisis financiero sobre inversiones. La sociedad gestora cuenta con procedimientos de selección de intermediarios financieros que garantizan la razonabilidad de los costes soportados y la utilidad de los análisis financieros facilitados, realizando revisiones periódicas y segmentando los intermediarios por áreas geográficas y tipología de activos cubiertas. En relación a los análisis facilitados, los mismos contribuyen de manera significativa tanto a la selección de los valores que componen la cartera de la IIC como a la estructuración global de la composición de la misma por tipología de activos, áreas geográficas y/o sectores, con lo que se mejora la gestión de la IIC. Adicionalmente, la revisión periódica del proceso de selección y la segmentación por activo y por área geográfica garantiza que el análisis facilitado se adecua a la vocación de inversión de la IIC. El importe que por este concepto ha soportado la IIC durante el ejercicio 2024, ha ascendido a 17.656,17 euros.
El importe presupuestado para el siguiente ejercicio es 6 miles de euros.
Los proveedores más relevantes en término de costes son: EXANE BNP, Bernstein, KEPLER, MORGAN STANLEY y UBS.
Durante el periodo considerado, la IIC ha incurrido en costes de analisis resultado de la uilizacion de proveedores externos. Los servicios proporcionados por estas contrapartidas se han focalizado en dos aspectos principales:
1. Estrategia "top -down" : Analisis de magnitudes macroeconomicas tales como evolucion del crecimiento (PIB), inflacion, empleo, produccion industrial o expectativas de cambio en la politica monetaria desplegada por los grandes bancos centrales. A nivel micro, perspectivas respecto a la evolucion de las series de beneficios por accion por indice, geografia o sector industrial.
2. Estrategia "bottom -up": Analisis detallado a nivel empresa o emisor de credito privado respecto u su desempeño, expectativas, posicion competitiva, riesgos de negocio, salud de balance, etc...
Ademas de los informes escritos, accesos a modelos, paginas web o analistas, algunas de estas contrapartidas tambien nos han facilitado acceso a reuniones con altos directivos de empresas en las que estamos invertidos o hemos contemplado iniciar una posicion. En ningun caso el coste de estos servicios se ha visto afectado o influido por el volumen de operaciones de intermediacion ejecutados a traves de cada una de las contrapartidas aprobadas.
Los proveedores de servicios de analisis que han causado baja han sido: Berenberg, S&P Capital IQ Pro, BNP Paribas
9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).
N/A.
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACIÓN PREVESIBLE DEL FONDO.
Mantenemos la neutralidad en lo que a duración se refiere, pero aprovecharíamos repuntes en la rentabilidad de la deuda publica para ir incrementando paulatinamente la exposición a tipos de interés. Los bonos europeos se han visto arrastrados por el Tbond; ese encarecimiento del crédito pone mas presión sobre Europa.
Si, como parece, el nivel terminal de tipos de la Fed esta en torno al 4%, es complicado que la TIR del bono 10 años estadounidense se mantenga cerca del 5% a menos que la Fed cambie el discurso y se disponga a endurecer nuevamente su política monetaria. Esto hoy es poco probable. Desde 1994, año en que el banco central estadounidense comenzó a divulgar las actas de sus reuniones, solo ha habido una ocasión en la que cambiara el paso en menos de 12 meses: sucedió en 1998 y fue el resultado de una situación excepcional (la quiebra del fondo LTCM).
Los tipos se mantiene en zona restrictiva para el crecimiento y en la medida en que la inflación no suba no hará falta incrementarlos mas. El mercado laboral sigue enfriándose, con la tasa de contrataciones en mínimos de 4 años; los desempleados tardan mas en encontrar un nuevo trabajo. La inversión residencial, con el coste hipotecario cerca del 7%, también esta disminuyendo.
Las perspectivas para el crédito en 2025 son buenas, aunque los diferenciales no ofrecen protección ante escenarios negativos. Aunque el crecimiento en beneficios empresariales es favorable, el apalancamiento sigue aumentando y el ratio de cobertura de intereses esta cerca de mínimos. Ante la "pared de vencimientos" que enfrentaremos los próximos 3 años, la oferta de papel aumentara y las empresas se refinanciaran a tipos mas altos. Recomendamos ser selectivo.
Los índices adelantados de actividad, de crédito o de oferta monetaria no dan señales concluyentes, pero si apuntan a un ciclo mas largo. La posibilidad de recesión exite, pero los datos recientes de empleo, ventas minoristas o ISM, apuntan a un riesgo de exceso de crecimiento y no de lo contrario.
Tampoco podemos desestimar otro susto por el lado de la inflación, pero la tendencia continúa siendo a la baja para los índices de precios. La productividad crece al 2,2%, el coste de vivienda continuara descendiendo y la capacidad de las empresas para subir precios esta mas acotada. La situación de oferta-demanda en el mercado de crudo limita el potencial de incremento adicional en precios de petróleo y la creación de empleo publico (estatal y global), que en 2024 aporto un 17% del total no será un viento a favor este año.
Sentimiento y valoración pueden ser causa de corrección, pero mientras la economía continue avanzando en línea o por encima de su potencial, y la Fed no hable de subidas de tipos, el mercado bursatil ofrecerá un perfil interesante.
La sociedad está invertida de una manera diversificada, principalmente, en liquidez, renta fija y renta variable, mediante el uso de activos en directo (bonos y acciones), así como fondos de inversión. Esperamos una evolución acorde al desempeño de estos activos en cartera, con la estrategia de conseguir una evolución positiva del valor liquidativo de la cartera en el largo plazo.
Cartera Renta Variable
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
IE00BGV5VN51 | XTRACKERS | EUR | 3.544.575 € | 2% | 84.72% |
Cartera Adquisición Temporal de Activos
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
ES0000012L78 | BANCO INVERSIS, S.A. | 2% | 2025-01-02 | EUR | 2.929.811 € | 1.65% | Nueva |
ES0000012A89 | B. MARCH | 3% | 2024-07-01 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Renta Fija más de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
XS2532681074 | FERROVIE DELLO STATO | 3% | 2027-04-14 | EUR | 813.429 € | 0.46% | 1.54% |
FR0011911247 | ENGI FP | 2% | 2026-05-19 | EUR | 783.615 € | 0.44% | 1.04% |
XS2482936247 | RWE | 2% | 2026-05-24 | EUR | 777.029 € | 0.44% | 0.69% |
XS1750986744 | ENEL FINANCE INTL NV | 1% | 2026-09-16 | EUR | 756.910 € | 0.43% | 1.42% |
ES0243307016 | KUTXABANK SA | 0% | 2027-10-14 | EUR | 737.130 € | 0.42% | 1.64% |
XS2003499386 | NORDEA BANK AB | 0% | 2026-05-28 | EUR | 744.382 € | 0.42% | 0.72% |
XS2063247915 | SANT.CENTHISP | 0% | 2026-10-04 | EUR | 734.488 € | 0.41% | 1.16% |
Cartera Deuda Publica más de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
XS2356033147 | ICO | 3% | 2027-04-30 | EUR | 724.426 € | 0.41% | 1.66% |
Cartera ICC
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
LU0336683767 | DEGROOF PETERCAM | EUR | 10.972.006 € | 6.19% | 21.89% |
LU0210245469 | ROBECO INVESTOR SERV | EUR | 10.957.249 € | 6.19% | 22.37% |
LU0355584201 | JP MORGAN INVEST. M. | EUR | 10.971.646 € | 6.19% | 22.59% |
LU0539144625 | NORDEA FUNDS | EUR | 9.129.965 € | 5.15% | 13.14% |
LU2533813452 | BNP PARIBAS A. MANAG | EUR | 7.887.307 € | 4.45% | Nueva |
IE00BMW4NH15 | PIMCO GLOBAL ADVISOR | EUR | 7.454.484 € | 4.21% | 109.57% |
IE00BFNM3J75 | BLACKROCK IRELAN | EUR | 7.249.445 € | 4.09% | 551.46% |
LU1681040223 | AMUNDI | EUR | 5.647.239 € | 3.19% | Nueva |
IE00BDZRX185 | NEUBERGER BERMAN | EUR | 5.263.020 € | 2.97% | 4.05% |
LU0219455952 | MFS INTERNATIONAL LT | EUR | 5.115.774 € | 2.89% | 7.82% |
IE00BFNM3G45 | ISHARES | EUR | 4.097.382 € | 2.31% | 96.78% |
LU2648078678 | T ROWE PRICE LUX M | EUR | 3.803.339 € | 2.15% | 113% |
LU0996177563 | AMUNDI | EUR | 3.749.093 € | 2.12% | 54.94% |
LU0821169231 | ROBECO INVESTOR SERV | EUR | 3.655.734 € | 2.06% | Nueva |
LU2216205182 | FRANKLIN TEMPLETON | EUR | 3.618.408 € | 2.04% | 2.96% |
IE00BFNM3D14 | ISHARES | EUR | 3.601.616 € | 2.03% | 34.13% |
LU2403912442 | JUPITER GLOBAL FUND | EUR | 3.582.545 € | 2.02% | 0.67% |
IE00BFMNHK08 | XTRACKERS | EUR | 3.562.787 € | 2.01% | 30.86% |
LU1878469359 | THREADNEEDLE ASSET | EUR | 3.196.988 € | 1.81% | Nueva |
LU0226954369 | ROBECO INVESTOR SERV | EUR | 3.170.076 € | 1.79% | Nueva |
LU0231204701 | FRANKLIN TEMPLETON | EUR | 3.134.600 € | 1.77% | 90.34% |
LU1482751903 | FIDELITY INVESTMENTS | EUR | 3.072.635 € | 1.73% | 69.2% |
LU0562248236 | JP MORGAN INVEST. M. | EUR | 2.961.433 € | 1.67% | Nueva |
LU1391035307 | FUNDROCK MANAGEMENT | EUR | 2.965.861 € | 1.67% | 5.86% |
LU0196034820 | JANUS INTERNATIONAL | EUR | 2.626.235 € | 1.48% | 32.99% |
IE00BYVQ5B01 | MAN ASSET MANAGEMET | EUR | 2.626.593 € | 1.48% | 22.13% |
LU1920217152 | ELEVA CAPITAL SAS | EUR | 2.604.621 € | 1.47% | 21.31% |
ES0116561038 | C. BELLVER SICAV | EUR | 1.844.702 € | 1.04% | 1.3% |
IE00BKM4GZ66 | ISHARES | EUR | 1.827.097 € | 1.03% | Nueva |
LU1111643042 | ELEVA CAPITAL SAS | EUR | 1.777.545 € | 1% | Nueva |
ES0138841004 | FONMARCH | EUR | 1.762.252 € | 0.99% | 3.11% |
ES0161032000 | MARCH RENTA FIJA CP | EUR | 1.743.399 € | 0.98% | 2% |
IE00BF5B2C87 | MELLON GLOBAL MG | EUR | 1.610.553 € | 0.91% | 3.75% |
LU2146192377 | ROBECO INVESTOR SERV | EUR | 1.563.017 € | 0.88% | 19.43% |
LU2145462722 | ROBECO INVESTOR SERV | EUR | 1.519.816 € | 0.86% | 17.6% |
LU1842711688 | MORGAN STANLEY INVES | EUR | 1.479.365 € | 0.84% | 9.8% |
LU0348927095 | NORDEA FUNDS | EUR | 1.441.447 € | 0.81% | 71.56% |
IE00BJ5JS448 | KBI FUND ICAV GLOBAL | EUR | 1.366.204 € | 0.77% | 60.55% |
IE00B6R52259 | ISHARES | EUR | 1.287.044 € | 0.73% | Nueva |
LU1923622028 | NATIXIS ASSET MANAG | EUR | 1.281.710 € | 0.72% | 59.15% |
LU0992624949 | CARMIGNAC GESTION LU | EUR | 1.138.871 € | 0.64% | Nueva |
LU1184248083 | CANDRIAM FRANCE | EUR | 930.415 € | 0.53% | 3% |
LU2386637925 | FRANKLIN TEMPLETON | EUR | 927.273 € | 0.52% | 2.83% |
ES0160982007 | MARCH GLOBAL QUALITY | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
LU0408877925 | JP MORGAN INVEST. M. | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IE00B4Y6FV77 | LEGG MASON MANAG. | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IE00B1FZS681 | BLACKROCK IRELAN | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IE00BYW5Q791 | GQG PARTNERS | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
LU0320897043 | ROBECO INVESTOR SERV | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
LU1694214633 | NORDEA FUNDS | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
FI4000233242 | EVLI FUND MANAGEMENT | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
LU0982776840 | MARCH INTERNATIONAL | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
LU0701411166 | MARCH INTERNATIONAL | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
LU0566417779 | MARCH INTERNATIONAL | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Derechos sobre Derivados
| Activo | Operación | Derivado | Tipo | Strike | Vencimiento | Importe | Protegida |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
FUTURO S&P 500 EMINI DIC 25 | C/ Opc. PUT OPCION S&P500 EMINI (C) P5700 19/12/2025 | 4.678.447 € | |||||
Obligaciones sobre Derivados
| Activo | Operación | Derivado | Tipo | Strike | Vencimiento | Importe | Protegida |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
FUTURO S&P 500 EMINI DIC 25 | V/ Opc. PUT OPCION S&P500 EMINI (V) P5250 19/12/2025 | 4.309.096 € | |||||
IND. S&P 500 USD | V/ FUTURO S&P 500 EMINI MAR 25 | 6.304.872 € | |||||
Investment Notes
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Fondo
Informe
2024-Q4
Inversión
Renta Variable Mixta Internacional
Riesgo
Divisa
EUR
Nº de Participaciones
10.417
Nº de Partícipes
8
Beneficios Distribuidos
0 €
Inversión mínima
1000000
Patrimonio
10.570.294 €
Política de Inversión
Política de Inversión
Politica de inversiónLa gestión toma como referencia el comportamiento del índice Euribor a un año (para la renta fija) y 50% IBEX35 y 50% Eurostoxx 50 (para la renta variable), siendo el objetivo de gestión que la volatilidad anual maxima (no garantizada) sea inferior al 10% Se invierte un 50-100% del patrimonio en IIC financieras, que sean activo apto, armonizadas o no, pertenecientes o no al grupo de la Gestora, con un máximo del 30% en IIC no armonizadas. Se invierte, directa o indirectamente, un 0-40% de la exposición total en Renta Variable, y el resto en activos de renta fija pública y/o privada (incluidos depósitos e instrumentos de mercado monetario no cotizados, líquidos). La Renta Variable será de alta capitalización bursátil, no descartando otros valores de mediana y pequeña capitalización con fundamentos sólidos. Las emisiones de Renta Fija tendrán, al menos, calidad crediticia media (mín BBB) o, si fuera inferior, el rating de R. España en cada momento. Si las condiciones del mercado lo aconsejan, se podrá invertir un porcentaje minoritario y puntual en emisiones que impliquen un mayor riesgo de crédito (High Yield o Emergentes). No habrá una duración media predeterminada de la cartera de Renta Fija. El riesgo divisa será inferior al 30% de la exposición total, aunque la suma de inversiones en renta variable de emisores radicados fuera del área euro más la exposición a riesgo divisa podrá superar el 30%. Los emisores y mercados serán principalmente europeos y en menor medida de otros países de la OCDE y minoritariamente emergentes. La exposición máxima a riesgo de mercado por uso de derivados es el patrimonio neto. Se podrá invertir más del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado miembro de la Unión Europea, una Comunidad Autónoma, una Entidad Local, los Organismos Internacionales de los que España sea miembro y Estados con calificación de solvencia no inferior a la del Reino de España. En concreto, se podrá superar de forma puntual y excepcional en el tiempo. Se podrá operar con instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión. Esta operativa comporta riesgos por la posibilidad de que la cobertura no sea perfecta, por el apalancamiento que conllevan y por la inexistencia de una cámara de compensación.
Operativa con derivadosLa IIC ha realizado operaciones en instrumentos derivados con la finalidad de inversión para gestionar de un modo más eficaz la cartera.
Operativa con derivadosLa IIC ha realizado operaciones en instrumentos derivados con la finalidad de inversión para gestionar de un modo más eficaz la cartera.
Sectores
- No Clasificado
100.00%
Regiones
- Europa
100.00%
Tipo de Inversión
- No Clasificado
100.00%
Comisiones
Comisión de gestión
Total2024
0.70
2024-Q4
0.35
Base de cálculo
Patrimonio
Comisión de depositario
Total2024
0.07
2024-Q4
0.02
Gastos
Trimestral
Total2024-Q4
0.29
2024-Q3
0.31
2024-Q2
0.32
2024-Q1
0.32
Anual
Total2023
1.34
2022
1.54
2021
0.83