2024-Q2
UNIFOND CARTERA CONSERVADORA, FI
•CLASE C
VALOR LIQUIDATIVO
Último día actualizado: 2024-12-117,69 €
YTD
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Explicación del informe periódico
Explicación del informe periódico
2024-Q2
1. SITUACIÓN DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO.
a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados
Al entrar en 2024, los mercados esperaban una aceleración del crecimiento mundial y de los beneficios empresariales, un descenso de la inflación y recortes masivos de los tipos de interés de los bancos centrales. Sin embargo, la realidad se caracterizó por un crecimiento y una inflación globales que favorecieron a los activos de riesgo, pero situaron obstáculos para los mercados de deuda pública al disminuir la perspectiva de unas rebajas de los tipos cuantiosas e inminentes.
El paso hacia un crecimiento más lento en Estados Unidos ha durado más de lo esperado y ha contribuido a una inflación más persistente. No obstante, si bien el dinamismo se debilita en Estados Unidos, en Europa sucede lo contrario. El impacto del coste de la vida se va desvaneciendo y la economía se está adentrando en un entorno más favorable, con un crecimiento que repunta de manera significativa, si bien desde niveles muy bajos. El Banco Central Europeo (BCE) fue el primero ?del grupo formado por Estados Unidos, el Reino Unido y el resto de Europa? en rebajar el precio del dinero, recortando los tipos en 25 pb en junio; se prevé que esta decisión brinde cierto alivio tanto a los hogares como a las empresas. Por su parte, en Asia, el crecimiento económico ha repuntado en los últimos meses: el PIB del primer trimestre de 2024 en China, Hong Kong, Indonesia y Corea ha sorprendido y los índices de directores de compras del sector manufacturero están mejorando.
La resiliencia del crecimiento y de la inflación en el primer semestre de 2024 pareció complacer a los mercados de renta variable más que a los de renta fija. A pesar del posible retraso de la bajada de tipos de la Reserva Federal, la resiliencia de la economía estadounidense impulsó al alza la renta variable global en el primer semestre de 2024. Un contexto económico sólido respaldó la recuperación de los beneficios, al tiempo que impulsó las expectativas de que los beneficios seguirán aumentando en los próximos trimestres, lo que elevó el ánimo de los inversores.
Los mercados de renta fija siguieron respondiendo a las decisiones y las expectativas de los bancos centrales; las comunicaciones de los reguladores de los mercados desarrollados durante el primer semestre del año proporcionaron información de gran valor. En un entorno político exacerbado, quedó claro que los bancos centrales estaban dispuestos a tolerar riesgos para el crecimiento y una inflación persistentemente elevada para velar por que el desempleo se mantenga bajo. Sin embargo, este paso de unos tipos de interés bajos a otros normales ha sido un camino de espinas para los inversores en renta fija y, en consecuencia, la renta fija ha obtenido resultados relativos negativos.
b) Decisiones de inversión durante el periodo
Durante el primer semestre del año, nuestra exposición total a renta variable osciló entre el 13,15% de principios de enero y el 19,62% de finales de junio. En el ámbito de la renta variable, incrementamos nuestra exposición a acciones estadounidenses y europeas por la mejora de los datos económicos y de inflación en estas regiones. Aumentamos nuestra exposición a renta variable japonesa y de mercados emergentes, con una preferencia por los mercados emergentes, excluida China, al cobrar impulso el crecimiento económico. Por último, redujimos nuestra exposición al Pacífico, excluido Japón, concretamente a través de futuros sobre renta variable australiana, ya que la tasa de desinflación había sido inferior a la de otros mercados y los datos económicos eran dispares.
Nuestra exposición total a renta fija osciló entre el 82,95% de comienzos de enero y el 73,60% de finales de junio. Redujimos el perfil de duración de la cartera, en particular, en deuda pública, y actualmente nos encontramos ligeramente infraponderados frente a la asignación estratégica de activos. Minoramos nuestro perfil de duración de la deuda pública estadounidense hasta la infraponderación dado que las expectativas de un recorte de tipos de la Reserva Federal se redujeron y los datos publicados fueron heterogéneos. Aumentamos la duración en deuda pública europea, pasando de los bonos alemanes a los italianos, debido a los fuertes movimientos de los diferenciales a raíz de la evolución política en Francia, que consideramos de naturaleza más nacional y percibimos menos riesgo de contagio a los bonos italianos. Tras el descenso de las TIR en junio, recortamos nuestra posición en deuda pública británica. Minoramos nuestra posición en deuda pública global y utilizamos el producto obtenido para aumentar nuestra asignación a bonos globales de alta rentabilidad. Después de que el Banco de la Reserva de Australia adoptara una postura más agresiva debido a las preocupaciones por la inflación, redujimos nuestra posición en deuda pública australiana a neutral.
En este contexto, el fondo se anotó una rentabilidad absoluta positiva y superó a la asignación estratégica de activos. Las decisiones tanto de selección de títulos como de asignación de activos contribuyeron a la rentabilidad relativa durante el periodo. Las decisiones de elección de títulos fueron el factor que más contribuyeron a la rentabilidad gracias a que nuestros gestores de renta variable y de renta fija superaron a sus índices de referencia. Las decisiones de asignación de activos también contribuyeron al resultado, impulsadas por nuestra mayor asignación a renta variable. En términos absolutos, nuestra asignación a renta variable contribuyó positivamente, mientras que nuestra asignación a renta fija pesó ligeramente sobre él.
c) Índice de referencia
Con efecto el 30 de junio de 2024, el índice de referencia es el siguiente: 9%, Bloomberg Barclays Global Aggregate 1-3 Year (Total Return Gross) Hedged to EUR 18%, J.P. Morgan Government Bond Index Global (Total Return Gross) Hedged to EUR 14%, Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporate Index (Total Return Gross) Hedged to EUR 10%, BofA Merrill Lynch US High Yield Master II Constrained Index (Total Return Gross) Hedged to EUR 10%, MSCI World Index (Total Return Net) Hedged to EUR 10%, Thomson Reuters Global Focus Convertible Bond Index (Total Return Gross) Hedged to EUR
19%, Bloomberg Barclays US Government/Credit 1-3 Year Index (Total Return Gross) Hedged to EUR 5%, J.P. Morgan Emerging Market Bond Index Global Diversified (Total Return Gross) Hedged to EUR 5%, ICE BofA ESTER Overnight Rate Index
d) Evolución del Patrimonio, partícipes, rentabilidad y gastos de la IIC.
El patrimonio de la clase A del fondo al cierre del periodo ascendía a 519.377.992,88 euros, lo que supone una variación del -7,49%, respecto al periodo anterior. En cuanto al número de partícipes, a fecha fin de periodo la clase A cuenta con un total de 19.617 partícipes, lo que supone una variación con respecto al periodo anterior del -8,50%. La clase A del fondo ha obtenido una rentabilidad del 2,34%. El ratio de gastos sintéticos del año para la clase A ha sido de 0,93%. Y para la clase P del fondo, el patrimonio al cierre del periodo ascendía a 3.440.332,32 euros, lo que supone una variación del 2,62%, respecto al periodo anterior. En cuanto al número de partícipes, a fecha fin de periodo dicha clase cuenta con un total de 3 partícipes, lo que no supone una variación con respecto al periodo anterior. La clase P del fondo ha obtenido una rentabilidad del 2,62%. El ratio de gastos sintéticos del periodo para la clase P ha sido de 0,66%. Las cifras detalladas en los cuadros adjuntos relativas a las clases que no alcanzan un mínimo de patrimonio pueden ser inexactas por su escaso patrimonio. El fondo obtuvo una RENTABILIDAD por patrimonio medio diario en el periodo del 2,29%: 0,03% por la inversión en contado y dividendos, -1,27% por la inversión en derivados, 4,19% por la inversión en IICs, 0,06% de comisiones retrocedidas por la inversión en otros fondos de terceros, 0,02% por otros ingresos, 0,01% por otros resultados y -0,75% por gastos directos (Tabla 2.4.).
e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora
Los fondos gestionados por Unigest con la misma vocación tuvieron una rentabilidad media ponderada del 4,52%. Comparativamente, el fondo lo hizo peor en el periodo de referencia.
2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES.
a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
Entramos en el primer semestre de 2024 sobreponderados en activos de riesgo dado que preveíamos un crecimiento moderado y una política menos restrictiva. Confiábamos en que el tipo de los fondos federales había alcanzado su máximo del ciclo y percibíamos margen para rebajas de los tipos a medida que la inflación y el crecimiento se desaceleren en el futuro.
En enero, ampliamos nuestra exposición a renta variable y permanecemos sobreponderados frente a la asignación estratégica de activos. Abrimos y ampliamos nuestro JPM Global Select Equity Fund reduciendo nuestra exposición a gestores de renta variable regional, dada la confianza en la estrategia para obtener un alfa positiva, ya que los mercados desarrollados globales resultan atractivos por la combinación de un crecimiento resiliente, una inflación más suave y el ciclo de recorte de tipos que se espera en Estados Unidos. Además, tratamos de captar delta de la renta variable de una manera más directa a través de una mayor exposición a dicha clase de activos, en lugar de mantener convertibles, donde tenemos una asignación nula frente a la asignación estratégica de activos. Aumentamos nuestra exposición a renta variable japonesa con cargo a los fondos estadounidenses de pequeña capitalización: la dinámica reinflacionaria favorece las perspectivas de beneficios empresariales en Japón, al tiempo que la mejora de la renta real puede estimular la demanda y el poder de fijación de precios sostiene los márgenes. En lo que respecta a la renta fija, en términos generales mantuvimos nuestro perfil de duración y seguimos sobreponderados frente a la asignación estratégica de activos. Al llevar a cabo un reajuste e introducir una nueva posición en JPM Global Select Equity, reasignamos parte de nuestros fondos de renta fija. Liquidamos nuestra posición corta en deuda pública alemana a 10 años para abrir una posición corta en deuda canadiense a 10 años, ante la creciente convicción de que Canadá puede tardar más en bajar los tipos que Estados Unidos, además de las preocupaciones en torno a la evolución del crecimiento en Alemania. Por último, incrementamos nuestra duración en Australia por la creciente convicción que existe en la región por el descenso de la inflación, lo que favorece que el banco central no cambie su política en su próxima reunión de febrero.
En febrero, ampliamos nuestra exposición a renta variable y permanecemos sobreponderados frente a la asignación estratégica de activos. Aumentamos nuestra exposición a la renta variable japonesa mediante futuros ya que la dinámica reinflacionaria en Japón sigue sustentando las perspectivas de beneficios empresariales. También redujimos nuestra posición corta en futuros de renta variable de mercados emergentes, apoyándonos en unas valoraciones baratas y en la mejora de las perspectivas. Hacia finales de mes, rotamos nuestros futuros de renta variable japonesa hacia futuros de renta variable estadounidense de gran capitalización en vista del impulso económico positivo, dado que las compañías siguen publicando unos resultados mejores de lo esperado y las empresas de gran capitalización mantienen su resiliencia ante la prolongada subida de los tipos. En lo que respecta a la renta fija, en términos generales mantuvimos nuestro perfil de duración y seguimos sobreponderados frente a la asignación estratégica de activos. Tras recortar inicialmente nuestro perfil de duración en Estados Unidos, volvimos a incrementar nuestro perfil a 10 años en ese país en una operación globalmente neutra en cuanto a duración motivada por un movimiento al alza de las TIR, así como por el aumento del riesgo global de la cartera. Utilizamos nuestra asignación a deuda pública estadounidense a corto plazo para financiar nuestra mayor asignación a renta variable.
En marzo, moderamos ligeramente nuestra exposición a renta variable durante el mes, pero permanecemos sobreponderados frente a la asignación estratégica de activos. Aumentamos nuestra exposición a la renta variable estadounidense de gran capitalización ya que el mercado presenta unos fundamentales sólidos en forma de fuerte crecimiento de los beneficios y revisiones, así como flujos de efectivo de alta calidad. Por el contrario, redujimos nuestra exposición a renta variable británica porque el debilitamiento del dinamismo de los beneficios sigue siendo un obstáculo. Por último, dada la incertidumbre en torno a la trayectoria que seguirán los tipos de interés de la Reserva Federal, minoramos nuestra posición en futuros sobre valores estadounidenses de pequeña capitalización, pasando a una posición neutral dada su sensibilidad a las expectativas de recortes de los tipos. En cuanto a la renta fija, redujimos marginalmente nuestro perfil de duración, manteniéndonos sobreponderados frente a la asignación estratégica de activos. Cambiamos nuestra exposición a duración de la deuda pública australiana a la deuda pública italiana en vista de la estabilidad del contexto político, junto con la moderación de la inflación y las atractivas TIR reales. También redujimos nuestra exposición a futuros estadounidenses a 10 años para moderar nuestra sobreponderación en duración. Además, hemos incorporado bonos de alta rentabilidad, que financiamos a partir de nuestra cartera de deuda pública, ya que los fundamentales y el carry siguen siendo atractivos en el ámbito de la alta rentabilidad.
En abril, mantuvimos en general nuestra exposición a renta variable durante el mes y permanecemos sobreponderados frente a la asignación estratégica de activos. Ajustamos parte de nuestra exposición a renta variable regional de Estados Unidos y Reino Unido hacia Japón y Europa, teniendo en cuenta la reciente fortaleza del mercado y el debilitamiento del dinamismo de los beneficios en Estados Unidos, mientras que la falta de catalizadores fundamentales a corto plazo nos lleva a reconsiderar las señales de unas valoraciones atractivas de la renta variable británica. Aumentamos nuestra exposición a renta variable de mercados emergentes a través de futuros dado que consideramos que el crecimiento de Estados Unidos y la mejora del ciclo mundial de bienes y tecnología contribuyen a la recuperación de los beneficios de Corea y Taiwán, mientras que suscribimos un futuro corto sobre renta variable de Hong Kong para cubrir el impacto del crecimiento de China, que sigue siendo débil. En cuanto a la renta fija, redujimos marginalmente nuestro perfil de duración para ser neutrales frente a la asignación estratégica de activos. Recortamos algo la duración de nuestras obligaciones estadounidenses a 10 años al ver que el mercado reducía las expectativas de recortes de los tipos por parte de la Reserva Federal tras los últimos datos y el discurso de dicho banco central. Liquidamos nuestra posición corta en bonos canadienses a 10 años, que financiamos a partir de obligaciones estadounidenses a 10 años, al considerar más probable que el Banco de Canadá se adelante a la Reserva Federal en este ciclo económico debido al menor crecimiento de Canadá y a que el problema de la inflación es ahora principalmente una cuestión relacionada con el alza de los precios de la vivienda. Minoramos nuestra posición en deuda pública global y utilizamos el producto obtenido para aumentar nuestra asignación a bonos globales de alta rentabilidad. Trasladamos nuestra exposición a deuda de mercados emergentes desde moneda local a monedas fuertes para reflejar nuestra perspectiva de un USD más fuerte.
En mayo, incrementamos nuestra exposición a renta variable durante el mes y seguimos sobreponderados con respecto a la asignación estratégica de activos. Inicialmente redujimos nuestra posición corta en futuros del Hang Seng para ajustar la cobertura de la exposición a China y posteriormente cerramos esta posición ante el mejor comportamiento de este mercado, las valoraciones a precios atractivos y cierto apoyo de los responsables políticos chinos. Minoramos nuestra exposición a la renta variable japonesa porque los datos de actividad no están cumpliendo las expectativas y nos preocupan las perspectivas de un yen más fuerte frente a la creciente evidencia de que la inflación estadounidense sigue una trayectoria descendente. Aumentamos nuestra exposición a la renta variable estadounidense de gran capitalización, ya que queremos decantarnos por un mercado de alta calidad en la medida en que el ciclo económico actual siga prolongándose. Diversificamos nuestra exposición a renta variable de los mercados desarrollados ampliando nuestra exposición a renta variable europea y británica. En el ámbito de la renta fija, mantenemos el perfil de duración de la cartera y en líneas generales nos mantenemos neutrales frente a la asignación estratégica de activos, aunque vemos oportunidades en posiciones de valor relativo en deuda pública. Seguimos siendo optimistas con respecto a la deuda de alta rentabilidad, dados el atractivo carry, con fundamentales corporativos sólidos, y el reducido riesgo de impago.
En junio, mantuvimos en general nuestra exposición a renta variable durante el mes y permanecemos sobreponderados frente a la asignación estratégica de activos. Rotamos nuestra exposición de Australia y Japón a renta variable estadounidense de gran capitalización. Incrementamos nuestra posición corta en futuros sobre renta variable australiana y redujimos nuestra posición en renta variable japonesa a través de futuros, ya que las valoraciones siguen siendo poco atractivas en Australia y el mercado está escasamente expuesto al sector tecnológico, mientras que en Japón percibimos que las revisiones de los beneficios se están moderando tras un primer semestre robusto. Ampliamos nuestra inversión en renta variable estadounidense de gran capitalización dado que nos gustan los fundamentales del mercado y hemos elevado nuestros objetivos de beneficios y precios para las empresas estadounidenses. Hacia finales de mes, ampliamos nuestras inversiones en renta variable estadounidense de gran capitalización una vez más, a partir de nuestras posiciones en renta variable australiana y de mercados emergentes. Sufragamos este cambio incrementando nuestra posición corta en acciones australianas y de mercados emergentes al desvanecerse nuestra convicción en estas regiones. En lo referente a renta fija, redujimos el perfil de duración de la cartera y en este momento nos encontramos ligeramente infraponderados con respecto a la asignación estratégica de activos. Minoramos la duración en el Reino Unido por la reciente bajada de las TIR; sin embargo, seguimos prefiriendo la deuda pública británica en vista del relativo fortalecimiento de las tendencias desinflacionarias. Redujimos nuestra inversión en deuda pública australiana hasta la neutralidad después de que el Banco de la Reserva de Australia adoptara una postura más agresiva ante las preocupaciones por la inflación durante el segundo semestre del año como consecuencia de los próximos estímulos fiscales. Con financiación procedente en parte de nuestras inversiones en deuda pública australiana, ampliamos nuestra posición en deuda pública italiana debido a los fuertes movimientos de los diferenciales a raíz de la evolución política en Francia, que consideramos de naturaleza más nacional y percibimos menos riesgo de contagio a los bonos italianos de lo que parece descontarse en este momento.
b) Operativa de préstamo de valores. No aplica
c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos
Tenga en cuenta que la exposición bruta incluye todos los derivados utilizados a efectos de cobertura y la asignación táctica de activos en la cartera (163,09). El grado de apalancamiento medio en el periodo fue de 36,72%. El grado de cobertura a cierre del periodo fue de 99,04%. No se han pactado adquisiciones temporales de activos a un plazo superior a 7 días
d) Información sobre otras inversiones
Las inversiones subyacentes a este producto financiero no tienen en cuenta los criterios de la UE para las actividades económicas medioambientalmente sostenibles. Durante el periodo de referencia no se ha producido ningún exceso o incumplimiento sobrevenido que no haya quedado regularizado antes del fin de dicho periodo. Este fondo puede invertir un porcentaje del 100% en emisiones de renta fija de baja calidad crediticia, por lo que tiene un riesgo de crédito muy elevado. La Sociedad Gestora cuenta con sistemas internos de control de la profundidad del mercado de valores en que invierte la IIC, considerado la negociación habitual y el volumen invertido, con objeto de procurar una liquidación ordenada de las posiciones de la IIC a través de los mecanismos normales de contratación. La Sociedad Gestora cuenta con procedimientos adoptados para evitar los conflictos de interés y sobre las operaciones vinculadas realizadas durante el periodo. El fondo ha realizado operaciones vinculadas de las previstas en el artículo 67 de la LIIC y 139 del RIIC. Un Órgano de Seguimiento de la Sociedad Gestora ha verificado que dichas operaciones se han realizado en interés exclusivo de la IIC y a precios o en condiciones iguales o mejores que los de mercado cumpliendo, de esta forma, con lo establecido en el procedimiento de operaciones vinculadas recogido en el Reglamento interno.
3. EVOLUCIÓN DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. No aplica
4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO.
El fondo ha tenido una volatilidad acumulada en el año del 3,96%, que se utiliza como medida de riesgo. A modo comparativo la volatilidad de la Letra del Tesoro a un año se ha situado en el 0,52%. Cabe indicar que mayor volatilidad significa mayor riesgo.
5. EJERCICIO DE DERECHOS POLÍTICOS. No aplica
6. INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS DE LA CNMV. No aplica
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. No aplica
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANÁLISIS. No aplica
9. COMPARTIMENTOS DE PROPÓSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). No aplica
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACIÓN PREVISIBLE DEL FONDO
Los recientes datos económicos reafirman nuestra opinión de base sobre una moderación del crecimiento y un enfriamiento de la inflación. Seguimos esperando una vuelta al crecimiento de tendencia en la segunda mitad de 2024, lo que debería favorecer el avance de la inflación hacia el objetivo de la Reserva Federal en 2025 y, en consecuencia, esperamos que dicho banco central aplique uno o dos recortes este año, a partir de septiembre. Mientras tanto, el Banco de Inglaterra se enfrenta a un panorama complejo, al tener que encontrar el equilibrio entre un crecimiento salarial persistente, un mercado laboral que se debilita y el objetivo de controlar la inflación y apoyar la estabilidad económica. Con nuestra hipótesis de base de enfriamiento de la inflación y moderación del crecimiento hasta el entorno de los niveles de tendencia, mantenemos nuestra preferencia de sobreponderarnos en renta variable. En cuanto a la duración, dado que existen dificultades para nuestra hipótesis de base, que prevé una ralentización del crecimiento, un enfriamiento de la inflación y una relajación de la política monetaria, pasamos a una posición infraponderada.Cartera ICC
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
LU0973526071 | JPMORGAN AM (EUROPE) S.À R.L. | EUR | 48.149.839 € | 9.21% | 4.94% |
LU1668655225 | JPMORGAN AM (EUROPE) S.À R.L. | EUR | 33.832.784 € | 6.47% | 29.02% |
LU2663281843 | JPMORGAN AM (EUROPE) S.À R.L. | EUR | 31.844.155 € | 6.09% | Nueva |
LU0973529505 | JPMORGAN AM (EUROPE) S.À R.L. | EUR | 22.641.875 € | 4.33% | 28.99% |
LU0248063249 | JPMORGAN AM (EUROPE) S.À R.L. | EUR | 21.594.384 € | 4.13% | 19.22% |
LU0248047044 | JPMORGAN AM (EUROPE) S.À R.L. | EUR | 18.991.032 € | 3.63% | 8.16% |
LU1668657197 | JPMORGAN AM (EUROPE) S.À R.L. | EUR | 11.621.833 € | 2.22% | 16.21% |
LU0441856522 | JPMORGAN AM (EUROPE) S.À R.L. | EUR | 11.094.532 € | 2.12% | 2.72% |
LU0248018375 | JPMORGAN AM (EUROPE) S.À R.L. | EUR | 84.381.035 € | 16.14% | 46.42% |
LU0973529844 | JPMORGAN AM (EUROPE) S.À R.L. | EUR | 82.077.834 € | 15.7% | 23.01% |
LU0973524456 | JPMORGAN AM (EUROPE) S.À R.L. | EUR | 73.997.152 € | 14.15% | 8.23% |
LU0406674662 | JPMORGAN AM (EUROPE) S.À R.L. | EUR | 68.917.875 € | 13.18% | 34.79% |
LU0804757648 | JPMORGAN AM (EUROPE) S.À R.L. | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Obligaciones sobre Derivados
| Activo | Operación | Derivado | Tipo | Strike | Vencimiento | Importe | Protegida |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
FTSE 100 | Venta | Futuro | FUT | 10 | 97.342 € | ||
FTSE 100 | Venta | Futuro | FUT | 10 | 97.353 € | ||
FTSE 100 | Venta | Futuro | FUT | 10 | 291.617 € | ||
FTSE 100 | Venta | Futuro | FUT | 10 | 97.217 € | ||
FTSE 100 | Venta | Futuro | FUT | 10 | 97.241 € | ||
FTSE 100 | Venta | Futuro | FUT | 10 | 97.253 € | ||
FTSE 100 | Venta | Futuro | FUT | 10 | 97.259 € | ||
FTSE 100 | Venta | Futuro | FUT | 10 | 97.277 € | ||
FTSE 100 | Venta | Futuro | FUT | 10 | 194.589 € | ||
FTSE 100 | Venta | Futuro | FUT | 10 | 194.600 € | ||
FTSE 100 | Venta | Futuro | FUT | 10 | 97.312 € | ||
FTSE 100 | Venta | Futuro | FUT | 10 | 97.324 € | ||
FTSE 100 | Venta | Futuro | FUT | 10 | 389.319 € | ||
MSCI EM CR USD | Venta | Futuro | FUT | 50 | 4.285.778 € | ||
MSCI EM CR USD | Venta | Futuro | FUT | 50 | 51.275 € | ||
MSCI EM CR USD | Venta | Futuro | FUT | 50 | 51.280 € | ||
MSCI EM CR USD | Venta | Futuro | FUT | 50 | 153.896 € | ||
MSCI EM CR USD | Venta | Futuro | FUT | 50 | 102.635 € | ||
MSCI EM CR USD | Venta | Futuro | FUT | 50 | 205.289 € | ||
MSCI EM CR USD | Venta | Futuro | FUT | 50 | 102.654 € | ||
MSCI EM CR USD | Venta | Futuro | FUT | 50 | 51.332 € | ||
MSCI EM CR USD | Venta | Futuro | FUT | 50 | 102.682 € | ||
MSCI EM CR USD | Venta | Futuro | FUT | 50 | 51.346 € | ||
MSCI EM CR USD | Venta | Futuro | FUT | 50 | 102.766 € | ||
MSCI EM CR USD | Venta | Futuro | FUT | 50 | 102.785 € | ||
MSCI EM CR USD | Venta | Futuro | FUT | 50 | 51.397 € | ||
MSCI EM CR USD | Venta | Futuro | FUT | 50 | 51.425 € | ||
MSCI EM CR USD | Venta | Futuro | FUT | 50 | 51.448 € | ||
MSCI EM CR USD | Venta | Futuro | FUT | 50 | 51.458 € | ||
MSCI EM CR USD | Venta | Futuro | FUT | 50 | 102.943 € | ||
MSCI EM CR USD | Venta | Futuro | FUT | 50 | 51.476 € | ||
MSCI EM CR USD | Venta | Futuro | FUT | 50 | 51.481 € | ||
MSCI EM CR USD | Venta | Futuro | FUT | 50 | 51.495 € | ||
MSCI EM CR USD | Venta | Futuro | FUT | 50 | 102.999 € | ||
MSCI EM CR USD | Venta | Futuro | FUT | 50 | 51.504 € | ||
MSCI EM CR USD | Venta | Futuro | FUT | 50 | 463.624 € | ||
MSCI EM CR USD | Venta | Futuro | FUT | 50 | 51.532 € | ||
MSCI EM CR USD | Venta | Futuro | FUT | 50 | 51.537 € | ||
MSCI EM CR USD | Venta | Futuro | FUT | 50 | 51.542 € | ||
MSCI EM CR USD | Venta | Futuro | FUT | 50 | 206.204 € | ||
MSCI EM CR USD | Venta | Futuro | FUT | 50 | 51.565 € | ||
MSCI EM CR USD | Venta | Futuro | FUT | 50 | 51.603 € | ||
RUSSELL 2000 INDEX | Venta | Futuro | FUT | 50 | 96.345 € | ||
RUSSELL 2000 INDEX | Venta | Futuro | FUT | 50 | 96.352 € | ||
RUSSELL 2000 INDEX | Venta | Futuro | FUT | 50 | 1.638.070 € | ||
S&P BOLSA DE TORONTO 60 | Venta | Futuro | FUT | 200 | 176.962 € | ||
S&P BOLSA DE TORONTO 60 | Venta | Futuro | FUT | 200 | 176.963 € | ||
S&P BOLSA DE TORONTO 60 | Venta | Futuro | FUT | 200 | 176.966 € | ||
S&P BOLSA DE TORONTO 60 | Venta | Futuro | FUT | 200 | 353.938 € | ||
S&P/ASX 200 | Venta | Futuro | FUT | 25 | 8.018.387 € | ||
S&P/ASX 200 | Venta | Futuro | FUT | 25 | 120.427 € | ||
S&P/ASX 200 | Venta | Futuro | FUT | 25 | 240.885 € | ||
S&P/ASX 200 | Venta | Futuro | FUT | 25 | 120.489 € | ||
S&P/ASX 200 | Venta | Futuro | FUT | 25 | 723.026 € | ||
S&P/ASX 200 | Venta | Futuro | FUT | 25 | 120.551 € | ||
S&P/ASX 200 | Venta | Futuro | FUT | 25 | 120.582 € | ||
S&P/ASX 200 | Venta | Futuro | FUT | 25 | 361.886 € | ||
S&P/ASX 200 | Venta | Futuro | FUT | 25 | 120.644 € | ||
S&P/ASX 200 | Venta | Futuro | FUT | 25 | 241.381 € | ||
S&P/ASX 200 | Venta | Futuro | FUT | 25 | 120.706 € | ||
S&P/ASX 200 | Venta | Futuro | FUT | 25 | 241.444 € | ||
S&P/ASX 200 | Venta | Futuro | FUT | 25 | 120.768 € | ||
SUBYACENTE SOBRE EURO STOXX-50 VTO.ENERO | Venta | Futuro | FUT | 297.510 € | |||
SUBYACENTE SOBRE EURO STOXX-50 VTO.ENERO | Venta | Futuro | FUT | 1.200.000 € | |||
SUBYACENTE SOBRE STANDARD & POOR'S | Venta | Futuro | FUT | 514.113 € | |||
TOPIX TSE | Venta | Futuro | FUT | 10000 | 8.925.343 € |
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Riesgo
Divisa
EUR
Nº de Participaciones
1.427
Nº de Partícipes
2
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Patrimonio
10.536 €
Política de Inversión
Política de Inversión
Politica de inversiónEl fondo busca el crecimiento del capital manteniendo su volatilidad anual máxima por debajo del 5%. Invierte entre el 70-100% del patrimonio en IIC financieras aptas, armonizadas o no, pertenecientes o no al grupo de la Gestora Principalmente serán IIC del Grupo de la Entidad en la que se delega la gestión (JPMorgan Chase & Co). Las IIC se seleccionarán según criterios cuantitativos/cualitativos ayudando a optimizar el binomio rentabilidad/riesgo de la cartera. La inversión en renta fija y variable no tendrá predeterminación de porcentaje, rating mínimo (hasta 100% en baja calidad crediticia), duración, sector económico, capitalización, divisa, país, emisor y mercado. La inversión en renta variable de baja capitalización bursátil y en renta fija de baja calidad puede influir negativamente en la liquidez del fondo. Se podrá invertir, directa o indirectamente, en activos de renta variable y de renta fija pública/privada, incluyendo titulizaciones, bonos convertibles, depósitos e instrumentos del mercado monetario cotizados o no, líquidos y hasta un 10% en bonos convertibles contingentes (CoCo), activo de alto riesgo emitido normalmente a perpetuidad con opción de recompra para el emisor, si se produce la contingencia ligada generalmente a que la solvencia del emisor baje de un nivel, se convierten en acciones o sufren una quita, disminuyendo el valor liquidativo del fondo Su rentabilidad podrá estar relacionada con materias primas, riesgo de crédito, volatilidad, varianza, índices financieros, tipos de interés, divisas e inflación, de acuerdo con la Directiva 2009/65/CE. Se podrá invertir más del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado de la UE, una Comunidad Autónoma, una Entidad Local, los Organismos Internacionales de los que España sea miembro y Estados con solvencia no inferior a la de España. La IIC diversifica las inversiones en los activos mencionados anteriormente en, al menos, seis emisiones diferentes. La inversión en valores de una misma emisión no supera el 30% del activo de la IIC. Se podrá operar con derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión. Esta operativa comporta riesgos por la posibilidad de que la cobertura no sea perfecta, por el apalancamiento que conllevan y por la inexistencia de una cámara de compensación. El grado máximo de exposición al riesgo de mercado a través de instrumentos financieros derivados es el importe del patrimonio neto. La estrategia de inversión del fondo conlleva una alta rotación de la cartera. Esto puede incrementar sus gastos y afectar a la rentabilidad.
Operativa con derivadosPodrá operar con instrumentos derivados con la finalidad de cobertura de riesgos o inversión para gestionar de un modo más eficaz la cartera que, en su caso, está concretamente descrito en el Folleto Informativo.
Operativa con derivadosPodrá operar con instrumentos derivados con la finalidad de cobertura de riesgos o inversión para gestionar de un modo más eficaz la cartera que, en su caso, está concretamente descrito en el Folleto Informativo.
Comisiones
Comisión de gestión
Total2024-Q2
0.23
Base de cálculo
Patrimonio
Comisión de depositario
Total2024-Q2
0.05
Sistema de imputación
Al fondo
Gastos
Trimestral
Total2024-Q2
0.25
2024-Q1
0.25
2023-Q4
0.25
2023-Q3
0.25
Anual
Total2023
0.98
2022
1.04
2021
0.65
2019
0.73